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Proteger cartera inflación
- 1. PA G E 1 www.rankia.com ¿CÓMO PROTEGER TU CARTERA DE LA INFLACIÓN?
- 2. PAGE2 ¿Qué es Rankia? Los usuarios de Rankia comparten opiniones, ideas de inversión, estrategias de trading… en los foros de debate sobre fondos de inversión, bolsa, depósitos, fiscalidad y otras temáticas. ¡Regístrate! NUESTROS NÚMEROS 180.000 usuariosregistrados 80.000 suscriptores anuestranewsletter Increase profit by 400 blogssobrefinanzas y economía Más de 1.000.000 de mensajes en foros dedebate. 5ª web financiera enEspaña www.rankia.com
- 3. Gestionar el riesgo de inflación no es una tarea fácil. • El mundo es cada vez mas complejo. • Mayor frecuencia de eventos impredecibles. • Mercados financieros interconectados. • Mayor dependencia de eventos globales. ¿Qué camino debemos tomar? ¿Qué estrategias debemos aplicar? La importancia de contar con un Asesor Financiero Independiente www.rankia.com PAGE3
- 4. La inflación es un riesgo más que debemos gestionar. Inflación Alto Bajo Crecimiento Alto “Low Volatility” es el que mejor lo hace y “Value” lo hace mejor que “Quality” y “Momentum” “Low Volatility” es el que mejor lo hace y “Momentum” lo hace mejor que “Quality” y “Value” Bajo “Value” es el que mejor lo hace y “Momemtum” lo hace mejor que “Quality” y “Low Volatility” “Value” es el que mejor lo hace y “Low Volatility” lo hace mejor que “Quality” y “Momentum” La solución: es construir de carteras de inversión solidas y diversificadas. Que permita tomar posiciones tácticas con gran flexibilidad. Pinceladas de “Factor Investing” Size Low Volatility Value Quality Momentum www.rankia.co m PAGE4
- 5. PAGE5 2016: ¿Es posible predecir? BREXIT TRUMP RENZI www.rankia.com
- 6. PAGE6 INFLACIÓN: ¿el enemigo#1 del inversor a largo plazo? Moneda: Devaluación del 99,6% en 63 años. Acciones: Revalorización del 6,5%* anualizado www.rankia.com
- 7. PAGE7 INFLACIÓN: ¿el enemigo#1 del inversor a largo plazo? Outlook Global en base al PER de Shiller www.rankia.com
- 8. PAGE8 Repunte de la Inflación. No es sólo el Petróleo 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 50% 40% 30% 20% 10% 0% --10% --20% --30% --40% --50% Gasolina Segurosautomóviles --1% 0% 1% 2% 3% 4% --15% www.rankia.com --5% 5% 15% 01/08 01/10 01/12 01/14 01/16 PPI,Food Alquileres inmobiliarios, variación anualGasolina y seguros, variación anual Alimentación, variación anual
- 9. PAGE9 ¿Hacia una gran rotación favorable a la renta variable? Flujos acumulados desde enero de 2015 (miles mill.USD) www.rankia.com
- 10. PA G E 1 0 QUÉ ESPERAMOSDE 2017 15% 10% 5% 0% S&P500 MSCI EM MSCI Europe Japon Renta Variable 2016 10% 0% www.rankia.com 20% USHY EMD EHY Gobiernos € Renta Fija 2016
- 11. PAGE11 NUEVO CHICO EN LA OFICINA 4% 3% 2% 1% 0% --1% --2% --3% USHY EMD EHY Gobiernos € 10% 5% 0% www.rankia.com 15% 20% S&P500 MSCI EM MSCI Europe RF--Post Trump Japon RV --PostTrump
- 12. PAGE12 SPREAD CARRY RUN Nuestra visión a largo plazo no ha cambiado, a pesar del efecto “Trump” Revisando nuestras tendencias de “Spread Carry Run” www.rankia.com
- 13. PAGE13 INFLACIÓN La inflación crecerá de manera sostenible sólo cuando se renueven las inversiones en «capex». No es nuestro escenario principal bajo la administración Trump La debilidad para fijar precios se deriva del exceso de capacidad productiva, que a su vez viene dada por la destrucción de puestos de trabajo. Círculo vicioso La Digitalización requieremuy pocos trabajadores y capital www.rankia.com
- 14. PAGE14 INFLACIÓN Se han conseguido algunos avances con el testarudo animal de la deflacion en Europa … se mantendrá la senda durante el 2017? www.rankia.com
- 15. Claves para el 2017 : Confiar en los profesionales Source :OCDE El calendario electoral está que arde …
- 16. BCE mantiene el QE y se aleja del TapperingConferencia de Prensa en Marzo de 2017, Draghi señaló 4 factores que se deben dar para juzgar si se alcanzan los objetivos de inlfación : “Definimos nuestro objetivo de inflación en el medio / largo plazo ” “La inflación tiene que ser duradera en el tiempo no transitoria, la inflación subyacente es todavía débil” “Tiene que ser auto-sostenida , es decir , que se mantenga incluso cuando se retiren las medidas extraordinarias de estimulos de políticas monetarias “ “Tiene que ser para toda la Eurozona y no sólo en algunos países” Tappering parece que desaparece en 2017, sobre todo porque la inflación subyacente de la zona euro sigue en torno al 1%
- 17. PAGE16 ¿Tendrá Donald Trump la llave para los mercados? Repunte del crecimiento económico Factor político “pongan sus relojes en hora”: elecciones en Alemania y Francia. Diversificación por tipo de activos, plazos y riesgos. Más bolsa y menos bonos Recomendaciones para el inversor www.rankia.com
- 18. PAGE17 RF Global Emergente Vontobel Fund – Emerging MarketsDebt RF Deuda Corporativa LU0153585723 • Rentabilidad 3años:3,8% • Volatilidad 3años:3,45% Vontobel Fund - EUR Corporate Bond Mid Yield RV Europa Vontobel Fund– European Equity Fondos de inversión destacados * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 1/4/2017 (Fuente Morningstar) www.rankia.com
- 19. PAGE18 RF Deuda Corporativa RF Global Emergente Vontobel Fund – Emerging MarketsDebt Vontobel Fund - EUR Corporate Bond Mid Yield Vontobel Fund– European Equity LU0926439562 • Rentabilidad 3años:15,06% • Volatilidad 3 años: 8,87% Fondos de inversión destacados RV Europa * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 1/4/2017 (Fuente Morningstar) www.rankia.com
- 20. PAGE19 RV Europa Cap Grande Growht Vontobel Fund – Emerging MarketsDebt Vontobel Fund - EUR Corporate Bond Mid Yield Vontobel Fund– European Equity RF Global EmergenteRF Deuda Corporativa LU0153585137 • Rentabilidad 3años:8,18% • Volatilidad 3 años: 11,54% Fondos de inversión destacados * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 1/4/2017 (Fuente Morningstar) www.rankia.com
- 21. PAGE20 Mixto Flexible FR0010135103 • Rentabilidad 3años:5,50% • Volatilidad 3 años 7,47% Carmignac Patrimoine Fondos de inversión destacados * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 1/4/2017 (Fuente Morningstar) www.rankia.com
- 22. Carmignac Patrimoine: Cartera de Renta Variable Fuente: Carmignac, a 30/12/2016 La cartera puede sufrir modificaciones en cualquier momento. Motores de rentabilidad Gestión del riesgo Recursos naturales Entidades financieras Cementeras Aerolíneas Tecnología Millennials Longevidad Crecimiento emergente Valores de gran visibilidad Exposición aurífera Posición vendedora sobre el yuan Temática de la reactivación económica Posición vendedora sobre deuda pública estadounidense
- 23. 2016: Gestión de la Duración Modificada Fuente: Carmignac, Bloomberg, a 31/12/2016 -4 -2 0 2 4 6 8 10 1,2% 1,4% 1,6% 1,8% 2,0% 2,2% 2,4% 2,6% 12/15 02/16 04/16 05/16 07/16 09/16 10/16 12/16 Duración modificada de Carmignac Patrimoine (dcha.) Tipos deuda EE. UU. a 10 años (izda.)
- 24. PAGE24 Renta variable europeamulticap Sextant PEA Mixto Flexible EUR FR0010286013 • Rentabilidad 3años:10,69% • Volatilidad 3 años: 4,25% Sextant Grand Large Renta variable europeaSmall&Midcap Sextant PME Fondos de inversión destacados * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 1/4/2017 (Fuente Morningstar) www.rankia.com
- 25. PAGE25 Mixto Flexible Renta variable europea multicap Sextant PEASextant Grand Large Sextant PME FR0010286005 • Rentabilidad 3años:17,11% • Volatilidad 3 años: 8,52% Fondos de inversión destacados Renta variable europeaSmall&Midcap www.rankia.com * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 1/4/2017 (Fuente Morningstar)
- 26. PAGE26 Renta variable europea Small&Midcap Sextant PME FR0010547869 • Rentabilidad 3años:18,08% • Volatilidad 3 años: 10,11% Fondos de inversión destacados Sextant Grand Large www.rankia.com Renta variable europeamulticap Sextant PEA Mixto Flexible * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 1/4/2017 (Fuente Morningstar)