matematica financiera

1. REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA
LA EDUCACIÓN SUPERIOR
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL
“SIMÓN RODRÍGUEZ”
NÚCLEO VALLES DEL TUY
Facilitador:
José Sojo
Participantes:
C.I.
Figueira Franyelis
22.530.431
Hernández Glennis
13.641.550
Quintero Marianny
22.039.654
Santa Teresa del Tuy, Noviembre de 2013

2. BONOS
Es un documento, más propiamente denominado titulo de deuda, emitido
generalmente por el estado o cualquier entidad pública, con el objeto de
reunir fondos procedentes de una cantidad grande de acreedores o
compradores de los bonos puestos en venta o circulación.
La entidad emisora se compromete a pagar cierta cantidad en
determinada fecha y también a pagar unos pagos periódicos por cierto
tiempo.
El precio de compra de un bono en la fecha de cualquier vencimiento del
cupón, cuya cantidad ya se ha pagado, esta dado por la siguiente formula
(valor actual tanto del bono por redimirse como de los cupones no vencidos):
Donde:
V= precio de compra del bono
C= precio del bono al redimirse o cancelarse por el emisor, o cantidad que
recibe el tenedor del bono al redimirse.
i= tasa de mercado o de rendimiento esperado por el comprador.
n= periodos que faltan para redimirse el bono.
R= valor del cupón o intereses del bono
La importancia de los bonos radica en que cuando una sociedad
anónima tiene necesidad de fondos adicionales a largo plazo se ve en el
caso de tener que optar entre la emisión de acciones adicionales del capital o
de adquirir el préstamo expidiendo evidencia del adeudo en la forma de

3. bonos. La emisión de bonos puede ser beneficiosa si los actuales accionistas
optan por no compartir su propiedad y las utilidades de la empresa con
nuevos accionistas. El derecho de emitir bonos sale de la facultad para tomar
dinero prestado que la ley otorga a las sociedades anónimas.
El tenedor de un bono es un acreedor; un accionista es un propietario.
Debido a que la mayor parte de los bonos deben estar respaldados por
activos fijos tangibles de la empresa emisora, el propietario de un bono
probablemente goce de mayor protección a su inversión, el tipo de interés
que se paga sobre los bonos es, por lo general, inferior a la tasa de
dividendos que reciben las acciones de una empresa.
EMPRESTITOS
Se llaman empréstitos a los créditos o financiamientos otorgados a un
gobierno por un Estado extranjero, por organismos internacionales de crédito
(Fondo Monetario Internacional, Banco Interamericano de Desarrollo,
Eximbank, Banco Mundial, etc.), por instituciones privadas de crédito
extranjeras o por instituciones nacionales de crédito para la satisfacción de
determinadas necesidades presupuestales, que generan para el gobierno
receptor, la obligación a un cierto plazo, de restituirlos adicionados con una
sobreprima por concepto de intereses y cuyo conjunto, aunado a otras
disposiciones crediticias (emisión de bonos, moratorias e indemnizaciones
diferidas por expropiación y nacionalizaciones), forma la deuda pública de un
país.

4. La importancia de los empréstitos es que pueden negociarse a corto,
mediano o largo plazo; de acuerdo fundamentalmente con la capacidad de
pago del receptor y con sus requerimientos monetarios. En primer lugar
permiten al emisor obtener volúmenes de capital tan elevados que
difícilmente un único prestamista podría hacerse cargo de la operación por el
gran riesgo que comportaría. En segundo lugar, permiten la posibilidad de
financiaciones a muy largo plazo, incluso en ocasiones a perpetuidad; a
pesar de ello, los suscriptores del empréstito no están obligados a mantener
los títulos hasta el vencimiento de la operación, sino que gracias a la
existencia de mercados organizados pueden venderlos en cualquier
momento al precio fijado en el mismo.
USUFRUCTO
El usufructo (del latín usus fructus, uso de los frutos) es un derecho real
de goce o disfrute de una cosa ajena. El usufructuario posee la cosa pero no
es de él (tiene la posesión, pero no la propiedad). Puede utilizarla y
disfrutarla (obtener sus frutos, tanto en especie como monetarios), pero no es
su dueño. Por ello no podrá enajenarla ni disminuirla sin el consentimiento
del propietario.
La propiedad de la cosa es del nudo propietario, que es quien puede
disponer de ella, gravándola, enajenándola o mediante testamento.
Puede afirmarse que el usufructo se presenta como una desmembración
temporal del dominio; pues mientras una persona, el usufructuario, obtiene
las utilidades de alguna cosa, el dueño conserva la propiedad, en tanto que
derecho, pero sin poder usar ni gozar de lo suyo, en una expectativa de goce
futuro, que lleva a denominarlo, por la disminución de sus facultades de
goce, "nudo propietario".

5. El usufructo es un derecho real de extraordinaria importancia en las
transmisiones lucrativas, singularmente en mortis causa: Los derechos del
conyugue viudo se suelen atribuir
en usufructo, así como en usufructo
consiste la legítima del conyugue viudo tanto en la sucesión testada como en
la intestada. También son frecuentes los actos dispositivos inter vivos en los
que el donante se reserva el usufructo del bien donado hasta su fallecimiento
o transmite a una persona el usufructo y a otro la nuda propiedad (por
Ejemplo, donaciones del abuelo en usufructo al padre y en nuda propiedad al
hijo). El usufructo permite mortis causa atribuir a una persona (usufructuario)
el uso y aprovechamiento de un bien, estando predeterminada su adquisición
por otra, que en primer momento adquiere gravada con el usufructo (nuda
propiedad) y que, extinguido éste deviene pleno propietario. Inter vivos
permite transferir la titularidad del bien en nuda propiedad, reservándose el
tramite usufructo y con ello, sus uso y aprovechamiento.
AMORTIZACION
La amortización es un término económico y contable, referido al proceso
de distribución en el tiempo de un valor duradero. Adicionalmente se utiliza
como sinónimo de depreciación en cualquiera de sus métodos.
Se emplea referido a dos ámbitos diferentes casi opuestos: la
amortización de un activo y la amortización de un pasivo. En ambos casos se
trata de un valor, con una duración que se extiende a varios periodos o
ejercicios, para cada uno de los cuales se calculan una amortización, de
modo que se reparte ese valor entre todos los periodos en los que
permanece.

6. Amortizar es el proceso financiero mediante el cual se extingue,
gradualmente, una deuda por medio de pagos periódicos, que pueden ser
iguales o diferentes.
En las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota que se entrega
sirve para pagar los intereses y reducir el importe de la deuda.
La importancia de practicar las amortizaciones consiste en que, al
hacerlo se evita el reparto de utilidades inexistentes y, con ello, se mantiene
la integridad del patrimonio.
AMORTIZACIÓN FINANCIERA
Desde el punto de vista financiero, se entiende por amortización, el
reembolso gradual de una deuda. La obligación de devolver un préstamo
recibido de un banco es un pasivo, cuyo importe se va reintegrando en varios
pagos diferidos en el tiempo. La parte del capital prestado (o principal) que
se cancela en cada uno de esos pagos es una amortización. Los métodos
más frecuentes para repartir el importe en el tiempo y segregar principal de
intereses son el sistema Francés, Alemán y el Americano. Todos estos
métodos son correctos desde el punto de vista contable y están basados en
el concepto de interés compuesto. Las condiciones pactadas al momento de
acordar el préstamo determinan cual de los sistemas se utilizará.
AMORTIZACIÓN TÉCNICA O ECONÓMICA
Desde un punto de vista económico-contable, los fondos de amortización
son aquellos que se crean para compensar la pérdida de valor o
depreciación que experimentan ciertos elementos patrimoniales. Los fondos

7. de amortización se crean por las dotaciones que se realizan cada año por un
determinado importe, de tal forma que al final de la vida económica del bien
amortizado, la empresa podrá reponerlo con la acumulación de las
dotaciones efectuadas. La dotación anual es el reflejo contable de la
depreciación que sufren los activos, que recibe el nombre de amortización.
Desde el punto de vista lingüístico la expresión depreciación es más
apropiada para reflejar la pérdida de valor de los activos materiales (también
llamados bienes de uso). Sin embargo, las normas contables de algunos
países eligen la expresión amortización.
BONOS DE DEUDA PÚBLICA
Los bonos públicos son instrumentos financieros respaldados por la
República Bolivariana de Venezuela. Los Bonos son los instrumentos más
conocidos y comercializados, por cuanto son más seguros que las
obligaciones emitidas por empresas, pues no tienen riesgo de empresa ni de
sector, sino sólo riesgo país. Los principales Bonos Públicos del Estado
Venezolano en el mercado de valores son los siguientes:
- Letras del Tesoro
- Bonos de Deuda Pública Nacional (DPN)
- Bonos del Sur
- Bonos Soberanos
- Bonos Globales
- Bonos de PDVSA
- Euro Bonos
- Bonos Venezolanos

8. - Vebonos
- Bonos Globales
- Bonos Brady
- Bonos Cero Cupón
BONOS DE LA DEUDA PÚBLICA NACIONAL.
Son instrumentos emitidos por el Estado Venezolano para atender sus
compromisos de pago e inversión en el sector público. Estos instrumentos
permiten que el estado venezolano obtenga el capital requerido a través del
ofrecimiento de un rendimiento competitivo que atraiga a posibles
inversionistas que deseen canalizar sus ahorros a través de este mercado.
Los Bonos de la Deuda Pública Nacional son instrumentos de largo plazo
cuya duración puede variar según lo estime el Estado Venezolano. Durante
este período los bonos de deuda normalmente pagan un interés cada tres (3)
meses, seis (6) meses ó un año.
Los montos de efectivo ó rendimiento que otorga un Bono de la Deuda
Pública a través del tiempo son conocidos como Cupones y representan los
trimestres, semestres ó años que el instrumento otorgará como beneficio al
tenedor. Este flujo de cupones puede ser calculado tomando una tasa de
interés que no variaría en el tiempo ó con una tasa de interés que variaría
cada tres meses, seis meses ó un año (1), en base a una tasa referencial de
interés anual.
La forma de calcular el rendimiento de los cupones variará dependiendo
del procedimiento utilizado para el cálculo de los días del cupón. En la
actualidad podemos encontrar tres tipos de cálculo en el mercado, a saber:

9. 1) Real (ó actual) / 365: Esto indica que se toman para el cálculo de los días
efectivos del cupón, los días reales entre dos fechas establecidas,
divididos entre el número real de días en una año (365 ó 366). (Fecha en
que comienza a regir el primer cupón y fecha en que culmina éste último,
tomando en consideración que son días continuos.)
2) Real (ó actual) / 360: Esto indica que se toma para el cálculo de los días
efectivos del cupón; es decir, los días reales entre dos fechas
establecidas, divididos entre un año de 360 días.
3) 30 / 360: Esto indica que se toma para el cálculo de los días efectivos del
cupón, los días transcurridos entre dos fechas, como si todos los meses
del año fuesen de 30 días y divididos entre un año de 360 días.