Propuesta taller jorge feregrino f. (2) (1)

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Universidad Nacional Autónoma de México
Facultad de Estudios Superiores Acatlán
Propuesta para el curso del Taller de Economía Mexicana II, semestre 2015-II
Análisis de la estructura, conducta y desempeño de la actividad industrial en México (1980-2014)
Presenta:
Dr. Jorge Feregrino Feregrino
Contacto: jorferegrino@yahoo.com
Octubre 2014

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CONTENIDO
a) Título del proyecto del Taller de Economía Mexicana II .................................................................................... 3
b) Introducción y fundamentación del proyecto ............. 3
c) Objetivo General del taller ....................................... 12
d) Objetivos particulares ............................................... 12
e) Línea de investigación ............................................. 13
f) Metodología del taller……………………..……………… 14
g) Programa desglosado del taller II ……………………..14
h) Síntesis curricular …………………………………………27

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a) Título del proyecto del Taller de Economía Mexicana II
Análisis de la estructura, conducta y desempeño de la actividad industrial en México (1980-2012)
b) Introducción y fundamentación del proyecto.
En el curso de Taller de Economía Mexicana II se analizarán la estructura, organización y desempeño del sector industrial, para el caso de México en el periodo 1980-2010. El estudio permitirá establecer la dinámica del sistema productivo mexicano mediante el análisis del sector industrial en relación a su actividad productiva y su estructura financiera, en las siguientes condiciones: una economía abierta, un sistema financiero monopólico, una estructura de mercado oligopólica, concentración del ingreso y estancamiento productivo. El procedimiento de operación en el Taller de Economía Mexicana II comenzará con la identificación del objeto de estudio, el análisis práctico de los hechos estilizados, la evaluación de los resultados y la conformación de una propuesta de estudio alternativa.
Los análisis sobre la dinámica de la industria están definidos por los criterios metodológicos de la teoría convencional, en relación a las herramientas de análisis y a la presentación de las temáticas. En este marco, los análisis se han construido mediante los modelos de equilibrio general y la modelización econométrica. La construcción de la teoría neoclásica tiene 3 implicaciones: 1) el restablecimiento del modelo clásico, 2) la eutanasia de la macroeconomía y 3) la separación entre la esfera financiera y la esfera productiva.
La construcción de los análisis tiene como objetivo explicar los fenómenos macroeconómicos con base en la interacción de las decisiones individuales de los agentes representativos (Hoover 1988). En este marco, el empresario y el consumidor establecen una relación atomística, en la cual toman decisiones en términos reales y de forma óptima, cuyo resultado es el equilibrio de pleno empleo. La interacción de estos agentes sólo se da en el espacio donde se desarrolla el intercambio de bienes en el mercado a nivel microeconómico. En estos modelos está ausente el contexto institucional, social; es decir, la relación entre estructuras y grupos sociales presente en las relaciones a nivel macroeconómico.

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El Nuevo Consenso plantea a nivel macroeconómico1, la discusión sobre la dicotomía entre la dimensión monetaria y la real en la economía. En este enfoque, el sector productivo opera de forma independiente al sector financiero, esto permite conseguir la distribución óptima de los recursos entre el consumo y la inversión, para alcanzar la estabilidad económica. El enfoque del Nuevo Consenso supone que el sistema financiero maximiza la eficiencia del sistema de pagos y la distribución del capital productivo a través de la tasa de interés natural2 (Woodford 2003). En este sentido, el mercado financiero distribuye el capital productivo y transforma recursos de forma eficiente pasa conseguir el equilibrio; no obstante, la experiencia histórica establece que la competencia perfecta entre los bancos tiende a la concentración del sector financiero (Johnson 1968).
Las instituciones y la estructura económica.
La construcción de un marco de análisis alternativo, es necesaria para analizar los fenómenos económicos, desde una perspectiva que incluya los canales de transmisión entre los elementos microeconómicos y macroeconómicos. El diseño de un marco analítico en la ciencia económica debe partir de la investigación social, ésta consiste en el estudio de la actividad humana en relación a su estructura y límites: la asociación entre individuos, las estructuras de poder, sus tendencias y mecanismos. El reconocimiento de estos aspectos en un análisis económico e histórico para el estudio de la economía es trascendental.
En la estructura económica se deben analizar las relaciones entre el sector productivo y financiero. En este contexto los agentes interactúan para la toma decisiones racionales y diseñan estrategias rentables dentro de los límites estructurales de cada sector y más allá de estos límites al establecer enlaces con otros sectores; es decir, los macrofundamentos son necesarios para explicar estas relaciones económicas y sociales.
Los fundamentos del estudio de la macroeconomía están presentes en el análisis de Keynes, cuando replanteó la necesidad de estudiar los efectos del sistema productivo y financiero sobre la clase inversionista, banqueros, empresarios, manufactureros, comerciantes y trabajadores. Keynes analizó las decisiones de estos agentes institucionales en términos de sus diferentes fuentes de ingreso y los incentivos para realizar sus actividades: organización de la actividad productiva, planes de inversión, fondeo, posición financiera, financiamiento de capital, oferta de trabajo y desempeño empresarial productivo y financiero. De tal manera, que en las decisiones y
1 Blanchard (2008) define la agenda de investigación contemporánea , cuyo resultado es el Nuevo Consenso de la macroeconomía.
2 El nuevo consenso retoma la discusión sobre la dicotomía neoclásica y la tasa de interés natural, entre ellos encontramos: Goodfriend and King (1997), Romer (2000) y Woodford (2010)

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las relaciones entre los sectores el dinero determina la decisiones entre los agentes en este marco de análisis
La estructura y desempeño de la actividad industrial en relación al dinero.
En la investigación de la estructura económica de la empresa, es necesario analizar las relaciones económicas, a partir del uso del dinero entre los agentes que participan en el mercado3. Un enfoque monetario de la producción requiere una teoría de la empresa, donde el dinero sea el medio y el fin de las actividades de la industria (Dillard 1980). En el sistema económico, la creación y dinámica de las empresas está determinada por el desarrollo y la dinámica del dinero en las instituciones financieras. El dinero es un componente institucional que relaciona las actividades de la empresa con el banco central, el sistema bancario y las instituciones financieras envueltas en la producción de dinero: el crédito4. El dinero además de ser unidad de cuenta, hace posible las listas de precios, los cálculos monetarios y contabilizar la actividad económica.
La propiedad del dinero y el precio del dinero, determinan el acceso de los agentes a la organización y control de los activos que producen la riqueza en la empresa. La relación entre la organización productiva y la financiera está determinada por la propiedad privada, es decir, se establece una relación de poder de mercado entre las dos esferas donde se desarrollan estas actividades.
La estructura conducta y desempeño de las actividades productivas y financieras invariablemente está ligada a la propiedad privada del dinero. En el mercado donde se encuentran estas actividades, la propiedad del dinero no es heterogénea, sobre todo ante la necesidad de acumular el capital necesario para que una empresa inicie sus actividades; es decir, la competencia perfecta es una imposibilidad teórica. Por tal motivo, la evolución de la estructura de propiedad de la empresa está ligada a la diversificación y el control de las actividades en el sistema productivo y su relación con el dinero en sus distintas formas.
La dinámica social depende de las decisiones de los agentes para generar dinero: los que tienen planeado hacerlo al poner a disposición su patrimonio y los que buscan ganancias con el
3 El análisis microeconómico tradicional, ignora la influencia del dinero la toma de las decisiones en los agentes económicos
4 En el capitalismo todo se trata de dinero, hacer dinero, gastar dinero, ahorrar dinero y producir dinero (Dillard 1942).

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préstamo de dinero (Feregrino 2010). La relación entre estas actividades produce la siguiente dinámica: las expectativas de ganancias en el futuro generan la creación y acumulación de la propiedad de un monto mayor de dinero, esto crea un proceso de distribución del ingreso heterogéneo.
En este marco, Veblen (1898) había bosquejado los elementos para elaborar una teoría de los negocios. El planteaba que el motivo para generar dinero dominaba el proceso industrial, en relación a la producción de bienes en los negocios modernos. Las ganancias se concretaban solamente cuando se realizaba la venta del producto, es decir, la conversión de los bienes ofrecidos en términos del valor del dinero. De igual manera, señalaba que la realización del producto en términos de los precios permitía contabilizar las ganancias.
La producción es un proceso mecánico, incidental a la producción de dinero. El empresario organiza su proceso de producción para obtener el poder de mercado que le permita establecer una demanda por su producto inelástica (Veblen 1905). La falla o el éxito del negocio, en términos monetarios, esta expresado en la hoja de balance y el estado de resultados. El objetivo de la industria es mantener el control del proceso de producción, pago de los factores, distribución e intercambio de sus ingresos.
La relación entre el sector industrial y sector financiero a través del dinero en forma de capital, afecta las decisiones de inversión y el comportamiento de la industria. En este sentido, el sector financiero es una industria especializada en el intercambio y el control de los títulos de riqueza, en el mercado de capitales y el mercado de dinero. Los requerimientos de las corporaciones durante la intención de invertir, son cubiertos por especialistas como los bancos que organizan y manejan un fondo revolvente de liquidez financiera. El monto de efectivo requerido para invertir fluctúa en el curso de la producción, resultado de la actividad en cuestión, los negocios, las técnicas usadas por los bancos, agentes y la velocidad del ingreso; lo cual a su vez determina la demanda de crédito por parte del sector productivo (Keynes 1938). En este sentido, el papel de la tasa de interés es ajustar los pagos de intereses de las empresas con la acumulación de riqueza deseada por los bancos; es decir, la tasa de interés refleja el conflicto entre estos dos agentes.
La tasa de interés es una variable distributiva, no es la recompensa por ahorrar, refleja las condiciones de las expectativas de los bancos sobre el ciclo de los negocios. El pago de intereses por el empresario es parte de los costos de producción y se financia mediante la creación de dinero; cuando se realiza la venta, el efectivo se crea para cancelar la deuda que adquirió con los bancos.

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Bajo este marco de análisis conceptual el taller de economía mexicana analizará la dinámica del ciclo negocios explorando las relaciones entre lo microeconómico-macroeconómico, y el sistema productivo-financiero.
b.1) La operatividad del taller relación entre la actividad productiva y la actividad financiera en el México contemporáneo.
El taller de economía mexicana tiene como objetivo analizar de forma empírica, con base en las herramientas técnicas y teóricas, la dinámica empresarial y su impacto en la actividad productiva y financiera en México.
La estrategia de industrialización de los sectores productivos prioritarios.
En la época del desarrollo estabilizador, el sistema financiero mostraba un desarrollo incipiente y predominaban los títulos gubernamentales de largo plazo y los bonos financieros. Por lo tanto, la política económica de las instituciones financieras gubernamental promovió la actividad industrial mediante 2 objetivos: 1) el desarrollo de los sectores prioritarios, 2) controlar la emisión de efectivo.
El sistema financiero se convirtió en el promotor de sectores prioritarios otorgando créditos a costo bajo y plazos favorables al sector agrícola, la industria, la exportación de productos manufacturados, el turismo y la vivienda de interés social. Las instituciones financieras que funcionarían como base para la promoción de los sectores prioritarios eran las siguientes: bancos comerciales, instituciones de ahorro y préstamo, hipotecarias, fiduciarias, de capitalización y ahorro. El crédito se otorgaba de forma selectiva mediante 3 instrumentos: el encaje legal, las instituciones nacionales de crédito y los fondos de fomento.
El objetivo era asegurar la estabilidad monetaria, como estímulo para el desarrollo de la inversión pública y privada (Ortiz 1998). En este periodo, la tasa de crecimiento promedio del PIB fue 6%, resultado de la promoción de los sectores mencionados por parte del Estado. En cuanto al sector financiero, la profundidad financiera avanzó de 18% en 1960 a 35% en 1972 y el financiamiento bancario pasó de 22% en 1959 a 43% en 1970.

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El proceso de reestructuración de la propiedad privada, la diversificación de las actividades productivas y el proceso de desregulación económica.
Los primeros cambios en la estructura de propiedad, la diversificación en las actividades productivas y la desregulación económica a finales de los setentas, que se produjeron dentro del sistema financiero son: a) La creación de la banca universal para reducir la segmentación de los intermediarios financieros; b) La intervención de los bancos nacionales en el extranjero; c) Se constituye la bolsa mexicana de valores con la primera emisión de bonos del Estado en 1975.
El principal mecanismo de financiamiento de las empresas era la reinversión de ganancias, esto fue reflejo del grado de poder del sistema bancario y el bajo nivel de industrialización de los negocios. En términos de la captación de ahorro, el sector bancario captaba recursos en un monto equivalente al 28% del PIB y el sector bursátil solo 2% del PIB en 1982.
La concentración del sistema bancario y su participación en las empresas del sector industrial y comercial daba lugar a una asignación preferencial del crédito a los negocios participantes en el mismo grupo industrial (Vidal 2000). La asignación se realizaba a tasas preferenciales, menores colaterales y líneas de crédito automáticas. El régimen productivo y financiero en México se perfilaba como un sistema de endeudamiento de corto plazo, donde 15 instituciones contralaban el 90% de los recursos.
El sector bursátil se fortaleció en 1983 ante la iniciativa del gobierno para establecer lazos con el sector privado, después de la nacionalización de la banca en 1982, a captación del sector bursátil paso de 2.8% en 1982 a 10.6% en 1987. El sistema financiero experimento grandes transformaciones en sus mecanismos de operación, entre 1989 y 1995: se introdujeron los productos derivados, títulos de corto plazo por los bancos, la apertura de los mercados a la inversión extranjera, emisión de ADR’S, liberación de las tasas de interés, eliminación del encaje legal y las razones de liquidez.
La estructura institucional también se transformó: se permitió la formación de grupos financieros integrados verticalmente, se aprobó la propiedad privada de los bancos en 1991 y se otorgó la autonomía al Banco Central en 1994 (Guillen 2005). La liberalización y desregulación del sistema financiero mexicano, no sólo marcó el inicio de las transformaciones para establecer un sistema de libre competencia al interior del país, fue también una política complementaria para atraer ahorro externo y cerrar la brecha de divisas (Calva 2009).

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Las corporaciones transnacionales, la globalización y la apertura en la economía mexicana
Las corporaciones trasnacionales al promover el proceso de globalización conquistaron nuevos mercados, tras desplazar a sus competidores o adquirirlos mediante una guerra de precios. El objetivo de las transnacionales lideradas por los gobiernos de los países industrializados y los organismos internaciones, fue imponer su estrategia de valorización en los mercados bursátiles donde cotizaban y la adquisición de financiamiento a menor costo y bajo riesgo.
La estrategia de entrada de las trasnacionales estaba apoyada por un grupo financiero en el país donde realizarían sus actividades y la búsqueda de trato preferencial por parte del gobierno (Mántey 1996). La apertura de la economía con el Tratado de Libre Comercio (TLC), fue parte de la estrategia de esta integración de las corporaciones trasnacionales a la economía mundial
El primer paso de esta política se había dado en 1965 con los programas de apoyo al sector externo y a las transnacionales en México, mediante la exención del pago de IVA y el ISR en términos reales, cero aranceles de importación y abstención del régimen de importaciones temporales. Se instituyó una política de crecimiento hacia fuera, donde las transnacionales con sentido exportador serían el motor no sólo del crecimiento tambien del desarrollo económico del país.
El presidente López Portillo, en los 70’s, dio un paso más con la desregulación arancelaria; bajo este tenor, el presidente Salinas de Gortari implementó, en 1988, una industrialización orientada hacia las exportaciones (Dussel 2006). El objetivo de la reducción de los aranceles era que el sector exportador importará insumos a precios internacionales, elevando la competitividad del país a nivel internacional.
La apertura de las fronteras en el TLCAN sin medidas complementarias por parte del Estado para apoyar la reestructuración de las empresas no competitivas, puso en marcha un proceso de destrucción creadora, donde fue más lo destructivo que lo creativo (Guillén 2001, Salama 2006). La participación con éxito en los mercados externos requería un periodo prudencial con apoyo de programas nacionales, incubación de nuevas ideas, investigación de mercados, formación de cuadros gerenciales (Cáceres 2006, Salama 2006).
La trasnacional y su estrategia de valorización en sistemas financieros subdesarrollados.
En México, la dependencia fue alentada por la desaparición de las licencias de importación y el ambiente creado para atraer flujos de capital. La transnacional, con su estrategia de expansión,

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aprovechó la estructura importadora monopólica y utilizó los insumos producidos de sus países de origen, lo que elevó aún más la interdependencia de bienes importados. Esto proceso acelero los riesgos que generan la entrada de las transnacionales: crecimiento elevado de las importaciones y la formación de enclaves exportadores privilegiados (Calcagno 2000, Cáceres 2006). En México, 300 grandes empresas no maquiladoras realizaban 95% de las exportaciones de la industria. Una parte importante de estas ventas correspondía al intercambio integrado dentro de redes globalizadas de producción, transacciones intrasectoriales o intracorporaciones de las transnacionales.
La sobrevaluación de la moneda generó un círculo vicioso en el sector externo al elevar el excedente de importaciones, porque se importaba barato, se exportaba caro y se competía con salarios bajos. De tal manera que, en México se agravó el proceso disfuncional de déficit de cuenta corriente persistente y se generó un incremento de las importaciones de insumo de capital e intermedios, con los consecuentes problemas sociales: pobreza, violencia, migración ilegal, corrupción, robo, etc.
La transnacionalización de las economías especialmente las economías subdesarrolladas, ha generado barreras oligopólicas en el mercado de bienes y factores. La empresa transnacional se erigió como una empresa de carácter monopólico debido a que los rendimientos que ofrecían eran más estables y tenían facilidades para colocar títulos; por lo que generaban tasas de ganancias altas y créditos internacionales (Mántey 1996). Al globalizarse mediante el apoyo de sus centros financieros con la liquidez necesaria, estos conglomerados tenían la virtud de conquistar nuevos mercados tras desplazar a sus competidores o adquirirlos. Con la entrada de las transnacionales, se rompieron encadenamientos productivos, se profundizo el sesgo tecnológico y se profundizó la dependencia de las economías nacionales a la relación con el exterior de las trasnacionales con sentido exportador.
El proceso de desregulación y apertura a los flujos de capital, elementos determinantes de la fragilidad financiera.
El problema en México ante la apertura, fue la ausencia de una estrategia para elevar el ritmo de acumulación en tecnología y que las empresas pudieran competir en el mercado mundial. En el caso del sistema financiero, la estructura de financiamiento que las empresas requerían, un equilibrio entre los activos y pasivos de corto y largo plazo, pero como los bancos eran los únicos

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intermediarios se generaron dos problemas: 1) incremento en los niveles de deuda, 2) créditos de corto plazo y 3) y la dependencia del flujo de caja.
Las empresas que pudieron financiarse tenían estructuras de financiamiento frágil y refinanciaban su deuda con créditos de corto plazo y reinversión de ganancias, lo que limitaba su estrategia competitiva de largo plazo. El apoyo crediticio se concentró en las empresas con capital externo y exportadores (Kuri, Pacheco y Noriega 1999), es decir, las trasnacionales y monopolios que se reconfiguraron alrededor de los bancos (Rodríguez 2002); estas empresas nacionales siguieron el patrón de valorización implementado por las transnacionales.
La interdependencia con los flujos financieros del exterior generó una competencia entre los intermediarios financieros bancarios y no bancarios, el desarrollo de fondos de inversión, el auge de los seguros y la titularización de los créditos. Este proceso creó una expansión del crédito bancario internacional, innovaciones financieras, altos niveles de apalancamiento del sistema financiero, el sector productivo y el Gobierno. Esto dificultó el respaldo de los compromisos adquiridos de corto plazo con actividades productivas de largo plazo.
La disponibilidad de liquidez de corto plazo, la eliminación de las barreras de capital y el desarrollo del mercado de derivados generó un proceso de ganancias especulativas, y contribuyó a dar la impresión temporal de una autonomía del sector real en relación al sector financiero. La operación autónoma del sistema financiero fue inviable en el largo plazo, al reducirse el crecimiento real al mismo tiempo que se elevaron los niveles de endeudamiento.
La flotación del tipo de cambio y la desregulación significaron un cambio institucional, que permitió el acceso a los mercados de capital desregulados. Las empresas buscaron fondos y deuda en el exterior a bajo costo y sin cobertura, ante la credibilidad en el sistema cambiario, generado por una política de altas tasas de interés que mantuvo el tipo de cambio cuasifijo (Mántey 1998). Esto generó una interdependencia entre los mercados desregulados y las empresas que contrataban préstamos en moneda extranjera al igual que el gobierno Mexicano.
En el caso de México, los bancos presentaban fuertes desequilibrios en sus hojas de balance, la concentración de deuda de corto plazo en moneda extranjera era excesiva, los activos de corto plazo solo cubrían el 65% de los pasivos de corto plazo a finales de 1994. El problema de las carteras vencidas aparece y el coeficiente de morosidad alcanzó el 16% en 1995 (Girón y Correa 1997).
Los problemas del sistema financiero se agravaron con la devaluación del tipo de cambio, los bancos y las empresas endeudas en dólares no pudieron solventar sus deudas. La atracción de

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flujos de capital, para sostener la apertura comercial mediante las tasas de interés y un tipo de cambio sobrevaluado, limitaron la capacidad de pago de los prestatarios. Esto afectó a 8 millones de familias mexicanas y a medio millón de empresas cuya deuda rebasaba su capacidad de pago, esto propició una cartera vencida como proporción de cartera total de 21.5%. Este proceso determinó las características de la crisis del 1995 en México y las consecuencias que se propagaron a la economía mundial, con el llamado Efecto Tequila.
El gobierno mexicano implementó las siguientes medidas para limitar los efectos de la crisis: 1) Apoyo a deudores mediante la restructuración de las deudas; 2) intervención en el sistema bancario a través del FOBAPROA; 3) recapitalización de los bancos. 4) la reconstrucción de los circuitos financieros y 5) la apertura a la inversión extranjera en el sector bancario mexicano. Se eliminaron las restricciones a la participación mayoritaria extranjera en 1998, y la participación extranjera paso de 5.7% de los activos en 1994 a 84.6 en 2001.
En este contexto, en el Taller de Economía Mexicana se analizarán los procesos descritos en esta revisión del proceso y dinámica del sector industrial. El análisis se realizará con las propuestas metodológicas, técnicas y teóricas que serán expuestas en los siguientes puntos de esta propuesta de Taller de Economía Mexicana II
c) Objetivo General del taller
Analizar la conexión entre el ciclo de negocios, la producción y el gasto del dinero, es decir, explorar el proceso institucional, por el cual el valor del producto del sector industrial se realiza en dinero. En una economía abierta, con moneda débil y una estructura financiera y productiva oligopólica.
d) Objetivos particulares
1. Explorar la relación entre la dinámica del sector industrial y el sector financiero y sus efectos en el sistema económico.
2. Analizar las relaciones entre las empresas y los bancos y sus efectos sobre la dinámica de las grandes empresas en México.
3. Establecer los elementos para un esqueleto teórico alternativo:

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3.1) La acumulación y adquisición de recursos monetarios para el funcionamiento del sistema económico (Financiamiento-Producción-Ventas-Ganancia-Pago de los compromisos de deuda).
3.2) Los productores adquieren financiamiento, sin el límite de un ahorro previo, para realizar nuevas actividades.
3.3) La tasa de interés impuesta por el Banco Central está determinada por la rentabilidad del sistema bancario y es un determinante del conflicto político entre los distintos grupos sociales que intervienen en el proceso de producción.
e) Líneas de investigación
1. El Análisis de la reestructuración del sector productivo y el sector financiero.
2. La Exploración de los efectos de la reestructuración corporativa y la desregulación en sistema productivo y financiero.
3. Los canales de transmisión entre el sector real y el sector financiero.
4. El operación del mercado accionario a nivel empresarial, inversión en acciones, valuación de las acciones ganancias de capital, especulación, riesgo y rendimiento.
5. Diagnosticar los efectos en el sector financiero del poder de mercado en el sector bancario.
6. Determinar el grado de especulación de las posiciones en moneda extranjera de las empresas que cotizan en la bolsa.
7. Evaluar propuestas para reformar la situación productiva y financiera de la industria.
8. Analizar del posicionamiento financiero de la industria de acuerdo al ciclo de negocios.
9. Evaluar la hoja de balance y el desempeño económico de la empresa.
10. Explorar características productivas y financieras de las empresas en México.
11. Evaluar los principales determinantes financieros de la estructura organizativa de la empresa: el poder de mercado, nivel tecnológico, escala, diversificación de mercado, encadenamientos productivos y el establecimiento de conglomerados y grupos financieros.

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f) Metodología del taller
La metodología del Taller de economía Mexicana II “Análisis de la estructura, conducta y desempeño de la actividad industrial en México (1980-2012)” es la siguiente:
1) Exposición de los hechos y fenómenos de la temática central,
2) Utilización práctica de las herramientas analíticas conceptuales adquiridas en el curso,
3) Análisis teórico conceptual del objeto de estudio,
4) Propuestas metodológicas alternativas.
La operación del taller comprende los siguientes rubros:
1) Exposición del profesor de los temas en el programa.
2) Evaluación en mesa redonda sobre las lecturas obligatorias.
3) Exposición con una dinámica grupal por parte de los alumnos.
4) Trabajo en equipo.
5) Apoyo en la redacción del ensayo y protocolo de investigación.
6) Construcción, manejo y análisis de la base de datos con las herramientas proporcionadas por el profesor.
Las Herramientas de análisis propuesta son las siguientes: estadístico descriptivo, análisis fundamental, análisis técnico, construcción de índices, análisis econométrico básico y bibliográfico.
Paquetería: Excel, E-views y MetaStock
g) Programa desglosado del taller de Economía Mexicana II
El programa del semestre se divide en 3 áreas: 1) Conceptual, 2) Práctica, 3) Metodológica. En cada bloque se presentan las unidades, objetivos, los temas, las estrategias de enseñanza, la experiencia de aprendizaje, las horas, la bibliografía por unidad y los criterios de evaluación en el semestre.

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Programa del taller de Economía Mexicana II semestre 2014-2. “Análisis de la estructura, conducta y desempeño de la actividad industrial en México (1980-2012)”
1) Área Conceptual
Unidad 1 El sector industrial y su estructura de financiamiento en México.
Objetivo: El alumno investigará cuáles son las principales fuentes de financiamiento de la industria en México, mediante la búsqueda y construcción de una base datos.
Horas: 16
Horas
Subtemas
Estrategia de enseñanza
Experiencia de aprendizaje
16
1.1 Deuda corto plazo y largo plazo
1.2 Emisión de títulos y acciones
1.3 Crédito de proveedores
1.4 Reinversión de las utilidades
Exposición del docente, discusión grupal y mesa redonda sobre el control de lectura
El alumno comprenderá los elementos de la teoría sobre el dinero y las finanzas corporativas
Bibliografía unidad 1: Díaz (2005), Morales (2009), Berk et. Al (2008) Tennent (2008) Murphy (2003) Feregrino (2009), Mántey et. Al (2010), Salazar et. Al (2010), Garrido et al. (2007) Garrido (2005) Fazzari et. Al (1988), Davidson (1978 y 1986)
Unidad 2 La dinámica del sector industrial y las fuentes de financiamiento.
Objetivo: El alumno conocerá la importancia del sector financiero para la creación de nuevas empresas y el crecimiento económico.
Horas: 16

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Horas
Subtemas
Estrategia de enseñanza
Experiencia de aprendizaje
16
2.1 La asignación eficiente de los recursos financieros
2.2 La restricción del crédito
2.3 La concentración en el sistema bancario
2.4 La estructura optima de financiamiento la creación de nuevas empresas
2.5 La financiarización de la actividad industrial
Exposición del docente, discusión grupal y mesa redonda sobre el control de lectura
El alumno conocerá la estructura y funcionamiento de las fuentes de financiamiento.
Bibliografía Unidad 2: Fazzari et. Al (1998), Bhaduri et. Al (2006), Bougrine et. Al (2010), Beck (2002), Flores (2007), Conde (2007), Castillo (2004) Cetorrelli et. Al (2001), Fisman et. Al (2003), Mendoza (2003), Patti (2004), Stiglitz et. Al (1981), Wolfson (1996), Guillén (2005), Treeck (2009)
Unidad 3 La estructura de la propiedad corporativa en México.
Objetivo: El alumno analizará de los componentes de la estructura de capital y el enlace entre el sector financiero y productivo en la actividad industrial
Horas: 16
Horas
Subtemas
Estrategia de enseñanza
Experiencia de aprendizaje
16
3.1 La propiedad corporativa y las trasnacionales en México.
3.2 El flujos de efectivo
3.3 El crédito de corto y largo plazo en moneda nacional y extranjera
3.4 La valuación del
Exposición del docente, discusión grupal y mesa redonda sobre el control de lectura
El alumno podrá evaluar la importancia del sector financiero y su efectos sobre el sector productivo

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rendimiento y el riesgo de la actividad empresarial
Bibliografía unidad 3: Chandler (2005), Díaz (2005), Morales (2009), Berk et. Al (2008) Tennent (2008) Murphy (2003), Vidal (2000 y 2004), Peres (1998), Morera (1998), Kregel (2004) Crotty (2004), Vargas (2008), Mantey (1996), Brown et. Al (2003), Bhaduri et. Al (2006) , Mantey (2003), Aglietta (2000), Augusto (2000), Felix (1998), Guillen (2005), Santiso (2008), Alarco et. Al (2010), Chandler et.Al (2005).
Unidad 4 El ciclo de negocios posición financiera y productiva de las empresas en México.
Objetivo: El alumno estudiará el carácter especulativo de la estructura de la empresa ante la incertidumbre sobre el ciclo de negocios y sus afectos en su actividad productiva.
Horas: 16
Horas
Subtemas
Estrategia de enseñanza
Experiencia de aprendizaje
16
4.1 La fragilidad de la posición financiera de la empresa
4.2 El arbitraje y las ganancias de capital en el mercado accionario
4.3 Los pasivos en moneda extranjera y la especulación en los mercados internacionales sobre la tasa de interés
4.4 La incertidumbre en el sector financiero y sus efectos sobre el sector productivo
Exposición del docente, discusión grupal y mesa redonda sobre el control de lectura
El alumno comprenderá las etapas y la dinámica del sector financiero en México
Bibliografía unidad 4: Davis (1992), Minsky (1986 y 1987), Guillen (1997 y

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2005), Arias (2002), Ffrench (2009), Ocampo (2009), Charles (2008), Crotty (2009), Pérez (2009), De Antoni(2010), Desmedt et. Al (2010), Rochon et. al (2010), Girón (2010), Ludlow(2010), Mantéy (2000), Davidson(2009), Argitis et. Al (2008), Taylor et. Al (2008).
2) Área Practica
Objetivo: El alumno analizará el desarrollo del objeto de estudio, mediante prácticas aplicando lo expuesto en el área conceptual.
Horas: 64
Horas
Subtemas
Estrategia de enseñanza
Experiencia de aprendizaje
48
1. Estadística descriptiva básica
2. Búsqueda y construcción de una base de datos Económicos
3. Estructurar de una base de datos con series económicas.
4. Utilización de paquetería básica
5. Presentación de los hechos estilizados
6 Análisis de la relación entre teoría y practica
Exposición del docente. Practicas en el laboratorio de computo, tareas,
Exploración de bases de datos. Elaboración y análisis de series de tiempo sobre el desempeño financiero y productivo de la economía mexicana
El alumno podrá realizar, manejar y analizar bases de datos que le permitan explorar el desarrollo del sistema financiero y sus conexiones con el sector real a nivel macroeconómico
Bibliografía: Tennent(2008), Hernandez et. Al (2006), Hoover (2001)

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3) Área Metodológica
Objetivo: El alumno comprenderá los aspectos metodológicos para explorar el objeto de estudio de la economía.
Horas: 32
Horas
Subtemas
Estrategia de enseñanza
Experiencia de aprendizaje
48
1. Redacción de reportes financieros
2. Elaboración de proyectos de investigación
3. Construcción de nuevas propuestas teóricas y técnicas de exploración del objeto de estudio
Exposición del docente. Exposición por parte de los alumnos. Apoyo en el desarrollo de las tareas que involucren el área metodológica
El alumno podrá realizar documentos, reportes y ensayos.
Bibliografía Hernandez et. Al (2006), Dow (2008), Hoover (2001), Peacock, M. (2008), Cassany (1995)

20. 20
4) Criterios de Evaluación Programa del taller de Economía Mexicana II semestre 2014-II. “Análisis de la estructura, conducta y desempeño de la actividad industrial en México (1980-2012)”
Criterios
Ponderación
Elaboración de un reporte con los siguientes elementos: construcción, manejo y análisis de una base de datos sobre el desempeño productivo y financiero de las empresas que cotizan en la bolsa.
30%
Elaboración de un ensayo sobre el estado del arte de algún tema de las líneas de investigación
40%
Controles de Lectura
20%
Exposiciones
10%
Total
100%
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h) Síntesis Curricular
1) Estudios: Doctor en finanzas por la Universidad Nacional Autónoma de México.
2) Experiencia docente: Profesor de asignatura nivel A Interino en la Facultad de Estudios Superiores Acatlán, en las siguientes materias: Predicción Simulación y Procesos Estocásticos, Introducción a la Economía, Organización Industrial, Macroeconomía Keynesiana II, Teoría Monetaria y el Taller de Economía Mexicana II y III.
3) Ponencias: Coloquios, Seminarios y Congresos en las siguientes temáticas: Fuentes de financiamiento, política monetaria, aplicaciones econométricas y teoría económica.
4) Trabajos publicados: Artículo, en coautoría con la Dra. Guadalupe Mantéy de Anguiano: en la revista ECONOMÍA UNAM, No. 18, Septiembre-Diciembre 2009.
Capítulo en el libro: Política Monetaria con Elevado Traspaso del Tipo de Cambio a la Inflación: la Experiencia Mexicana con Metas de Inflación.
Capítulo en el libro: Pensamiento Postkeynesiano: de la Inestabilidad Financiera a la Reestructuración Macroeconómica.
5) Investigación: Miembro del Sistema Nacional de Investigadores, Nivel Candidato.