El documento describe el presupuesto financiero y de efectivo. El presupuesto financiero se basa en la información del presupuesto de operaciones y traduce los planes de la empresa en términos monetarios. El presupuesto de efectivo pronostica las entradas y salidas de efectivo para diagnosticar faltantes o sobrantes y planear la inversión u obtención de fondos. Un buen manejo del efectivo y el capital de trabajo es crucial para la liquidez de una empresa.

1. 54
PRESUPUESTO FINANCIERO
El plan maestro debe culminar con la elaboración de los estados financieros presupuestados, que
son el reflejo del lugar en donde la administración quiere colocar la empresa, así como cada una
de las áreas, de acuerdo con los objetivos que se fijaron para lograr la situación global. Aparte
de los estados financieros anuales presupuestados, pueden elaborarse reportes financieros
mensuales o trimestrales, o cuando se juzgue conveniente, para efectos de retroalimentación,
lo que permite tomar las acciones correctivas que se juzguen oportunas en cada situación.
La esencia del presupuesto financiero surge de la información generada por el presupuesto de
operación. Es necesario considerar que son tres grandes planes los que engloban un modelo de
planeación: el plan de mercados, el de requerimientos de insumos y el financiero. Los dos
primeros constituyen la base para elaborar el presupuesto de operación y, una vez que éste ha
sido integrado, se utiliza como referencia para elaborar el presupuesto financiero que, junto con
el de operación, constituye la herramienta por excelencia para traducir, en términos monetarios,
el diseño de acciones que habrán de realizarse de acuerdo con la última etapa del modelo de
planeación estratégica analizado al inicio.
El presupuesto de ventas, el de costo de producción y el de gastos de operación producen el
estado de resultados proyectado; en síntesis, el presupuesto de operación da origen al estado de
resultados presupuestado.
El presupuesto financiero, aunado a ciertos datos del estado de resultados presupuestado,
expresa el estado de situación financiera presupuestado y el estado de flujo efectivo
presupuestado.
El estado de resultados, el estado de situación financiera y el estado de flujo de efectivo
presupuestado indican la situación financiera proyectada. Con estos informes concluye la
elaboración del plan anual o plan maestro de una empresa.
Basados en la información de la compañía Nuño, S.A., se terminara el estado de
resultados presupuestado y el balance general presupuestado:
Utilidad de operación
Costo integral de financiamiento:
$1385200
Gastos por interés $30 000
Pérdida monetaria 9 242* 39 242
Utilidad antes de impuesto p reparto 1 345 958

2. 55
{—) Impuesto sobre la renta {35%) 275 000
{—) Reparto de utilidades a los trabajadores { 10%) 68 750
Utilidad neta $1 002 208
A.M. (136 000 + 776 000)/2 = 456 000
PM. (420 000 + 445 790) /2 = 432 895
(Activo monetario promedio pasivo monetario promedio) Inflación = (456 000 — 432 895) 0
40 = 9 242)
Nota: Suponga que el reparto de utilidades es de $68 750 y el impuesto sobre la renta
es de $275 000 (ambos datos fueron calculados sobre la utilidad gravable) .

3. 56
COMPAÑÍA NUÑO, S.A.
Balance General Presupuestado
Al 31 de diciembre de 2012.
Activos
Circulantes
Bancos 50 000
Clientes 726 000
Inventario de materia prima 128 000
Inventario de artículos terminados 241 200
Total de activos circulantes $1 145 200
No circulantes
Terreno
Edificio y equipo industrial 2 000 000
758 700
Menos depreciación acumulada 68125 1 312 500
Total de activos no circulantes 2 071 200
Total de activos 3 216 400
Pasivos
Circulantes
Proveedores 70 790
Documentos por pagar 100 000
Impuesto sobre la renta 275 000
Total de pasivo circulantes 445790
Capital contable
Capital aportado 900 000
Capital ganado 206 000
Utilidad del ejercicio 1 002 208
Actualización de capital 442 400
Ganancia por retención de activos no
monetarios
220 002
Total de capital contable 2 770 610
Total de pasivo más capital contable $3 216 400
a) Presupuesto de efectivo

4. 57
El presupuesto de efectivo es multifacético: tiene mucho que ofrecer a la administración
de una empresa para el desarrollo de la tarea de coordinación y conducción “ hacia la
posición en que logre alcanzar su máximo valor. Este presupuesto es desarrollado normalmente
por el tesorero de la empresa, quien depende del director de finanzas y tiene a su cargo la
administración de la liquidez de la compañía.
El presupuesto de efectivo se podría definir como un pronóstico de las entradas y salidas de
efectivo que diagnostica los faltantes o sobrantes futuros y, en consecuencia, obliga a planear la
inversión de los sobrantes y la recuperación-obtención de los faltantes.
Para una empresa es vital tener información oportuna acerca del comportamiento de sus flujos
de efectivo, ya que le permite una administración óptima de su liquidez y evitar problemas serios
por falta de ella. La insolvencia podría ocasionar la quiebra y la intervención de los acreedores,
sobre todo en una época en la que el recurso más escaso y caro es el efectivo.
Es más fácil que una empresa quiebre por falta de liquidez que por falta de rentabilidad, lo que
demuestra la importancia de una buena administración de la liquidez. Por ende, es necesario
conocer el comportamiento de los flujos de efectivo, to que se logra por medio del presupuesto
de efectivo.
La liquidez de una organización es igual a su capacidad para convertir un activo en efectivo, en
general, contar con los medios adecuados de pago y cumplir oportunamente con los
compromisos contraídos en el corto plazo. La liquidez de una empresa está en función de dos
dimensiones.
• El tiempo necesario para convertir el activo en efectivo.
• El grado de seguridad asociado con el precio al cual se realizara el activo.
El efecto del manejo y la administración de los flujos de efectivo ha sido tan grande que los
informes o estados financieros se han convertido en una moda. Por ello, el estado de situación
financiera era el más cotizado para los usuarios de la contabilidad en la década de los cincuenta.
En la década de 1960 el estado de situación financiera pasó a segundo plano y fue el estado de
resultados el que concentro la atención de los usuarios. En cambio, en las décadas siguientes fue
el estado de flujo de efectivo el que unificó los intereses de los administradores de las
organizaciones. Sobre todo actualmente ha cobrado auge la relevancia de este tipo de
indicador para la supervivencia de las empresas. (“método de chequera”, por su similitud para
elaborarlo). Dicho método es muy interesante porque secciona las entradas y salidas de efectivo
en tres rubros operación, financiamiento e inversión, lo cual permite tener un panorama claro de
los movimientos de efectivo en cada actividad, logra una mejor administración y evaluación del

5. 58
efectivo, y elimina las partidas virtuales, que en muchas ocasiones confunden la administración
del efectivo.
a) Objetivos del presupuesto de efectivo
Los objetivos del presupuesto de efectivo son:
1. Diagnosticar cuál será el comportamiento del flujo de efectivo a través del
periodo o periodos de que se trate. .
2. Detectar en que periodos habrá faltantes y sobrantes de efectivo y a cuánto
ascenderán.
3. Determinar si las políticas de cobro y de pago son las óptimas, efectuando una
revisión que libere recursos que se canalizaran para financiar los faltantes
detectados.
4. Determinar si es óptimo el monto de recursos invertidos en efectivo a fin de
detectar si existe sobre o subinversión.
5. Fijar políticas de dividendos en la empresa.
6. Determinar si los proyectos de inversión son rentables.
b. Estrategias del efectivo
Se recuerda que el efectivo que se desea mantener constituye una cantidad de recursos
cuyo costo de oportunidad debe ser justificado. Por ejemplo, se puede tener buena liquidez con
una gran cantidad de efectivo en el banco, que generen altas tasas de intereses; si estuviera
invertido en bonos u otros títulos generaría intereses anuales atractivos. También hoy existe la
opción de la cuenta maestra que genera un interés atractivo y que a la vez permite una gran
liquidez. Por eso es necesario determinar cuál debe ser la cantidad que se mantenga en efectivo
y realizar periódicamente una evaluación del manejo del mismo. Se analizaran diferentes
aspectos del efectivo para evitar así sobreinversiones y faltantes.
1. ¿Por qué tener efectivo?
Varios autores coinciden en que los principales motivos que obligan a mantener
efectivo son:

6. 59
 Transacciones: generalmente no coinciden las entradas con las salidas, por lo
que se requiere mantener cierta cantidad de efectivo.
 Imprevistos: en algunas ocasiones se presentan situaciones imprevistas, lo
que obliga a realizar determinados desembolsos, como la indemnización de un
ejecutivo que se separa de la empresa.
 Especulación: siempre habrá ciertas circunstancias que ofrezcan a la empresa
buenas oportunidades de invertir sus utilidades, como la compra de cierta
materia prima cuya escasez es previsible.
El motivo principal que obliga a mantener efectivo son las transacciones, actividad
central de toda organización. Los otros dos casos son actividades esporádicas. El
presupuesto de efectivo se encarga de mostrar el desequilibrio entre las salidas
y las entradas de efectivo por las transacciones realizadas.
2. Saldo que debe mantenerse
Uno de los problemas que enfrenta el ejecutivo financiero es el del monto que debe
invertir en cada uno de los activos de la empresa; el efectivo no está fuera de esta
regla y por ello se han desarrollado varios modelos para calcular cuánto efectivo debe
mantenerse:
 Conservar determinado número de días de gastos desembolsables que podrían
ocurrir. Algunas empresas pueden considerar que es vital mantener ocho o
treinta días, lo cual depende de la seguridad que se tenga sobre las entradas de
efectivo esperadas.
 Efectuar un análisis de regresión tomando como variables las ventas y el
efectivo, donde éste es la variable dependiente y las ventas la independiente,
que afectará a la cantidad que se mantendrá.
 Determinar una relación adecuada de efectivo con respecto a ventas, es decir,
fijar cierto número de días venta por mantener de efectivo.
 Lo ideal es construir un modelo matemático que integre el binomio costo-
beneficio. Es preciso considerar lo que cuesta mantener el efectivo y además lo
que cuesta carecer de él para cubrir los compromisos, o sea el costo de faltante
y el costo de sobrante, y con base en ello determinar la cantidad óptima que
hay que mantener.

7. 60
3. Evaluación del manejo de efectivo
Uno de los problemas del ejecutivo financiero es saber cuánto debe invertir en cada
activo, problema que no termina cuando se decide dónde invertir, sino que
debe realizarse un seguimiento para garantizar que la inversión produce los
beneficios que se esperaban. De no ser así, deben tomarse las acciones correctivas
necesarias para lograr el objetivo deseado. A continuación se mencionan algunas de
las herramientas que permiten evaluar si la inversión en efectivo es adecuada.
 Analizar la antigüedad de los saldos de los proveedores una gran proporción de
saldos vencidos indica una mala administración del efectivo.
 El costo de los préstamos que se han solicitado en situaciones de presión,
provocados por una mala planeación y real manejo de efectivo.
 Calcular una relación del costo de mantener efectivo con el total de efectivo
utilizado. El incremento de esta relación señala una mala administración
del efectivo.
4. Amplitud del periodo que debe incluir el presupuesto de efectivo
Existen varias circunstancias que determinan la amplitud de este periodo, que
dependen del uso del presupuesto de efectivo. Por ejemplo, ¿qué sucedería si fuera
por trimestre? Lo más probable es que si en el primer trimestre existiera sobrante,
desaparecería la preocupación por el financiamiento y posiblemente en febrero ya
habría faltante, lo que causaría problemas a la empresa, ya que se suponía que ello
no ocurriría durante el primer trimestre. El enfoque por trimestre tiene la desventaja
de encubrir algún problema que puede preverse durante este periodo.
Si se llegara al extremo de hacerlo por semanas, puede caerse en serios problemas.
Por ejemplo, si no se logra algún cobro supuestamente seguro en determinada fecha
se tendría que acudir a las fuentes de financiamiento bajo presión, con lo que se
obtendrían fondos a un alto costo. Lo más común en las empresas es elaborar el
presupuesto sobre una base mensual. Sin embargo, la base semanal no puede
descartarse y dependerá de las circunstancias de cada empresa.
c) La escasez de flujo de efectivo y su efecto en el presupuesto de efectivo

8. 61
El efectivo se ha convertido en una mercancía cara, cuya tasa y disponibilidad fluctúan con
una rapidez que el administrador financiero desconocía. Así pues, la actuación estratégica y la
capacidad del empresario y los directores serán vitales para lograr una buena liquidez.
Dadas las perspectivas de una economía con un crecimiento estable, con escasez , de
capitales, es necesario que las empresas resuelvan sus faltantes de flujo de efectivo, en primer
lugar, a través del incremento del flujo de operación. Esto se lograra en la medida en que las
empresas obtengan un máximo de eficacia en sus operaciones; de lo contrario, sufrirán
salidas innecesarias de flujo de efectivo, agravando así el problema de liquidez. La solución, en
primer lugar, es financiar el crecimiento normal de la empresa mediante el flujo de efectivo,
generado por la propia empresa.
En segundo, obtener financiamiento a través de moneda nacional o bien en moneda
extranjera de acuerdo con la generación de flujos del proyecto para el cual se desea el
Financiamiento. En tercero, debe recurrirse a aportaciones adicionales de capital.
Es recomendable que al llevar a cabo la elaboración del presupuesto de efectivo y determinar un
faltante no se acuda en forma instantánea al banco. Lo sano es analizar cada una de las políticas
de las diferentes partidas de capital de trabajo y determinar si es factible reducir el periodo
de cobro y el periodo de existencia de materias primas, así como considerar la posibilidad de
acortar el periodo de existencia de artículos terminados o ampliar el plazo de pago a proveedores
con el objeto de resolver los faltantes a través de una reasignación de flujo de fondos.
Es necesario recordar que la liquidez de una empresa depende directamente de una buena o
mala administración de su capital de trabajo. La meta siempre debe ser acortar el tiempo
entre el uso y la recuperación del efectivo en cada una de las etapas del ciclo del capital de
trabajo. Lo ideal es usar lo menos que se pueda de efectivo y recuperarlo lo más pronto posible.
d) EI PROGRAMA DE INCREMENTO DE FLUJO DE EFECTIVO (PIFE) COMO ESTRATEGIA PARA
ENFRENTAR”IA ESCASEZ DE LIQUIDEZ
Una de las características de la década presente será la escasez y el alto costo del efectivo; en
esta circunstancia, las empresas tendrán la obligación de generar interna- mente el máximo
posible de flujo de efectivo, sobre todo porque en la mayoría de las organizaciones se percibe
una anticultura del efectivo, es decir, todos los ejecutivos, empleados y obreros piensan que el
flujo de efectivo depende del área de finanzas. Las demás áreas según esta concepción no tienen
ninguna incidencia sobre el flujo de efectivo. Eso es un grave error, porque una buena o mala

9. 62
liquidez depende directamente de todas las áreas de la empresa (ventas, producción, recursos
humanos, abastecimiento, etcétera).
El Programa de Incremento de Flujo de Efectivo se puede definir como una técnica que permite
detectar áreas de oportunidad para mejorar el flujo de efectivo. Implica cambiar la actitud de
todos los que forman una organización, desde el director hasta el personal de intendencia; todos
deben estar convencidos de que son responsables del manejo del flujo de efectivo, dado
que en última instancia todas las actividades repercuten en él.
Este programa debe ser participativo. De ninguna manera debe obligarse a las personas a
involucrarse, pero su colaboración solo se logra a través de la motivación o también debe pedirse
a las personas que se comprometan con acciones concretes, porque se requiere que los logros
sean cuantificables.
También es necesario que el PIFE incluya un plan de incentivos, de manera que el personal
perciba que éste es un programa de “ganar-ganar”, es decir, no solo la empresa se beneficia,
sino también todos los que colaboran con ella, al lograr un mejor nivel de vida con respecto a
aquellos que colaboran en otras organizaciones donde no se hayan implantado dichos
programas.
La metodología que se propone para implantar dicho programa sería la siguiente:
1. Crear conciencia de la importancia de la culture de calidad {hacer las cosas bien a la
primera vez) para lograr competir y permanecer en el mercado.
2. Hacer consciente a todo el personal de la escasez del flujo de efectivo y, por ende, del
alto costo de financiamiento.
3. Formar grupos con actividades similares a través de círculos de calidad o grupos socio
técnicos para detectar áreas de oportunidad y mejorar el flujo de efectivo de acuerdo
con sus propias actividades.
4. Determinar los compromisos de cada área. señalando el monto, el responsable y la
fecha de evaluación.
5. Evaluar los resultados y redefinir nuevos logros.
Este programa fundamental se centra en seis actividades que deben implantarse en cada una de
las áreas o departamentos que integran la empresa. A continuación se describe cada una y
algunas acciones prototipo que pueden aplicarse pare incrementar el flujo de efectivo en la
empresa

10. 63
1. Reducir los egresos:
a) Utilizar materiales iguales para la fabricación de diversas líneas
b) Negociar precios de compra más favorables
c) Aceptar solo buenos artículos y devolver con prontitud los defectuosos
d) Eliminar líneas o productos sin potencial
e) Reducir el número de modelos, tamaños y colores
f) Mantener niveles óptimos de inventarios
2. Retrasar los egresos:
a) Evitar compras prematuras
b) Negociar programas de envío de los proveedores para que coincidan con el programa de
producción
c) Pedir al proveedor que almacene su mercancía lo más cerca posible de la planta para
reducir el periodo de re-orden y envío
d) Obtener plazos más amplios de los proveedores
e) Pedir materiales en consignación
3 Aumentar los ingresos:
a) Incrementar precios de venta, siempre y cuando no disminuyan los clientes
b) Mejorar la calidad del producto
c) Cargar intereses sobre la cartera vencida
d) Mejorar la mezcla de líneas
e) Incrementar la rotación sacrificando margen
4. Adelantar los ingresos:
a) De preferencia, vender al contado
b) Facturar en forma instantánea
c) Negociar cobros progresivos en función del porcentaje de adelanto del trabajo
d) Embarcar de acuerdo con los requisitos del cliente
e) No dar oportunidad al cliente de reclamar embarques incorrectos o facturación
incorrecta

11. 64
f) Pagar comisiones sobre lo cobrado, no sobre lo vendido
g) No surtir pedidos nuevos, si existen saldos pendientes
5 Mantener los activos en movimiento:
a) Acelerar el ciclo del capital de trabajo
b) Almacenar los productos cerca de los clientes que compren Grandes volúmenes
c) Agilizar el cobro de anticipos de clientes
d) Tener en un solo almacén los productos de poco movimiento
e) Eliminar a los clientes poco rentables, reacios a los cobros, etcétera
6 Liquidar los recursos inactivos:
a) Eliminar o reducir líneas no rentables
b) Liquidar inventarios obsoletos
c) Controlar y liquidar la maquinaria que no se esté utilizando
d) Evaluar moldes y diseños para eliminar los innecesarios
e) MÉTODOS PARA ELABORAR El PRESUPUESTO DE EFECTIVO
En la actualidad, muchas empresas pueden llegar a mostrar utilidades y sin embargo no tener
efectivo para hacer frente a sus compromisos de operación y financieros. La circunstancia
descrita sucede debido a que contablemente los ingresos se registran cuando se ganan y los
gastos cuando se incurre en ello A este procedimiento el más común en las empresas se le conoce
como contabilidad de base acumulativa.
Por otro lado, existe .la base de efectivo, que consiste en reconocer los ingresos y gastos en la
fecha que generan entradas o salidas de efectivo. Ambas son muy interesantes, pero el
objetivo de cada una es muy diferente. El de la base cumulativa es determinar la utilidad
correcta y el de la base de efectivo es conocer el comportamiento del flujo de efectivo. Al
elaborar el presupuesto de efectivo es necesario aplicar este último. A continuación se analizaran
los tres métodos más utilizados para preparar el presupuesto de efectivo.
A. MÉTODO DE ENTRADA Y SALIDA DE EFECTIVO:
Consiste en realizar una investigación cuidadosa de las diferentes transacciones que provocarán
entradas y salidas de efectivo y trata de distinguir las que son normales de las que no lo son. Esta

12. 65
división entre normales y excepcionales detecta si el incremento o desarrollo de la liquidez de la
empresa es financiado con recursos normales o extraordinarios.
Por transacciones normales se entiende los flujos de entradas o salidas de efectivo, generado por
las actividades propias de la empresa de acuerdo con el giro en el cual está y que son repetitivas.
Es necesario efectuar un análisis de todos los clientes de la empresa y agruparlos de acuerdo con
las condiciones de crédito que hayan elegido para determinar cuándo se llevaran a cabo los
cobros en función de las políticas de crédito. Es de gran importancia que dicho estudio se efectúe
con la mayor precisión para evitar un pronóstico de cobranza que provoque errores.
Las ventas al contado y el cobro a clientes constituyen básicamente las entradas de efectivo
normales.
Las entradas excepcionales están integradas por intereses cobrados en las inversiones, venta de
activos no circulantes, obtención de préstamos o nuevas aportaciones de los accionistas,
etcétera.
Las entradas normales más las excepciones constituyen el total de entradas.
Las salidas normales estén integradas básicamente por pago a proveedores, pagos de nómina y
prestaciones, pago de impuestos y cualquier otro pago específico que tenga relación con las
operaciones de la empresa. Los proveedores deberán ser analizados con la misma metodología
de cobro que los clientes, de manera que efectuando un análisis de las políticas de los
proveedores elegidas por la administración para su pago se determinen los desembolsos de
efectivo por realizar.
Las salidas excepcionales de efectivo están integradas por partidas, como pago de dividendos,
adquisición de activos no circulantes, pago de pasivos a corto y largo plazos, etcétera.
Una vez pose determina el total de salidas, se compara con el total de entra-das, lo cual arroja los
saldos en . en caja.
La clasificación de las entradas y salidas en normales y excepcionales reside fundamentalmente
en la característica de la repetitividad de dicha operación
Apoyada en este principio, cada empresa deben adoptar la clasificación que considere adecuada
pare elaborar su presupuesto de efectivo.
Este método se puede enriquecer complementándolo con la manera en que se elabora el
presupuesto de efectivo
El siguiente esquema muestra la mecánica del método para la elaboración del presupuesto de
efectivo:

13. 66
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Enero Febrero Marzo
Saldos inicial de efectivo
( + ) Entradas normales:
Ventas al contado XXXX
Cobro a clientes XXXX
Otros XXXX
Total XXXX
Entradas excepcionales:
Obtención de préstamo XXXX
Nuevas aportaciones
de accionistas XXXX
Venta de maquinaria XXXX
Total XXXXX
Total de entradas
DISPONIBLE
{—) Salidas nominales:
Pago a proveedores XXXX
Nómina XXXXX
Impuestos diversos XXXXX
Gastos XXXXX
Impuesto sobre la renta XXXXX
Total XXXX
Saldos excepciones:
Pago de pasivo XXXXX
Compra de edificio XXXXX
Pago de dividendos XXXXX
Total XXXX
Total Salidas
Flujo de efectivo antes del saldo mínimo deseado
(-) Saldo que se desea mantener
Sobrantes o faltantes
Financiamiento o inversión
Saldo final en efectivo
XXXX
XXXX
XXXXX
XXXXX
XXXXX
XXXXX
XXXXX
XXXXX

14. 67
EJEMPLO DEL MÉTODO DE ENTRADAS Y SALIDAS DE EFECTIVO
La empresa Karol, S.A., proporciona la siguiente información para elaborar el presupuesto de
efectivo:
1. Las ventas presupuestadas para 2012 son:
Enero Febrero Marzo II Trimestre III Trimestre IV Trimestre
Ventas $100 000 $120 000 $80 000 $320 000 480 000 $400 000
80% de las ventas son a crédito. y 20% restante, al contado. De las ventas a crédito. 70% se cobra
en el mes que corresponda y el saldo durante el siguiente: lo mismo sucede para los trimestres.
Las cuentas por cobrar correspondientes a diciembre de 2012 ascienden a $18,000.
1. Las compras presupuestadas para 2012 son:
Enero Febrero Marzo II Trimestre III Trimestre IV Trimestre
Compras $40 000 $30 000 $60 000 $220 000 $300 000 $250 000
Las compras de diciembre de 2011 ascendieron a $20 000. Se paga a los proveedores durante el
siguiente mes de la compra. Lo mismo se aplica para los trimestres. Puesto que se pagarán en
el siguiente trimestre.
3. En febrero se compró maquinaria por $100 000. Que se liquidara en el mes
correspondiente. En el segundo trimestre se adquirió otra con valor de $200,000.
4 Otros ingresos y otros gastos en efectivo son:
Enero Febrero Marzo II Trimestre III Trimestre IV Trimestre
Ingresos $1 000 $8,000 $3 000 $150 000 $3 000 $1 000
Egresos 500 300 1,000 1,000 2,000 1,000
5. La nómina que se liquidaré en 2012 será

15. 68
Enero Febrero Marzo II Trimestre III Trimestre IV Trimestre
Nómina $10 000 $12 000 $120 000 $30 000 $32 000 $36 000
6. Se pidió un préstamo hipotecario de $50 000, que será otorgado en marzo
7. El impuesto sobre la renta será de $15 000, pagadero en marzo
8. Se planean nuevas aportaciones de los accionistas por $20 000 en el tercer trimestre.
9. El saldo mínimo en efectivo por mantener será de $5 000; al inicio había $5 000 en
efectivo
Con esos datos, elabore los siguientes documentos:
a) Cédula de cobranzas de las ventas a crédito.
b) Cédula de entradas de efectivo.
c) Cédula de salidas de efectivo.
d) Presupuesto de efectivo.
e) Fije políticas do financiamiento o inversiones de excedentes.
SOLUCION:
a) Cédula de cobranza
Enero Febrero Marzo
II
Trimestre
III
Trimestre
IV
Trimestre
70% de las ventas a crédito $56,000 $67,200 $44,800 $179,200 $268,800 $224,000
30% de las ventas a crédito del
periodo anterior 18,000 24,000 28,800 19,200 76,800 115,200
$74,000 91,200 73,600 198,400 345,600 339,200

16. 69
b) Cédula de entradas de efectivo
Enero Febrero Marzo
II
Trimestre
III
Trimestre
IV
Trimestre
Entradas normales
Ventas al contado 20,000 24,000 16,000 64,000 96,000 80,000
Cobro a clientes 74,000 91,200 73,600 198,400 345,400 339,200
Total 94,000 115,200 89,600 262,400 441,600 419,200
Entradas excepcionales
Otros ingresos 1,000 800 3,000 1,500 3,000 1,000
Préstamos 50,000
Aportaciones nuevas ________ _________ _________ _________ 20,000 ________
Total 1,000 800 53,000 1,500 23,000 1,000
Total de entradas 95,000 116,000 142,600 263,900 464,600 420,200
c) Cédula de salida de efectivo
Enero Febrero Marzo
II
Trimestre
III
Trimestre
IV
Trimestre
Salidas normales
Pago de nómina 10,000 12,000 12,000 30,000 32,000 36,000
Pago de proveedores 20,000 40,000 30,000 60,000 220,000 300,000
Impuesto sobre la renta 15,000
Total 30,000 52,000 57,000 90,000 252,000 336,000
Salidas excepcionales
Otros gastos 500 300 1,000 1,000 2,000 1,000
Compras de maquinaria 100,000 200,000
Total 500 103,000 1,000 201,000 2,000 1,000
Total de salidas 30,500 152,300 58,000 291,000 254,000 337,000

17. 70
d) Presupuesto de efectivo
Enero Febrero Marzo
II
Trimestre
III
Trimestre
IV
Trimestre
Saldo inicial 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
Entradas 95,000 116,000 142,600 263,900 464,600 420,200
Disponible 100,000 121,000 147,600 268,900 469,600 425,200
Salidas 30,500 152,300 58,000 291,000 254,000 337,000
Saldo antes del mínimo
deseado 69,500 (31,300) 89,600 (22,100) 215,600 88,200
Mínimo deseado 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
Sobrantes o faltantes 64,500 (36,300) 84,600 (27,100) 210,600 83,200
e) Planeación financiera: el sobrante de $64 5000 de enero servirá para cubrir el faltante de
febrero y la diferencia, que es de $28 200, deberá invertirse en títulos que generen
rendimiento positivo, ya que se prevé un equilibrio en la liquidez de la empresa durante
el año. Lo mismo debe hacerse con el sobrante de marzo, que asciende a $84 600. El
faltante del segundo trimestre ($27 100) debe financiarse con el sobrante del primer
trimestre; los sobrantes del III y IV trimestres deberán ser invertidos en una actividad
rentable cuyo plazo dependen de la liquidez del próximo año.
B. BALANCE GENERAL O ESTADO DE SITUACIÉN FINANCIERA PRESUPUESTADO
La planeación a corto plazo es el diseño de acciones cuyo fin será cambiar la empresa de la
manera en que ésta haya sido definida. Ese diseño de actividades, cuando se relieve at
presupuesto maestro, debe estar encaminado a lograr una situación conveniente para la empresa
en dicho periodo, lo cual se puede ver plasmado mediante la elaboración de los estados
financieros presupuestados, que servirán de guía durante el periodo considerado.
Ahora se analizara la metodología para elaborar el balance o estado de situación financiera
presupuestado, es decir, como determinar cada partida del balance general:
1. Activos circulantes

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a. Efectivo: La cantidad se obtiene del presupuesto de efectivo cuando se ha
determinado el saldo final, mediante rotaciones u otra política establecida.
b. Clientes: Este saldo se obtiene de la siguiente manera: cuentas por cobrar
iniciales más ventas a crédito del periodo presupuestal menos cobros efectuados
durante el mismo periodo. Otra metodología es hacer la rotación que se espera
de dicha partida.
c. Inventarios: El saldo de inventarios de materia prima y de artículos terminados
se obtiene del presupuesto de inventarios, el cual se determinó en el desarrollo
del presupuesto de operación. También se puede hacer de acuerdo con la
rotación que se espera que tengan ambas partidas.
d. Inversiones temporales: El saldo depende de la existencia de aumentos o
disminuciones, sumándolos o restándolos, respectivamente, al saldo que había
al comienzo del periodo presupuestal.
2. Activos no circulantes
Según el activo de que se trate, al saldo inicial se le suma la cantidad correspondiente
por las nuevas adquisiciones y se le restan las ventas correspondientes a dicho activo.
El mismo procedimiento se debe aplicar para la depreciaci6n acumulada de dicho
activo
3. Pasivos a corto plazo
a. Proveedores: Se determina de la siguiente forma: al saldo inicial de proveedores
se le suma el total de compras efectuadas durante el periodo presupuestal, y a
este resultado se le restan los pagos efectuados durante dicho periodo.
También es posible determinarlo mediante la rotación esperada.
b. Otros pasivos circulantes: Según las condiciones que se establezcan para cada
una (impuesto sobre la renta por pagar, documentos por pagar, etcétera).
4. Pasivos o Largo plazo
En relación con los demás pasivos, tanto a corto como a largo plazos, a la cantidad inicial se
le suma, si se produjeron nuevos pasivos, o se le resta, si se pagó el total o parte de ellos.

19. 72
5. Capital contable
 Capital aportado: Esta cantidad que aparece en el balance inicial solo se modifica si hubo
nuevos aportes de los accionistas o retiros.
 Capital ganado: Al saldo inicial se le aumentan las utilidades del periodo presupuestal, las
cuales se obtienen del estado de resultados presupuestado; si hay pérdidas. se resta al
saldo inicial de utilidades retenidas, lo mismo que si se decretaron dividendos.
EJEMPLO:
La compañía Sisi, S.A., presenta la siguiente información para que se le prepare su estado de
situación financiera presupuestado para 2012:
1. Durante el periodo presupuestal cie 2012 se cobraran ventas por $51 000: las ventas
de crédito ascenderán a $60 000.
2. Los pagos a proveedores en 2012 serán de $34 500; las compras a crédito durante 2012
ascenderán a $40 000
3. Se adquirirá maquinaria por $20 000; el gasto anual por depreciación será de $10
000.
4. Las cédulas de inventario arrojan las siguientes cifras: materia prima, $5 000; artículos
terminados, $8 500.
5. Se pagarán $10 000 de la hipoteca.
6. La utilidad presupuestada de 2012 es de $3 200.
7. El saldo de efectivo informa que el presupuesto de efectivo es de $1 200.
8. Se hicieron nuevos aportes de los accionistas por $15 000

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Compañía Sisi, S.A.
Estado de situación financiera
Al 1 de enero de 2012
Activos
Circulantes
Pasivos
Efectivo
Clientes
Materia Prima
Artículos terminados
No circulantes
Maquinaria e instalaciones
Depreciación acumulada
Total de activos
1,000
4,000
3,000
16,000
24,000
70,000
(20,000)
50,000
74,000
A corto plazo
Proveedores
A largo plazo
Hipoteca por pagar
Total de pasivos
Capital contable:
Capital aportado
Capital ganado
Total de capital contable
Pasivo más capital contable
3,000
30,000
33,000
35,000
6,000
41,000
74,000
SOLUCION
Compañía Sisi, S.A.
Estado de situación financiera presupuestado
Al 1 de enero de 2012
Activos
Circulantes
Pasivos
Efectivo
Clientes(a)
Materia Prima
Artículos terminados
No circulantes
Maquinaria e instalaciones(b)
Depreciación acumulada ©
Total de activos
1,200
13,000
5,000
8,500
27,700
90,000
(30,000)
60,000
87,700
A corto plazo
Proveedores (d)
A largo plazo
Hipoteca por pagar (e)
Total de pasivos
Capital contable:
Capital aportado (f)
Capital ganado (g)
Total de capital contable
Pasivo más capital contable
8,500
20,000
28,500
50,000
9,200
59,200
87,700
a 4,000 + 60,000= 64,000 -51,000 =13,000
b 70,000 + 20,000= 90,000
c 20,000 + 10,000= 30,000
d 3,000 + 40,000= 43,000 -34,500 =8,500
e 30,000 + 10,000= 20,000
f 35,000 + 15,000= 50,000
g 6,000 + 3,200= 9,200