El documento habla sobre la llegada del verano y cómo los mercados financieros suelen actuar con cautela durante esta época del año debido a la volatilidad e incertidumbre que puede traer. Sin embargo, la estadística muestra que no hay pautas seguras sobre cómo afectará cada estación a los mercados. Lo más importante es que los inversores mantengan carteras diversificadas y equilibradas para cualquier eventualidad, independientemente de la época del año.

1. CATALUNYA
Viernes 7 julio 20172 Expansión
G
rado a grado y en permanente consolidación de
máximas temperaturas diarias, tozuda, abrasadora
y astutamente, el verano se ha vuelto a colar en
nuestraagenda.Lasceremoniasestivalessevanimponien-
do y con cálida puntualidad, gurús e inversores afilan el in-
genio para escudriñar lo que la canícula pueda suponer en
términos de desempeño para los mercados de valores del
mundo.
Sobreelpapel,laliteraturafinancieralotieneclaro,pues
llevalustrosdespachandomachaconamentelamismacha-
tarra conceptual: que si ponga usted la cartera a buen re-
caudo, que si hay que consolidar beneficios, que si segui-
mientodisimuladoperoseguimientobajolasombrilla,que
si el bajo volumen produce volatilidades insospechadas,
quesilafaltadeoperacionesamplificalosmovimientosala
baja,etc.
Nadanuevobajoelsol.Ritosque,unavezcumplidos,la
realidadseencargarádeperfilarabasedeazaroperversa
geopolítica veraniega para desembocar en lo que nadie
había previsto. Exactamente igual que a lo largo de todo
elaño.
Nadie tiene la menor idea de lo que puede pasar ni este
veranoniningúnotro.Tampocolacabezafríadelinvierno
ni la melancolía otoñal o la alegría de la primavera nos dan
pistasinfaliblesdelfuturobursátil.
Laestadística,tozudamente,nosdemuestraquelostópi-
cos del tipo vender en mayo o lo del peligroso octubre que
desemboca en el impepinable rally navideño son axiomas
endebles;carnedetitulardeprensaeconómicaypocomás.
Conindependenciadelaestación,convienetransitarpor
los mercados pesados de equipaje, con carteras robustas,
ampliamentediversificadasypertrechadasdecontrapesos
que eviten sustos si se suceden eventos de volatilidad o co-
rreccionesimprevistas.
La diferencial al irse de vacaciones (ya sean de verano,
navidadopascuaflorida)esquesucarteratengaelperfilde
riesgo adecuado al que como inversor les corresponda.
Pensar que por naturaleza el verano es siempre temible es
unerrorypuedehacerlesperdermuchasoportunidades.
Elinversorconservadordeberáaumentarsucautelapro-
tegiéndosefrentealavolatilidadyelagresivodeberásituar-
seenaquellosobreloquetengaconviccionesprofundas.
Siatodoelloleañadenelcontrolpermanentedeunase-
sor financiero profesional, regulado y curtido en cualquier
temporada, el estío será una anécdota del todo irrelevante.
Pormiparte,yhastaseptiembre,lesdeseolasmáslargas,
plácidasyfelicesvacacionesyquealavuelta,tantoenlofi-
nanciero como en lo personal, puedan ustedes concluir el
habervivido,elveranodesuvida.
ALBERTO PALATCHI DESHOJA LA MARGARITA
ElpropietarioymáximoresponsabledePronoviasdecidirá
antesdefinaldemesquéfondointernacionaldecapital
riesgoacabacomprandoel100%delacompañíademoda
nupcial.Elempresarioelegiráentrelasofertasformuladas
porBainCapital,BCPartners,PermirayKKR.
LA FOTO
24000
23000
22000
21000
20000
19000
18000
17000
0
30
70
100
O N D E17 F M A M J J
Cotizaciones Esc. Aritmética
RSI 14
BCN Mid-50 Del 26-09-16 al 06-07-17
120
117,5
115
112,5
110
107,5
105
102,5
100
97,5
0
30
70
100
F M A M J J
Cotizaciones Esc. Aritmética
RSI 14
BCN Global-100 Del 02-01-17 al 06-07-17
Durantelosúltimossietedías,
las informaciones en torno al
referéndum de independen-
cia anunciado por el Govern
parael1deoctubrehaneclip-
sadoparcialmentelasnoticias
de tipo empresarial en el ca-
nal catalán de www.expan-
sion.com. Entre éstas últimas
la más destacada es la oferta
presentada en solitario por el
grupo estadounidense Hard
Rock para implantarse en el
complejo de ocio BCN
World, tras la retirada de las
otrasempresasinteresadasen
el proyecto. Otros temas con
resonanciaentrelosinternau-
tas ha sido el desembarco de
dos sociedades de los propie-
tarios del grupo de porcelana
sanitaria Roca en la bioteco-
nológicaAB–Biotics,lapróxi-
maaperturadeunagrantien-
da de viajes de Pangea en el
centro de Barcelona y la puja
por la unidad productiva de
Fotoprix en el marco del pro-
ceso de liquidación de la ca-
denadefotografía.Losplanes
decrecimientodeSoler&Pa-
lau, Enrique Tomás y Natura
Bissé se encuentran también
eltopten.
Pese a que los períodos de
rebajasenelcomercioque-
dan cada vez más difumi-
nados debido a los des-
cuentos especiales que
avanzan un buen número
demarcas,suinfluenciaen
lamentalidaddelconsumi-
dor sigue viva. El 28% de
los empresarios de la aso-
ciacióndecadenasfamilia-
resComertiaaseguranque
elpasadojuniolos clientes
frenaron sus compras a la
espera del inicio de las re-
bajas. Prueba de ello es
que,mientrasloslocalesde
restauración crecieron un
8,8% el mes pasado con
respecto a junio de 2016,
las tiendas de moda solo lo
hicieronun2,1%.
Entreelreferéndumyeltejidoempresarial
El‘efecto
rebajas’
mantiene
suinfluencia
LÍDERES EN LA WEB
DETRÁS DE
CON ÉNFASIS ASÍ VAN LOS MERCADOS DE BARCELONA
Director de Kessler&Casadevall AF
OPINIÓN
Carlos de Fuenmayor
MAHOU SAN MIGUEL RECIBE EL PREMIO A LA EXCELENCIA INDUSTRIAL
LacerveceraMahouSanMiguelfuegalardonadaayerconelPremioalaExcelenciaIndustrial
promovidoporCelsajuntoconelIESE.Paralaconcesióndelgalardónsehavaloradoladecisión
delgrupodehabermantenidoabiertastodassusplantasdurantelospeoresañosdelacrisis,así
comosuestrategiadeentradaenmercadosemergentesysuapuestaporlainnovación.Enla
imagen,NicolásCastejón,directorindustrialdeMahou,recogeelpremiodemanosdeFrancesc
Rubiralta,presidenteyCEOdelgruposiderúrgicoCelsa.
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REDACCIÓN: MartíSaballs(directoradjunto);JoséOrihuel(redactorjefe);SergiSaborit(jefedesección);
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CATALUNYA
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Fuente: Elaboración propia