SlideShare una empresa de Scribd logo
Valoración de empresas
Concepto de valoración  ,[object Object],[object Object],[object Object]
Algunas respuestas ,[object Object],[object Object],[object Object]
Base para todos los enfoques de valoración ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
Clases de valor ,[object Object],[object Object],[object Object]
Clases de modelos de valoración ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
¿Qué método debe utilizarse? ,[object Object],[object Object]
El modelo de descuento de flujos de efectivo ,[object Object],[object Object],[object Object]
Tipos de Flujos de efectivo Cobros por venta Activo fijo Cobros por aportaciones de accionistas Cobros por ventas e ingresos de explotación Pagos por compra Activo fijo Pagos por compras y gastos de explotación Pagos aportaciones a accionistas Cobros por  Préstamos concedidos Devoluciones Principal préstamos Pagos de  dividendos Pagos de intereses FLUJOS (libres) DE EFECTIVO  DE ACTIVIDADES ECONÓMICAS  (FCF = CFO + CFI) FLUJOS DE  EFECTIVO  DE  ACTIVIDADES FINANCIERAS (CFF) - - - - - - CFI CFO
¿Qué CF debemos tomar? ,[object Object],[object Object]
Valor económico de la empresa ,[object Object],[object Object],[object Object]
Cálculo de los flujos de efectivo para la empresa (FCF) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
Cálculo de la tasa de descuento ,[object Object],El coste del capital propio es la suma de la tasa libre de riesgo más una prima por riesgo. Si utilizamos el CAPM para  calcular la prima de riesgo:
Cálculo de la tasa de descuento ,[object Object],[object Object],[object Object]
Cálculo del valor terminal ,[object Object],[object Object]
Cálculo de g ,[object Object]
Valor financiero de la empresa ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Cálculo de los flujos de efectivo para los accionistas (CFAcc)
Cálculo del valor terminal ,[object Object],[object Object],[object Object]
Cálculo de g ,[object Object]
Flujos y tasas de descuento! ,[object Object],[object Object],[object Object]
Estimación de los CF esperados ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
Valoración por referencias o método de múltiplos ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Ejemplos

Más contenido relacionado

La actualidad más candente

Diapositivas Presupuesto de capital, Riesgo y Rendimiento
Diapositivas Presupuesto de capital, Riesgo y RendimientoDiapositivas Presupuesto de capital, Riesgo y Rendimiento
Diapositivas Presupuesto de capital, Riesgo y Rendimiento
anayra roman
 
Diapositivas EE.FF._Fundamentos y Principios de las Finanzas mq_2017_final
Diapositivas EE.FF._Fundamentos y Principios de las Finanzas mq_2017_finalDiapositivas EE.FF._Fundamentos y Principios de las Finanzas mq_2017_final
Diapositivas EE.FF._Fundamentos y Principios de las Finanzas mq_2017_final
mauricioquirogam
 
Presupuesto de Efectivo
Presupuesto de EfectivoPresupuesto de Efectivo
Presupuesto de Efectivo
naybelis coroba
 
Ejercicio van
Ejercicio  vanEjercicio  van
Ejercicio van
Ricardo Rojas
 
Derivados financieros r.rey
Derivados financieros r.reyDerivados financieros r.rey
Derivados financieros r.rey
Universidad de Lima
 
Valor del dinero en el tiempo
Valor del dinero en el tiempoValor del dinero en el tiempo
Valor del dinero en el tiempo
Angie Lopez
 
Presentacion sobre el interes simple y compuesto
Presentacion sobre el interes simple y compuestoPresentacion sobre el interes simple y compuesto
Presentacion sobre el interes simple y compuesto
JoseNuez172
 
DIVIDENDOS
DIVIDENDOSDIVIDENDOS
DIVIDENDOS
estefaniagracia
 
El Presupuesto Maestro
El Presupuesto MaestroEl Presupuesto Maestro
El Presupuesto Maestro
Kleyber Castellano
 
Valor del dinero en el tiempo
Valor del dinero en el tiempoValor del dinero en el tiempo
Valor del dinero en el tiempozulmaisabel
 
Guia Practica Valuación de Empresas
Guia Practica Valuación de EmpresasGuia Practica Valuación de Empresas
Guia Practica Valuación de Empresasfinanzas_uca
 
Los Diez Principios de las Finanzas
Los Diez Principios de las FinanzasLos Diez Principios de las Finanzas
Los Diez Principios de las Finanzas
Jesús Rodolfo Andrade León
 
Presupuesto maestro
Presupuesto maestro Presupuesto maestro
Presupuesto maestro
JesusRios89
 
Presentacion tasas de intereses
Presentacion tasas de interesesPresentacion tasas de intereses
Presentacion tasas de intereses
luisAguevara20
 
estados de flujo del efectivo
estados de flujo del efectivoestados de flujo del efectivo
estados de flujo del efectivo
Gabriella Pino M
 
Mercado derivados
Mercado derivadosMercado derivados
Mercado derivados
livanyta
 
Caso practico flujo de efectivo
Caso practico flujo de efectivoCaso practico flujo de efectivo
Caso practico flujo de efectivoRuben Hernandez
 
Unidad 4- ejercicio
Unidad 4- ejercicio Unidad 4- ejercicio
Finanzas internacionales ejercicio 2.
Finanzas internacionales ejercicio 2.Finanzas internacionales ejercicio 2.
Finanzas internacionales ejercicio 2.
Al Cougar
 

La actualidad más candente (20)

Diapositivas Presupuesto de capital, Riesgo y Rendimiento
Diapositivas Presupuesto de capital, Riesgo y RendimientoDiapositivas Presupuesto de capital, Riesgo y Rendimiento
Diapositivas Presupuesto de capital, Riesgo y Rendimiento
 
Diapositivas EE.FF._Fundamentos y Principios de las Finanzas mq_2017_final
Diapositivas EE.FF._Fundamentos y Principios de las Finanzas mq_2017_finalDiapositivas EE.FF._Fundamentos y Principios de las Finanzas mq_2017_final
Diapositivas EE.FF._Fundamentos y Principios de las Finanzas mq_2017_final
 
Presupuesto de Efectivo
Presupuesto de EfectivoPresupuesto de Efectivo
Presupuesto de Efectivo
 
Presupuestos de capital
Presupuestos de capitalPresupuestos de capital
Presupuestos de capital
 
Ejercicio van
Ejercicio  vanEjercicio  van
Ejercicio van
 
Derivados financieros r.rey
Derivados financieros r.reyDerivados financieros r.rey
Derivados financieros r.rey
 
Valor del dinero en el tiempo
Valor del dinero en el tiempoValor del dinero en el tiempo
Valor del dinero en el tiempo
 
Presentacion sobre el interes simple y compuesto
Presentacion sobre el interes simple y compuestoPresentacion sobre el interes simple y compuesto
Presentacion sobre el interes simple y compuesto
 
DIVIDENDOS
DIVIDENDOSDIVIDENDOS
DIVIDENDOS
 
El Presupuesto Maestro
El Presupuesto MaestroEl Presupuesto Maestro
El Presupuesto Maestro
 
Valor del dinero en el tiempo
Valor del dinero en el tiempoValor del dinero en el tiempo
Valor del dinero en el tiempo
 
Guia Practica Valuación de Empresas
Guia Practica Valuación de EmpresasGuia Practica Valuación de Empresas
Guia Practica Valuación de Empresas
 
Los Diez Principios de las Finanzas
Los Diez Principios de las FinanzasLos Diez Principios de las Finanzas
Los Diez Principios de las Finanzas
 
Presupuesto maestro
Presupuesto maestro Presupuesto maestro
Presupuesto maestro
 
Presentacion tasas de intereses
Presentacion tasas de interesesPresentacion tasas de intereses
Presentacion tasas de intereses
 
estados de flujo del efectivo
estados de flujo del efectivoestados de flujo del efectivo
estados de flujo del efectivo
 
Mercado derivados
Mercado derivadosMercado derivados
Mercado derivados
 
Caso practico flujo de efectivo
Caso practico flujo de efectivoCaso practico flujo de efectivo
Caso practico flujo de efectivo
 
Unidad 4- ejercicio
Unidad 4- ejercicio Unidad 4- ejercicio
Unidad 4- ejercicio
 
Finanzas internacionales ejercicio 2.
Finanzas internacionales ejercicio 2.Finanzas internacionales ejercicio 2.
Finanzas internacionales ejercicio 2.
 

Destacado

09. Valoración Financiera de Empresas, una guia básica
09. Valoración Financiera de Empresas, una guia básica09. Valoración Financiera de Empresas, una guia básica
09. Valoración Financiera de Empresas, una guia básica
Valortis
 
Valoracion financiera
Valoracion financiera Valoracion financiera
Valoracion financiera Aramir14
 
Valoración de Empresas por Xavier Puig
Valoración de Empresas por Xavier PuigValoración de Empresas por Xavier Puig
Valoración de Empresas por Xavier Puig
UPF Barcelona School of Management
 
Finanzas 12 - Valoracion de Empresas - Creacion de Valor
Finanzas 12 - Valoracion de Empresas - Creacion de ValorFinanzas 12 - Valoracion de Empresas - Creacion de Valor
Finanzas 12 - Valoracion de Empresas - Creacion de ValorFernando Romero
 
Curso valoración empresas ii uv
Curso valoración empresas ii uvCurso valoración empresas ii uv
Curso valoración empresas ii uv
Rankia
 
Finanzas 4 - Presupuestos
Finanzas 4 - PresupuestosFinanzas 4 - Presupuestos
Finanzas 4 - PresupuestosFernando Romero
 
Aplicando la valuacion ejemplos
Aplicando la valuacion ejemplosAplicando la valuacion ejemplos
Aplicando la valuacion ejemplosvaluacion
 
Valuación de una empresa
Valuación de una empresaValuación de una empresa
Valuación de una empresa
Juan Carlos Fernández
 
UD. CyF. T8. Valoración de empresas
UD. CyF. T8. Valoración de empresasUD. CyF. T8. Valoración de empresas
UD. CyF. T8. Valoración de empresas
Alex Rayón Jerez
 
Valoracion de empresas
Valoracion de empresasValoracion de empresas
Valoracion de empresas
Ximena Lemaitre
 
Finanzas 11 - Valoracion de Empresas - Descuento de Flujos de Caja
Finanzas 11 - Valoracion de Empresas - Descuento de Flujos de CajaFinanzas 11 - Valoracion de Empresas - Descuento de Flujos de Caja
Finanzas 11 - Valoracion de Empresas - Descuento de Flujos de CajaFernando Romero
 

Destacado (13)

09. Valoración Financiera de Empresas, una guia básica
09. Valoración Financiera de Empresas, una guia básica09. Valoración Financiera de Empresas, una guia básica
09. Valoración Financiera de Empresas, una guia básica
 
Valoracion financiera
Valoracion financiera Valoracion financiera
Valoracion financiera
 
Valoración de empresas
Valoración de empresasValoración de empresas
Valoración de empresas
 
Valoración de Empresas por Xavier Puig
Valoración de Empresas por Xavier PuigValoración de Empresas por Xavier Puig
Valoración de Empresas por Xavier Puig
 
Finanzas 12 - Valoracion de Empresas - Creacion de Valor
Finanzas 12 - Valoracion de Empresas - Creacion de ValorFinanzas 12 - Valoracion de Empresas - Creacion de Valor
Finanzas 12 - Valoracion de Empresas - Creacion de Valor
 
Curso valoración empresas ii uv
Curso valoración empresas ii uvCurso valoración empresas ii uv
Curso valoración empresas ii uv
 
Finanzas 4 - Presupuestos
Finanzas 4 - PresupuestosFinanzas 4 - Presupuestos
Finanzas 4 - Presupuestos
 
Aplicando la valuacion ejemplos
Aplicando la valuacion ejemplosAplicando la valuacion ejemplos
Aplicando la valuacion ejemplos
 
Valuación de una empresa
Valuación de una empresaValuación de una empresa
Valuación de una empresa
 
UD. CyF. T8. Valoración de empresas
UD. CyF. T8. Valoración de empresasUD. CyF. T8. Valoración de empresas
UD. CyF. T8. Valoración de empresas
 
Valoracion de empresas
Valoracion de empresasValoracion de empresas
Valoracion de empresas
 
Valoración de empresa
Valoración de empresaValoración de empresa
Valoración de empresa
 
Finanzas 11 - Valoracion de Empresas - Descuento de Flujos de Caja
Finanzas 11 - Valoracion de Empresas - Descuento de Flujos de CajaFinanzas 11 - Valoracion de Empresas - Descuento de Flujos de Caja
Finanzas 11 - Valoracion de Empresas - Descuento de Flujos de Caja
 

Similar a Valoración de empresas

Exposicion valoracion
Exposicion valoracionExposicion valoracion
Exposicion valoracion
Miguel Angel Vidal Gonzalez
 
Exposicion valoracion
Exposicion valoracionExposicion valoracion
Exposicion valoracion
Miguel Angel Vidal Gonzalez
 
Clase Estudio financiero
Clase Estudio financieroClase Estudio financiero
Clase Estudio financiero
jhonathan
 
Tema Analisis De Estados Financieros Teoria
Tema Analisis De Estados Financieros TeoriaTema Analisis De Estados Financieros Teoria
Tema Analisis De Estados Financieros Teoria
Jesus Sanchez
 
5. valoracion por_flujos_descontados-_i
5. valoracion por_flujos_descontados-_i5. valoracion por_flujos_descontados-_i
5. valoracion por_flujos_descontados-_i
octavio0413
 
Elguezabal metodos de_valoracion_de_empresas
Elguezabal metodos de_valoracion_de_empresasElguezabal metodos de_valoracion_de_empresas
Elguezabal metodos de_valoracion_de_empresasdovelita
 
Van, tir y eva
Van, tir y evaVan, tir y eva
Van, tir y eva
Mary Sánchez
 
Indicadores financieros para pymes Ronald Freire
Indicadores financieros para pymes Ronald FreireIndicadores financieros para pymes Ronald Freire
Indicadores financieros para pymes Ronald Freire
rfreirerioconsultores
 
V Escuela Ba - 2. Valoración de empresas
V Escuela Ba  - 2. Valoración de empresasV Escuela Ba  - 2. Valoración de empresas
V Escuela Ba - 2. Valoración de empresas
Luis Rivera
 
V Escuela BA Parque de Innovación La Salle 2. ValoracióN De Empresas
V Escuela BA Parque de Innovación La Salle   2. ValoracióN De EmpresasV Escuela BA Parque de Innovación La Salle   2. ValoracióN De Empresas
V Escuela BA Parque de Innovación La Salle 2. ValoracióN De Empresas
julianvinue
 
Tema analisis e interpretacion de datos financieros
Tema analisis e interpretacion de datos financierosTema analisis e interpretacion de datos financieros
Tema analisis e interpretacion de datos financieros
John Galindez
 
Evaluación Económica Kelly Cubillos
Evaluación Económica Kelly CubillosEvaluación Económica Kelly Cubillos
Evaluación Económica Kelly Cubillos
gaararei
 
Saia andres
Saia andresSaia andres
Saia andres
gaararei
 
Analisisdecosto de capital modificado Udo Maturin
Analisisdecosto de capital modificado Udo MaturinAnalisisdecosto de capital modificado Udo Maturin
Analisisdecosto de capital modificado Udo Maturindioneslis26
 
Introduccon al calculo del costo de capital en empresas reguladas (1)
Introduccon al calculo del costo de capital en empresas reguladas (1)Introduccon al calculo del costo de capital en empresas reguladas (1)
Introduccon al calculo del costo de capital en empresas reguladas (1)carshy
 
01. finanzas para niif
01. finanzas para niif01. finanzas para niif
01. finanzas para niif
GladysvivianaSernaGu
 
Eva 2
Eva 2Eva 2
Capitulo 12 Spanish
Capitulo 12 SpanishCapitulo 12 Spanish
Capitulo 12 SpanishVictor Rios
 

Similar a Valoración de empresas (20)

Exposicion valoracion
Exposicion valoracionExposicion valoracion
Exposicion valoracion
 
Exposicion valoracion
Exposicion valoracionExposicion valoracion
Exposicion valoracion
 
Clase Estudio financiero
Clase Estudio financieroClase Estudio financiero
Clase Estudio financiero
 
Tema Analisis De Estados Financieros Teoria
Tema Analisis De Estados Financieros TeoriaTema Analisis De Estados Financieros Teoria
Tema Analisis De Estados Financieros Teoria
 
5. valoracion por_flujos_descontados-_i
5. valoracion por_flujos_descontados-_i5. valoracion por_flujos_descontados-_i
5. valoracion por_flujos_descontados-_i
 
Elguezabal metodos de_valoracion_de_empresas
Elguezabal metodos de_valoracion_de_empresasElguezabal metodos de_valoracion_de_empresas
Elguezabal metodos de_valoracion_de_empresas
 
Van, tir y eva
Van, tir y evaVan, tir y eva
Van, tir y eva
 
Costo de capital
Costo de capitalCosto de capital
Costo de capital
 
Indicadores financieros para pymes Ronald Freire
Indicadores financieros para pymes Ronald FreireIndicadores financieros para pymes Ronald Freire
Indicadores financieros para pymes Ronald Freire
 
V Escuela Ba - 2. Valoración de empresas
V Escuela Ba  - 2. Valoración de empresasV Escuela Ba  - 2. Valoración de empresas
V Escuela Ba - 2. Valoración de empresas
 
V Escuela BA Parque de Innovación La Salle 2. ValoracióN De Empresas
V Escuela BA Parque de Innovación La Salle   2. ValoracióN De EmpresasV Escuela BA Parque de Innovación La Salle   2. ValoracióN De Empresas
V Escuela BA Parque de Innovación La Salle 2. ValoracióN De Empresas
 
Tema analisis e interpretacion de datos financieros
Tema analisis e interpretacion de datos financierosTema analisis e interpretacion de datos financieros
Tema analisis e interpretacion de datos financieros
 
Evaluación Económica Kelly Cubillos
Evaluación Económica Kelly CubillosEvaluación Económica Kelly Cubillos
Evaluación Económica Kelly Cubillos
 
Saia andres
Saia andresSaia andres
Saia andres
 
Analisisdecosto de capital modificado Udo Maturin
Analisisdecosto de capital modificado Udo MaturinAnalisisdecosto de capital modificado Udo Maturin
Analisisdecosto de capital modificado Udo Maturin
 
Introduccon al calculo del costo de capital en empresas reguladas (1)
Introduccon al calculo del costo de capital en empresas reguladas (1)Introduccon al calculo del costo de capital en empresas reguladas (1)
Introduccon al calculo del costo de capital en empresas reguladas (1)
 
01. finanzas para niif
01. finanzas para niif01. finanzas para niif
01. finanzas para niif
 
Analisis financiero (1)
Analisis financiero (1)Analisis financiero (1)
Analisis financiero (1)
 
Eva 2
Eva 2Eva 2
Eva 2
 
Capitulo 12 Spanish
Capitulo 12 SpanishCapitulo 12 Spanish
Capitulo 12 Spanish
 

Valoración de empresas

  • 2.
  • 3.
  • 4.
  • 5.
  • 6.
  • 7.
  • 8.
  • 9. Tipos de Flujos de efectivo Cobros por venta Activo fijo Cobros por aportaciones de accionistas Cobros por ventas e ingresos de explotación Pagos por compra Activo fijo Pagos por compras y gastos de explotación Pagos aportaciones a accionistas Cobros por Préstamos concedidos Devoluciones Principal préstamos Pagos de dividendos Pagos de intereses FLUJOS (libres) DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES ECONÓMICAS (FCF = CFO + CFI) FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES FINANCIERAS (CFF) - - - - - - CFI CFO
  • 10.
  • 11.
  • 12.
  • 13.
  • 14.
  • 15.
  • 16.
  • 17.
  • 18.
  • 19.
  • 20.
  • 21.
  • 22.
  • 23.
  • 24.