El documento explica la curva de Phillips a largo plazo según Milton Friedman. Indica que la curva de Phillips muestra una relación negativa entre la inflación y el desempleo a corto plazo, pero que a largo plazo la curva es vertical y rígida, situada en la tasa natural de desempleo, por lo que los gobiernos no pueden reducir el desempleo de forma permanente mediante políticas fiscales o monetarias.