Finanzas

2. • Son una forma de recopilar grandes cantidades de datos financieros y comparar
la evolución de las empresas.
• Están basados en los estados financieros y sus correspondientes limitaciones.
• No hay cifras perfectas, dependen de la industria, giro y situación general. El
análisis puede tener significados diferentes para diferentes personas.
• No indican problemas ni sus causas, solamente indican áreas que podrían ser
problemáticas o que pueden requerir mayores investigaciones.
• No es necesario calcular todos los ratios, sino los que se requieren para cada
caso.
LOS RATIOS AYUDAN A PLANTEARSE LAS PREGUNTAS ADECUADAS
Y A TOMAR LAS DECISIONES EFECTIVAS.
Ratios Financieros

3. Análisis de Información Financiera
Ratios Financieros
1. Liquidez
2. Gestión o rotación
3. Solvencia
4. Rentabilidad

4. 1.- DE LIQUIDEZ
Indican la capacidad del negocio de satisfacer sus
obligaciones a corto plazo.
El efectivo es clave en tiempos de crisis.
Expresan la habilidad gerencial para convertir en efectivo
determinados activos y pasivos corrientes. (cuentas por cobrar a
corto y largo plazo)
* Facultad que tienen los bienes y derechos del activo para transformarse en
valores monetarios en el corto plazo.
Ratios Financieros

5. • Se utiliza para medir la capacidad que tiene una empresa para cancelar sus
obligaciones a corto plazo.
• Del activo corriente se excluyen los gastos pagados por anticipado (cargas
diferidas) por no ser convertibles a dinero.
• Una razón mayor a 1 indica que parte de los activos corrientes están siendo
financiados con pasivos y/o patrimonio.
• Si es muy bajo, puede indicar un margen insuficiente de seguridad para pagar los
pasivos corrientes.
• Si es muy alto, puede indicar la presencia de inventarios excesivos y de un
exceso en las cuentas por cobrar.
• El ratio ideal depende de la industria, el negocio y las condiciones económicas
generales.
Ratios de Liquidez
LIQUIDEZ GENERAL CORRIENTE O CIRCULANTE

6. LIQUIDEZ GENERAL =
Activo corriente 16,040.00 - 90 =
Pasivo corriente 8,000.00
INTERPRETACION: Que tus activos financia a tus pasivos. El activo corriente va a cubrir todas
las obligaciones por pagar (a corto y largo plazo).

7. • Descarta los activos de más difícil realización como las existencias por cuanto requieren
de mayor tiempo para hacerse efectivo (inventario) y las cargas diferidas no ser
convertibles en dinero.
• Es usualmente menor a 1, se supone que las existencias se venderán en el ciclo normal
del negocio. (Variación de existencias positivas por negativas)
LIQUIDEZ SEVERA O PRUEBA ACIDA
Prueba Ácida = Activo Corriente – Inventarios – Gastos pagados por Anticipado
Pasivo Corriente
16,040.00 – 8,500.00 – 90 =
8,000.00
INTERPRETACION:

8. • Mide la capacidad de pago inmediato, es más exigente, sólo considera activos de
realización inmediata, descartando la incertidumbre del exigible y el realizable.
• La separación de las partidas realizables y exigibles se hace bajo del supuesto de que no
se lleguen a concretar, lo cual es casi improbable en una empresa que está en marcha.
• Es usualmente 0.10 a 0.20.
RAZON ABSOLUTA O DE EFECTIVO
Razón Absoluta= Disponible en caja y bancos
Pasivo Corriente
650.00 =
8,000.00
INTERPRETACION:

9. • Indica con cuanto dispone la empresa luego de hacer frente a todos sus
obligaciones de corto plazo.
• se determina por la diferencia entre Activo corriente menos Pasivo corriente.
Activo corriente - Pasivo corriente
16,040.00 - 8,000.00 =
CAPITAL DE TRABAJO
INTERPRETACION:

10. Ratios Financieros
2.- DE GESTIÓN O DE ROTACION
• Permiten evaluar los efectos de las decisiones y políticas
seguidas por la empresa en la utilización de sus recursos
respecto a: cobros, pagos, inventarios, activos.
• Miden la eficacia con la que se han utilizado los recursos
disponibles a partir del cálculo de rotaciones de determinadas
partidas del balance general, la estructura de las inversiones y el
peso relativo de los diversos componentes del gasto sobre los
ingresos.
• Estas razones se utilizan para medir la rapidez con que algunas
cuentas o partidas del activo se convierten en efectivo, en
consecuencia su objetivo principal es determinar plazos.

11. Mide la velocidad o lentitud con la que las cuentas por cobrar se convierten en
efectivo.
• Mientras más alta sea la rotación, más corto es el intervalo entre la venta y la
cobranza en efectivo.
• Los días promedio de cobranza deben compararse con las políticas crediticias.
Si se acerca a la política de créditos, la eficiencia en la cobranza es buena.
• Un incremento constante en los días de cobranza puede indicar una situación
que se está saliendo de control.
• Se calcula dividiendo el importe de las ventas netas al crédito entre el saldo
promedio de las cuentas por cobrar.
• Entendiéndose como promedio a la suma de cuentas por cobrar al inicio y al
final del período dividida entre dos (2).
RAZON O ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

12. ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR = Ventas al Crédito
Promedio de Cuentas por Cobrar
Días promedio de cobro = 360
Rotación de cuentas por cobrar
Ventas anual al Credito =
Promedio de cuentas por cobrar 6,800 - 4,900
13,800
Fórmula para determinar el periodo de cobro:
Periodo de cobro = d = 153 días.
INTERPRETACION:

13. Indica los días promedio de pago de las cuentas.
• En general, es preferible un periodo promedio de pago alto, siempre que los
costos financieros asociados sean convenientes.
• Si es muy bajo respecto a la industria, puede indicar que la empresa es
considerada como de alto riesgo.
• Se debe comparar el periodo medio de pago con el de cobro para analizar el
periodo de efectivo. Vender al contado y pagar a 60 días puede ser una ventaja
competitiva importante.
RAZON O ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

14. • Promedio de Pagos = 360 =
Rotación de Cuentas por Pagar = Compras (Costo de Ventas)
Promedio de Cuentas por Pagar
Días promedio de pago = 360
Rotación de cuentas por pagar
Compras anuales al crédito 8,075 =
Promedio de cuentaspor pagar 5,050
INTERPRETACION:

15. Indica la velocidad con la que el inventario disponible se vende normalmente y se
convierte en cuentas por cobrar o en efectivo.
• Puede revelar una sobreinversión o sub-inversión en inventarios.
• Si disminuye constantemente, puede indicar una inversión inadecuada para
satisfacer el volumen actual de ventas (política, fondos).
• Si aumenta constantemente, puede indicar una inversión excesiva.
• Depende de la industria: joyas rotan menos que artículos de consumo masivo.
• El resultado indica el número de veces que estas dieron vuelta, vale decir que
fueron vendidas y reemplazadas.
RAZON O ROTACION DE EXISTENCIAS / INVENTARIOS

16. Rotación de Inventarios (veces) = Costo de Ventas
Promedio de Inventario
Rotación de Inventarios (días) = 360
Rotación de Inventarios
Costo de mercaderías vendidas =
Promedio de Inventarios 7,000 - 8,500
9,500
Fórmula para obtener el informe promedio de Inventarios
Promedio de Inventarios = 360 días =
Rotación de mercaderías
INTERPRETACION:

17. • Indica el grado de utilización de los activos fijos en la generación de las ventas.
• Mientras más elevado sea, mejor porque incrementa los ingresos.
Rotación del Activo fijo (veces) = Ventas
Activo fijo neto
RAZON O ROTACION DEL ACTIVO FIJO
Ventas anuales netas 23,000 =
Activo fijo neto 2,300
INTERPRETACION:

18. • Indica el rendimiento que se obtiene de los activos.
• Mientras más elevado sea, mejor porque incrementa la rentabilidad.
RAZON O ROTACION DEL ACTIVO TOTAL
Rotación del Activo (veces) = Ventas netas
Activos Total
Ventas anuales netas 23,000 =
Activo Total 19,000
INTERPRETACION:

19. • Muestra el grado de utilización del patrimonio en la generación de las ventas.
• Es importante conocer esta situación en los diferentes sectores de la
economía.
RAZON O ROTACION DEL PATRIMONIO
Rotación del Patrimonio = Ventas netas
Patrimonio neto
INTERPRETACION:
Ventas anuales netas 23,000 =
Patrimonio neto 9,000

20. 3.- DE SOLVENCIA
 Estos ratios sirven para medir la capacidad que tiene la empresa para
pagar sus obligaciones en las fechas de vencimiento (corto y largo
plazo).
 Evalúan el respaldo que se tiene frente a las deudas totales.
 Una empresa no rentable difícilmente será solvente.
 En el análisis es importante conocer la estructura de las inversiones y
el financiamiento, ello nos permite conocer el grado de independencia
financiera que tiene la empresa; o en situaciones difíciles será
conveniente buscar financiamiento de fuentes patrimoniales.
 Permiten monitorear la relación deuda/patrimonio.
Ratios Financieros

21. • Permiten medir el grado de endeudamiento para con terceros en
relación al patrimonio. (cuanto vamos a cubrir con éste nuestras obligaciones a corto y largo plazo)
RAZON DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
Razón de endeudamiento a corto plazo = Pasivo corriente x 100
Patrimonio neto
INTERPRETACION:
Pasivo corriente
x 100 =
8,000.00
x 100 =
Patrimonio neto 9,000.00

22. • Esta razón sirve para medir el grado de endeudamiento del
patrimonio en relación a las deudas a largo plazo.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
Razón de endeudamiento a largo plazo = Pasivo no corriente x 100
Patrimonio neto
INTERPRETACION:
Pasivo no corriente
x 100 =
2,000.00
x 100 =
Patrimonio neto 9,000.00

23. Un índice elevado puede ser la voz de alerta de que la empresa está en series
dificultades para hacer frente al pago de sus obligaciones a su vencimiento.
El exceso de financiamiento puede hacer perder a la empresa su grado de
autonomía.
En estas situaciones no solo se corre el riesgo de quedarse sin dinero, sino
que también se acentúa la dificultad para obtener capitales frescos.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO TOTAL O SOLVENCIA PATRIMONIAL
Razón de endeudamiento Total = Pasivo Total x 100
Patrimonio neto
INTERPRETACION:
Pasivo Total
x 100 =
10,000.00
x 100 =
Patrimonio neto 9,000.00

24. La razón indica el porcentaje con que el activo fijo ha sido financiado con obligaciones
a largo plazo.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO DE ACTIVO FIJO
Razón de endeudamiento de Activo Fijo = Pasivo no corriente x 100
Activo fijo neto
INTERPRETACION:
Pasivo no corriente
x 100 =
2,000.00
x 100 =
Activo fijo neto 2,300.00

25.  El resultado indica el porcentaje de fondos que se ha obtenido de los acreedores.
 Desde esta perspectiva una razón baja es bien vista por los acreedores.
 La posibilidad de eliminar del Activo las cargas diferidas es lo deseable, pero la
decisión es de cuenta de la persona encargada del análisis.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO DE ACTIVO TOTAL
Razón de endeudamiento de Activo Total = Pasivo Total x 100
Activo Total
INTERPRETACION:
Pasivo Total
x 100 =
10,000.00
x 100 =
Activo Total 19,000.00

26. Esta razón muestra el porcentaje de respaldo que tiene el patrimonio con
el Activo fijo neto.
RAZON DE RESPALDO DE ENDEUDAMIENTO
Razón de respaldo de endeudamiento = Activo fijo neto
Patrimonio neto
INTERPRETACION:
Activo fijo neto
=
2,300.00
=
Patrimonio neto 9,000.00

27. La razón expresa el respaldo de las deudas a largo plazo y patrimonio a los activos fijos;
una razón que supere la unidad, indica que los activos fijos de la empresa están
financiados con capitales propios y con deudas de largo plazo; luego un índice elevado es
señal de una mayor solvencia financiera.
RAZON DE COBERTURA DEL ACTIVO FIJO
Razón de cobertura del activo fijo = Deudas a largo plazo + Patrimonio
Activo fijo neto
INTERPRETACION:
Deudas a largo plazo + Patrimonio
=
2,000.00 + 9,000.00
=
Activo fijo neto 2,300.00

28. 4.- DE RENTABILIDAD
• Analizan la eficiencia de la empresa en el uso de sus activos.
• Reflejan el poder de generación de utilidades de la empresa.
• El crecimiento deberá ir acompañado de un cuidadoso control del costo
de lo vendido, del costo de lo fabricado y de los gastos operativos a fin
de mantener una proporción de rendimiento.
Activo Ventas
Patrimonio Utilidad
ROTACIÓN
RENTABILIDAD
APALANCAMIENTO MARGEN NETO
Ratios Financieros

29.  Esta razón permite conocer el margen de utilidad bruta obtenida por la empresa.
 El coeficiente muestra la utilidad obtenida en término monetario por cada nuevo sol de
ventas netas, o bien multiplicando por 100 revela el porcentaje de utilidad, calculando
también sobre las ventas netas.
RAZON DE RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS
Razón de Rentabilidad Bruta sobre Ventas = Utilidad Bruta x 100
Ventas netas
INTERPRETACION:
Utilidad Bruta
x 100 =
13,500.00
x 100 =
Ventas Netas 23,000.00

30. Como sabemos la utilidad operativa se obtiene luego de deducir a las ventas netas el
costo de la ventas y los gastos de operación.; las cuales se tornan indispensables en las
actividades ordinarias del negocio de la empresa, razón de más para que la
administración o gerencia dedique sus mejores esfuerzos en controlarlos, pues un cambio
que no guarde relación con las ventas puede ser perjudicial.
RAZON DE RENTABILIDAD OPERATIVA O RATIO DE
UTILIDAD DE OPERACION
Razón de Rentabilidad Operativa = Utilidad Operativa x 100
Ventas netas
INTERPRETACION:
Utilidad Operativa
x 100 =
6,300.00
x 100 =
Ventas Netas 23,000.00

31. Indicador financiero que sirve para medir la eficiencia operativa de la
empresa. Se obtiene dividiendo la sumatoria del costo de ventas y
gastos operativos (Administrativos y Ventas) entre las ventas netas.
RAZON DE COSTOS TOTALES
Razón de Costos Totales = Costo de ventas + gastos operativos x 100
Ventas netas
INTERPRETACION:
Costo de ventas + Gastos operativos
x 100 =
- 9,500.00 + - 7,200.00
x 100 =
Ventas Netas 23,000.00

32. Indicador financiero que muestra el comportamiento de la empresa
para generar ganancias o utilidades, utilizando el total de sus
inversiones.
RAZON DE UTILIDAD NETA SOBRE LA INVERSION
Razón de Utilidad Neta sobre la Inversión = Utilidad neta x 100
Activo Total
INTERPRETACION:
Utilidad neta
x 100 =
4,200.00
x 100 =
Activo Total 19,000.00

33. Indicador Financiero que muestra la rentabilidad generada por las
ventas netas después de haber deducido participaciones e impuestos.
RAZON DE RENTABILIDAD NETA
Razón de Rentabilidad Neta = Utilidad neta x 100
Ventas Netas
INTERPRETACION:
Utilidad neta
x 100 =
4,200.00
x 100 =
Ventas Netas 23,000.00

34. MUCHAS GRACIAS