1. GRUPO Nª 4
1.1 HISTORIA DEL DINERO
¿Qué es el dinero?
Cualquier medio de cambio generalmente aceptado para el pago de bienes y
servicios y la amortización de deudas. El dinero también sirve como medida del
valor para tasar el precio económico relativo de los distintos bienes y servicios.
El número de unidades monetarias requeridas para comprar un bien se
denomina precio del bien. Sin embargo, la unidad monetaria utilizada como
medida del valor no tiene por qué ser utilizada como medio de cambio. Durante
el periodo en que América del Norte era una colonia, por ejemplo, la moneda
española era un importante medio de cambio mientras que la libra esterlina
británica era el patrón de medida del valor.
Reseña
Desde tiempos remotos el hombre ideó sistemas para dar valor a las cosas y
poder intercambiarlas, primero se utilizó el trueque, después el intercambio y
luego surgió el dinero.
Las primeras monedas que se conocen, se acuñaron en Lidia, la actual
Turquía en el Siglo VII A. de C., eran de electro aleación natural de oro y plata,
ya que para todos los pueblos el oro era el metal más valioso seguido de la
plata, patrón que se traslado a la fabricación del dinero.
Durante siglos en Grecia, casi 500 Reyes y 1.400 ciudadanos, acuñaron
sus propias monedas, y se estableció la costumbre de adornar cada moneda
con el dibujo de su emblema local y se creó el primer sistema monetario
unificado, que, con la caída del imperio se derrumbó, entonces obispos, nobles,
propietarios y diversas localidades se dedicaron a acuñar monedas, esta
dispersión fue habitual hasta la época de CARLO MAGNO, que reformó el

2. sistema en el siglo VIII y devolvió el control de su emisión, al poder central.
El pionero en utilizar billetes, fue el emperador mongol, KUBALI KHAN en
el Siglo XI, para él, era el certificado de propiedad de una cantidad de monedas
de oro en Europa, en sus inicios, los billetes eran certificados sobre la
existencia de un deposito de oro en un banco.
A finales del Siglo XVI, cuando el publico empezó a usarlo para saldar
deudas y realizar pagos, los bancos emitieron certificados por cantidades fijas,
los primeros billetes oficiales se emitieron en 1694, por el Banco de Inglaterra,
así nació un nuevo tipo de dinero, el fiduciario, a diferencia de las monedas de
la época, el billete solo tenía valor representativo.
Históricamente, nació primero la cédula del Banco Nacional de San Carlos
1798, segundo, la primera emisión de billetes del Banco de España 1856 y
tercero, los billetes de 50 Ptas., que circularon en la republica española de
1931.
¿Qué tienen en común las conchas marinas, las semillas de cacao, las
piezas de ámbar, marfil o jade, las cuentas ornamentales, los clavos, la sal y el
ganado vacuno? Es muy sencillo. Todos éstos, y cientos de otros objetos
heterogéneos, alguna vez sirvieron como instrumentos de intercambio y medios
de pago, sobre todo antes de inventarse la acuñación de monedas. Sin
embargo, aun después de enraizada la cultura monetaria en los pueblos
antiguos, la moneda no siempre llegó a desplazarlos totalmente.
Si hoy hablamos de salario, es porque en un tiempo los soldados de la
Antigua Roma recibían su paga en sal, y si usamos las palabras pecunia y
pecuniario, es porque el ganado, también en Roma, se usó como medio de
intercambio, y pecus, en latín, significa "ganado". Por eso, implantada la ©
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3. moneda, los romanos hablaban de pecunia pesata cuando las monedas se
pesaban para determinar su valor, y de pecunia numerata cuando, en una fase
más avanzada, ya no había que pesarlas, pues se les asignaba un valor
numérico fijo.
El dinero se desarrolló en muchas áreas del mundo, remotas entre sí, y en
distintas épocas. Surgió además, por razones que no fueron sólo económicas y
comerciales, sino políticas, religiosas y sociales (por Ej. Pagar tributos que los
gobernantes exigían, presentar ofrendas a los dioses, comprar una esposa,
pagar la dote al novio, o indemnizar a víctimas de delitos).
La tendencia de los seres humanos a intercambiar cosas entre sí con la
intención de atender necesidades no cubiertas, parece formar parte de su
propia condición y viene siendo la actividad básica en todas las culturas desde
el principio de los tiempos conocidos. Muchos y muy diversos son los
elementos, siempre tomados de la naturaleza, que las sociedades han asumido
como medida de valor o patrón de referencia, hasta que, buscando estabilidad
y control por parte de los poderes públicos, llegaron las monedas.
Funciones del dinero:
• Facilitar el intercambio de mercaderías por tratarse de un bien
convencional de aceptación general y garantizado por el estado.
• Actuar como unidad de cuenta, es decir, expresar en determinadas
unidades los valores que ya poseen las cosas. En este caso, se
denomina función numeraria.
• Patrón monetario. Regulación de la cantidad de dinero en circulación en
una economía, a través de una paridad fija con otro elemento central
que lo respalda, que puede ser un metal precioso o una divisa fuerte de
aceptación generalizada en el ámbito internacional para todo tipo de

4. transacciones comerciales
1.2 CLASES DE DINERO O MONEDAS POR REGIONES GEOGRAFICAS Y PAISES
Según el material constitutivo.
• Moneda metálica o moneda tipo. Está acuñada en material precioso.
Su valor extrínseco es prácticamente igual a su valor intrínseco. Se usan
para atesoramiento (Ej. : mejicano oro, libra inglesa).
• De vellón o subsidiaria. Está constituida por aleaciones de metales no
preciosos. Su valor extrínseco es superior a su valor como metal.
• Billetes de papel. En lugar de utilizar metales, se utiliza papel. Hay dos
clases: moneda de papel y papel moneda.
Según su convertibilidad:
Una moneda o billete es convertible cuando se los puede cambiar por la
moneda tipo, en cualquier momento.
• Moneda de papel: es convertible.
• Papel moneda: no es convertible.
Según la razón de su existencia.
• Moneda real o de circulación. Billetes y monedas que circulan dentro
del país y que son utilizados en las transacciones.
Moneda ideal o de cuenta. Es una moneda inexistente, pero que se utiliza
como medida de valor en ciertas circunstancias. (Ej. : "galeno" para los
médicos, "caduceo" para los profesionales en ciencias económicas)
¿CUÁNDO APARECE EL PAPEL MONEDA?
Otra vez los chinos fueron los primeros. Ya en el siglo IX d. C., durante la
dinastía Tang, aparecieron los primeros bancos en los que la gente depositaba
sus monedas y a cambio se le extendía un certificado por el importe depositado
que servía como medio de pago. Así la gente no tenía que movilizarse con las

5. pesadas piezas de plata. En Occidente recién en el siglo XIV comenzó a
utilizarse este sistema que llegó a imponerse con el tiempo.
Emisión de dinero
Emitir dinero quiere decir imprimir e inyectar dinero en el mercado.
Existen dos sistemas de emisión:
1.El de libertad: Éste establece que cualquier entidad bancaria puede emitir
dinero como una de sus funciones.
2.El de reglamentación: En el cual esta labor la cumplen uno o varios
establecimientos autorizados por el Estado. Existe el sistema de
reglamentación con monopolio, en el cual un solo establecimiento está
autorizado para realizar emisiones. Este es el caso más común en la
actualidad. Generalmente, la labor de emitir dinero está a cargo de los bancos
centrales del mundo, de manera que éstos producen las monedas y los billetes
que circulan en la economía de cada país.
Divisas convertibles y dinero no convertible
De hecho, de unas 165 clases de dinero diferente que existen, solo 11
(once) desde la implantación del Euro, cumplen con las condiciones básicas
para moverse de un extremo a otro del planeta.
TIPOS DE CAMBIO

6. Este dinero vale en todo el mundo, frente al resto, 154 divisas no convertibles
que solo valen dentro de cada país o en algunos casos en países fronterizos
por acuerdos bilaterales. Ni los billetes ni los pagos realizados a través de las
entidades financieras en las monedas no convertibles descritas a continuación
son válidas para realizar algún tipo de transacciones entre países. Por lo tanto
su valor se limita pura y estrictamente a su capacidad de compra doméstica, a
su poder liberatorio y como unidad de cuenta dentro de su propio territorio
Repetimos que este dinero, tanto en monedas y billetes como bancario, de
140 países del mundo solo puede utilizarse domésticamente, en el interior de la
respectiva nación. Pero en las operaciones tanto de comercio internacional de
importación o exportación de mercancías y servicios como las financieras de
préstamos e inversiones entre países, solamente pueden ser utilizadas las
once divisas convertibles antes relacionadas, ya sean a nivel individual como
institucional.
Tipos de dinero
• Dinero – mercancía: consiste en la utilización de una mercancía (oro, sal
cueros) como medio para el intercambio de bienes. La mercancía
elegida debe ser: duradera, transportable, divisible, homogénea, de
oferta limitada.
• Dinero –signo: billetes o monedas cuyo valor extrínseco, como medio de
pago, es superior al valor intrínseco. El dinero signo es aceptado como
medio de pago por imperio de la ley que determina su circulación (curso

7. legal). El dinero signo descansa en la confianza que el público tiene en
que puede utilizarse como medio de pago generalmente aceptado.
• Dinero – giral: representado por los depósitos bancarios
¿QUIÉN DETERMINA CUANTO VALE EL DINERO?
Si te fijas en los billetes vas a ver una leyenda que
dice "convertibles de curso legal". Esto quiere decir que puedes convertir tus
pesos en igual cantidad de dólares. Esto es porque el dinero argentino, como el
de casi todo el mundo, está respaldado en dólares, como antes estaba
respaldado en oro. Es decir que la suma de todo el dinero que circula en el país
debe ser igual a la cantidad de dólares depositados en el Banco Central de la
República Argentina. Si hubiera más pesos circulando que dólares en el tesoro,
esos pesos no tendrían respaldo y valdrían cada vez menos, a esto se lo llama
inflación.
1.3 HISTORIA DEL DINERO HASTA NUSTROS DIAS EN EL ECUADOR
Hemos pasado del trueque al dinero-signo y hoy en día incluso hablamos del dinero
virtual. Como todo proceso que pretende construir un nuevo orden monetario, el
sistema ecuatoriano a travesó por varios intentos.
Según cuenta la historia en la Sierra el trueque se lo hacía mediante metales, hojas de
coca y sal. Ante las inequidades propias de este sistema, fue necesario implementar
una nueva modalidad de intercambio con una medida y un valor, que a la vez se halle
respaldada por una autoridad confiable.
En este punto del tiempo nace la moneda acuñada, cuya identificación la daba su
fabricación en metal y algún signo calado que representaba al sitio en donde se emitía.

8. Con esto surge en 1530 la "Casa de Fundición y Rescate" y se adopta el sistema
monetario español con sus respectivas medidas y pesos. Sin embargo, es en 1833
cuando se fabrican las primeras monedas ecuatorianas, en vista de que Simón Bolívar
consideró necesario crear una amonedación en Quito.
Entonces se inaugura "La Casa de moneda de Quito, que claudicó en 1862, luego de
reabrir ante el terremoto de finales del siglo XIX. Las monedas de esta época son las
llamadas predecimales. De 1863 a 1872 se produjo una época donde no impero
ninguna regulación monetaria y cada banco emitía su papel moneda, de allí que las
falsificaciones y los embustes fueran parte de todos los días.
El hoy desaparecido sucre nació como unidad monetaria propia del Ecuador en el
Gobierno de José María Plácido Caamaño, gracias a la Asamblea Constituyente en
1884, otorgando un nuevo signo de soberanía y unidad nacional.
Durante los últimos años del siglo pasado, el deterioro del sucre fue evidente, así como
la degeneración de los mecanismos económicos establecidos desde la creación del
Banco Central del Ecuador en el año de 1927. El poco poder de conversión y su
devaluación galopante le permitieron vivir pocos más de una centena de años, hasta
que el dólar lo reemplazó con un equivalente de 25 000 sucres, en el gobierno de Jamil
Mahuad.
La economía ecuatoriana ha sido más el resultado de los deslices que de los aciertos.
Ahora, luego de la III Cumbre de la Alternativa Bolivariana para los Pueblos de Nuestra
América se ha comenzado a hablar de una nueva moneda común para la región: el
sucre. Proceso que para muchos se ve lejano tomando en cuenta las características
propias de la región y el ejemplo europeo, a quienes con todos los avances les tomó
cuatro décadas para adoptar la medida

9. 1.4 LA DOLARIZACIÓN EL DINERO DE CURSO LEGAL EN EL ECUADOR
El domingo 9 de enero, el entonces Presidente de la República del Ecuador, Dr. Jamil
Mahuad, anunció su decisión de dolarizar la economía ecuatoriana, después de anclar el
precio de la divisa en un nivel de 25.000 sucres; para lo cual dijo: "El sistema de
dolarización de la economía es la única salida que ahora tenemos, y es el camino por
donde debemos transitar".
Una de las grandes polémicas respecto de la dolarización ecuatoriana no sólo fue la pérdida
de soberanía monetaria, sino el tipo de cambio bajo al que se la adoptó, a 25.000 sucres el dolár
estadounidense, beneficiando a sectores de influencia política y económicaque ya estaban avisados de la
futura dolarización y se anticiparon a las medidas comprando dólares, mientras al resto de la población se
los animó a confiar en la moneda nacional, a través de propaganda gubernamental favorable
al nacionalismo económico, en que si cambiaban a sucres sus dólares o que si invertían en sucres
mejorarían la economía. Se suma a eso la acciones contraproducentes del Banco Central de Ecuador y
del Servicio de Rentas Internas para poner trabas al proceso. Eso explica en gran parte -a pesar de la
relativa estabilidad inflacionaria- el por qué del aumento de la migración ecuatoriana y el colapso de
las clases medias.
Sin embargo, comparativamente, la dolarización estabilizó la economía ecuatoriana impidiendo a los
posteriores gobiernos de turno la devaluación de moneda y eliminando el señoreaje, preservando de
mejor forma el valor del dinero de los ciudadanos, estabilizando losprecios. La mayoría de la población
ecuatoriana la ve como una de las mejores decisiones tomadas en el campo económico, si bien puede no
estar de acuerdo en las políticas públicas usadas para instaurarla y mantenerla.
Entre los factores que explica la implementación de la dolarización, y que han jugado un
papel importante en el proceso están: la inestabilidad macroeconómica, el escaso
desarrollo de los mercados financieros, la falta de credibilidad en los programas de

10. estabilización, la globalización de la economía, el historial de alta inflación y los factores
institucionales, entre otros.
El uso del dólar deriva, en este último caso, de la conducta preventiva de la suma de
individuos que, racionalmente, optan por preservar el valor de su riqueza manteniéndola
en dólares y refugiándose así del devastador efecto de las devaluaciones y la alta
inflación. Cuando la dolarización es un proceso derivado de decisiones de los individuos,
es muy difícil pensar en su reversión....."
Adoptar como política la dolarización total de una economía, implica una sustitución del
100% de la moneda local por la moneda extranjera, lo que significa que los precios, los
salarios y los contratos se fijan en dólares.
Conociendo el concepto de dolarización, se puede decir que existen dos clases de
dolarización:
o La dolarización informal; y,
o La dolarización oficial.
La dolarización informal.- Por lógica, un proceso de dolarización primero adquiere un
carácter informal. Que es un proceso espontáneo, en respuesta al deterioro del poder
adquisitivo de la moneda local. Los agentes, entonces, se refugian en activos
denominados en monedas fuertes, normalmente el dólar, aunque la moneda extranjera no
sea de curso obligatorio.
El proceso de dolarización informal tiene tres etapas:
Primera, conocida como sustitución de activos, en que los agentes adquieren bonos
extranjeros o depositan cierta cantidad de sus ahorros en el exterior;
Segunda, llamada sustitución monetaria, los agentes adquieren medios de pago en
moneda extranjera, billetes dólares o cuentas bancarias en dólares; y finalmente,
Tercera, cuando muchos productos y servicios se cotizan en moneda extranjera:
alquileres, precios de automóviles o enseres domésticos, y se completa cuando aún
bienes de poco valor se cotizan en la moneda extranjera, alimentos, bebidas,
diversiones,

11. 1.5 TASAS DE INTERES VIGENTES EN EL PAIS DEL BANCO CENTRAL
Tasas de Interés
MARZO 2011
1. TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS VIGENTES
Tasas Referenciales Tasas Máximas
Tasa Activa Efectiva Referencial % anual Tasa Activa Efectiva Máxima % anual
para el segmento: para el segmento:
Productivo Corporativo 8.65 Productivo Corporativo 9.33
Productivo Empresarial 9.66 Productivo Empresarial 10.21
Productivo PYMES 11.31 Productivo PYMES 11.83
Consumo 15.96 Consumo 16.30
Vivienda 10.55 Vivienda 11.33
23.09 Microcrédito Acumulación 25.50
Microcrédito Acumulación Ampliada Ampliada
Microcrédito Acumulación Simple 25.66 Microcrédito Acumulación Simple 27.50
Microcrédito Minorista 28.94 Microcrédito Minorista 30.50
2. TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS PROMEDIO POR INSTRUMENTO
Tasas Referenciales % anual Tasas Referenciales % anual
Depósitos a plazo 4.59 Depósitos de Ahorro 1.44
Depósitos monetarios 0.87 Depósitos de Tarjetahabientes 0.63
Operaciones de Reporto 0.24
3. TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO
Tasas Referenciales % anual Tasas Referenciales % anual
Plazo 30-60 3.90 Plazo 121-180 5.13
Plazo 61-90 4.00 Plazo 181-360 5.73
Plazo 91-120 4.75 Plazo 361 y más 6.66
4. TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS MÁXIMAS PARA LAS
INVERSIONES DEL SECTOR PÚBLICO
(según regulación No. 009-2010)
5. TASA BÁSICA DEL BANCO CENTRAL DEL ECUADOR
6. OTRAS TASAS REFERENCIALES
Tasa Pasiva Referencial 4.59 Tasa Legal 8.65
Tasa Activa Referencial 8.65 Tasa Máxima Convencional 9.33
7. Tasa Interbancaria
8. Boletín de Tasas de Interés
8.1. Boletín Semanal de Tasas de Interés
9. Información Histórica de Tasas de Interés
9.1. Tasas de Interés Efectivas
9.2. Resumen Tasas de Interés

12. 9.3. Tasas de Interés por Tipo de Crédito (Vigente hasta Julio de 2007)
9.4. Boletines Semanales de Tasas de Interés
10. Material de Apoyo:
10.1. Instructivo de Tasas de Interés – Incluye ejemplos
11. Informes de Tasas de Interés:
11.1. Evolución del Crédito y Tasas de Interés (Vigente hasta Julio de 2007)
12. Base legal:
12.1. Base Legal: Regulación No. 153 del Directorio del Banco Central del Ecuador
12.2. Base Legal: Regulación No. 154 del Directorio del Banco Central del Ecuador
12.3. Base Legal: Regulación No. 161 del Directorio del Banco Central del Ecuador
12.4. Base Legal: Regulación No. 184 del Directorio del Banco Central del Ecuador
12.5. Base Legal: Regulación No. 190 del Directorio del Banco Central del Ecuador
12.6. Base Legal: Regulación No. 197 del Directorio del Banco Central del Ecuador
12.7. Base Legal: Regulación No. 198 del Directorio del Banco Central del Ecuador
12.8. Base Legal: Regulación No. 009-2010 del Directorio del Banco Central del Ecuador
La o Tasa de Interés es la rentabilidad o intereses de un producto financiero mes a
mes o en un periodo de tiempo determinado teniendo en cuenta sólo el principal,
siendo un tipo de capitalización simple mientras que la o Tasa de Interés Efectiva es un
tipo de capitalización compuesta. Es por esto que la y la coincidirán cuando los
intereses producidos se paguen sólo al final de la vida de dicho producto financiero, sin
embargo cuando haya más de un pago la será siempre inferior a la
Por capitalización simple entendemos que los intereses cobrados por un producto no
se vuelven a reinvertir, sin embargo, la capitalización compuestareinvierte los
intereses.
Por lo tanto, cuando nos den la -tasa nominal anual- sólo tendremos que dividir entre
el número de pagos para saber cuál es el interés que cobraremos en cada uno de esos
periodos. Sin embargo, si tenemos la -tasa anual efectiva-, primero deberemos pasar
a y luego comprobar cuál es el interés obtenido.

13. ANALISIS
Dentro de este tema nos damos cuenta que el dinero nos hace sentir independientes
y responsables de nuestra vida, tener una relación adecuada con él significa en cierto
modo poseer un buen equilibrio dentro de los diferentes factores económicos de un
pais sabiéndolo utilizar como instrumento de cambio que nos sirve para adquirir o
vender objetos o servicios de una manera muy eficaz.
De manera que se ha visto en esta reseña nos damos cuenta que el dinero en si sigue
evolucionando de una manera globalizada casi hoy en dia adaptándose a los diferentes
cambios económicos que surgen el dia de hoy en el mundo.
Los lideres de las naciones deben establecer planes, propuestas y soluciones de cada
situación económica que se pueda generar en cada uno de ellos para asi tratar de
preveer al menos una devacle en la economía de cada uno. Es seguro que el dinero en
sus direntes formas sea plástico, dinero, moneda, virtual o bancario seguirá existiendo
de una manera extendida ya que se seguirá comprando adquiriendo o vendiendo
diferentes productos dentro de todo el mundo y nuestro diario vivir.