Este documento discute cómo la burbuja inmobiliaria ha afectado a los bancos, los presupuestos públicos y los incentivos de los particulares y políticos para mantenerla. Explica que los bancos son reacios a bajar los precios de las viviendas no vendidas, los gobiernos dependían de los ingresos de la actividad inmobiliaria para financiar gastos no sostenibles, y que muchos tenían incentivos para alimentar la burbuja a pesar de que los mecanismos de estas burbujas son bien conocidos.

1. Tras la burbuja
inmobiliaria parte 2

2. Simultáneamente, los bancos, actuales
propietarios de un gran stock de viviendas
no vendidas, son reacios a permitir
bajadas sustanciales de precios que
acabarían de desinflar la burbuja.

3. Los presupuestos públicos también se han
visto afectados por la burbuja.

4. Durante muchos años, las
administraciones contaron con ingresos
excepcionalmente altos procedentes de la
actividad inmobiliaria;

5. con ellos se financiaron gastos adicionales
que no han sido sostenibles
posteriormente.

6. Muchos particulares, el sector financiero y
determinados políticos, tenían incentivos
para seguir alimentando la burbuja. Pero
los mecanismos de estos procesos son ya
tan conocidos (y no hace falta recordar la
tulipomanía holandesa en el siglo XVII)

7. que resulta sorprendente la incapacidad
que han demostrado las administraciones
públicas para atajar su crecimiento. Esa
incapacidad ha puesto en riesgo el
bienestar de toda una generación.