Los resultados del ejercicio de revisión de la calidad de activos bancarios (AQR) y de los test de estrés (ST) de la banca europea, que se dieron conocer el pasado 26 de octubre, han sido el eje principal sobre el que ha pivotado esta nueva edición del Taller de Banca. Por ello, los expertos de Afi han analizado los resultados obtenidos por las distintas entidades evaluadas y la situación general en la que se encuentran los sistemas bancarios de la Unión Europea.
Taller de Banca: Evaluación europea y negocio bancario - octubre 2014
1. Madrid, 29 de octubre de 2014
Hotel Hesperia Madrid
Taller de Banca:
Evaluación europea y
negocio bancario
PONENTES
Emilio Ontiveros, Presidente de Afi
Ángel Berges, Consejero Delegado de Afi
Paula Papp, Socia de Banca y Seguros de Afi
Itziar Sola, Consultora Senior de Banca y Seguros de Afi
2. Taller de banca-edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Entorno macroeconómico del negocio bancario
4. Taller de banca-edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Resultados de la evaluación global de la banca europea
5. Taller de banca- edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Resultados de la evaluación global por entidades
5
Fuente: Afi, BCE, EBA
Millones de euros % APR Millones de euros % APR
Eurobank Grecia 4.628 12,14 1.760 4,62
National Bank of Greece Grecia 3.433 6,06 930 1,64
Piraeus Bank Grecia 660 1,11 0 0
Monte del Paschi di Siena Italia 4.250 5,09 2.110 2,53
Banca Carige Italia 1.835 7,98 810 3,52
Veneto Banca Italia 714 2,84 0 0
Banco Popolare Italia 693 1,31 0 0
Banca Popolare di Milano Italia 684 1,58 170 0,39
Banca Popolare di Vicenza Italia 682 2,40 220 0,77
Credito Valtellinese Italia 377 2,08 0 0
Banca Popolare di Sondrio Italia 318 1,35 0 0
Banca Popolare dell'Emiglia Romagna Italia 128 0,29 0 0
Bank of Cyprus Chipre 919 3,91 0 0
Cooperative Central Bank Chipre 1.169 13,49 0 0
Hellenic Bank Chipre 277 6,11 180 3,97
Banco Comercial Portugués Portugal 1.137 2,50 1.150 2,52
Munchener Hypothekenbank Alemania 229 2,96 0 0
Oesterreichischer Volksbanken-Verbund Austria 865 3,15 860 3,13
Permanent TSB Irlanda 855 5,10 855 5,10
Dexia Bélgica 339 0,63 339 0,63
AXA Bank Europe Bélgica 200 3,83 0 0
CRH Francia 129 2,36 0 0
Nova Ljubljanska banka Eslovenia 34 0,47 34 0,47
Nova Kreditna Banka Maribor Eslovenia 31 1,12 31 1,12
Liberbank España 32 0,18 0 0
TOTAL 24.617 9.449
Déficit de capital
Déficit de capital
(con medidas de capital
realizadas hasta el 30/SEP/14) Entidad País
Los resultados de la Evaluación
Global Europea no arrojan
sorpresas significativas.
El déficit de capital ha ascendido
a 24.600 millones de euros
repartidos en 25 entidades.
No obstante, tras las medidas de
recapitalización llevadas a cabo
por las entidades bancarias hasta
septiembre de 2014, estas
necesidades de capital se han
reducido hasta los 9.450
millones de euros repartidos en
13 entidades.
6. Taller de banca- edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
10,6% 0,1% 10,4%
1,2% 11,6% 2,6%
9,0% 0,2% 9,2%
CET 1 Dic
13
Ajuste AQR CET 1 AQR
aj
Esc base CET 1 aj
AQR Base
2016
Esc
adverso
CET 1 aj
AQR
Adverso
2016
Medidas
recapitaliz
CET 1 aj
AQR
Adverso
2016 (incl
medidas)
11,8% 0,4% 11,4% 0,2% 11,6% 3,2%
8,4%
0,4% 8,8%
CET 1 Dic
13
Ajuste AQR CET 1 AQR
aj
Esc base CET 1 aj
AQR Base
2016
Esc
adverso
CET 1 aj
AQR
Adverso
2016
Medidas
recapitaliz
CET 1 aj
AQR
Adverso
2016 (incl
medidas)
Resultados sobre el CET1 incluidas las medidas de capital
6
Fuente: Afi, BCE, EBA
AQR supone 13% del total de ajustes (3 p.p. de capital)
Europa España
AQR supone 7% del total de ajustes (1,4 pp. de capital)
En este ejercicio es la primera vez en la cual, en una comparativa de ratios de solvencia las entidades
bancarias españolas se sitúan significativamente por encima de la media europea.
La ratio de CET1 en el escenario adverso (incluidas las medidas de recapitalización) de la banca española se
sitúa en el 9,2%, por encima del 8% establecido para el escenario base, y superior al 8,8% de la banca
europea.
7. Taller de banca- edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Resultados de los test de estrés por países
7
Fuente: Afi, BCE, EBA
Banca europea. CET 1 (%) en AQR y test de estrés
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
Malta
Estonia
Letonia
Lituania
Eslovaquia
Luxemburgo
Finlandia
Alemania
Francia
España
Holanda
Austria
Bélgica
Irlanda
Italia
Eslovenia
Portugal
Grecia
Chipre
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
CET1 Dic13 CET1 AQR ADJ Dic13
CET 1 ajustado AQR Base CET 1 ajustado AQR Adverso
Umbral AQR y Esc. Base Umbral esc. adverso
8. Taller de banca-edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Banca europea antes y después de la evaluación global
9. Taller de banca-edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Banca europea: respuesta a la crisis
9
Fuente: Afi
Lasentidadesbancariaseuropeas,enrespuestaalacrisis,hanmejoradomuyconsiderablementelasolvenciaatravésderecapitalizaciones,tantopúblicascomoprivadas,yatravésdeunfuertedesapalancamiento(reduccióndeAPRs).
Aunqueapartirdel4denoviembrede2014,lasentidadesbancariaseuropeassesituaránbajolaSupervisiónÚnicaEuropeayseenfrentaránaunnuevomarcocompetitivo.
Realizarbancaminoristadurantelospróximosañosnoserátareafácilyaqueelentornoeconómicodébilylosbajostiposdeinterésperjudicanlacapacidaddegeneraciónderesultados.
Contextode no crecimiento del negocio
•Capitalizacionespúblicasyprivadas
•Fuertedesapalancamiento
•Clientes:servicios,precios, canalesdedistribución
•Capital:ROE,solvencia
•Entornoeconómicodébil
•Bajostiposdeinterésyestrechamientodemárgenes
Mejora de la solvencia
Mayor competencia
10. Taller de banca- edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Reducción del coste del capital de la banca del área euro
10
Coste del capital de los bancos del área
euro y factores que lo componen
Fuente: Afi, Bloomberg, Factset
Ke: Coste del capital; Rf: tipo de interés libre de riesgo.
1,0
1,1
1,2
1,3
1,4
1,5
1,6
1,7
1,8
1,9
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
e-08
j-08
n-08
a-09
s-09
f-10
j-10
d-10
m-11
o-11
m-12
a-12
e-13
j-13
n-13
a-14
s-14
Ke Rf Beta (dcha.)
5%
6%
7%
8%
9%
10%
11%
12%
e-08
m-08
s-08
e-09
m-09
s-09
e-10
m-10
s-10
e-11
m-11
s-11
e-12
m-12
s-12
e-13
m-13
s-13
e-14
m-14
s-14
Banca
EuroStoxx
Coste del capital del EuroStoxx y de los
bancos
En este contexto, los esfuerzos deben centrarse en generar una rentabilidad que se encuentre en línea o
supere el costes del capital.
11. Taller de banca- edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
El PBV de la banca europea ligado al ROE generado
11
Fuente: Afi, Factset
Bancos europeos
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
-5 0 5 10 15 20
PBV
ROE
2006
2012
Jun-14
España
Alemania
Francia
Italia
Rentabilidades más elevadas permitirían mejoras en la cotización bursátil, aunque lejos quedarán los
niveles observados en 2006.
12. Taller de banca- edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Elementos diferenciales del ROE en 2013
12
Fuente: Afi, BCE “Consolidated Banking Data”
ROE
M. Bruto GE PE ATM
ATM ATM ATM Equity
Rentabilidad del
negocio
Costes de
estructura
Coste del riesgo
3,00 2,84
2,19
1,95 1,81
Italia España Francia Reino
Unido
Alemania
1,33 1,36
1,49 1,52
1,77
Alemania Reino
Unido
España Francia Italia
0,14 0,26
1,04
2,04
Alemania Francia España Italia
Las entidades españolas se encuentran mejor posicionadas a la hora de generar resultados, gracias a una
rentabilidad del negocio superior.
13. Taller de banca-edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Perspectivas del sistema bancario español 2014-16
14. Taller de banca-edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Cambios en el entorno bancario desde mayo 2014
14
Fuente: Afi
Normaliza- ciónde precios
Crédito: mejora de nuevas operaciones
Fuerte reducción de costes
Depósitos: sin crecimiento
ROE ≈ 7% en 2016
Deterioro de balance contenido
Insuficiente para elevar el volumen de negocio
¿Apoyo en TLTRO?
¿Suficiente para cubrir el coste del capital?
En2014,lasnuevasoperacionesdecréditohanmejoradoenlossegmentosdeconsumo,viviendayPyme,perosiguereduciéndoseengrandesempresasquelastranelavancedelaconcesióndecrédito.
Para2015y2016estimamosqueelsaldodecréditosemantengaenlosnivelesactualesylosdepósitosseincrementenligeramente.
Laestabilizacióndelosingresosdecréditojuntoalafuertereduccióndecostesservirádeapoyoparalageneraciónderesultadosen2015y2016queunidoalasmenoresprovisionesderivadasdeunmenordeteriorodelbalancepermitiráalcanzarunROEennivelescercanosal7%.
