Sesión 8 Incubadora El Hueco

1. INVERSIÓN Y FINANZAS
Fernando Rubio
05 de marzo de 2014

2. ÍNDICE
1. DEFINICIONES
2. POSIBILIDADES DE INVERSIÓN.
3. CONSEJOS PRÁCTICOS.
4. OTRAS VÍAS.

4. 3F (Famiy, Friends & Fools)
• Suelen cubrir la fase inicial y más arriesgada
del ciclo de vida de financiación de la
empresa.
• Gente del entorno del fundador que
decide invertir pequeñas cantidades en su
empresa, ya que no es necesario mucho
capital

5. BUSINESS ANGELS
• Personas (no empresas) que invierten su
propio patrimonio en empresas innovadoras
en fases iniciales (seed o semilla)
• La inversión en empresas suele ser parte de
una estrategia más diversificada (bolsa,
activos inmobiliarios…)
• No
son
especuladores,
y
quieren
involucrarse en un proyecto en el que
puedan aportar

6. • Invierten cantidades moderadas,(<50000€
por inversión, media de 30000)
• Quieren aportar algo más que dinero
(contactos, experiencia, conocimientos,
recursos…)
• No los vas a convencer sólo con
argumentos lógicos: los tienes que ilusionar.

7. Suelen ser…
• Directivos senior que quieren aportar
conocimiento a empresas más jóvenes
• Emprendedores de éxito con fondos para
apoyar a otros emprendedores…
• Personas que se han lucrado en otros
negocios (inmobiliario p.ej.) y que quieren
poner a trabajar parte de su dinero
• Esperan retornos como mínimo del 30% y
preferiblemente de más del 100%

8. FAMILY OFFICE
• Estructura/grupo que gestiona el patrimonio y las
inversiones de un grupo familiar, ya sean
financieras, inmobiliarias o empresariales.
• Sólo una pequeña parte del patrimonio (como
mucho un 10%) se destina a inversiones de alto
riesgo… entre las que están las empresas.
• Invierten a partir de los 300-500 mil euros hasta
1M.
• Son inversiones mucho más serias, y se
establecen mecanismos de control y supervisión
más duros que los de un business angel.

9. VENTURE CAPITAL
• Invierte en empresas maduras que ya han
validado su modelo de negocio y necesitan
capital para crecer y escalar su modelo.
• Desde 150k hasta 1M y esperan retornos muy
altos.
• Nunca suelen invertir todo en una sola ronda:
reservan capital para hacer inversiones en rondas
posteriores
• No se involucran en la gestión cotidiana de la
empresa, pero suelen exigir un sitio en el consejo
de la empresa

11. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR?
¿QUIENES SON VUESTROS CLIENTES? ¿CÓMO ES EL
MERCADO?
• La base de todo modelo de negocio son los
clientes. El inversor no sólo quiere saber si has
pensado en quienes son a tus clientes (cómo
son, su segmentación…etc.) sino si entiendes
el mercado y cómo funciona.
• También va a querer saber si el mercado al
que te diriges es suficientemente grande y
accesible.

12. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR?
¿QUÉ PROBLEMA RESOLVÉIS PARA LOS CLIENTES
Y POR QUÉ ES IMPORTANTE?
• La diferencia entre un producto “interesante”
y un gran producto (por el que se está
dispuesto a pagar) es que el último resuelve
una frustración real del cliente.
• Es clave saber demostrar que hemos dado
con un problema que vale la pena resolver, y
que hemos salido al mundo real, hablado
con x clientes y que han sido ellos los que han
confirmado que el problema es real.

13. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR?
¿CÓMO VAIS A CONSEGUIR CLIENTES?
• Si es importante entender al cliente,
importante es ser capaz de llegar a él.
más
• Definir estrategia de llegada al mercado de la
empresa. Es una de las mejores formas de ver si
se sabe de lo que está hablando o no.
• Por eso es clave que tengáis claro cómo vais a
llegar al cliente, y sobre todo, que podáis
demostrar que vuestra estrategia de captación
de clientes funciona y que es escalable.

14. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR?
¿POR QUÉ SOIS VOSOTROS LOS MEJORES PARA HACER ESTO?
• Lo importante es el piloto y no el coche de carreras.
• Es crítico mostrar un equipo balanceado, complementario y
con conocimiento del mercado en el que va a competir.
• Es importante transmitir los elementos “intangibles”, como el
sentido de urgencia y motivación del equipo o su
compromiso con el proyecto.
• No olvides explicar quién está en el accionariado y con qué
porcentajes… y si tienes un equipo de asesores o mentores
experimentado, mucho mejor.

15. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR?
¿TENÉIS TRACCIÓN? ¿CÓMO HA ACOGIDO EL MERCADO LA
PROPUESTA DE VALOR?
• La tracción es un indicador que al inversor le va a servir
para confirmar que el modelo de negocio realmente
encaja con los clientes.
• Mostrad algunas métricas clave que confirmen que los
clientes están encantados con vuestra propuesta de
valor,
ya
sea
a
través
de
facturación,
engagement…etc.
• Tenéis que aportar datos tangibles que demuestren
cierto “momentum” en la empresa.

16. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR?
¿QUÉ ES LO QUE OS HACE TAN ESPECIALES? ¿Y LA COMPETENCIA?
• Demostrar
“diferenciación” que te hace
especial desde el punto de vista de los clientes y
genera barreras a la competencia, clave en un
proceso de inversión.
• La competencia: ¿quiénes son? ¿En qué son
mejores que nosotros y en qué peores? ¿por qué
pensáis que les vais a conseguir superar?
• Que no exista competencia a menudo quiere
decir que no hay mercado).

17. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR?
¿CUÁLES SON LAS PREVISIONES ECONÓMICAS?
Lo que realmente mira un inversor en una excel son:
• Si has dotado la misma atención a ingresos que a
gastos, y que estos evolucionan de forma natural.
• Que los gastos son coherentes con los ingresos,
incluyendo marketing acorde a la facturación.
• Que los números que muestras son consistentes con el
plan de ejecución.
• Que las líneas de ingresos no están demasiado
diversificadas.

18. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR?
¿QUÉ PASA SI ALGO SALE MAL? ¿QUE RIESGOS
EXISTEN?
• Una buena identificación de riesgos, con sus
posibles respuestas e incuso acciones a realizar
dota de mucha credibilidad a una propuesta
de inversión.
• Explicar qué medidas paliativas o de seguridad
habéis adoptado, como la firma de un pacto
de socios, vesting…etc.

19. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR?
¿CUÁNTO DINERO NECESITÁIS, POR QUÉ y A CAMBIO DE
QUÉ?
• Si consideráis que vuestra compañía vale 1.000.000€
(valoración pre-money), vais a tener que justificar muy
bien lo que os ha llevado a decidir que tu empresa vale
1 millón de euros.
• Dejar muy claro el destino que va a tener la inversión: el
dinero del inversor debe ser siempre invertido en hacer
más grande y valiosa la compañía, no en pagar
sueldos.
• Cuánto dinero tienes todavía en caja, lo que les dará
una idea del tiempo que puedes aguantar sin inversión.

20. ¿QUÉ OS VA A PREGUNTAR UN INVERSOR?
¿CUANDO/CÓMO VOY A RECUPERAR MI DINERO?
¿CUÁNTO VOY A GANAR?
• Tendrás que decidir qué estrategia de salida o
exit le vas a dar al inversor…
• Decide cómo vas a dejar salir al inversor de tu
empresa (recompra de acciones, salida en
ronda futura, adquisición…etc.) y cuánto
dinero esperas que gane con la operación.

21. OTRAS VÍAS DE FINANCIACIÓN
• Sociedades de Garantía Recíproca: IBERAVAL
• Microcréditos (La Caixa, Caja Rural)
• Planes MICyT
• Líneas ICO
• CDTI
• ENISA

22. OTRAS VÍAS LOCALES DE FINANCIACIÓN
DIPUTACIÓN DE SORIA (BOP 24/02/14)
• Ayudas fondo perdido, nuevas iniciativas o
ampliación: 1.000.000 €
• Ayudas reembolsables a PYMES: 350.000 €
• Ayudas reembolsables a la innovación: 30.000 €
• Ayudas contratación o autoempleo: 300.000€
(max.1.500 euros por contrato).
• Ayudas a fondo perdido para empresas de un
mismo sector que se unan para promocionar
un producto:100.000 euros.

23. OTRAS VÍAS LOCALES DE FINANCIACIÓN
ADE RURAL (poblaciones <5000 hab)
• ADE
Rural
Emprendedores,
(microcréditos 6.000 - 50.000€) (0-2
años).
• Préstamos ADE Rural, (6.000-150.000€)

24. GRACIAS POR VUESTRA ATENCIÓN
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