Informe 2016 guataparo

ASOCIACION CIVIL GUATAPARO
COUNTRY CLUB
Dictamen del Contador Público Independiente
Estados Financieros e
Información Suplementaria
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015

TABLA DE CONTENIDO
Páginas
DICTAMEN DEL CONTADOR PÚBLICO INDEPENDIENTE 1 y 2
ESTADOS FINANCIEROS EN BOLIVARES CONSTANTES AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2016 Y 2015:
Situación Financiera 3
Estado de Egresos e Ingresos 4
Estado de las Cuentas de Patrimonio 5
Flujos de Efectivo 6
Notas a los estados financieros 6-34
INFORMACION SUPLEMENTARIA – ESTADOS FINANCIEROS EN
BOLIVARES HISTORICOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015:
Presentación de la Situación Financiera 35
Presentación de Egresos e Ingresos 36
Presentación de las Cuentas de Patrimonio 37
Presentación del Flujos de Efectivo 38

DICTAMEN DEL CONTADOR PÚBLICO INDEPENDIENTE
A la Junta Directiva y a los Accionistas de
Asociación Civil Guataparo Country Club
Hemos efectuado la auditoría de la Situación Financiera de Asociación Civil Guataparo Country
Club al 31 de diciembre de 2016 y 2015, y de los estados de resultado, de las cuentas de
patrimonio y de los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, en bolívares
constantes que se acompañan.
Responsabilidad de la gerencia
La preparación de los estados financieros es responsabilidad de la gerencia de la Compañía, de
conformidad con las normas internacionales de información financieras y de control interno que
la dirección considere necesario para permitir de los estados financieros libres de corrección
material debida a fraude o error.
Responsabilidad del auditor
Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre dichos estados financieros con base en las
auditorías. Las auditorías se efectuaron de acuerdo con normas de internacionales de auditoría.
Esas normas requieren que planifique y realice la auditoría para obtener una seguridad razonable
sobre si los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría incluye el
examen, a base de pruebas, de las evidencias que respaldan los montos y revelaciones en los
estados financieros. También, una auditoría incluye la evaluación de los principios de
contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la gerencia, así como la
evaluación de la completa presentación de los estados financieros. Considero que las auditorías
proporcionan una base razonable para nuestra opinión.
Opinión
En nuestra opinión los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en
todos sus aspectos substanciales, la situación financiera de Asociación Civil Guataparo Country
Club al 31 de diciembre de 2016 y 2015, y los resultados de sus operaciones y sus flujos de
efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con principios de contabilidad
de aceptación general en Venezuela (VEN-NIF).

2
Énfasis en asuntos
Sin calificar nuestra opinión, llamamos la atención sobre el siguiente punto:
A la fecha de reporte no se dispone de información oficial relacionada con el INPC de enero a
diciembre de 2016, ya que los mismos no han sido publicados por el Banco Central de Venezuela
(BCV). En este sentido, los INPC desde los meses de enero a diciembre de 2016, utilizados por la
Compañía, han sido determinados con base a su mejor estimado con base en un estudio preparado
por un especialista externo. Al disponer de los índices oficiales, algunas cifras de los estados
financieros podrían estar sujetas a cambios.
Nuestras auditorías se efectuaron con el propósito de expresar una opinión sobre los estados
financieros básicos de Asociación Civil Guataparo Country Club al 31 de diciembre de 2016 y
2015, considerados en su conjunto. La información suplementaria incluida en las páginas 35 a la
38, referida a la información financiera expresada en bolívares nominales, se presenta para
propósitos de análisis adicional y no es parte requerida de los estados financieros básicos. Dicha
información suplementaria ha sido objeto de los mismos procedimientos de auditoría aplicados
en la auditoría de los estados financieros básicos. De conformidad con principios de contabilidad
de aceptación general en Venezuela, toda información financiera, de la naturaleza de la que se
incluye en los anexos antes mencionados, debe estar expresada en valores ajustados por efectos
de la inflación. Por lo tanto, en nuestra opinión, debido a la desviación en este sentido, con
respecto a los principios de contabilidad de aceptación general en Venezuela, la información
suplementaria antes mencionada no está presentada razonablemente de conformidad con tales
principios, ni en todos sus aspectos substanciales en relación con los estados financieros básicos
considerados en su conjunto.
Por Mungarrieta & Asociados
Lcda. Nahir Jimènez B
Contador Público
C.P.C. 31.553
Valencia, 1 de marzo de 2017

ASOCIACION CIVIL GUATAPARO COUNTRY CLUB
SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
EN BOLIVARES CONSTANTES
NOTAS 2016 2015
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE:
Efectivo en caja y bancos 4 19.118.825 58.160.598
Cuentas por cobrar 5 45.667.039 120.234.615
Inventarios 39.524.247 103.073.812
Impuesto al valor agregado 6 3.297.608 8.296.344
Gastos pagados por anticipado 7 2.619.061 4.667.034
Total activo corriente 110.226.780 294.432.403
ACTIVO NO CORRIENTE:
Inventarios de repuestos 11.570.268 11.570.268
Estimacion inventarios de repuestos (11.570.268) (11.570.268)
- -
Propiedades y equipos, neto 8 7.605.983.755 7.303.966.041
Otros activos 500 2.784
TOTAL ACTIVO 7.716.211.035 7.598.401.228
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE:
Prestamos bancarios 9 - 209.950.607
Porcion corriente de prestamo a largo plazo 10 13.617.749 163.072.917
Cuentas por pagar 11 51.450.271 118.048.781
Retenciones y contribuciones por pagar 12 3.355.864 8.748.652
Gastos acumulados por pagar y otras cuentas por pagar 13 712.716 18.547.331
Otros pasivos 14 23.966.176 80.001.455
Total pasivo corriente 93.102.776 598.369.743
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos a largo plazo 10 25.000.000 75.820.235
Apartado para prestación de antigüedad 25.257.373 17.655.077
Total pasivo no corriente 50.257.373 93.475.312
TOTAL PASIVO 143.360.149 691.845.055
PATRIMONIO: 16
Acciones emitidas (equivalente a 1.000 acciones
a un valor nominal de Bs. 11 c/u) 2.406.435.594 2.406.435.594
Acciones en tesoreria (equivalentes a 78 acciones para el año 2016
y 81 acciones para el 2015) (261.081.131) (261.082.312)
2.145.354.463 2.145.353.282
Capital adicional 1.683.414.888 1.446.632.294
Aportes especiales socios 1.973.392.491 1.755.724.530
Superavit por revaluación 2.341.209.705 2.341.209.705
Exceso acumulados de ingresos sobre egresos (570.520.661) (782.363.638)
TOTAL PATRIMONIO 7.572.850.886 6.906.556.173
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 7.716.211.035 7.598.401.228
Las notas que se acompañan forman parte de estos estados financieros
3

ESTADOS DE EGRESOS E INGRESOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
NOTAS 2016 2015
CUOTA DE MANTENIMIENTO 833.747.235 861.629.425
OTROS INGRESOS
Traspasos 143.263.294 225.202.529
Usufructo 88.162.027 168.267.234
Torneo de Golf 24.691.563 34.405.616
Green Fees 11.112.167 15.625.617
Fiesta de fin de año - 82.587.428
Alquiler de Instalaciones 1.738.593 5.198.343
Admision socios 27.979.199 42.740.956
Intereses financieros 2.888.439 4.620.347
Otros 89.669.214 99.502.249
Total otros ingresos 389.504.496 678.150.319
Total cuota de mantenimiento otros ingresos 1.223.251.731 1.539.779.744
GASTOS DE MANTENIMIENTO
Golf 102.055.162 116.985.060
Casa sede y areas de recreaciòn 291.153.371 307.056.188
Piscina 15.435.445 36.550.816
Tennis 20.185.226 23.825.661
Superintencia de campo 356.257.401 470.272.170
Edificio Hoyo 19 36.626.502 -
Total gastos de mantenimiento 821.713.107 954.689.895
GASTOS DE DEPRECIACION 8 364.356.775 154.354.918
AMORTIZACION 21.097.435 7.447.326
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 215.926.956 298.755.786
OTROS GASTOS
Servicios generales 97.159.637 102.454.314
Agasajos y fiestas 25.895.050 153.051.427
Creditos fiscales no compensados 83.464.323 117.447.274
Perdida en desincorporacion de propiedades , instalaciones y equipos 2.612.959 -
Gastos financieros 37.492.801 115.325.149
Total otros gastos 246.624.770 488.278.164
TOTAL EGRESOS 1.669.719.043 1.903.526.089
RESULTADO MONETARIO DEL EJERCICIO (REME) 17 658.310.290 351.905.584
EXCESO DE INGRESOS SOBRE EGRESOS (EGRESOS SOBRE INGRESOS) 211.842.978 (11.840.761)
4

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Exceso
Aportes acumulado de
Acciones Acciones Capital especiales de Superavit por ingresos sobre egresos Total
NOTAS emitidas en tesoreria Sub- total adicional socios revaluación (egresos sobre ingresos) patrimonio
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 15 2.406.435.594 (261.082.746) 2.145.352.848 1.317.933.867 1.755.724.530 2.341.209.705 (770.522.878) 6.789.698.072
-
Aportes especiales de socios - - - 128.698.427 - - 128.698.427
Venta de acciones en tesoreria - 434 434 - - - - 434
Exceso de egresos sobre ingresos del ejercicio - - - - - - (11.840.761) (11.840.761)
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 2.406.435.594 (261.082.312) 2.145.353.282 1.446.632.294 1.755.724.530 2.341.209.705 (782.363.639) 6.906.556.172
Aportes especiales de socios - - - 236.782.594 217.667.961 - - 454.450.555
Venta de acciones en tesoreria - 1.181 1.181 - - - - 1.181
Exceso de ingresos sobre egresos -
(egresos sobre ingresos) del ejercicio - - - - - - 211.842.978 211.842.978
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 2.406.435.594 (261.081.131) 2.145.354.463 1.683.414.888 1.973.392.491 2.341.209.705 (570.520.661) 7.572.850.886
5

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
2016 2015
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACION:
Exceso de ingresos sobre egresos (egresos sobre ingresos) del ejercicio 211.842.978 (11.840.761)
Ajustes por ingresos y gastos que no requieren uso de efectivo
Depreciación 364.356.775 154.354.918
Amortización 21.097.435 7.447.326
Perdida en desincorporacion de propiedades , instalaciones y equipos 2.612.959 -
Disminución (aumento) en:
Cuentas por cobrar netas 74.567.576 58.153.551
Inventarios 63.549.565 68.293.987
Impuesto al valor agregado 4.998.736 (1.235.218)
Gastos pagados por anticipado 2.011.347 1.133.014
Otros activos 2.284 5.035
Aumento (disminución) en:
Cuentas por pagar (66.598.510) 48.907.980
Retenciones y contribuciones (5.392.788) (105.510)
Gastos acumulados por pagar (17.834.615) (41.701.618)
Otros pasivos (56.035.279) 15.364.799
Efectivo neto proveniente de actividades operacionales 606.780.758 307.041.594
FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTE DE (UTILIZADO EN) ACTIVIDADES
DE INVERSION
Adquisicion de propiedades, instalaciones y equipos (668.922.447) (59.953.620)
Adquisicion de polizas de seguros (21.060.809) (8.662.668)
Adquisición de obras en proceso (650.100) (471.836.522)
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (690.633.356) (540.452.810)
FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTE DE (UTILIZADO EN ) ACTIVIDADES
DE FINANCIAMIENTO
Variación de préstamos bancarios (359.405.775) 232.176.201
Capital adicional 236.782.594 128.698.427
Venta de acciones en tesoreria 1.181 434
Aportes especiales de socios 217.667.961 -
Variación de préstamos a largo plazo (50.820.235) (75.139.722)
Efectivo neto proveniente de actividades de financiamiento 44.225.726 285.735.340
AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETO EN EL EFECTIVO (39.626.873) 52.324.124
EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO 58.160.598 5.836.474
EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 18.533.725 58.160.598
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COUNTRY CLUB
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
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1. ORGANIZACION
Organización – La Asociación es una asociación civil sin fines de lucro, constituida en Valencia
Estado Carabobo, Venezuela, el 22 de julio de 1968. El objeto principal de la asociación es
fomentar entre sus miembros la recreación social y cultural, las relaciones familiares, la
conservación del medio ambiente y las actividades deportivas, con especial énfasis en la práctica
del golf, el tenis y los deportes acuáticos.
La Asociación tiene su domicilio fiscal en la urbanización Guataparo Country Club Avenida
Paseo del Club en Valencia Edo. Carabobo. El número de trabajadores que mantiene Guataparo
Country Club A.C es de 104 personas. El registro de información fiscal de la asociación es
J-07509271-6.
2. BASE DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
a) Declaración de Conformidad
Los estados financieros han sido preparados de conformidad con principios de contabilidad de
aceptación general en Venezuela (VEN-NIF), los cuales comprenden:
• Los Boletines de Aplicación identificados con las siglas BA VEN-NIF, que hayan sido
aprobados en un Directorio Nacional Ampliado (DNA) de la Federación de Colegios de
Contadores Públicos de la República Bolivariana de Venezuela (FCCPV) u otro órgano
competente para ello;
• Las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC);
• Las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF); y
• Las Interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de Normas
Internacionales de Información Financiera (CINIIF) o el anterior Comité Permanente de
Interpretación (Standing Interpretations Committee – SIC).
Las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF completas) vigentes en Venezuela,
son aquellas que hayan sido aprobadas por la FCCPV en una DNA, en su versión del año 2013.
.
La FCCPV ha publicado los siguientes BA VEN-NIF, los cuales están vigentes y son aplicables a
la Compañía:

COUNTRY CLUB
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BA VEN-NIF N° 0 Versión N° 5 Acuerdo Marco para la Aplicación de las Normas
Internacionales de Información Financiera: establece las fechas de vigencias aprobadas para la
aplicación de las VEN-NIF en la preparación de los estados financieros. Adicionalmente,
especifica cuáles son las NIIF, NIC e interpretaciones de estas normas, que deben utilizarse como
las normas aprobadas por la FCCPV a efectos de VEN-NIF.
BA VEN-NIF N° 2 Versión N° 1 Criterios para el Reconocimiento de la Inflación en los Estados
Financieros Preparados de Acuerdo con VEN-NIF: requiere que se reconozcan los efectos de la
inflación venezolana en la preparación de los estados financieros, cuando la inflación anual del
ejercicio económico sea superior a un dígito.
BA VEN-NIF N° 4 Versión N° 1 Determinación de la Fecha de Autorización de los Estados
Financieros para su Publicación, en el Marco de las Regulaciones Contenidas en el Código de
Comercio Venezolano: establece que en las notas a los estados financieros se debe revelar la fecha
de autorización de éstos para su publicación, el cargo o persona que ha dado la misma y, si
procede, la potestad que tengan otras instancias de modificar los estados financieros tras la
autorización para su publicación.
BA VEN-NIF N° 5 Versión N° 1 Criterio para la Presentación del Resultado Integral Total, de
acuerdo con VEN-NIF: establece que para los efectos de la presentación del conjunto de estados
financieros de acuerdo con lo previsto en las VEN-NIF, el estado de resultados integrales del
período se preparará en dos estados, estado de resultados y estado de resultados integrales.
BA VEN NIF N° 6 Versión N° 1 Criterios para la Aplicación en Venezuela de los VEN-NIF:
establece las condiciones y características que deben tener las pequeñas y medianas entidades para
la aplicación, por primera vez, de VEN-NIF, y los supuestos sobre los cuales una entidad migrará
de gran entidad a pequeña y mediana, o viceversa, a los efectos de la aplicación de los VEN-NIF.
A la fecha de los estados financieros separados, la Compañía no ha aprobado en la asamblea de
accionistas, que mantendrán como principios de contabilidad de aceptación general, los VEN-NIF
para grandes entidades, como lo requiere este boletín.
BA VEN-NIF N° 8, Versión N° 0 Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en
Venezuela (VEN-NIF), en el cual se acuerda: Que los VEN-NIF, se clasifican en dos grupos:
VEN-NIF GE, conformados por los boletines de aplicación (BA VEN-NIF), que deben ser
aplicados conjuntamente con las NIIF completas y que corresponden a los que adoptarán las
grandes entidades, que es el caso de la Compañía; y VEN-NIF PYME, conformados por los
boletines de aplicación (BA VEN-NIF), que deben ser aplicados conjuntamente con la NIIF para
las PYMES y que corresponden a los que adoptarán las pequeñas y medianas entidades y
establece cuales son los principios de contabilidad de aceptación general en Venezuela (BA VEN-
NIF; NIIF para las PYMES; y NIIF Completas).

COUNTRY CLUB
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BA VEN-NIF N° 9, Versión N° 0 Tratamiento Contable del Régimen de Prestaciones y la
Indemnización por terminación de la relación de trabajo, en el cual se acuerda: Que los VEN-
NIF, podrán utilizar el cálculo simplificado para el cálculo de las prestaciones sociales tanto en
VEN.NIF GE, como las VEN-NIF PYME.
b) Bases de Medición
Los estados financieros han sido preparados con base en el costo histórico, ajustado por
inflación, de acuerdo con lo indicado en la nota 2 (c).
c) Moneda Funcional y de Presentación
La Asociación ha determinado que el bolívar (Bs) representa su moneda funcional, de acuerdo
con lo establecido en la Sección 30 Conversión de la moneda extranjera. Para determinar su
moneda funcional, se consideró que el principal ambiente económico de las operaciones de la
Asociación es el mercado nacional. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas
distintas al bolívar se consideran "moneda extranjera".
Los registros contables de la Asociación son mantenidos en bolívares nominales (bolívares o
Bs). Los estados financieros para los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, han
sido preparados a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Asociación,
ajustándolos para presentar los efectos de la inflación según se explica a continuación:
“El Boletín de Aplicación VEN-NIF N° 2 (BA VEN-NIF 2) “Criterios para la Aplicación en
Venezuela de la NIC 29 Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias, es
aplicado a los estados financieros de las empresas que los elaboren y presenten en la moneda
correspondiente a una economía considerada de alta inflación. El BA VEN-NIF N° 2,
establece como apropiada la aplicación del procedimiento detallado en la Sección 31
Hiperinflación, cuando exista alta inflación en Venezuela.
De acuerdo con lo previsto en esta norma, se considera alta inflación cuando el porcentaje
acumulado durante un ejercicio económico anual sobrepase un dígito. Cuando la inflación sea
de un dígito, la gerencia de la Asociación debe evaluar sus efectos en la información
financiera y, si son relevantes, debe reconocerlos, conforme a las implicaciones de los
principios generales de importancia relativa, comparabilidad y revelación suficiente.
La Sección 31 establece que los estados financieros de la entidad, cuando su moneda
funcional sea la de una economía hiperinflacionaria, se presentarán en términos de la unidad
de medida corriente en la fecha del estado de situación financiera. Tanto las cifras
comparativas correspondientes al período anterior exigidas, como cualquier otra información
referente a períodos precedentes, deben quedar también presentadas en términos de la unidad
de medida corriente a la fecha del estado de situación financiera.

COUNTRY CLUB
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De acuerdo con lo indicado en párrafos precedentes, los estados financieros han sido ajustados
para dar reconocimiento a los efectos de la pérdida en el poder adquisitivo del bolívar debido
a la inflación que afecta a Venezuela, según lo establecido en la Sección 31.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2015, anteriormente presentados en bolívares
constantes a esa fecha, se presentan para efectos comparativos en bolívares constantes del 31
de diciembre de 2016, mediante la aplicación de la variación anual estimada en el Índice
Nacional de Precios al Consumidor (INPC).
Los Índices Nacionales de Precios al Consumidor, al inicio, al final y promedio para los años
terminados al 31 de diciembre, estimados son los siguientes:
2016 2015
Al inicio del año 2357,9000 904,8000
Al final del año 13.128,2000 2357,9000
Promedio del año 6.432,90833 1460,5333
Inflación del año 456,78% 180,87%
Para el momento de la preparación de estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y
hasta la fecha de reporte, no se disponía información oficial relacionada con el INPC de
enero a diciembre de 2016, ya que los mismos no habían sido publicados por el BCV.
Por consiguiente el INPC de los meses de enero a diciembre de 2016, utilizados por la
Compañía, han sido determinados con base a su mejor estimado con base en un estudio
preparado por un especialista externo, el cual considera, entre otros: supuestos de
comportamientos en sectores externos, monetario, fiscal y cambiario; incluyendo las
cuentas nacionales, la balanza de pagos, balanza del sector financiero y resultados fiscal
del gobierno.
d) Uso de Estimaciones y Juicios
La preparación de estados financieros, de conformidad con VEN-NIF, requiere que la
gerencia de la Asociación realice una serie de juicios, estimaciones y supuestos que
afectan la aplicación de las políticas contables y los montos presentados de activos,
pasivos, ingresos y gastos informados. Los resultados reales pueden diferir de estas
estimaciones.

COUNTRY CLUB
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Las estimaciones y supuestos son revisados periódicamente. Las revisiones de las estimaciones
contables son reconocidas en los resultados del período de la revisión, y cualquier período futuro
afectado.
La información sobre juicios críticos en la aplicación de políticas contables, que tienen un efecto
importante sobre el monto reconocido en los estados financieros.
3. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales políticas contables utilizadas por la Asociación para la preparación de sus estados
financieros se resumen a continuación:
a. Clasificación de saldos corrientes y no corrientes - Los saldos presentados en los estados
de situación financiera adjuntos se clasifican en función de su vencimiento; es decir, como
corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses, y como no corrientes los de
vencimiento superior a dicho período.
b. Efectivo en caja y bancos – El efectivo en caja y bancos incluyen el efectivo con vencimientos
inferiores a tres (3) meses.
c. Cuentas por cobrar – Las cuentas por cobrar se presentan al valor facturado y no devengan
intereses. La estimación para cuentas de cobro dudoso representa el mejor estimado de la posible
pérdida por cuentas incobrables sobre los saldos actuales, en caso de existir. La Asociación no
mantiene ninguna exposición de riesgo de crédito fuera del balance general en relación con sus
clientes.
d. Inventario – El costo de los inventarios se calcula aplicando el método del costo promedio. Los
inventarios se componen principalmente por insumos de mantenimiento y repuestos para los
equipos de la asociación.
Al cierre de cada ejercicio económico, es evaluado el plazo de realización de las existencias para
determinar si existe deterioro. Si el inventario esta deteriorado, el importe en libros se reduce y la
perdida por deterioro se reconoce inmediatamente en los resultados del ejercicio.
e. Propiedades y equipos – Las construcciones e instalaciones, edificaciones, maquinarias, equipos
generales y los vehículos, el campo de golf y los mobiliarios y equipos de oficina se registran al
costo de adquisición o construcción, o al costo atribuido a la fecha de la adopción y se deprecian
en función de sus vidas útiles y se presentan neto de la depreciación acumulada y cualquier
pérdida acumulada reconocida por deterioro en el valor de los activos para cada cierre contable.

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Las adiciones, renovaciones y mejoras significativas realizadas a las construcciones e
instalaciones, las edificaciones y al campo de golf, son registradas como parte del costo
cuando es probable que beneficios económicos futuros asociados al activo fluyan a la entidad y
el costo del activo puede ser medido con fiabilidad. Los desembolsos por mantenimiento,
reparaciones y renovaciones menores efectuadas para mantenerlas propiedades, instalaciones y
equipos se registran en los estados de egreso sobre ingresos al incurrirse.
El terreno no se deprecia. Las construcciones en procesos se deprecian a partir del momento en
que se activa su operatividad y se capitalizan. La depreciación se calcula con base en el método
de línea recta para distribuir el costo de cada activo durante su vida útil estimada. Las vidas
útiles promedio estimadas son como sigue:
Años
Construcciones e instalaciones 65, 45 y 20
Edificaciones 65, 45 y 20
Maquinarias y Equipos 20,15,10 y 5
Vehículos 10
Mobiliario y Equipos de oficina 5
Campo de Golf 22,15,10 y 6
Cuando un elemento de propiedades y equipos es retirado o vendido, su costo y la
correspondiente depreciación acumulada y pérdida acumulada por deterioro se revierten de los
registros y la ganancia o pérdida se reconocen en el estado de egresos sobre ingresos del
ejercicio.
Si existe algún indicio de que se ha producido un cambio significativo en la tasa de
depreciación, vida útil o valor residual de un activo, la Asociación revisa la depreciación y vida
útil de los activos de forma prospectiva para reflejar las nuevas expectativas.
f. Deterioro del valor de los activos – Al cierre de cada ejercicio económico, la Asociación
revisa si existen indicios de que las propiedades, instalaciones y equipos hayan sufrido una
perdida por deterioro de valor. Si existen indicios de un posible deterioro del valor, se estima y
compara el importe recuperable de cualquier activo afectado (o grupo de activos relacionados)
con su importe en libros. Si el importe recuperable es inferior, se reduce el importe en libros al
importe recuperable estimad, y se reconoce una perdida por deterioro del valor en el estado de
egresos sobre ingresos.
Si una perdida por deterioro del valor se revierte posteriormente, el importe en libros del activo
(o grupo de activos relacionados) se incrementara hasta la estimación revisada de su valor
recuperable, sin superar el importe que habría sido determinado si no se hubiera reconocido

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ninguna perdida por deterioro de valor del activo (grupo de activos) en años anteriores. Una
reversión de una perdida por deterioro de valor se reconoce inmediatamente en el estado de
egresos sobre ingresos.
g. Cuentas por pagar – Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones basadas en
condiciones de crédito normales y no causan intereses. Cuando el crédito se amplía mas allá de
las condiciones de crédito normales, las cuentas por pagar se miden al costo amortizado
utilizando el método de interés efectivo.
h. Provisiones– Las provisiones son registradas cuando la Asociación tiene una obligación legal
presente o una obligación como resultado de eventos del pasado, donde es probable que una
salida de efectivo sea requerida para el pago de la obligación, y el monto de esta ha sido
razonablemente estimada. No se registran provisiones para pérdidas operativas futuras.
La asociación estima y registra en los estados financieros, provisiones para aquellos reclamos
laborales, aduanales, municipales, fiscales u otras según las circunstancias, las cuales con base
en la opinión de los asesores legales se consideran probables razonablemente cuantificables.
Las provisiones se reconocen con base en la mejor estimación del pasivo a liquidar por parte
de la Asociación.
i. Apartado para prestaciones de antigüedad y otros beneficios laborales –
1. Beneficios a Corto Plazo
Las obligaciones por beneficios a corto plazo a los empleados, son medidas sobre una
base no descontada, y son contabilizadas como gastos en la medida en que el servicio
relacionado se presta.
Se reconoce una obligación por el importe que se espera pagar en efectivo a corto plazo,
si la Compañía posee una obligación legal, presente o implícita de pagar este monto,
como resultado de un servicio prestado por el empleado en el pasado y la obligación
puede ser estimada de manera fiable.
Se reconoce un pasivo por el importe que se espera pagar a los trabajadores por el
derecho que, tienen sobre las utilidades de la Compañía, vacaciones y otros beneficios
como contraprestación del servicio.
2. Beneficios Post-Empleo
Se reconoce un pasivo si la Asociación posee una obligación presente, legal o implícita
actual de pagar este monto como resultado de un servicio prestado por el empleado en el
pasado y la obligación puede ser estimada de manera fiable.

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Planes de Contribuciones Definidas
Un plan de contribuciones definidas es un beneficio post-empleo en el que una entidad
paga contribuciones fijas a una entidad separada, y donde no tendrá ninguna obligación
legal o implícita de pagar montos adicionales. Las obligaciones por pago de
contribuciones definidas se reconocen en los resultados como un gasto por beneficios a
los empleados, en el período en que los servicios son prestados por los empleados.
Las contribuciones pagadas por adelantado son reconocidas como un activo en la medida
en que esté disponible un reembolso de efectivo o una reducción en los pagos futuros.
Los aportes a un plan de contribuciones definido, que vencen más de 12 meses después
del final del período en el que los empleados prestan los servicios, se descuentan a su
valor presente.
Las prestaciones sociales se consideraban devengadas a partir de tres meses de servicio
ininterrumpido. A partir del segundo año de servicio, el trabajador tenía derecho a dos
días de salario adicionales por año de servicio (o fracción de año mayor a seis meses),
acumulativos hasta un máximo de treinta días de salario, hasta el 7 de mayo de 2012.
Las obligaciones por este concepto se reconocían como un gasto para indemnizaciones
laborales (prestaciones sociales), en el estado separado de resultados, cuando eran
causadas.
El 7 de mayo de 2012, fue publicada la vigente Ley Orgánica del Trabajo, los
Trabajadores y las Trabajadoras (LOTTT), que deroga la Ley Orgánica del Trabajo de
1997. Esta Ley establece, en el Artículo N° 142, que las prestaciones sociales a pagar a
los trabajadores, son calculadas como sigue: Un importe por concepto de garantía de las
prestaciones sociales equivalente a 15 días por cada trimestre de servicio, calculado con
base en el último salario devengado. El derecho a este depósito se adquiere desde el
momento de iniciar el trimestre. Adicionalmente, a partir del segundo año de
servicio, el patrono depositará a cada trabajador 2 días de salario, por cada año,
acumulativos hasta 30 días de salario.
Planes de Beneficios Definidos
A partir de la entrada en vigencia de la LOTTT, y considerando lo establecido en la NIC
19 y en la aclaratoria emitida por la Federación de Colegios de Contadores Públicos de
la República Bolivariana de Venezuela, la Compañía efectuó los cálculos de las
indemnizaciones laborales.
La Asociación no posee un plan de pensiones ni otros pasivos post-empleo, para su
personal, ni otorga beneficios laborales sobre sus acciones.

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j. Valor razonable de instrumentos financieros – Los valores en libros reportados en el
balance general para efectivo en caja y bancos, cuentas por cobrar y por pagar, acumulaciones
y otros pasivos a corto plazo, se aproximan a sus valores razonables debido a los vencimientos
a corto plazo de dichos instrumentos financieros. En consecuencia, estas partidas han sido
excluidas de las revelaciones de valor razonable en las notas a estos estados financieros.
k. Reconocimientos de las cuotas de mantenimiento – Las cuotas de mantenimiento son
reconocidas en el estado de egreso sobre ingresos en el momento en que se reconoce el derecho
de su cobranza.
l. Reconocimiento de gastos – Los costos y gastos son registrados en base a lo causado. Los
gastos se reconocen en el estado de egresos sobre ingresos del año. Dentro del estado de
egresos sobre ingresos, se reconocen inmediatamente como tal un gasto cuando el desembolso
correspondiente no produce beneficios económicos futuros o cuando y en la medida que, tales
beneficios económicos futuros no cumplen o dejan de cumplir las condiciones para su
reconocimiento como activos en el balance general.
m. Cuentas por cobrar a concesionarios – Las cuentas por cobrar a concesionarios se originan
por los contratos firmados entre la Asociación y cada una de las empresas representantes de
los concesionarios, en el que se les otorga el derecho de explotar los establecimientos ubicados
dentro de la Asociación bajo los límites establecidos en los mencionados contratados; se
reconocen y son medidos de forma subsecuente a su valor razonable utilizando la metodología
de determinación del valor presente neto estimado en base a los flujos de caja descontados
esperando de las mismas con base en el cronograma de cobros esperado por la Gerencia de la
Asociación. Cuando es procedente, los ajustes sobre el valor facial original al valor presente se
reconocen como gastos financieros en los de resultados.
1. Uso de estimaciones en la preparación de los estados financieros – La preparación de los
estados financieros de conformidad con principios de contabilidad de aceptación general en
Venezuela requiere el uso de estimaciones por parte de la gerencia, las cuales afectan las cifras
de activos y pasivos, su divulgación, y los montos de ingresos y gastos. Los resultados finales
podrían variar de dichas estimaciones.
n. Flujo de efectivo – Los flujos de efectivo en bolívares constantes al 31 de diciembre de 2016 y
2015, fue calculado por el método indirecto; y el cálculo para el caso de 2015 fue aplicado a las
variaciones históricas de las partidas monetarias el índice de inflación promedio del año, para
determinar el efecto por inflación sobre dichas variaciones, y así reflejarlo en un solo rubro del
estado financiero denominado como “efecto de la inflación sobre el efectivo en caja y bancos”;
y así mostrar el movimiento real de efectivo durante el año de las partidas monetarias.

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4. EFECTIVO EN CAJA Y BANCOS
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el efectivo en caja y bancos se componen de lo siguiente (en
bolívares constantes):
5. CUENTAS POR COBRAR
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, las cuentas por cobrar se componen de lo siguiente (en
6. IMPUESTO AL VALOR AGREGADO
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el impuesto al valor agregado se compone de lo siguiente (en
2016 2015
Efectivo en caja 66.000 573.478
Bancos nacionales 18.797.755 56.166.954
Banco extranjero 255.070 1.420.166
19.118.825 58.160.598
2016 2015
Cuotas mantenimiento 28.443.556 11.447.836
Accionistas - 5.908.230
Empleados 565.512 347.584
Anticipos dados a proveedores 16.657.971 102.530.965
45.667.039 120.234.615
2016 2015
Retenciones de impuesto al valor agregado por conciliar 3.297.608 8.296.344
3.297.608 8.296.344

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7. GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, los gastos pagados por anticipado se componen de lo
siguiente (en bolívares constantes):
8. PROPIEDADES Y EQUIPOS
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, las propiedades y equipos se componen de (en bolívares
constantes):
2016 2015
Impuesto pagados por anticipado - 9.094
Impuesto sobre la renta pagado por anticipado 911.964 2.914.217
Seguros pagados por anticipado (neto) 1.707.097 1.743.723
2.619.061 4.667.034

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Campo de Golf Mobiliario y Construcciones
Laguna Equipos Vehiculos en Proceso
Costo -
Saldos al 31 de diciembre de 2014 2.111.335.251 3.060.026.825 750.460.859 391.079.928 57.351.331 3.065.843.969 1.062.205.812 10.498.303.975
Adiciones - - 59.178.702 774.918 - - 471.836.522 531.790.142
Retiros - - - - - - (2.568.058) (2.568.058)
Saldos al 31 de diciembre de 2015 2.111.335.251 3.060.026.825 809.639.561 391.854.846 57.351.331 3.065.843.969 1.531.474.276 11.027.526.059
Adiciones - - 59.772.382 292.811.644 - 315.753.323 650.100 668.987.447
Capitalizaciones - - 9.283.450 148.452.310 - 1.373.264.917 (1.531.000.677) -
Retiros - - (393.725.410) (241.251.478) (14.584.515) (393.069.721) - (1.042.631.123)
Saldos al 31 de diciembre de 2016 2.111.335.251 3.060.026.825 484.969.982 591.867.322 42.766.817 4.361.792.488 1.123.699 10.653.882.384
Depreciación acumulada - -
Saldos al 31 de diciembre de 2014 - - (626.899.689) (371.717.246) (53.823.121) (2.516.765.044) - (3.569.205.100)
Depreciación reconocida en el gasto - - (46.567.608) (7.670.320) (2.222.458) (97.894.532) - (154.354.918)
Depreciación reconocida en el gasto - - (61.703.080) (93.635.616) (1.134.596) (207.883.484) - (364.356.775)
Desincorporaciones 393.725.502 239.916.298 14.584.515 391.791.848 1.040.018.164
Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2016 2.111.335.251 3.060.026.825 143.525.107 358.760.438 171.157 1.931.041.276 1.123.699 7.605.983.755
Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2015 2.111.335.251 3.060.026.825 136.172.264 12.467.280 1.305.752 451.184.393 1.531.474.276 7.303.966.041
Terreno
Maquinarias y
Equipos
Contrucciones e
Instalaciones Totales

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9. PRESTAMO BANCARIO
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 los préstamos bancarios se componen como sigue (en
2016 2015
Pagaré con el Banco Nacional de Crédito, Banco Universal de
Bs. 1.500.000 dicho préstamo fue otorgado el 09 de julio de 2015,
con vencimiento a 12 meses, a una tasa de intereses inicial
variable del 24% anual, ajustable periódicamente según lo
establecido por el BCV y en caso de mora de las obligaciones
cobraran intereses. - 8.351.626
con vencimiento a 9 meses, a una tasa de intereses inicial variable
del 24% anual, ajustable periódicamente según lo establecido por
el BCV y en caso de mora de las obligaciones cobraran intereses. - 8.351.626
Bs. 35.000.000 dicho préstamo fue otorgado el 17 de noviembre
de 2015, a un plazo de 1 año, mediante el pago de 12 cuotas
mensuales, a una tasa de intereses anual activa publiccada por el
banco nacional de credito y en caso de mora de las obligaciones
cobraran intereses. - 178.632.008
- 209.950.607

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10. DEUDA A LARGO PLAZO
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 los préstamos bancarios se componen como sigue (en
Préstamo con el Banco Nacional de Crédito, Banco Universal de
Bs. 20.000.000 dicho préstamo fue otorgado el 14 de marzo de
2014, a un plazo de 3 años, mediante el pago de 36 cuotas
mensuales, variables y consecutivas, a una tasa de intereses inicial
establecido por el BCV y en caso de mora de las obligaciones 2.200.000 57.459.190
Bs. 20.000.000 dicho préstamo fue otorgado el 09 de julio de
2015, a un plazo de 2 años, mediante el pago de 24 cuotas
variable del 24% anual, ajustable periódicamente según lo 5.833.333 88.156.055
Bs. 10.000.000 dicho préstamo fue otorgado el 21 de agosto de
2015, a un plazo de 22 meses, mediante el pago de cuotas
establecido por el BCV y en caso de mora de las obligaciones 2.727.273 45.554.325
Bs. 10.000.000 dicho préstamo fue otorgado el 18 de septiembre
de 2015, a un plazo de 21 meses. En el año 2016 se otorgo una
renovacion de este prestamo por Bs 25.000.000 mediante el pago
de cuotas mensuales, variables y consecutivas, a una tasa de
intereses inicial variable del 24% anual, ajustable periódicamente
según lo establecido por el BCV y en caso de mora de las
obligaciones cobraran intereses. 27.857.143 47.723.577
Total préstamos a largo plazo 38.617.749 238.893.147
Menos porcion corriente de prestamos a largo plazo 13.617.749 163.072.917
Deuda a largo plazo 25.000.000 75.820.230

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11. CUENTAS POR PAGAR
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 las cuentas por pagar se componen de lo siguiente (en
12. RETENCIONES Y CONTRIBUCIONES POR PAGAR
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, las retenciones y contribuciones por pagar están compuestos
de (en bolívares constantes):
13. GASTOS ACUMULADOS POR PAGAR Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, los gastos acumulados y otras cuentas por pagar están
compuestos de (en bolívares constantes):
2016 2015
Proveedores nacionales 36.370.863 100.917.496
Servicios acreedores 2.590.227 13.997.894
Accionistas 469.793 -
Otras cuentas por pagar 12.019.388 3.133.391
51.450.271 118.048.781
2016 2015
SSO, PF, LVH e Inces 1.199.624 3.499.833
Retenciones de impuesto sobre la renta 582.593 1.309.023
Retenciones de Iva a proveedores 1.573.647 3.939.796
3.355.864 8.748.652
2016 2015
Bono de fin de año - 14.770.486
Vacaciones 76.094 914.648
Bono vacacional 80.372 189.677
Otros apartados 480.000 2.672.520
Otras gastos por pagar 76.250 -
712.716 18.547.331

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14. OTROS PASIVOS
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, los otros pasivos están compuestos de (en bolívares
constantes):
15. IMPUESTOS
• Impuesto sobre la renta
El ejercicio fiscal de la asociación es el 31 diciembre de cada año. La ley para impuesto
sobre la renta grava los enriquecimientos anuales, netos y disponibles obtenidos en dinero o
en especie, sea que la causa o la fuente de ingresos este situada dentro del país o fuera de él.
Asimismo, se establece el ajuste regular por inflación de activos y pasivos no monetarios y
del patrimonio. El nuevo valor resultante de la actualización deberá depreciarse en la vida
útil remanente de las propiedades y equipos. Durante el ejercicio fiscal 2016 y 2015 la
Asociación obtuvo pérdida fiscal.
• Pérdidas fiscales
De acuerdo a lo establecido en el artículo Nº 55 de la Ley de Impuesto Sobre La Renta, las
pérdidas netas de explotación de fuente venezolana podrán imputarse al enriquecimiento de
igual fuente siempre que dichos enriquecimientos se obtuvieren dentro de los tres (3)
períodos de imposición siguientes a aquel en que ocurrió la pérdida y dicha imputación no
exceda en cada período del veinticinco (25%) del enriquecimiento obtenido, sin embargo el
articulo 183 en la reciente reforma de la ley elimina la posibilidad de traspasar las perdidas
provenientes de la aplicación del sistema de ajuste por inflación no compensadas por lo cual
2016 2015
Cuotas de condominios cobradas por anticipadas 10.278.492 56.940.326
Remates de acciones 19.614 109.206
Provisión de gastos acumulados por pagar 13.415.046 22.951.923
Aportes por capitalizar 253.024 -
23.966.176 80.001.455

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16. PATRIMONIO
a) Acciones emitidas y en tesorería
El patrimonio de la Asociación se encuentra conformado por 1.000 acciones de participaciones
indivisibles a un valor nominal de Bs. 11 cada una.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 la Asociación mantiene colocadas 922 y 919 acciones,
respectivamente y en tesorería se mantienen 78 y 81 acciones, respectivamente.
b) Capital adicional
El capital adicional se encuentra representado por el excedente entre el precio de venta y el valor
nominal de las acciones en tesorería.
Aportes especiales de socios
Los aportes especiales en el 2016 fueron de Bs.454.450.555 los cuales están en Actas de
Asambleas de la Asociación.
Este saldo de Bs. 129.718.848,07 surge en el mes de mayo de 2012, cuando la Junta Directiva de
la Asociación aprobó en Asamblea Extraordinaria el “Proyecto Hoyo 19”. Dicho monto dividido
entre las 898 acciones colocadas en dicha fecha generó un aporte por socio, para completar el
total del aporte.
17. RESULTADO MONETARIO
El resultado monetario del ejercicio (REME) al 31 de diciembre de 2016 y 2015, comprende lo
siguiente:

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Real Estimada Real Estimada
Posición monetaria al inicio del año: (90.202.922) (502.227.405) (109.918.966) (308.728.921)
(90.202.922) (502.227.405) (109.918.966) (308.728.921)
Aumento del año:
Cuotas de mantenimiento 408.544.528 833.747.235 533.711.562 861.629.425
Otros ingresos 189.445.755 386.616.057 417.198.768 673.529.972
Ingresos financieros 1.415.364 2.888.439 2.861.941 4.620.347
Aportes de capital adicional 108.067.387 236.782.594 76.278.066 128.698.427
Venta de acciones en tesoreria 33 1.181 122 434
Aportes especiales socios 99.343.484 217.667.961 - -
806.816.551 1.677.703.467 1.030.050.459 1.668.478.605
Disminuciones del año:
Gastos de mantenimientos 402.647.685 821.713.108 591.355.195 954.689.895
Gastos de administración 74.666.453 152.179.210 142.752.934 231.376.131
Otros gastos 101.196.391 206.519.010 231.015.018 372.953.015
Gastos Financieros 18.371.850 37.492.802 71.434.846 115.325.149
Adquisición de propiedades y equipos 186.966.211 668.922.447 43.295.612 59.953.620
Adquisición de polizas de seguros 6.857.926 21.060.809 5.038.386 8.662.668
Adquisición obras en proceso 245.000 650.100 338.381.234 471.836.522
790.951.516 1.908.537.486 1.423.273.226 2.214.797.000
Posición monetaria real al final del (74.751.134) (503.141.732)
(733.061.424) (855.047.316)
Ganancia monetaria 658.310.290 351.905.584
2016 2015
Menos – posición monetaria estimada al
final del año

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18. CONTRATOS Y ACUERDOS
a)Contrato del restaurant:
La asociación mantiene un contrato con Bar Restaurant Lozania Gourmet, C.A a fin de
explotar la concesión con el restaurant el Mirador, para que preste con sus propios medios,
personal, y elementos los servicios de expendio de comida y bebidas, bajo la modalidad del
servicio de restaurant de cocina o gourmet y de bebidas alcohólicas ofrecidas bajo el servicio
de bar. La concesión tendrá una duración de un (1) año, contado a partir del 01 de abril de
2016, si las partes decidieran continuar con la relación contractual deberán otorgarse un nuevo
documento que contenga las modalidades y condiciones que para esa fecha tengan a bien
estipular. Este contrato establece otras condiciones que se detallan en el mismo.
b) Contrato sala de diversiones
La Asociación establece un contrato de arrendamiento operativo con Much More Than Play
C.A para la explotación de la sala de diversiones para niños, de fecha 1 de agosto de 2014 con
un lapso de duración de un (1) año. Sin embargo cabe acotar que, desde el 10 de Diciembre
del 2016, el proveedor de este servicio, suspendió sus operaciones. Por esta razón, el servicio
de salón de niños se encuentra bajo licitación y actualmente a la espera de un nuevo proyecto.
c) Contrato salón de belleza:
La Asociación mantiene un contrato con la cooperativa Atelier Nuevo Stylo Mendoza, donde
concede el permiso para la explotación del estudio de belleza, peluquería de damas, manicura
y pedicura y cualquier otra actividad relacionada con dicho objeto dentro de las instalaciones
de la Asociación, específicamente en el vestuario de damas. La duración de la concesión es
por un (1) año a partir del 1 de noviembre de 2016, bajo un canon mensual Bs. 30.000, más el
Impuesto al Valor Agregado (IVA). Este contrato establece otras condiciones que se detallan
en el mismo.
d) Contrato tienda de tenis:
La Asociación mantiene un contrato con Crazy Tennis C.A, a fin de explotar una concesión de
un inmueble en la planta alta de la casa club de tenis, para la venta de artículos deportivos
especialmente los utilizados para la práctica de tenis. El Canon es de Bs. 616,52 mensual y el
periodo de duración del mismo es desde 01 de febrero de 2008 y por dos años, prorrogable
automáticamente por periodos iguales. En caso de que alguna de las partes quiera concluir con
el contrato se debe notificar con tres (3) meses de antelación a la fecha de vencimiento del
plazo la voluntad de no prorrogarlo.

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e) Contrato canchas de tenis:
La asociación mantiene un contrato con Crazy Tennis C.A, donde se establece un
arrendamiento de un inmueble conformado por cuatro (4) canchas de tenis identificadas con
los números 1, 2, 3,4 ubicadas dentro de las instalaciones del Club. El Canon es de Bs.
1.644,04 mensual para el periodo comprendido entre el 01 se septiembre de 2008 al 30 de abril
2009, los cuales estarán sujetos periódicamente a revisión y ajustes, este último no mayor al
INPC acumulado a la fecha. Para la fecha del informe no hay modificación de contrato. El
atraso de un canon de arrendamiento por un lapso mayor a 15 días, dará derecho al arrendador
para resolver de pleno el contrato y solicitar en consecuencia la desocupación del inmueble. Se
generaran intereses de mora por el atraso en los pagos calculados a la tasa pasiva promedio de
los seis (6) principales bancos, conforme a la información del BCV. Este contrato establece
otras condiciones que se detallan en el mismo.
f) Contrato Fuente de soda y la Boite, Edificio Hoyo 19:
La asociación mantiene un contrato con Inversiones Unagui Valencia, C.A, en el cual cede la
concesión para la explotación de los servicios de elaboración, suministro, expendio de
alimentos y bebidas alcohólicas y no alcohólicas a los asociados, usuarios y personas que
tengan acceso a dichos espacios y decidan hacer uso de los servicios de comida y bebida en las
instalaciones de los mismos. La concesión tendrá una duración de dos (2) años a partir del 08
de febrero del 2016, renovable automáticamente por periodos de igual duración. En caso de
que alguna de las partes quiera concluir con el contrato se debe notificar con sesenta (60) días
de antelación a la fecha de vencimiento del plazo, la voluntad de no prorrogarlo. Este contrato
establece otras condiciones que se detallan en el mismo.
19. LEYES Y REGULACIONES
1. Ley Orgánica de Drogas
El 15 de septiembre de 2010, fue publicada en la Gaceta Oficial de la República
Bolivariana de Venezuela N° 39.510, la Ley Orgánica de Drogas, La mencionada ley
establece que las personas jurídicas privadas, consorcios y entes públicos, con fines
empresariales, que ocupen 50 trabajadores o más, están obligados a liquidar el equivalente
a 1% de su ganancia o utilidad en operaciones del ejercicio, ante el Fondo Nacional
Antidrogas, para el financiamiento de planes, proyectos y programas de prevención
integral y de prevención del tráfico de drogas.
Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Compañía mantuvo en
su nómina a menos de 50 trabajadores, por lo cual no le es aplicable el aporte previsto en
esta ley.

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2. Ley Orgánica de Ciencia, Tecnología e Innovación
En la Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela Nº 39.575 del 16 de
diciembre de 2010, se publicó la reforma de la LOCTI, quedando que las entidades que
hayan obtenido ingresos brutos anuales superiores a 100.000 unidades tributarias, en el
ejercicio económico anterior, son aportantes para los efectos de la Ciencia, Tecnología,
Innovación y sus aplicaciones. Los aportes a ser efectuados para el caso de la Compañía
son de 0,5%.
3. Ley Habilitante
En la Gaceta Oficial Extraordinaria de la República Bolivariana de Venezuela N°6.112 de
fecha 20 de noviembre del 2013, fue aprobada la Ley Habilitante, en la cual se autoriza al
presidente de la República, a dictar y reformar leyes o normas en el ámbito de la lucha
contra la corrupción y defensa de la economía. Esta Ley fue aprobada por la Asamblea
Nacional (AN), y tendrá un lapso de duración de doce meses para su ejercicio, contado a
partir de la fecha de su publicación en Gaceta Oficial.
4. Ley de Costos y Precios Justos y su Reglamento
En la Gaceta Oficial N° 40.340 del 23 de enero de 2014, el Despacho de la Presidencia de la
República dictó el Decreto N° 600, mediante el cual, se dicta el Decreto con Rango, Valor y
Fuerza de Ley Orgánica de Precios Justos.
Quedan sujetas a la ley personas naturales y jurídicas de derecho público o privado,
nacionales o extranjeras que desarrollen actividades económicas en Venezuela, incluidas las
que se realicen a través de medios electrónicos. Se exceptuarán aquellas actividades que por
su naturaleza se rijan por normas especiales.
La precitada ley, declara de utilidad pública e interés social, todos los bienes y servicios
requeridos para desarrollar las actividades de producción, fabricación, importación, acopio,
transporte, distribución y comercialización de bienes y prestación de servicios.
Adicionalmente, contempla la implementación de un Registro Único de Personas que
Desarrollan Actividades Económicas (RUPDAE) como requisito indispensable para poder
realizar actividades económicas y comerciales en el país. Una vez en funcionamiento el
RUPDAE, los sujetos de aplicación de la ley tendrán un lapso de 180 días para la inscripción.
Se crea la Superintendencia Nacional para la Defensa de los Derechos Socio Económicos
(SUNDDE).
La ley establece que fijará el margen máximo de ganancia con periodicidad anual por la
SUNDDE, pero en ningún caso, el margen de ganancia de cada actor de la cadena

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comercializadora excederá de 30 puntos porcentuales de la estructura de costos del bien o
servicio. Como requisito adicional para la gestión de adquisición de divisas y demás trámites
que establezca el Ejecutivo Nacional se requiere la expedición del denominado Certificado de
Precios Justos, en cumplimiento de los criterios de precios justos previstos en la ley.
Adicionalmente, se consagra diversos ilícitos de naturaleza penal, tales como, la
especulación, alteración fraudulenta, acaparamiento, boicot, condicionamiento de venta de
bienes o prestación de servicios, contrabando de extracción, usura en operaciones de
financiamiento y alteración en bienes y servicios, entre otros.
Finalmente, se consagra que el Ejecutivo Nacional reglamentará la ley dentro de los 180 días
contados a partir de su entrada en vigencia; asimismo, la SUNDDE establecerá dentro de los
90 días siguientes de la entrada en vigencia de la ley, las normativas correspondientes a los
trámites administrativos así como el establecimiento de las autorizaciones, permisos y
licencias que deban solicitar los sujetos de aplicación para adecuarse a la nueva regulación de
la materia.
En Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela N° 39.715 del 18 de julio de
2011, fue publicado el Decreto con rango y Fuerza de Ley N° 8.331 dictado por el
Presidente de la República, contentivo del texto de la Ley de Costos y Precios Justos, que
tiene como objeto establecer las regulaciones, así como los mecanismos de administración
y control, necesarios para mantener la estabilidad de precios y propiciar el acceso a los
bienes y servicios a toda la población en igualdad de condiciones, en el marco de un
modelo económico y social que privilegie los intereses de la población y no del capital.
La Ley es aplicable a las personas naturales y jurídicas de derecho público o privado,
nacionales o extranjeras que, con ocasión del desempeño de sus actividades dentro del
territorio nacional, produzcan, importen o comercialicen bienes, o presten servicios, por lo
cual reciban una contraprestación pecuniaria que satisfaga su intercambio. Los sujetos a
los cuales resulte aplicable, deberán inscribirse y mantener sus datos actualizados en el
Registro Nacional de Precios de Bienes y Servicios.
En la Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela N° 40.340 del 23 de enero
de 2014 fue publicado el Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley Orgánica de Precios
Justos, aplicado a personas naturales y jurídicas de derecho público o privado, nacionales
o extranjeras que desarrollen actividades económicas en el territorio de la República
Bolivariana de Venezuela. Entre otros aspectos, esta Ley estipula lo siguiente:
1. Las divisas que sean asignadas por parte de la autoridad competente en el marco del
régimen de administración de divisas, serán estrictamente supervisadas y controladas
a fin de garantizar se cumpla el objeto y uso para el cual fueron solicitadas y
otorgadas.

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2. El ejecutivo Nacional puede iniciar el procedimiento expropiatorio cuando se hayan
cometido ilícitos económicos y administrativos.
3. Se crea la Superintendencia Nacional para la Defensa de los Derechos Socio
Económicos (SUNDDE) como un órgano el cual, entre otras atribuciones, ejercerá la
rectoría, supervisión y fiscalización en materia de estudio, análisis, control y
regulación de costos y determinación de márgenes de ganancias y precios.
4. El margen máximo de ganancia será establecido anualmente, atendiendo criterios
científicos por el SUNDDE tomando en consideración las recomendaciones
emanadas de los Ministerios del Poder Popular con competencia en las materias de
Comercio, Industrias y Finanzas. En ningún caso, el margen de ganancia de cada
actor de la cadena de comercialización excederá de treinta (30) puntos porcentuales
de la estructura de costos de bien o servicio.
5. Ley Orgánica del Deporte, Actividad Física y Educación Física
En Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela N° 39.741 del 23 de agosto
de 2011, fue publicada la Ley Orgánica de Deporte, Actividad Física y Educación Física,
que tiene como propósito establecer las bases para la educación física, regular la
promoción, organización y administración del deporte y la actividad física como servicios
públicos. El Artículo N° 68 dispone el aporte a cargo de las empresas u otras
organizaciones públicas y privadas, que realicen actividades económicas en el país con
fines de lucro sobre el 1% sobre la utilidad neta o ganancia
contable anual, cuando ésta supere las veinte mil (20.000) unidades tributarias.
6. Jurisprudencia en Materia de Aportes de Banco Nacional de Vivienda y Hábitat
(Banavih)
La Sala Constitucional del Tribunal Supremo de Justicia, el 28 de noviembre de 2011,
dictó la Sentencia N° 1279, en relación a la naturaleza jurídica de la prestación forzosa
que constituyen los “aportes” al “Fondo de Ahorro Obligatorio de Vivienda” (FAOV);
establecidos en la Ley del Régimen Prestacional de Vivienda y Hábitat publicada en la
Gaceta Oficial Extraordinaria número 5.889 de 31 de julio de 2008 y existente en
Venezuela desde el año 1993.
Algunos de los aspectos prácticos y específicos de esta decisión, son los siguientes:
Si el patrono hace la retención al trabajador de su “aporte”, y no lo entera al FAOV, se
considera como un delito de apropiación indebida, previsto en el Artículo N° 470 del
Código Penal Venezolano y se declara la imprescriptibilidad de los aportes al FAOV. De
tal manera, que cualquier deuda que se tenga por este concepto no prescribe.

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El 12 de diciembre de 2012, la Sala Político Administrativa en Sentencia N°1.527, luego
de ratificar el criterio de la Sala Constitucional, antes mencionado, agregó que la base de
cálculo del aporte al FAOV debía ser siempre el salario integral, independientemente que
el Legislador en las leyes previas hubiese establecido expresamente como base de cálculo,
el salario normal.
7. Reforma de Providencias Administrativas en Referencia a Trámites Cambiarios
En la Gaceta Oficial Extraordinaria de la República Bolivariana de Venezuela N° 6.122
del 23 de enero de 2014, fue publicada la Providencia N° 01-2014 de fecha 22 de enero de
2014, mediante la cual el Centro Nacional de Comercio Exterior instruyó a la Comisión de
Administración de Divisas (CADIVI), para que procediera a la reforma de las siguientes
Providencias Administrativas:
Providencia N° 023, que regula la autorización de adquisición de divisas en el país por
parte de las empresas de transporte aéreo internacional.
Providencia N° 096, mediante la cual se establecen los requisitos y el trámite para la
autorización de adquisición de divisas destinadas a operaciones de remesas a familiares
residenciados en el extranjero.
Providencia N° 099, mediante la cual se establecen los requisitos, controles y trámites
para la solicitud de autorizaciones de adquisición de divisas destinadas al pago de
consumos en el extranjero.
8. Reforma de la ley de impuesto sobre la renta
En gaceta oficial 6210 de fecha 30 de diciembre de 2015 el presidente de la república
reforma algunos, dicta por decreto con rango, valor y fuerza de ley de reforma del decreto
con rango, valor y fuerza de ley de impuesto sobre la renta”, entre los cambios más
significativos o relevantes:
Se elimina de la disponibilidad en pagos a los enriquecimientos de:
• Cesión del uso bienes muebles e inmuebles,
• Los dividendos.
• Los dividendos, las ventas de inmuebles.
• Los servicios de libre ejercicio.

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En la normativa anterior estos ingresos estaban disponibles cuando eran cobrados por el
contribuyente o como establece la norma cuando se pagaban, ahora están disponibles en
el momento de la operación por ejemplo cuanto se emite la factura correspondiente
(Art. 5)
• Se establece una tarifa de 40% para las actividades de Seguro, Banca y Finanzas.
(Art. 52).
• Se elimina las rebajas por nuevas inversiones (Art. 56 y 57 ley derogada).
• Se aclara al fin que las retenciones de ISLR se realizan al pago o al abono, lo que
ocurra primero (Art. 84)
• Se saca del sistema de ajuste por inflación a los contribuyentes especiales. (Art. 171).
9. Incremento del Salario Mínimo
Decreto 2.504 publicada en gaceta oficial extraordinaria número 6.269 de fecha 28 de
octubre 2016, mediante el cual se fija un aumento del cincuenta por ciento (20%) del
salario mínimo nacional mensual, obligatorio en todo el territorio de la República
Bolivariana de Venezuela para los trabajadores y las trabajadoras que presten servicios en
los sectores público y privado que alcanza a 27.092,10 Bs, mensuales.
Decreto 2.429 publicada en gaceta oficial número 40.965 de fecha 12 de agosto 2016,
mediante el cual se fija un aumento del cincuenta por ciento (50%) del salario mínimo
nacional mensual, obligatorio en todo el territorio de la República Bolivariana de
Venezuela para los trabajadores y las trabajadoras que presten servicios en los sectores
público y privado que alcanza a 22.576,73 Bs, mensuales.
El Decreto 2.243 publicado en gaceta oficial número 40.852 de fecha 19 de febrero del
2016, mediante el cual se fija un aumento del quince por ciento (20%) del salario mínimo
nacional mensual, obligatorio en todo el territorio de la República Bolivariana de
público y privado que alcanza a 11.578 Bs, mensuales.
10. Aumento de la Unidad Tributaria
En gaceta oficial número 40.846 fue publicado el reajuste de la unidad tributaria con
fecha 11 de febrero de 2016 de 18 puntos porcentuales de Bs. 150 por UT a Bs. 177 por
UT.

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11. Incremento en el bono de alimentación
Decreto 2.429 publicado en gaceta oficial número 40.965 de fecha 12 de agosto 2016,
mediante el cual se ajusta el pago del Cestaticket Socialista para los trabajadores y las
trabajadoras que presten servicios en los sectores público y privado, a dos y media
Unidades Tributarias (8 U.T.) por día, a razón de treinta (30) días por mes, pudiendo
percibir hasta un máximo del equivalente a setenta y cinco Unidades Tributarias (240 U.T.)
al mes, sin perjuicio de lo dispuesto en el Artículo 7° del Decreto con Rango, Valor y
Fuerza de Ley del Cestaticket Socialista para los trabajadores y trabajadoras.
Decreto 2.244 publicado en gaceta oficial número 40.852 de fecha 19 de febrero del 2016,
mediante el cual se ajusta el pago del Cesta ticket Socialista para los trabajadores y las
trabajadoras que presten servicios en los sectores público y privado, a dos y media
Unidades Tributarias (2,5 U.T.) por día, a razón de treinta (30) días por mes, pudiendo
percibir hasta un máximo del equivalente a setenta y cinco Unidades Tributarias (75 U.T.)
al mes, sin perjuicio de lo dispuesto en el Artículo 7° del Decreto con Rango, Valor y
Fuerza de Ley del Cesta ticket Socialista para los trabajadores y trabajadoras.
12. Cambios al Control Cambiario
Convenio cambiario Nº 34 publicado en gaceta oficial número 40.851 de fecha 18 de
febrero de 2016 el cual establece que las personas naturales y jurídicas privadas dedicadas a
la exportación de bienes y servicios podrán retener y administrar hasta el 60% del ingreso
que perciban en divisas, e razón de las exportaciones realizadas para:
• Cubrir los gastos incurridos en virtud de la actividad exportadora, distintos a la deuda
financiera, lo que incluye los insumos para la producción del bien o servicio a
exportar, así como el conjunto de erogaciones realizadas en moneda extranjera por el
exportador en las diversas fases de su actividad productiva que permita la oferta
exportable;
• A los fines previstos en el convenio cambiario Nº 20
• A los efectos de colocar oferta en los mercados a los que se contrae el convenio
cambiario Nº 33.
El resto de las divisas obtenidas deberá ser vendido al Banco Central de Venezuela (BCV)
al tipo de cambio de referencia previsto en el artículo 24 del convenio cambiario Nº 33
que rija para la fecha de la respectiva operación, reducido en un 0,25%. Dicha venta deberá
efectuarse dentro de los 5 días hábiles bancarios siguientes a la acreditación del pago de la
exportación.

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Las personas naturales y jurídicas privadas dedicadas a la exportación de bienes y
servicios, deberán recibir el pago de las exportaciones exclusivamente en divisas, con
excepción de aquellas operaciones que sean tramitadas a través del Convenio de Pagos y
Créditos Recíprocos de la Asociación Latinoamericana de Integración (ALADI) y del
Sistema Unitario de Compensación Regional de Pagos (SUCRE).
Convenio cambiario nº 35.
En Gaceta Oficial N° 40.865 del 09 de marzo de 2016 fue publicado por el Banco Central
de Venezuela (BCV) el Convenio Cambiario número 35, mediante el cual se establecen las
normas que regirán las operaciones del régimen administrado de divisas.
De esa manera, de conformidad con el nuevo Convenio, aplicarán dos tipos de cambio: el
tipo de cambio protegido (DIPRO), como una tasa fija que se determina en el convenio, y
el tipo de cambio complementario flotante (DICOM).
Se efectuara al tipo de cambio protegido (DIPRO) en las siguientes operaciones:
1. La liquidación de las operaciones de venta de divisas destinadas a la conversión
de las pensiones de vejez, incapacidad parcial, invalidez y sobrevivientes,
pagadas por el Instituto Venezolano de los Seguros Sociales (IVSS) a residentes
en el exterior, se hará al tipo de cambio de venta establecido en el artículo 1.
2. La adquisición de divisas que requieran los órganos y entes del sector público,
salvo las operaciones respecto de las cuales aplique el tipo de cambio
complementario flotante.
3. La liquidación de las operaciones de venta de divisas destinadas a gastos por
concepto de manutención, matrícula y seguro médico estudiantil, con ocasión de
actividades académicas presenciales en el exterior.
El tipo de cambio complementario flotante (DICOM), deberá ser residual y aplicará
para el resto de operaciones respecto de las cuales no regirá el tipo de cambio
protegido.
Se efectuara al tipo de cambio complementario flotante, las siguientes operaciones:
1. Las operaciones de venta de divisas efectuadas a las instituciones internacionales
con las cuales la República haya suscrito acuerdos o convenios internacionales.
2. La liquidación de las operaciones de venta de divisas destinadas al pago de
consumos y avances de efectivo realizados con tarjetas de crédito con ocasión de
viajes al exterior, se hará al tipo de cambio complementario flotante de mercado
vigente para el momento del posteo de la operación.
3. La adquisición de efectivo para menores de edad, con ocasión de viajes al
exterior, vigente para el momento en que el BCV liquide al operador cambiario
las divisas en efectivo.

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4. Todas aquellas operaciones de liquidación de divisas no previstas expresamente
en el presente convenio se tramitarán a través de los mercados alternativos de
divisas regulados en la normativa cambiaria, al tipo de cambio complementario
flotante de mercado.
público y privado que alcanza a 22.576,73 Bs, mensuales.
20. EVENTOS SUBSECUENTES
• Incremento del Salario Mínimo
Decreto 2.660 publicada en gaceta oficial extraordinaria número 41.070 de fecha 11 de
enero 2017, mediante el cual se fija un aumento del cincuenta por ciento (50%) del
salario mínimo nacional mensual, obligatorio en todo el territorio de la República
Bolivariana de Venezuela para los trabajadores y las trabajadoras que presten servicios
en los sectores público y privado que alcanza a 40.638,15 Bs, mensuales.
• Aumento de la Unidad Tributaria
En gaceta oficial número 6,287 fue publicado el reajuste de la unidad tributaria con
fecha 24 de febrero de 2017. “Se reajusta la Unidad Tributaria de CIENTO
SETENTA Y SIETE BOLÍVARES (Bs. 177,00) a TRESCIENTOS
BOLÍVARES (Bs. 300,00)” señala el primer artículo del texto. Asimismo agrega
que para los tributos que se liquiden por períodos anuales, la unidad tributaria aplicable
será la que esté vigente por lo menos ciento ochenta y tres (183) días continuos del
período respectivo. En el caso de los tributos que se liquiden por períodos distintos al
anual, la unidad tributaria aplicable será la que esté vigente para el inicio del período.
• Reforma del Convenio Cambiario Nº 34
En fecha 23 de febrero de 2017, el Banco Central de Venezuela (BCV) publicó
una reforma al Convenio Cambiario Nº 34 del 30 de agosto de 2016, publicado en la
Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela Nº 40.985, de fecha 9 de
septiembre de 2016, en varios de sus artículos.

PRESENTACIÓN DE LA SITUACION FINANCIERA
EN BOLIVARES HISTORICOS
2016 2015
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE:
Efectivo en caja y bancos 19.118.825 10.445.977
Cuentas por cobrar 45.667.039 21.594.826
Inventarios 26.712.656 15.921.265
Impuesto al valor agregado 3.297.608 1.490.071
Gastos pagados por anticipado 2.066.653 797.833
Total activo corriente 96.862.781 50.249.972
ACTIVO NO CORRIENTE:
Inventarios de repuestos 132.799 132.799
Estimacion inventarios de repuestos (132.799) (132.799)
- -
Propiedades y equipos, neto 331.421.069 183.826.452
Otros activos 500 500
Total activo no corriente 331.421.569 183.826.952
TOTAL ACTIVO 428.284.350 234.076.924
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE:
Prestamos bancarios - 37.708.333
Porcion corriente de prestamo a largo plazo 13.617.749 29.288.831
Cuentas por pagar 51.450.271 21.202.238
Retenciones y contribuciones por pagar 3.355.864 1.571.308
Gastos acumulados por pagar y otras cuentas por pagar 712.716 3.331.207
Otros pasivos 23.966.176 14.368.720
Total pasivo corriente 93.102.776 107.470.637
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos a largo plazo 25.000.000 13.617.749
Total pasivo no corriente 50.257.373 16.788.702
TOTAL PASIVO 143.360.149 124.259.339
PATRIMONIO:
Acciones emitidas 11.000 11.000
Acciones en tesoreria (858) (891)
10.142 10.109
Aportes especiales de los socios 129.718.848 30.375.364
Superavit por revaluación 56.870.841 56.870.841
Exceso acumulados de egresos sobre ingresos (49.950.236) (17.645.948)
TOTAL PATRIMONIO 284.924.201 109.817.585
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 428.284.350 234.076.924
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PRESENTACIÓN DE EXCESO DE EGRESOS E INGRESOS
2016 2015
CUOTAS DE MANTENIMIENTO
Total cuotas de mantenimiento 408.544.528 95.857.657
OTROS INGRESOS :
Traspasos 70.200.000 25.054.143
Usufructo 43.200.000 18.720.000
Torneo de Golf 12.099.036 3.827.680
Green Fees 5.445.038 1.738.375
Fiesta de fin de año - 9.187.984
Alquiler de Instalaciones 851.922 578.324
Admision socios 13.710.000 4.755.000
Intereses financieros 1.415.364 514.021
Otros 43.939.759 11.069.785
Total otros ingresos 190.861.119 75.445.312
Total ingresos 599.405.647 171.302.969
GASTOS DE MANTENIMIENTO:
Golf 50.008.056 13.014.776
Casa sede y areas de recreaciòn 142.668.079 34.160.494
Piscina 7.563.523 4.066.337
Tennis 9.890.963 2.650.643
Superintencia de campo 174.569.709 52.318.534
Edificio Hoyo 19 17.947.354 -
Total gastos de mantenimiento 402.647.684 106.210.784
Gastos de depreciacion 39.524.582 3.780.864
Amortización 5.976.027 657.572
Gastos de administracion y generales 63.875.061 17.227.859
Otros Gastos
Servicios generales 47.609.199 11.398.207
Agasajos y fiestas 12.688.835 17.027.217
Creditos fiscales no compensados 40.898.358 13.066.198
Perdida en desincorporacion de propiedades , instalaciones y equipos 118.339 -
Gastos financieros 18.371.850 12.830.108
Total otros gastos 119.686.581 54.321.730
TOTAL EGRESOS 631.709.935 182.198.809
EXCESO DE EGRESOS SOBRE INGRESOS (32.304.288) (10.895.840)
36

PRESENTACIÓN DE LOS CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Exceso
Aportes acumulado de
Acciones Acciones Capital especiales de Superavit ingresos sobre egresos Total
emitidas en tesoreria Sub- total adicional socios por revalución (egresos sobre ingresos) patrimonio
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 11.000 (913) 10.087 26.507.241 30.375.364 56.870.841 (6.750.108) 107.013.425
Aportes especiales de socios - - - 13.699.978 - - - 13.699.978
Exceso de egresos sobre ingresos del año - - - - - - (10.895.840) (10.895.840)
Aportes especiales de socios - - - 108.067.387 99.343.484 - - 207.410.871
Exceso de egresos sobre ingresos del año - - - - - - (32.304.288) (32.304.288)
37

PRESENTACIÓN DEL FLUJOS DE EFECTIVO
2016 2015
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACION:
Exceso de egreso sobre ingresos del ejercicio (32.304.288) (10.895.840)
Ajustes por ingresos y gastos que no requieren uso de efectivo
Depreciación 39.524.582 3.780.864
Amortizacióm 5.976.027 657.572
Perdida en desincorporacion de propiedades , instalaciones y equipos 118.339 -
Disminución (aumento) en:
Cuentas por cobrar netas (24.072.213) (9.736.028)
Inventarios (10.791.391) (8.411.387)
Impuesto al valor agregado (1.807.537) (1.490.071)
Gastos pagados por anticipado (386.921) (265.654)
Aumento (disminución) en:
Cuentas por pagar 30.221.706 16.780.939
Retenciones y contribuciones 1.784.556 1.005.117
Gastos acumulados por pagar (2.618.491) (521.491)
Otros pasivos 9.597.456 10.235.444
Efectivo neto proveniente de actividades operacionales 37.328.245 3.709.899
FLUJOS DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) PROVENIENTE DE ACTIVIDADES
DE INVERSION
Adquisicion de propiedades, instalaciones y equipos (186.966.211) (7.776.141)
Adquisicion de polizas de seguros (6.857.926) (904.923)
Movimientos de obras en proceso (245.000) (60.775.210)
Efectivo neto utlizado en actividades de inversion (194.069.137) (69.456.274)
FLUJOS DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO
Variación en préstamos bancarios (37.708.333) 35.208.333
Venta de acciones en tesoreria 33 22
Aportes especiales de socios 99.343.484 -
Variación de préstamos a largo plazo (4.288.831) 26.746.580
Efectivo neto proveniente de actividades de financiamiento 165.413.740 75.654.913
AUMENTO DEL EFECTIVO 8.672.848 9.908.538
EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO 10.445.977 537.439
EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 19.118.825 10.445.977
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