Este documento explica la diferencia entre las tasas de interés nominal y efectiva. La tasa nominal no considera la capitalización de intereses, mientras que la tasa efectiva sí lo hace. También presenta fórmulas para calcular tasas efectivas anuales a partir de tasas por periodos más cortos, como mensuales o trimestrales. El objetivo es ayudar a las personas a entender mejor cómo se calcula realmente el interés que pagan por préstamos.

1. República Bolivariana de Venezuela.
Ministerio del Poder Popular para la Educación.
Instituto Universitario Politécnico Santiago Mariño.
Ing. Mantenimiento Mecánico.
Bachiller:
Jose Nuñez. C.I: 28057447
Barcelona, Diciembre de 2019.

2. Es importante hacer una diferenciación entre los dos tipos de
tasas de interés (nominal y efectiva), ya que las dos nos pueden
llegar a decir cosas muy diferentes y las entidades financieras
suelen utilizar cualquiera de estos dos tipos de tasa para determinar
el interés a pagar, y en la mayoría de los casos las personas no
saben diferenciar y no saben cuanto interés están pagando
realmente por las deudas que contraen con las entidades bancarias.
Es por ello que esta presentación esta destinada a instruir a las
personas para que puedan diferenciar y saber mas al repecto sobre
las tasas de interes.
Introducción

3. Tasa de interés nominal y efectiva
La tasa de interés
nominal es la tasa de
interés, sin capitalización,
es decir retirando el interés
ganado en vez de
reinvertirlo (interés simple).
El mejor uso es para
calcular la tasa de cualquier
periodo de tiempo.
Es la tasa real de interés
que recibe en un momento
dado después de la
capitalización o reinversión de
los intereses (interés
compuesto). Esta se puede
convertir en una tasa efectiva
periódica y esta, a su vez, en
una tasa nominal.
Las tasas de interés nominales y efectivas tienen la misma
relación que entre sí guardan el interés simple y el compuesto.
Tasa de interés nominal Tasa de interés efectiva

4. Tasa de interés nominal
La tasa de interés nominal, r, es una tasa de interés que no considera
la capitalización de intereses. Una tasa nominal puede calcularse para
cualquier periodo mayor que el periodo establecido con la ecuación:
Observe que ninguna de estas tasas nominales menciona nada sobre
la capitalización del interés; todas son de la forma “r% por periodo”. Estas
tasas nominales se calculan en la misma forma que las tasas simples con
la ecuación:
Es decir, la tasa de interés se multiplica por el número de periodos. Una
vez calculada la tasa nominal, debe incluirse en la definición de la tasa de
interés el periodo de capitalización (PC). Como ejemplo, de nuevo
consideremos la tasa nominal de 1.5% mensual. Si se define el PC como
un mes.

5. Tasa de interés efectiva
La tasa de interés efectiva i es aquella en que se toma en cuenta la
capitalización del interés. Por lo general, se expresa como tasa anual efectiva,
pero se puede utilizar cualquier periodo como base.
La forma más común de enunciar la tasa de interés cuando la
capitalización ocurre en periodos más cortos que un año es “% por
periodo, capitalizable PC-mente”. Si no se menciona el PC, se da por
entendido que es el mismo que el periodo citado con la tasa de interés.
Todas las tasas nominales de interés pueden convertirse a tasas
efectivas, esto se determina a partir de una tasa nominal por medio de la
formula siguiente:

6. Tasas de interés efectivas anuales
El análisis de las tasas de interés nominal y efectiva es análogo al del
interés simple y compuesto. Como en el interés compuesto, una tasa de
interés efectiva en cualquier punto del año incluye (capitaliza) la tasa de
interés de todos los periodos de composición previos del año. Por tanto,
deducir una fórmula para la tasa de interés efectiva es semejante a la lógica
para establecer la relación del valor futuro, Se empleara la simplificación de
P = $1.
F = P(1 + i)n
El valor futuro F al final de un año es el principal P más los intereses
acumulados P(i) durante el año. Como el interés se capitaliza varias
veces durante el año, se usa el símbolo ia para escribir la fórmula para
F con P = $1.
F = P + Pia = 1(1 + ia)

7. La tasa efectiva i por PC debe capitalizarse durante todos los
periodos m para obtener el efecto total de la capitalización al final del
año. Esto significa que F también se representa de la siguiente manera:
F = 1(1 + i)m
Iguale las dos expresiones para F y despeje ia. La fórmula de la tasa
de interés efectivo anual para ia es:
La ecuación anterior sirve para calcular la tasa de interés anual efectiva ia
para cualquier número de periodos de capitalización por año cuando i es la
tasa para un periodo de capitalización.

8. Ejemplo de la tasa de interés anual efectivo:
Janice es ingeniera en Southwest Airlines. Compró acciones a
$6.90 cada una y las vendió exactamente un año después en
$13.14 por acción. Está muy complacida con las utilidades de su
inversión. Ayude a Janice a comprender exactamente lo que
ganó en términos de: a) tasa anual efectiva y b) tasa efectiva
para una capitalización trimestral y para otra mensual. Ignore
cualesquiera comisiones por comprar y vender las acciones y
también los dividendos pagados a los accionistas.

9. a) La tasa de rendimiento anual efectiva ia tiene un periodo de
capitalización de un año, pues las fechas de compra y venta de las acciones
están separadas exactamente por dicho periodo. Con base en el precio de
compra de $6.90 por acción y con la definición de tasa de interés de la
ecuación
Soluciones

10. b) Para las tasas anuales efectivas de 90.43% anual con
capitalización trimestral y de 90.43% con capitalización mensual, las
tasas efectivas correspondientes para cada periodo de capitalización se
obtienen con la ecuación:

11. Tasas de interés efectivas para cualquier
periodo
Con la formula anterior se calcula una tasa de interés efectiva por año a
partir de cualquier tasa efectiva en un periodo menor. Dicha ecuación se
generaliza para determinar la tasa de interés efectiva para cualquier
periodo (menor o mayor que un año) de la siguiente manera:
El término r/m siempre es la tasa de interés efectiva en un periodo de
capitalización PC, y m es siempre el número de veces que se capitaliza el
interés por periodo en el lado izquierdo de la ecuación (4.7). En lugar del
símbolo ia, esta expresión general emplea i para denotar la tasa de interés
efectiva.

12. Relaciones de equivalencias: comparación entre
la duración del periodo de capitalización (PP
versus PC)
Una vez desarrollados los procedimientos y fórmulas para determinar las
tasas de interés efectivas tomando en cuenta el periodo de capitalización, es
necesario considerar el periodo de pago.
El periodo de pago (PP) es el tiempo entre los flujos de efectivo (ingresos
o egresos). Es común que no coincidan las duraciones del periodo de pago
y del periodo de capitalización (PC). Es importante determinar si PP = PC, si
PP > PC o si PP < PC.

13. Por ejemplo: Si una compañía deposita dinero cada mes en una cuenta que
produce con una tasa nominal de 8% anual con capitalización semestral, los
depósitos de flujo de efectivo definen un periodo de pago de un mes, y la tasa de
interés nominal define un periodo de capitalización de seis meses. En la siguiente
figura se presentan estas duraciones. En forma similar, si una persona deposita un
cheque una vez al año en una cuenta que capitaliza trimestralmente el interés,
entonces PP = 1 año y PC = 3 meses.
Un principio general que debe recordarse al hacer cálculos de
equivalencia es que cuando hay flujos de efectivo es necesario tomar en
cuenta el valor del dinero en el tiempo

14. Relación de equivalencia: pagos únicos con
PP = PC
Con sólo estimaciones de P y F, el periodo de pago no se identifica de
manera específica. En virtualmente todas las situaciones, PP será igual o
mayor que PC. La duración del PP se define por el periodo de interés que se
mencione en el enunciado de la tasa de interés. Si, por ejemplo, la tasa es
de 8% anual, entonces PP = PC = un año. No obstante, si la tasa es de 10%
anual con capitalización trimestral, entonces el PP es de 1 año, el PC es de
un trimestre, o tres meses, y PP > PC. Como se explica en seguida, los
procedimientos de cálculo de la equivalencia son los mismos en ambos
casos.
Cuando sólo se trata de flujos de efectivo de pago único, hay dos formas
igualmente correctas de determinar i y n para los factores P/F y F/P. El
método 1 es más fácil de aplicar, porque las tablas de interés de la parte
posterior del libro por lo común ofrecen el valor del factor. El método 2
quizá requiera cálculos mediante la fórmula para el factor, pues la tasa de
interés efectiva que resulta no es un número entero.

15. Método 1: Se determina la tasa de interés efectiva durante el periodo
de composición PC, y se iguala n al numero de periodos de
composición entre P y F. Las relaciones para calcular P y F son:
Por ejemplo, suponga que la tasa establecida de la tarjeta de crédito es una
tasa efectiva de 15% anual, compuesta mensualmente. En este caso, PC es
igual a un mes. Para calcular P o F a lo largo de un periodo de dos anos, se
calcula la tasa mensual efectiva de 15%/12 = 1.25% y el total de meses de
2(12) = 24. Así, los valores 1.25% y 24 se utilizan para el calculo de los
factores PF y FP.
Cualquier periodo es valido para determinar la tasa de interés efectiva; sin
embargo, es común que la tasa de interés asociada con el PC sea mejor
porque suele ser un numero entero

16. Método 2: Se determina la tasa de interés efectiva para el periodo t de
la tasa nominal, y se establece n igual al numero total de periodos utilizando
el mismo periodo.
Las formulas de P y F son las mismas que las de las ecuaciones son las
mismas que se mencionaron anteriormente en el método 1, salvo que el
termino i% efectiva por t se sustituye por la tasa de interés. En el caso de
una tasa de tarjeta de crédito de 15% anual compuesto mensualmente, el
periodo t es un ano. La tasa de interés efectiva durante un ano y los
valores n son:
El factor PF que se obtiene es el mismo por ambos métodos: (PF,1.25%,24) =
0.7422 con la tabla de Flujo de efectivo discreto: Factores de interés compuesto al
1.25%; y (PF,16.076%,2) = 0.7422 mediante la formula del factor PF.

17. Relaciones de equivalencias: series con
PP = PC
Cuando se incluyen series gradientes o uniformes en la sucesión de flujo
de efectivo, el procedimiento es esencialmente el mismo que el del método 2
expuesto, salvo que ahora PP se define por la frecuencia de los flujos de
efectivo. Esto también establece la unidad de tiempo de la tasa de interés
efectiva.
Por ejemplo, si los flujos de efectivo son trimestrales, el PP es de un trimestre y,
por consiguiente, se necesita una tasa de interés efectiva trimestral. El valor n es
el número total de trimestres. Si PP es igual a un trimestre, cinco años se
traducen en un valor de n de 20 trimestres. Esto constituye una aplicación directa
de la siguiente directriz general:

18. Ejemplo: Relaciones de equivalencias: series con PP =
PC.
La compañía Excelon Energy pagó $500 semestrales en los pasados siete
años por un contrato de mantenimiento de software. ¿Cuál es la cantidad
equivalente después del último pago si estos fondos se obtienen de un
consorcio que ha estado reembolsando 8% de intereses anuales con
composición trimestral?
Solución:
El periodo de pago (seis meses) es más largo que el periodo de
capitalización (tres meses); es decir, PP > PC. Si aplicamos la directriz es
necesario determinar una tasa de interés efectiva semestral.

19. Aplicando la ecuación de la tasa de interés efectiva para cualquier periodo
con r = 4% por cada periodo de seis meses y m = 2 trimestres por cada
periodo semestral:
El valor i = 4.04% parece razonable, pues esperamos que la tasa de interés
efectiva sea un poco superior a la tasa de interés nominal de 4% por cada
periodo de seis meses. El número total de periodos de pagos semestrales es
n=2(7) = 14. La relación para F es:

20. En muchas ocasiones se generan problemas al no saber interpretar
las tasas de interés y los tipos de interés, más aun teniendo en cuenta
las muchas formas en las cuales se pueden encontrar expresadas las
tasas de interés nominales y efectivas. Es muy importante conocer las
tasas de interés para poder actuar con ellas, y calcular, por ejemplo,
diferentes modelos de financiación. Un buen análisis financiero nos
permite saber que las tasas nominales siempre deberán ir
acompañadas de su forma de capitalización y que es mejor llevar todo
a tasas efectivas para evitar confusiones que pueden generar
imprevistos en las inversiones personales o de una organización.
Conclusión

21. Bibliografía
Baca, G. (2007). Fundamentos de ingeniería económica. México, McGraw-hill.
Blank l. y Tarquin A. (1999). Ingenieria economica. Cuarta edicion. Colombia,
McGraw-hill.
Blank l. y Tarquin A. (2012). Ingenieria economica. Septima edicion. Colombia,
McGraw-hill.
Chan S. Park, (2009). Fundamentos de ingeniería económica. México, Pearson
educación.