1. P I C T E T – V A L E N C I A N A D E V A L O R E S - S C H R O D E R S
¿ESTAMOS ANTE UN CAMBIO DE
CICLO EN LOS MERCADOS?
2. J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
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J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
4. ¿Qué espera Pictet de la renta variable?
J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
Fuente: Pictet Asset Management
Por región (USD) Por sector (USD)
5. J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
Perspectivas de rendimiento a 5 años – en USD
Fuente: Datastream
-4%
16%
DM Equities Swiss equities EM Equities JP equities
2,9%
4,4%
2,2%
1,1%
0,0%
-0,3%
-1,6%
-1,7%
1,5%
-0,1%
-2,1%
-0,6%
3,4%
8,4%
4,2%
4,6%
2,8%2,6%2,9%2,3%
Yield
Sales growth
Margin change
PE change
Currency impact
6. ¿Qué espera Valenciana de Valores de la renta variable?
J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
Con
curvas
de
tipos
cercanas
a
cero
y
un
mundo
con
ausencia
de
yield
y
de
activos
libres
de
riesgo
la
rentabilidad
en
la
renta
variable
va
a
seguir
consiguiéndose
asumiendo
riesgos
altos
y
volatilidad
elevadas.
La
selección
de
valores
es
clave
en
unos
mercados
cada
vez
más
volátiles.
• Sectores
a
evitar:
todos
aquellos
que
han
funcionado
en
la
crisis.
Evitamos
Lujo,
Autos,
Químicas,
Alimentación
y
Bebidas.
• Sobre-‐poderamos
selectivamente
Papeleras,
Hoteles,
Construcción,
Aerolíneas,
Telecoms,
Operadores
Bursátiles
y
algún
Banco.
*
La
diversificación
la
consideramos
clave
en
un
entorno
de
incertidumbre
actual.
Ningún
activo
pondera
más
de
un
3%
del
patrimonio.
Creemos
que
la
renta
variable
Europea
tiene
mucho
más
potencial
que
ningún
otro
activo
de
riesgo.
Creemos
que
el
proceso
de
integración
Europea
se
acelerará
a
lo
largo
de
2016
como
respuesta
a
la
ralentización
global
y
al
bajo
nivel
de
precios
si
la
UEM
quiere
alcanzar
el
objetivo
de
crecimiento
de
precios
a
medio
plazo.
Creemos
que
los
dos
próximos
trimestres
las
dudas
van
a
seguir
persistiendo
en
cuanto
a
la
macro
global.
Hemos
entrado
en
una
fase
en
la
que
los
mercados
van
a
cuestionar
si
estamos
ante
un
cambio
de
ciclo
hacia
la
deflación
del
mundo,
o
si
la
ralentización
global
no
va
a
ser
mas
que
un
bache
en
el
camino.
En
ese
entorno
de
duda
los
mercados
deberían
recuperar
terreno
tras
la
corrección
Marzo-‐Octubre,
sin
alcanzar
los
máximos
del
mes
de
marzo.
7. ¿Qué espera Schroders de la renta variable?
J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
8. ¿Dónde invertir en momentos de volatilidad?
Las gestoras de fondos responden …
¿Esperáis que la volatilidad en los mercados se mantenga?
¿Qué hacer cuando EEUU suba tipos de interés?
¿Cómo se define un perfil de riesgo conservador, moderado o agresivo?
¿Qué horizonte temporal tienen las carteras de fondos de inversión?
¿Cuánta liquidez debería tener en mi cartera?
…
J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
Eurostoxx 50
Rentabilidad en el mes de septiembre:
- 2,76%
Dax 30
Rentabilidad en el mes de septiembre:
- 3,55%
Ibex 35
Rentabilidad en el mes de septiembre:
- 4,33%
S&P 500
Rentabilidad en el mes de septiembre:
0,32%
9. ¿Qué SICAV debería tener en cartera?
Filosofía de inversión a largo plazo: la gestión activa nos protege de la gestión pasiva en las crisis
J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
19/10/2012
19/10/2015
VL
12,43
VL
14,12
RENTABILIDAD
ANUALIZAD
4,3439%
10. ¿Qué fondos de inversión debería tener en cartera?
Fondo Categoría Rentabilidad
anualizada a 3 años
Schroder ISF European
Opportunities
RV Europa - Cap Grande 10,96 % **
Schroder ISF European Equity
Absolute Return
RV Europa - Long / Short 5,18 % **
Schroder ISF Euro Corporate
Bond
RF Deuda Corporativa EUR 5,10 %
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 15/10/2015.
** Rentabilidad a un año acumulada.
J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
11. ¿Qué fondos de inversión debería tener en cartera?
Fondo Categoría Rentabilidad
anualizada a 3 años
Pictet EUR Short Term High Yield RF High Yield EUR 2,84 %
Pictet Global Megatrend Selection RV Global - Cap Grande EUR 13,96 %
Pictet Multi Asset Global
Opportunities (MAGO)
Mixtos Flexibles EUR - Global 4,72 % **
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 15/10/2015.
** Rentabilidad a un año acumulada.
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