Forinvest 2015: desmitificando los mitos del trading (Pablo Ortiz)

Definición de “Mito”
La razón de esta ponencia
A por “ellos”
Lo que sí es el Trading y más en concreto el Trading Automático
Resumen
PONENCIA SOBRE TRADING – Robot-de-Forex.com :
Desmitificando los mayores Mitos del Trading

La razón de esta ponencia
Considero que circulan muchas medias verdades, falsedades y mentiras a medias, sobre el Trading, que hacen que mucha gente
pierda de forma innecesaria, más de lo debido en los mercados y que sean carne de cañón. Independientemente de sus patrones
mentales que les imposibilitan a mucha gente lograr una trayectoria de éxito, estas falsedades hacen que les sea mucho más difícil
lograr algún tipo de consistencia.
A los únicos a los que beneficia la existencia de estos “mitos” al final, es a las “manos fuertes”, aquellos que de todas formas están en
posición de mayor información, ya que el Trading per se es un juego de suma sub-cero.
Muchas personas asumen estos “mitos” como propios y llegan a conformar su estructura de CREENCIAS LIMITANTES, habiendo sido
asumidos como “verdades”.
Mi objetivo en estos breves 60 minutos es al menos poder abrir algún nuevo horizonte sobre lo que realmente es el Trading
profesional y poner algún punto sobre las “íes”.

Mito
4. m. Persona o cosa a las que se atribuyen cualidades o excelencias que no tienen, o
bien una realidad de la que carecen. (RAE)

Vamos a contraponerle:
Lo que Sí es. Lo que es real, o las cualidades o debilidades auténticas que sí que TIENE.

MITO 1: “Es fácil vivir del Trading”

Esta afirmación tiene mucha MIGA
Es típica de gente que nos pretende presentar el Trading como una actividad sencilla. De vende-humos. Desde la facilidad de tu casa
metes órdenes y ganas 2000 Eurillos al mes, con un capital de risa. Y encima lo haces todos los meses. O es fácil provenir de
profesiones que nada tienen que ver con esto y ser exitoso en el trading. Cualquiera puede hacerlo, sin importar su background y
habilidades.
Por otro lado, creo que es crucial definir qué es “vivir del Trading” en concreto.
Definir con concreción qué es “vivir” del Trading. Para eso tengo que tener 5 cosas:
1. Un método ganador, que me permita generar:
2. Sistemas de trading ganadores de forma consistente.
3. Un método de combinación de sistemas, apagado, encendido, y reposición de sistemas probado en REAL y efectivo.
4. Un capital de trabajo lo suficientemente grande, como para aguantar los periodos de Drawdown, y que las ganancias previas
amortiguen los meses de DD.
5. Un método de portfolio que permita un ratio 9/12 en meses ganadores a perdedores.
-SIN UN MÉTODO COMPLETO Y AUTOGENERATIVO ES PRÁCTICAMENTE IMPOSIBLE VIVIR DEL TRADING AÑO TRAS AÑO

¿Pero qué dicen las estadísticas oficiales?
Desde la estadística oficial USA (CFTC), que es obligatoria hacia al regulador por parte de los brókers, en dónde traders de OANDA
con capitales por encima de 50.000 USD, han logrado ser en más de un 30% ganadores, hasta el 0,4% de Trader ganadores, dato
interno de uno de los mayores brókers Market Makers de Europa, pasando por los 3 meses de media que dura una cuenta de un
trader español medio en otro bróker y el mes de media que dura en Singapur, la realidad es que no tenemos estadísticas fiables y
auditadas de digamos por lo menos 3 años consecutivos.
El ratio de Traders ganadores en un año dice muy poco, ya que puede haber sido un año especialmente alcista, o bajista.
Sólo una estadística de control transversal nos puede ofrecer claridad y esta no existe.
Los Traders van a tender a ocultar sus cuentas malas, y a mostrar sólo las buenas, por lo que es muy difícil tener un estadístico medio
fiable.
http://forexmagnates.com/us-forex-brokers-account-profitability-comparison/
-NO EXISTE ESTA ESTADÍSTICA, ni soportando el mito, ni negándolo.

Pero sí que existen…
A nivel institucional los HEDGE FUND y otros fondos tienen que auditar sus cuentas hasta el más mínimo detalle.
Los ejemplos de Warren Buffett y Renaissance Technologies muestran que se pueden lograr ganancias descomunales y de forma
constante.
http://en.wikipedia.org/wiki/Renaissance_Technologies
¿Son estos Mirlos Blancos, o existe también esto en el mercado RETAIL?
Mi opinión personal es que el que lo logra a nivel privado, se suele graduar en gran medida al MERCADO INSTITUCIONAL.
-EVIDENTEMENTE SE PUEDE VIVIR DEL TRADING, pero es muchísimo más duro de los que nos pretenden hacer creer.

MITO 2: “Los brókers siempre roban a los clientes”

Pero sí que existen algunos ladrones…
No existen los brokers 100% ECN, ni los brokers 100% Market Maker. No hay ángeles, ni demonios (de estos a veces sí los hay, pero
tienen nombres y apellidos), si no que tengo que estudiar con quién estoy tradeando y qué condiciones necesito para que me lleven
90-100% de mis órdenes a mercado. Generalmente a un gestor o trader consistente, le van a dejar tranquilo, pero se necesita ser
consistente en primer lugar, y tener una cuenta “seria”. Aparte el mercado en Europa se va depurando cada vez más por varias
razones: 1. Mayor competencia (mejores spreads y condiciones de ejecución), 2. Mejor tecnología, 3. Mayor supervisión y regulación.
Si hace años podía ser más frecuente una barrida de stop-loss, esto cada vez es más raro.
http://forexmagnates.com/gold-i-develops-b-book-management-system-for-cfh-clearing/
http://thefxview.com/2013/07/23/virtual-dealer-plugin/
-NO ES FÁCIL COMO TRADER QUE EMPIEZA DISTINGUIR UN BRÓKER DE OTRO, Y MUCHO MENOS POR SU PUBLICIDAD O FALTA DE
ESTA, SIN EMBARGO MI EXPERIENCIA ES QUE A UN TRADER GANADOR CONSISTENTE Y SOBRE TODO A UN GESTOR GANADOR LO
DEJAN TRANQUILO, SOBRE TODO TRAS LAS GORDAS MULTAS IMPUESTAS EN EL PASADO. EL ÉNFASIS ESTÁ EN SER GANADOR, NO
EN ECHARLE LA CULPA AL BROKER DE LOS FALLOS E INCONSISTENCIAS DEL TRADING DE UNO MISMO.

MITO 3: “Los traders que dan cursos no son buenos traders y por
eso dan cursos o escriben libros”

Mis razones personales para dar cursos y lo que me aportan
Yo empecé dando cursos gratuitos y webinarios allá por el 2010. Monté la formación de pago ya más tarde en el 2011. Los cursos me
han aportado aparte de ingresos adicionales (es obvio), algunos de los mejores colaboradores que no habría conocido si no fuera de
esta manera. Al tener exposición pública he logrado conocer el medio mejor, tanto a otras personas que hacen sistemas de trading,
así como el mundo de los brókers por dentro (ya que llevo muchos años asociándome a brókers).
Una de mis mayores sorpresas ya más metido en el medio español, es que una gran mayoría, yo diría que en torno al 60-70% de los
ponentes de trading hacen trading ellos mismos, muchos más de los que imaginamos o podemos creer desde fuera. No voy a dar
nombres.
Por otro lado, si no tienes exposición pública, no puedes ver si tus ideas son consistentes y si no te las puede desmontar alguien.
Por otro lado, es evidente que la docencia te quita tiempo del trading, en mi caso concreto de la investigación, el I +D, pero también
a veces me aporta. He estado temporadas largas sin dar ni un solo curso: 9 meses el año pasado, para investigar. A veces ese “más
lento” es relativo a los avances en Trading y en mi método. Vivimos en un mundo real, y no ideal, dónde conviene compaginar
diversas actividades, incluso aunque sea sólo por “salud mental”.
-DESCALIFICAR A UN TRADER POR EL SÓLO HECHO DE QUE SEA DOCENTE, ASÍ COMO ENCUMBRAR A UNO, POR QUE DE SUS
“CONSEJOS” DE FORMA GRATUITA ES DE LO MÁS TROGLODITA QUE ME HE ENCONTRADO EN ESTE MEDIO. CREO QUE LO
IMPORTANTE ES EL VALOR QUE LAS ENSEÑANZAS APORTEN Y ES OBVIO QUE UN BUEN TRADER NUNCA ENSEÑA EL 100% DE LO
QUE HACE, PERO ESE 70% QUE MUESTRA PUEDE SERVIR MUCHO A OTROS QUE ESTÁN INICIANDO SU APRENDIZAJE.

MITO 4: “El Trading se parece al azar, o le sirven modelos del azar”

La LEY DE DEPENDENCIA, y por qué el Trading NO es AZAR
Recalco el Trading NO es Azar, y si lo fuera usaría sobre todo otra rama de la matemática, como la combinatoria, la probabilística y
otras, cuándo lo que más uso es la estadística. No que no use estas, pero no tanto como parece a simple vista.
En el Trading el siguiente evento depende entre 0-100% del evento anterior (generalmente ni 100%, ni 0%), una vela determina en
mayor o menor medida la siguiente vela y ESTO es lo que me permite BUSCAR VENTAJA ESTADÍSTICA.
Para mí es incluso OFENSIVO, que comparen el trading con el azar. A veces algún modelo del azar me puede llegar a servir, pero en el
azar los eventos son completamente independientes en la mayoría de juegos de azar. Por eso uso las simulaciones de Montecarlo con
muchísima moderación o casi no las uso, tengo a la f-óptima muy alejada de mi Gestión Monetaria y busco constantemente pautas
que sean influidas por la Ley de Dependencia.
Menos mal que en el Trading hay “fallos de mercado” que nos permiten encontrar ventaja estadística, y que esas pautas se pueden
encontrar y se repiten dentro de unos rangos estadísticos, más o menos pautables. Tampoco es ciencia el trading, para nada. Usamos
métodos más o menos científicos con la consciencia de que no es CIENCIA EXACTA ya que lo que subyacen son emociones humanas,
y ahí radica lo bonito del Trading.
-El Trading se parece mucho menos al AZAR de lo que muchos novatos creen, decir “jugar a la Bolsa” es una aberración, al igual
que decir “apostar a X” en Trading. Si bien algunos traders son ludópatas, no quiere decir que el Trading tenga que ver con eso, y
mucho menos el Trading Automático.

MITO 5: “Un sistema con demasiada complejidad conduce a la
sobreoptimización”

Los grados de libertad y la robustez a futuro
La sobreoptimizaciòn per se, tal y cómo la explican bastantes métodos y libros, es uno de los mitos del Trading. No que no exista, que
existe y mucho, sino que es uno de los conceptos peor entendidos del Trading Automático. Me hace gracia que gente a la que le
bastan 30 operaciones para optimizar y confirmar una pauta, critiquen luego sistemas con “demasiados grados de libertad”. Entiendo
que sobre métodos de optimización cada maestrillo tiene su librillo, y lo que importa al final es la RENTABILIDAD EN REAL. Pero mi
experiencia en Forex (es lo que mejor conozco) me ha demostrado que muy a menudo no es así, respecto a qué es sobreoptimización
y qué no lo es.
Llamamos “grados de libertad” a aquellos componentes únicos o parámetros que podemos modificar en un sistema automático.
Podemos tener componentes que quedan fijos y hay mucha discusión sobre si estos serían considerados o no “grados de libertad”.
Toda esta discusión proviene de los polinomios de grado x y de sus soluciones matemáticas. En cualquier caso circula un “mito” muy
frecuente, que dice que a mayor simplicidad mejor resultado a futuro y no es para nada lo que yo he observado al menos en sistemas
para Forex, dónde me he encontrado que los sistemas extremadamente simples se desacoplan en cuestión de meses, y los
extremadamente complejos incurren en sobreoptimización obvia, pero los grados de libertad óptimos no se encuentran en el
entorno de 3-5 sino de 8-16 al contrario de lo que dice mucha gente. Me he encontrado con sistemas de muchos grados de libertad,
bastantes más de 25 que han dado resultados consistentes durante más de 3 años, p.ej: Fapturbo, aunque ya no los da.
-LA SOBREOPTIMIZACIÓN ES UNO DE LOS CONCEPTOS MÁS COMPLEJOS DEL TRADING AUTOMÁTICO Y NO ES DE FÁCIL
DEFINICIÓN. TIENE MUCHÍSIMOS MATICES Y NO SE EXPLICA POR UNA SIMPLE T- DE STUDENT, UNA DISTRIBUCIÓN GAUSSIANA, NI
POR UN POLINOMIO DE GRADO X, SINO QUE SE HA DE PROBAR A MERCADO REAL Y`SÓLO DE ESA MANERA, COMPRANDO
MÉTODOS UNOS CONTRA OTROS EN UN LABORATORIO A MERCADO REAL.

MITO 6: “Los sistemas automáticos no funcionan a largo plazo”

¿Largo plazo, corto plazo? ¿Para la tortuga o para la mosca?
Definir largo o corto plazo por años o meses es una falacia lógica, cuándo lo que hay que medir es el número de operaciones que me
aguanta un sistema respecto a una ventana temporal concreta, y respecto a una ventana de optimización. Esta medida RELATIVA, que
no absoluta es la que medirá la consistencia de un sistema.
Y por cierto, como si a los traders manuales les aguantarán más tiempo sus “sistemas” de trading, que muchas veces no son tales, ya
que un sistema es una estrategia de reglas cerrada y si no lo es, debería llamarse mejor estrategia.
Por otro lado, es cierto que muchos sistemas mueren a los 3-6 meses, pero los casos estelares que aguantan años, son los que nos
hacen persistir en su búsqueda.
En el Trading Manual añadimos la disonancia cognitiva del “cambio de reglas” implícito, que ellos llaman “me adapto el mercado
nuevo”.
-HAY MUCHA DISONANCIA COGNITIVA RESPECTO A LA ROBUSTEZ REAL DE SISTEMAS DE TRADING, TANTO MANUALES COMO
AUTOMÁTICOS. LA REALIDAD ES QUE LA MAYORÍA AGUANTAN MESES Y NO AÑOS, PERO SI SABEMOS APAGARLOS A TIEMPO Y
GENERAR NUEVOS ESTO SERÁ SUFICIENTE PARA GANAR A MUY LARGO PLAZO Y DE FORMA ESTABLE.

Robustez de un SISTEMA
Tenemos que distinguir entre SISTEMAS que funcionan bien en BACKTEST y luego no tan bien en REAL, y sistemas que siguen PAUTAS
concretas de MERCADO (estas pautas por lo general su idea BÁSICA es sencilla, y por ello repetitiva a lo largo del tiempo, p.ej.: un
pull-back en una tendencia clara, un rompimiento a cierta hora concreta, un scalping en claros momentos laterales y a favor de
tendencia). Los sistemas que se basan en pautas sencillas, como idea básica y posterior optimización más compleja, son los que
suelen funcionar a LARGO PLAZO mejor.
LO IDEAL es TENER DENTRO DE UNA CARTERA, al menos: 3-5 SISTEMAS-PAUTAS probados.
-Un SISTEMA-PAUTA puede llegar a durar muchos años en mercado, con buenos resultados, de forma consecutiva.
-Este es el IDEAL, pero no puedo pretender que todos mis sistemas sean así.

MITO 7: “El Trading automático es sólo para Matemáticos y
especialistas”

La realidad
Alguien que no tenga auténtica pasión por los números lo va a llevar peor en el Trading, sobre todo en el Trading Automático (lo digo
en función del muestreo de mis ex-alumnos) si esta muestra sirve como ejemplo. Hay una correlación clara entre técnicos,
informáticos e ingenieros, que luego logran llegar a más en el Trading Automático, debido a que los conceptos les son más familiares.
También algunos de pierden en sus entelequias técnicas y nunca logran hacer nada de valor consistente.
Para iniciarse no hace falta ser matemático, pero para profesionalizarse luego sí. Una cosa es lograr cierta rentabilidad con sistemas
ajenos y otra ser un profesional del tema y desarrollar cosas nuevas.
El tener un perfil técnico-numérico, ayuda y mucho, si mantenemos sobre todo una mente abierta a lo que pueda ocurrir y no nos
aferramos a lo que dice el libro o la matemática.
A LARGO PLAZO SON MÁS EXITOSOS LOS QUE TIENEN PERFIL TÉCNICO, PERO PUEDEN LOGRAR RENTABILIDADES MAJAS LOS QUE
NO LO TIENEN SI LES APASIONA Y SE METEN A FONDO

MITO 8: “En el Trading está todo inventado”

¡¡ES TODO LO CONTRARIO!!
Una de las cosas que a mí me llaman más la atención es que está todo por HACER. La inventiva no tiene límites y el único baremo es
ser rentable a largo plazo y de forma consistente.
La frontera del conocimiento en el Trading Automático está a la vuelta de la esquina. Chavales rusos, indonesios de 20 y picoaños,
están haciendo sistemas cojonudos y ni siquiera programan bien!!
Además existe el efecto de MENTE COLMENA, hasta hace poco podemos bajarnos estos sistemas y mirarles las tripas, hacerlos
nuestros, optimizarlos, mejorarlos.
El hecho de que haya tanto secretismo también contribuye a que tengamos que sacarnos las habichuelas nosotros y eso tiene cierto
halo romántico que nos permite investigar con plena libertad.
El Trading Automático es auténticamente creativo, tanto en sus métodos como en sus resultados. La matemática es un bastón y no
un corsé.
EL TRADING AUTOMÁTICO es HOY POR HOY, de los campos más LIBRES DE INVESTIGACIÓN QUE EXISTEN. Y ENCIMA SE PAGA POR
SI MISMO.

Sistemas que no son PAUTA pero que aguantan bien
-Por lo general hay toda otra serie de sistemas que aguantan bien, pero no durante tanto tiempo, estos suelen durar una MEDIA de
SEIS MESES a UN AÑO.
LA GRAN MAYORÍA DE LOS SETS y EAs caen en esta CATEGORÍA.

Resumen
Hay que matizar muy mucho antes de hacer cualquier tipo de
información genérica y taxativa sobre el TRADING.
ESPERO QUE OS HAYA PICADO LA CURIOSIDAD AÚN MÁS SOBRE EL TRADING, Y SOBRE TODO, SOBRE EL
TRADING AUTOMÁTICO.

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