Finanzas para no financieros. Cómo interpretar el Balance de Situación y la Cuenta de Resultados de tu empresa. Descubriendo tu realidad económica-financiera.

1. FINANZAS PARA NO FINANCIEROS CÓMO INTERPRETAR EL BALANCE DE SITUACIÓN Y LA CUENTA DE RESULTADOS DE TU EMPRESA. Descubriendo tu realidad económico-financiera. VIII Ponencia del Programa MEJORA Chiclana de la Frontera, 27 de Noviembre de 2014 Ponente: José M. Arroyo Quero www.josemanuelarroyo.com

2. Porque para Competir hay que MEJORAR
La Asociación de Empresarios de Chiclana promueve el Programa

3. El Balance de Situación: Conceptos de Activo, Pasivo y Patrimonio Neto
La Cuenta de Pérdidas y Ganancias: Estructura y Conceptos
Contabilidad Analítica y Control Presupuestario
Análisis Económico-Financiero. Umbral de Rentabilidad o Punto Muerto. Cash-Flow. EBITDA. Ratios. Período Medio de Maduración y Fondo de Maniobra
Valoración de Empresas. Principales Métodos
SUMARIO

4. INTRODUCCIÓN
LA CONTABILIDAD NO ES UNA PESADA Y DESAGRADABLE OBLIGACIÓN IMPUESTA POR HACIENDA Y POR LA LEGISLACIÓN FISCAL Y MERCANTIL.
LA CONTABILIDAD ES LA MEJOR Y MÁS COMPLETA HERRAMIENTA EN LA TOMA DE DECISIONES, FUNDAMENTAL PARA UNA ÓPTIMA GESTIÓN EMPRESARIAL.

6. REFLEJA EL CONJUNTO DE BIENES, DERECHOS, OBLIGACIONES, DEUDAS Y VALOR NETO DE LA EMPRESA, POR DIFERENCIAS ENTRE UNOS Y OTRAS.
SIEMPRE SE REFIERE A UNA FECHA DETERMINADA. ES UNA “FOTO FIJA” DE LA SITUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA.
NO REPRESENTA FLUJOS. REPRESENTA VALORES FIJOS.
EL BALANCE DE SITUACIÓN (INTRO)

7. EL BALANCE DE SITUACIÓN (CONCEPTOS)
CONJUNTO DE BIENES Y DERECHOS, SISTEMATIZADOSY ORDENADOS DE MENOR A MAYOR DISPONIBILIDAD
VALOR NETO CONTABLE DE LA EMPRESA
ACTIVO
PATRIMONIO NETO
CONJUNTO DE OBLIGACIONES Y DEUDAS. SISTEMATIZADAS Y ORDENADAS DE MENOR A MAYOR EXIGIBILIDAD
PARTE ECONÓMICA
PASIVO
PARTE FINANCIERA

8. FORMULACIÓN ABREVIADA
Balance de Situación y Estado de Cambios en el Patrimonio Neto. Durante 2 ejercicios consecutivos se reúna, a la fecha de cierre, al menos dos de las siguientes circunstancias:
El Total de las partidas del Activo no supere los 4MM de Euros
 El Importe Neto de la Cifra Anual de Negocios no supere los 8 MM de Euros
El número medio de trabajadores durante el ejercicio no sea superior a 50
Cuenta de Pérdidas y Ganancias. Durante 2 ejercicios consecutivos se reúna, a la fecha de cierre, al menos dos de las siguientes circunstancias:
El Total de las partidas del Activo no supere los 11,4 MM de Euros
El Importe Neto de la Cifra Anual de Negocios no supere los 22,8 MM
El número medio trabajadores durante el ejercicio no sea superior a 250

9. EL BALANCE DE SITUACIÓN (SISTEMATIZACIÓN)
ACTIVO NO CORRIENTE Inmovilizado Intangible Inmovilizado Material Inversiones Inmobiliarias Inversiones Financieras L/P Activ. Impuestos Diferidos ACTIVO CORRIENTE Activos n/c para su Venta Existencias Deudores Inversiones Financieras C/P Periodificaciones a C/P Efectivo y Activos Líquidos
EN SIGUIENTE DIAPOSITIVA
ACTIVO
PATRIMONIO NETO
PASIVO NO CORRIENTE Provisiones a L/P Deudas a L/P Pasivos Impuestos Diferidos Periodificaciones a L/P PASIVO CORRIENTE Pasivos vinc. con Activos n/c para su Venta Provisiones a C/P Deudas a C/P Acreedores Periodificaciones C/P
PARTE ECONÓMICA
PASIVO
PARTE FINANCIERA

10. EL BALANCE DE SITUACIÓN (SISTEMATIZACIÓN)
PATRIMONIO NETO
FONDOS PROPIOS
Capital
Prima de Emisión
Reservas
(Acciones y participaciones propias)
Resultados de Ejercicios Anteriores
Otras Aportaciones Sociales
Resultado del Ejercicio
(Dividendo a cuenta)
Otros Instrumentos de Patrimonio Neto
AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR
SUBVENCIONES, DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS

12. REFLEJA, DE FORMA SISTEMATIZADA Y ORDENADA, LOS INGRESOS, LOS GASTOS Y EL RESULTADO (POSITIVO O NEGATIVO), OBTENIDO POR LA EMPRESA EN UN DETERMINADO PERÍODO DE TIEMPO, DENOMINADO EJERCICIO ECONÓMICO Y COINCIDENTE, GENERALMENTE, CON EL AÑO NATURAL.
LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

13. LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. ESTRUCTURA (I)
Importe Neto de la Cifra de Negocios +/- Variación de Existencias de Produc. Terminados y en Curso + Trabajos realizados por la empresa para su activo - Aprovisionamientos + Otros Ingresos de Explotación - Gastos de Personal - Otros Gastos de Explotación - Amortización del Inmovilizado + Imputación de Subvenciones de Inmov. no financiero y otras + Exceso de Provisiones - Deterioro y Resultados por Enajenaciones del Inmovilizado = RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

14. LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. ESTRUCTURA (y II)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN + Ingresos Financieros - Gastos Financieros +/- Variaciones de valor razonable en instrumentos financieros +/- Diferencias de cambio +/- Deterioro y resultado por enajenaciones de instrum. Financieros - RESULTADO FINANCIERO = RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS - Impuesto sobre Beneficios = RESULTADO DEL EJERCICIO

16. CONTABILIDAD ANALÍTICA DE EXPLOTACIÓN
CONTABILIDAD DE COSTES O CONTABILIDAD INTERNA
SISTEMA DE INFORMACIÓN QUE RECOGE, MIDE Y REPRESENTA EL FLUJO INTERNO DE VALOR DENTRO DE LA EMPRESA Y PODER ASÍ EVALUAR LA EFICACIA Y EFICIENCIA DE LA GESTIÓN Y LA DIRECCIÓN. DE ESPECIAL IMPORTANCIA EN EMPRESAS INDUSTRIALES, EN LAS QUE SE DESARROLLAN CICLOS DE EXPLOTACIÓN O PRODUCIÓN.

17. CONTABILIDAD ANALÍTICA. OBJETIVOS
Valoración de los Activos del Proceso de Producción: Materias Primas, Productos en Curso de Transformación, Semiterminados y Terminados.
Cálculo de Costes: De los Productos Terminados e Intermedios, de los Servicios Prestados o de los Centros o Departamentos de la Empresa.
Análisis de Resultados Económicos: Mediante la Cuantificación de Ingresos y Costes se conoce el proceso de formación y agregación de Costes en el Ciclo de Explotación.
Planificación de la Gestión mediante la elaboración de Presupuestos, plasmando Objetivos y Recursos y Medios para su Consecución.
Control de la Gestión, al obtenerse información para conocer a fondo la marcha de la Actividad Productiva, contrastando si se cumplen los objetivos definidos y analizando las posibles desviaciones.

18. CONTABILIDAD ANALÍTICA Y FINANCIERA. DIFERENCIAS.
ANALÍTICA
FINANCIERA
OBJETO DE ESTUDIO
FLUJOS INTERNOS
FLUJOS EXTERNOS
USUARIOS
DIRECCIÓN
DIRECCIÓN Y EXTERNOS
DOCUMENTACIÓN DE SOPORTE
CUENTA DE EXPLOTACIÓN FUNCIONAL Y ESTADÍSTICAS DE COSTES
CUENTAS ANUALES
NORMALIZACIÓN
SUBJETIVA E INTERPRETATIVA
SOMETIDA A PRINCIPIOS Y NORMAS LEGALES.
RESULTADOS
EFICIENCIA DE PROCESOS PRODUCTIVOS. CRITERIOS ECONÓMICOS.
INFORMAR A TERCEROS. EXIGENCIAS LEGALES Y FISCALES

19. CONTROL PRESUPUESTARIO (I)
EL PRESUPUESTO ES UN INSTRUMENTO ESENCIAL Y UN PILAR BÁSICO PARA PLANIFICAR CÓMO SE DETERMINAN, AJUSTAN, IMPLEMENTAN Y GESTIONAN LOS RECURSOS NECESARIOS PARA QUE LA EMPRESA OPTIMICE SUS RESULTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS. INTEGRA APORTACIONES Y ESFUERZOS DE TODA LA ORGANIZACIÓN.

20. CONTROL PRESUPUESTARIO ( II )
HERRAMIENTA IMPRESCINDIBLE PARA CONTROLAR LA GESTIÓN Y ANTICIPARSE A LOS PROBLEMAS QUE SE PUEDAN GENERAR. DE IMPORTANCIA VITAL. AYUDA A PREVER QUÉ PASARÁ EN EL FUTURO A CORTO, EN FUNCIÓN DE QUE SE ALCANCEN O NO LOS RESULTADOS PREVISTOS Y PERMITE REACCIONAR Y READAPTAR LAS PREVISIONES A LOS CAMBIOS.

22. EL PUNTO MUERTO O UMBRAL DE RENTABILIDAD
VOLUMEN DE VENTAS A PARTIR DEL CUAL LOS COSTES FIJOS SON CUBIERTOS POR EL MARGEN BRUTO. CONSIDERANDO QUE EL MARGEN BRUTO ES EL PRECIO DE VENTA MENOS EL COSTE VARIABLE. ES EL PUNTO JUSTO EN EL QUE LA EMPRESA NO OBTIENE NI BENEFICIOS NI PÉRDIDAS

23. GRÁFICO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD
COSTES FIJOS
COSTES VARIABLES
COSTES TOTALES
INGRESOS TOTALES
PUNTO MUERTO O UMBRAL DE RENTABILIDAD
UNIDADES VENDIDAS
UNIDADES MONETARIAS

24. VENTAJAS Y LIMITACIONES DEL PUNTO MUERTO
VENTAJAS Informa sobre los riesgos de las variaciones en los volúmenes de producción Ofrece una clara visión de los efectos del aumento de los costes fijos Determina el cambio en los beneficios ante los cambios de precios y costes
LIMITACIONES Desfases entre producción y ventas generan desequilibrios en las existencias La cantidad de productos vendidos no suele ser independiente del precio Clasificar los costes como fijos o variables comporta un horizonte temporal En producciones muy diversificadas el punto muerto puede fluctuar Análisis válido exclusivamente para el corto plazo. Requiere de actualizaciones Los costes variables en el entorno de la plena capacidad de producción pueden desvirtuar algunos valores

26. CASH-FLOW ECONÓMICO Y FINANCIERO
CASH-FLOW ECONÓMICO = BENEFICIO NETO + AMORTIZACIONES + PROVISIONES Las Amortizaciones y las Provisiones son costes que NO suponen una salida de efectivo.
CASH-FLOW FINANCIERO = DIFERENCIA ENTRE LAS ENTRADAS Y SALIDAS DE EFECTIVO DURANTE UN EJERCICIO CONSIDERADO. Cash-Inflow: Aumento de las disponibilidades de efectivo Cash-Outflow: Disminución de las disponibilidades de efectivo

27. EL EBITDA
Earnings Before Interests, Taxes, Depreciations and Amortizations
RESULTADO EMPRESARIAL ANTES DE: INTERESES, IMPUESTOS, DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
MIDE LA CAPACIDAD DE LA EMPRESA PARA GENERAR BENEFICIOS , CONSIDERANDO SOLO SU ACTIVIDAD PRODUCTIVA
PARA NO CONFUNDIRNOS:
NO MIDE, ESTRICTAMENTE, LA LIQUIDEZ GENERADA POR LA EMPRESA
AL ELIMINAR LAS AMORTIZACIONES NO CONSIDERA LAS INVERSIONES
AL NO CONSIDERAR EL ENDEUDAMIENTO, PUEDE SER QUE UNA EMPRESA CON UN EBITDA ALTO, SI ES TAMBIÉN ALTO EL GRADO DE ENDEUDAMIENTO, PUEDE VER REDUCIDA SU CAPACIDAD DE GENERAR BENEFICIOS

29. LOS RATIOS
RELACIÓN O PROPORCIÓN ENTRE DOS CANTIDADES O MEDIDAS
Herramienta clave en el Análisis Económico-Financiero de la situación patrimonial de una empresa, su gestión, los resultados económicos y la generación de liquidez, entre otros muchos aspectos.
CLASIFICACIÓN SEGÚN PERSPECTIVAS: Análisis o Finalidad que pretenden: Análisis Patrimonial, Económico y Financiero Naturaleza de las cifras incluidas: Estáticas (la gran mayoría) o Dinámicas (Variables) Por su interpretación: Puede ser en términos cronológicos, financieros o de rotación

30. RATIOS DE SITUACIÓN FINANCIERA (I)
COEFICIENTE DE SOLVENCIA Activo Corriente (Circulante) dividido entre Pasivo Corriente (Circulante) Mide el Grado de Liquidez para hacer frente a los pagos a corto plazo.
COEFICIENTE DE LIQUIDEZ INMEDIATA Activo Corriente de Mayor Liquidez (Efectivo + IFT) entre Pasivo Corriente Mide el Grado de Liquidez Inmediata.
LIQUIDEZ DE PRIMER GRADO O PRUEBA ÁCIDA Activo Corriente (menos Existencias) dividido entre el Pasivo Corriente Mide la capacidad de afrontar el Pasivo Corriente sin vender Existencias
CALIDAD DE LA DEUDA Pasivo No corriente dividido entre Pasivo Total Mide el peso de la Deuda a Largo Plazo sobre el Total de la Deuda

31. RATIOS DE SITUACIÓN FINANCIERA ( y II)
FINANCIACIÓN STOCKS Acreedores Comerciales dividido entre Existencias (en%) Refleja la parte del Inventario financiada sin coste explícito
PLAZO MEDIO DE COBRO Deudores divididos entre el Importe Neto de la Cifra de Negocio (en días) Mide los días-promedio que la empresa tarda en cobrar a Clientes
PLAZO MEDIO DE PAGO Acreedores Comerciales entre Consumos + Gastos Externos (en días) Mide los días-promedio que la empresa tarda en pagar. Financia sin coste
PLAZO MEDIO DE APROVISIONAMIENTO Existencias dividido entre Aprovisionamientos (en días) Mide los días-promedio que la empresa tarda en aprovisionarse de nuevo

32. RATIOS DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD ECONÓMICA Resultado de Explotación (BAIT) dividido entre el Activo (en %) Mide la capacidad del Activo para generar beneficio SIN CONSIDERAR la estructura financiera de la empresa
RENTABILIDAD FINANCIERA Resultado del Ejercicio dividido entre los Fondos Propios (en %) Mide la capacidad de remunerar a sus socios o accionistas También representa el coste de oportunidad de mantener la inversión
EBITDA SOBRE VENTAS EBITDA dividido entre el Importe Neto de la Cifra de Negocio (en %) Mide la capacidad de generar cash (efectivo) de la empresa

33. RATIOS DE EFICIENCIA
ROTACIÓN DE ACTIVOS Importe Neto de la Cifra de Negocios dividido entre el Activo Total Indica el número de “vueltas” del Activo contenidas en la Cifra de Negocios
ROTACIÓN DEL FONDO DE MANIOBRA Importe Neto de la Cifra de Negocios dividido entre el Fondo de Maniobra Indica el número de “vueltas” del Fondo de Maniobra contenidas en C.N.
VENTAS POR EMPLEADO Importe Neto de la Cifra de Negocios dividido entre la plantilla Refleja la eficiencia comercial por termino medio de la plantilla

34. Ratios de Rentabilidad
Ratios de Rendimiento
Ratios de Circulación
Períodos de Maduración
Ratios de Estructura
Ratios de Solvencia
Ratios de Cobertura Financiera
OTRAS CLASIFICACIONES DE RATIOS

35. CICLO DE MADURACIÓN. CICLO DE CAJA
COMPRA
PAGO
VENTA
COBRO
PLAZO PAGO
PLAZO COBRO
PERÍODO MEDIO DE MADURACIÓN
MATERIAS PRIMAS
PRODUCTOS EN CURSO
PRODUCTOS TERMINADOS
NÚMERO DE DÍAS EN STOCKS
CICLO DE CAJA

36. FONDO DE MANIOBRA
ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
PATRIMONIO NETO MÁS PASIVO NO CORRIENTE
FONDO DE MANIOBRA
•PARTE DEL ACTIVO CORRIENTE FINANCIADO CON FUENTES DE FINANCIACIÓN PERMANENTES
•SOBRANTE DE LOS RECURSOS PERMANENTES DE LA EMPRESA QUE SE DESTINAN A FINANCIAR OPERACIONES A CORTO PLAZO
•FONDO DE SEGURIDAD QUE CUBRE LOS DESAJUSTES EN LA CORRIENTE DE COBROS Y PAGOS. GENERALMENTE INDICA LA SOLVENCIA.
•TAMBIÉN LLAMADO CAPITAL CIRCULANTE O FONDO DE ROTACIÓN

38. SOLO EL NECIO CONFUNDE EL VALOR CON EL PRECIO
VALORACIÓN DE EMPRESAS
¿QUÉ ESTAMOS VALORANDO Y CÓMO? ¿POR QUÉ SE ESTÁ HACIENDO LA VALORACIÓN DE ESA MANERA EXACTAMENTE? ¿PARA QUÉ O PARA QUIÉN SE ESTÁ HACIENDO LA VALORACIÓN?

39. VALORACIÓN DE EMPRESAS. PARA QUÉ
Compraventa de Empresas No Cotizadas
Valoración de Cotizadas. Comparar con su valor bursátil
Para justificar precios de OPV en salidas a Bolsa
En Herencias y Testamentos. En Donaciones en vida
Sistemas de Remuneración basados en Creación de Valor
Decisiones Estratégicas sobre la continuidad de la Empresa
Planificación Estratégica. Decidir sobre qué productos o líneas de negocio mantener, potenciar o abandonar
Procesos de Mediación, Arbitraje y Pleitos
Due Diligence en procesos de Compraventa, Fusión y Absorción

40. VALORACIÓN. PRINCIPALES MÉTODOS.
MÉTODOS BASADOS EN MÚLTIPLOS
MÉTODOS BASADOS EN LA VALORACIÓN DEL PATRIMONIO
MÉTODOS BASADOS EN EL DESCUENTO DE FLUJOS DE EFECTIVO

41. PARA SABER MÁS
Páginas web de interés: http://www.expansion.com/diccionario- economico.html http://www.areadepymes.com/ http://www.marketing-xxi.com http://www.aeca.es/ http://www.eada.edu/ http://www.eoi.es

42. www.josemanuelarroyo.com www.legalgemp.com
SOLUCIONAMOS PROBLEMAS
Gracias por vuestra Asistencia y Atención

43. 43
Pasión por las PYMES. ¿HABLAMOS?
Servicios Profesionales prestados en Convenio de Colaboración con la Asociación de Empresarios