Primer trimestre Polonia 2010 info

s

Oficina Económica y Comercial
de la Embajada de España en Varsovia
Otros documentos

Informe trimestral
abril-junio 2010.
Polonia

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Otros documentos

Informe trimestral
abril-junio 2010.
Polonia

Este estudio ha sido realizado por Celia Sánchez
Ramos bajo la supervisión de la
Oficina Económica y Comercial de la Embajada
Julio 2010
de España en Varsovia

2

INFORME TRIMESTRAL ABRIL-JUNIO 2010. POLONIA

ÍNDICE

I. CLIMA DE NEGOCIOS 4
1. Clima político 4
1.1. Clima político nacional 4
1.2. Clima político internacional 5
2. Clima económico y empresarial 5
2.1. Introducción 5
2.2. Principales tendencias económicas 5
2.3. Clima empresarial 14
3. Perspectivas de futuro 15
II. EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA 17
1. Situación de la inversión extranjera directa 17
2. Situación de la inversión extranjera directa de españa 19
2.1. Inversión total 19
2.2. Distribución geográfica de la inversión española 21
2.3. Sectores de origen y de destino 21
III. PROYECTOS DE INVERSIÓN 24
1. Actividades de inversión de empresas españolas 24
2. Empresas con planes de inversión 25
3. Inversión extranjera de Polonia en el exterior 27
4. Razones y ventajas para la implantación de las empresas españolas 27
5. Problemas para la implantación de las empresas españolas 29
IV. OPORTUNIDADES DE NEGOCIO E INVERSIÓN 31
1. Sectores de interés 31
2. Comentarios sobre algunos sectores 34
3 . Privatizaciones 35

Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Varsovia 3


I. CLIMA DE NEGOCIOS

1. CLIMA POLÍTICO
1.1. Clima político nacional
Tras el accidente aéreo en la localidad rusa de Smolensk del 10 de abril, el panorama político
de Polonia cambió radicalmente, puesto que la tragedia dejó al país sin gran parte de la cú-
pula institucional y política. Entre los 97 fallecidos se cuentan el anterior presidente Lech
Kaczynski y su esposa, el gobernador del Banco Central Slawomir Skrzypek, el jefe de Esta-
do Mayor, Franciszer Gagor, el viceministro de Exteriores Andrzej Kremer y el candidato de
izquierda Jerzy Szmajdzinski.
El presidente del Paralamento, Bronislaw Komorowski pasó a ser el presidente en funciones,
y tuvo que convocar las elecciones anticipadas.
Los candidatos que se presentaron fueron Jaroslaw Kaczynski, hermano del presidente fa-
llecido, representando el partido Ley y Justicia (PIS), el propio Komorowski de Plataforma
Cívica (PO) y Grzegorz Napieralski, nuevo líder de la Alianza Democrática de Izquierdas.
Después de dos vueltas, el 4 de julio salio, aunque con resultados muy ajustados, ganador
Bronislaw Komorowski (53% frente a un 47% para Kaczynski), convirtiéndose en jefe del Es-
tado durante los próximos cinco años.
El nuevo presidente se caracteriza por ser más proeuropeísta y partidario de las políticas
orientadas al mercado que el anterior. Se espera que con su victoria se aceleren las reformas
estructurales en el terreno de la sanidad, pensiones, administración pública y algunos secto-
res económicos.
A diferencia de la etapa anterior, ahora tanto el jefe de Estado como el líder del gobierno
(Donald Tusk) pertenecen al mismo partido. Esto dejará de ralentizar la actuación del gobier-
no como pasaba anteriormente dado el derecho de veto a las leyes con el que cuenta el pre-
sidente. Ahora será más fácil el control del déficit presupuestario que persigue Donald Tusk.
En otro orden de cosas, el 10 de junio el Parlamento (Sejm) nombró presidente del Banco
Central (NBP) fue elegido Marek Belka, que fue primer ministro y ministro de finanzas



1.2. Clima político internacional
El 1 de julio de 2011 Polonia se hará con la presidencia de la Unión Europea. Por ello se ten-
drá que hacer cargo de las negociaciones de los presupuestos de la UE para el período
2014-2020, también tendrá que hacer frente a la reforma de la política agraria común y a la
reforma del mercado común.
Polonia ha vendido derechos de emisión de CO2 a Irlanda por 15 millones de euros. Es el
cuarto contrato de este tipo que firma Polonia –uno de los anteriores fue con España- acu-
mulando en total más de 80 millones de euros. Los fondos obtenidos de estos contratos se
destinarán a proyectos energéticos.
En cuanto a las relaciones con Bielorrusia, parece que con la elección de Komorowski, pre-
ocupado por las relaciones con los países vecinos, mejorarán; impulsando el comercio entre
ambos países resaltando la cooperación en los sectores de transporte, logística y agricultura

2. CLIMA ECONÓMICO Y EMPRESARIAL
Introduc
2.1. Introdu cción
La economía del país se caracteriza por un crecimiento del PIB superior a la media europea,
de hecho fue el único país con crecimiento positivo en 2009, provocado, entre otros facto-
res, por las inversiones públicas –muchas de ellas relacionadas con la futura Eurocopa de
2012-, impulsadas por las ayudas europeas. La economía polaca es la sexta mayor entre los
países europeos.
Sin embargo, los altos niveles de inflación y, sobre todo, la deuda pública, constituyen un
obstáculo para acceder al mecanismo ERM21. Según los analistas, la fecha de entrada en la
eurozona no será antes de 2015.
La deuda pública es el mayor freno para le economía de Polonia. Se debe ajustar el aumento
del gasto público al crecimiento del PIB aplicando la regla del gasto y frenando así el creci-
miento de la deuda.
2.2. Principales tendencias económicas
PIB
PIB
El crecimiento en el primer trimestre de 2010 fue 3% interanual y un 0,5% (desestacionaliza-
do) respecto al trimestre anterior.
Este crecimiento fue impulsado principalmente por la demanda doméstica, con un impacto
del 2,3% en el crecimiento. Por el lado de la demanda externa, el impacto de las exportacio-
nes fue de 0,7%, perdiendo relevancia respecto a trimestres anteriores.
En términos de valor añadido, en el primer trimestre de 2010 las tasas de crecimiento res-
pecto al año anterior fueron las siguientes: 2,8% en el total de la economía doméstica,
11,2% la industria, un descenso del 5,8% en la construcción, una caída de 0,7% en el sector
servicios debido al descenso del valor añadido en la intermediación financiera; y 2,2% el
gasto en consumo total, al igual que el consumo individual y el gasto público.

1 Sistema del tipo de cambio necesario para adoptar el euro.



DESESTACIONALIZAR; MEDIOS
PIB SIN DESESTACIONALIZAR; PRECIOS MEDIO S CONSTANTES DEL AÑO ANTERIOR (TASA INTERANUAL)

2007 2008 2009 2010
I Trim II Trim III Trim IV Trim I Trim II Trim III Trim IV Trim I Trim II Trim III Trim IV Trim I Trim
(%) de cambio correspondiente al trimestre del año anterior
7,5 6,6 6,6 6,6 6,3 6,1 5,2 3,2 0,7 1,1 1,8 3,3 3
Fuente: Oficina Central de Estadística (GUS)

En cuanto a las previsiones para los siguientes trimestres, los analistas estiman que los re-
sultados del segundo trimestre serán peores (entre 2,8 y 2,9%) debido a las pérdidas produ-
cidas por las inundaciones que han tenido lugar en el país. Aunque según el Ministerio de Fi-
nanzas se alcanzará el 3%.
Las estimaciones del Banco Nacional sitúan el crecimiento de 2010 en 3% impulsado por las
inversiones en infraestructuras relacionadas con los fondos europeos y la Eurocopa de 2012,
así como por el consumo privado. En 2011 el crecimiento se situará en torno al 3,6%

CRECIMIENTO DEL PIB EN LOS AÑOS 2000 A 2009 (%)

7 6,7
6,2
6 5,3
5 4,8
4 3,9
4 3,6
3
2 1,7
1,2 1,4
1
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Fuente: Oficina Central Estadística (GUS).

PAGOS:
BALANZA DE PAGOS:
Después del resultado positivo (155 millones) obtenido en febrero, el déficit de la balanza por
cuenta corriente en marzo y abril fue negativo. En marzo alcanzó los 559 millones de euros,
mientras que en abril se redujo a 424 millones derivado del resultado de la balanza negativa
sobre la renta (-809 millones de euros), balanza negativa de bienes (-368 millones), resultado
positivo en las transferencias corrientes (546 millones) más la balanza positiva de servicios
(207 millones).
Entre febrero y abril, tanto la cuenta de capital como la cuenta financiera arrojaron resultados
positivos.



BALANZA DE PAGOS
(millones de EUR)

2010

II* III* IV*

Cuenta Corriente 155 -559 -424

Balanza de bienes -233 -514 -368

Producto: las exportaciones f.o.b. 9.137 10.531 9.743

Producto: las importaciones f.o.b. 9.370 11.045 10.111

Balanza de servicios 113 350 207

Servicios: Crédito 1.453 1.900 1.871

Servicios: débito 1.340 1.550 1.664

Balance sobre la renta -895 -1.010 -809

Ingresos: Crédito 456 442 655

Ingresos: Débito * 1.351 1.452 1.464

Balanza de Transferencias Corrientes 1.170 615 546

Transferencias corrientes: crédito 1.932 966 903

Transferencias corrientes: débito 762 351 357

Cuenta de capital 567 414 601

Cuenta de capital: crédito 588 440 637

Cuenta de capital: débito 21 26 36

Cuenta financiera 1.394 1.813 3.542

La inversión directa en el extranjero -166 -112 -469

La inversión directa en Polonia 1.006 1.285 899

Activos de inversión de cartera 91 -253 -11

Los valores de capital 115 -142 -88

Los títulos de deuda -24 -111 77

Los pasivos de inversión de cartera 1.591 676 1.867

Los valores de capital 40 336 431

Los títulos de deuda 1.551 340 1.436

Activos de otra inversión -1.349 -1.349 1.470

Las autoridades monetarias -48 -96 4

Central y el gobierno local -3 -4 -10



IFM (excluido el Banco Central) -797 -972 881

Otros sectores -501 -277 595

Pasivos de otra inversión 368 1.673 96

Autoridades monetarias -76 596 1.254

Central y el gobierno local -15 -52 10

IFM (excluido el Banco Central) 130 488 -667

Otros sectores 329 641 -501

Derivados financieros -147 -107 -310

Errores y omisiones netos -1.115 -1.325 -1.459

Balance General 1.001 343 2.260

Activos en Reservas Oficiales -1.001 -343 -2.260
Fuente: NATIONAL BANK OF POLAND
Department of Statistics/ZBP

COMERCIO EXTERIOR
El déficit comercial en el período enero-abril de 2010 fue de 3.356,1 millones de euros.
Destaca la balanza comercial negativa referente al intercambio con los países en vías de de-
sarrollo (-5.532,2 millones de euros) y del centro y este de Europa (-2.117,5 millones de eu-
ros). El intercambio con los países desarrollados tuvo signo positivo y alcanzó los 4.293,6
millones de euros. Con los países europeos la cifra fue de 5.232,4 millones de euros. El
85,5% de las exportaciones y el 66,9% de las importaciones correspondieron a países des-
arrollados, permaneciendo esta estructura similar a la de 2009.
El socio comercial más importante tanto como exportador como importador es Alemania.
EXPORTACIONES
En el período enero-abril de 2010, las exportaciones aumentaron un 15,4% respecto al mis-
mo período del año anterior, es decir, alcanzaron un valor de 35.292,2 millones de euros.
La mayor parte de las exportaciones tiene como destino países desarrollados, especialmente
de la Unión Europea.
Según las predicciones el valor de las exportaciones en 2010 aumentará un 3,5% situándose
en torno a 103.400 millones de euros.

TENDENCIA DE LAS EXPORTACIONES DE POLONIA
EXPORTACIONES POLONIA

MERCADO I – IV 2010 I – IV 2009 = 100
Mill. EUR %
TOTAL 35292,2 115,4
Países Desarrollados 30176,5 114,6
De los cuales Países de la UE
27913,5 113,3
De los cuales Euro Zona 19686 111,2



Países en Desarrollo 2575,3 127,5
Países de Europa Central y del Este 2540,4 114,1
Fuente: Oficina Central de Estadística de Polonia (GUS)

GEOGRÁFICA EXPORTACIONES
ESTRUCTURA GEOGRÁFIC A DE LAS EXPORTACIONES DE POLONIA
I-IV 20010 2009 2010

País Mill. EUR I – IV 2009 = 100 I – IV Cuota %
1. Alemania 9144 110,9 27 25,9
2. Francia 2534,8 116,1 7,1 7,2
3. Reino Unido 2363,2 129,7 5,9 6,7
4. Italia 2196,1 98,5 7,3 6,2
5. República Checa 2076,9 120 5,6 5,9
6. Países Bajos 1420,9 106,1 4,4 4
7. Rusia 1312,9 118,6 3,6 3,7
8. España 1023,3 138,9 2,4 2,9
9. Eslovaquia 969,4 152,9 2,1 2,7
10. Hungría 936 122,7 2,5 2,7

Tal y como se puede observar, de los diez primeros países importadores de productos pola-
cos, nueve son europeos. Además, Rusia está en el séptimo puesto. Destacan Alemania,
Francia y Reino Unido. España, cuyas importaciones han aumentado un 38,9% en términos
interanuales, se sitúa en el octavo puesto con una cuota de 2,9%.
Atendiendo a los sectores, el más relevante es el sector de la automoción. Además no ha
habido grandes cambios respecto al trimestre anterior.

PRODUCTOS MÁS EXPORTADOS POR POLONIA DE ENERO A MARZO DE 2010
EXPORTADOS 2010
Ranking PRODUCTOS SECTORES Millones de EUROS

1 Equipos, componentes y accesorios de automoción 1.959,237

2 Automóviles 1.467,323

3 Electrodomésticos línea marrón 1.001,581

4 Mueble de hogar 828

5 Productos siderúrgicos 673

6 Material eléctrico de baja y media tensión 660

7 Productos semielaboraos de cobre y sus aleaciones 2.106,808

8 Combustibles y lubricantes 2.001,289

9 Materias primas y semimanufacturas de plástico 1.923,569

10 Barcos 1.902,748
Fuente: EUROESTACOM



IMPORTACIONES
En cuanto a las importaciones, en este mismo período aumentaron un 14,7%, con un valor
de 38.648,3 millones de euros.
Se espera que las importaciones del total de 2010 sean un 3,7% mayores que las de 2009.
TENDENCIA DE LAS IMPORTACIONES DE POLONIA
IMPORTACIONES POLONIA

MERCADO I – IV 2010 I – IV 2009 = 100
Mill. EUR %
TOTAL 38648,3 114,7
Países Desarrollados 25882,9 111,8
De los cuales Países de la UE 22681,1 110,4
De los cuales Euro Zona 17756,1 109,2
Países en Desarrollo 8107,5 112,3
Países de Europa Central y del Este 4657,9 140

GEOGRÁFICA IMPORTACIONES POLONIA
ESTRUCTURA GEOGRÁFIC A DE LAS IMPORTACIONES DE POLONIA
I-IV 20010 2009 2010
País
Mill. EUR I – IV 2009 = 100 I – IV Cuota %

1. Alemania 8301,8 111,7 22,1 21,5
2. Rusia 4082,1 138,2 8,6 10,6
3. China 3644,2 109,9 9,8 9,4
4. Italia 2134,6 92,3 6,9 5,5
5. Francia 1775,5 115,2 4,6 4,6
6. República Checa 1433,2 124 3,4 3,7
7. Países Bajos 1370,1 114,9 3,5 3,5
8. Estados Unidos 1047,5 119,3 2,6 2,7
9. Reino Unido 1040,6 105,2 2,9 2,7
10. República de Corea 1001,8 94,5 3,2 2,6

A la hora de analizar el origen de las importaciones, se observa que ganan mucha importan-
cia Rusia y China, que se sitúan detrás de Alemania. El resto de los diez países que destacan
como importadores son europeos.
Desde el punto de vista de los sectores, en los primeros puestos están los combustibles y
lubricantes, equipos y componentes de automoción además de componentes electrónicos.

MÁS IMPORTADOS
PRODUCTOS MÁS IMPORTADOS POR POLONIA DE ENERO A MARZO DE 2010
Ranking PRODUCTOS SECTORES Millones de EUROS
1 Combustibles y lubricantes 2.654,946



2 Equipos, componentes y accesorios de automoción 1.284,636

3 Componentes electrónicos 888

4 Materias primas y semifacturas de plástico 883

5 Productos siderúrgicos 881

6 Automóviles 718

7 Farmaquímica 671

8 Informática hardware 653

9 Barcos 610

10 Material eléctrico de baja y media tensión 491
Fuente: EUROESTACOM

TENDENCIA HISTÓRICA DE LA BALANZA COMERCIAL
BALANZA

Comercio exterior
(m iles de m illones de euros)

300 138,6
118,3
250 98,9 103,4
200 79,8
70,4
150 58,9
120,9 38,6
100 93,4 105,9 100,2
65,8 77,6
50 53,8
35,3
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Exportaciones Importaciones

Los datos de 2010 corresponden al período enero-abril

COTIZACIÓN DE ZLOTY
En lo que va de año –atendiendo a las medias mensuales- el tipo de cambio ha oscilado en-
tre 3,87 y 4,07 zlotys por euro.
En abril el Banco Nacional de Polonia (BNP) intervino en el mercado monetario por primera
vez desde 1999 ante la preocupación de la fortaleza del zloty. El BNP compró divisas extran-
jeras a un precio ventajoso y como resultado el zloty cayó 0,03.
Según el Banco Nacional de Polonia, es probable que la tendencia del zloty sea al alza.
El tipo de cambio medio al que puede que Polonia adopte el euro es 3,46 zlotys por euro,
oscilando entre 3,2 y 3,8 zlotys por euro.



DE
VARIACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO
2010
Meses ENE FEB MAR ABR MAY JUN
1 USD
A final 2,91 2,93 2,87 2,93 3,31 3,39
de mes
Media 2,85 2,94 2,87 2,88 3,21 3,36
mensual
1 EUR

A final 4,06 3,98 3,86 3,90 4,08 4,15
de mes
Media 4,07 4,02 3,89 3,87 4,05 4,10
mensual
Fuente: Banco Nacional de Polonia

TASA DE INFLACIÓN
La tasa de inflación en los últimos tres meses ha oscilado entre 2,1 y 2,6%.
El crecimiento moderado de los precios en marzo (2,6%) se debe a que fueron altos en el
mismo período del año anterior debido a los incrementos de precios en la comida y a la de-
preciación el zloty. En abril fue 2,4% interanual y 0,4% intermensual y en mayo 2,2%. La ta-
sa de inflación no había sido tan baja desde septiembre de 2007.
Los factores que están detrás de la inflación son los precios de los combustibles y del trans-
porte y servicios del hogar.
Según las previsiones del Banco Nacional, la inflación caerá por debajo del 2% en junio y al-
canzará el nivel de 2,3% interanual a finales de 2010.

INFLACIÓN
I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII
2009 2,8 3,3 3,6 4 3,3 3,5 3,6 3,7 3.4 3.1 3.4 3,5
2010 3,5 2,9 2,6 2,4 2,2 2,1

MEDIA ANUAL DE INFLACIÓN PARA LOS AÑOS 1999-2009

12
10,1
10

7,3
8

5,5
6
3,5 4,2
3,5
4
2,1 2,5
1,9
2 1
0,8

0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009




DESEMPLEO
En junio la tasa de paro se situó en 11,6%, un 0,3% menos que el mes anterior, con 1,8 mi-
llones de parados, predominando el paro entre la población femenina.
Detrás de esta caída está el aumento de puestos de trabajo temporales en la construcción y
agricultura.

TASA DE DESEMPLEO
Año I II III IV V VI VII VIII IX X XI
2009 10,4 10,9 11,1 10,9 10,7 10,6 10,7 10,8 10,9 11,1 11,9
2010 12,7 13 13 12,3 11,9 11,6

Una encuesta llevada a cabo por Randstad muestra que el 24% de las empresas planean
contratar más empleados. La mayoría en el sector de la construcción donde el porcentaje

TASA DE DESEMPLEO 2001-2009
19,7 19,9 19,6
20 18 18,1
15,9
15
11,2 11,9
9,1
10

5

0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

asciende a 31% y en el sector industrial (25%)

SUELDOS Y SALARIOS
El salario medio en abril sumó 3.398,67 zlotys y aumentó un 3,2% en tasa interanual y un
2,7% en tasa intermensual. Dado que la tasa de inflación fue menor (2,4%), hubo un creci-
miento real en los salarios.
Actualmente, sólo el 18% de las empresas declara que subiría los salarios.
Los sectores donde se alcanzan los mayores salarios son el farmacéutico, telecomunicacio-
nes y minería, superando los 5.000 zlotys. Por otro lado, los sectores con los salarios más
bajos son la venta al por menor, textil y muebles (en torno a los 2.000 zlotys). Aunque los
analistas apuntan que los salarios dependen más de la profesión y formación que del sector.


PRESUPUESTO ESTATAL
La deuda pública, en el primer trimestre creció un 2,8%. Está aumentando a un ritmo de
80.000 millones de zlotys por año. Euroestat estima que la deuda pública per capita pasará a
finales de año de 17.000 a más de 19.000 zlotys.
El Ministerio de Finanzas afirma que entre 2010 y 2012 se logrará reducir la deuda por deba-
jo del 55% del PIB. Se espera que dicha tasa sea 50,4% en 2010, 52,5 en 2011 y 51,6% en
2012.
En cuanto al déficit público en mayo, ascendió a 32.100 millones de zlotys que corresponden
al 61,6% del plan anual y en junio 37.000 millones, situándose por debajo de los que se es-
peraba.
En la segunda mitad del año la recaudación fiscal será mayor de lo asumido inicialmente
gracias al crecimiento –también mayor de lo esperado- del PIB. Además, en julio el Estado
recibirá 4.000 millones de zlotys procedentes del Banco Nacional.
El déficit público a finales de 2010 estará en torno a 52.200 millones de zlotys según el Mi-
nisterio de Finanzas, mientras que en 2011 caerá a 40.000.
Para cumplir con el criterio de Maastricht, el déficit de Polonia se debe reconducir a niveles
inferiores al 3% del PIB para el año 2012. Esto se ha incluido en el Plan de Convergencia se-
gún el cual el déficit en 2010 corresponderá al 6,9% del PIB, en 2011 5,9% y en 2012 se re-
ducirá al 3%. Pero el Fondo Monetario Internacional, estima que en 2012 se alcanzará un dé-
ficit de 5,75% del PIB y propone que se reduzca a 3% para 2013-2014 ya que una rápida
reducción de gastos podría frenar la recuperación económica.
Según el Banco Nacional de Polonia, el plan del gobierno para reducir el déficit se apoya en
dos pilares: por una parte las hipótesis macroeconómicas optimistas, especialmente las que
conciernen a la mejora del mercado laboral, y por otro, una significativa caída del gasto pú-
blico.
El gobierno está considerando varias opciones en caso de que las optimistas previsiones de
crecimiento de PIB en 2011 no se cumplan. Entre las propuestas está el acabar con las sub-
venciones que se otorgan por nacimiento de hijos entre las familias más ricas, el incremento
de las primas de pensiones, una reforma de la administración y establecer la misma edad de
jubilación para mujeres y hombres.
Algunas de las soluciones propuestas por los economistas para reducir el déficit son ajustar
las pensiones a la inflación sólo si ésta supera el 5% o adaptar el número de empleados en
el sector público a las necesidades reales.
2.3. Clima empresarial
El índice PMI (Purchasing Managers Index), que mide la salud de la economía, superó las
expectativas alcanzando el mayor nivel en los últimos tres años, llegando a 53,3 en junio
(52,2 en mayo), lo que indica el mayor crecimiento del sector industrial desde agosto de
2007, derivado del incremento de la demanda, tanto doméstica como externa.



El índice mensual calculado por la asociación de empresarios PKPP Lewiatan aumentó 8
puntos en abril. Según los autores de la encuesta, los sectores que disfrutan de un panora-
ma más favorable son el sector industrial y las ventas al por menor.
Los datos del GUS muestran que los beneficios de las empresas están retornando al nivel
anterior a la crisis. El indicador de confianza que informa sobre las futuras tendencias de la
economía aumentó 2,8 puntos en mayo, después de una caída de 1,5 en abril. En el caso
concreto de las pymes, el 52,3% de ellas espera una mejora de su situación.
Según el ranking “Doing Business” del Banco Mundial, Polonia ocupa el puesto 72 entre los
183 países evaluados.
Según la agencia Moody´s, el rating de deuda, que actualmente es AA11 podría ser reducido.
En cuanto al índice de confianza de los consumidores cayó un 6,7%, a -19 puntos durante el
segundo trimestre. En cambio, el índice en junio fue un 5,3% mayor que en el mismo mes de
2009. Estos resultados pueden dar lugar a una ralentización del crecimiento del consumo in-
dividual.

3. PERSPECTIVAS DE FUTURO
Si se mantienen las tendencias observadas parece realista que se consiga ese año una tasa
de crecimiento del PIB de entre 3 y 3,5% y en 2011 podría ser incluso mayor.

CRECIMIENTO
PREVISIONES DEL CRECIMIENTO DEL PIB (%)


En los próximos meses el desempleo seguirá cayendo -sobre todo en el sector público- en
los próximos meses hasta situarse en 9,9 en diciembre, según incida el Ministerio de Em-
pleo.

1 Riesgo de crédito muy bajo pero con susceptibilidad a los riesgos a largo plazo



En cuanto a la inflación, probablemente experimente una caída hasta la tasa más baja desde
agosto de 2007. El Ministerio de Finanzas sitúa la tasa en torno al 2% para finales de año,
aunque dependerá del tipo de cambio frente al dólar.
En lo referente al comercio exterior, el aumento de la demanda impulsará las exportaciones
un 3,5% mientras que las importaciones aumentarán un 3,7%. Las previsiones para 2011
también señalan un incremento tanto en la demanda externa como interna, derivándose en
un incremento de las exportaciones de 7,6% y un 8,6% en las importaciones.
Un estudio elaborado por Deloitte muestra que las empresas en Polonia tienen una visión
más optimista del futuro que las de otros países del centro y este de Europa; esto es, tradu-
cido en cifras, el 89% de las empresas esperan un aumento de las ventas este año, siendo la
media en estos países 55%.
Entre los factores negativos, este año se caracterizará por un aumento de los precios de la
energía y las fluctuaciones del zloty.
El déficit sigue siendo la mayor amenaza de la economía polaca, que podrá alcanzar el 5,9%
en 2011, según apunta el Fondo Monetario Internacional.
A continuación se muestran las previsiones publicadas por la OCDE:

2010 2011
Tasa de crecimiento
PIB 2,5 3,1
Inflación 2,2 1,9
Exportaciones 1,4 5,9
Importaciones 1 6
Desempleo 9,6 9,6
Fuente: OCDE



II. EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA
INVERSIÓN

1. SITUACIÓN DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA
La inversión extranjera directa constituye un factor fundamental para el desarrollo y creci-
miento del país, principalmente mediante las transferencias de tecnología y “know-how”, así
como la creación de puestos de trabajo.
Durante los cuatro primeros meses de 2010, el flujo de IED alcanzó los 4.400 millones de zlo-
tys, es decir, 60% más que en el mismo período del año anterior.
Se calcula que en el total de 2010 la IED en Polonia será 10.000 millones de zlotys y genera-
rá entre 30.000 y 80.000 puestos de trabajo.
Dentro de Polonia, la región más atractiva como destino de inversión es Silesia, que la hacen
destacar por las infraestructuras, costes laborales y el nivel de desarrollo. Por el contrario,
sólo el 5% de las empresas invertiría en la zona este del país.

Inversión Extranjera Directa
(Millones de euros)
17.242
18.000
15.741
16.000
14.000
12.000
10.237 10.030
10.000 8.330 8.251
8.000 6.372
6.000 4.371 4.067
4.000
2.000
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


A finales del primer trimestre la Agencia Polaca de Información e Inversión Extranjera (PAIiIZ)
estaba envuelta en 132 proyectos de inversión extranjera que suman 5.500 millones de eu-


ros, 70% más que el año anterior. La mayoría de estos proyectos son de inversores esta-
dounidenses o británicos. El 90% de las inversiones extranjeras en Polonia son norteameri-
canas y de los países de la UE. Cabe destacar el interés que están perdiendo los inversores
alemanes, bajando su participación de 18% a 4%; por otro lado, están cobrando mucha im-
portancia los inversores asiáticos, especialmente de Corea y Japón. Cada vez más inverso-
res chinos ven en Polonia una puerta para entrar en el mercado europeo. El valor de las in-
versiones chinas ha alcanzado los 400 millones de euros, 200 millones más que hace dos
años. Los principales sectores de inversión china son el automovilístico, telecomunicaciones,
aviación y biotecnología.
La siguiente tabla refleja las cuotas de IED en Polonia en función de su origen:

IED 2008
(Millones Variación
País
de euros) interanual

Alemania 1618,6 -45,5%
Holanda 1604,5 -15,0%
Luxemburgo 1339,8 3,8%
Francia 566,8 -70,0%
Austria 454,8 -47,8%
EEUU 369,4 -56,4%
Reino Unido 317,9 -50,9%
Italia 296,6 -30,2%
Suecia 110,7 -86,1%
Fuente: Banco Nacional de Polonia.

Y a continuación se pueden ver los sectores más importantes para la IED teniendo en cuenta
los datos disponibles de 2008:

IED 2008
(Millones Variación
Sector de euros) interanual
Intermediación Financiera 3012,5 15,29%

Sector Inmobiliario 2605,2 -40,30%

Comercio y Reparaciones 1455,4 -40,01%

Manufacturas 1442,4 -71,13%

Electricidad, gas y agua 1046,6 130,94%
Fuente: Banco Nacional de Polonia.



Este año, los sectores en los que más invertirán las empresas extranjeras son Centros BPO
(Business Process Outsourcing)1, aviación, industria automovilística, química, maquinaria y
electrónica. La mayor parte de los inversores serán del este de Europa pudiendo superar a
Estados Unidos.
A continuación se detallan algunas de las inversiones más importantes de 2009:

Localiza
Localización Inversión Puestos
Pues
Compa
Compañía País Sector de la (mill. de de
inversión euros) trabajo

Reino Uni- Bielany Wrocławskie,
Cadbury Alimentación 256,7 750
do Skarbimierz

Cargotec Poland Finlandia Maquinaria pesada Stargard Szczecinski 64 400

Estados Tecnología de la in-
IBM Polska Wroclaw 200 2.000
Unidos formación

Lafarge Cement France Construcción Birlawy 115 625

Procter & Gamble Estados
Cosméticos Aleksandrów Lódzki 50 300
Cosmetics Unidos

Woodward Gover- Estados Ingeniería aeronáuti-
Niepołomice 260 150
nor Poland Unidos ca
Proyectos concluidos con la colaboración de PAIiZ en 2009
Fuente: PAIiZ y notas de prensa.

2. SITUACIÓN DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA DE ESPAÑA
En el caso concreto de la IED española en Polonia, España se encuentra entre los primeros
veinte países de origen de IED.
Desde la perspectiva de España y atendiendo al período enero-marzo de 2010, Polonia ocu-
pa el cuarto puesto entre los países receptores de IED española.

2.1. Inversión total
A continuación se pueden observar los datos detallados sobre la IED de España en Polonia y
su tendencia a lo largo de los últimos años. En los últimos dos años el crecimiento ha sido
negativo como consecuencia de la crisis financiera y de que en 2007 el flujo de IED fue muy
alto. La cifra de IED española en 2009 fue 100,18 millones de euros, la más baja en los últi-
mos años, un 33% menos que la correspondiente a 2008. Según los últimos datos disponi-
bles, la IED española en el período enero-marzo de 2010 alcanzó los 224,61 millones de eu-
ros.

1 BPO en español se traduce como "Externalización de Procesos de Negocios", referido a la subcontratación de
funciones en procesos de negocios.



IED
Variación
(Millones interanual
Período de euros)
2006 244,3 17,13%
2007 546,2 123,58
2008 150,91 -72,37%
2009 100,18 -33,62%
2010 (enero-marzo) 224,61
Fuente: DATAINVEX

IED bruta de España en Polonia 2005-2010
(millones de euros)

600
546,42
500

400

300 208,58

200 244,30 224,61
150,91
100 100,18

0
2005
2006
2007
2008
2009
2010*

Fuente: DATAINVEX

En el siguiente cuadro se compara la IED anual que ha recibido Polonia de España respecto
al total de las inversiones de España en el exterior. Se puede observar cómo en el último año
la cuota de IED ha ganado fuerza respecto al año anterior y ha sido la mayor en los últimos
años. La cuota media de los años anteriores es 0,57% respecto al total de la IED española.
2005 2006 2007 2008 2009 2010*
Inversión total bruta
española Millones de Euros

en Polonia 208,58 244,30 546,42 150,91 100,18 224,61
en el Mundo 30.412,80 60.536,32 97.179,04 33.834,14 15.169,19 2.752,19
% En Polonia
0,69 0,40 0,56 0,45 0,66 8,16
respecto al total
*Los datos de 2010 corresponden al período enero-marzo
Fuente: DATAINVEX



Por tanto, aunque el flujo de inversión española en Polonia ha caído, ha aumentado su im-
portancia respecto a la inversión extranjera española total emitida.
2.2. Distribución geográfica de la inversión española
En la tabla que se muestra a continuación se puede observar el flujo de inversión bruta de
los primeros países receptores de inversión española. Polonia está en el cuarto puesto aten-
diendo a los datos disponibles de 2010.
2010
2006 2007 2008 2009 enero-
marzo
Rk. Países Millones de euros
1 ESTADOS UNIDOS DE AMERICA 6.401,67 9.899,74 7.618,63 4.990,98 837,40
2 REINO UNIDO 31.753,78 30.022,28 4.991,76 2.868,04 491,00
3 HONG KONG 2,25 34,94 738,09 46,82 332,37
4 POLONIA 244,30 546,42 150,91 100,18 224,61
5 PAISES BAJOS 2.038,43 22.679,47 3.905,87 337,26 148,39
6 NORUEGA 296,65 95,04 56,73 90,84 143,34
7 FRANCIA 5.201,95 2.909,45 1.057,36 493,24 108,53
8 ITALIA 1.528,71 5.003,86 747,15 350,47 100,24
9 ARGENTINA 560,53 486,87 529,38 91,50 72,75
10 SUIZA 49,14 489,19 805,43 462,99 61,34
11 CHINA 150,36 620,19 111,19 70,46 35,06
12 MEXICO 696,61 3.584,98 3.430,01 321,49 26,44
13 BRASIL 1.368,26 3.057,93 983,96 997,94 16,10
14 NAMIBIA 56,55 57,58 18,49 7,02 16,00
15 HUNGRIA 1.207,32 7.285,41 93,67 140,49 14,61
16 COREA DEL SUR 0,79 25,55 43,59 36,34 10,81
17 URUGUAY 18,26 147,99 228,49 14,13 10,77
18 JAPON 27,54 12,57 32,49 3,59 10,69
19 CANADA 33,97 93,15 76,36 227,76 9,71
20 CHILE 143,06 180,98 142,23 59,05 9,62
Fuente: DATAINVEX

2.3. Sectores de origen y de destino
PRINCIPALES SECTORES DE DESTINO
A continuación se detallan los sectores de actividad más importantes a la hora de recibir in-
versión bruta española, ordenados según los datos del total de ambos años.
Tal y como se muestra, en 2010 destaca el sector de suministro de energía, concretamente
de energía eólica, cuyo flujo de IED aumentó considerablemente en 2010 situándose en el
primer lugar. Le siguen el comercio al por mayor de cereales, la construcción y actividades
inmobiliarias.

De un año a otro han perdido mucha importancia sectores como el eléctrico y químico.


2009 2010
Sectores (I Trimestre) (I Trimestre) Total
Millones de euros
35 SUMINISTRO DE ENERGÍA ELÉCTRICA,
0,0012 224,44 224,44
GAS, VAPOR Y AIRE
27 FABRICACIÓN DE MATERIAL Y EQUIPO
6,20 6,20
ELÉCTRICO
20 INDUSTRIA QUÍMICA 4,10 4,10

17 INDUSTRIA DEL PAPEL 3,66 3,66
29 FABRICACIÓN DE VEHÍCULOS DE MOTOR,
3,51 3,51
REMOLQUES
41 CONSTRUCCIÓN DE EDIFICIOS 2,26 0,01 2,27
10 INDUSTRIA DE LA ALIMENTACIÓN 1,88 1,88
25 FABRICACIÓN DE PRODUCTOS
1,21 1,21
METÁLICOS, EXCEPTO MAQUINAR
22 FABRICACIÓN DE PRODUCTOS DE
0,58 0,58
CAUCHO Y PLÁSTICOS
46 COMER.MAYOR E
INTERME.COMERCIO,EXCEP.VEHÍCULOS 0,12 0,15 0,27
MOTOR
68 ACTIVIDADES INMOBILIARIAS 0,21 0,01 0,22
Fuente: DATAINVEX

PRINCIPALES SECTORES DE ORIGEN
En la siguiente tabla se muestran los sectores de actividad de los que más inversión españo-
la recibe Polonia.
El sector más destacado en el primer trimestre de 2010, al igual que desde el punto de vista
de sector de destino, es el de energía eólica, ya que se trata de las mismas operaciones; le
sigue la industria de la alimentación, la construcción y las actividades inmobiliarias.
Por otro lado, han perdido importancia actividades tales como el la electrónica, servicios fi-
nancieros y la industria química.

Sectores 2009 2010
(I Trimestre) (I Trimestre) Total
Millones de euros
35 SUMINISTRO DE ENERGÍA ELÉCTRICA,
0,0012 224,44 224,44
GAS, VAPOR Y AIRE
27 FABRICACIÓN DE MATERIAL Y EQUIPO
6,20 6,20
ELÉCTRICO
64 SERVICIOS
FINANCIEROS,EXCEP.SEGUROS Y FONDOS 4,35 4,35
PENSION
20 INDUSTRIA QUÍMICA 4,10 4,10
17 INDUSTRIA DEL PAPEL 3,66 3,66
10 INDUSTRIA DE LA ALIMENTACIÓN 2,00 0,15 2,15
41 CONSTRUCCIÓN DE EDIFICIOS 2,02 0,01 2,03


25 FABRICACIÓN DE PRODUCTOS
1,21 1,21
METÁLICOS, EXCEPTO MAQUINAR
68 ACTIVIDADES INMOBILIARIAS 0,17 0,01 0,18
70 ACTV. SEDES CENTRALES; ACTIV.
0,01 0,01
CONSULTORÍA DE GESTIÓN
74 OTRAS ACTIV. PROFESIONALES,
0,00 0,00
CIENTÍFICAS Y TÉCNICAS
Fuente: DATAINVEX



III. PROYECTOS DE INVERSIÓN
INVERSIÓN

1. ACTIVIDADES DE INVERSIÓN DE EMPRESAS ESPAÑOLAS
Algunas de las empresas españolas entre cuyos planes de inversión está Polonia son:
Entre los contratos de proyectos de inversión firmados recientemente por el consorcio pola-
co-español Mostostal Warszawa (Acciona) destacan los siguientes: la reconstrucción de ca-
rreteras municipales en Wroclaw por 80,58 millones de zlotys así como un contrato con la
mina Bogdanka para construcción de una planta de procesado de carbón, la inversión ten-
drá un coste de más de 200 millones de zlotys.
Otro importante consorcio polaco-español es Budimex, filial de Ferrovial, entre cuyos últi-
Budimex
mos contratos en Polonia cabe mencionar: el concurso ganado para la construcción de un
tramo de autopistas por 252,1 millones de zlotys; un Centro de Biomecánica y Nanotecnolo-
gía con un valor de 36,68 millones de zlotys; y la modernización de la pista del aeropuerto
Okecie de Varsovia por 63,5 millones de zlotys.
Además, recientemente se ha sabido que Budimex está estudiando el mercado de la infraes-
tructura ferroviaria y analizando las posibilidades de compra de una de las empresas del
sector. Se trata de Przedsiebiorstwo Napraw Infrastruktury, (PNI, Empresa de Reparaciones
de Infraestructuras), una de las grandes entidades que pertenecen a PKP (Ferrocarriles Pola-
cos). La compra de PNI ha garantizaría a Budimex la diversificación de los ingresos, ya que
el 70% de la cartera del consorcio está formada por contratos del sector de carreteras.
También destacan los contratos de inversión en el sector de energía renovable, donde las
empresas Iberdrola, Gamesa, Endesa, Acciona Energy, Samca y Collosa podrán invertir
hasta 1.000 millones de euros, especialmente en energía eólica y biomasa. Por esto VialEste
Via
ha abierto también otra empresa de asesoramiento que ayuda a adquirir fondos para las in-
versiones polaco-españolas y pertenece a Caja Navarra.



2. EMPRESAS CON PLANES DE INVERSIÓN
Los planes de inversión más destacados de los meses abril, mayo y junio de 2010 son los
siguientes:
Abril
La compañía coreana Samsung ha comprado dos fábricas de la polaca Amica para instalar-
se en Polonia por más de 200 millones de zlotys. Manufacturará lavadoras y frigoríficos. Am-
bas fábricas darán lugar a 250 nuevos puestos de trabajo
La empresa austriaca Stolzle Czestochowa del sector del vidrio construirá una planta en la
Czestochowa,
Zona Económica Especial de Katowice, dando lugar a 120 nuevos puestos de trabajo e invir-
tiendo 150 millones de zlotys.
La británica Agora Media Group ha comprado el 84% de CF Helios, una operadora de cine
y teatro, por 25 millones de euros.
La empresa sueca Husqvarna inertirá 100 millones de zlotys en una fábrica de cortacéspe-
des que se instalará en la Zona Económica Especial de Mielec.
La japonesa Bridgestone invertirá 105 millones de euros en mejorar la planta de producción
de neumáticos de Poznan aumentando los puestos de trabajo en 200.
El grupo checo CEZ construirá un nuevo bloque para la planta de ciclo combinado de Ska-
wina por 1.500 millones de zlotys.
La suiza Foster Wheeler ha firmado un acuerdo con GdF Suez Energia Polska para construir
una planta de biomasa en el sureste de Polonia. El precio superará los 1.000 millones de zlo-
tys.
La estadounidense PricewaterhouseCoopers ha abierto un centro de servicios en Katowice,
que originará 250 puestos de trabajo.
La cadena británica de supermercados Tesco invertirá este año 800 millones de zlotys en
Polonia generando 4.000 puestos de trabajo. Abrirá 50 nuevas tiendas y un centro de distri-
bución.
La empresa sueca Vattenfall ha firmado un contrato con ZA Pulawy para construir una plan-
ta energética. Se estima que el valor de la inversión estará entre 5.000 y 7.000 millones de
zlotys.
La estadounidense Hempel del sector de pinturas, ha abierto una nueva planta en el oeste
Hempel,
de Polonia, generando 100 nuevos puestos de trabajo.
Morgan Stanley,
Morgan Stanley también estadounidense, abrirá una nueva oficina de banco de inversión
en Varsovia y se convertirá en miembro de la Bolsa de Varsovia.

Mayo
La alemana Bosch Siemens Hausgeraete (BSH) instalará una nueva planta en Lodz por 8
millones de zlotys.



Schweitzer-
Schweitzer-Mauduit Internacional de Estados Unidos, también invertirá en la Zona Eco-
Internacional,
nómica Especial de Lodz. Destinará 90 millones de zlotys para una planta de papel para ta-
baco en la que trabajarán 100 personas.
La francesa Atos Origin IT invertirá 6.300 millones de zlotys en un centro de desarrollo en
Bydgoszcz.
La alemana B. Braun abrirá una nueva fábrica de equipamento médico en B. Braun. El coste
de la inversión será 25 millones de zlotys y dará lugar a 50 puestos de trabajo.
Otra alemana, BASF abrirá dos plantas de producción de materiales de construcción en
BASF,
Sremie, invirtiendo 40 millones de zlotys.
El banco suizo UBS abrirá una nueva oficina en Varsovia que trabajará para clientes en Po-
lonia y otros países del centro de Europa.
La empresa francesa Dalkia invertirá 280 millones de zlotys en dos plantas de biomasa en
Lodz y Poznan.
Otra francesa, GDP Suez construirá la mayor planta de biomasa del mundo en Polaniec,
Suez,
con un coste de 240 millones de zlotys.
McDonald's invertirá unos 100 millones de zlotys para sumar entre 17 y 20 nuevos estable-
cimientos a los 239 que ya tiene.
Dos minas del país se han vendido a inversores extranjeros. La mina de Silesia ha sido ven-
dida a la checa Energeticky a Prumyslovy Holding Mientras que la mina de Sosnowiec ha
Holding.
sido vendida a la alemana HMS Niwka Coal Production Company.
Co Company.

Junio
Según Puls Biznesu, la estadounidense Amway dedicada a la venta directa abrirá un centro
way,
de servicios en Cracovia.
Citigroup,
Citigroup de la misma nacionalidad abrirá una nueva oficina en Varsovia, cuyo destino será
obtener capital para empresas de Polonia y la región.
Fiat producirá motores en Bielsko-Biala, dando lugar a 500 nuevos puestos de trabajo e in-
virtiendo 300 millones de euros.
El fondo de inversiones británico IK ha adquirido el 99% de Agros Nova, una de las mayores
empresas polacas del sector de alimentación. Se calcula que la operación ha costado 1.000
millones de zlotys.
El fondo de inversiones lituano Eva Groupe ha comprado el 65,9% de la empresa polaca de
confitería Mieszko.
La cadena sueca IKEA construirá una nueva fábrica en Orla, por 340 millones de euros y con
2.000 nuevos puestos de trabajo.
Polski LNG ya ha elegido el contratista general para la regasificadora que se construirá en
Swinoujscie. El proyecto será llevado a cabo por un consorcio formado por la italiana Sai-
Sai-
pem,
pem la francesa Saimpem France la italiana Techint Compagnia Tecnica Internazionale,
France, Internazionale



la canadiense Snamprogetti Canada Inc y la polaca PBG, el coste del proyecto será 3.000
Inc.
millones de zlotys.
Una de las mayores cadenas de productos alimenticios de Japón, Lotte Group comprará
E.Wedel a la americana Kraft Foods.

3. INVERSIÓN EXTRANJERA DE POLONIA EN EL EXTERIOR
Según la Agencia Polaca de Información e Inversión Extranjera (PAIIZ), las empresas polacas
todavía se inclinan más hacia las exportaciones, aunque sus proyectos de inversión en el ex-
tranjero se han multiplicado por seis en los últimos cinco años. Una de cada cinco empresas
tiene plantas en el extranjero. Analizando las empresas mayores del país, se observa que el
90% están presentes en mercados extranjeros; el 88% exporta, el 55% coopera con socios
extranjeros y el 23% cuenta con sucursales.
Netmedia,
Netmedia una empresa dedicada a la reserva de hoteles por Internet ha adquirido el 70%
de las acciones de C&D Group para ganar cuota en Rumania.
PGNiG (Compañía Polaca de Petróleo y Gas) ha obtenido licencias para llevar acabo pros-
pecciones en Noruega -donde ha comprado el 10% de PL326-, Dinamarca, Egipto y Pakis-
tán, donde espera invertir 70 millones de zlotys.
KOV (Kulczyk Oil Ventures) incluye entre sus planes una inversión de 95 millones de dólares
para un depósito en Brunei.
El fabricante de equipamiento para minería Patentus planea la construcción de una planta
en china, creando una joint venture con un socio asiático.
KGHM Polska Miedz SA ha comprado por 37 millones de dólares el 51% del capital de la
canadiense Abacus Mining & Exploration Corporation. Además, planea invertir 535 millones
de dólares para labores de extracción junto con esta empresa.
Grupa Lotos planea hacerse con el control de Geonafta comprando el 58%, la mayor com-
pañía de extracción lituana.
Asseco South Eastern Europe quiere hacerse con la empresa Croatian IT Film en el tercer
trimestre.
Mispol,
Mispol una empresa de procesado de alimentos tiene entre sus planes una inversión de 5
millones de zlotys para incrementar la capacidad de producción de una planta de la Repúbli-
ca Checa.
La Asociación de Parques Tecnológicos abrirá un centro de I+D en Shangai.
Tecnológicos

4. RAZONES Y VENTAJAS PARA LA IMPLANTACIÓN DE LAS EMPRESAS
ESPAÑOLAS
Factores geográficos y demográficos
Desde una visión general del país, cabe destacar la estabilidad política y económica, garanti-
zada además por tratarse de un país de la Unión Europea.



La situación geográfica también constituye un factor positivo, pues facilita la distribución a
otros países del centro y este de Europa.
Otra ventaja es el tamaño del mercado y la demanda potencial que se deriva de ello.
El mercado laboral se caracteriza por una mano de obra cada vez más cualificada cuyos
costes laborales son inferiores a la media europea, de hecho está entre la más barata de Eu-
ropa. Sólo en Lituania, Letonia, Rumania y Bulgaria los salarios son más bajos.
Marco legal
En cuanto a la legislación nacional, los cambios introducidos en la ley del partenariado públi-
co favorecen la inversión en el sentido de que se permite constituir empresas mixtas entre
entidades públicas y socos privados, también extranjeros.
Además, el Ministerio de Economía ha anunciado una reducción de las barreras administrati-
vas –que constituyen un gran obstáculo para la inversión- en un 25% este año para incenti-
var las actividades económicas. El Ministerio modificará las regulaciones referentes a legisla-
ción económica, protección medioambiental y servicios turísticos.
Incentivos a la inversión
A la hora de instalarse en el país, en concreto en las Zonas Económicas Especiales, la regu-
lación fiscal ofrece incentivos como deducciones del impuesto de sociedades y desgrava-
ciones de del impuesto inmobiliario.
La regulación de las Zonas Económicas Especiales también se verá modificada a favor de
las futuras inversiones. Se tiene previsto que el mínimo de nuevos puestos de trabajos crea-
dos requerido para conseguir los permisos de inversión sea reducido.
Cabe destacar también que Polonia actualmente es el mayor beneficiario de los fondos co-
munitarios, un ejemplo de ello son los 300 millones de euros disponibles para subvenciones
a empresas bajo el programa Economía Innovadora. Este año la Agencia Polaca de Informa-
ción e Inversión Extranjera contará con más presupuesto dedicado a la financiación de un
nuevo plan con el objetivo de reducir la burocracia y el tiempo que lleva preparar un proyec-
to (actualmente nueve meses) así como permitir mayores relaciones directas con las empre-
sas. La agencia intentará establecer más contactos con todos los agentes que puedan facili-
tar la atracción de inversión a Polonia, como empresarios, políticos, periodistas y economis-
tas.
Oportunidades en el mercado
Analizando los diferentes sectores de la economía, se encuentran diversas oportunidades
para las empresas españolas. Dichos sectores son sobre todo los asociados a las infraes-
tructuras, ya que, dadas las necesidades del país y con vistas a la Eurocopa de 2012, la
construcción y renovación de infraestructuras es una de las prioridades de Polonia. Ejemplo
de ello, son los 14 concursos que el gobierno proyecta convocar este año para la construc-
ción de autovías y 16 para carreteras nacionales.
Por ello son cada vez más las empresas españolas de este sector instaladas en Polonia,
como es el caso de Acciona y Ferrovial.



También constituye una oportunidad para las empresas españolas el sector de las energías
renovables debido a la nueva regulación europea1 y a la política medioambiental diseñada
para los años 2011-2014. Además, las empresas españolas son líderes en este ámbito.
Ejemplo de ello es que Acciona es la tercera empresa que más plantas eólicas posee en el
país.
Otra oportunidad se abre en el sector servicios gracias a la nueva Directiva de Servicios2 de
la UE, que elimina las barreras a los flujos de servicios entre los diferentes países miembros.
Se podrán prestar los servicios sin necesidad de establecerse en el país de destino obte-
niendo un permiso para ello. Gracias a la reducción de los requerimientos burocráticos, será
más fácil empezar la actividad en otro país miembro.

5. PROBLEMAS PARA LA IMPLANTACIÓN DE LAS EMPRESAS
ESPAÑOLAS
En términos generales, además del idioma un gran obstáculo para la inversión es el muro de
idioma,
burocracia con el que se topan las empresas para conseguir permisos y desarrollar la activi-
dad.
Las trabas burocráticas pueden llegar a impedir que las empresas –sobre todo en el caso
de grandes proyectos de construcción- cumplan con los plazos establecidos, en ocasiones
difíciles de alcanzar, y se acaben rompiendo los contratos. Ejemplo de ello han sido la ruptu-
ra del contrato por el que la austriaca Alpine Bau estaba construyendo un tramo de una au-
topista; la ruptura del contrato entre las autoridades de la ciudad de Wroclaw y Mostotal
Warszawa para la construcción de un estadio; y el caso de Autoestrada Poludnie, que perdió
la licencia para construir una autopista.
Según la asociación de empresarios Lewiatan, los mayores obstáculos se encuentran en el
sistema fiscal, especialmente el IVA y los conflictos con las autoridades locales que se deri-
fiscal
van del impuesto sobre la tierra. Los empresarios también critican las barreras de protec-
protec-
ción al medio ambiente y mercado energético así como la falta de regulación en lo que se
energético,
refiere al tratamiento de residuos. También los permisos para la venta de bebidas alcohóli-
cas a veces se convierten en un gran obstáculo a la hora de abrir un nuevo establecimiento.
Un ejemplo de lo que consume la burocracia son los 4.500 millones de euros que absorbe-
rán los gastos administrativos de los 11.000 que se recibirán de la UE para aumentar el em-
pleo y la formación de trabajadores
Hay una falta de terrenos planificados para la inversión lo que conlleva un retraso en los
inversión,
procesos necesarios para conseguir un permiso de construcción. Esto afecta especialmente
al sector de energías renovables y, en mayor medida, a la energía eólica. Otro obstáculo en
este sector son las dificultades para conectar las instalaciones con la red nacional de dis-
dis-
tribución de energía.

1
Directiva 2009/28/EC del 23 de abril de 2009. Fija el objetivo de dar mayor peso a las energías reno-
vables.
2
Excluye algunos servicios como los servicios médicos y buques de mercancías.



La Agencia Polaca de Información e Inversión también señala una necesidad de revisar cier-
tos criterios necesarios para instalarse en las Zonas Económicas Especiales (ZEE); como los
referentes a incluir terrenos privados en las ZEE y la flexibilidad de las condiciones para estar
autorizado a operar. La agencia también destaca que a la hora de calcular la ayuda pública,
las autoridades fiscales deberían tener en cuenta las pérdidas sufridas por los empresarios.
En cuanto a la regulación que concierne a los permisos de residencia y trabajo en Polonia
de extranjeros, serían convenientes algunos cambios como: restricciones en la libertad de
los gobiernos regionales a la hora de determinar los criterios para conceder permisos de tra-
bajo, reducción de los requisitos para que las compañías puedan contar con trabajadores
extranjeros, facilitar los procesos necesarios para obtener permisos de trabajo, hacer posible
que se pueda apelar la decisión de un permiso denegado y la reducción de los costes admi-
nistrativos. También supone un obstáculo la obtención de licencias por parte de ingenieros y
arquitectos para poder operar en el país.
Por otro lado, el sistema burocrático necesario para solicitar fondos de la Unión Europea es
complicado y exige mucho tiempo.



IV. OPORTUNIDADES DE NEGOCIO E
INVERSIÓN
NEGOCIO

1. SECTORES DE INTERÉS
Según la Agencia Polaca de Información e Inversión Extranjera (PAIiIZ), los sectores con ma-
yor potencial para la inversión son los siguientes:

Automoción
Aviación
Biotecnología
Centros BPO (Business Process Outsourcing)6
Electrodomésticos
Electrónica
Tecnologías de la Información
Industria mecánica
Industria de metales
I+D
Energías Renovables

Automoción
Se trata de uno de los mayores sectores industriales en el país. Polonia es líder en el merca-
do de manufacturas y suministros en la CEE. Los mayores atractivos del mercado a la hora
de atraer inversión son: la buena situación geográfica, los incentivos a la inversión, la amplia
red de proveedores, la cualificada mano de obra y sus costes, las regulaciones, las buenas

6 BPO en español se traduce como "Externalización de Procesos de Negocios", referido a la subcontratación de

funciones en procesos de negocios.



perspectivas económicas, la flexibilidad de los trabajadores y sindicatos, la alta especializa-
ción de la industria polaca, la larga tradición e historia de esta industria en el país
Aviación
La industria de la aviación es líder en cuanto al progreso técnico y organizativo. Los factores
que hacen atractivo este sector son: larga historia del sector en el país, las ventas superan
los 800 millones anuales, más de 80 proveedores agrupados en su mayoría en clusters del
sector -el 75% en el sureste del país-, existencia de parques tecnológicos de alta calidad,
mano de obra experta gracias a las universidades tecnológicas, fuertes vínculos entre cien-
cia y promoción industrial mediante el centro "AERONET - Aviation Valley", una densa red de
aeropuertos nacionales e internacionales, buenas localizaciones para operadores internacio-
nales.
Biotecnología
Hay un alto potencial en la investigación en el sector de biotecnología debido a que la trans-
formación de productos mediante procesos de este tipo aún está por llegar al país y actual-
mente se importa la mayoría. Por ejemplo, hay mucho potencial en el sector de las vacunas y
proteínas. El desarrollo más rápido en la biotecnología polaca se observa en la biofarmaco-
logía. El factor más significativo a la hora de evaluar el atractivo del país es la alta cualifica-
ción de los jóvenes científicos y los costes competitivos de la mano de obra. Al tratarse de
un sector prioritario para la economía, el gobierno ofrece ayudas a las nuevas inversiones in-
cluyendo subvenciones y fondos europeos. Sólo en el Programa para la Innovación Econó-
mica de la UE se cuenta casi con 10 millones de euros para el período entre 2007 y 2013.
Centros BPO (Business Process Outsourcing)
Las mayores ventajas a la hora de invertir en este sector en Polonia son el clima favorable
para la inversión, la alta cualificación de los recursos humanos y el desarrollo de un mercado
de espacios para oficinas moderno. El mayor potencial para la expansión del sector se en-
cuentra en la tecnología, electrónica, producción de automóviles, telecomunicaciones, con-
sultoría, finanzas y banca.
Electrodomésticos
Los mayores atractivos de Polonia para este sector son la situación geográfica, que facilita la
exportación; los incentivos a la inversión como las ayudas de los gobiernos locales y los es-
pacios preparados para la inversión; el amplio mercado doméstico y la cualificación de la
mano de obra.
Electrónica
La industria de la electrónica de Polonia es una de las más importantes de Europa. El sector
se caracteriza por una buena perspectiva del mercado interno, costes de mano de obra ba-
jos en comparación con la cualificación y la existencia de incentivos para la inversión como
subvenciones.
Tecnologías de la Información
La demanda interna en este sector está creciendo y hay disponibilidad de mano de obra
cualificada. Según las previsiones, el sector experimentará un alto crecimiento, al menos
hasta 2015. Este crecimiento se explica por el bajo nivel (comparado con el Este de Europa)
de saturación de ordenadores personales, el crecimiento del poder adquisitivo de los pola-


cos y las pocas empresas que hay. Además, la privatización de las empresas que hará que
se instalen servicios de IT para que puedan ser competitivas, el crecimiento del sector de
BPO, de las pequeñas y medianas empresas y de la inversión extranjera conlleva una mayor
demanda de este tipo de tecnologías.
Industria mecánica
Entre los factores favorables para la inversión en este sector, una vez más, están la situación
del país, la mano de obra cualificada y los costes de la misma, la existencia de espacios
destinados a inversión extranjera en este sector y los incentivos a la inversión. Además, el
crecimiento de sectores como la aviación, automoción y electrodomésticos impulsa el desa-
rrollo de la industria mecánica.
Industria de metales
El atractivo de este sector se encuentra en el hecho de que la inversión debe crecer a la par
que la modernización de la economía polaca. Además, la demanda de acero está creciendo.
I+D
Los factores favorables para la inversión en este sector son los siguientes: situación geográ-
fica, bajos costes para desarrollar actividades de I+D en Polonia, ayudas financieras, mano
de obra cualificada, posibilidades de cooperación entre empresas y centros educativos.
Además, el país cuenta con varios centros e institutos tecnológicos especializados en I+D.
Por otro lado, muchas de las empresas extranjeras que se instalan tienen intenciones de
abrir centros de investigación.
Energías renovables
Se requiere un gran esfuerzo inversor en este sector para alcanzar una participación de las
energías renovables de un 15% en la producción energética del país en 2020 y para reducir
las emisiones de CO2. Asimismo se quiere reducir la dependencia de las importaciones de
petróleo, gas y carbón del país. En este sector también se cuenta con incentivos a la inver-
sión.
La biomasa y la energía eólica son las fuentes con mejores perspectivas en Polonia. En
cuanto a la biomasa, el gobierno quiere construir varias plantas de biogas antes de 2020;
además el país tiene un alto potencial dada la tradición agrícola y las zonas disponibles.
Desde el punto de vista de la energía eólica, destacan las favorables condiciones climáticas
para su desarrollo. Cabe destacar que varias empresas españolas son líderes en este sector.
Desde el punto de vista de los inversores españoles, tiene mucho potencial el sector del f e-
fe-
rrocarril.
rrocarril Entre los planes del gobierno está la renovación y mejora de las infraestructuras.
Un ejemplo de ello es la instalación de una red de trenes de alta velocidad. Entre los países
europeos que se proponen para construir esta red está España. Teniendo en cuenta esto, la
importancia de las empresas españolas en el sector y un acuerdo firmado entre ambos paí-
ses, se abre una amplia oportunidad de inversión.
También destaca el sector de las infraestructuras. La inversión en este sector es una priori-
infraestructuras
dad. El desarrollo del país y las condiciones de las infraestructuras exigen mucha inversión.
Además son necesarias para la Eurocopa de 2012. Destacan los proyectos de autopistas, fe-
rrocarriles e infraestructuras para la gestión de aguas y residuos.



2. COMENTARIOS SOBRE ALGUNOS SECTORES
Sector de la construcción
Después de un período de estancamiento, las empresas pueden elegir entre numerosos con-
cursos. Este año se destinarán alrededor de 25.000 millones de zlotys a la construcción y
modernización de carreteras y ferrocarriles. La mayoría de estas inversiones son posibles
gracias a los fondos de la Unión Europea.
Las expectativas para 2010 señalan una mejora del 4,7% y para 2011 de 5,2%
En lo que a la confianza en el sector se refiere, mejoró en junio respecto a mayo (2 puntos
frente a 1). El 21% de las empresas señala una mejora de sus condiciones económicas, fren-
te al 19% que declara lo contrario.
A partir del año 2012 se pondrán en marcha importantes proyectos en el sector energético.
Según expertos, las inversiones en este sector podrían alcanzar hasta 200.000 millones de
zlotys, así que aunque a la Dirección General de Carreteras y Autopistas le queden menos
concursos por adjudicar, las empresas de construcción pueden enfocar su negocio hacia el
sector energético.
industrial
Sector industrial
El pasado mes de mayo la producción en el sector industrial aumentó un 14% en términos
interanuales y 2% en términos intermensuales, superando las expectativas. Es el séptimo
mes consecutivo con crecimiento de la producción.
Según indican los datos de abril, entre los sectores que han experimentado un mayor creci-
miento están los que más exportan como es el caso de ordenadores, productos electróni-
cos y ópticos (crecimiento de un 56,4% en tasa interanual), productos eléctricos (44%), me-
tales (33%). Por otro lado, ha bajado la producción de muebles (15%), de máquinas y de
equipos (10%).
En cuanto a la confianza en el sector, el 22% de las empresas señala una mejora de su si-
tuación.
Acero
En el primer trimestre del año, la producción aumentó 27% (interanual), aunque el consumo
se mantuvo igual debido al invierno. Según los expertos, independientemente de los factores
climáticos, la demanda está experimentando una tendencia creciente debido a las importa-
ciones, especialmente las de Rusia.
Sector de las TIC
Las empresas de telecomunicaciones esperan un pequeño crecimiento este año, ya que
aumentará la demanda de empresas y del sector público, aunque también señalan que la
crisis no ha terminado aún para ellos. La confianza en el sector pasó de 13 en mayo a 11 en
junio.
Automoción
En mayo la producción de coches cayó un 6% respecto a abril y 1,3% respecto a mayo de
2009, aunque las ventas aumentaron un 1,27%.



Por otro lado, hay que destacar que este año se están importando más vehículos, durante el
primer trimestre las importaciones fueron un 29% mayores que en el mismo período del año
anterior. La mayoría de ellos proceden de Alemania.
Bienes
Bienes de Consumo
Las ventas de bienes de consumo en mayo aumentaron un 4,3% respecto al año anterior. En
cuanto a la confianza en el sector, pasó de 0 a 2 en junio. El 18% de las empresas señala
haber experimentado una mejora, un 1% más que el mes anterior.
Las expectativas se inclinan hacia una caída de las ventas en los próximos meses.
Servicios
El 33% de las empresas dice estar experimentando una mejora, frente al 5% que declara lo
contrario.
Sector bancario
Los beneficios del sector bancario durante el primer trimestre fueron un 19% mayores que
los de 2009. Durante este trimestre, los bancos ganaron 2.260 millones de zlotys, aunque el
50% de estos fue generado por PKO BP y Pekao. Si la tendencia continua, los beneficios a
final de año serían comparables a los anteriores a la crisis. De acuerdo con las expectativas,
a final de año la situación habrá mejorado un 30%.
El número de préstamos a empresas ha descendido ligeramente, mientras que ha aumenta-
do el de préstamos para hogares.
La confianza en el sector aumentó 2,7 puntos en abril, situándose en 34,8

3. PRIVATIZACIONES
En lo que va de año, el Tesoro ha recaudado 12.000 millones de zlotys en concepto de priva-
tizaciones, así que si el ritmo actual continúa será factible alcanzar los 25.000 millones pre-
vistos para 2010.
Los procesos de privatización se están llevando a cabo mediante dos métodos: a través de
la bolsa o de inversores estratégicos. El primero tiene la ventaja de la transparencia y de que
es el propio mercado quien determina el precio de las acciones, también se utiliza cuando
fracasan negociaciones con un inversor potencial (el caso de ENEA o la Bolsa de Valores de
Varsovia); mediante el segundo método, la compañía privatizada adquiere capital para inver-
siones y know-how de un inversor sectorial, algo vital en el sector energético.
Para facilitar la privatización de las pequeñas y medianas empresas, que no han atraído de-
masiado interés, el 20 de abril el gobierno adoptó una resolución según la cual se permite
reducir el 15% el precio de las compañías cuando no haya inversores preparados para com-
prarlas al precio inicial. Además, se introducen unas regulaciones que permiten que no se
especifique el precio mínimo persiguiendo una mayor eficiencia y transparencia.
La mayoría de los fondos generados por las privatizaciones este año, se han obtenido con la
venta de de KGHM, el 16,05% de ENEA, LW "Bogdanka", Grupa Lotos y el 30% de las ac-
ciones de la empresa de seguros PZU, por 8.100 millones de zlotys. Destaca esta última



operación por tratarse de la mayor oferta en la historia de la Bolsa de Varsovia y la más
grande en Europa los dos últimos años
En la segunda mitad del año están previstas las privatizaciones de Tauron Polska Energia,
Energa (83% del capital ycuyo valor se estima que está entre 8.000 y 9.000), PGE (Grupo
Energético Polaco), ENEA (se venderá el 51% de su capital) y los grandes grupos químicos:
el primero compuesto por ZA Tarnow, ZA Kedzierzyn (ZAK) y Ciech; y el segundo, que inclu-
ye las minas Pulawy y ZCh Police. También se venderán acciones de Lotos, aunque es posi-
ble que una parte de ellas sea vendida a un inversor estratégico.
Según los expertos, estas operaciones fortalecerán la presencia de inversores extranjeros,
especialmente en el sector energético del país.
En los planes del año que viene el Tesoro incluye la venta de sus participaciones en las po-
cas grandes empresas que le quedan y que no están listas para privatizarse este año. El Te-
soro prevé que los ingresos en concepto de privatizaciones sumarán 7.000 millones de zlo-
tys en el año 2011 y apenas 3.000 millones en el año siguiente.


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