El año 2016 la economía mundial habría crecido un 2.2% y se espera que el 2017 crezca un 2.7%, de acuerdo a las últimas proyecciones de la Comisión Económica para América Latina, CEPAL, citadas en un informe que publico el 14 de diciembre. Según la CEPAL el Perú crecería un 3.9% este 2016 y un 4% el 2017. En todo caso el panorama mundial es incierto debido al aumento del proteccionismo en el mundo y las políticas que podría tomar el gobierno de Trump a inaugurase en enero próximo.

1. La economía peruana e internacional en el 2016 y su
proyección al 2017
Carlos Aquino
Rodríguez*
El año 2016 la economía mundial habría crecido un 2.2% y
se espera que el 2017 crezca un 2.7%, de acuerdo a las
últimas proyecciones de la Comisión Económica para
América Latina, CEPAL, citadas en un informe que publico
el 14 de diciembre. Según la CEPAL el Perú crecería un
3.9% este 2016 y un 4% el 2017. En todo caso el panorama
mundial es incierto debido al aumento del proteccionismo en
el mundo y las políticas que podría tomar el gobierno de
Trump a inaugurase en enero próximo.
Primero, el crecimiento de la economía peruana depende en
parte importante de la demanda externa, especialmente por
los productos primarios que exportamos. Principalmente se
vende minerales, petróleo y gas. Los precios de estos
productos han caído en los últimos años y algunos frenaron
su caída el 2016 e incluso aumentaron algo, como el
petróleo, cobre, y el hierro, y se espera que el 2017 podría
consolidarse ese incremento, lo que sería algo favorable
para el país. Los precios de los minerales se supone ya han
tocado fondo. Las expectativas están puestas en que el
precio del petróleo aumente más, especialmente por el
acuerdo que ha alcanzado la OPEC con algunos países no
miembros de esta como con Rusia, para restringir la oferta.
Sin embargo la política de Trump de fomentar la producción
del gas de esquisto (shale gas) en EE.UU. y aumentar la
oferta de carbón podría trabajar en sentido opuesto (aparte
de las dudas de que el acuerdo de la OPEC se mantenga).
En todo caso se espera que si la economía mundial crece
más el 2017 que en el año 2016 los precios de las materias
primas puedan aumentar.
Segundo, el comercio mundial ha estado creciendo por
debajo de su tendencia normal, que era usualmente crecer
al doble de lo que crece la economía mundial. El
proteccionismo y el movimiento anti-globalización están a la
orden del día. Y el gran impulsor de esto sería EE.UU. bajo

2. la administración Trump, que ha dicho que pondrá
restricciones a los productos chinos y no firmara el TPP. La
gran incógnita es si desencadenara una guerra comercial,
pues si pone restricciones por ejemplo a China de seguro
este país hará lo mismo contra productos de EE.UU. China
ya está enfrentando restricciones a sus exportaciones por
medio de derechos antidumping que se impone a ciertos de
sus productos (que son vistos como muy baratos pues son
exportados a menor precio de lo que cuesta producir, por el
excedente de producción de varios de ellos).
El panorama en Europa no es tan halagüeño, especialmente
considerando los movimientos anti-globalización en Francia
y otros países, que pueden hacer que la Unión Europea se
debilite aún más. Las sanciones económicas contra Rusia
han afectado a esta economía aunque si el petróleo se
recupera de precio el país podría también recuperarse. En
Latinoamérica, que este año 2016 ha tenido unos de sus
peores años con un caída de 1.1% en su economía, el 2017
podría ser mejor, pues se espera que países como Brasil y
Argentina puedan recuperarse, aunque la incertidumbre
política en Brasil podría afectar el desenvolvimiento de su
economía. Brasil y Argentina vieron caer sus economías un
3.6% y 2% respectivamente el 2016, mientras que la crisis
en Venezuela muestra visos de agudizarse, y su economía
habría caído un 9.7% este 2016 y el próximo año no sería
mejor, con el añadido de una hiperinflación en marcha.
Tercero, el dólar al parecer tendera a apreciarse por la casi
segura alza en las tasas de interés que la Reserva Federal
de EE.UU. empezó el 14 de diciembre y señala seguirá
ocurriendo en el 2017, debido a que el mercado laboral en
EE.UU. se está ajustando y por el posible mayor gasto fiscal
del gobierno de Trump, que podría hacer que la inflación
suba.
La depreciación del resto de monedas puede complicar el
panorama para muchos países, subiendo la inflación y en el
caso de China por ejemplo puede incentivar la salida de
capitales de su país. China está terminando el año 2016 con
casi 3 billones de dólares de reservas internacionales,

3. cuando comenzó el año con 3.3 billones, y desde mediados
del 2014 pierde reservas, cuando estas estaban en un nivel
de 4 billones de dólares.
Cuarto, el comportamiento de la economía china en el 2017
despierta el interés pues este país ha contribuido con casi
un tercio del crecimiento de la economía mundial en los
últimos diez años. Los líderes chinos se han fijado la meta
de que el país crezca alrededor de 6.5% anual. Este
crecimiento estará basado en un mayor consumo interno, en
el crecimiento del sector servicios, y en la mayor inversión
en ciencia y tecnología. Por otro lado, la mayor inversión
china en el exterior, así como los préstamos que
instituciones financieras como el Banco Asiático de Inversión
en Infraestructura, que buscan concretar la visión china de
una Ruta de las Seda terrestre y marítima uniendo el Asia
con Europa y África, puede dinamizar el gasto en
infraestructura en esas regiones, y podría ayudar a China a
consolidar su papel de líder de la globalización frente a
EE.UU. que reniega de este papel. Se espera también que
China continúe sus reformas y que abra más su economía a
la competencia extranjera. El mayor gasto de su creciente
número de turistas, que sumaron 128 millones el 2016, se
espera pueda también dinamizar la economía de algunos
países. El riesgo que China enfrenta es como controlar la
gran deuda privada no financiera que se calcula esta
alrededor del 250% de su PIB.
Quinto, según el BCR el Perú crecería un 4% el 2016 y el
2017 un 4.3%. El crecimiento mayor en el 2017 se basa en
las mayores exportaciones mineras (volumen más que
todo), y la entrada en ejecución de varios importantes
proyectos, aunque quizás la situación no sea tan optimista
como la pinta el BCR pues la ejecución de megaproyectos
como la línea 2 del Metro y el Gasoducto Sur Peruano
pueden seguir enfrentando problemas en su ejecución. Pero
quizás un factor que arroje más incertidumbre en ese
panorama sea el factor político, que podría tornarse
inestable pues el enfrentamiento entre el Ejecutivo y el
Congreso (controlado por la bancada fujimorista) puede

4. agudizarse. El hecho de que el gobierno carezca de una
bancada significativa en el Congreso (y al parecer desunida
y que le hace poco caso al Presidente), y que no cuenta con
un equipo de gobierno coherente, puede pasarle la factura y
afectar el desarrollo de la economía. El BCR espera que la
inversión interna y el consumo interno puedan reactivarse el
2017, pero si el panorama político se vuelve turbio eso
afectaría. Lo bueno del Perú es que aun cuando el factor
externo es importante, pues las exportaciones representan
alrededor de un 20% de su PIB, a diferencia de otros países
no dependemos de un solo producto (como Venezuela que
depende casi exclusivamente de la venta de petróleo) pues
nuestra canasta es variada (a pesar de que el 70% de estas
son materias primas), y tampoco dependemos de un solo
gran mercado (como México, en el que un 60% de sus
exportaciones van a EE.UU). Un tercio de las exportaciones
peruanas se dirigen a Asia, casi un 40% al continente
americano, un 18% a Europa y el resto a otros países.
*Profesor de Economía internacional, economía asiática, UNMSM