Este documento analiza la gerencia bajo inflación y estancamiento económico en Venezuela. Explica que la inflación conduce a inestabilidad sociopolítica, caída de la eficiencia económica y expectativas deprimidas, lo que reduce la inversión y genera desempleo. También causa pérdida de competitividad externa, fuga de capitales y déficit comercial. Los efectos incluyen intervención gubernamental, inflación inercial y deformación de la información económica. Para sobrevivir, las políticas gerenciales deb

1. GERENCIA BAJO INFLACIÓN Y
ESTANCAMIENTO (CASO VENEZUELA)
Francisco J. Contreras M.
Los componentes del análisis
Dinámica: la secuencia macroeconómica del proceso inflacionario, se refiere al entorno o
ambiente que precede la inestabilidad y la consolida.
Efectos: los impactos sobre las personas y las empresas.
Políticas gerenciales: las posibles respuestas para sobrevivir a la inflación e
inestabilidad cambiaria.
La dinámica de la inflación
Dinámica interna
Inestabilidad sociopolítica: en todo proceso inflacionario se hace presente un
conjunto de situaciones como protestas, violencia, pérdida de valores, reducción de la
responsabilidad cívica y anarquía.
Caída de la eficiencia económica: como los precios suben todos de manera
generalizada, el mercado pierde su capacidad auto reguladora para producir mas y mejor
aquellos bienes y servicios que requiere la sociedad.
Expectativas deprimidas: Se propaga un clima social y empresarial de postración,
donde la búsqueda de un rendimiento inmediato impide el funcionamiento correcto de la
economía.
Disminución de la inversión: no hay alternativa solo se invierte de manera
defensiva, es decir para mantener las condiciones mínimas de funcionamiento cuando
cerrar no es una opción válida.
Desempleo: si las inversiones son defensivas y las expectativas se deprimen, no se
aumenta el empleo y si hay inamovilidad laboral, cualquier renuncia no se remplaza.
Dinámica externa
Pérdida de competitividad externa: con una situación inflacionaria y una
sobrevaluación del tipo de cambio (o de un rígido control de cambios), no hay posibilidades
de exportar, mas bien se incentiva la compra de productos importados, mas baratos en
términos relativos que cualquier producto nacional.
Fuga de capitales: todo control genera costos de transacción que no agregan valor,
otorga un poder discrecional al funcionario público, con toda una estructuración de un
cuadro de incentivos para la fuga de capitales como mecanismo de protección del capital.
Déficit de comercio externo: de esta manera con un sesgo a favor de las
importaciones y una fuga de capitales, se crea además una crisis de pagos externos. De este
modo es inevitable una devaluación a futuro.
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2. Los efectos de la inflación
Intervención gubernamental: bajo la presión social centrada en soluciones
efectistas del drama, la economía del voto y una sociedad sensible a los medios y a
mensajes centrados en lo que quiere escuchar mas allá de la realidad, la política pública
responde de manera igualmente efectista, por una parte con controles de precios, del tipo
de cambio y fijación arbitraria de salarios, y por otra parte, con gasto público y creación
inorgánica de dinero. Resultado la demanda aumenta y la producción retrocede o se
estanca: la inflación se alimenta a si misma, y si no la escasez.
Inflación inercial: al influjo de los medios y de una retórica política exacerbada, la
respuesta de las masas es inevitable: anticipan compras de bienes y servicios que sin uso
inmediato y con pérdida de eficiencia en el consumo. Del lado de la oferta, la idea de
cuánto producir y cómo hacerlo en el futuro se distorsiona. Este impacto inercial acelera
mas aun la inflación.
Deformación de la información económica y contable : la información
contable se deforma, pues aún ajustando por inflación, tanto las estructuras de costo y la
planificación financiera, los riesgos de predicción y de una mala administración aumentan.
Sin una ganancia real, los impuestos sobre la base de ingresos nominales es mayor. Se
desconocen los valores de reposición y se agudiza la pérdida por erosión monetaria por los
saldos en disponible y cuentas por cobrar.
Descapitalización: al perder la confianza en el futuro se acentúa el atesoramiento:
bienes y servicios, divisas, .., fondos que se retiran del disponible para invertir, sin uso para
el consumo o para producir. A la larga desaparece el crédito o aumenta el costo financiero.
Los más afectados: Quienes tienen una posición acreedora neta (tienen mas gente que
les debe que deudas con terceros). Quienes poseen una gran proporción de activos viejos.
Las empresa con sistema contable FIFO. Las empresas con períodos largos de producción.
Quienes tienen renta fija
Las políticas gerenciales bajo
inflación
El capital
 El mantenimiento productivo total
 La rotación mayor de inventarios
 La reducción de equipos ociosos, personal y cualquier recurso que no agregue valor
Los recursos humanos
 Aptitudes y actitudes: hay que ser cuidadosos al extremo con el recurso humano,
hay que sustituir a los buscadores de renta (gente que cree que el salario real es un
derecho independiente de la productividad) por emprendedores (gente que prefiere
un ingreso variable según desempeño).
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3. 
La productividad y los salarios: una organización debe innovar y ser mas
productiva, o a lo largo, los extractores de renta acaban con la misma.
 La motivación y los incentivos al conocimiento: la clave de éxito (difícil pero no
imposible) disponer de un talento humano orientado al desempeño.
Los recursos financieros:
 La limitación del disponible.
 La reducción del período de cobro.
 La optimización del crédito en la tesorería.
La información: una dirección estratégica inmune a la ilusión monetaria y a las
emociones sin base objetiva.
 El análisis coyuntural: precios , salarios, intereses y tipo de cambio.
 El análisis conjetural: rivales, sustitutos, proveedores y clientes.
 Si es una empresa familiar hay que mantener una aproximación de desempeño no
destruya su productividad.
Mientras pasa la crisis:
 Utilizar deuda si se tiene un alto poder de negociación o condición de
indispensabilidad real frente a clientes y proveedores (condición necesaria).
 Utilizar deuda si se tiene certeza de ventas reales (condición necesaria).
 Utilizar deuda y recursos propios cuando en rendimiento ponderado supera la tasa
de inflación anticipada más el riesgo país (condición necesaria y suficiente).
 Acumulación estratégica de inventarios.
 Reducción del crédito.
 Redefinición de cartera de productos y servicios.
 Control de costos y sobre todo de los gastos superfluos.
 Eliminar productos, servicios, equipos, maquinarias y recursos para reasignarlos en
la producción de bienes y servicios de alto rendimiento.
 Aumentar las ventas por cliente, la frecuencia y el desarrollo de nuevos mercados y
canales.
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