El documento habla sobre el apalancamiento operativo, que se deriva de la existencia de costos fijos que no dependen de la actividad de la empresa. Con un aumento en las ventas, los costos variables e ingresos aumentan en mayor proporción que los costos fijos, resultando en un aumento más que proporcional de las utilidades. El grado de apalancamiento operativo mide la sensibilidad de las utilidades ante cambios en las ventas y se calcula dividiendo la tasa de crecimiento de las utilidades operativas entre la tasa de crec

1. Apalancamiento operativo
Se deriva de la existencia en la empresa de costos fijos de operación, que
no dependen de la actividad. De esta forma, un aumento de ventas
Finanzas en las Organizaciones
supone un incremento de los costes variables y otros gastos que también
son operativos para el crecimiento de una empresa honorable (se supone
que todas las empresas son honorables), pero no de los costes fijos, por
Grado de apalancamiento operativo a Q unidades:
Ante los GAO = MC ÷ UAII cambioscostesvolumen de ventas, se el de los
[EC1]: movimientos o de los en el totales es menor que
lo que el crecimiento
deduce, que con lo un cambio más que proporcional enmucho mayor a como
ingresos, habrá que el beneficio aumenta de forma la utilidad o
Alejandra Sifuentes Carrola
lo Grado deElapalancamiento
pérdidaharía si no existieseGrado de UAII y VENTAS deben ser a futuro.
Recordando que las variaciones de Apalancamiento Operativo costes
en operaciones. el apalancamiento (por ser todos los
Fórmulas
(DOL por fórmulas alternativas derivadasof Operative Leverage), departir de la
variables). El apalancamiento operativo[EC1]: determinarse a
Otras sus siglas en inglés: Degree de suele
alguna manera, esoperativo (GAO)sensibilidad la tasa de
división entre la tasacuantitativa de esa beneficio y de las
la medida de crecimiento del
utilidades operativaQ(P-V) empresa ante una variación en las se refiere a las
[EC2.0]: GAO =
crecimiento de las la
÷ Q(P-V)-FC = Q ÷ (Q-QEQ)
de ventas. El apalancamiento operativo ventas
En el caso de [EC2.0] se tiene el grado de apalancamiento a Q unidades.
o producción.
herramientas que la empresa utiliza para producir y vender, esas
10130345
herramientas son las maquinarias, las personas y la tecnología. Las
[EC2.1]: GAO = S-VC ÷ S-VC-FC = UAII+FC ÷ UAII
En el caso de [EC2.1]personas están relacionadas con lasSventas, si hay
maquinarias y las se tiene el grado de apalancamiento a Ventas.
esfuerzo de marketing y demanda entonces se contrata más personal y
se MC es el margentecnología o maquinaria para producir y satisfacer lasEQ
- compra mayor de contribución son las unidades producidas y vendidas. Q
demandas del mercado. que se logra existe apalancamiento, se dice que la
son las unidades con las Cuando no el equilibrio. FC son los costos fijos. VC
empresa posee P es el precio por unidad. V son los costos variablesque unidad.
costos variables. capital inmovilizado, eso quiere decir, activos por no
S son las ventas/producción producen dinero.
en unidades monetarias. UAII son las utilidades
antes de intereses e impuestos.

2. Ejemplo: Suponga que se tiene la siguiente información de pronósticos para el año 2008:
Capacidad de producción 15.000 unidades
Volumen de producción y ventas 10.000 unidades
Precio de venta unidad $1.500
Costo variable unitario $900
Costo y gastos fijo de operación $4.050.000
El estado de resultados sería el siguiente
Ventas (10.000 X $1.500) $15.000.000
-Costo variable (10.000 X $900 ) $ 9.000.000
=Margen de contribución $ 6.000.000
-Costos y gastos fijos de operación $ 4.050.000
=Utilidad operacional UAII $ 1.950.000
Si utilizamos la formula 1 nos damos cuenta que el GAO para esta proyección es de 3.077. ¿Qué
significa este número? Por cada punto de incremento en ventas (a partir de 10.000 unidades) la
utilidad operacional se incrementará en 3.077 puntos.
GAO MC/UAII 3.07692308
Margen de
6000000
contribución
UAII 1950000