Este documento describe diferentes tipos de intereses, incluyendo interés fijo e interés variable, así como tasas de interés activas y pasivas. Explica conceptos como margen de intermediación y variables que componen la tasa de interés activa como riesgo de crédito y costos administrativos. También define tasas de referencia como LIBOR y PRIME RATE que se usan para determinar tasas de interés. Concluye que los tipos de interés juegan un papel importante en la economía al determinar el precio del dinero y su impacto en datos macroecon

1. UNIVERSIDAD ADVENTISTA DE CENTRO AMÉRICA
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
TIPOS DE INTERES
Asignación presentada como requisito parcial de la materia:
ECON-414 MONEDA Y BANCA
Profesor: MBA. Marvin Rocha P.
Por
Tahirí Itzmar Alvizú Santamaría
Fecha
29/Enero/2015

2. Introducción
El fenómeno de préstamo de dinero a una tasa de interés fue una práctica común en
los más remotos pueblos de la antigüedad, pero no siempre fue reconocido como un hecho
legal. Es más, durante la Edad Media el cobro de interés era catalogado como pecaminoso e
inmoral.
Posteriormente y a medida que el dinero se acumulaba a manos de los usureros y
prestamistas quienes financiaba muchas actividades comerciales e industriales
la filosofía tuvo que dar paso a los hechos y se empezó a aceptar como licito el cobro de
un precio por el uso del dinero.
El interés es aquel porcentaje que se aplica a un capital inicial en
un tiempo determinado. Además nace de las operaciones que una persona realiza en cierta
entidad, que pueden ser la de ahorrar o la de pedir un préstamo o crédito, a los depositantes
que quieren guardar su dinero como medio de ahorro o para cubrir ciertas necesidades
futuras y no quiere que ese dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo se les impone una
tasa de interés pasiva, de modo que en el futuro recibirá el capital más intereses y a los
prestatarios que necesitan dinero, para cubrir ciertas necesidades (como comprar un auto,
empezar un negocio, etc.) y pagará ese dinero en el futuro con un cargo adicional es decir
con una tasa de interés activa, la cual compensa a quien le prestó el dinero (prestamista) por
la pérdida de poder adquisitivo del dinero en el tiempo, y le cubre los riesgos como
los costos que asume.

3. Índice
Tipos de Interés......................................................................................................................... 4
¿Qué es el tipo de interés?..................................................................................................... 4
Tipo de interés fijo y tipo de interés variable........................................................................... 5
Interés mixto......................................................................................................................... 5
Tasas de interés activa y pasiva.............................................................................................. 6
Margen de intermediación..................................................................................................... 6
Variables que componen la tasa de interés activa.................................................................... 7
Tasa LIBOR............................................................................................................................ 9
Tasa PRIME RATE..................................................................................................................10
Conclusiones............................................................................................................................11
Bibliografía...............................................................................................................................12

4. Tipos de Interés
¿Qué es el tipo de interés?
Cuando se dice tasa o tipos de interés nos referimos a lo mismo. Ahora cuál es su
verdadero significado. Los tipos de interés son el precio del dinero o pago estipulado, por
encima del valor depositado, que un inversionista debe recibir, por unidad de tiempo
determinado, del deudor, a raíz de haber usado sus dinero durante ese tiempo.
En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada en
porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la
utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo determinado.
Desde el punto de vista de la política monetaria del Estado, una tasa de interés alta
incentiva el ahorro y una tasa de interés baja incentiva el consumo. De ahí la intervención
estatal sobre los tipos de interés a fin de fomentar ya sea el ahorro o la expansión, de
acuerdo a objetivos macroeconómicos generales.
El interés es el costo del dinero y su cálculo se fundamenta en:
1. El capital inicial prestado o ahorrado, que financieramente se denomina valor presente (p).
2. El periodo o fracción de tiempo (t).
3. La Tasa de interés que es un porcentaje (i).
El interés de tipo simple agrupa a los intereses que surgen de una determinada inversión
gracias al capital inicial. Cabe resaltar que los intereses derivados del capital en un cierto
periodo no se acumulan al mismo para producir los intereses que corresponden al siguiente
periodo. Esto supone que el interés simple generado por el capital invertido se mantendrá
idéntico en todos los periodos de la inversión mientras no varíe la tasa ni el plazo.

5. El interés compuesto, en cambio, permite que los intereses obtenidos tras el final del
periodo de inversión no se retiren, sino que se reinvierten y se añaden al capital principal.
Tipo de interés fijo y tipo de interés variable
Los conceptos de tipo de interés fijo y variable se explican por sí mismos. Las
operaciones a interés fijo son aquéllas en las que el interés se calcula aplicando un tipo único
o estable durante todo lo que dura el préstamo o el depósito.
En las de interés variable, el tipo cambia a lo largo del tiempo. En este caso, el tipo
de interés que se aplica en cada periodo de tiempo suele expresarse como la suma de un
índice o tipo de interés de referencia y un porcentaje o margen diferencial (habitualmente
constante).
La duración de cada uno de los períodos en los que se mantiene el tipo de interés, así
como el diferencial que se aplica, puede ser mayor o menor.
También existen operaciones mixtas. En algunas se pacta un tipo fijo para un periodo
inicial, y un tipo variable para el resto del plazo. En otros casos un porcentaje de la operación
(por ejemplo el 30%) es a tipo fijo y el resto del importe (en este caso sería el 70%) lo es a
tipo variable.
Interés mixto
En este tipo de interés, durante los primeros años de vida del préstamo la tasa de
interés es fija y el resto de tiempo, hasta su terminación, es variable.

6. Tasas de interés activa y pasiva
Tasa de interés activa: Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo
con las condiciones de mercado y las disposiciones del banco central, cobran por los
diferentes tipos de servicios de crédito a los usuarios o personas naturales de los mismos.
Son activas porque son recursos a favor de la banca o entidad financiera. También se le
puede llamar tasa de colocación.
Tasa de interés pasiva: Es el porcentaje que paga una institución bancaria a quien
deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen. En
pocas palabras es el premio que recibe una persona natural o usuario por sus depósitos.
Margen de intermediación
El margen de intermediación bancaria es un término que hace referencia a la
diferencia que existe entre los intereses que paga el banco a quien ha solicitado el dinero y
los que cobra a quien se lo presta. Se expresa con valor absoluto o relativo y siempre
referido a un período de tiempo concreto.
Este margen le permite a las entidades financieras cubrir sus Costos administrativos,
dejando cuando es posible una Ganancia sobre el Capital Invertido. Depende principalmente
del porcentaje de Encaje, y la estructura y riesgo de las colocaciones.
Si al margen de intermediación, mostrado en valores absolutos, se le restan los costes
de la operación y otros gastos adicionales, se obtiene el beneficio de esa rentabilidad para ese
período de tiempo que hemos referido. En realidad, estos márgenes son muy estrechos, pero
si lo adaptamos a sumas considerables de dinero, dejan un beneficio importante.

7. Este primer margen, también identificado como margen financiero de las entidades,
se toma como indicador del denominado "negocio tradicional" de una entidad bancaria. Este
componente de la cuenta de resultados es particularmente importante e informativo en el caso
de las entidades de banca al por menor o banca comercial o al detalle.
Para observar este margen de intermediación bancaria y conocer si es muy alto o, por
el contrario, es razonable, se debe proceder a su cálculo. Hay dos maneras de calcularlo: una
"ex-ante" y otra "ex-post". El indicador "ex-ante" es la diferencia que hay entre el interés
activo, que es la cantidad a la que se pactan los préstamos, y el interés pasivo, que es la
cantidad a la que se pactan los depósitos. Y el indicador "ex-post" es la diferencia entre los
ingresos obtenidos de los intereses de los préstamos y los costos que supone obtener
depósitos.
Variables que componen la tasa de interés activa
La licenciada en Negocios Claudia Avalos mencionó en su monografía las variables
y el concepto utilizado por algunos centros financieros, sobre la tasa de interés activa:
“Cualquier cambio que se produzca en las tasas de interés repercute inexorablemente sobre
el valor de las acciones. Esa realidad ha quedado demostrada fehacientemente al transcurrir
la historia.
¿Tiene lógica adquirir acciones cuando las tasas de interés caen?
Por regla general la respuesta es sí. Una caída de las tasas es equivalente a una disminución
de los costos de las compañías y por ello a un aumento en sus utilidades. Con mucha
frecuencia esa variación hace subir también el precio de las acciones.”

8. También Ricardo Jiménez en su artículo de la Revista Economía y Finanzas para
todos hace referencia a una pregunta que es importante para cualquier tasa de interés de
alguna empresa:
“¿Qué ocurre cuando las tasas suben?
Un alza de los intereses refleja expectativas de inflación. Y este es el momento que
la mayoría de los inversionistas suele inclinarse favorablemente hacia sectores
de recursos naturales, como son el petrolero, y las compañías mineras, cuyas acciones en tal
situación suelen apreciarse.
Con los bonos ocurre a la inversa. Su precio asciende con el declive de los intereses
y viceversa. De donde tiene sentido invertir en bonos en la fase más alta de una subida de
intereses para luego vender cuando éstos tocan fondo.”
Ahora bien cuál es el concepto que realmente se tiene de la Tasa de interés activa.
Anteriormente se ha mencionado que es el cobre que se les hace a los usuarios por guardar
el dinero en dicho centro financiero, pero ¿cuál es el utilizado por las instituciones
bancarias?
Cómo menciono Avalos en su monografía “La diferencia entre la tasa activa y la
pasiva se llama margen de intermediación. La tasa de interés activa es una variable clave
en la economía ya que indica el costo de financiamiento de las empresas. La tasa activa está
compuesta por el costo de los fondos (bonos del tesoro Americano + Riesgo País + Riesgo
de Devaluación) más el riesgo propiamente de un préstamo como es (riesgo de defecto por
parte de la empresa + Riesgo de liquidez, producto de una inesperada extracción de
depósitos + costos administrativos del banco para conceder créditos).

9. Tasa LIBOR
El LIBOR (London InterBank Offered Rate) es el tipo de interés interbancario
medio al que una selección de bancos se otorgan préstamos a corto plazo no cubiertos en el
mercado monetario londinense. El LIBOR se publica en 7 vencimientos (desde un día hasta
12 meses) y en 5 divisas diferentes. Los tipos oficiales del LIBOR se publican diariamente
alrededor de las 11.45 am (GMT) por parte de la ICE Benchmark Administration (IBA).
El LIBOR es objeto de un estrecho seguimiento por parte de profesionales y
particulares debido a que se utiliza como interés básico (referente) por parte de bancos y
otras instituciones financieras. Las disminuciones y aumentos de los tipos LIBOR pueden
afectar, por consiguiente, a los niveles de los tipos de interés de varios productos bancarios
incluyendo cuentas de ahorro, hipotecas y préstamos.
Las tasas LIBOR son ampliamente utilizadas como tasas de referencia para instrumentos
financieros, tales como:
 Forward rate agreements.
 Contratos futuros de tasas de interés de corto plazo.
 Swaps de tasas de interés.
 Swaps de inflación.
 Bonos de tasa flotante.
 Créditos sindicados.
 Hipotecas de tasa variable.
 Monedas, especialmente el dólar estadounidense.

10. De este modo, el LIBOR sirve de referencia para algunos de los instrumentos financieros
más importantes y líquidos del mundo. Se calcula que el LIBOR influencia el costo de US$
360 trillones en instrumentos financieros.
Es un promedio filtrado de las tasas de interés interbancarias por parte de bancos
designados, para instrumentos con una duración de un día hasta un año. Hay 16 bancos
contribuyentes, y el interés reportado es la mediana de los ocho valores centrales. Las tasas
más cortas (hasta seis meses) son usualmente muy confiables y tienden a reflejar con
precisión las condiciones del mercado. Sin embargo, la tasa real bajo la cual los bancos
prestarán dinero unos a otros continúa variando a través del día.
El LIBOR es frecuentemente usado como una tasa de referencia para la libra
esterlina y el dólar, así como otras monedas, entre ellas el euro, el yen japonés, franco
suizo, el dólar canadiense, la corona sueca y el dólar neozelandés.
Tasa PRIME RATE
Del inglés prime, primera o principal, y rate, tasa o tipo preferencial. Tipo que
los bancos de los Estados Unidos cobran a sus mejores clientes.
Es calculada por Bloomberg L. P. Desde diciembre 9 de 2003 Bloomberg L. P.
sigue el procedimiento definido por el Federal Reserve Bank para los cambios en la Prime
rate. Esta Prime rate resulta de un cálculo matemático que depende del comportamiento que
tengan las tasas interés de 25 de los bancos más grandes de Estados Unidos. Cuando 13 de
estos 25 bancos cambian su tasa de interés entonces la Prime rate calculada por Bloomberg
también cambia.

11. Conclusiones
En el mundo real, las fluctuaciones del tipo de interés ocurren con frecuencias. Esto
puede afectar a los pagos que las empresas realizan por sus préstamos para comprar bienes
de inversión y a los pagos que hacen las familias pro sus préstamos para comprar coches,
aparatos y casas. Por lo tanto, el papel que los tipos de interés tienen en la economía no es
nunca una cuestión para tomarla a la ligera.
Los tipos de interés son correctores económicos, en términos generales determinan
el precio del dinero y su incidencia en los datos macroeconómicos, depende las medidas
ejercidas sobre ellos.

12. Bibliografía
Avalos, C. (2007). Monografías.com. Obtenido de
http://www.monografias.com/trabajos52/tasa-de-interes/tasa-de-interes2.shtml
Banco de España . (julio de 2013). Banco de España. Obtenido de
http://www.bde.es/clientebanca/tipo/generales.htm
Jiménez, R. (20 de Febrero de 2007). Economía y Finanzas para todos. Obtenidode
http://blog.pucp.edu.pe/category/459/blogid/192