Rate of profit and causes of Northern decline
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These slides, in Castilian Spanish, were the basis of a presentation on the causes of the present recession in a workshop held at the National Autonomous University of Mexico (UNAM) on 11th November 2019.
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- 1. Crisis y Boom en la historia económica del capitalismo El rol de la tasa de ganancia y una critica del concepto Schumpeterian o de Ondas Largas •Alan Freeman, Geopolitical Economy Research Group (GERG), University of Manitoba •www.geopoliticaleconomy.ca •http://geopoliticaleconomy.academia.edu/Alan Freeman •https://github.com/axfreeman/Economic- History •Alan.freeman@umanitoba.ca
- 2. Declino del Norte Crecimiento del PIB real • Promedio, pesado por población, de la tasa de crecimiento del PIB • Moneda local constante, precios de 2011 • Norte = ‘países adelantados’ con excepción (por falta de datos) de Taiwán, Corea, Irlanda y algunos otros pequeños. • 90% porciento de la población Fuentes https://github.com/axfreeman/Econo mic-History -5% -3% -1% 1% 3% 5% 7% 9% 1941 1945 1949 1953 1957 1961 1965 1969 1973 1977 1981 1985 1989 1993 1997 2001 2005 2009 2013 Crecimiento Anual (pesado por poblacion) Promedio movil (4 años)
- 3. El declino es un hecho No se trata de un artefacto de las estadísticas
- 4. No se trata del uso de un promedio móvil • Ciclos definidos por el ‘NBER’ (Buro Nacional de Investigación Económica) • En cada ciclo sucesivo, el crecimiento anualizado cae con la sola ‘excepción’ de 1957-1961 • Desde 2008 no supera el 1% • Crecimiento casi se ha agotado 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% Crecimiento anualizado de valle en valle del ciclo económico
- 5. No se trata de la unidad de medición Crecimiento anual en términos de PPP (Paridad del Poder de Compra) -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 1950 1953 1956 1959 1962 1965 1968 1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016 Unico parámetro de referencia Multiples parámetros de referencia
- 6. Ni siquiera depende de la selección de países 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% Japan Spain Germany Portugal Italy France Canada Finland Netherlands Australia Norway Switzerland Belgium Sweden UnitedStates Denmark UnitedKingdom 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% Japan Spain Germany Portugal Italy France Canada Finland Netherlands Australia Norway Switzerland Belgium Sweden UnitedStates Denmark UnitedKingdom Crecimiento annual promedio 1950-1975 Crecimiento annual promedio 1975-2016 Crecimiento annual promedio 1950-2016
- 7. Una crisis de inversión
- 8. Estados Unidos 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 1929 1933 1937 1941 1945 1949 1953 1957 1961 1965 1969 1973 1977 1981 1985 1989 1993 1997 2001 2005 2009 Inversión como proporción del PIB (Bruto) -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 1929 1932 1935 1938 1941 1944 1947 1950 1953 1956 1959 1962 1965 1968 1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007 2010 Inversión como proporción del superávit (Netto) Se nota: menos de 30% del superávit es invertido en la producción. ¿Qué hacen los dueños con el resto?
- 9. Una pregunta importante • Si las empresas Estadounidenses y Britanicos solo invierten la minoría de su superávit, que hacen con el resto? • O lo mantienen en forma de dinero – forma classica de crisis • O lo invierten en el extranjero – forma classical del imperialism • O lo invierten en activos financieros – instrumentos monetarios vendibles • O sea, una combinación de todos esos • En todo caso, no lo usan para impulsar nueva produccion
- 10. Compras de activos financieros remplazan inversión en la producción (Reina Desunida) - 100 200 300 400 500 600 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Adquisiciondeactivos,Reina Unida Fijos Financieros
- 11. Un problema de medición (ilustrado por el caso Reina Desunida) -30% -10% 10% 30% 50% 70% 1948 1953 1958 1963 1968 1973 1978 1983 1988 1993 1998 2003 2008 Economia total Sector no financiero Sector financiero • Es imposible que la tasa de ganancia en este sector alcanza los 75% • En realidad, su capital no consiste únicamente de activos fijos (edificios, computadores, etc) • La mayor parte consiste de activos monetarios – el capital banquero
- 12. Explicaciones
- 13. Marx sobre la ley de la tendencia de caer de la tasa de ganancia Simple as the law appears from the above arguments, not one of the previous writers on economics succeeded in discovering it, as we shall see later on. These economists perceived the phenomenon, but tortured themselves with their contradictory attempts to explain it. And given the great importance that this law has for capitalist production, one might well say that it forms the mystery around whose solution the whole of political economy since Adam Smith revolves and that the difference between the various schools since Adam Smith consists in the different attempts made to solve it. … political economy has never found this puzzle’s solution. [Marx 1991a, pp. 319–20, emphases added] Es decir, no es una previsión, sino una explicación del fenómeno
- 14. ¿Como la tasa de ganancia explica la tasa de inversión? • La ganancia esta distribuido entre capitales de todos tipos • Mercantiles (ganancia commercial) • Dueños de la tierra • - y capitales financieros • Keynes, y Marx, misma idea • Siempre el capitalista busca la tasa de ganancia individual mas alto posible • Hay una distribución estatistica de posibilidades • En el cual Tambien hay la opción de no usarlo para producción • Es decir, mantenerlo en forma de moneda (C-M-C) • O sea, instrumentos financieros • Lo mas bajo la tasa productiva, lo mas grande la proporción que se mantenga en forma de moneda o activos financieros
- 15. Hechos sobre la tasa de ganancia
- 17. EEUU corrigido 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 1946 1948 1950 1952 1954 1956 1958 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 (No corrigido) Superávit de Explotación de las Empresas Privadas/Immovilizados de Empresas Privadas [escala izquierda] (Corrigido) Superávit de Explotación de las Empresas Privadas/Immovilizados de Empresas Privadas mas activos finacieros negociables
- 18. Reina Unida (corrigido) 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 Corporate Value Added/Corporate Capital Stock 'Denominator includes securities (right scale)
- 19. Japón (Esteban Maito) 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008
- 20. Estado Español (Juan Pablo Mateo) -4,00 -2,00 - 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 10,00 15,00 20,00 25,00 30,00 35,00 40,00 1965 1968 1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016 Tasa de ganancia (escala izquierda) Crecimiento Anual del PIB (escala derecha)
- 21. Determinantes de la tasa de ganancia
- 22. ¿‘Profit Squeeze’ o Acumulación? - 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 - 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 0.70 0.80 Tasa de ganancia Reparto de beneficios Relación producto-capital (tasa de ganancia mxima) (escala derecha)
- 23. El debate sobre causas: muchas palabras, pocos hechos • Claro que cada crisis tiene múltiples causas • Como un viejo, una economía puede morir de múltiples enfermedades • Pero no es inmortal: ¿Porqué? • Porque es viejo; es la causa ‘ultima’ de su muerte • Lo mas importante es ¿Qué Hacer? • Por eso, distinguimos causas endógenas, que no dependen de la actividad consciente de los humanos, sus clases, y sus estados • Y las causas exógenas, que dependen de que hacemos
- 24. Dos posiciones difíciles de reconciliar con los hechos que preocupan debates largamente fútiles • La posición ‘imposibilista’ Sraffa/Okishio • La posición ‘inevitabilista’ Grossman/Roberts/Carchedi • En realidad, por grandes periodos históricas, la tasa cae • Y, en momentos definidos, recupera: ?Como? • Entonces el enfoque debe invertir • No tenemos que explicar ‘crisis’: es el estado natural del capitalismo • El problema es entender porque, cuando, y bajo que condiciones sube • Mi respuesta: cuando el proceso de acumulación ‘normal’ es suspendido por acción consciente de clases y sus estados
- 25. El debate Kondratieff/Trotsky 1924 • Kondratieff: las dichas ondas largas son ‘ciclos’ como el ciclo normal del 7- 11 años • Trotsky: el auge no es automático. Depende de eventos políticos de grande escala: revoluciones, guerras, etc • La concepción de ‘ciclos’ tiene un aspecto apologético en manos de Schumpeter • Hay que recordar que era economista ‘Austriaco’. Pensaba rescatar la teoría del equilibrio a través una teoría de restauración automática • Enfrentado con la ‘Grande Recesión’ su posición anti-Keynesiana era ‘dejar la economía a las fuerzas naturales’
- 26. Tres fenómenos buscando una explicación -5% -3% -1% 1% 3% 5% 7% 9% 1941 1943 1945 1947 1949 1951 1953 1955 1957 1959 1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 Oscilaciones endogenos (ciclo normal) Salto rapido exogeno
- 27. ¿Como el estado puede invertir el curso ‘natural’ de la tasa de ganancia? • Guerras y contrarevoluciones (1848,1942) • Fascismo (Japon y Alemania) • Imperialismo • Desarollismo • Socialismo
- 28. ¿Que es el mecanismo? • En cada caso, se trata de crear medidas de producción fuera del proceso privado de la búsqueda de una tasa de ganancia individual mas alto • Es decir, suprimir la resistencia de la clase capitalista • O sea suprimiendo la clase obrera tan violentamente, que los capitalistas se vuelven dispuestos a ceder temporáneamente aspectos de la dirección de inversión • O sea suprimiéndola por la fuerza de otras clases (típicamente, dictadura del proletariado)
- 29. ¿Qué Hacer? • Invertir el problema • La dificultad no es entender las crisis. • Crisis es el estado ‘normal’ del capitalism • El problemo es entender Auges, o ‘Booms’ • Y las acciones que pueden impulsarles • Inclusive medidas ‘socialistas’ • Es decir, como salvar el planeta y la humanidad de la próxima ‘solución’ capitalista