1) El documento describe los diferentes tipos de análisis costo-beneficio que se pueden realizar para proyectos públicos y privados. 2) En el sector privado, el análisis se realiza desde la perspectiva del inversionista privado, mientras que en el sector público mide la contribución al bienestar de la sociedad. 3) El análisis costo-beneficio social tipo II ajusta los flujos de efectivo no solo por precios sino también por externalidades positivas y negativas.

1. COSTO BENEFICIO II. Análisis costo-beneficio de La evaluación privada trabaja con el criterio
El fin último de todo proyecto público es Proyectos en el Sector Privado de precios de mercado, mientras que la
incrementar la calidad de vida, para lo cual evaluación social lo hace con precio sombra
todo proyecto debe pasar por un proceso o sociales.
En el sector privado el análisis de la
metodológico sujeto a normas. En el caso Precio de mercado
rentabilidad proveniente del análisis costo-
peruano estas normas están dadas por el Es el precio al que un bien o servicio puede
beneficio del proyecto se genera desde el
SNIP. comprarse en un mercado concreto.
punto de vista del inversionista privado,
Lo que hace el análisis costo beneficio es La valoración de los Bienes realizada por los
salvaguardando éste su propio bienestar o
medir la eficacia (logro de objetivos agentes individuales puede diferir del valor
el de los accionistas, a diferencia del sector
propuestos) del gasto público. Los proyectos
público que mide la contribución de los social de dichos Bienes debido a la
públicos ven a la sociedad en su conjunto
proyectos de inversión a nivel de bienestar presencia de distorsiones, Estas distorsiones
considerando los intereses de toda la
de la sociedad. aun pueden existir en situaciones de
sociedad como criterio de inversión.
Etapas del Proyecto
I. Concepto de VAN Competencia casi perfecta, como es el caso
a) Etapa de pre inversión
En loa proyectos, la tarea metodológica de las Externalidades.
 Identificación
consiste en identificar, medir y valorar
 Perfil Los precios de mercado son diferentes de
monetariamente los costos y beneficios
 Pre factibilidad los precios sociales o precios de mercado
generados por el proyecto de inversión
 Factibilidad ajustado debido a los siguientes factores:
durante su vida útil, con el objeto de emitir
b) Etapa de ejecución y seguimiento No uso pleno de recursos.
un juicio sobre la conveniencia de su
c) Evaluación Ex Post. No competencia perfecta.
ejecución. Entre estos indicadores de Distribución desigual de ingresos, los
rentabilidad o de evaluación, populares en beneficios y costos no son percibidos
el medio de proyectos para la toma de de igual forma por personas de bajos y
III. Análisis costo-beneficio de
decisiones en la viabilidad, a los conocidos altos ingresos.
Proyectos en el Sector Publico:
VAN, TIR, VPN, CAUE, etc. Existen externalidades.
Las tasas de descuento a la que las
a)Tipo de Descuento del Sector Público: empresas toman préstamos no es la
El VAN es un indicador que forma parte del A fin de evaluar la rentabilidad de un misma tasa de descuento que la
análisis costo beneficio. Muestra la riqueza proyecto social se toma en cuenta la tasa de sociedad toma para descontar valores
adicional que genera un proyecto luego de descuento social. La Tasa Social de futuros.
cubrir todos sus costos en un horizonte Descuento (TSD) representa el costo en que
determinado de tiempo, es decir, cuando se incurre la sociedad cuando el sector público
analiza una inversión, lo mínimo que se Precio Social
extrae recursos de la economía para Parámetro de evaluación que refleja el
debe obtener es: cubrir sus costos. Actualiza financiar sus proyectos.
todos los flujos futuros al período inicial costo que significa para la sociedad el uso
La utilización de una única tasa de
(cero), compararlos para verificar si los de un bien, servicio o factor productivo. Se
descuento permite la comparación del valor
beneficios son mayores que los costos.Si los obtiene de aplicar un factor de ajuste al
beneficios actualizados son mayores que los actual neto de los proyectos de inversión
precio de mercado. El Precio Sombra es el
costos actualizados, significa que la pública. La Tasa Social de Descuento
Valor de la contribución a los objetivos
rentabilidad del proyecto es mayor que la Nominal se define como la TSD ajustada por
socio-económicos de un cambio marginal
tasa de descuento, se dice por tanto, que la inflación. La Tasa Social de Descuento es
"es conveniente invertir" en esa alternativa del Bien o factor.
equivalente a 11% y la Tasa Social de
(VAN positivo) Luego, para obtener el "Valor
Descuento Nominal es 14%. Estos precios sociales son una corrección de
Actual Neto" de un proyecto se debe
considerar obligatoriamente una "Tasa de los precios privados, ya sea por algún
Si la evaluación del proyecto se realiza
Descuento" que equivale a la tasa criterio particular a cada proyecto o
a precios reales o constantes se debe
alternativa de interés de invertir el aplicando los factores de corrección que
utilizar la Tasa Social de Descuento.
dinero en otro proyecto o medio de varios países definen para su evaluación
Si la evaluación se realiza a precios
inversión con similar riesgo. El VAN nos
nominales o corrientes se debe utilizar social.Los beneficios y costos sociales
permite saber cuál de entre dichos
proyectos es el más rentable. la Tasa Social de Descuento Nominal. intangibles, si bien no se pueden cuantificar
monetariamente, deben considerarse
b) Valoración de los beneficios y costos cualitativamente en la evaluación, en
públicos: consideración a los efectos que la
Donde: La estimación o valoración de beneficios implementación del proyecto que se estudia
I0 : Inversión Inicial.
mide los cambios en el bienestar de la puede tener sobre el bienestar de la
población atribuibles al proyecto público, comunidad. Por ejemplo la conservación de
Fi : Flujo neto anual.
eliminando el efecto de factores que lugares históricos o los efectos sobre la
t :Tasa.de..actualización.
podrían influir en los resultados esperados. distribución geográfica de la población.
n: Años de duración del Proyecto.
Efectos directos de un proyecto sobre la
población beneficiaria.

2. evaluación social de tipo I (ya sea nivel sirvan como referencia para la
Externalidades económico o financiero) si solo se valorización de los bienes y servicios
introducen los precios sombras y es relacionados a los beneficios directos
Son externalidades de un proyecto los del proyecto.
evaluación social del tipo II si el flujo de caja
efectos positivos y negativos que se ajusta no solo por precios, sino también
sobrepasan a la institución inversora, tales por las posibles externalidades, sean estas 2) Métodos.
como la contaminación ambiental que positivas o negativas. Existen dos métodos para calcular el ratio
puede generar el proyecto o aquellos Costo/Efectividad:
efectos redistributivos del ingreso que a. Análisis Costo-Beneficio en proyectos i) Costo por beneficiario:
pudiera tener. tipo I: Este método es aplicable solo en aquellos
casos en que los beneficiarios de las
Los efectos, positivos o negativos, que no se Los proyectos del tipo I son aquellos cuyo
distintas alternativas de proyectos son
transfieren vía precio son llamadas periodo de inversión está claramente
iguales. En este caso es posible utilizar el
externalidades, que son un elemento a diferenciado del proyecto de inversión, es
criterio de unidad de beneficio producida.
considerar en la evaluación social y la decir, que primero ocurre la inversión y solo
Para ello se calcula para cada alternativa el
distingue de la evaluación económica. después que esta haya culminado
valor actual y se divide por el volumen de
completamente se inicia la etapa de
beneficiarios a producir.
operación del proyecto. Un ejemplo de esto
Excedente del consumidor es la construcción de un puente sobre un
rio. ii) Costo anual equivalente por
beneficiario:
b. Análisis Costo-Beneficio en proyectos En este caso se expresa el costo anual
tipo II: equivalente en términos de costo por
unidad de la variable proxy de los
Los proyectos del tipo II son aquellos en los beneficios. Para ello es necesario calcular el
.
cuales el periodo de inversión no está costo anual equivalente y dividirlo entre el
claramente diferenciado del periodo de número de beneficiarios, atenciones, etc. de
operación, es decir, primero ocurre la la alternativa del proyecto o, en el número
inversión, y paralelamente aunque al veces de unidades a producir.
Donde Pcp es el precio con proyecto y Psp
con algún desfase, se desarrolla la etapa de
es el precio sin proyecto. operación. Un buen ejemplo son los
Entonces, para realizar una correcta proyectos de capacitación y existencia Donde:
evaluación del proyecto público cuyo técnica a pequeños productores. CAE: Costo Anual equivalente por unidad de
objetivo es maximizar el beneficio social, es
beneficios.
decir es un proyecto social, es preciso tomar c. Costo-Efectividad:
VAC: Valor actual de los costos de
en cuenta dos puntos sensibles:
proyectos.
En este proceso de evaluación, en la medida FRC: Factor de recuperación de capital.
Introducir ajustes en los precios para
corregir las distorsiones de lo posible, el flujo de costo beneficio Comparación entre la evolución del
primordialmente producidas por los deben expresarse valores monetarios y en proyecto privado y público:
impuestos y los subsidios, ya que estos caso que esto no sea posible puede
constituyen trasferencias internas a) Proceso de Evaluación:
aplicarse un método alternativo Como se sabe la evaluación más simple es la
entre sectores de la economía.
denominado análisis de costo-efectividad. evaluación privada económica y la más
Revisar los costos y beneficios del
proyecto para incluir aquellos Esto ocurre frecuentemente en proyectos compleja es la evaluación social del tipo II a
elementos, denominados de salud, educación, nutrición, etc. nivel financiero.
externalidades que tienen impacto en
toda la comunidad, pero que no afecta
al inversionista directamente.
1) Condiciones:
C) Utilización del análisis coste-beneficio en Este método solo es aplicable solo cuando
el sector publico: se cumplen dos características:
Al evaluar los proyectos dados por el sector Los costos son plenamente
público utilizando el ratio de identificables, cuantificables y
costo/efectividad, estamos evaluando en si valorizables.
Los beneficios son identificables y
los proyectos desde una óptica social.
cuantificables pero no pueden ser
La evaluación social puede ser dividida en
valorizados. La razón por el cual no
dos tipos lo cual está en función del grado pueden ser valorizados es la
de ajuste que se haga sobre los resultados inexistencia de precios de mercado que
de la evaluación privada. Se considera

3. Enfoque/ Niveles Evaluación Evaluación
Económica Financiera
Evaluación Evaluación privada económica Evaluación privada financiera
Privada Inversión Inicial Inversión Inicial
Costos operativos incrementales Costos operativos incrementales
Beneficios incrementales Beneficios incrementales
Precios privados Precios privados
Prestamos
Servicio de deudas
Evaluación Evaluación social I nivel económico Evaluación social I nivel financiero
social Inversión Inicial Inversión Inicial
Costos operativos incrementales Costos operativos incrementales
Beneficios incrementales Beneficios incrementales
Precios sociales Precios sociales
Prestamos
Servicio de deudas
Evaluación social II nivel económico Evaluación social II nivel financiero
Inversión Inicial Inversión Inicial
Costos operativos incrementales Costos operativos incrementales
Beneficios incrementales Beneficios incrementales
Precios sociales Precios sociales
externalidades Externalidades
Prestamos
Servicio de deuda