Este documento presenta una introducción a los ratios financieros, incluyendo ratios de liquidez, solvencia, gestión y bursátiles. Explica que los ratios financieros ayudan a analizar grandes cantidades de datos financieros comparando el desempeño de las empresas a través del tiempo. Sin embargo, los ratios deben interpretarse con cautela y en el contexto apropiado de cada industria.

1. Análisis de Información FinancieraProfesor:Semana 3 : Ratios - Método Dupont 2010

2. Análisis de Información FinancieraRatios Financieros Liquidez Solvencia Gestión Bursátiles Rentabilidad

3. Ratios FinancierosEstructura:

4. Ratios FinancierosNo son substitutos de una bola de cristal. Son únicamente una forma de recopilar grandes cantidades de datos financieros y comparar la evolución de las empresas.

5. Están basados en los estados financieros y sus correspondientes limitaciones.

6. No hay cifras perfectas, dependen de la industria, giro y situación general. El análisis puede tener significados diferentes para diferentes personas.

7. No indican problemas ni sus causas, solamente indican áreas que podrían ser problemáticas o que pueden requerir mayores investigaciones.

8. No es necesario calcular todos los ratios, sino los que se requieren para cada caso.LOS RATIOS AYUDAN A PLANTEARSE LAS PREGUNTAS ADECUADASRARAMENTE LAS RESPONDEN

9. Ratios FinancierosRatios Financieros: De LiquidezIndican la capacidad del negocio de satisfacer sus obligaciones a corto plazo. El efectivo es clave en tiempos de crisis.Importante: complementar el análisis con el flujo de caja proyectado (presupuesto de caja)

10. Ratios FinancierosRatios de LiquidezLIQUIDEZ GENERAL = Activo Corriente Pasivo CorrienteUna razón mayor a 1 indica que parte de los activos corrientes están siendo financiados con pasivos a largo plazo y/o patrimonio.

11. Si es muy bajo, puede indicar un margen insuficiente de seguridad para pagar los pasivos corrientes.

12. Si es muy alto, puede indicar la presencia de inventarios excesivos y de un exceso en las cuentas por cobrar.

13. El ratio ideal depende de la industria, el negocio y las condiciones económicas generales.

14. En empresas con fondos estables, los ratios son más bajos que en aquellos negocios que se caracterizan por tener mercados con elevadas dosis de incertidumbre.

15. Debe interpretarse con cautela porque no toma en cuenta la liquidez de los componentes del activo corriente. Ratios FinancierosRatios de LiquidezPrueba Ácida = Activo Corriente – Inventarios – Gastos pagados por Anticipado Pasivo CorrientePrueba Defensiva = Caja y Bancos + Valores Negociables Pasivo CorrientePrueba acida:Descarta los activos de más difícil realización.

16. Es usualmente menor a 1, se supone que las existencias se venderán en el ciclo normal del negocio. Prueba defensiva:Es más exigente, sólo considera activos de realización inmediata, descartando la incertidumbre del exigible y el realizable.

17. Es usualmente 0.10 a 0.20.Ratios FinancierosRatios de LiquidezDías Disponible para Enfrentar los Pagos = Caja y Valores Negociables Pasivo Corriente / 365Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo CorrienteDías Disponible para Enfrentar Pagos:Válido en empresas que no tenga estacionalidad en cobros y pagos.

18. Indica el número de días en los que se podrán atener los pagos con el disponible existente.Capital de Trabajo:Indica con cuanto dispone la empresa luego de hacer frente a todos sus obligaciones de corto plazoRatios FinancierosRatios Financieros: De Solvencia Indican hasta qué punto la empresa está endeudadaEvalúan el respaldo que tienen frente a las deudas totales.Permiten monitorear la relacion deuda/patrimonio

19. Ratios FinancierosRatios de Solvencia Grado de Endeudamiento = Pasivos Totales Activos TotalesIndica el apalancamiento financiero de una empresa. El % de deuda de una empresa en relación a sus activos totales

20. Una razón alta indica mayor apalancamiento financiero y por lo tanto mayor riesgo financiero. Incrementa el riesgo por el uso de financiamiento.

21. Una razón baja indica mayor fuerza financiera a largo plazo porque se hace un menor uso de deudas.

22. La magnitud del ratio depende del tipo y tamaño del negocio, estabilidad de los ingresos, utilidades y susceptibilidad ante cambios económicos. Ratios FinancierosRatios de Solvencia Grado de Propiedad = Patrimonio Total Activo Total Endeudamiento Patrimonial = Pasivo Total Patrimonio TotalCobertura del Activo Fijo = Deuda a largo plazo + Patrimonio Activo FijoLa relación entre el pasivo y el patrimonio puede ser medida de varias maneras.

23. Un bajo nivel de endeudamiento no significa capacidad de la empresa para pagar sus deudas.

24. Cobertura del activo fijo, indica las veces en las que el activo es financiado con recursos de largo plazo. Mientras más alto, indica mayor solvencia financiera.Ratios FinancierosRatios de Solvencia Cobertura de intereses = Utilidad Antes de Intereses e Impuestos (EBIT) Gastos financieros Mide la Capacidad para Pagar los Cargos Provenientes delFinanciamiento Relaciona los fondos disponibles con las operaciones periódicas y los requerimientos de intereses. El número de veces que el interés está cubierto por las utilidades indica la capacidad de la empresa para manejar los pasivos o atender sus obligaciones.

25. Se usa antes de impuestos porque los intereses son crédito fiscal.

26. Algunos contratos de bonos y préstamos exigen ratios mínimos en el futuro. (Convenants) Ratios FinancierosRatios de Solvencia Costo de la Deuda = Gastos Financieros Pasivos con Costo Financiero Mide el costo del financiamientoCuanto menor sea el ratio, más barata será la deuda.