El documento describe la historia reciente de la inflación en Venezuela, la cual ha ocurrido en cuatro ciclos desde 1986, alcanzando un máximo de 103% en 1996. Actualmente, Venezuela se encuentra en la antesala de una inflación de tres dígitos, impulsada por las políticas gubernamentales que se oponen al mercado libre, instituciones disfuncionales y falta de contrapesos políticos. Se anticipa que si no hay cambios, el país enfrentará una economía de guerra caracterizada por hiperinflación, escasez y racionamiento.

1.
La inflación en Venezuela: en la antesala de
tres dígitos
EXTRACTO
La tendencia de la inflación a lo largo de 28 años ha sido de un crecimiento de dos dígitos. En
cuatro ciclos, primero entre 1986 y 1991 con un máximo de 89 % en 1989 y un mínimo de 13%
en el 1986, el segundo, entre 1991 y 2001 con un máximo de 103% en el 1996 y un mínimo de
12% en el 2001, el tercero, entre 2001 y 2012, con un máximo de 32% en el 2008 y un mínimo
de 12% en el 2001, un cuarto desde el 2012, con un mínimo de 20% en el 2012 y un valor
máximo anticipado de 78% para el 2014. La clave de estos últimos meses es que estamos en
la antesala de una inflación de tres dígitos.

2.
Tabla de contenido
LOS CICLOS DE ALTA INFLACIÓN EN VENEZUELA 3
LOS ANTECEDENTES DEL CAOS (1986-91 Y 1991-01) 3
EL CAOS ATENUADO POR EL BOOM PETROLERO Y LA DEUDA EXTERNA (2001-12) 4
EL CAOS ECONÓMICO DESBORDADO CON INFLACIÓN Y ESCASEZ (2012- ) 5
LO QUE NOS ESPERA: UNA ECONOMÍA DE GUERRA 5

3.
Los ciclos de alta inflación en Venezuela
Los antecedentes del caos (1986-91 y 1991-01)
1. Bajo precio del petróleo
2. El incentivo perverso del populismo
Es un ciclo de inestabilidad económica que enfrenta al populismo venezolano con una
coyuntura petrolera de precios bajos. Electoralmente la crisis no se asoció con un modo de vida
económica fundado en el gasto público desenfrenado e improductivo, sino con la efimera
experiencia de búsqueda de una opción diferente al populismo que representó el segundo
gobierno del Sr Carlos Andrés Pérez. El vínculo entre dádivas, prebendas y paternalismo
gubernamental forman parte de una cultura de facilismo a la cual la mayoría de los
venezolanos no quiere renunciar. Aun cuando a nivel de preconciencia la población sepa que
es en el populismo y la falta de instituciones es donde está la fuente económica del problema,
se sigue apostando por opciones electorales populistas y autoritarias.

4.
El caos atenuado por el boom petrolero y la deuda externa (2001-12)
1. Boom petrolero
2. Deuda externa
El populismo en Venezuela a gozado históricamente de un contexto favorable de altos precios
del petróleo. Durante este período extracción de renta petrolera y deuda externa alimentaron al
populismo con éxito electoral.
Prevalece en la intelectualidad venezolana la tesis de que la debilidad institucional ha sido la
fuente de los males públicos, lo económico es algo que puede soslayarse. La verdad hay que
buscarla de otra manera, la precedencia de lo institucional o de lo económico por si mismo en
independencia uno del otro, no es el determinante del caos económico y social del país, ambos
contextos en su conjunto dan una mejor explicación del problema.
En otros documentos escritos sobre la perpetuidad de las dictaduras, se señala que existe una
antropología cultural en el venezolano cuyas acciones individuales son concomitantes con el
autoritarismo populista: “todos lo hacen por qué no yo, si llego de último al festín recogeré
migajas”. El cuadro de la debilidad institucional, de la arrogancia económica, de la anarquía
social dan lugar a incentivos perversos que perpetúan la miseria.
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Inflación

5.
El caos económico desbordado con inflación y escasez (2012- )
Las fuentes del problema:
1. Aversión gubernamental hacia el mercado: consciente o inconscientemente a nivel de
gobierno se sigue pensando que la economía de mercado es el problema cuando mas
bien es la solución, pocos países en el mundo andan en esa camino: Cuba y Corea del
Norte.
2. Instituciones cargadas de incentivos perversos: es mas fácil obtener retorno a través de
la viveza que del emprendimiento, es sumamente costoso o casi imposible desarrollar
alguna actividad económica.
3. Ausencia de contrapoderes: no puede haber alternativas cuando se asume un
pensamiento único, no hay en ese esquema opciones solo mas de lo mismo. Sin
contrapoderes no hay soluciones, pues por definición la que existe es la mejor asi nos
conduzca al infierno.
Lo que nos espera: una economía de guerra
1. Las posibilidades de una hiperinflación
2. La escasez
3. El racionamiento
4. Las regulaciones extremas
Cuando deuda externa y petróleo no son suficientes lo que viene son controles y represión
El reloj del caos económico expresado en términos de inflación es el siguiente:
Escenario
Inflación
Mínimo
34,80%
Medio
77,85%
Máximo
132,11%
La corrida de pronósticos anualizados hacia adelante presagia que las decisiones
gubernamentales recientes no han frenado las expectativas inflacionarias para el 2014, al mes
de marzo la inflación esperada paso de 41,74 % en febrero a 65,11% en abril, hasta alcanzar a
78 % en mayo.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
ene-1
3
feb-13
mar-1
3
abr-13
may-1
3
jun-13 jul-13
ago-1
3
sep-13 oct-13
nov-1
3
dic-13
ene-1
4
feb-14
mar-1
4
abr-14
may-1
4
Inflación
anualizada 23% 23% 26% 30% 36% 40% 43% 45% 49% 54% 58% 56% 56% 57% 59% 62% 61%
INFLACIÓN ANUALIZADA

6.
Autor: Francisco J Contreras M
http://ve.linkedin.com/in/fjcontre35/
http://franciscojcontrerasm.blogspot.com/
http://franciscojcontrerasm.com/prospectiva/
http://www.franciscojcontrerasm.wordpress.com/
20%
40%
60%
80%
100%
Títulodeleje
ene-
13
feb-1
3
mar-
13
abr-
13
may-
13
jun-
13
jul-1
3
ago-
13
sep-
13
oct-1
3
nov-
13
dic-1
3
ene-
14
feb-1
4
mar-
14
abr-
14
may-
14
Pred 12 meses 28% 25% 31% 37% 48% 53% 51% 43% 54% 56% 57% 57% 56% 42% 65% 67% 78%
Corrida de predicciones 2013-14