El documento proporciona información sobre estrategias de inversión para proteger una cartera de la inflación. Recomienda construir carteras diversificadas con activos que se comportan bien ante la inflación como renta variable frente a renta fija, bonos flotantes y activos reales. También analiza fondos de inversión específicos y sus estrategias para aprovechar tendencias como la escasez de agua.
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Solución:
Construir de carteras de inversión solidas y
diversificadas que permita tomar posiciones
tácticas con gran flexibilidad.
ACTIVOS QUE MEJOR SE COMPORTAN ANTE LA INFLACIÓN
Preferible RENTA VARIABLE frente a RENTA FIJA
Bonos flotantes
High Yield
Activos Reales
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Asignación de activos
Sobreponderar Neutral Infraponderar
Renta Variable
Liquidez
Tipos de interés
Renta Fija Privada
RV Europa (ex-UK)
RV Japonesa
RV Emergente
RV Asia-Pacífico
RV Reino Unido
RV EE.UU.
Crédito EE.UU. IG Deuda Emergente
Bonos ligados a la Inflación
High Yield Europeo
High Yield EE.UU.
Deuda Soberana – Global
Deuda Soberana – Periférica
Crédito Europeo IG
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Asignación de activos
Source : BNP Paribas IP, end March 2017, changes from end February 2017
The tables reflect net positions versus the benchmark within the MAS strategy model portfolio. Views on a particular asset class should
not be seen in isolation but in the context of the overall portfolio. Duration risk is managed independently of the underlying fixed income
allocation using government bond futures.
Overweight: Neutral: Underweight
Increase: No change: Decrease
KEY
Equities
Duration
InvestmentGrade
High yield
Emerging marketdebthard currency
Emerging marketdebtlocalcurrency
Realestate
Convertibles
Commodities
Cash
European large caps
European smallcaps
USlarge caps
USsmallcaps
Δactive
weightFeb-17 Mar-17
Active weights
Multi-asset
Δactive
weight
Active weights
Equities
Feb-17 Mar-17
§ Tácticamente
infraponderados en
acciones
a
nivel
global.
§ Con
preferencia
por
small caps europeas,
americanas
y
emergentes.
§ Infraponderados en
renta
fija
europea.
§ Sobreponderados en
renta
fija
emergente
moneda
local.
§ Sobreponderados en
inmobiliario
de
la
zona
euro.
§ Neutrales
en
materias
primas.
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Invirtiendo en un mundo al revés … o como perder dinero en términos reales
Rentafija Duración
(Años)
TIR Rent.
por
dividendo
Gobiernos
Suiza 10 -‐0.1% n/a
Alemania 10 0.3% n/a
Crédito
BASF 8 0.5% 3%
Sanofi 10 0.7% 4%
Zurich 10 0.4% 6%
Bancos
Intesa 18 2.7% 8%
BBVA 7 1.0% 6%
Fuente:
Bloomberg.
Schroders
a
8
de
febrero
2017.
Diapostiva con
propósito ilustrativo,
no
representa una recomendación de
compra o
venta.
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¿Tendrá Donald Trump la llave para los mercados? Repunte del crecimiento económico.
Factor político “pongan sus relojes en hora”: elecciones en Francia y Alemania.
Diversificación por tipo de activos, plazos y riesgos.
Más bolsa y menos bonos.
Recomendaciones para el inversor
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RF
Global
Emergente
Schroder ISF Emerging
Markets Debt Absolute Return
RV
Euro
Cap
Grande
LU0106235376
• Rentabilidad 3 años: 8,54%
• Volatilidad 3 años: 13,21%
Schroder ISF Euro Equity
Fondos de inversión destacados
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 25/4/2017 (Fuente Morningstar)
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Schroder ISF Euro Equity
En cualquier entorno
Sin sesgo de estilo
Eurozona
+ 600 títulos de +€1bn
market cap
Schroder ISF EURO
Equity
Búsqueda activa de ideas
15-20 new stocks p.a.
Análisis “bottom up”
12 analistas
Centrado en grandes
compañías
Más €5bn: +80% del fondo
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Schroder ISF Euro Equity
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
H2 2010** 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Rentabilidad en EUR % YTD 2 años a. 3 años a. 5 años a.
Schroder ISF EURO Equity +6,9 +2.1 +8,2 +12,2
MSCI EMU +7,1 +1.7 +7,6 +11,41
Relativo -0,2 +0,4 +0.6 +0,79
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RV
Euro
Cap
Grande RF
Global
Emergente
Schroder ISF Emerging
Markets Debt Absolute Return
Schroder ISF European
Alpha Absolute Return
LU0177222394
• Rentabilidad 3 años: 0,49%
• Volatilidad 3 años: 5,76%
Fondos de inversión destacados
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 25/4/2017 (Fuente Morningstar)
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Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return
Por qué deuda emergente en divisa local
Proceso de
inversión
n Divisas,
deuda gubernamental o
corporativa tanto
en
divisa
local
como
en
divisa
externa
y
convertibles
en
más de
50
países.
n Enfoque “long-‐only”
de
retorno
absoluto.
n Sin
apalancamiento.
n Riesgo controlado:
stop-‐loss
y
liquidez.
Objetivo
1. No
perder dinero en
periodos de
12
meses.
2. Maximizar las ganancias una vez
cumplido el
primer
objetivo.
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RV
Europa
Cap
Mediana
Parvest Equity Europe Small
Classic CAP
RV
Sector
Agua
LU1165135440
• Rentabilidad año: 7,96%
Parvest Aqua classic Cap
Mixto
Flexible
Parvest Diversified Dynamic
Classic CAP
Fondos de inversión destacados
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 25/4/2017 (Fuente Morningstar)
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Parvest Aqua: agua, el oro del siglo XXI
«««««
TENDENCIAS GLOBALES
RESPUESTA
Demanda
de
agua
potable
es
mayor
que
la
oferta
La escasez
de
agua
es
un
riesgo
prioritario
identificado
por
los
gobiernos,
empresas
y
organismos.
Se
requiere
invertir
en
infraestructuras
Estánprevistas
inversiones
en
infraestructuras
de
agua
por
un
importe
de
7.5
Billones
$
durante
los
próximos
15
años.
Regulaciónmas
estricta
del
agua
300
billones
de
$
para
acabar
con
el problema
de
la
polución
del
agua
en
China
“ China’s Water 10
Plan”
Adaptarse
al
cambio
climático
Cada
vez
hay
mayor
incidencia de
la
sequia
y
las
inundaciones.
Inversión
en
sistemas
de
agua.
Innovación
y
tecnología
puntera
Nuevas
tecnologías
y
mejoras
de
los
sistemas actuales
de
agua
crean
buenas
oportunidades
de
inversión.
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RV
Sector
Agua RV
Europa
Cap Mediana
Parvest Equity Europe Small
Classic CAP
Parvest Aqua classic Cap Parvest Diversified Dynamic
Classic CAP
LU0212178916
• Rentabilidad 3 años: 12,34%
• Volatilidad 3 años: 13,99%
Fondos de inversión destacados
Mixto
Flexible
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 25/4/2017 (Fuente Morningstar)
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Parvest Equity Europe Small
«««««
Mayores
expectativas
de
crecimiento
Negocios
más
transparentes,
equipo
de
dirección
muy
orientado
al
negocio.
Balances
sólidos
con
capacidad
de
remunerar
a
los
accionistas
Mayor
capacidad
para
adaptarse
a
las
nuevas
circunstancias.
Toma
de
decisiones
más
rápidas.
Para
capturar
la
recuperación
europea,
así
como
el
apetito
inversor
de
las
grandes
capitalizaciones
en
fusiones
y
adquisiciones.
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Mixto
Flexible
Parvest Equity Europe Small
Classic CAP
Parvest Aqua classic Cap Parvest Diversified Dynamic
Classic CAP
RV
Sector
Agua
LU0089291651
• Rentabilidad 3 años: 4,07%
• Volatilidad 3 años: 5,23%
Fondos de inversión destacados
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 25/4/2017 (Fuente Morningstar)
RV
Europa
Cap
Mediana
