Resumen de las noticias internacionales más destacadas del 28 de marzo al 3 de abril de 2022, elaborado por el departamento de Riesgo País de Cesce.

1. RIESGO PAÍS
CLAVES DE LA SEMANA
(Especial Crisis Ucrania 6)
Del 28 de marzo al 3 de abril
2022

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INTERNACIONAL
INTERNACIONAL
│Mercado del petróleo: sistema de cuotas de la OPEP+, liberación de
reservas estratégicas de países occidentales
A pesar de la presión de la comunidad internacional para suavizar las tensiones en el mercado
energética, la Organización de Países Exportadores de Petróleo y la veintena de países
adheridos (el denominado OPEP+), decidió la semana pasada continuar con su política
conservadora de sistema de cuotas. Tal y como se esperaba, el cartel acordó, en una reunión
que apenas duró 13 minutos, incrementar en mayo la producción de crudo en 432.000 barriles
al día, un nivel que ya antes de la invasión de Ucrania era insuficiente para compensar el
incremento de la demanda. En las semanas anteriores a la cumbre, tan solo Emiratos Árabes
Unidos se había mostrado partidario de elevar el sistema de cuotas para así contribuir a la
estabilización del mercado del petróleo. Por su parte, el presidente de Estados Unidos, Joe
Biden, anunció esta semana la liberación de 180 millones de barriles de petróleo del Fondo de
Reserva Estratégico a lo largo de los próximos seis meses. Buena parte de los países miembros
de la Agencia Internacional de la Energía (IEA, por sus siglas en inglés) también acordaron
adherirse a este movimiento, aunque sin especificar el volumen de barriles que liberarán en las
próximas semanas.
LATINOAMÉRICA
COSTA RICA
│El polémico Chaves se impone en la segunda vuelta
El economista Rodrigo Chaves será el nuevo presidente de Costa Rica al ganar en una reñida
segunda vuelta electoral al exmandatario José María Figueres Olsen, el pasado 3 de abril. Con
más del 95% de las mesas escrutadas, el líder del Partido Progreso Social Democrático (PSD)
obtuvo el 52,9% de los votos, mientras que su contrincante del Partido Liberación Nacional
(PLN) el 47,1%. De acuerdo a los datos del Tribunal Electoral, la abstención ha sido de nada
menos que el 42,85%, superior incluso a la de la primera vuelta, que ya había sido entonces un
récord. Esto es una prueba evidente de la desilusión del electorado y del desgaste de la política
tradicional. Chaves, quien llega a la Presidencia con un nuevo partido que participó por primera
vez en los comicios, ha protagonizado un meteórico e inesperado ascenso político. El
mandatario regresó a Costa Rica tras una carrera de 27 años en el Banco Mundial donde afrontó

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una sanción por acoso sexual a dos subordinadas. A esta polémica se suma también la
investigación preliminar abierta por el Tribunal Supremo de Elecciones (TSE) sobre la
financiación de su campaña electoral por el uso de un fideicomiso para pagar ciertos gastos
supuestamente al margen de la ley.
│Promesas de campaña
Entre los principales retos del nuevo Ejecutivo destaca la recuperación de la economía
golpeada por la pandemia y por las cifras de desempleo laboral y pobreza, que ponen en
entredicho el mito del "país más feliz" de Latinoamérica. Chaves ha prometido la reducción de
trámites para los emprendedores, modificaciones a los planes educativos del país, la
disminución del tamaño del Estado y apoyo para los sectores costeros, que son los más pobres
de país. Además, apuesta por aplicar la reforma fiscal aprobada durante el gobierno actual,
sanciones más fuertes contra la corrupción y hacer más eficiente el gasto social. Su propuesta
de aplicar reformas profundas de Estado por la vía del referéndum, ha sido tildada por sus
adversarios como populismo y ha despertado cierta inquietud entre los inversores.
│Acuerdo con el FMI
El pasado 25 de marzo el FMI concluyó de forma combinada la primera y segunda revisión del
acuerdo de Costa Rica en el marco del Servicio Ampliado del FMI (SAF), lo que permite un
desembolso inmediato equivalente a aproximadamente 284 mill.$. Además, también aprobó
una extensión del acuerdo por cinco meses, hasta el 31 de julio de 2024, y una reprogramación
de los desembolsos. Como se recordará el programa fue aprobado en marzo de 2021, por la
cantidad total de 1.778 mill.$. En su comunicado la institución destaca que las autoridades han
hecho importantes progresos “incluido un desempeño fiscal más sólido de lo previsto en 2021
y considerables avances en cuanto al fortalecimiento de la eficiencia y la equidad de la
administración pública”. Entre los compromisos adoptados por el Ejecutivo en el marco del
acuerdo figuran alcanzar un superávit primario del 1% en el año 2023 y bajar la deuda pública al
50% del PIB en 2035. El país cerró el año pasado con un déficit público del 5,2% del PIB y una
deuda del 68,5% del PIB, la más alta de Centroamérica. Para ello, el Ejecutivo de Alvarado
Quesada propuso una serie de iniciativas como la reforma al empleo público, que fue aprobada
por el Congreso costarricense este mes y que establece un salario global para el sector público,
además de impedir negociar ciertos aspectos salariales en convenciones colectivas. Chaves ha
reconocido la importancia del acuerdo si bien ha prometido renegociar algunos puntos
relativos a la forma en que se cumplirán las metas, pues cree que no es necesario apostar por
incrementos de impuestos.
PERÚ
│Castillo supera la segunda moción de censura
El presidente Pedro Castillo ha superado una segunda moción de vacancia por presunta
"incapacidad moral" el pasado 28 de marzo. Con 55 votos a favor, 54 en contra y 19 abstenciones,

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la moción fue rechazada al no alcanzarse las dos terceras partes de apoyos necesarios. La
demanda incluía veinte puntos de acusación, entre los que figuraban denuncias de presunta
corrupción, la designación de personajes polémicos en ministerios y altos cargos públicos, así
como la supuesta falta de capacidad para ejercer la jefatura del Estado. Durante su
intervención, el presidente señaló que era consciente de sus errores, pero que no había “ningún
hecho que se pueda calificar de “incapacidad moral permanente”. Lo cierto es que su
legitimidad ha quedado todavía más deteriorada si cabe y todo apunta a que no logrará
finalizar su mandato (julio de 2026). Tampoco ayuda que días después de la moción el Congreso
haya forzado la dimisión del ministro de Salud, Hernán Condori, por promocionar la
pseudociencia. El tiempo que Castillo permanezca en el poder estará marcado por el
enfrentamiento con la oposición y la falta de acuerdos para aprobar cualquier tipo de reforma
de calado. Una vez más, el inmovilismo es el escenario que caracteriza la agenda política del
país.
│El uso abusivo de la vacancia por incapacidad moral permanente
El fujimorismo ha hecho valer la mayoría que ha mantenido durante años en el Legislativo para
limitar el margen de acción del Ejecutivo, imposibilitando la tarea de gobernar, cuando no ha
intentado acabar con el mandato presidencial. Para ello ha hecho un uso abusivo e irregular de
la “vacancia por incapacidad moral permanente”. Esta figura, contemplada en el artículo 113.2
de la Carta Magna, estaba ligada en los orígenes del constitucionalismo peruano a la condición
mental del Presidente como elemento que imposibilitara su permanencia en el puesto. Sin
embargo, durante el siglo XXI, ha sido utilizada al menos cinco veces contra Pedro Pablo
Kuczynski, Manuel Vizcarra y Pedro Castillo. El mecanismo se ha distorsionado hasta tal punto
que se ha convertido en un mero juego de suma de votos: parece más importante conseguir
los 87 votos necesarios en el Parlamento, que esperar a que se presente una causa de tal
gravedad que amerite una vacancia presidencial. Esta facilidad para poner fin al mandato de
un presidente no es congruente con una democracia representativa. En estos términos se
pronunció, el pasado 13 de diciembre de 2020, la Comisión Interamericana de Derechos
Humanos (CIDH), que expresó su preocupación “por la falta de definición objetiva de la figura
de la vacancia presidencial por incapacidad moral (…) y su uso reiterado”, alertando de que ello
pone en peligro los principios de separación de poderes y de sujeción al Estado de Derecho en
el acceso al poder. La CIDH concluye que la falta de definición de esta figura puede conducir a
que se aplique con un alto grado de discrecionalidad, dañino para la democracia y la
gobernabilidad.

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ASIA
PAKISTÁN
│Crisis política tras el bloqueo de la moción de censura
El primer ministro de Pakistán, Imran Khan, bloqueó una moción de censura que parecía iba
perder el pasado 3 de abril y aconsejó al presidente de la cámara baja disolver el legislativo y
ordenar nuevas elecciones, alimentando la ira entre la oposición y profundizando la crisis
política del país. Sus acciones han creado una gran incertidumbre en Islamabad, con expertos
constitucionales debatiendo su legalidad y reflexionando sobre las inciertas consecuencias de
lo sucedido el domingo. El líder de la oposición, Shehbaz Sharif, calificó el bloqueo de la votación
como "nada menos que alta traición" y dijo en Twitter que habría consecuencias por la
"violación flagrante y descarada de la Constitución" y agregó que esperaba que la Corte
Suprema defendiera la Constitución. Bilawal Bhutto Zardari, líder del opositor Partido Popular
de Pakistán, prometió una sentada en el parlamento y dijo a los periodistas: "También nos
trasladaremos a la Corte Suprema hoy". El presidente del Tribunal Supremo señaló el domingo
por la noche que el tribunal escucharía el asunto esta semana y que cualquier instrucción dada
por el presidente y el primer ministro estaría sujeta a las órdenes del tribunal. Así, a la difícil
situación económica que vive el país se suma ahora una crisis política que posiblemente acabe
en la convocatoria de elecciones o en la formación de un nuevo gobierno con escasos visos de
estabilidad parlamentaria. La inflación alcanzó el 12% y la deuda externa asciende a 130.000
mill.$, que si bien supone un razonable 43% del PIB genera problemas por el rápido
encarecimiento de las importaciones y la presión sobre el Banco Central para mantener la
estabilidad del tipo de cambio. Pakistán mantiene un acuerdo con el FMI de 6.000 mill.$
firmado en 2019, que si bien ha tenido un cumplimiento irregular parece clave para que
cualquier nuevo gobierno afronte el futuro con garantías de viabilidad financiera.
SRI LANKA
│Riesgo de default, inflación descontrolada y protestas violentas
Cientos de personas se manifestaron frente a la casa del presidente Gotabaya Rajapaksa, el
pasado 31 de marzo pidiendo que él y varios de sus familiares que ocupan altos cargos
gubernamentales renuncien debido a la grave de crisis económica que atraviesa el país. La
protesta se tornó violenta, con personal de seguridad utilizando gases lacrimógenos y cañones
de agua para dispersar a la multitud y algunos manifestantes prendiendo fuego a vehículos de
la policía y del ejército. Se impuso un toque de queda en gran parte de Colombo, aunque se
levantó al día siguiente. El presidente ha culpado a los "extremistas" por la violencia. No
obstante, el descontento es generalizado ante la grave crisis de balanza de pagos. Muchas

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personas tienen dificultades para para conseguir alimentos y combustible, y los cortes de
energía, frecuentes y prolongados, están causando interrupciones considerables. La escasez de
divisas ha dificultado que Sri Lanka pueda hacer frente a las importaciones y ha disparado la
inflación hasta el 30,2% en marzo. El país, de hecho, afronta un posible default de deuda
soberana si no logra en breve un acuerdo de reestructuración de su deuda externa, que alcanza
más de 44.000 mill.$, una cifra que se hace cada vez más insostenible por el rápido declive de
la rupia, que cayó cerca de un 30% frente al dólar el pasado mes, disparando el ratio de deuda
hasta el 120% del PIB.
NORTE DE ÁFRICA
ORIENTE MEDIO
ARABIA SAUDÍ / IRÁN / KUWAIT
│Nuevo frente de tensión
Los ministros de Energía de Arabia Saudí y de Kuwait firmaron a finales de marzo un acuerdo
para desarrollar conjuntamente los yacimientos de gas de Durra. De acuerdo a las estimaciones
de la compañía estatal Kuwait Petroleum Corporation, el proyecto podría producir, una vez en
funcionamiento, mil millones de pies cúbicos de gas y 84.000 barriles de gas condensado al día.
El interés por explotar los yacimientos de Durra ha añadido un nuevo frente de fricción con
Teherán, dado que parte de los reservorios están situados en una zona marítima sin delimitar y
reclamada por Irán y Kuwait. Así, las autoridades iraníes defienden que el acuerdo entre Arabia
Saudí y Kuwait es ilegal, al considerar que la extracción de estas reservas debe ser consensuada
entre las distintas partes. Asimismo, Teherán ha señalado que, tras su exclusión de las
negociaciones, desarrollará su propio programa para explotar el yacimiento de Durra. Estas
aspiraciones podrían ser difíciles de materializar. El régimen de sanciones impuesto por
Washington ha reducido sustancialmente la capacidad de Teherán de explotar nuevos
yacimientos de gas por su cuenta, debido a las limitaciones técnicas y financieras de las
compañías iraníes.
TÚNEZ
│Disolución del Parlamento
El 30 de marzo el presidente tunecino, Kais Saied, dio un paso más en su deriva autoritaria. El
mandatario ordenó disolver el Parlamento, después de que más de la mitad de los diputados
organizasen una reunión virtual para anular los decretos presidenciales aprobados por el propio
Saied desde que implantó el estado de excepción a finales de julio de 2021. Aunque la

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Constitución tunecina establece que las leyes aprobadas por el parlamento prevalecen sobre
los decretos presidenciales, en la práctica Saied es quién está ejerciendo el poder y el control
de las instituciones. El ministerio de Justicia ha instado a la fiscalía el inicio de una investigación
contra los diputados que participaron en la reunión por posibles delitos de conspiración contra
el Estado. Desde la instauración del estado de excepción, Saied ha eliminado paulatinamente
todos los contrapesos que puedan obstaculizar su deriva autoritaria. A principios de febrero el
presidente también disolvió el Consejo Judicial de la Magistratura –la institución encargada del
nombramiento de los jueces– una medida que erosionó sustancialmente la división de poderes.
ÁFRICA SUBSAHARIANA
BURKINA FASO
│Amenaza de nuevas sanciones
Las autoridades militares de Burkina Faso respondieron ayer formalmente a la amenaza de
nuevas sanciones del bloque regional de la CEDEAO. La organización regional en una reunión,
el pasado 25 de marzo, había declarado que el plazo de 36 meses para la reinstauración
democrática dado por la junta era inaceptablemente largo. También pidió a la junta que libere
de forma inmediata al expresidente Marc Roch Christian Kabore, detenido desde su
derrocamiento el 24 de enero. La CEDEAO amenazó con sanciones si Kabore no era liberado
antes del 31 de marzo. Lionel Bilgo, el portavoz del gobierno de transición, insistió en la
legitimidad del calendario de transición y anunció que el gobierno decidiría pronto sobre
permitir a Kabore retirarse a una de sus propias residencias, aunque no indicó si recuperaría su
libertad de movimiento. La ministra de Relaciones Exteriores, Olivia Ragnaghnewende
Rouamba, advirtió a la CEDEAO que las duras sanciones amenazarían la estabilidad de los
estados costeros limítrofes. El gobierno militar de Burkina sabe que la CEDEAO no está muy
predispuesta a aplicar unas sanciones tan duras como las aplicadas en Mali, por temor a
provocar un mayor deterioro del entorno regional. No obstante la CEDEAO corre el riesgo de
perder su credibilidad si no toma alguna medida, por lo que es posible que se apliquen
sanciones si bien no tan duras como en el embargo comercial aplicado a Mali.
GHANA
│Aumento de los impuestos
El parlamento ghanés aprobó la semana pasada el controvertido impuesto del 1,5% que se
aplicará sobre las transacciones electrónicas, incluida las realizadas desde los dispositivos
móviles, un sistema de pagos muy extendido en el país africano. Según los cálculos, está figura
tributaria, conocida como “E-levy tax”, aportará más de 900 mill.$ de ingresos fiscales al año. El

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Ejecutivo del presidente Nana Akufo-Addo también acordó recortar el salario de los miembros
del gobierno, así como otras partidas presupuestarias. Estas medidas se enmarcan en el
objetivo de las autoridades ghanesas de corregir una de las principales debilidades del país: la
delicada situación de las cuentas públicas. El persistente desequilibrio fiscal de los últimos años
ha conducido a un notable aumento de la deuda pública, por encima del 80% del PIB en 2021.
En el aspecto social, la aprobación del E-levy ha generado un fuerte malestar entre la
ciudadanía. Los opositores al gobierno critican que esta medida conducirá a una
desaceleración de la economía. Señalan, además, que reducirá los ingresos de los hogares en
un momento delicado, debido al incremento del coste la vida en el país, especialmente de los
carburantes.
NIGERIA
│Aumento de la violencia
Preocupación por el incremento de la violencia después de que unos 200 hombres armados
invadieran el pasado 2 de abril un aeropuerto en el estado de Kaduna, y mataran a un
funcionario. Las autoridades aeroportuarias federales declararon que terroristas armados
invadieron la pista cinco del aeropuerto desde un bosque cercano y abrieron fuego, matando a
un funcionario y provocando retrasos en los vuelos. El comisionado de Seguridad Interna y
Asuntos Internos del estado de Kaduna, Samuel Aruwan, dijo que el ejército se desplegó en el
aeropuerto de inmediato para repeler el ataque y controlaron la situación rápidamente. Este
ataque es el último de una ola de violencia que ha golpeado al estado noroccidental de Nigeria
las últimas semanas. Las bandas armadas han estado aterrorizando al estado durante años. No
obstante, en las últimas semanas, decenas de personas fueron asesinadas en una serie de
ataques contra comunidades locales al sur del estado de Kaduna. De hecho el ataque sobre el
aeropuerto llega solo unos días después de que una serie de redadas en el estado contra
bandas armadas terminaran de forma violenta provocando decenas de muertos.
OCDE
UNIÓN EUROPEA
│La inflación en máximos
Es la primera vez desde la adopción de la moneda única que la eurozona tiene que hacer frente
a una escalada de precios como la que se vive actualmente. Los datos preliminares publicados
el pasado viernes 1 de abril sitúan la tasa de inflación en el 7,5% en el mes de marzo, frente al
5,9% que registraron en febrero. El incremento en los precios de la energía, que han aumentado
un 45% frente al mismo mes de 2021, explica gran parte de la subida pese a que la tendencia

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alcista es generalizada. Crecen los precios de los alimentos (5%), bienes industriales (3,4%) y
servicios (2,7%). Pese a que durante todo 2021 ya se observaban presiones inflacionistas en la
eurozona, la guerra en Ucrania y las sanciones interpuestas a Moscú por parte de los Veintisiete
han exacerbado esas dinámicas y se espera que la tendencia se mantenga, al menos, los
próximos meses. De hecho, está previsto que la inflación alcance su pico en unos tres o cuatro
meses antes de volver a reducirse de nuevo. La espiral inflacionista en la que se encuentra el
conjunto de la zona euro ejerce una enorme presión al BCE para que inicie la normalización de
la política monetaria. El mercado ya descuenta una primera subida a finales de año de hasta 60
puntos porcentuales y una nueva subida en marzo de 2023 de un cuarto de punto adicional. Se
teme, sin embargo, que el endurecimiento de las condiciones de financiación para la eurozona
acabe por dañar al crecimiento económico, aún renqueante tras la crisis del covid-19.
│Hungría. Victoria incontestable
Viktor Orbán se reivindica por cuarta ocasión consecutiva como primer ministro de Hungría
tras la aplastante victoria que consiguió el pasado domingo 3 de abril con más del 53,1% de los
votos. Los partidos de oposición, que habían decidido concurrir de forma conjunta, obtienen
apenas un 35% de los votos, frente al 46% que obtuvieron en 2018 cuando se presentaron por
separado. Lo cierto es que el amplio abanico ideológico de las distintas formaciones dificultaba
una articulación coherente de la campaña electoral. Por ello, se presentaron como la alternativa
a la corrupción que ha salpicado al gobierno de Orbán en numerosos escándalos en los últimos
años. Además, el estallido de la guerra en Ucrania también sirvió como argumento para atacar
al primer ministro, dados los fuertes vínculos políticos y personales que Orban mantiene con el
presidente ruso Vladimir Putin. Cabe señalar, sin embargo, que entre los votantes húngaros la
narrativa antirrusa no cala tan hondo como en otros países del este de Europa como es el caso
de Polonia, por ejemplo. Además, la equidistancia que, hasta el momento, ha mantenido Orbán
(apoyando las sanciones pero rechazando el envío de material militar) le ha permitido
posicionarse como el defensor de la paz en Hungría, mientras la oposición defendía endurecer
su postura frente a Moscú. Supo leer así a la población húngara que, en los actuales tiempos de
incertidumbre, ha vuelto a optar por lo que consideran el garante de la estabilidad política y
económica de Hungría, como llevan haciendo desde hace más de 12 años.

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ESPECIAL CRISIS UCRANIA 6
Las tropas rusas se retiran de Kiev
Berlín se opone al embargo energético
│Evolución del conflicto
Se cumplen 40 días desde el comienzo de la guerra. Ucrania se asegura el control de Kiev. Se
observa una retirada de las tropas rusas de los alrededores de la capital. La ofensiva que
buscaba capturar Kiev y deponer el gobierno de Volodimir Zelenski ha fracasado. Sin embargo,
la guerra puede prolongarse durante semanas o meses. Se espera una reorganización
estratégica de las tropas rusas en la región del Dombás donde los ataques no cesan,
especialmente cruentos en la ciudad de Mariúpol. La salida las tropas rusas del oblast de Kiev
ha dejado al descubierto la matanza de civiles en la población de Bucha. Tanto Ucrania como
Rusia han solicitado una reunión urgente en el Consejo de Seguridad de la ONU para condenar
lo que Kiev califica de masacre deliberada y Moscú de “provocaciones de radicales ucranianos”
a quien acusa de haber preparado el escenario. Se trata de un intento más de Moscú de
tergiversar la realidad en la guerra informativa que discurre en paralelo a la militar. La dureza
de las imágenes de Bucha dificulta la aproximación de posiciones de cara a las negociaciones
para poner fin al conflicto, fallidas hasta el momento.
│No rublos, no gas
Estados Unidos impuso una nueva ronda de sanciones el pasado 31 de marzo sobre 21 entidades
y 13 individuos del sector tecnológico. Las medidas afectan a empresas como Sernyia y Sertal
que, de acuerdo con el Tesoro de Estados Unidos, adquieren tecnología de doble uso para,
posteriormente, proveer a los servicios de inteligencia rusos. Además, Washington también ha
identificado tres sectores más a los que ampliar el régimen de sanciones: aeroespacial, marino
y electrónico. La Unión Europea, por su parte, ha anunciado la imposición de nuevas medidas
tras las acciones del ejército ruso en Bucha. Probablemente se destinen a reforzar las ya
impuestas como las limitaciones a las exportaciones o ampliar las que pesan sobre los bancos
que ya han sido expulsados del SWIFT. Crecen las voces que abogan por el embargo energético
a Rusia. El presidente ruso Vladimir Putin decretó la semana pasada que “los países hostiles”
pagarían las exportaciones energéticas en rublos, una moneda que solo se puede obtener a
través del Banco Central Ruso, sancionado por la UE. Los líderes europeos se negaron a cumplir
con la orden ya que supondría infringir sus propias sanciones. Se trata de un gesto totalmente
insignificante puesto que los controles de capitales que Rusia impuso tras la primera semana
de conflicto obligan a los exportadores a convertir el 80% de las divisas a rublos, lo que provoca
el mismo efecto económico: proveer al BCR de divisa extranjera. Polonia y Lituania han decidido
unilateralmente dejar de comprar gas a Rusia, mientras otros Estados miembro, entre ellos

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Alemania, se resisten a tomar dicha decisión. Alemania importa alrededor de 1.800 mill.€ al mes
de productos energéticos procedentes de Rusia (gas, petróleo y carbón). Algunos expertos
alertan de que parar abruptamente las compras energéticas de Rusia causaría una recesión del
6% en la economía alemana, mientras que otras voces estiman que el daño sería mucho menor,
alrededor del 3%. Mientras que para las importaciones de petróleo y carbón Rusia sería
fácilmente sustituible como proveedor, no ocurre lo mismo con el gas. Actualmente, Alemania
importa alrededor de la mitad del gas que consume de Rusia, lo que le hace un proveedor
irremplazable.

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