Este documento describe el concepto de apalancamiento operativo y su relación con el riesgo operativo de una empresa. El apalancamiento operativo se refiere a cómo un cambio en el volumen de ventas afecta los ingresos netos de una empresa, y depende del nivel de costos fijos de la empresa. Cuanto mayor sea el apalancamiento operativo, mayor será el riesgo operativo pero también el potencial de ganancias. El documento también explica cómo calcular el grado de apalancamiento operativo.
2. APALANCAMIENTO
OPERATIVO
Se trata de Invertir en activos fijos con el fin de
incrementar ventas y maximizar los resultados
operativos de la firma.
La capacidad de la empresa para absorber los
costos fijos originados en su operación. Si una
empresa tiene altos niveles de costos fijos, tendrá
mayores niveles de riesgo operativo, entendido este
como la incapacidad para cubrirlos.
Riesgo operativo y apalancamiento operativo son,
por tanto, dos temas íntimamente asociados.
El Apalancamiento operativo presenta diferentes
grados:
Mientras mas alto sea el apalancamiento, mas alto
sera también el riesgo operativo, pero mayor es el
rendimiento previsto para niveles crecientes de
actividad.
3. Apalancamiento operativo se define de un modo
más preciso en términos de la forma en la que
un cambio dado en volumen afecta al ingreso
neto en operación. Para medir el efecto que
sobre la rentabilidad ejerce un cambio dado en
el volumen, calculamos el grado de
apalancamiento, que es la razón del cambio
porcentual en el ingreso de operación al cambio
porcentual en unidades vendidas o en ingresos
totales.
4. Ejemplo de Apalancamiento
Operativo
Al invertir la empresa en activos fijos se generará una
carga fija por concepto de
depreciación. Generalmente estas inversiones se
hace con el fin de actualizar la tecnología de la
empresa y, como consecuencia de estas inversiones,
algunos costos variables, como por ejemplo la mano
de obra directa, sufren una disminución en la
estructura de costos de la empresa.
El tecnificar los procesos productivos
permite incrementar la producción, reducir
el desperdicio, mejorar la calidad. Cuando
los resultados son óptimos y los objetivos
fabriles y empresariales se logran, los
costos totales unitarios deben disminuir y,
en consecuencia, la política de precios de
la compañía debe reestructurarse con el
fin de hacerla más competitiva.
5. GRADO DE
APALANCAMIENTO
OPERATIVO
Es la razón del cambio porcentual en el
ingreso de operación al cambio porcentual
en unidades vendidas o en ingresos totales.
Es el impacto que tienen los costos fijos sobre
la estructura general de costos de una
compañía.
Grado en el cual los costos fijos operativos son
parte de los costos totales de operación de una
empresa.
En terminología de negocios, un alto grado
de apalancamiento operativo implica que
un cambio relativamente pequeño en las
utilidades de como resultado un cambio
grande en el ingreso neto de operación.
6. REPRESENTACIÓ
N
El grado de apalancamiento operativo, denominado
°AO, se define como el cambio porcentual que se
presenta en la utilidad operativa como consecuencia de
un cambio porcentual en los ingresos netos por
negocios.
°AO= (Variación porcentual en utilidad de operación)
/ (Variación porcentual en los Ingresos netos por
negocios).
Matemáticamente se calcula así:
°AO= Ingresos netos por negocios / Utilidad operativa.
Siempre que el °AO sea mayor que uno, existirá
apalancamiento operativo y mientras mas alto sea, se
tendra mas potencial de obtener utilidades operativas
7. REPRESENTACION
ALGEBRAICA
G.A.O
Grado de Apalancamiento Operativo= GAO
Ventas= V
Costos Variables totales= CV
Costos Fijos= CF
V – CV
GAO =
V – CV –
CF
8. RIESGOS
•Entre más apalancamiento operativo tenga una organización
más fácil será la volatilidad de la rentabilidad.
•También es no poder tener como empresa la capacidad de
cubrir ni siquiera sus costos fijos.
• Es el peligro o inseguridad de no estar en condiciones o
capacidad de cubrir el producto del riesgo de operación y riesgo
financiero.
• Luego entonces, el efecto combinado de los apalancamientos
de operación y financiero, se denomina apalancamiento total, el
cual esta relacionado con el riesgo total de la empresa.
• En conclusión, entre mayor sea el apalancamiento operativo y
financiero de la empresa mayor será el nivel de riesgo que esta
maneje.
