El documento detalla el mercado de dinero en México, su historia, y su funcionamiento como un medio para conectar ahorradores e inversionistas a través de instrumentos financieros de corto plazo. También describe las funciones y tipos de dinero, así como los actores involucrados en el mercado y los diferentes instrumentos disponibles para la inversión. Además, se explican los objetivos del Banco de México y la importancia de la regulación monetaria en el control de la oferta de dinero.

1. Profesora: Dra. Patricia m. Dorantes
Hernández

2. ž Definición
DINERO.- El objetivo principal del Mercado de Dinero es
unir al conjunto de oferentes y demandantes de dinero,
conciliando las necesidades del público ahorrador con
los requerimientos de financiamiento para proyectos de
inversión o capital de trabajo por parte de empresas
privadas, empresas paraestatales, gobierno federal y
recientemente gobiernos estatales. Es decir, se
comercian instrumentos financieros de corto plazo que
cuentan con suficiente liquidez.

3. Historia del mercado de
dinero
• En la antigüedad se acostumbraba el trueque, luego el intercambio, y
posteriormente el surgimiento del mercado de dinero.
• 1978 – Marca el inicio del Mercado de Dinero Mexicano con la
introducción de los Certificados de la Tesorería de la Federación
(CETES), Certificados de Depósito (CEDES) y Pagares de Ventanillas,
que siguen existiendo hoy en día.
• 80’s y 90’s- En estos años aparecieron importantes instrumentos de
financiamiento del Gobierno Federal, denominados revisables, tales
como, Petrobonos, Pagafes, Ajustabonos, Tesobonos, Bondes,
BREMS y Bonos del IPAB.
• 2000 – Se colocaron por primera vez Bonos de Tasa Fija a plazos de
3, 5 y 10 años, con intereses pagaderos cada 182 días.
• En la actualidad los títulos con mayor bursatilidad son los del
gobierno federal (Cetes, Bondes y Bonos). En segundo lugar, los
Udibonos, Pagarés Bancarios que pueden ser operados en el
mercado secundario.

4. Las funciones que cumple El Dinero Son:
ž Facilitar el intercambio de mercaderías. Por tratarse de un bien
convencional de aceptación general y garantizado por el estado.
ž Actuar como unidad de cuenta. Es decir, expresar en determinadas
unidades los valores que ya poseen las cosas. En este caso, se denomina
función numeraria.
ž Patrón monetario. Regulación de la cantidad de dinero en circulación en
una economía, a través de una paridad fija con otro elemento central que
lo respalda, que puede ser un metal precioso o una divisa fuerte de
aceptación generalizada en el ámbito internacional para todo tipo de
transacciones comerciales.
ž Medida del valor, Medio de circulación, medio de acumulación o de
atesoramiento, medio de pago y dinero mundial.

5. Tipos de dinero
v Dinero – mercancía: Consiste en la utilización de una
mercancía (oro) como medio para el intercambio de bienes.
La mercancía elegida debe ser: duradera, transportable,
divisible, homogénea, de oferta limitada.
v Dinero – signo: Billetes o monedas cuyo valor extrínseco,
como medio de pago, es superior al valor intrínseco. El dinero
signo es aceptado como medio de pago por imperio de la
ley que determina su circulación (curso legal). El dinero signo
descansa en la confianza que el público tiene en que puede
utilizarse como medio de pago generalmente aceptado.
v Dinero – giral: Representado por los depósitos bancarios.

6. Existen dos sistemas de emisión:
• El de libertad.- Cualquier entidad
bancaria puede emitir dinero como
una de sus funciones.
• El de reglamentación: En el cual esta
labor la cumplen uno o varios
establecimientos autorizados por el
Estado.
La cantidad total de dinero que circula en un
país debe relacionarse con el monto de los
bienes y servicios producidos por la economía
para evitar la inflación.

7. • Las ventajas que se tienen al invertir en el mercado
de dinero, pueden ser las siguientes:
• Ofrece atractivos intereses.
• Son flexibles en los plazos de inversión.
• Se trata de inversiones seguras y de bajo riesgo.
• Ofrecen alta liquidez.
• Transferencias de recursos en el corto plazo.

8. Para que este Mercado funcione, se requiere de la
participación de diferentes actores:
ž Oferentes.- Son aquellos que llevan los
recursos al mercado (ahorradores e
inversionistas).
ž Demandantes.- Son aquellos que requieren del
financiamiento para satisfacer sus necesidades
de capital de trabajo o de dinero.
ž Intermediarios.- Son las Casas de Bolsa y
Bancos.

9. 2.- Secundario; en el mercado se
ofertan y demandan títulos que
hayan sido emitidos.

10. 1.-Por su forma de
cotización.
• Instrumentos que cotizan
a descuento.
• Instrumentos que cotizan
en precio .

11. 2.- Por su forma de
colocación
• Oferta publica de valores.
• Subasta de valores.
• Colocación privada
3.-Por el grado de riesgo
emisor, por la capacidad
de pago del emisor.
• Gubernamentales.
• Bancarios.
• Comerciales o privados.

12. ž Objetivo prioritario: es procurar la estabilidad
del poder adquisitivo de la moneda.
ž El banco interviene todos los días.
ž Intervención en el mercado de dinero; el
banco tiene conocimiento previo de todas las
operaciones que afectan los saldos de las
cuentas de la banca.
El Banco de México opera el monopolio constitucional de la emisión
de dinero y cuenta con varios mecanismos de regulación monetaria.
Es decir, debe emitir los billetes y monedas necesarias para
posibilitar las transacciones en la economía.

13. • Es cualquier tipo de obligación financiera
documentada que describe una deuda que se
asume por parte del emisor del documento.
• Compromete al emisor de rembolsar la
deuda de acuerdo a lo pactado entre el
comprador y el vendedor.

14. ž Oferta pública: Es la declaración
unilateral de voluntad que se haga por
algún medio de colocación masiva a
una persona indeterminada que
generalmente se lleva a cabo entre los
intermediarios financieros y las
instituciones emisoras.
ž Subasta: Es la propuesta de venta de
valores que se asigna al mejor postor.

15. ž De Contado: Cuando el tenedor de los
títulos vende los mismos al vencimiento.
ž De Reporto: Cuando el intermediario
(reportado) entrega al inversionista
(reportador) los títulos a cambio de su
precio actual, con el compromiso de
recomprarlos en un plazo determinado,
anterior a su vencimiento, reintegrando
el precio más un premio.

16. ž Los bonos del Estado
ž Fondos de gestión activa
ž Letras del Tesoro
ž Certificados de depósito.

17. Instrumentos gubernamentales
ž Son títulos de crédito al portador en
los cuales el gobierno federal esta
obligado a pagar una suma en dinero
en determinada fecha. Tienen el
propósito de financiar gasto publico o
regular la oferta monetaria.

18. Cetes
udibonos
Ajustabonos
Bondes
Pic-­‐Farac
BPA
BREMS
Bondes
D
Valor
Nominal;
$10.00
Valor
nominal:
100
UDIS.
Valor
nominal:
$
100
Valor
nominal:
$100
Valor
nominal:
100
udis
Valor
Nominal
:
100
Valor
nominal:
$100
Valor
nominal:
$100
Plazo:
28,
91,
182
y
364
días.
Emisor:
Gobierno
Federal
(Tesorería
de
la
Federación).
Plazo:
3
y
5
años
Plazo:
su
vencimiento
mínimo
es
de
uno
a
dos
años.
Emisor:
Banobras
(Fideicomiso
Plazo:3
años
Plazo:
1
a
3
años
y
devengan
intereses
Plazo:
1,3
y
5
años
y
devengan
intereses
Rendimiento:
a
Descuento.
Plazo:
3,
5
y
10
años
actualmente.
Rendimiento:
Referido
al
valor
de
adquisición
de
los
Utulos
y
la
tasa
real
que
devenguen
Rendimiento:
se
colocan
en
el
mercado
a
descuento,
con
un
rendimiento
pagable
cada
28
Plazo:
3
emisiones;
originalmente
5,
10
y
15
años.
Vto.
En
2001,
2007,
2012.
Tasa
de
Referencia:
Se
revisará
diariamente
con
base
en
la
tasa
ponderada
de
reporto
a
un
día
de
papel
bancario,
publicada
por
Banxico.
Tasa
de
referencia:
Se
revisará
diariamente
con
base
en
la
tasa
ponderada
de
reporto
a
un
día
de
papel
bancario,
publicada
por
Banxico.
Forma
de
colocación:
La
SHCP
los
coloca
semanalmente
a
través
de
Banco
de
México
mediante
subastas.
Plazo
del
cupón:
182
días.
GaranGa:
No
`ene
garanUa
específica.
Intereses:
Cada
182
días
(cupón).
Posibles
adquirientes:
Per
sonas
bsicas
y
morales,
de
nacionalidad
mexicana
o
extranjera.
Posibles
adquirentes:
Personas
bsicas
y
morales,
de
nacionalidad
mexicana
o
extranjera.
Posibles
adquirientes:
Pers
onas
bsicas
y
morales,
de
nacionalidad
mexicana
o
extranjera.
Tasa
de
interés:
5.625
sobre
el
monto
denominado
en
UDIS
Forma
de
liquidación:
mism
o
día,
24,
48,
72
ó
96
horas.
Forma
de
liquidación:
Mismo
día,
24,
48,
72
ó
96
horas
Forma
de
liquidación:
mismo
día,
24,
48,
72
o
96
horas.

19. Estos valores cuentan con el respaldo del patrimonio
de la empresa si son quirografarias ó con garantía
especifica.

20.
Papel
comercial
Aceptaciones
bancarias
PRLV's
CerMficados
bursáMles
a
corto
plazo.
Es
un
pagaré
negociable
emiMdo
por
empresas
que
parMcipan
en
el
mercado
de
valores.
Son
letras
de
cambio
que
emite
un
banco
en
respaldo
al
préstamo
que
hace
a
una
empresa.
El
banco,
para
fondearse,
coloca
la
aceptación
en
el
mercado
de
deuda,
gracias
a
lo
cual
no
se
respalda
en
los
depósitos
del
público.
son
Gtulos
de
corto
plazo
emiMdos
por
insMtuciones
de
crédito.
Los
PRLV's
ayudan
a
cubrir
la
captación
bancaria
y
alcanzar
el
ahorro
interno
de
los
parMculares.
Es
un
Gtulo
de
crédito
que
se
emite
en
serie
o
en
masa,
desMnado
a
circular
en
el
mercado
de
valores,
clasificado
como
un
instrumento
de
deuda
que
se
coloca
a
descuento
o
a
rendimiento
y
al
amparo
de
un
programa,
cuyas
emisiones
pueden
ser
en
pesos,
unidades
de
inversión
o
indicadas
al
Mpo
de
cambio.
Valor
nominal:
$100
pesos.
Valor
nominal
:
$100
pesos.
-­‐Valor
nominal:
$1
peso.
Plazo:
de
1
a
360
días,
según
las
necesidades
de
financiamiento
de
la
empresa
emisora
Plazo
:
va
desde
7
hasta
182
días.
-­‐Plazo
:
va
de
7
a
360
días,
según
las
necesidades
de
financiamiento
de
la
empresa
emisora.
Rendimiento:
al
igual
que
los
CETES,
este
instrumento
se
compra
a
descuento
respecto
de
su
valor
nominal,
pero
por
lo
general
pagan
una
sobretasa
referenciada
a
CETES
o
a
la
TIIE
(Tasa
de
Interés
Interbancaria
de
Equilibrio).
Rendimiento:
se
fija
con
relación
a
una
tasa
de
referencia
que
puede
ser
CETES
o
TIIE
(tasa
de
interés
interbancaria
de
equilibrio),
pero
siempre
es
un
poco
mayor
por
que
no
cuenta
con
garanGa
e
implica
mayor
riesgo
que
un
documento
gubernamental.
Rendimiento:
los
intereses
se
pagarán
a
la
tasa
pactada
por
el
emisor
precisamente
al
vencimiento
de
los
Gtulos
GaranUa:
no
ofrece
ninguna,
por
ser
un
pagare.
Garan`a
de
la
empresa.
GaranGa:
el
patrimonio
de
las
insMtuciones
de
crédito
que
lo
emite.

21. Estos son emitidos con garantía del
patrimonio mismo de las entidades
financieras como bancos, casas de bolsa,
arrendadoras financieras.

22. Cuentas
de
cheques
CerMficado
de
deposito
bancario
(Cedes).
Pagaré
bancario. Aceptaciones
bancarias
en
circulación.
Es
una
cuenta
con
la
que
se
puede
tener
un
control
y
más
facilidad
de
administración
de
las
finanzas
a
través
de
cheques
y
tarjeta
de
debito
principalmente
Títulos
de
crédito
emiMda
por
insMtuciones
de
crédito
a
favor
de
sus
depositantes.
Rendimiento:
de
acuerdo
al
monto,
plazo
y
valor
de
la
UDI
o
tas
fija
revisable
mensualmente
durante
la
vigencia
de
inversión
Títulos
de
Crédito
expedidos
por
las
insMtuciones
de
crédito,
en
los
términos
autorizados
por
el
Banco
de
México.
Son
las
letras
de
cambio
(o
aceptación)
que
emite
un
banco
en
respaldo
al
préstamo
que
hace
a
una
empresa.
El
banco
para
fondearse,
coloca
la
aceptación
en
el
mercado
de
deuda,
gracias
a
lo
cual
no
se
respalda
en
los
depósitos
del
público.
Es
la
entrada
a
una
inversión
bancaria
Cuenta
maestra
.
Valor
nomina:
en
moneda
nacional
o
en
UDI
Plazo; entre un día y un año. Valor
nomina:
$100
o
múlMplos
Plazo:
60,
90,
180
y
360
días
Forma
de
Colocación:
Oferta
pública
o
privada.
Plazo:
desde
7,182
y
hasta
360
días
Rendimiento:
se
fija
con
relación
a
una
tasa
de
referencia
que
puede
ser
CETES
o
TIIE
(tasa
de
interés
intercambiaría
de
equilibrio),
pero
siempre
es
un
poco
mayor
por
que
no
cuenta
con
garanGa
e
implica
mayor
riesgo
que
un
documento
gubernamental.
Se
coMzan
en
BMV
Rendimiento:
de
acuerdo
al
monto,
plazo
y
valor
de
la
UDI
o
tas
fija
revisable
mensualmente
durante
la
vigencia
de
inversión
AmorMzación:
Se
liquidan
a
valor
nominal
($1.00).
Forma
de
liquidación:
Mismo
día
24,
48,
72
ó
96
horas.
Régimen
fiscal.

24. Mercado de Capitales: Espacio en el que se operan los
instrumentos de capital (las acciones y obligaciones).
ž ACCIONES: Son títulos que representan parte del
capital social de una empresa que son colocados
entre el gran público inversionista a través de la BMV
para obtener financiamiento. La tenencia de las
acciones otorga a sus compradores los derechos de un
socio.
El rendimiento para el inversionista se presenta de dos
formas:
-Dividendos que genera la empresa (las acciones
permiten al inversionista crecer en sociedad con la
empresa y, por lo tanto, participar de sus utilidades).
-Ganancias de capital, que es el diferencial -en su caso-
entre el precio al que se compró y el precio al que se
vendió la acción.

25. !!