Este documento presenta perspectivas sobre los mercados financieros de Europa y América. Discute el crecimiento más lento de la economía mundial, la volatilidad en los mercados y factores geopolíticos como riesgos. Analiza el desempeño de los principales índices y sectores en ambas regiones, y predice que los índices europeos tendrán un mejor desempeño que los estadounidenses debido al estímulo continuo del BCE. Recomienda estrategias de inversión tanto generales como relativas entre índices europeos

2. Aulas Virtuales de Mercados Financieros para toda Hispanoamérica
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3. TUTORES-FX es un portal netamente educativo de
difusión de los mercados financieros. No somos
captadores de dinero, no gestionamos patrimonios, y no
somos comisionistas. Insistimos en que nuestros
suscriptores se eduquen rigurosamente antes de invertir
en cualquier instrumento y que toda inversión en
cualquier tipo de mercado siempre implica un riesgo.

5. Invertir en Índices: América VS
Europa
26 OCTUBRE 2015
TUTORES FX
GUILLERMO RAMÓN, CFA

6. 6
 Breve background inversor,
 Perspectivas en Macro en Europa
 Perspectivas Macro en América
 Inversor vs Especulador. Vehículos apropiados
 Relativos
 Nuestras apuestas
Índice de la charla | consecuencias mundiales

7. 7
Banco Mundial
Crecimiento del PIB se reduce
cada vez más para el 2015
Guerra de divisas y
FED sin rumbo.
Las grandes empresas Ganan y
venden cada vez más.
Las valoraciones
Todavia no son altas
La macro va por un lado y la micro por otro

8. 8
0,87%
3,98%
0,5%
5%
2,30%
16%
1,97%
13%
2,89%
10,80
2%
22%
S&P NASDAQ NIKKEI HANG SENG DJ EUROSTOXX 500
Si analizamos el segundo trimestre en cuanto a sorpresa de beneficios y de ventas las empresas
están vendiendo más y ganando todavía más. Ni se observa desaceleración en ventas y si que se
nota una mejora en la eficiencia para ganar todavía más.
MIENTRAS LA MICRO Y LAS EMPRESAS| RATIO SORPRESA VENTAS Y BENEFICIOS. 2Q
IBEX 35

9. 9
9,8
13,16
15
12,75
13,75
HANG SENG
NIKKEI
S&P 500
DJ STOXX 50
.
FTSE 100
¿Los mercados están caros? PER 2016… APARENTEMENTE NO. Datos 01-09-
2015

10. 10
De donde venimos: La Volatilidad | viene para quedarse
HOLA ¿Me recuerdas?
El VIX
despierta
con fuerza

11. 11
Olvidense de….
CHINA
VOLKSWAGEN
GRECIA
BRASIL

12. 12
El verdadero motivo está aquí del susto de agosto-septiembre.
El S&P 500
Lleva desde 2009
Cerca de un 300%.Tenia que pasar
La economía mundial ha dado signos de agotamiento.
Pánico en emergentes, desaceleración generalizada..
Un dólar más fuerte no ha ayudado. La FED ha creado más
incertidumbre que otra cosa.

13. 13
Petróleo Oro Cobre Gas Natural Aluminio
Pero provocó el aumento de las valoraciones en las empresas europeas por
unos menores costes
El Precio de las Materias Primas provoca
caos en Emergentes….

14. 14
GREXIT, BREXIT
PROBLEMAS
MIGRATORIOS
ESTANCAMIENTO EN
CHINA
CRISIS FISCALES Y
POLITICAS EN AFRICA
BRASIL Y VENEZUELA
EN EL PUNTO DE MIRA
RIESGOS LOCALES | consecuencias mundiales

15. 15
PRIMERAS DIVERGENCIAS | LOS BANCOS CENTRALES SIGUEN SIENDO ACTORES
PRINCIPALES
La FED subirá
tipos pronto.
BCE. Alargará e
incrementará QE

16. 16
LA VIEJA EUROPA | EL QE HA ENMASCARADO LOS TRADICIONALES PROBLEMAS
Fuente BNP
Fuente BNP

17. 17
RECUPERACIÓN EUROPEA | MODERADAMENTE EN MARCHA
Fuente trading economics.com
Fuente trading economics.com
Fuente trading economics.com Fuente www.markit.com

18. 18
RIESGOS EN EUROPA | MÁS POLITICOS QUE OTRA COSA
GREXIT
Guerra en
Ucrania

19. 19
El sector bancario en Europa| el gran lastre del Euro Stoxx 50

20. 20
EE.UU | LO QUE ES BUENO PARA TI….
PIB USA
Dólar Índex
Fuente trading economics.com
Fuente trading economics.com
Inflación USA
Fuente usd índex

21. 21
LA FED Y “SU” POLITICA MONETARIA...|
Dólar Índex
Exportaciones USA

22. 22
Inversor vs Especulador. Todo el mundo es necesario. Cada uno con su vehículo
índices
PARA LA
GESTIÓN DEL
RIESGO MEJOR
USAR FUTUROS/
OPCIONES
EL ESPECULADOR
NORMALMENTE
UTILIZA CFDS
TAMBIEN SE
PUEDE USAR
PARA LA
COBERTURA DE
BETA A LOS CFDS
INVERSOR
UTILIZA
NORMALMENTE
ETF/FONDOS

23. 23
Índices Europa vs USA. LO QUE PASO EN EE.UU SE PUEDE REPRODUCIR EN EUROPA.
Fuente www.marctomarket.com
Fuente www.es.finance.yahoo.com
Anuncio QE
Inicio QE Anuncio
Extensión
QE Cuantifican QE2

24. 24
IBEX35 1,91%
FTSEMIB 19,59%
CAC 40 15,23%
DAX 10,09%
RELATIVOS EN EUROPA |CRECIMIENTO DISPAR
EURO STOXX 50 8,88% YTD

25. 25
RUSSELL 2000 -1,18%
DOW JONES -0,99%
NASDAQ 6,25%
S&P 500 0,79%
RELATIVOS EN EE.UU |YTD

26. 26
NUESTRAS APUESTAS | GENERALES VS RELATIVOS
 VEMOS MAS VALOR EN INDICES GENERICOS EN EUROPA QUE EN USA. EL QE AYUDARÁ EN
EUROPA. TODAVIA LE QUEDA MÁS RECORRIDO QUE AL S&P500
 EN EUROPA APOSTARIAMOS UNA VEZ PASE EL RIESGO POLITICO POR ESPAÑA A QUE CIERRE EL
GAP CON LOS DEMAS INDICES. EL AÑO QUE VIENE ESTAREMOS ATENTOS A LAS ELECCIONES
FRANCESAS.
 EN EE.UU NUESTRA APUESTA ESTÁ EN EL NASDAQ100. EL SESGO TECNOLOGICO DE ESTE INDICE
HACE QUE SE ENCUENTRE MÁS VALOR.
 PARA EL INVERSOR QUE QUIERA OBTENER RENDIMIENTO ADICIONAL EN DIVISA, EL NASDAQ100
NOS PARECE EL IDEAL. ESPERAMOS VER LA PARIDAD EN 2016.
 NUESTRAS ESTRATEGIAS RELATIVAS: LARGOS DE EUROSTOXX50 CORTOS DE S&P500. LARGOS DE
ESPAÑA CORTOS DE ALEMANIA, FRANCIA O ITALIA (EN ENERO). LARGOS DE NASDAQ100 CORTOS
DE DOWJONES.