Finanzas Empresariales Evite

TEMARIO
1. Finanzas en los negocios: ¿Qué son, Para
qué me sirven? y ¿Qué son los Estados
financieros?
2. Balance General ¿Qué es, Cómo se obtiene
y para qué me sirve?
3. Estado de Resultados ¿Qué es y Qué utilidad
tiene en la empresa?
4. ¿Que son: el Flujo de Efectivo y Estado de
Cambios en la Situación Financiera?

TEMARIO
5. Punto de Equilibrio, ¿Para qué me sirve y
cómo se determina?
6. Administración de Activos de Corto Plazo:
Efectivo, Cuentas por cobrar e Inventarios
7. Capital de Trabajo ¿Qué es, para qué me
sirve y cómo se determina?
8. Financiamiento a corto plazo ¿Qué fuentes
existen y cuales son más convenientes?

CAP 1. ORIGEN Y
COMO SE GENERAN
EDOS FIN
CAP 2. DECISIONES
EN EL CORTO
PLAZO
CAP 3. DECISIONES
EN EL LARGO
PLAZO
CAP 4. ANÁLISIS
FINANCIERO
CAP 5. ENTORNO
CAP 6.
PLANEACIÓN Y
CTRL

1. Finanzas en los negocios:
¿Qué son, Para qué me
sirven? y ¿Qué son los
Estados financieros?

Producto/
Servicio
Finanzas Mercado
Pilares de una Empresa

Finanzas
Rama de la economía
Economía es: "La recta y prudente administración de los
recursos escasos de una sociedad, familia o individuo, con
la finalidad de satisfacer sus necesidades en lo material".
Finanzas se enfocan en los recursos económicos .
Estudia la obtención y uso eficaz del dinero
Ayuda a tomar decisiones acerca de 1) cuánto gastar, 2)
cuánto ahorrar, 3) cuanto pedir, 4) cuánto invertir,.
Afecta a individuos, empresas, organizaciones y Estado
Se especializan en: finanzas personales, corporativas y
públicas.

Finanzas
De donde sacar $$$ y en que lo
vamos a aplicar.
Flujos ……. Gastos.
Administración Financiera: requiere
gran coordinación con otras áreas.

Finanzas
Función del administrador
financiero:
 Max – Beneficios
 Min – Costos y riesgos

Objetivo:
Después de cumplir con
todas las obligaciones
Genere la > ganancia para
los accionistas.

Decisiones Financieras
De
financiamiento
De inversión
De operación

Lenguaje básico de las
Finanzas:
Contabilidad:
registro y presentación de
la Información financiera.

Normas de Contabilidad
Internacional:
Globalización
NIIF: IFRS (International
Financial Reporting
Standard)

Normas de Contabilidad
México:
Antes: PPCGA del IMCP
• 2005, nace CINIF que
en 2006 emite NIFque
sustituyen PPCGA.
• Hoy son las Normas VIGENTES.

Importancia de NIF:
Regulan proceso contable para
elaborar y presentar Estados
Financieros y son gene-
ralmente aceptadas.

Documentos que
presentan en
$$$ la Situación financiera
y los Resultados de una
empresa
Que son Estados Financieros?

Estados financieros básicos:
1. Balance general
2. Estado de resultados
3. Estado de variaciones en el
capital contable
4. Estado de flujo de efectivo
o Estado de Cambios en la
Situación Financiera

Estados financieros básicos:
Básicos: Balance General y
Estado de Resultados
Periodicidad: mensuales,
trimestrales, semestrales, anuales.
Elaboración: Históricos o Proforma
(Proyectados)

Estados financieros:
Históricos
H
o
y
pasado futuro
Proforma

USUARIOS DE LA
INFORMACIÓN FINANCIERA
Internos
Administradores
y Accionistas
Mayoritarios
empleados
Externos
Inversionistas
minoritarios,
acreedores,
proveedores,
Analistas,
Clientes, Gobierno

2. Balance General ¿Qué
es?, Cómo se obtiene y
para qué me sirve?

Balance General o Estado de
Situación o Posición Financiera
Información a una fecha sobre los
Recursos y Obligaciones de la entidad:
los Activos en orden de
disponibilidad, los Pasivos según
su exigibilidad, así como, el
patrimonio o Capital contable a dicha
fecha.

Balance General o Estado de
Situación o Posición Financiera
Fotografía a una fecha
determinada: Qué tiene la
empresa y de donde salió.
Activos, Pasivos y Capital.

Balance General
Activo: Recurso pro-
piedad de la empresa que
se espera genere beneficios
futuros.

Balance General
Pasivo: Son las Deudas
de la empresa.
Capital=Activo - Pasivo

Balance General
Ecuación Contable Básica:

$500
recursos
propios
$500
Balance General

prestado
$500
Balance General
$500

prestado=200
Balance General
recursos
propios =300
P
C$500

$500
recursos
prestados
$500
Balance General

Hasta 1 año: Corto
Plazo
Más de 1 año: Largo
Plazo

Efectivo
Inventarios
Local e Instalaciones
Maquinaria y equipo
Mobiliario
Equipo de transporte
Equipo de cómputo
Activos

Separamos los activos:
• los que se consumen en
un año y
• los que se consumen en
un plazo >a un año

Maquinaria y equipo
Mobiliario
Equipo de cómputo
Efectivo
Inventarios
Activo Fijo
Activo Circulante
Activos

Deuda
Capital Contable
Maquinaria y equipo
Mobiliario
Equipo de cómputo
Efectivo
Inventarios
Activo Fijo
Activo Circulante
Activos = P + C

Deuda a LP
Deuda a CPPasivo Circulante
Pasivo Fijo
Pasivo

Pasivo Circulante
Pasivo Fijo
Activo Fijo
Activo Circulante
CAPITAL CONTABLE
Balance General

Balance General
De contado A crédito
VENTAS INCREMENTA
EFECTIVO
GENERA:
CUENTAS POR
COBRAR O CLIENTES
COMPRAS DISMINUYE
EFECTIVO
GENERA:
CUENTAS POR PAGAR
O PROVEEDORES

Grupo de inversionistas: formamos la empresa
ABC, S.A. de C.V., para lo cual depositamos $50
Activo
= Pasivo + Capital Contable
Efectivo
50
= Capital social
50
Total
50
Total
50=
+

Transacción a: Adquirimos un local por $80,
para comprarlo conseguimos crédito por
$60 a pagar en 3 años.
Nota: Las inversiones financiadas con préstamo incrementan el
AT, y en la misma proporción el Pasivo.
Activo
Edificio
+80
= Préstamo bancario
+60
Total
60
Total
60=
Efectivo
-20
+

FECHA SALDO PAGO PAGO
CAPITAL INTERES
AÑO 1 60.0 20.0 6.0
AÑO 2 40.0 20.0 4.0
AÑO 3 20.0 20.0 2.0
TOTAL - 60.0 12.0
Calendario de Amortización del crédito
Tasa de Interés: 10%

DCP
DLP
DCP= Deuda a Corto Plazo, DLP= Deuda a Largo Plazo
CAPITAL INTERES
AÑO 1 60.0 20.0 6.0
TOTAL 20.0 6.0
CAPITAL INTERES
AÑO 2 40.0 20.0 4.0
AÑO 3 20.0 20.0 2.0
TOTAL - 40.0 6.0

Regresando a transacción a: Adquirimos local
por $80, con crédito por $60 a pagar en 3 años.
Activo
Edificio
+80
= Crédito CP
+20
Total
60
Total
60=
Efectivo
-20
Deuda bancaria
Crédito LP
+40
+

Transacción b: Adquirimos maquinaria y equipo
por $10 y la pagamos de contado
Activo
Maquinaria
+10
=
Total
0
Total
0=
Efectivo
-10
+
Solo afectó un lado de la ecuación contable.

Activo
= Proveedores
+40
Total
40
Total
40=
Inventario
+40
Transacción c: Negociamos con un proveedor un
lote de materiales a crédito por $40
+

Activo
Efectivo
-5
= Gastos
-5
Total
-5
Total
-5=
Transacción d: Pagamos $5 de gastos
+
Los gastos disminuyen el capital contable.
$4.00 Nómina + $1.00 de Servicios

Pago
de:
Gasto
Afecta
a:
Capital
contable
Pago
de:
Gasto Cuenta a
crédito
Afecta
a:
Capital
contable
Pasivo

Activo
= Gasto materiales
-30
Total
-30
Total
-30=
Inventario
-30
Transacción e: Derivado de la operación se
consumen $30 de materiales.
Note: Este consumo se registra igual que un gasto.
+

Activo
Efectivo
+40
= Ingreso
+60
Total
60
Total
60=
CXC
+20
Transacción f: Vendemos $60, nos pagan $40 de
contado y $20 pagarán a un mes
+

Activo
Efectivo
-10
= Retiro
-10
Total
-10
Total
-10=
Transacción g: Retiramos $10 para uso personal
NOTA: Un retiro es lo contrario a una inversión y reduce el Activo Total
y el Capital.
+

Pérdida de valor
del Activo Fijo,
por desgaste
(excepto terrenos)
Depreciación

*Depreciación:
Es un gasto virtual, que
permite disminuir el importe
sobre el cual
se paga ISR

Depreciación: se determina
en base a Vida Útil del Activo
Edificio: 20 años
Maquinaria y equipo: 10 años
Mobiliario y equipo: 10 años
Eq. de transporte: 5 años
Eq. de cómputo: 3 años

Depre- = valor inicial-valor residual
ciación vida útil
valor valor vida VALOR
inicial residual útil
Edificio
Maquinaria
CÁLCULO DE DEPRECIACIÓN
ACTIVO
80
10
8
1
20
10
4
1
5Total

Activo
Edificio
-4
= Depreciación
-5
Total
-5
Total
-5=
Maquinaria
-1
Transacción h: Registramos la Depreciación.
NOTA: La Depreciación como Gasto afecta a Capital, pero ojo NO
afecta efectivo y se acumula a la de años anteriores.
+

Activo
Efectivo
-10
= Gasto
-10
Total
-10
Total
-10=
Transacción i: Pagamos Intereses e Impuestos por
$6.00 y $4.00 respectivamente.
NOTA: La Depreciación como Gasto afecta a Capital, pero ojo NO
afecta efectivo y se acumula a la de años anteriores.
+

Balance General
a) EFECTIVO XXX 1) PROVEEDORES (CXP) XXX
b) CLIENTES (CXC) XXX 2) BANCOS C.P. XXX
c) INVENTARIOS XXX 3) PORCIÓN CIRC DE LP XXX
d) ACREEDORES DIVERSOS XXX 4) DEUDORES DIVERSOS XXX
i) ACTIVO CIRCULANTE a+b+c+d I) PASIVO CIRCULANTE 1+2+3+4
e) TERRENOS XXX 5) BANCOS L.P. XXX
f) EDIFICIO XXX 6) OTROS PASIVOS L.P. XXX
g) MAQ. Y EQUIPO XXX II) PASIVO A L.P. 5+6
h) MOBIL Y EQUIPO OF XXX A) PASIVO TOTAL I+II
i) Equipo TRANSPORTE XXX 7) CAPITAL CONTRIBUIDO XXX
j) Equipo CÓMPUTO XXX 8) UTILIDAD NETA XXX
k) DEPRECIACIÓN ACUM. -XXX 9) UTILIDADES RETENIDAS XXX
ii) ACTIVO FIJO e+f+g+h+i+j+k B) CAPITAL CONTABLE 7+8+9
ACTIVO TOTAL i+ii PASIVO+CAPITAL A+B
BALANCE GENERAL al 00/00/20XX
P
C
ABC, S.A de C.V.
horizontal

a) EFECTIVO X X X
b) CLIENTES (CX C) X X X
c) INVENTARIOS X X X
d) ACREEDORES DIVERSOS X X X
i) ACTIVO CIRCULANTE a+b+c+d
e) TERRENOS X X X
f) EDIFICIO X X X
g) MAQ. Y EQUIPO X X X
h) MOBIL Y EQUIPO OF X X X
i) Equipo TRANSPORTE X X X
j) Equipo CÓMPUTO X X X
k) DEPRECIACIÓN ACUM. -X X X
ii) ACTIVO FIJO
e+f+g+h+i+j+
k
ACTIVO TOTAL i+ii
1) PROVEEDORES (CX P) X X X
2) BANCOS C.P. X X X
3) PORCIÓN CIRC DE LP X X X
4) DEUDORES DIVERSOS X X X
I) PASIVO CIRCULANTE 1+2+3+4
5) BANCOS L.P. X X X
6) OTROS PASIVOS L.P. X X X
II) PASIVO A L.P. 5+6
A) PASIVO TOTAL I+II
7) CAPITAL CONTRIBUIDO X X X
8) UTILIDAD NETA X X X
9) UTILIDADES RETENIDAS X X X
B) CAPITAL CONTABLE 7+8+9
PASIVO+CAPITAL A+B
P
C
ABC, S.A de C.V.
vertical

EFECTIVO 50 PROVEEDORES
CLIENTES BANCOS C.P.
INVENTARIOS PORCIÓN CIRC DE LP
ACTIVO CIRCULANTE 50 PASIVO CIRCULANTE 0
BANCOS L.P.
EDIFICIO PASIVO A L.P. 0
MAQ. Y EQUIPO PASIVO TOTAL 0
EQ. TRANSPORTE UTILIDAD
DEPRECIACIÓN ACUM. CAPITAL 50
ACTIVO FIJO 0 CAPITAL CONTABLE 50
ACTIVO TOTAL 50 PASIVO+CAPITAL 50
BALANCE GENERAL al 31/12/2013
ABC, S.A. de C.V

Nota: El detalle se denomina Relaciones Analíticas
EFECTIVO 35 PROVEEDORES 40
CLIENTES 20 BANCOS C.P. 0
INVENTARIOS 10 PORCIÓN CIRC DE LP 20
ACTIVO CIRCULANTE 65 PASIVO CIRCULANTE 60
BANCOS L.P. 40
EDIFICIO 80 PASIVO A L.P. 40
MAQ. Y EQUIPO 10 PASIVO TOTAL 100
EQ. TRANSPORTE 0 UTILIDAD 10
DEPRECIACIÓN ACUM. -5 CAPITAL 40
ACTIVO FIJO 85 CAPITAL CONTABLE 50
ACTIVO TOTAL 150 PASIVO+CAPITAL 150
BALANCE GENERAL al 31/12/2014
ABC, S.A. de C.V

CAPITAL CONTABLE
Retiros
del dueño
Gastos
Resumen:
1. Cada transacción aumenta o disminuye en uno o
en ambos lados de la ecuación contable.
2. Ambos lados de la ecuación siempre resultan
iguales.
3. Efectos en el capital contable:
Depósitos
del dueño
Ingresos

Liquidez
Exigibilidad
Activos
Pasivos
Facilidad
para
convertir
en efectivo
Que tan
rápido
tengo que
pagar

BALANCE GENERAL 2013 2014 2015
EFECTIVO 435 587 653
CLIENTES (CXC) 231 312 347
INVENTARIOS 32 43 48
ACREEDORES DIVERSOS 23 31 35
ACTIVO CIRCULANTE 721 973 1,082
TERRENOS 4,500 6,075 6,750
EDIFICIO 14,500 19,575 21,750
MAQ. Y EQUIPO 2,635 3,557 3,953
MOBIL Y EQUIPO OF 245 331 368
Equipo TRANSPORTE 324 437 486
Equipo CÓMPUTO 143 193 215
DEPRECIACIÓN ACUM. - 2,300 - 3,105 - 3,450
ACTIVO FIJO 20,047 27,063 30,071
ACTIVO TOTAL 20,768 28,037 31,152- -
PROVEEDORES (CXP) 455 614 683
BANCOS C.P. 545 736 818
PORCIÓN CIRC DE LP 3,431 4,632 5,147
DEUDORES DIVERSOS 32 43 48
PASIVO CIRCULANTE 4,463 6,025 6,695
BANCOS L.P. 3,500 4,725 5,250
OTROS PASIVOS L.P. 707 954 1,061
PASIVO A L.P. 4,207 5,679 6,311
PASIVO TOTAL 8,670 11,705 13,005
CAPITAL CONTRIBUIDO 4,430 5,981 6,645
UTILIDAD NETA 4,534 6,121 6,801
UTILIDADES RETENIDAS 3,134 4,231 4,701
CAPITAL CONTABLE 12,098 16,332 18,147
PASIVO+CAPITAL 20,768 28,037 31,152
+ líquido
- líquido
+ exigible
- exigible

Apple Inc. 2014 2013 2012
Cash And Short Term Investments 25,077 40,546 29,129
Total Receivables, Net 27,219 20,641 18,692
Total Inventory 2,111 1,764 791
Other current assets, total 14,124 10,335 9,041
Total current assets 68,531 73,286 57,653
Property, plant & equipment, net 20,624 16,597 15,452
Goodwill, net 4,616 1,577 1,135
Intangibles, net 4,142 4,179 4,224
Long term investments 130,162 106,215 92,122
Other long term assets 3,764 5,146 5,478
Total non current assets 163,308 133,714 118,411
Total assets 231,839 207,000 176,064
Accounts payable 30,196 22,367 21,175
Accrued expenses 7,689 4,782 3,283
Notes payable/short-term debt 6,308 0 0
Other current liabilities, total 19,255 16,509 14,084
Total current liabilities 63,448 43,658 38,542
Total long term debt 28,987 16,960 0
Deferred income tax 20,259 16,489 13,847
Other liabilities, total 7,598 6,344 5,465
Total non current liabilities 56,844 39,793 19,312
Total liabilities 120,292 83,451 57,854
Common stock 23,313 19,764 16,422
Retained earnings (accumulated deficit) 87,152 104,256 101,289
Unrealized gain (loss) 1,122 -280 -232
Other equity, total -40 -191 731
Total equity 111,547 123,549 118,210
Total liabilities & shareholders' equity 231,839 207,000 176,064
LIABILITIES
SHAREHOLDERS EQUITY
ASSETS

Para qué sirve un Balance
General ?
Que Recursos tengo (entidad) y que
Obligaciones tengo derivadas de dichos
recursos, que tan disponibles están los
Activos que tengo y que tan exigibles
son los Pasivos que he contraído, y
cual es el Patrimonio neto CC de los
accionistas.

3. Estado de Resultados
¿Qué es y Qué utilidad
tiene en la empresa?

Muestra información sobre los
Resultados de la operación de
una entidad, relativa a los
ingresos, costos y gastos y la
utilidad/pérdida neta

Cuanto vendí, cuánto costó
lo que vendí, … y todos mis
gastos, para saber si gané
o perdí. Abarca
un PERIODO.

Elaboración: Se registran los siguientes
conceptos:
1. Ventas: Lo que se vendió aunque aún
no lo cobre.
Lo vendido - Descuentos – Devoluciones.

2. Costo de ventas(CV)
Costo de lo vendido
Costo de adquisición (comercio) o
producción. En servicios son los
costos que se identifican en forma
directa con el servicio.

Costo de ventas(CV)
Costo de lo que se ha consumido,
Ojo: No lo que se ha comprado:
Empresa comercializadora:
+ Inventario inicial
+ Compras
- Inventario final
= Costo de ventas
+30
+80
-20
90

Costo de ventas(CV)
Empresa productora:
+ Costo de producción de artículos terminados
+ Inventario inicial de artículos terminados
- Inventario final de artículos terminados
= Costo de ventas

3. Utilidad Bruta:
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta

4. Gastos de Operación:
a) Gastos de administración:
Nómina de personal administrativo,
servicios, rentas, mantenimiento, etc.
b) Gastos de venta: Gasto de
comercializar el producto o servicio.

5. Utilidad de Operación:
Utilidad Bruta
Gastos de Operación
Utilidad de Operación

6. INTERESES E IMPUESTOS:
Gastos financieros
(intereses) e impuestos
como ISR, IETU, PUT, etc.

7. Utilidad Neta:
Utilidad de Operación
Intereses e Impuestos
Utilidad Neta

Nota:
Respecto a los créditos, sólo se
registran Intereses No se registran
pagos a capital.

Periodo: del 01/01/2014 al 31/12/2014
CONCEPTO IMPORTE
1. VENTAS 60
2. Costo de Ventas 30
3. UTILIDAD BRUTA (1-2) 30
4. Gastos de Operación 10
5. UTILIDAD OPERACIÓN (3-4) 20
6. Intereses e impuestos 10
7. UTILIDAD NETA (5-6) 10
ABC, S.A. de C.V

CONCEPTO IMPORTE
1. VENTAS 60
Periodo: del 01/01/2014 al 31/12/2014
4. Gastos de Operación
ABC, S.A. de C.V

La Depreciación se incluye en:
Gastos de Operación
Depre = Valor inicial-Valor residual
ciación Vida Útil
Nota: Solo se registra la Depreciación correspondiente
al periodo (Ojo: Aquí No es acumulable).

CONCEPTO IMPORTE
1. VENTAS 60
Periodo: del 01/01/2014 al 31/12/2014
ABC, S.A. de C.V

CONCEPTO IMPORTE
1. VENTAS 60
7. UTILIDAD NETA (5-6)
10
Periodo: del 01/01/2014 al 31/12/2014
Donde están?
ABC, S.A. de C.V

Consistencia entre Estado de
Resultados y Balance General:
CONCEPTO BALANCE GENERAL EDO RESULTADOS
UTILIDADNETA LA INCLUYEEN ELCC LLEGA A ELLA
UTILIDADES DEAÑOS LAS RETENIDAS SE NOSECONSIDERAN
ANTERIORES ACUMULAN EN ELCC
DEPRECIACIONES LAS VA ACUMULANDO SOLOCONSIDERA
LA DELPERIODO

Relación entre BG y ER
A
P
C
VENTAS
COSTOS Y GASTOS
UTILIDAD DE
OPERACIÓN
INTERESES
- IMPUESTOS
UTILIDAD NETA
Flujo de Efectivo
Importancia: Mide flujo como se va
generado a lo largo de un periodo.
Requerimos: Registrar toda
entrada o salida de efectivo
Es de uso interno, es muy preciso.

Para qué sirve un Estado de R. ?
Para saber cuánto de lo que
vendimos nos quedó como
Utilidad/Pérdida y ver en que
partidas se fue gastando para
llegar a dicha utilidad/pérdida.

4. ¿Que son: el Flujo de
Efectivo y Estado de
Cambios en la Situación
Financiera?

Flujo de Efectivo
* No es estado
financiero, es un
documento interno
<<Gran Importancia>>

Flujo de Efectivo
Importancia: Mide flujo como se va
generado a lo largo de un periodo.
Requerimos: Registrar toda
entrada o salida de efectivo
Es de uso interno, es muy preciso.

FLUJO DE EFECTIVO
(CASH FLOW)
Cobros - Pagos
INGRESOS ≠ COBROS
GASTOS ≠ PAGOS
Flujo de Efectivo

INGRESO o GASTO: Cuando
se genera la obligación de las
partes = FACTURACIÓN
COBRO: Cuando efecti-
vamente Ingresa el dinero
PAGO: Cuando efecti-
vamente sale el dinero

NOMI
NA
MANIO
BRAS
SERVI
CIOS
MERCANCÍAS
COBROS
RENTA

MES 2MES 1
MATERI
A PRIMA
NOMI
NA
SER
VICI
OS
COMB
USTIB
LES
VEN
TAS
COBROS

MES 2
MES 1
MATERI
A
PRIMA
NOM
INA
SE
RV
ICI
OS
COMB
USTIB
LES
COBRO 1
VE
NT
AS
MATERI
A
PRIMA
NOM
INA
SE
RV
ICI
OS
COMB
USTIB
LES
VE
NT
AS
COBRO 2
MES 3
MATERI
A
PRIMA
NOM
INA
SE
RV
ICI
OS
COMB
USTIB
LES
VE
NT
AS

COMPRAS
MATERIAL
ES
NÓMI
NA Y
SERVI
CIOS
PROCE
SOS
ENTRE
GA PRO
YECTO
COBRO FINAL
ANTICIPO
ADMON
Y
VENTAS

Flujo de Efectivo (Cash Flow)
Actividades de Operación:
Cobros - Pagos
Actividades de Inversión:
Adquisiciones y ventas de
Activos relativamente permanentes
Actividades de Financiamiento:
Recibir o pagar Préstamos, aportaciones o
retiros de capital de los socios.

Flujo de Efectivo
Para elaborarlo hay que
registrar Todo
ingreso o
salida de efectivo.

Flujo de Efectivo
Elaboración: (base mensual)
1. El saldo final de un mes, será el
Saldo Inicial del mes siguiente.
2. Entradas de Efectivo: registramos
todas las entradas de efectivo y las
sumamos.

Flujo de Efectivo
3. Total de Ingresos: resulta de sumar
al saldo inicial, las entradas de
efectivo.
4. Total de Egresos: resulta de sumar
todas las salidas de
efectivo.

Flujo de Efectivo
5. Saldo final: Al total de Ingresos le
restamos el total de Egresos del mismo
mes.
Y así sucesivamente para el resto de
los meses.

Flujo de Efectivo
Concepto mes1
i) Saldo inicial 10
anticipos recibidos 20
venta de productos 20
préstamos recibidos 30
venta de activos 10
ii) Entradas de efectivo 80
a. Total de Ingresos (i+ii) 90
materiales e insumos 5
nómina y gtos admvos 7
gastos financieros 2
impuestos 2
pago préstamos 20
compra de activos 4
Salidas de efectivo 40
b. Total de Egresos 40
Saldo final = a - b 50
mes2
50
10
20
30
10
70
120
5
7
2
2
20
4
40
40
80

Flujo de Efectivo
Para que sirve?
Histórico: conocer el
negocio y presupuestar.
Proforma: permite preveer en que
meses se tendrá exceso o déficit
de efectivo y tomar las medidas o
acciones correspondientes.

Flujo de Efectivo
Permite anticipar:
• Cuándo habrá excedentes de
efectivo, y en qué usarlos.
• Cuándo habrá faltante de efectivo,
para definir fuente de fondeo puede
ser: recursos propios u otras fuentes,
por ejemplo: préstamo bancario.

Flujo de Efectivo
• Cuándo se pueden pagar préstamos.
• Cuándo efectuar desembolsos
importantes, manteniendo la operación.
• Cuánto se puede para pagar de
prestaciones a empleados (como
aguinaldos, vacaciones, RUT,etc).
• Cuánto pueden disponer socios para
asuntos personales, sin afectar operación.

En el Flujo de Efectivo la
DEPRECIACIÓN, No cuenta
Porque es un gasto que no
se paga físicamente.

Estadode
Cambiosenel
CapitalContable

Estado Cambios en el Capital
Contable.
Estado financiero que
desglosa las cuentas que han
generado variaciones en el
Capital Contable.

Estado Cambios en el CC
Muestra saldos inicial y final, así como
los movimientos en cuentas del
Capital Contable:
• Capital contribuido
• Aportaciones de capital
• Retiros de capital
• Utilidades/Pérdidas Retenidas
• Utilidad/Pérdida Neta

SALDO INICIAL
Aumentos (aportaciones, Utilidad del Ejercicio)
Disminuciones (dividendos, retiros de capital)
SALDO FINAL
+
-
=

SALDO INICIAL = 50
Aumentos (aportaciones, Utilidad del Ejercicio) = 10
Disminuciones (dividendos, retiros de capital) = 10
SALDO FINAL = 50
+
-
=

DIVIDENDOS
Qué son?
Parte de las Utilidades de una empresa
que se reparten entre sus accionistas.
Cómo se pagan?
Asamblea de accionistas fija política de
pago de dividendos.

DIVIDENDOS
Cuándo se pagan?
Periodicidad: mensual, trimestral,
semestral, pago único O No decretar
pago de dividendos por Capitalización o
cuando haya pérdidas.

Cambiosen
laSituación
Financiera

Estado de Cambios en la Situación Financiera
ECSF o Estado de Flujo de
Efectivo: muestra como se
gastó o invirtió en la
empresa y cómo se
financiaron las compras
gastos e inversiones.
(ECSF)

Parte de la Utilidad neta, esta
difiere de generación de efectivo
porque incluye:
• Ventas a crédito
• Compras a crédito
• Incremento/disminución de
inventarios, Financiamientos, etc.
(ECSF)

1.Requerimos 2 Balances
2. Ponemos Balance 1 (más
reciente) primero y las cifras del
otro en la siguiente columna.
Elaboración del ECSF:

3. Sacamos diferencias en las cuentas:
• Activos: restamos cada cifra del
balance 1 a la correspondiente del
balance 2.
• Pasivos y Capital: restamos cada
cifra del balance 2 a la cifra
correspondiente del balance 1.
Elaboración del ECSF:

4. El primer dato es la Utilidad Neta
del balance 2.
5. Segundo dato: Depreciación del
balance 2, (se suma a UN).
6. Agregamos las diferencias en
Activo, Pasivo y Capital que
sacamos de los balances, según el
rubro que corresponda:

2 Balances:
CONCEPTO AÑO 1
ACTIVO CIRCULANTE 28
EFECTIVO E INVERSIONES 25
CUENTAS POR COBRAR 0
INVENTARIO 3
OTROS ACTIVOS CIRC. 0
ACTIVO FIJO 85
ACTIVO DIFERIDO 0
INMUEBLES, PLANTA Y EQ. 90
DEPRECIACIÓN ACUMULADA -5
ACTIVO TOTAL 113
PASIVO CIRCULANTE 23
ACREEDORES 0
PROVEEDORES 3
CRÉDITO DE AVÍO 0
PORCIÓN CIRC. L.P. 20
PASIVO NO CIRCULANTE 40
DEUDA DE LARGO PLAZO 40
PASIVO DIFERIDO 0
PASIVO TOTAL 63
CAPITAL CONTRIBUIDO 40
UTILIDADES RET. Y RES. 0
UTILIDAD DEL EJERCICIO 10
CAPITAL CONTABLE 50
PASIVO + CAPITAL 113
CONCEPTO AÑO 2
ACTIVO CIRCULANTE 23
EFECTIVO E INVERSIONES 16
CUENTAS POR COBRAR 5
INVENTARIO 3
OTROS ACTIVOS CIRC. 0
ACTIVO FIJO 80
ACTIVO DIFERIDO 0
INMUEBLES, PLANTA Y EQ. 90
DEPRECIACIÓN ACUMULADA -10
ACTIVO TOTAL 103
PASIVO CIRCULANTE 23
ACREEDORES 0
PROVEEDORES 3
CRÉDITO DE AVÍO 0
PORCIÓN CIRC. L.P. 20
PASIVO NO CIRCULANTE 20
DEUDA DE LARGO PLAZO 20
PASIVO DIFERIDO 0
PASIVO TOTAL 43
CAPITAL CONTRIBUIDO 40
UTILIDADES RET. Y RES. 10
UTILIDAD DEL EJERCICIO 11
CAPITAL CONTABLE 61
PASIVO + CAPITAL 103

Cambios en cuentas de los Balances.

Cambios en cuentas de los Balances.
CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2
ACTIVO CIRCULANTE 28 23
EFECTIVO E INVERSIONES 25.0 15.5
CUENTAS POR COBRAR 0.0 5.3
INVENTARIO 3.0 2.6
OTROS ACTIVOS CIRC. 0.0 0.0
ACTIVO FIJO 85.0 79.8
ACTIVO DIFERIDO 0.0 0.0
INMUEBLES, PLANTA Y EQ. 90.0 90.0
DEPRECIACIÓN ACUMULADA 5.0 10.3
ACTIVO TOTAL 113.0 103.1
PASIVO CIRCULANTE 23.0 22.6
ACREEDORES 0.0 0.0
PROVEEDORES 3.0 2.6
CRÉDITO DE AVÍO 0.0 0.0
PORCIÓN CIRC. L.P. 20.0 20.0
PASIVO NO CIRCULANTE 40.0 20.0
DEUDA DE LARGO PLAZO 40.0 20.0
PASIVO DIFERIDO 0.0 0.0
PASIVO TOTAL 63.0 42.6
CAPITAL CONTRIBUIDO 40.0 40.0
UTILIDADES RET. Y RES. 0.0 10.0
UTILIDAD DEL EJERCICIO 10.0 10.5
CAPITAL CONTABLE 50 61
PASIVO + CAPITAL 113 103
DIFER.
9.5
5.3
0.4
0.0
0.0
0.0
5.3
0.0
0.4
0.0
0.0
20.0
0.0
0.0
10.0
0.5

1er Bloque. Recursos generados o
utilizados en la operación:
Inicia con Utilidad Neta, se le suma
Depreciación y se suman o restan
las partidas relacionadas con la
operación (clientes, inventarios y
proveedores)

CONCEPTO AÑO 2
a. Utilidad Neta del Ejercicio 10.5
b. Depreciación 5.3
c. Flujo de Efectivo Operacional (1+2+3) 5.3
1. Cuentas por Cobrar 5.3
2. Inventarios 0.4
3. Proveedores 0.4
i) Recursos generados o utilizados
Por Operación (a+b+c) 10.5

2o Bloque. Recursos generados o
utilizados por actividades de
financiamiento:
Variaciones en pasivos. Considera
entradas y pagos de recursos de
accionistas o de préstamos de
cualquier tipo.

CONCEPTO AÑO2
d) Var. En Pasivos de Corto Plazo 0.0
e) Var. En Pasivos de Largo Plazo 20.0
f) Var. En Capital Social 0.0
ii) Rec. Generados en Actividades
de Financiamiento (d+e+f) 20.0

3er Bloque. Recursos generados o
utilizados en actividades de
inversión:
Variaciones en el activo fijo,
compras, ventas de inmuebles,
maquinaria y equipo.

CONCEPTO AÑO2
g) Var. En Activos Fijos 0.0
h) Var. En Otros Activos 0.0
iii) Recursos Gen.OUtilizados
En Actividades de Inversión (g+h) 0.0

La suma algebraica de los
tres bloques da el
Aumento o Disminución
de Efectivo.

CONCEPTO AÑO 2
2. Inventarios 0.4
3. Proveedores 0.4
Por Operación (a+b+c)
Var. En Pasivos de Corto Plazo 0.0
Var. En Pasivos de Largo Plazo 20.0
Var. En Capital Social 0.0
de Financiamiento
iii) Recursos Gen. O Utilizados
En Actividades de Inversión (g+h)
AUMENTO O DISMIN. DE EFECTIVO:
0.0
10.5
20.0
9.5

Se generaron 10.5:
De Utilidad se generaron 10.5, traemos 5.3 de
Depreciación
Aumentaron CXC, traemos 5.3 en cuentas por
cobrar adicionales, Inventarios y Proveedores se
netean.
CONCEPTO AÑO 2
2. Inventarios 0.4
3. Proveedores 0.4
Por Operación (a+b+c) 10.5

Se consumieron 20:
Fue la amortización del préstamo a LP, no se
dispusieron ni pagaron más créditos.
CONCEPTO AÑO 2
d) Var. En Pasivos de Corto Plazo 0.0
e) Var. En Pasivos de Largo Plazo 20.0
f) Var. En Capital Social 0.0
de Financiamiento (d+e+f) 20.0

En este bloque No hubo generación ni utilización
de recursos, no se adquirieron ni vendieron Activos
Fijos.
CONCEPTO AÑO 2
iii) Recursos Gen. O Utilizados
En Actividades de Inversión (g+h) 0.0

CONCEPTO AÑO 2
Por Operación (a+b+c)
ii) Recursos generados en Actividades
de Financiamiento
iii) Recursos generados o utilizados
en Actividades de Inversión (g+h)
AUMENTO O DISMIN. DE EFECTIVO:
i) +ii) + iii)
0.0
10.5
20.0
9.5
CONCLUSIÓN:
Se tuvo una disminución de Efectivo, de 9.5 ya
que los recursos generados por la operación de la
empresa fueron insuficientes para efectuar el pago
de la amortización programada del crédito.

 Para ver donde se están llendo
los recursos generados.
 Otra forma de evaluar la
Generación de Flujo
 Alternativa a No contar con la
información detallada del
Flujo de efectivo.
Utilidad del ECSF

 Mide flujo generado entre 2
fechas.
 Es el que usan usuarios externos
(acreedores) para conocer la
generación de flujo.
 Informa sobre usos y aplica-
ciones del efectivo.
Utilidad del ECSF

Utilidad = Motor
Flujo efectivo = Gasolina

Utilidad =
Positiva y
Suficiente
Flujo efectivo
= Positivo
Nego-
cio
Viable

Utilidad =
Negativa
Flujo efectivo
= + ó -
Nego-
cio
No
Viable
Ejemplo: Supermercado que vende debajo de su costo

• Negocio rentable: con
problemas de liquidez,
sale con estrategias de
administración de efectivo.
• Liquidez constante:
Implica rentabilidad.

¿El negocio es
Rentable?
Ingreso > Costos
PuxQ CuxQ

Enfoque de Costeo por
Unidad:
1 tn, 1 Ha, 1 Cb, 1lt,
1galón, 1 contenedor,
etc.

Costo por Unidad:
Negocios líderes en
costos generalmente son
líderes en la industria.

Beneficios:
• Sé de inmediato si gano o
pierdo
• Puedo negociar con
proveedores o buscar nuevos
• Puedo controlar mejor mis
costos.

Beneficios:
Saber donde está el negocio
(a veces está en un
subproducto)

5. Punto de Equilibrio, ¿Para
qué me sirve y cómo se
determina?

Punto de Equilibrio (PE):
Nivel de Ventas en el cual No pierdo Ni
gano.
Cuánto capital necesito para
arrancar y sostener una
iniciativa de negocio hasta
que esta sea negocio.

Cuál es el Nivel mínimo
de ventas para cubrir
costos?
¿Cómo determinar el punto en
el cual, la siguiente unidad
vendida ya genere Utilidad?

Aplicación:
a) Negocios por emprender
Saber si contamos con recursos
suficientes para arrancar y
sostener el negocio hasta
rebasar ese punto,… en caso
contrario mejor ni meterse.

b) Negocios ya en operación:
Cada vez que vendemos, parte de estas
van a compensar costos.
Antes de este punto no podemos cantar
victoria aunque llevemos alto volumen de
ventas…
Una vez alcanzado este punto, a penas
viene lo bueno en términos de utilidad.

b) Negocios ya en operación:
También aplica cuando en un
negocio en operación se
pretende:
a) Arrancar línea adicional de
producción
b) Lanzar un nuevo producto.

Ingreso = PrecioUn X Unidades vendidas
$15,000 = $3,000/artículo X 5 artículos.
Costos: Fijos y Variables
Fijos: No cambian con el nivel de
producción y ventas.
Variables: los que lo hacen.

Ej. de costos fijos: rentas, nómina
administrativa, servicios públicos,
depreciaciones.
Ej. de costos variables: materiales,
insumos, trabajadores eventuales,
comisiones de vendedores, etc.

Ejemplo: Empresa ABC
Necesitamos saber cuántos artículos,
tenemos que vender para cubrir el
100% de los costos.
Sabemos que los costos fijos son de
$100, el costo variable unitario es de
$3/artículo y el precio de venta por
artículo es de $4

Unidades Costo Fijo CVu CVT CostoTotal Precio Ingreso
a. b. c. d= a xc b + d e a xe
0 100 3 4
50 100 3 4
100 100 3 4
150 100 3 4
200 100 3 4
250 100 3 4
CVu = Costo variable Unitario
CVT = Costo variable Total

Unidades Costo Fijo CVu CVT CostoTotal Precio Ingreso
a. b. c. d= a xc b + d e a xe
0 100 3 0 100 4 0
50 100 3 150 250 4 200
100 100 3 300 400 4 400
150 100 3 450 550 4 600
200 100 3 600 700 4 800
250 100 3 750 850 4 1000
CVu = Costo variable Unitario
CVT = Costo variable Total

0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
0 50 100 150 200 250
Costo Fijo

0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
0 50 100 150 200 250
CvarTotal

0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
0 50 100 150 200 250
CostoTotal

0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
0 50 100 150 200 250
Ingreso

0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
0 50 100 150 200 250
Costo Fijo Precio CostoTotal
PUNTO DE EQUILIBRIO

Pu = $4.00
Cvu = $3.00
CF = $100.00
PE = $100.00
(4 - 3)
PE = 100.00 unidades

0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
0 100 200 300 400 500
Pesos
Punto de equilibrio
costos fijos costo variable coto total ingreso
unidades
ZONA DE
PÉRDIDA
ZONA DE
GANANCIA

Ya rebasé el Punto de
Equilibrio, ya tengo Utilidad
y ahora qué?
Valdrá la pena esforzarse
por incrementar las ventas?
Qué efecto tendré en la
Utilidad?

APALANCAMIENTO OPERATIVO
Con una palanca podemos mover gran
peso, análogamente empresas con altos
CF con un aumento en ventas producen
MAYOR aumento en utilidades
En empresas con CF bajos, el efecto de
palanca es menor.

Unidades CostoFijo CvarUnit. CvarTotal CostoTotal Precio Ingreso Utilidad
a. b. c. d = a x c g = b + d e f = a x e f - g
- 1,000 5 - 1,000 10 - 1,000-
100 1,000 5 500 1,500 10 1,000 500-
200 1,000 5 1,000 2,000 10 2,000 -
300 1,000 5 1,500 2,500 10 3,000 500
400 1,000 5 2,000 3,000 10 4,000 1,000
500 1,000 5 2,500 3,500 10 5,000 1,500
600 1,000 5 3,000 4,000 10 6,000 2,000
900 1,000 5 4,500 5,500 10 9,000 3,500
1,200 1,000 5 6,000 7,000 10 12,000 5,000

GAO = GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO
GAO = V – CV
V –CV-CF
GAO = 3,000 – 1,500
3,000–1,500-1,000
GAO = 1,500 = 3
500

% unidadesc. fijos c. var. tot Cvar C.Total precio ingreso utilidad %
- 1,000 5 - 1,000 10 - 1,000-
100 1,000 5 500 1,500 10 1,000 500-
200 1,000 5 1,000 2,000 10 2,000 -
300 1,000 5 1,500 2,500 10 3,000 500
400 1,000 5 2,000 3,000 10 4,000 1,000
500 1,000 5 2,500 3,500 10 5,000 1,500
0% 600 1,000 5 3,000 4,000 10 6,000 2,000 0%
900 1,000 5 4,500 5,500 10 9,000 3,500
100% 1,200 1,000 5 6,000 7,000 10 12,000 5,000 150%

GAO = GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO
GAO = V – CV
V –CV-CF
GAO = 6,000 – 3,000
6,000–3,000-1,000
GAO = 3,000 = 1.5
2,000

PALANCA OPERATIVA
Moraleja:
Benefíciate de la palanca
operativa diluye costos fijos
incrementando las unidades
producidas.
Cuentas con una palanca?
Úsala

APALANCAMIENTO FINANCIERO
Palanca financiera:
Empresas con Altos Gastos Financieros,
ante un aumento en UAII producen
MAYOR aumento en utilidades
Empresas con bajos costos financieros el
efecto de palanca es menor).

% UAII INTERESES UAI IMPUESTOS UT NETA %
0% 500 400 100 30 70 0%
20% 600 400 200 60 140 100%
40% 700 400 300 90 210 200%
60% 800 400 400 120 280 300%
80% 900 400 500 150 350 400%
100% 1,000 400 600 180 420 500%
120% 1,100 400 700 210 490 600%
140% 1,200 400 800 240 560 700%
160% 1,300 400 900 270 630 800%
180% 1,400 400 1,000 300 700 900%

GAO = GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
GAF = UAII ,
UAII – Intereses
GAF = 500 ,
500–400
GAF = 500 = 5
100

% UAII INTERESES UAI IMPUESTOS UT NETA %
500 400 100 30 70
600 400 200 60 140
0% 700 400 300 90 210 0%
114% 800 400 400 120 280 133%
129% 900 400 500 150 350 167%
143% 1,000 400 600 180 420 200%
157% 1,100 400 700 210 490 233%
171% 1,200 400 800 240 560 267%
186% 1,300 400 900 270 630 300%
200% 1,400 400 1,000 300 700 333%

GAO = GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
GAF = UAII ,
UAII – Intereses
GAF = 700 ,
700–400
GAF = 700 = 3.3
300

PALANCA FINANCIERA
Moraleja: Si tienes
deuda, sácale provecho,
benefíciate de la palanca
financiera incrementando
tu Utilidad Operativa.
Cuentas con una palanca?
Úsala

6. Administración de Activos
de Corto Plazo: Efectivo,
Cuentas por cobrar e
Inventarios

EFECTIVO XXX PROVEEDORES (CXP) XXX
CLIENTES (CXC) XXX BANCOS C.P. XXX
INVENTARIOS XXX PORCIÓN CIRC DE LP XXX
ACREEDORES DIVERSOS XXX DEUDORES DIVERSOS XXX
ACTIVO CIRCULANTE SUMA PASIVO CIRCULANTE SUMA
TERRENOS XXX BANCOS L.P. XXX
EDIFICIO XXX OTROS PASIVOS L.P. XXX
MAQ. Y EQUIPO XXX PASIVO A L.P. SUMA
MOBIL Y EQUIPO OF XXX PASIVO TOTAL SUMA
EQ. TRANSPORTE XXX CAPITAL CONTRIBUIDO XXX
EQ. DE CÓMPUTO XXX UTILIDAD NETA XXX
DEPRECIACIÓN ACUM. -XXX UTILIDADES RETENIDAS XXX
ACTIVO FIJO SUMA CAPITAL CONTABLE SUMA
ACTIVO TOTAL SUMA PASIVO+CAPITAL SUMA

Buena administración
de Efectivo: tiempos
difíciles puede ser
diferencia entre sobrevivir
o morir…
Administración del efectivo

Buena administración
de Efectivo:
Ventaja
Competitiva

Evita tomar decisiones preci-
pitadas como cortar gastos …
Mercadotecnia, Investigación
y Desarrollo, incluso Nómina
O acudir a usura.

Decisiones precipitadas que
pueden llevar incluso a la
quiebra.
Falta de foco, foco generalmente
esta en ventas, en utilidad.

Falta de Efectivo:
Riesgo que tienen aún los
negocios con varios años de
establecidos y que los puede
parar temporal o definitiva-
mente.

CONSIDERACIONES PARA UNA
ADMINISTRACIÓN EFICIENTE DEL
EFECTIVO
1.Efectivo Prioridad de la
Dirección General: si
esta no le pone atención
al flujo de efectivo
nadie lo va a hacer.

2. Fondo de capital: compran
empresas endeudadas/rentables.
1os. 100 días ponen foco al efvo.
Ponerle 100 días foco a
efectivo: desde que recibo
el dinero, registrar con
Precisión en qué y cómo
se gasta, ver todo el manejo
del efectivo y evaluarlo.

3. Tecnología, hoy día hay
tecnología para todos, es falso
creer que solo las grandes
empresas tienen acceso a esta,
manejo de
recursos desde
que se reciben
Etiquetar su uso.

4. Pronosticar: empresa que no
son capaces de ver el futuro con
cierta precisión tienden a
desaparecer. No solo la siguiente
semana, sino 1 año, 5 años.
Plantearse escenarios,
Y si pasa esto:
Qué hacer?

5. Fomentar la precisión y la
objetividad de las estimaciones
para tomar buenas decisiones.

6. No basar la estrategia de mejora
de flujo de efectivo solo en
proveedores, estos No son bancos,
solo son proveedores.
Al ver que pagas tarde, te
repercuten costo financiero o te
dejan. Hay que verlos como socios
de negocios.

7. Menos papel más tecnología,
cheques alto costo, efectivo,
alto riesgo, uso de medios
electrónicos, reduce costo y
mejora eficiencia.

8. Darle continuidad, un flujo de
tres meses no funciona, tiene
que ser parte de la cultura de la
empresa.

Ciclo de
efectivo
Efectivo
Compra
mercan-
cías
Almacén
Produ-
cción
Artículos
terminad
os
Ventas
Cuentas
por
cobrar

Si es mayor a 1 es
bueno, en este caso
hay buena liquidez
Índice de = Activo Circulante
Liquidez Pasivo Circulante
Índice de liquidez = 30 = 1.5
20

Prueba = Activo Circulante-Inventarios
del ácido Pasivo Circulante
Se esperaría que fuera al menos de 0.7, en
este caso ya no se observa tan buena
liquidez.
Prueba del ácido = 30 – 20 = 0.5
20

La administración del efectivo implica
realizar:
1. Presupuesto de Efectivo: sincronizar
entradas y salidas, prever necesidades
de financiamiento, o invertir exce-
dentes.
2. Control diario de efectivo: Registrar
movimientos a fin de saber origen y
destino de este.

3. Control de pagos. Establecer
mecanismo para saber con antelación
los pagos a efectuarse: fechas e
importes.

4.Control de cobros. Establecer
mecanismo para saber con
antelación cobros a realizar:
Fechas e importes, precisar
responsable y definir las acciones
según proceda.

Políticas:
1. Diferir pagos a proveedores,
cuidando no afectar relación con
estos.
2. Negociar descuentos por pronto
pago, hacer uso de excedentes de
efectivo o crédito bancario si fuera
conveniente.

3. Anticipar cobranza cuidando No
afectar ventas futuras.
4. Ofrecer descuentos para recuperar
cxc emproblemadas.
5. Canalizar excedentes de efectivo a
inversiones que
generen rendimientos.

Actividades empresariales
Requieren excelente
administración de
efectivo, quizá requieran
además contar con crédito.

Financiamiento a empresas
Correcto uso del crédito:
Al recibir crédito aplicar
inmediatamente, para evitar
gastarlo en otros conceptos y
si compré a crédito pagar de
inmediato a proveedores.

Mal uso del crédito
Problema 1:
Recibo crédito para comprar
insumos y/o materiales, el
proveedor me fía, al final de la
operación ya debo dichos insumos
por duplicado.
Que pasó con el $ del crédito?

Tardanza en otorgamiento del crédito,
empeora situación.
Requiero hoy, lo recibo meses
después:
Negociar descuento con proveedores
pagarles de inmediato, para llegar al
final del ciclo operativo con una
sola deuda.

Problema 2:
Recibo crédito para adquirir
materiales/insumos, desvío del
recurso
Con que compraré los
materiales y Problema con
banco:
Recesión de contrato.

Administrar recursos
PRIORIZAR
GASTOS:
1. Lista de gastos
2. Agregar importe
3. Asignar fecha
4. Ordenar por
importancia
5. Pagar o asignar $
Objetivo: No quedarse sin $$$ antes de
pagar o asignar recursos a gastos más
relevantes.

Administración financiera
I. HACER DE INMEDIATO:
COMPRAR
MATERIALES/INSUMOS
PAGAR DEUDA
REPARACIONES MAQ.
VENDER PRODUCTO TERM.
EFECTUAR COBRANZA
III.CONSIDERAR:
MODERNIZAR OFICINAS
POR VISITA ESPECIAL O
EVENTO EN PUERTA
URGENTENOIMPORTANTEIMPORTANTE NO URGENTE
II.PRESUPUESTAR:
LABORES PLANEACIÓN
MANTENIMIENTO MAQ.
NÓMINA, SERVICIOS
DESARROLLO NUEVOS
PROCESOS
RENOVAR MAQUINARIA
IV. NO HACER CASO:
ADQUIRIR VEHICULOS O
EQUIPO DE MODA, QUE YA
TIENE LA COMPETENCIA, EL
VECINO, AMIGO.

Cuida el efectivo:
• Atención a gastos hormiga, al final
se llevan todo el efectivo.
• Controla disposición
de recursos: firmas
mancomunadas,
responsables, reportes,
alertas, etc.

Cuida el efectivo:
• Inversiones:
En base a presupuesto de gastos,
Ej.: gasto dentro de 3 meses
1° ver si puedo pagar anticip. con
descuento, si no:
Inversión plazo fijo: 90 días, da
rendimiento y no deja disponer hasta
el plazo.

Cuida el efectivo:
• Sueldo: Como dueño asígnate un
sueldo.
De otra forma a veces ganará
mucho y a veces nada, pero lo +
importante es como darle
continuidad al negocio.

Cuida el efectivo:
• Imprevistos: asigna en el ppto un
importe para gastos imprevistos.
Sugerencia: 5% del costo total de
producción, dicho recurso puede
sacar de apuros o si no fue
necesario: Fondo de ahorro para
futuros imprevistos.

Cuida el efectivo:
• No comprometer flujo: en
inversiones a LP.
A menos que al realizarla aún se
disponga de recursos para darle
continuidad al negocio.

Austeridad = Miseria
Austeridad: No hacer gastos
innecesarios.
Gran negocios: buen producto, buen
servicio, buen uso de activos por
empleados, capacitación, buenos
salarios.

Austeridad: No hacer gastos
innecesarios.
Ahorro: Utilizar materiales baratos de
dudosa procedencia: mala calidad de
producto.

malos salarios: alta rotación de
personal, incremento en costos, mal
manejo de equipos, dudosa calidad
de producto, falta de lealtad, etc.

Cuidan centavos y descuidan pesos

Ciclo Operativo
y
Ciclo de Caja

Continuidad Cuanto $$$
requiere
operación del
negocio ?

Ciclos Operativo y de Caja
0
Recibo
insumos
Cobro
Entrega de
Producto
Días de
Inventarios=DI
Días cuentas por
cobrar=DCC
Dias pago pro-
veedores= DPP
Ciclo de Caja
Pagos
Entrada de
efectivo
Ciclo Operativo

Empresa XYZ compra todos sus materiales
a crédito y vende todo su producto a
crédito. Paga a sus Proveedores en 40 días,
sus clientes le pagan en 30 días, los
Inventarios le duran 70 días
La compañía gasta $12,000,000 anuales en
operación.
Costo de mantener efectivo en caja=10%

Ciclos Operativo y de Caja
0
Recibo
insumos
Cobro
Entrega de
Producto
Días de
Inventarios=DI
Días cuentas por
cobrar=DCC
Dias pago pro-
veedores= DPP
Ciclo de Caja
Pagos
Entrada de
efectivo
Ciclo Operativo
70 30
40 60
100

Ciclo de Caja
CC = DI + DCC - DPP
CC = 70 + 30 - 40 = 60 días
DI = días inventario
DCC = días cuentas por cobrar
DPP = días pago proveedores
Rotación de Efectivo:
RE = 360/CC
RE = 360/60 = 6

Efectivo mínimo para operar (EMO):
cantidad mínima de dinero para que la
empresa realice sus operaciones, y
tenga un margen de seguridad para
realizar pagos imprevistos.
EMO = DTA / RE
EMO = Efectivo Mínimo de Operación
DTA = Desembolsos Totales Anuales
RE = Rotación del Efectivo

 Desembolsos Operacionales:
$12,000,000
 Costo = 10%
EMO = DTA / RE
EMO = 12,000,000 / 6
EMO = $2,000,000
GFM = Gastos Financieros Mensuales
GFM = EMO*i/12
= 2,000,000 X 24%/12
= $40,000.00

Continuidad Como puedo
reducir esas
necesidades de
$$$ ?

Existen 3 estrategias para la
administrar el efectivo:
1.Retrasar Cuentas por Pagar:
Pagar lo mas tarde posible
cuidando No dañar la relación
con Proveedores.
Nota: Aprovechar cualquier descuento en
efectivo que resulte favorable.

2. Administración eficiente de
Inventario-Producción:
Desplazar las materias primas a
producción, procesarlas y vender
lo más pronto posible.

3. Acelerar la cobranza:
Cobrar a clientes lo mas rápido
posible, cuidando no perder
ventas futuras debido a
procedimientos de cobranza
demasiado persistentes.

Sit Inicial
DI 70
DCC 30
DPP 40
CC 60
DTA 12,000,000
RE 6.00
EMO 2,000,000
REDUCCIÓN
EMO 2,000,000
GFM 40,000
Estrategias para la administrar efectivo
Red5d
65
30
40
55
6.55
1,833,333
166,667
1,833,333
36,667
Red10d
60
30
40
50
7.20
1,666,667
333,333
1,666,667
33,333
Red15
65
25
45
45
8.00
1,500,000
500,000
1,500,000
30,000

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