Punto de equilibrio y apalancamiento

1. FINANZAS PARA PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS
Alumno: Juan Carlos Gutiérrez Izquierdo
Tema: Control de lectura 3
Indice:
1. Punto de equilibrio
2. Apalancamiento
MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS Y FINANZAS
INTERNACIONALES

2. Punto de equilibrio
Naturaleza de los costos de producción
Se dividen en costos variables y fijos, la primera varia
directa y proporcionalmente con los cambios en el
volumen, el segundo no se modifica con los cambios en el
volumen.
Los costos variables pueden ser materiales directos,
mano de obra directa y costos de energía para el equipo
de producción. Los costos fijos se mencionan la
propiedad inmueble, el arriendo de la fábrica y los
salarios del staff de producción que supervisa las
operaciones.
Los costos que cambian con la producción son variables y
aquellos que no se modifican son Fijos

3. Punto de equilibrio
Analisis del punto de equilibrio
En la contabilidad de costos la diferencia entre el precio
de venta por unidad y el costo variable por unidad se
denomina margen de contribución por unidad. Para
obtener la cantidad de unidades necesarias para lograr el
punto de equilibrio, se divide el costo fijo total por el
margen de contribución por unidad.
Ejemplo de venta estuche de cosméticos:

4. Punto de equilibrio
Solución grafica al problema del punto de equilibrio
Figura a: muestra la relación entre la cantidad de
unidades y el costo fijo total. El CF es
independiente de la Q de unidades vendidas, una
maquina de producción producirá mas pero el CF
se mantendrá constante.
Figura b: el CV es una recta que comienza en el origen, con una
pendiente igual al costo variable por unidad esta se incrementa
al utilizar mas materia prima.

5. Punto de equilibrio
Solución grafica al problema del punto de equilibrio
Figura c: la línea recta representa el costo total que
comienza en los 30k el cual tiene una pendiente igual al
costo variable por unidad ya que se suman los Costos
Fijos mas los Costos Variables.
Figura d: la línea del ingreso total comienza en el origen y tiene
una pendiente igual al precio de venta por unidad, los ingresos
totales tienen que exceder al costo de producción total para
obtener ganancias.

6. Punto de equilibrio
Solución grafica al problema del punto de equilibrio
Figura e: cuando las líneas rectas que representan el ingreso total y el costo total se trazan en el mismo
grafico, puede determinarse el punto de equilibrio, para este caso es 3750 unidades lo que quiere decir
que tenemos que producir para recuperar nuestra inversión llegando a un nivel de utilidad operacional
cero.

7. Punto de equilibrio
Efectos de los cambios en los costos fijos , el precio de venta y los costos variables sobre el punto
de equilibrio
Costos Fijos: cuando varían los Costos Fijos el punto de equilibrio se moverá en la misma dirección en
que se modifican los costos fijos. Un ejemplo claro es que cuando se aumenta los CF se incrementara el
PE porque se necesitara vender mucho mas unidades para cubrir los costos incurridos.
El costo fijo era 30k dólares y se necesitaba vender 3750 Unidades para tener un PE en unidades, ahora el
CF se incremento a 40K dólares por tal motivo se necesitan vender 5000 unidades tal como muestra el
ejercicio.

8. Punto de equilibrio
Efectos de los cambios en los costos fijos , el precio de venta y los costos variables sobre el punto
de equilibrio
Precio de venta: cuando varia el precio de venta por unidad el punto de equilibrio cambiara en
dirección opuesta al cambio en el precio de venta. Podemos decir que una empresa puede cambiar el
precio de venta hacia arriba o hacia abajo y este afectara directamente al PE en unidades. Para este
ejemplo el precio de venta anterior era de 9 dólares y las unidades requeridas era de 3750 , al
incrementar el precio de venta a 11 dólares solo necesitaríamos 3000 unidades para encontrar el PE en
unidades.

9. Punto de equilibrio
Efectos de los cambios en los costos fijos , el precio de venta y los costos variables sobre el punto
de equilibrio
Costo variable: el PE variara en la misma dirección en que varia el costo variable por unidad. Para este
ejemplo el CV por unidad era 1 dólar y solo se necesitaba 3750 unidades para llegar al PE en unidades , al
incrementarse el CV a 4 dólares ahora se necesitara producir 6000 unidades para el llegar a PE en
unidades.

10. Apalancamiento
Descripción
• Se refiere a los efectos que tienen los costos fijos
sobre el rendimiento que ganan los accionistas;
por lo general, mayor apalancamiento se traduce
en rendimientos más altos, pero más volátiles.
• Por lo general, el apalancamiento incrementa
tanto los rendimientos como el riesgo.
• Una empresa con más apalancamiento gana
mayores rendimientos, en promedio, que
aquellas que tienen menos apalancamiento, pero
los rendimientos de la empresa con mayor
apalancamiento también son más volátiles.
• Los administradores pueden limitar el efecto del
apalancamiento adoptando estrategias que
dependen en mayor medida de los costos
variables que de los fijos.
Tipos de apalancamiento

11. Apalancamiento
Tipos de apalancamiento
Apalancamiento
Operativo : es la
relación entre costes
fijos y costes variables
utilizados por una
empresa en la
producción de bienes.
Es la relación entre los
ingresos por ventas
de la empresa y sus
utilidades antes de
intereses e impuestos
(UAII) o utilidades
operativas.
Ejemplo apalancamiento operativo: este grafico nos muestra a dos
empresas iguales pero con grados de apalancamiento operativo distinto
según las unidades que ofrezcan al mercado.
Podemos saber que una
empresa tiene un alto grado de
apalancamiento operativo si el
margen bruto de sus ventas es
muy elevado tal como muestra
la línea azul de la empresa A.

12. Apalancamiento
Tipos de apalancamiento
Apalancamiento Financiero : tiene
que ver con la relación entre las
utilidades antes de intereses e
impuestos de la empresa (UAII) y sus
ganancias por acción común (GPA).
En el estado de resultados las
deducciones tomadas de las UAII
para obtener las GPA incluyen el
interés, los impuestos y los
dividendos preferentes. Desde luego,
los impuestos son variables, ya que
aumentan y disminuyen con las
utilidades de la empresa, pero los
gastos por intereses y dividendos
preferentes normalmente son fijos..
Por tanto, el apalancamiento
financiero consiste en utilizar
algún mecanismo (como deuda)
para aumentar la cantidad de
dinero que podemos destinar a
una inversión. Es la relación
entre capital propio y el
realmente utilizado en una
operación financiera.

13. Apalancamiento
Ejemplo de Apalancamiento Operativo
Formula:
Interpretación: por cada punto de incremento en el margen de
contribución, a partir de 18,000 unidades de producción, la utilidad
operacional antes de intereses e impuestos(UAII) se incrementará en
1.7143puntos.

14. Apalancamiento
Ejemplo practico: en este ejemplo tenemos un punto referencia de 10k unidades vendidas con su respectiva estructura de
costos y gastos. Consideramos un incremento y decrecimiento del 20% en las unidades vendidas para ver los cambios en la
UAII lo cual genera un impacto de -64.5% y +65.5% respectivamente sobre el punto de referencia. Podemos decir que el
apalancamiento operativo se da en ambos sentidos, que cuando hay CF siempre existirá el apalancamiento operativo.
Aplicando la formula del grado de apalancamiento
operativo(GAO) obtenemos un 3.077.
Significa que por cada punto, en porcentaje, que se
aumenten (o disminuyan) las ventas a partir del
punto de referencia de 10.000 unidades, habrá un
aumento (o disminución) porcentual de las UAII de
3,077 puntos. Por ejemplo, si las ventas se
aumentan en el 30%, las UAII lo harán en un 30% x
3,077 = 92,31%. Se realizo el ejercicio en Excel y es
correcto.

15. Apalancamiento
Ejemplo de Apalancamiento Financiero
Formula:
Por ejemplo, si hemos invertido de nuestro propio dinero 1.000 soles, pero el valor de
nuestra inversión (ya sea porque estamos utilizando deuda o productos derivados) es de
10.000 soles. El apalancamiento será de 1:10. Nuestro financiamiento de inversión
representa 10 veces nuestro capital

16. Apalancamiento
Ejemplo practico: en la situación sin apalancamiento un inversor desea comprar 10k acciones al valor de 1 sol con sus
ahorros sin pedir prestado al banco el cual obtiene un rentabilidad de 50% al subir la acción a 1.5 soles, en el segundo
escenario pide prestado 90k soles para comprar 100k acciones y las vende 150k con la subida de la acción, paga el préstamo
con los intereses y obtiene una rentabilidad superior de 400% sobre su ahorro con este apalancamiento. ( el riesgo es si
baja acción , tendría un serio problema).

17. Muchas Gracias,