El documento resume conceptos clave sobre el dinero y la inflación. Define el dinero como cualquier medio de pago común y generalmente aceptado para realizar transacciones económicas. Explica las funciones del dinero, los tipos de dinero, los agregados monetarios y cómo los bancos centrales controlan la oferta monetaria a través del multiplicador monetario. También cubre temas como la inflación, sus causas y cómo se mide.

1. EL DINERO Y LA INFLACIÓN IDEAS CLAVE: MEDIO DE PAGO --> Idea de instrumento, de vehículo que posibilita el intercambio ACEPTADO --> Idea de confianza CONCEPTO: CUALQUIER MEDIO DE PAGO COMÚN Y GENERALMENTE ACEPTADO PARA REALIZAR TRANSACCIONES ECONÓMICAS Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es

2. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es FUNCIONES DEL DINERO MEDIO DE CAMBIO Instrumento gracias al cual se intercambian bienes y servicios Elimina los inconvenientes del trueque (no es necesaria la doble coincidencia de deseos) UNIDAD DE CUENTA Unidad de cuenta para fijar los precios Zona euro --> Unidad de cuenta: euro ALMACÉN DE VALOR El dinero es depósito de valor. Por ello es aceptado como medio de pago No es el único depósito de valor ni el mejor (activos mobiliarios, inmobiliarios, etcétera) PATRÓN DE PAGOS DIFERIDO La mayoría de los pagos a efectuar en un futuro suelen realizarse en dinero (devolución de préstamo).

3. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es TIPOS DE DINERO DINERO MERCANCÍA: Cualquier medio de cambio comúnmente aceptado (dinero) que puede también ser intercambiado como bien (mercancía) ¿qué valor será mayor, el que toma como dinero o el que le corresponde como mercancía? ¿por qué? DINERO SIGNO: Cualquier medio de cambio comúnmente aceptado (dinero) cuyo valor como dinero es superior a su valor de producción. Las monedas y billetes caben dentro de la categoría de dinero-signo siempre y cuando se cumpla una condición, ¿sabrías decir cuál? Dinero de curso legal --> Dinero Signo que la autoridad monetaria declara oficialmente como medio de cambio (monedas y billetes actuales) Dinero bancario --> Creado por instituciones financieras y representado por medio de cuentas corrientes, cuyos saldos pueden movilizarse mediantes cheques, tarjetas, etcétera.

4. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es EL DINERO EN LA ACTUALIDAD Dinero de curso legal: Monedas y billetes. En la zona euro, el responsable de la emisión de dinero de curso legal es el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) siendo el Banco Central Europeo (BCE) su máximo exponente. Dinero bancario: Tarjetas de crédito, tarjetas de débito, tarjetas monedero Dinero pagaré: Cheques, pagarés, letras de cambio Otro dinero: PayPal

5. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es LOS AGREGADOS MONETARIOS Las autoridades monetarias, con el fin de controlar y realizar un seguimiento del dinero en circulación de una economía, establece lo que se llama AGREGADOS MONETARIOS . Así pues, en una economía, cuando hablamos de dinero tendremos: M1: agregado monetario estrecho que comprende el efectivo en circulación (billetes y monedas) y los depósitos a la vista mantenidos en IFM* y en la Administración Central (por ejemplo, en Correos o en el Tesoro). M2: agregado monetario intermedio que comprende M1 y los depósitos disponibles con preaviso hasta tres meses (es decir, depósitos de ahorro a corto plazo) y los depósitos a plazo hasta dos años (es decir, depósitos a plazo a corto plazo) mantenidos en IFM* y en la Administración Central. M3: agregado monetario amplio que comprende M2 y los instrumentos negociables , en particular, cesiones temporales, participaciones en fondos del mercado monetario y valores distintos de acciones hasta dos años emitidos por las IFM*. (*) Instituciones financieras monetarias (IFM): instituciones financieras que constituyen el sector emisor de dinero de la zona del euro. Incluyen el Banco Central Europeo, los bancos centrales nacionales de los países de la zona del euro y las entidades de crédito y fondos del mercado monetario radicados en la zona.

6. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es Según lo anterior, el BCE no puede controlar toda la cantidad de dinero de la economía , ya que no es responsable de la emisión de todo el dinero (M3), solamente de las monedas y billetes. Por tanto, en el proceso de creación de dinero intervienen: - El Banco Central Europeo (BCE) - Las Instituciones Financieras Monetarias (IFM) , por ejemplo, los bancos. Inicialmente, el BCE emite los billetes pero, como veremos a continuación, el proceso de creación no termina aquí. Las instituciones financieras monetarias tienen un papel muy importante.

7. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es LAS CLAVES DE LA CREACIÓN DE DINERO: BASE MONETARIA Y OFERTA MONETARIA BASE MONETARIA BM = E + R OFERTA MONETARIA OM = E + D Efectivo (E) = Billetes y monedas en manos del público Reservas (R) = Las entidades financieras deben depositar en el Banco de España el 2% de sus depósitos. A esta cantidad se la denomina Reservas Depósitos (D) = Depósitos que el público mantiene en las instituciones financieras.

8. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es LA BASE MONETARIA ES CONTROLADA POR EL BCE : EL BCE DECIDE CUÁNTO EFECTIVO HABRÁ EN LA ECONOMÍA EL BCE DECIDE EL COEFICIENTE LEGAL DE CAJA (actualmente el 2%) CONTROLANDO DE ESTA MANERA LA CANTIDAD DE RESERVAS LA OFERTA MONETARIA REPRESENTA TODO EL DINERO DE LA ECONOMÍA: EL BCE SOLAMENTE CONTROLA LA PARTE DE EFECTIVO EL BCE NO PUEDE CONTROLAR DIRECTAMENTE LOS DEPÓSITOS

9. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es ¿CÓMO CONTROLA ENTONCES EL BCE EL DINERO DE LA ECONOMÍA? A TRAVÉS DEL MULTIPLICADOR MONETARIO Operamos, expresando el efectivo y las reservas como porcentaje de los depósitos existentes: Tomando variaciones: Multiplicador monetario Relacionando

10. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es IMPLICACIONES DEL MULTIPLICADOR MONETARIO El BCE puede controlar el coeficiente de caja (r): Si el BCE sube el coeficiente de caja, las entidades financieras estarán obligadas a mantener en forma de reservas una mayor parte de sus depósitos disponiendo en este caso de menos dinero para prestar. Por tanto, para cualquier variación de la base monetaria, ahora la oferta monetaria variará menos Si el BCE disminuye el coeficiente de caja, las entidades financieras tendrán que destinar menos cantidad de sus depósitos a reservas. De esta manera, dispondrán de mayores recursos para prestar. Para cualquier variación de la base monetaria, ahora la oferta monetaria variará más Si la gente mantiene efectivo en lugar de depósitos , las entidades financieras tendrán menos recursos para prestar. Por tanto, la oferta monetaria aumentará menos. Esta es una de las razones por las cuales las entidades financieras potencian el uso de tarjetas de crédito y débito, de la banca online, etcétera con el fin de reducir al máximo la cantidad de efectivo que el público mantiene en sus bolsillos.

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12. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es EL PAPEL DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Depositan su dinero reciben un interés por el depósito (id) prestan dinero a los que lo necesitan Devuelven el dinero más un interés (ia) Interés acreedor (ia) – Interés deudor (id) = MARGEN DE INTERMEDIACIÓN Agentes que ahorran (público en general) Agentes que necesitan dinero (familias para comprar una casa; empresas para invertir, etcétera) INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

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14. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es EL BANCO DE ESPAÑA (art. 1.3. Ley 13/1994, de 1 de junio) El Banco de España es parte integrante del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) y estará sometido a las disposiciones del Tratado de la Comunidad Europea y a los Estatutos del SEBC. FUNCIONES ATRIBUIDAS AL SEBC EN LAS QUE PARTICIPA EL BE: Definir y ejecutar la política monetaria de la zona del euro, con el objetivo principal de mantener la estabilidad de precios en el conjunto dicha zona. Realizar las operaciones de cambio de divisas así como poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas del Estado. Promover el buen funcionamiento del sistema de pagos en la zona del euro. Emitir los billetes de curso legal.

15. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es FUNCIONES DEL BE COMO BANCO NACIONAL Poseer y gestionar las reservas de divisas y metales preciosos no transferidas al Banco Central Europeo. Promover el buen funcionamiento y estabilidad del sistema financiero y, sin perjuicio de las funciones del BCE, de los sistemas de pagos nacionales. Supervisar la solvencia y el cumplimiento de la normativa específica de las entidades de crédito, otras entidades y mercados financieros cuya supervisión le haya sido atribuida de acuerdo con las disposiciones vigentes. Poner en circulación la moneda metálica y desempeñar, por cuenta del Estado, las demás funciones que se le encomienden respecto a ella. Elaborar y publicar las estadísticas relacionadas con sus funciones y asistir al BCE en la recopilación de la información estadística necesaria. Prestar los servicios de Tesorería y agente financiero de la Deuda Pública. Asesorar al Gobierno, así como realizar los informes y estudios que resulten procedentes.

16. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es OTROS CONCEPTOS: - Bancos Los bancos admiten depósitos y financian con ellos a los sectores privado y público. Otros activos financieros que emiten son títulos de renta fija y variable. - Cajas de Ahorros En la actualidad, el negocio de las cajas de ahorro es muy similar al de la banca privada. Captan fondos de ahorradores y los canalizan hacia los agentes con necesidad de financiación. Una parte de sus beneficios han de destinarlos a lo que se conoce como Obra Social ¿qué parte? - Cooperativas de crédito Suelen estar creadas por cooperativas. Su forma de operar es similar a la de la banca privada y cajas de ahorros. Se especializaron en sectores determinados como el agrícola. - ICO - BOLSA DE VALORES

17. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es LA INFLACIÓN: Una economía padece de inflación cuando los precios suben de manera continuada ¿Cómo medimos el nivel general de precios de una economía? A través de un índice que se llama IPC (Índice de Precios al Consumo) La inflación es, por tanto, el aumento en el IPC y la mediremos calculando la tasa de crecimiento del IPC

18. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es ¿A QUIÉN BENEFICIA LA INFLACIÓN? ¿A QUIÉN PERJUDICA? De manera general, la inflación beneficia a los deudores y perjudica a los acreedores . - Si pedimos prestado 1000 euros a devolver dentro de un año al 5 % de interés anual, pasado ese año devolveremos los 1000 euros y 50 euros de intereses. - Si los precios no han variado (inflación nula), la persona que nos prestó el dinero podrá comprar a final de año lo mismo que al principio (su poder adquisitivo no habrá variado). - Pero si los precios han subido por ejemplo un 3% (inflación 3%), la persona que nos prestó el dinero recibe 1000 euros que ahora compran un 3 % menos que a principio de año. Es obvio que el acreedor solamente ha obtenido un rendimiento neto de un 2 % (cuando nos quería cobrar un 5%) y que nosotros hemos obtenido un préstamo realmente al 2% y no al 5%. Nota: el 2 % es el tipo de interés real y el 5 % es el tipo de interés nominal

19. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es TEORÍAS SOBRE LA INFLACIÓN INFLACIÓN DE DEMANDA Tesis Monetarista: La causa principal de la inflación es el aumento en la cantidad de dinero por encima del crecimiento de la producción de la economía. Si el público tiene una mayor cantidad de efectivo, lo intentará gastar presionando sobre la oferta agregada. Si la economía está cerca de su nivel potencial de producto, el exceso de demanda se solventará con un aumento en los precios. Tesis Keynesiana: Para los keynesianos, la inflación no es causada necesariamente por aumentos en la cantidad de dinero sino por las presiones que ejerce la demanda sobre la estructura de costes del sector productivo. En otras palabras, aumentar la producción de la economía conlleva un coste a asumir: las subidas de precios INFLACIÓN DE COSTES Motivada por aumentos continuados de precios en materias primas de sectores clave . Los factores geopolíticos actuales están incidiendo negativamente en la evolución de los precios energéticos mundiales. Esto conlleva que casi todos los bienes y servicios se encarezcan debido al fuerte carácter errático de los precios del crudo y derivados.

20. EL DINERO Y LA INFLACIÓN Ramón Castro Pérez http://ramoncastro.es MIDIENDO LA INFLACIÓN La inflación se mide a través de la variación de un índice compuesto de precios llamado IPC (Índice de Precios al Consumo) INFLACIÓN ANUAL --> INCREMENTO EN EL IPC DESDE ENERO HASTA DICIEMBRE INFLACIÓN INTERANUAL --> INCREMENTO EN EL IPC DESDE UN MES DETERMINADO HASTA EL MISMO MES DEL PERÍODO SIGUIENTE INFLACIÓN ACUMULADA --> INCREMENTO EN EL IPC DESDE ENERO HASTA LA FECHA DENTRO DEL MISMO AÑO