Este documento presenta información sobre el análisis de estados financieros. Explica que el análisis financiero evalúa el desempeño y situación económico-financiera de una empresa a través del tiempo. Luego describe diferentes herramientas para analizar los estados financieros como análisis vertical, horizontal y ratios financieros. Finalmente, explica conceptos como liquidez, solvencia, gestión y rentabilidad y cómo calcular diferentes ratios relacionados a estos temas.
La rentabilidad es la remuneración recibida por el dinero invertido. En el mundo de las finanzas se conoce también como los dividendos percibidos de un capital invertido en un empresa.
La rentabilidad es la remuneración recibida por el dinero invertido. En el mundo de las finanzas se conoce también como los dividendos percibidos de un capital invertido en un empresa.
Las áreas de Ventas y Operativas deben entender y hablar el mismo lenguaje del Financiero para entender y tomar las acciones pertinentes en sus respectivos campos y hacerse entender adecuadamente.
Es rentable tu negocio - Expositor: Jorge LandererRakso Valles
Según la ENAJUV 2011 - 3 de cada 10 jóvenes a nivel nacional piensan iniciar un negocio en los próximos doce meses y el 30,4% de jóvenes en Lima Metropolitana tienen la perspectiva de hacerlo. Dichas cifras han impulsado a la Secretaría Nacional de la Juventud a establecer un vínculo de cooperación con COFIDE y brindar a través de sus gestores voluntarios una serie de talleres para proveer a los jóvenes con herramientas para el desarrollo de sus emprendimientos.
Según la ENAJUV 2011 - 3 de cada 10 jóvenes a nivel nacional piensan iniciar un negocio en los próximos doce meses y el 30,4% de jóvenes en Lima Metropolitana tienen la perspectiva de hacerlo. Dichas cifras han impulsado a la Secretaría Nacional de la Juventud a establecer un vínculo de cooperación con COFIDE y brindar a través de sus gestores voluntarios una serie de talleres para proveer a los jóvenes con herramientas para el desarrollo de sus emprendimientos.
Análisis e interpretación de los estados financieros resumen ejecutivo - Vers...Carlos Sotelo Luna
Actualización del Proceso de análisis e interpretación de la situación financiera de la empresa, como resultado del análisis estratégico externo e interno y de la situación financiera de la empresa; la interpretación de la información recogida mediante este análisis y proyectar las acciones para mejorar el desempeño y sostenibilidad de la empresa.
Mi nombre es Ana María Franco V. CONTADOR PUBLICO, egresada de la Uniagustiniana; en la actualidad me encuentro desempleada y me gustaría desempeñarme como docente, aunque también se realizar otras cosas, como la belleza, diseñar algunas prendas de vestir, además he hecho diplomado en gestión tributaria y este diplomado en docencia universitaria para adultos. Mi Email es: mail: anamaria200625@gmail.com, Cel: 3108813801, Tel: 7819455
En este espacio para compartir el tema de análisis financiero, para saber los diferentes procesos que tiene una compañía para saber su estado en la que se encuentra. Propuesta sencilla, tratar de interpretar los análisis financieros los cuales necesita de Balances. Y que utilicen el famoso eva para medir algunos casos. Herramienta fácil.
La clasificación métodos de análisis financiero
Se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables. Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes términos:
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.
La forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen dos métodos de evaluación:
1- Análisis Vertical -Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.
2-Análisis Horizontal- Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos en la obteniendo éxito en la buena marcha de la empresa. A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra también las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y toma de decisiones.
El Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.
“La teoría de la producción sostiene que en un proceso productivo que se caracteriza por tener factores fijos (corto plazo), al aumentar el uso del factor variable, a partir de cierta tasa de producción
EL MERCADO LABORAL EN EL SEMESTRE EUROPEO. COMPARATIVA.ManfredNolte
Hoy repasaremos a uña de caballo otro reciente documento de la Comisión (SWD-2024) que lleva por título ‘Análisis de países sobre la convergencia social en línea con las características del Marco de Convergencia Social (SCF)’.
1. MBA. LEONIDAS ZAVALA LAZO
Agosto 2017
UNIVERSIDAD CATOLICA SAN PABLO
PROGRAMA DE ESPECIALIZACION Y DESARROLLO
PED FINANZAS
CONTABILIDAD GERENCIAL
Análisis de Estados financieros
2. Prof. Leonidas Zavala Lazo
LAS ESTRATEGIAS Y DECISIONES TOMADAS SE REFLEJAN EN LOS EF.
ANÁLISIS FINANCIERO
EVALUAR EL DESEMPEÑO Y SITUACION ECONOMICO-FINANCIERA DE UNA
EMPRESA:
ANTERIOR - ACTUAL - FUTURO
Márketing
Finanzas
Producción
Recursos Humanos
Logística
Sistemas
…
ESTRATEGIAS &
DECISIONES
Estado de:
Situación financiera
Resultados
Integrales
Cambios en el
Patrimonio Neto
Flujos de Efectivo
ESTADOS
FINANCIEROS
ANALISIS ESTADOS
FINANCIEROS
Horizontal
Vertical
Ratios
EVA
3. Prof. Leonidas Zavala Lazo
FORTALEZAS
DEBILIDADES
OPORTUNIDADES
AMENAZAS
ESTRATEGIAS
FUTURAS
CONOCER LA
EMPRESA
Partidas de los informes
y sus correctos
significados
Principios y normas contables
aplicadas
(depende del país)
Aplicación de nuevas normas
de contabilidad
Fiabilidad de los datos
Normas de valuación
Grupos de empresas
Diferencias sectoriales
y de tamaño de la
empresa
COMPRENDER LOS
ESTADOS FINANCIEROS
ANÁLISIS VERTICAL
ANÁLISIS HORIZONTAL
RATIOS
FINANCIEROS
ANÁLISIS DE
RENTABILIDAD
ANÁLISIS DEL
BALANCE GENERAL
Y DEL ESTADO DE
GANANCIAS Y PERDIDAS
ACTIVIDADES
DE INVERSION
ACTIVIDADES DE
OPERACION
ACTIVIDADES
DE
FINANCIAMIENTO
ANÁLISIS
DEL FLUJO DE
EFECTIVO
PUNTO DE EQUILIBRIO
APALANCAMIENTO
OPERATIVO
NECESIDAD
DE CAPITAL DE
TRABAJO
EVA
MEDIDAS DE
PRODUCTIVIDAD,
CALIDAD Y MERCADO
OTRAS
HERRAMIENTAS
DE ANÁLISIS
PROCESO DEL ANÁLISIS FINANCIERO
VISION – MISION
VALORES - CULTURA ORGANIZACIONAL
ESTRATEGIAS
OBJETIVOS ESTRATEGICOS - METAS
Stickney, C., Weil, R., Schipper, K., Francis, J y Avolio, B. Editorial Cengage Learneing. 1ª. Edición. México. 2015.
Contabilidad Financiera.
4. Prof. Leonidas Zavala Lazo
CONOCER LA EMPRESA
Stickney, C., Weil, R., Schipper, K., Francis, J y Avolio, B. Editorial Cengage Learneing. 1ª. Edición.
México. 2015. Contabilidad Financiera.
5. Prof. Leonidas Zavala Lazo
ANALISIS ESTADOS FINANCIEROS
Stickney, C., Weil, R., Schipper, K., Francis, J y Avolio, B. Editorial Cengage Learneing. 1ª. Edición.
México. 2015. Contabilidad Financiera.
6. Prof. Leonidas Zavala Lazo
ANALISIS VERTICAL
Stickney, C., Weil, R., Schipper, K., Francis, J y Avolio, B. Editorial Cengage Learneing. 1ª. Edición.
México. 2015. Contabilidad Financiera.
Participación de las partidas individuales versus el total
del rubro de un mismo periodo.
ANALISIS HORIZONTAL
Análisis Porcentual Horizontal:
Mostrar cómo las partidas individuales han variado
porcentualmente y en cifras absolutas de un period a
otro.
Relaciones, cambios absolutos y porcentuales en los EEFF.
7. LOS RATIOS FINANCIEROS
Coeficientes que vinculan diferentes rubros y partidas de
un mismo o diferentes EEFF.
Se pueden expresar en %, veces o cifras absolutas.
Los ratios presentan las mismas limitaciones que los
EEFF.
El análisis se debe realizar considerando la empresa en
su integridad interna y entorno.
Si se compara con otras empresas se deben considerar
las diferencias organizacionales.
10. No son substitutos de una bola de cristal. Son únicamente
una forma de recopilar grandes cantidades de datos
financieros y comparar la evolución de las empresas.
Están basados en los estados financieros y sus
correspondientes limitaciones.
No hay cifras perfectas, dependen de la industria, giro y
situación general. El análisis puede tener significados
diferentes para diferentes personas.
No indican problemas ni sus causas, solamente indican
áreas que podrían ser problemáticas o que pueden requerir
mayores investigaciones.
No es necesario calcular todos los ratios, sino los que se
requieren para cada caso.
LOS RATIOS FINANCIEROS
LOS RATIOS AYUDAN A PLANTEARSE LAS PREGUNTAS ADECUADAS
11. RATIOS DE LIQUIDEZ
INDICAN LA CAPACIDAD DEL NEGOCIO DE
SATISFACER SUS OBLIGACIONES A CORTO
PLAZO.
IMPORTANTE: COMPLEMENTAR EL ANÁLISIS
CON EL FLUJO DE CAJA PROYECTADO
(PRESUPUESTO DE CAJA)
12. RATIOS DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ GENERAL = ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
Una razón mayor a 1 indica que parte de los activos corrientes están siendo financiados
con pasivos a largo plazo.
Si es muy bajo, puede indicar un margen insuficiente de seguridad para pagar los pasivos
corrientes.
Si es muy alto, puede indicar la presencia de inventarios excesivos y de un exceso en las
cuentas por cobrar.
El ratio ideal depende de la industria, el negocio y las condiciones económicas generales.
En empresas con fondos estables, los ratios son más bajos que en aquellos negocios que
se caracterizan por tener mercados inciertos.
Debe interpretarse con cautela porque no toma en cuenta la liquidez de los componentes
del activo corriente.
13. RATIOS DE LIQUIDEZ
PRUEBA ÁCIDA = ACT. CTE. - EXISTENCIAS - GSTS. PAG. ANTICIPADO
PASIVO CORRIENTE
PRUEBA DEFENSIVA = CAJA Y BANCOS + VALORES NEGOCIABLES
PASIVO CORRIENTE
PRUEBA ACIDA descarta los activos de más difícil realización.
PRUEBA ACIDA es usualmente es menor a 1, se supone que las existencias se
venderán en el ciclo normal del negocio.
PRUEBA DEFENSIVA es más exigente, sólo considera activos de realización inmediata,
descartando la incertidumbre del exigible y el realizable.
PRUEBA DEFENSIVA es usualmente 0.10 a 0.20.
14. RATIOS DE LIQUIDEZ
DIAS DE DISPONIBLE
PARA HACER
FRENTE A LOS
PAGOS
= CAJA Y VALORES NEGOCIABLES
PASIVO CORRIENTE / 365
Válido en empresas que no tenga estacionalidad en cobros y pagos.
Indica el número de días en los que se podrán atener los pagos con el disponible
existente.
IMPORTANTE: COMPLEMENTAR EL ANÁLISIS CON EL FLUJO DE
CAJA PROYECTADO (PRESUPUESTO DE CAJA)
15. RATIOS DE GESTIÓN
PERMITEN EVALUAR LOS EFECTOS DE LAS DECISIONES Y
POLÍTICAS SEGUIDAS POR LA EMPRESA EN LA UTILIZACIÓN DE
SUS RECURSOS RESPECTO A: COBROS, PAGOS,
INVENTARIOS, ACTIVOS
Miden la eficacia con la que se han utilizado los recursos
disponibles a partir del cálculo de rotaciones de determinadas
partidas del Balance General, la estructura de las inversiones y el
peso relativo de los diversos componentes del gasto sobre los
ingresos.
16. RATIOS DE GESTIÓN
ROTACIÓN DE CUENTAS/COBRAR = VENTAS A CRÉDITO
PROMEDIO DE C x C
DIAS PROMEDIO DE COBRANZA = 365 / ROT. DE CUENTAS POR
COBRAR
Mide la velocidad o lentitud con la que las cuentas por cobrar se convierten en
efectivo. Ambos índices son complementarios.
Mientras más alta sea la rotación, más corto es el intervalo entre la venta y la
cobranza en efectivo.
Los días promedio de cobranza deben compararse con las políticas crediticias. Si se
acerca a la política de créditos, la éficiencia en la cobranza es buena.
Una disminución constante en los días de cobranza puede indicar una situación que se
está saliendo de control.
17. RATIOS DE GESTIÓN
Indica los días promedio de pago de las cuentas. Ambos índices son
complementarios.
En general, es preferible un periodo promedio de pago alto, siempre que los costos
financieros asociados sean convenientes.
Si es muy bajo respecto a la industria, puede indicar que la empresa es considerada
como de alto riesgo.
Se debe comparar el periodo medio de pago con el de cobro para analizar el periodo
de efectivo. Vender al contado y pagar a 60 dias puede ser una ventaja competitiva
importante.
ROTACIÓN DE CUENTAS/PAGAR = COMPRAS AL CRÉDITO
PROMEDIO DE CUENTAS POR
PAGAR
DIAS PROMEDIO DE PAGO = 365 / ROT. DE CUENTAS POR
PAGAR
18. RATIOS DE GESTIÓN
ROTACIÓN DEL INVENTARIOS (veces) = COSTO DE VENTAS
INVENTARIO PROMEDIO
ROTACIÓN DE INVENTARIOS (días) = 365 / ROTACION EN
VECES
Indica la velocidad con la que el inventario disponible se vende normalmente y se
convierte en cuentas por cobrar o en efectivo.
Puede revelar una sobreinversión o subinversión en inventarios.
Si disminuye constantemente, puede indicar una inversión inadecuada para
satisfacer el volumen actual de ventas (política, fondos).
Si aumenta constatemente, puede indicar una inversión excesiva.
Depende de la insdustria: joyas rotan menos que artículos de consumo masivo.
Ambos ratios indican el tiempo total promedio que transcurre antes que un
inventario se convierta en efectivo. Mientras más prolongado, peor.
19. RATIOS DE GESTIÓN
ROTACIÓN DEL ACTIVO (veces) = VENTAS
ACTIVO TOTAL PROMEDIO
Indica el rendimiento que se obtiene de los activos.
Mientras más elevado sea, mejor porque incrementa la
rentabilidad.
Es importante conocer esta situación en los diferentes sectores
de la economía.
20. RATIOS DE GESTIÓN
GASTOS OPERATIVOS/ VENTAS = Proporción de recursos que se consumen
en las actividades de operación.
UTILIDAD BRUTA/ VENTAS = Margen bruto sobre ventas. Indica politicas
de fijación de precios. Varía según el
método de inventarios elegido.
GASTOS DE INTE./ VENTAS = Relación entre intereses asumidos y el
volumen de ventas generados.
GESTIÓN DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
Son relaciones del estado de resultados como porcentaje de las ventas.
21. RATIOS DE GESTIÓN
OTROS ING.Y EGRESOS/VENTAS = Importancia de estos rubros en la
generación de utilidades.
Caso de los bancos.
UTILIDAD NETA / VENTAS = Margen neto
EBITDA
EARNINGS BEFORE INTEREST, TAXES, DEPRECIATION AND
AMORTIZATION
22. RATIOS DE
SOLVENCIA
INDICAN HASTA QUÉ PUNTO LA EMPRESA ESTÁ
ENDEUDADA
EVALUAN LA CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO DE
LA EMPRESA Y EL RESPALDO QUE TIENEN FRENTE
A LAS DEUDAS TOTALES.
23. RATIOS DE SOLVENCIA
GRADO DE ENDEUDAMIENTO = PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
Una razón deuda/ activo alta indica mayor palanqueo financiero y mayor riesgo
financiero.
Una razón deuda/ activo baja indica mayor fuerza financiera a largo plazo porque se
hace un menor uso de deudas. .
La magnitud del ratio depende del tipo y tamaño del negocio, estabilidad de los
ingresos, utilidades y susceptibilidad ante cambios económicos.
24. RATIOS DE SOLVENCIA
GRADO DE PROPIEDAD = PATRIMONIO TOTAL
ACTIVOS TOTAL
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL = PASIVO TOTAL
PATRIMONIO TOTAL
COBERTURA DEL ACTIVO FIJO = PASIVO NO CTE. + PATRIMONIO
ACTIVO FIJO NETO
La relación entre el pasivo y el patrimonio puede ser medida de varias maneras.
Un bajo nivel de endeudamiento no significa capacidad de la empresa para pagar sus
deudas.
COBERTURA DEL ACTIVO FIJO, indica las veces en las que el activo es financiado con
recursos de largo plazo. Mientras más alto, indica mayor solvencia financiera.
25. RATIOS DE SOLVENCIA
DEUDA A CAPITALIZAC. = DEUDA A LARGO PLAZO
CAPITALIZACIÓN TOTAL
Relaciona el financiamiento de terceros a largo plazo con el financiamiento
total de la empresa.
Grado de endeudamiento a largo plazo.
26. MIDE LA CAPACIDAD PARA PAGAR LOS CARGOS
PROVENIENTES DEL FINANCIAMIENTO
RATIOS DE SOLVENCIA
COBERTURA DE INTERESES = UTILD. A. DE INTERESES E IMPUESTOS
GASTOS FINANCIEROS
Relaciona los fondos disponibles con las operaciones periódicas y los requerimentos de
intereses. El número de veces que el interés está cubierto por las utilidades indica la
capacidad de la empresa para manejar los pasivos.
Se usa antes de impuestos porque los intereses son crédito fiscal.
Algunos contratos de bonos y préstamos exigen ratios mínimos en el futuro.
UTILIDAD
OPERATIVA
27. RATIOS DE SOLVENCIA
COSTO DE LA DEUDA = GASTOS FINANCIEROS
PASIVO CON COSTO FINANCIERO
Cuanto menor sea el ratio, más barata será la deuda.
Debe compararse durante varios periodos para ver la consistencia de los
gastos financieros.
Debe compararse con el costo financiero del mercado, para comprobar si
el financiamiento tiene un costo razonable.
MIDE EL COSTO DEL FINANCIAMIENTO
28. El endeudamiento (promedio) es 50% pasivos, 50%
patrimonio.
El endeudamiento ideal varía en función de la
estabilidad de los flujos de caja de los negocios.
Un bajo endeudamiento no significa que la empresa
tenga capacidad de asumir nueva deuda. Si una
empresa tiene pérdidas antes de intereses e impuestos,
aún perderá más con los gastos financieros de la deuda.
Un buen complemento al análisis es un cuadro de las
deudas, vencimientos, costos financieros y garantías.
RATIOS DE SOLVENCIA
30. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
ACTIVO VENTAS
PATRIMONIO UTILIDAD
ROTACIÓN
DE ACTIVOS
MARGEN NETO
RENTABILIDAD
DEL PATRIMONIO
APALANCAMIENTO
FINANCIERO
RENTABILIDAD
DEL ACTIVO
31. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
RENDIMIENTO SOBRE LOS = UTILIDAD OPERATIVA
ACTIVOS (ROA) INVERSIÓN PROM. (ACT. TOT. PROMEDIO)
RENDIMIENTO SOBRE EL = UTILIDAD NETA
PATRIMONIO (ROE) PATRIMONIO PROMEDIO
Reflejan el poder de generación de utilidades de la
empresa.
Debe calcularse sobre saldos promedio o realizar los
ajustes necesarios.
RENTABILIDAD
32. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (ROE) =
UTILIDAD NETA * VENTAS * ACTIVO TOTALES
VENTAS ACTIVOS TOTALES PATRIMONIO
MARGEN NETO * ROTACIÓN DE * PALANCA
ACTIVOS FINANCIERA
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN * PALANCA FINANC.
33. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (ROE) =
BAII * VENTAS * ACTIVOS * BAI * BENEFICIO NETO
VENTAS ACTIVOS PATRIMONIO BAII BAI
MARGEN ROTACIÓN APALANCAMIENTO EFECTO FISCAL
FINANCIERO
34. RATIOS BURSÁTILES
SE USAN CUANDO SE ANALIZA UNA
EMPRESA QUE COTIZA EN UN MERCADO
DE CAPITALES
MUESTRAN CUAN ALTA ES LA
VALORACIÓN DE LA EMPRESA PARA SUS
INVERSORES
35. RATIOS BURSÁTILES
PER (price earnings ratio) = Precio de mercado de la acción
Utilidades por acción
DIVIDENDOS POR ACCIÓN = Dividendos / número de acciones
UTILIDADES POR ACCIÓN = Utilidades / número de acciones
RENTABILIDAD POR DIVIDENDO = Dividendos por acción
Precio de mercado de la acción
36. Prof. Leonidas Zavala Lazo
CASO
LLANTAS
Fuente: Forsyth, Juan. Análisis de estados financiero. Cap. 6. Pp. 235-292. En Finanzas
Empresariales: Rentabilidad y Valor. Segunda Edición, 2008. Perú.
39. Prof. Leonidas Zavala Lazo
Capital de Trabajo Neto = Activo Corriente - Pasivo Corriente
Liquidez General =
Prueba Acida =
Prueba Rápida = Caja + Bancos
Pasivo Corriente
Cobertura del Activo Fijo =
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Caja + C x C + Inversiones Realizables
Patrimonio + Deuda LP.
Activo Fijo Neto
Pasivo Corriente
LIQUIDEZ
40. Prof. Leonidas Zavala Lazo
Solvencia = Patrimonio
Pasivo Total
Solvencia Ajustado =
Solvencia sin Intangibles =
Grado de Propiedad Pasivo Total
Activo
Endeudamiento = Pasivo Total
Patrimonio
Endeudamiento Ajustado = Pasivo Total - Pasivo Espontáneo
Patrimonio
Patrimonio
Pasivo Total - Pasivo Espontáneo
Patriomonio - Intangibles
Pasivo Total
ENDEUDAMIENTO
41. Prof. Leonidas Zavala Lazo
Cobertura de Intereses =
% de de BAIDT en Vtas. = BAIDT
Ventas
Cobertura de intereses BAIDT
Intereses
Cobertura de la Carga =
Financiera
Capacidad de Cobertura = Pasivo Total
de la Deuda BAIDT
Capacidad de Cobertura =
de la Deuda Ajustada
Intereses + Amortización
BAIDT
BAIDT
Pasivo Total - Pasivo Espontáneo
Intereses
COBERTURA DE DEUDA
BAT + Intereses
42. Prof. Leonidas Zavala Lazo
Margen Bruto = Margen Bruto
Ventas
Beneficio Neto = Beneficio Neto
Ventas
Beneficio Operativo =
ROI = Beneficio Operativo Ajustado x Impuestos
Inversión Total
ROA = Beneficio Neto
Activos Totales
ROE = Beneficio Neto
Patrimonio
RATIOS DE RENTABILIDAD
Beneficio Operativo
Ventas
43. Prof. Leonidas Zavala Lazo
Periodo Medio de Cobro =
Periodo Medio de Pago =
Periodo Promedio Stock =
Rotación de Activo = Ventas
Activo Total
Rotación de Activo Fijo =
Inventarios x 360
Compras (Costo Ventas)
Activo Fijo Neto Total
Ventas
Cuentas x Cobrar x 360
Ventas
Cuentas x Pagar x 360
Compras (Costo Ventas)
RATIOS OPERATIVOS - DE GESTION
44. Prof. Leonidas Zavala Lazo
ROE = Utilidad Neta Ventas Activo
Ventas Activo Patrimonio
DUPONT
X X
45. Prof. Leonidas Zavala Lazo
ACRONIMOS
BAIT = Beneficio Antes de Intereses e Impuestos
BAT = BAI = Beneficio Antes de Impuestos
BAIDT = Beneficio Antes de Intereses y Después de Impuestos
= Utilidad Operativa Ajustada por Impuestos
EBIT = Earnings Before Interest and Taxes.
EBITA = Earnings Before Interest, Taxes and Amortization
EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization
NOPAT = Net Operating Profit After Tax = Operating profit x (1 - Tax Rate)
NOPLAT = Net Operating Profit Less Adjusted Taxes
48. Prof. Leonidas Zavala Lazo
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA - ANALISIS HORIZONTAL $.
Rubro 1 2 3 4
Caja Bancos -119 115 225
Cuentas por Cobrar -581 512 -82
Provisiones -574 -284 -117
Cuentas por Cobrar Netas -1,155 228 -199
Letras Descontadas 27 -1,137 -375
Total Cuentas por Cobrar -1,128 -909 -574
Inventarios 1,082 -1,188 -298
Otros Activos -95 -47 35
Activos Diferidos 11 14 238
Activo Corriente -249 -2,015 -374
Activo Fijo Neto -1,553 -1,048 -298
Total Activo -1,802 -3,063 -672
Bancos Corto Plazo -3,687 -1,242 -79
Cuentas por Apgar Comerciales 1,842 -2,148 -178
Cuentas por Pagar Diversas -85 48 -255
Otros Pasivo -360 518 -372
Cuentas por Pagar Accionistas -384 -714 -128
Pasivo Corriente -2,674 -3,538 -1,012
Pasivo no Corriente - - -
Total Pasivo -2,674 -3,538 -1,012
Capital - - -
Acciones Laborales - - -
Reservas - - -
Beneficios Acumulados 872 475 340
Patrimonio 872 475 340
Total Pasivo + Patrimonio -1,802 -3,063 -672
49. Prof. Leonidas Zavala Lazo
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA - ANALISIS HORIZONTAL %
Rubro 1 2 3 4
Caja Bancos -35% 52% 67%
Cuentas por Cobrar -8.1% 7.8% -1.2%
Provisiones 255.1% 35.5% 10.8%
Cuentas por Cobrar Netas -16.7% 4.0% -3.3%
Letras Descontadas 1.8% -75.2% -100.0%
Total Cuentas por Cobrar -13.4% -12.5% -9.0%
Inventarios 18.4% -17.1% -5.2%
Otros Activos -43.6% -38.2% 46.1%
Activos Diferidos 2.8% 3.4% 56.4%
Activo Corriente -1.6% -13.5% -2.9%
Activo Fijo Neto -9.7% -7.3% -2.2%
Total Activo -5.8% -10.4% -2.5%
Bancos Corto Plazo -26.1% -11.9% -0.9%
Cuentas por Apgar Comerciales 89.7% -55.1% -10.2%
Cuentas por Pagar Diversas -29.1% 23.2% -100.0%
Otros Pasivo -45.9% 122.2% -39.5%
Cuentas por Pagar Accionistas -28.5% -74.2% -51.6%
Pasivo Corriente -14.4% -22.2% -8.2%
Pasivo no Corriente
Total Pasivo -14.4% -22.2% -8.2%
Capital 0.0% 0.0% 0.0%
Acciones Laborales 0.0% 0.0% 0.0%
Reservas 0.0% 0.0% 0.0%
Beneficios Acumulados -48.7% -51.8% -76.9%
Patrimonio 6.9% 3.5% 2.4%
Total Pasivo + Patrimonio -5.8% -10.4% -2.5%
50. MBA. LEONIDAS ZAVALA LAZO
Agosto 2017
UNIVERSIDAD CATOLICA SAN PABLO
PROGRAMA DE ESPECIALIZACION Y DESARROLLO
PED FINANZAS
¡ GRACIAS POR SU PARTICIPACION !