GERENCIA

1. CURSO: GESTION
FINANCIERA
DOCENTE: MGTR. MARIA DEL CARMEN ROSILLO DE PURIZACA

2. SESION N ° 2: CONCEPTOS
BASICOS DE LA GESTION
FINANCIERA
DOCENTE: MGTR. MARIA DEL CARMEN ROSILLO DE PURIZACA

3. CONCEPTOS BÁSICOS DE LA GESTIÓN
FINANCIERA

4. CONCEPTOS BÁSICOS DE LA GESTIÓN
FINANCIERA
•
• ¿ QUÉ ES LA RENTABILIDAD?

5. LA RENTABILIDAD EN LA EMPRESA
• LA RENTABILIDAD DE UNA EMPRESA ES LA CAPACIDAD QUE TIENE UNA
ORGANIZACIÓN PARA OBTENER GANANCIAS. ESTE ÍNDICE MIDE LA RELACIÓN DE
LA UTILIDAD O GANANCIA OBTENIDA Y LA INVERSIÓN REALIZADA PARA
CONSEGUIRLA.
• ¿ES LO MISMO RENTABILIDAD Y GANANCIA?

6. RENTABILIDAD DE UNA EMPRESA VS.
GANANCIAS DE UNA EMPRESA
• LA GANANCIA ES UN NÚMERO ABSOLUTO DETERMINADO POR LA CANTIDAD DE
INGRESOS, COSTOS O GASTOS EN QUE INCURRE UNA EMPRESA Y APARECE EN EL
ESTADO DE RESULTADOS. NO IMPORTA EL TAMAÑO DE LA EMPRESA (PEQUEÑA,
MEDIANA O GRANDE): TODAS DESEAN OBTENER GANANCIAS.
• Y SI BIEN LA RENTABILIDAD VA DE LA MANO DE LA GANANCIA, SU DIFERENCIA
RADICA EN QUE LA RENTABILIDAD ES RELATIVA. SE USA PARA PRECISAR EL
ALCANCE DE LAS GANANCIAS EN RELACIÓN CON EL TAMAÑO DE LA EMPRESA.
EN POCAS PALABRAS: ES UNA MEDIDA DE LA EFICIENCIA QUE DETERMINA EL
ÉXITO O FRACASO DE UNA INVERSIÓN.

7. ENFOQUES DE LA RENTABILIDAD
• LA MEDICIÓN DE LA RENTABILIDAD EN UNA EMPRESA, NO SOLO SE ALCANZA A
TRAVÉS DEL BENEFICIO GENERADO POR LAS VENTAS PROYECTADAS, SINO POR
EL CONTROL DE GASTOS Y COSTOS OPERACIONES QUE SE GENERAN EN EL
ENTORNO EMPRESARIAL, EN GESTIÓN FINANCIERA SE ESTABLECE UN
PRESUPUESTO QUE ES APROBADO POR LA DIRECCIÓN DE LA EMPRESA, QUE
BUSCA ALCANZAR LAS METAS FIJADAS Y QUE LOS GASTOS FIJOS Y OPERATIVOS
SEAN ADECUADOS Y NECESARIOS.

8. LOS 5 ELEMENTOS DE LA RENTABILIDAD
EMPRESARIAL
• 1. VENTAS
• LAS VENTAS REPRESENTAN LO MÁS IMPORTANTE PARA CUALQUIER EMPRESA Y
DEPENDEN DEL TIEMPO, LA DEMANDA Y EL CONSUMIDOR.
• ESTAS SE MAXIMIZAN CUANDO UN NEGOCIO HA MEDIDO ADECUADAMENTE LA
CURVA DE DEMANDA DE SU BASE DE CONSUMIDORES: SI LA ETAPA POR LA QUE
ESTÁ ATRAVESANDO ES BUENA, SI TIENE GRANDES PRODUCTOS POR OFRECER Y
SE APOYA EN PROMOCIONES ATRACTIVAS PARA GENERAR MÁS VENTAS.

9. LOS 5 ELEMENTOS DE LA RENTABILIDAD
EMPRESARIAL
• 2. PRECIO
• LA FIJACIÓN DE PRECIOS ES FUNDAMENTAL PARA DETERMINAR LA GANANCIA,
POR LO QUE ES NECESARIO QUE PONGAS EN MARCHA UNA ESTRATEGIA DE
PRECIOS CORRECTA DEPENDIENDO DEL TIPO DE INDUSTRIA O SECTOR, ASÍ
COMO DEL PERFIL DEL CONSUMIDOR.

10. LOS 5 ELEMENTOS DE LA RENTABILIDAD
EMPRESARIAL
• 3. GASTOS
• UNA EMPRESA RENTABLE TIENE INGRESOS QUE EXCEDEN SUS GASTOS. ESTOS
GASTOS PUEDEN SER LOS RECURSOS QUE EROGAS EN LOS PROCESOS
COMERCIALES O DE PRODUCCIÓN, INCLUIDOS LOS DE PUBLICIDAD. ENGLOBA
TODOS LOS ASPECTOS PARA QUE TU PRODUCTO PUEDA COMERCIALIZARSE.

11. LOS 5 ELEMENTOS DE LA RENTABILIDAD
EMPRESARIAL
• 4. PERMANENCIA
• ¿SABES CUÁNTO TE CUESTA O COSTARÁ PERMANECER EN EL NEGOCIO EN EL QUE TE DESENVUELVES?
• EL RETORNO SOBRE EL PATRIMONIO NETO (ROE, POR SUS SIGLAS EN INGLÉS) MUESTRA LA
CANTIDAD DE GANANCIAS QUE GENERA UNA COMPAÑÍA SOBRE EL DINERO QUE LOS ACCIONISTAS
INVIERTEN. LO IMPORTANTE SERÁ QUE EN EL MEDIANO O LARGO PLAZOS EL ROE SEA MAYOR AL
COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL. EL RENDIMIENTO DEBE SER AL MENOS IGUAL A LA TASA
QUE PAGA A SUS ACREEDORES UNA EMPRESA.
• SI TU EMPRESA TIENE GANANCIAS, PERO SU RETORNO SOBRE EL PATRIMONIO ES BAJO, ES PROBABLE
QUE AÚN TENGAS PROBLEMAS DE RENTABILIDAD.

12. LOS 5 ELEMENTOS DE LA RENTABILIDAD
EMPRESARIAL
• 5. MEDICIÓN DE RENTABILIDAD
• COMO YA LO MENCIONAMOS, MEDIR LA RENTABILIDAD DE TU EMPRESA
CONFIRMA SU ÉXITO. EL ESTADO DE RESULTADOS DEBE MOSTRAR EL DESGLOSE
DE INGRESOS Y GASTOS DURANTE TODO UN AÑO COMERCIAL.
• PUEDES APOYARTE DE LOS ÍNDICES DE RENTABILIDAD, LOS CUALES ANALIZAN
TU SALUD FINANCIERA, A TRAVÉS DE LA INFORMACIÓN DE CÓMO SE
OBTUVIERON LAS GANANCIAS EN RELACIÓN CON LAS VENTAS, LOS ACTIVOS
TOTALES Y EL PATRIMONIO NETO.

13. EJEMPLOS DE CÓMO CALCULAR LA
RENTABILIDAD
• 1. RENTABILIDAD POR UTILIDAD /INVERSION
• SI TU COMPAÑÍA INVIRTIÓ 100.000 DÓLARES Y TRAS UN AÑO GENERÓ
UTILIDADES DE 10.000 DÓLARES, SU RENTABILIDAD HABRÁ SIDO DE 10 %.
• SI SEGUIMOS LA FÓRMULA: (10.000 / 100.000) X 100 = 10%

14. EJEMPLOS DE CÓMO CALCULAR LA
RENTABILIDAD
• RENTABILIDAD DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN
• SI ESTÁS POR CREAR UNA NUEVA EMPRESA O VAS A LANZAR UN PRODUCTO NUEVO AL MERCADO Y QUIERES SABER
SI SERÁ RENTABLE, ENTONCES CONSIDERA TU INVERSIÓN Y LA GANANCIA FUTURA, LA CUAL SE CONFORMA POR
LAS UTILIDADES O LAS GANANCIAS PROYECTADAS.
• EJEMPLO DE RENTABILIDAD DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN
• 1. SI INVIERTES 20.000 DÓLARES EN EL LANZAMIENTO DE UN PRODUCTO Y LAS UTILIDADES PROYECTADAS A UN
AÑO SON DE 3000 DÓLARES, ENTONCES SU RENTABILIDAD SERÁ DE 15 %.
• LA FÓRMULA QUE SE UTILIZÓ FUE: (3000 / 20.000) X 100 = 15 %.

15. OTROS INDICADORES DE RENTABILIDAD
• EL VAN ES UNA HERRAMIENTA FINANCIERA UTILIZADA PARA EVALUAR LA
RENTABILIDAD DE UNA INVERSIÓN O PROYECTO.
• ESTA TÉCNICA CALCULA EL VALOR PRESENTE DE TODOS LOS FLUJOS DE
EFECTIVO FUTUROS (TANTO INGRESOS COMO EGRESOS) RELACIONADOS CON LA
INVERSIÓN, DESCONTADOS A UNA TASA DE INTERÉS ESPECÍFICA.
• EL RESULTADO ES UNA CIFRA EN UNIDADES MONETARIAS (COMO EUROS,
DÓLARES O PESOS) QUE INDICA CUÁNTO SE ESPERA GANAR O PERDER CON LA
INVERSIÓN.

16. FÓRMULA DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN)

17. VALOR ACTUAL NETO (VAN): CRITERIOS DE
DECISION
• VAN > 0 : EL VALOR ACTUALIZADO DE LOS COBRO Y PAGOS FUTUROS DE LA
INVERSIÓN, A LA TASA DE DESCUENTO ELEGIDA GENERARÁ BENEFICIOS.
• VAN = 0 : EL PROYECTO DE INVERSIÓN NO GENERARÁ NI BENEFICIOS NI
PÉRDIDAS, SIENDO SU REALIZACIÓN, EN PRINCIPIO, INDIFERENTE.
• VAN < 0 : EL PROYECTO DE INVERSIÓN GENERARÁ PÉRDIDAS, POR LO QUE
DEBERÁ SER RECHAZADO.

18. VALOR ACTUAL NETO (VAN): CRITERIOS DE
DECISION
• VAN > 0 : EL VALOR ACTUALIZADO DE LOS COBRO Y PAGOS FUTUROS DE LA
INVERSIÓN, A LA TASA DE DESCUENTO ELEGIDA GENERARÁ BENEFICIOS.
• VAN = 0 : EL PROYECTO DE INVERSIÓN NO GENERARÁ NI BENEFICIOS NI
PÉRDIDAS, SIENDO SU REALIZACIÓN, EN PRINCIPIO, INDIFERENTE.
• VAN < 0 : EL PROYECTO DE INVERSIÓN GENERARÁ PÉRDIDAS, POR LO QUE
DEBERÁ SER RECHAZADO.

19. EJEMPLO DE VAN
• SUPONGAMOS QUE NOS OFRECEN UN PROYECTO DE INVERSIÓN EN EL QUE TENEMOS QUE INVERTIR 5.000 EUROS Y NOS
PROMETEN QUE TRAS ESA INVERSIÓN RECIBIREMOS 1.000 EUROS EL PRIMER AÑO, 2.000 EUROS EL SEGUNDO AÑO, 1.500
EUROS EL TERCER AÑO Y 3.000 EUROS EL CUARTO AÑO.
• POR LO QUE LOS FLUJOS DE CAJA SERÍAN -5000/1000/2000/1500/3000
• SUPONIENDO QUE LA TASA DE DESCUENTO DEL DINERO ES UN 3% AL AÑO, ¿CUÁL SERÁ EL VAN DE LA INVERSIÓN?
• PARA ELLO UTILIZAMOS LA FÓRMULA DEL VAN:
• EJEMPLO VAN - VALOR ACTUAL NETO
• EL VALOR ACTUAL NETO DE LA INVERSIÓN EN ESTE MOMENTO ES 1894,24 EUROS. COMO ES POSITIVA, CONVIENE QUE
REALICEMOS LA INVERSIÓN.

20. LA TIR ( TASA INTERNA DE RETORNO)

21. ¿CUÁL ES LA FÓRMULA DE LA TIR?

22. CRITERIOS DE DECISIONES DE LA TIR
• TIR > 0. EL PROYECTO ES ACEPTABLE, YA QUE SU RENTABILIDAD ES MAYOR QUE
LA RENTABILIDAD MÍNIMA REQUERIDA O COSTE DE OPORTUNIDAD. ESTO SIGNIFICA
QUE SI INVIRTIÉRAMOS EN ESTE PROYECTO GANARÍAMOS MÁS DINERO QUE
ADQUIRIENDO POR EJEMPLO BONOS DEL ESTADO.
• TIR < 0. EL PROYECTO SE RECHAZA. LA RAZÓN ES QUE EL PROYECTO DA UNA
RENTABILIDAD MENOR QUE LA RENTABILIDAD MÍNIMA REQUERIDA. EN ESTE CASO,
NO TENDRÍA SENTIDO REALIZAR LA INVERSIÓN YA QUE GANARÍAMOS MÁS DINERO
INVIRTIENDO EN BONOS DEL ESTADO.
• TIR = 0. EN ESTE CASO SERÍA INDIFERENTE REALIZAR EL PROYECTO, YA QUE NI
GANAMOS NI PERDEMOS. EN SITUACIONES CON VALORES IGUALES A CERO O
CERCANOS, HAY QUE VALORAR SI SE PUEDEN OBTENER OTRO TIPO DE BENEFICIOS
ASOCIADOS A LA REALIZACIÓN DEL PROYECTO.

23. SI PARA REALIZAR EL PROYECTO SE NECESITE FINANCIACIÓN, TENDREMOS QUE
COMPARAR LA TIR CON EL COSTE DEL DINERO, QUE PODEMOS DENOMINAR K.
EN ESTE CASO LA RENTABILIDAD NETA DEL PROYECTO SERÁ LA DIFERENCIA ENTE
LA TIR Y EL COSTE DEL PRÉSTAMO (TIR- K).
SI TIR > K. EL PROYECTO SE ACEPTA. LA RENTABILIDAD SUPERA EL COSTE DEL
CAPITAL QUE NOS HA SIDO PRESTADO.
SI TIR < K. EL PROYECTO SE RECHAZA. LA RENTABILIDAD DEL PROYECTO NO
CUBRIRÍA EL COSTE DEL PRÉSTAMO.
SI TIR = K. SE TENDRÍAN QUE VALORAR OTROS FACTORES, YA QUE NI SE GANA
NI SE PIERDE.

24. EJEMPLO
• PARA CALCULAR LA TASA INTERNA DE RETORNO PODEMOS HACERLO DE DOS
FORMAS:

25. EL RIESGO FINANCIERO
• UN RIESGO FINANCIERO SE REFIERE A LAS ACTIVIDADES EMPRESARIALES QUE
CONLLEVAN INCERTIDUMBRE Y PUEDEN RESULTAR EN CONSECUENCIAS
NEGATIVAS PARA LA ORGANIZACIÓN EN TÉRMINOS FINANCIEROS. ESTAS
SITUACIONES PUEDEN DAR LUGAR A LA PÉRDIDA DE CAPITAL.
• EL RIESGO FINANCIERO ESTÁ ESTRECHAMENTE RELACIONADO CON LA
RENTABILIDAD DE UNA EMPRESA. POR EJEMPLO, CUANTO MAYOR ES LA DEUDA
DE UNA COMPAÑÍA, MAYOR ES EL RIESGO FINANCIERO POTENCIAL. POR LO
TANTO, ES CRUCIAL EVALUAR EL RIESGO ANTES DE REALIZAR UNA INVERSIÓN.

26. TIPOS DE RIESGO FINANCIERO
• NO CONSEGUIR LA CANTIDAD NECESARIA
• CUANDO HEMOS IDENTIFICADO LA NECESIDAD QUE QUEREMOS FINANCIAR, Y
HEMOS ESCOGIDO EL TIPO DE FINANCIACIÓN MÁS ADECUADO, SIEMPRE
TENEMOS UN RIESGO DE NO LOGRARLA. ESO ES, COMO HEMOS DICHO, PORQUE
NO DEPENDE DE NOSOTROS CONSEGUIRLA, YA SEA SI LA PEDIMOS A ENTIDADES
PÚBLICAS, BANCARIAS O A INVERSORES PRIVADOS.

27. TIPOS DE RIESGO FINANCIERO
• RIESGO DE MERCADO
• EL RIESGO DE MERCADO SE REFIERE A LAS PÉRDIDAS QUE PUEDE EXPERIMENTAR
UNA EMPRESA DEBIDO A LA VOLATILIDAD DEL MERCADO. ESTE TIPO DE RIESGO
SURGE CUANDO LOS PRECIOS DE LOS ACTIVOS O LOS PATRONES DE CONSUMO
CAMBIAN. ES UNA CONSECUENCIA DE LAS INCERTIDUMBRES ECONÓMICAS DEL
SISTEMA FINANCIERO Y PUEDE AFECTAR TANTO A UNA EMPRESA EN
PARTICULAR COMO A VARIAS EMPRESAS EN GENERAL

28. TIPOS DE RIESGO FINANCIERO
• RIESGO DE CAMBIO
• SE PRODUCE CUANDO LAS INVERSIONES ESTÁN SUJETAS A FLUCTUACIONES EN
LAS TASAS DE CAMBIO DE DIVISAS.
• RIESGO DE TASAS DE INTERÉS
• ESTÁ RELACIONADO CON LOS CAMBIOS EN LAS TASAS DE INTERÉS

29. TIPOS DE RIESGO FINANCIERO
• RIESGO DE VALORES
• SE REFIERE A LA VARIACIÓN DEL VALOR DE LAS ACCIONES, BONOS, ETC.
• UN EJEMPLO DE RIESGO DE MERCADO SERÍA UNA EMPRESA QUE OPERA EN UN PAÍS CON ALTA INFLACIÓN Y SE
ENFRENTA A TASAS DE INTERÉS ELEVADAS EN SUS TRANSACCIONES.
• RIESGO DE CRÉDITO
• EL RIESGO DE CRÉDITO SE REFIERE A LA INCAPACIDAD DE UNA DE LAS PARTES PARA CUMPLIR CON SUS
OBLIGACIONES DE PAGO. POR EJEMPLO, CUANDO UN CLIENTE NO PAGA POR UN SERVICIO, LA EMPRESA PUEDE
EXPERIMENTAR UNA DISMINUCIÓN EN SU FLUJO DE EFECTIVO AL ASUMIR LOS COSTOS DEL SERVICIO PRESTADO. SI
EL CLIENTE NO PUEDE REALIZAR LOS PAGOS A TIEMPO, LA EMPRESA SE VERÁ OBLIGADA A EMPRENDER ACCIONES
DE COBRO, LO QUE IMPLICA PÉRDIDA DE TIEMPO Y DINERO.

30. TIPOS DE RIESGO FINANCIERO
• RIESGO OPERATIVO
• EL RIESGO OPERATIVO SE PRODUCE CUANDO SE INCURRE EN PÉRDIDAS FINANCIERAS DEBIDO A
UNA MALA GESTIÓN, FALTA DE CONTROLES INTERNOS, FALTA DE CAPACITACIÓN DEL
PERSONAL, FALLAS TECNOLÓGICAS O ERRORES HUMANOS QUE AFECTAN LA PRODUCCIÓN
COMERCIAL O GENERAN RESULTADOS NO DESEADOS.
• ESTE TIPO DE RIESGO FINANCIERO PUEDE OCURRIR, POR EJEMPLO, CUANDO SE UTILIZA UN
SOFTWARE DESACTUALIZADO O CUANDO LOS EMPLEADOS NO ESTÁN DEBIDAMENTE
CAPACITADOS PARA ENFRENTAR CAMBIOS EN LOS SISTEMAS. ESTOS ESCENARIOS PUEDEN
PROVOCAR PROBLEMAS COMO INTERRUPCIONES EN LOS SISTEMAS INFORMÁTICOS O
CIBERATAQUES.

31. TIPOS DE RIESGO FINANCIERO
• RIESGO DE LIQUIDEZ
• EL RIESGO DE LIQUIDEZ SE REFIERE A LA CAPACIDAD DE UNA ORGANIZACIÓN
PARA CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO. ES
FUNDAMENTAL QUE UNA EMPRESA CUENTE CON SUFICIENTE FLUJO DE EFECTIVO
PARA PAGAR SUS DEUDAS.
• ES IMPORTANTE TENER EN CUENTA QUE UNA EMPRESA PUEDE TENER UN
CAPITAL SIGNIFICATIVO PERO ENFRENTAR UN ALTO RIESGO DE LIQUIDEZ SI NO
PUEDE CONVERTIR ESOS ACTIVOS EN EFECTIVO PARA CUBRIR SUS GASTOS A
CORTO PLAZO.

32. CÓMO MEDIR EL RIESGO FINANCIERO DE
MANERA EFECTIVA
• RELACIÓN ENTRE DEUDA Y ACTIVOS
• SE TRATA DE EVALUAR LA PROPORCIÓN DE DEUDA QUE TIENE UNA EMPRESA EN RELACIÓN
CON SUS ACTIVOS TOTALES. ESTO PERMITE ENTENDER CUÁNTO DEBE LA EMPRESA EN
COMPARACIÓN CON LO QUE POSEE.
• RELACIÓN ENTRE DEUDA E INGRESOS
• SE CALCULA DIVIDIENDO LA DEUDA NETA O BRUTA ENTRE LOS INGRESOS GENERADOS POR LA
EMPRESA. ESTA RELACIÓN PERMITE EVALUAR CUÁNTO DE LOS INGRESOS SE DESTINA AL PAGO
DE LA DEUDA.

33. CÓMO MEDIR EL RIESGO FINANCIERO DE
MANERA EFECTIVA
• RELACIÓN ENTRE DEUDA Y CAPITAL
• SE ANALIZA LA PROPORCIÓN DE FINANCIAMIENTO DE UNA ESTRUCTURA DE ACTIVOS A
TRAVÉS DE LA DEUDA. ES SIMILAR A LA RELACIÓN DEUDA-CAPITAL Y SE MIDE
MATEMÁTICAMENTE. ESTA RELACIÓN REVELA EL GRADO DE DEPENDENCIA DE LA EMPRESA
RESPECTO AL ENDEUDAMIENTO.
• COBERTURA DE INTERESES
• SE DETERMINA DIVIDIENDO EL RESULTADO DE LA UTILIDAD OPERATIVA O EL EBITDA (POR SUS
SIGLAS EN INGLÉS) ENTRE LOS INTERESES GENERADOS POR LA DEUDA. ESTA MEDIDA REFLEJA
LA CAPACIDAD DE LA EMPRESA PARA CUBRIR LOS PAGOS DE INTERESES CON SUS GANANCIAS.

34. LA LIQUIDEZ
• ¿QUÉ ES LA LIQUIDEZ DE UNA EMPRESA?

35. ¿QUÉ ES LA LIQUIDEZ DE UNA EMPRESA?
• PARA EXPLICAR QUÉ ES LA LIQUIDEZ DE UNA EMPRESA, PRIMERO DEBEMOS ACLARAR ALGO:
LIQUIDEZ Y SOLVENCIA NO SON LO MISMO.
• SOLVENCIA. SE ENTIENDE COMO SOLVENCIA LA CAPACIDAD DE ASUMIR TODAS LAS
RESPONSABILIDADES FINANCIERAS EN UN LARGO PERIODO DE TIEMPO.
• LIQUIDEZ. REPRESENTA LA HABILIDAD DE UNA EMPRESA DE CONVERTIR LOS ACTIVOS EN
EFECTIVO CON RAPIDEZ Y SIN CAER EN UNA PÉRDIDA DE VALOR IMPORTANTE.
• COMO VES, LA SOLVENCIA ES UN CONCEPTO ASOCIADO AL LARGO PLAZO Y LA LIQUIDEZ AL
CORTO. NO OBSTANTE, AMBOS HACEN REFERENCIA A LOS COMPROMISOS Y RECURSOS
ECONÓMICOS DE LA COMPAÑÍA.

36. ¿POR QUÉ ES IMPORTANTE LA LIQUIDEZ DE
UNA EMPRESA?
• INDICADOR DE SALUD FINANCIERA: UNA EMPRESA CON BUENA LIQUIDEZ ES
MENOS VULNERABLE A SHOCKS ECONÓMICOS. GRACIAS A UNA CORRECTA POSICIÓN
DE LIQUIDEZ, UNA CRISIS ECONÓMICA NO TENDRÁ TANTO IMPACTO SOBRE EL
BALANCE DE UNA EMPRESA.
• CON UNA POSICIÓN DE LIQUIDEZ INSUFICIENTE, UNA EMPRESA PODRÍA
ENFRENTAR PROBLEMAS PARA PAGAR A SUS PROVEEDORES O EMPLEADOS, LO QUE
PODRÍA LLEVARLA A LA QUIEBRA.
• UNA CORRECTA LIQUIDEZ PERMITE A LA EMPRESA APROVECHAR OPORTUNIDADES
DE INVERSIÓN Y NEGOCIACIÓN, Y GENERA CONFIANZA ENTRE INVERSORES Y
ACREEDORES.

37. FACTORES QUE AFECTAN A LA LIQUIDEZ DE
LA EMPRESA
• CICLOS ECONÓMICOS: DURANTE UNA CRISIS ECONÓMICA, LAS VENTAS PUEDEN DISMINUIR Y
LAS CUENTAS POR COBRAR PUEDEN TARDAR MÁS TIEMPO EN LIQUIDARSE, AFECTANDO LA
LIQUIDEZ. POR EL CONTRARIO, EN TIEMPOS DE CRECIMIENTO ECONÓMICO, LA LIQUIDEZ
PUEDE MEJORAR DEBIDO A UN AUMENTO EN LAS VENTAS Y UNA RECAUDACIÓN MÁS RÁPIDA.
• DECISIONES DE INVERSIÓN: LAS INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS, COMO MAQUINARIA O
PROPIEDADES, PUEDEN INMOVILIZAR GRANDES CANTIDADES DE CAPITAL, REDUCIENDO LA
LIQUIDEZ DISPONIBLE. ES CRUCIAL EQUILIBRAR LAS INVERSIONES A LARGO PLAZO CON LAS
NECESIDADES DE LIQUIDEZ A CORTO PLAZO.
• GESTIÓN DE INVENTARIOS: UN EXCESO DE INVENTARIO PUEDE REDUCIR LA LIQUIDEZ, YA QUE
EL DINERO QUEDA “ATRAPADO” EN PRODUCTOS NO VENDIDOS. UNA GESTIÓN EFICIENTE DEL
INVENTARIO, QUE EQUILIBRE LA DEMANDA CON LA OFERTA, ES ESENCIAL PARA MANTENER
UNA BUENA LIQUIDEZ.

38. FACTORES QUE AFECTAN A LA LIQUIDEZ DE
LA EMPRESA
• ACCESO A FINANCIACIÓN: LA CAPACIDAD DE UNA EMPRESA PARA OBTENER
FINANCIACIÓN EXTERNA, POR EJEMPLO, A TRAVÉS DE PRÉSTAMOS BANCARIOS,
INFLUYE DE MANERA DIRECTA EN SU LIQUIDEZ. UN FÁCIL ACCESO A LA
FINANCIACIÓN PUEDE MEJORAR LA LIQUIDEZ EN TIEMPOS DE NECESIDAD.
• EVENTOS INESPERADOS: SITUACIONES IMPREVISTAS, COMO DESASTRES
NATURALES, LITIGIOS COSTOSOS O CAMBIOS REGULATORIOS ABRUPTOS,
PUEDEN TENER UN IMPACTO SIGNIFICATIVO EN LA LIQUIDEZ DE UNA EMPRESA.

39. ¿CÓMO SE MIDE LA LIQUIDEZ EN UNA
EMPRESA?
• RATIO DE LIQUIDEZ CORRIENTE (O RATIO CIRCULANTE) = ACTIVOS
CORRIENTES / PASIVOS CORRIENTES.
• RATIO DE LIQUIDEZ ÁCIDA (O PRUEBA ÁCIDA) = (ACTIVOS CORRIENTES –
INVENTARIOS) / PASIVOS CORRIENTES.
• RATIO DE LIQUIDEZ INMEDIATA = (EFECTIVO + EQUIVALENTES DE EFECTIVO)
/ PASIVOS CORRIENTES.

40. EJEMPLO DE LIQUIDEZ DE LA EMPRESA
• IMAGINEMOS UNA EMPRESA EUROPEA LLAMADA “DISRUPTIVE TECH”, DEDICADA A LA VENTA DE PRODUCTOS
TECNOLÓGICOS. AL FINAL DEL AÑO FISCAL, DISRUPTIVE TECH TIENE ACTIVOS CORRIENTES (EFECTIVO, CUENTAS
POR COBRAR E INVENTARIOS) VALORADOS EN 600.000€ Y PASIVOS CORRIENTES (DEUDAS Y OBLIGACIONES A
CORTO PLAZO) DE 300.000€.
• EL RATIO DE LIQUIDEZ CORRIENTE SE CALCULARÍA DE LA SIGUIENTE MANERA:
• RATIO DE LIQUIDEZ = (ACTIVOS CORRIENTES / PASIVOS CORRIENTES)
• RATIO DE LIQUIDEZ = 600.000 / 300.000 = 2
• ESTO SIGNIFICA QUE POR CADA EURO QUE “EUROTECH” DEBE, TIENE 2 € EN ACTIVOS LÍQUIDOS. UN RATIO DE 2 ES
CONSIDERADO SALUDABLE Y MUESTRA QUE LA EMPRESA TIENE UNA BUENA POSICIÓN DE LIQUIDEZ EN RELACIÓN
CON SUS OBLIGACIONES A CORTO PLAZO.

41. ESTRATEGIAS PARA MEJORAR LA LIQUIDEZ DE
UNA EMPRESA
• OPTIMIZAR ACTIVOS CORRIENTES PARA LIBERAR EFECTIVO: POR EJEMPLO,
DESHACIÉNDOSE DE ACTIVOS QUE NO CONTRIBUYEN DIRECTAMENTE A LAS
OPERACIONES PRINCIPALES Y ELIMINANDO LOS DESECHOS DE LAS MERCANCÍAS.
• REDUCIR COSTES INTERNOS: MEJORANDO LA EFICIENCIA PRODUCTIVA DE LA
COMPAÑÍA, NEGOCIANDO CON PROVEEDORES PARA OBTENER MEJORES
CONDICIONES U OPTIMIZANDO LA ESTRUCTURA FISCAL DE LA EMPRESA.

42. ESTRATEGIAS PARA MEJORAR LA LIQUIDEZ DE
UNA EMPRESA
• INCREMENTANDO LA PERIODICIDAD DE LOS COBROS: CON POLÍTICAS DE
DESCUENTOS POR PRONTO PAGO A LOS CLIENTES O ACORTANDO ESTOS
PLAZOS, EN LA MEDIDA DE LO POSIBLE.
• ACCESO A FINANCIACIÓN EXTERNA: ESTABLECIENDO O AMPLIANDO LÍNEAS DE
CRÉDITO O CONSIDERANDO LA POSIBILIDAD DE EMITIR ACCIONES PARA
RECAUDAR CAPITAL.
• UTILIZANDO DIGITALIZACIÓN DE LA COMPAÑÍA: IMPLEMENTANDO SISTEMAS DE
GESTIÓN FINANCIERA QUE OFREZCAN UNA VISIÓN EN TIEMPO REAL DEL ESTADO
DE LIQUIDEZ Y AYUDEN EN LA TOMA DE DECISIONES RÁPIDAS.

43. CONCLUSIONES
• INICIAR Y MANTENER UN NEGOCIO EXITOSO NO SOLO IMPLICA TENER UNA IDEA
BRILLANTE Y UN PRODUCTO O SERVICIO DE CALIDAD, SINO TAMBIÉN
COMPRENDER Y APLICAR CONCEPTOS FINANCIEROS ESENCIALES.
• COMPRENDER CONCEPTOS FINANCIEROS BÁSICOS SIRVE PARA QUE PUEDAN
TOMAR DECISIONES INFORMADAS Y ASEGURAR EL ÉXITO DE SU EMPRESA.