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Rhvf. VALOR ECONÓMICO AGREGADO Material preparado por: C.P. Raúl H. Vallado Fernández, M.F. ©
Rhvf. Desalentados por los resultados obtenidos, los gerentes y los inversionistas están asomándose al corazón de lo que hace valioso a un negocio usando una herramienta llamada “Valor Económico Agregado”. Revista Fortune
Rhvf. Antecedentes La globalización de los mercados, la firma del tratado de Libre Comercio y, como consecuencia, la entrada de nuevos competidores, así como la graves crisis económicas por las que atravesó nuestro país, son algunos de los factores que nos obligan a reconsiderar la manera en que tradicionalmente hemos administrado nuestros negocios.
Rhvf. Crecimiento de la empresa La empresa que crece más rápidamente es aquella que genera la fuerza más grande de recursos para hacer frente a sus competidores. Una tasa sostenible de crecimiento para una empresa depende y está limitada por la tasa a la cual puede generar fondos disponibles para ser comprometidos al objetivo de crecimiento y al rendimiento que se espera obtener de esos fondos. Las fuentes de esos fondos son generalmente conocidas: utilidades retenidas, pasivos y nuevas aportaciones de capital.
Rhvf. ¿Cómo saber si su empresa genera valor? Una empresa que genera valor es aquella que efectivamente cuenta con capital invertido, pero que es capaz de hacer que consistentemente ese capital produzca rendimientos que superen el costo de capital durante la vida esperada de la misma. Se ha demostrado  que aquellas empresas que son capaces de crear valor económico son también empresas que tienen un desempeño comercial superior.
Rhvf. ¿El EVA herramienta de la actualidad? El EVA está marcando una diferencia en el mundo de los negocios, ya que permite a las empresas que lo implantan optimizar la gestión y aumentar la riqueza que generan. De acuerdo con la experiencia empresas como Coca Cola, Lilly, AT&T, Kellogs, Siemens, Unilever, Marriot, entre muchas más. En la Bolsa Mexicana de Valores es un indicador que se está usando para medir la buena marcha de los negocios inscritos en ella. Hay quien dice que es una medida que hace que los gerentes actúen como empresarios.
Rhvf. ¿Cuáles son las medidas relacionadas con  la generación de valor? Incluyen las de creación de valor y las de creación de riqueza: ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
Rhvf. ¿Cuáles son las medidas relacionadas con  la generación de valor? ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
Rhvf. ¿Qué se entiende por valor? El valor es obtener un rendimiento sobre la inversión que supere el costo de la inversión, donde la inversión incluye además el costo de capital (ó el costo de oportunidad del capital) a través del tiempo que la inversión tuvo el capital comprometido. = $ 10,000 = $ 1,200 RSI = 12% 1,200 / 10,000
Rhvf. ¿Que es el costo de capital? Es la ponderación del costo de la deuda a pagar a los acreedores más el costo del patrimonio a pagar a los inversionistas. Representa el costo de oportunidad de los acreedores y accionistas ponderado por la proporción que su aportación hace al financiamiento total de la empresa. Deuda $ 9,000 Capital $ 1,000 Propia Ajena $ 1,050 / $ 10,000 = 10.5% Costo 10% 15% $ 900 $ 150 +
Rhvf. ¿Qué se entiende por generación de valor? La creación de valor es el objetivo de toda buena gerencia. Si antes el objetivo era la maximización del beneficio contable, ahora este objetivo de beneficio ha sido suplantado por la creación de valor. Es lo que queda una vez que se han cubierto todos los gastos y satisfecho una rentabilidad mínima esperada por parte de los accionistas. En consecuencia, se crea valor en una empresa cuando la rentabilidad generada supera el costo de oportunidad de los accionistas. > R s/ I = 12% $ 1,050 / $ 10,000 = 10.5%
Rhvf. Sí el EVA (+ ) Sí el EVA (-) Destrucción de valor en el período referido. Rentabilidad  <  Costo de Capital. Resultados de aplicar el EVA Creación de valor en el período referido. Rentabilidad  >  Costo de Capital.
Rhvf. EVA v.s. Utilidades Es muy importante aclarar Dado que sus fines es lograr que: EVA = Utilidad Económica Mejora el desempeño de la organización Objetivo del Accionista Objetivo de la Gerencia =
Rhvf. Objetivos económicos de la empresa ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
Rhvf. ¿Qué más se requiere  para agregar valor? Para generar un mayor valor en la empresa es necesaria una estructura organizacional que cuente con una disminución de los niveles jerárquicos y esta estructura debe estar orientada a los procesos de la empresa, es decir una organización basada en equipos que lleve sinergias y poder de decisión, a crear una cultura de creación de valor que pueda ser medido mediante el desempeño financiero.
Rhvf. ¿Qué es el EVA (Economic Value added)? El EVA es una forma de medir el rendimiento y es simplemente el dinero ganado por una compañía menos el costo de capital necesario para conseguir estas ganancias. El EVA es también un conjunto de herramientas administrativas (management) que tiene muy en cuenta la cantidad de ganancia que se debe obtener para recuperar el costo de capital empleado. Es una herramienta que permite calcular y evaluar la riqueza generada por la empresa, teniendo en cuenta el nivel de riesgo con el que opera. Es un indicador orientado a la integración, puesto que considera los objetivos principales de la empresa.
Rhvf. Características del EVA ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
Rhvf. Ventajas del EVA ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
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Rhvf. Estrategias para incrementar el EVA ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
Rhvf. ¿Qué pueden hacer los empleados para crear valor? Hay miles de cosas pequeñas y grandes que se pueden hacer cada día para crear valor y cuando se juntan tiene un enorme impacto sobre el EVA. Un ingeniero puede diseñar un nuevo silenciador que mejore la calidad o reduzca el costo, un administrativo podría descubrir una forma creativa de utilizar su computadora para llevar al cabo una nueva tarea más eficientemente, un ensamblador podría desarrollar un procedimiento de mejora para configurar su proceso de ensamblaje a fin de reducir su inventario o mejorar la eficiencia.

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Valor Económico Agregado Eva

  • 1. Rhvf. VALOR ECONÓMICO AGREGADO Material preparado por: C.P. Raúl H. Vallado Fernández, M.F. ©
  • 2. Rhvf. Desalentados por los resultados obtenidos, los gerentes y los inversionistas están asomándose al corazón de lo que hace valioso a un negocio usando una herramienta llamada “Valor Económico Agregado”. Revista Fortune
  • 3. Rhvf. Antecedentes La globalización de los mercados, la firma del tratado de Libre Comercio y, como consecuencia, la entrada de nuevos competidores, así como la graves crisis económicas por las que atravesó nuestro país, son algunos de los factores que nos obligan a reconsiderar la manera en que tradicionalmente hemos administrado nuestros negocios.
  • 4. Rhvf. Crecimiento de la empresa La empresa que crece más rápidamente es aquella que genera la fuerza más grande de recursos para hacer frente a sus competidores. Una tasa sostenible de crecimiento para una empresa depende y está limitada por la tasa a la cual puede generar fondos disponibles para ser comprometidos al objetivo de crecimiento y al rendimiento que se espera obtener de esos fondos. Las fuentes de esos fondos son generalmente conocidas: utilidades retenidas, pasivos y nuevas aportaciones de capital.
  • 5. Rhvf. ¿Cómo saber si su empresa genera valor? Una empresa que genera valor es aquella que efectivamente cuenta con capital invertido, pero que es capaz de hacer que consistentemente ese capital produzca rendimientos que superen el costo de capital durante la vida esperada de la misma. Se ha demostrado que aquellas empresas que son capaces de crear valor económico son también empresas que tienen un desempeño comercial superior.
  • 6. Rhvf. ¿El EVA herramienta de la actualidad? El EVA está marcando una diferencia en el mundo de los negocios, ya que permite a las empresas que lo implantan optimizar la gestión y aumentar la riqueza que generan. De acuerdo con la experiencia empresas como Coca Cola, Lilly, AT&T, Kellogs, Siemens, Unilever, Marriot, entre muchas más. En la Bolsa Mexicana de Valores es un indicador que se está usando para medir la buena marcha de los negocios inscritos en ella. Hay quien dice que es una medida que hace que los gerentes actúen como empresarios.
  • 7.
  • 8.
  • 9. Rhvf. ¿Qué se entiende por valor? El valor es obtener un rendimiento sobre la inversión que supere el costo de la inversión, donde la inversión incluye además el costo de capital (ó el costo de oportunidad del capital) a través del tiempo que la inversión tuvo el capital comprometido. = $ 10,000 = $ 1,200 RSI = 12% 1,200 / 10,000
  • 10. Rhvf. ¿Que es el costo de capital? Es la ponderación del costo de la deuda a pagar a los acreedores más el costo del patrimonio a pagar a los inversionistas. Representa el costo de oportunidad de los acreedores y accionistas ponderado por la proporción que su aportación hace al financiamiento total de la empresa. Deuda $ 9,000 Capital $ 1,000 Propia Ajena $ 1,050 / $ 10,000 = 10.5% Costo 10% 15% $ 900 $ 150 +
  • 11. Rhvf. ¿Qué se entiende por generación de valor? La creación de valor es el objetivo de toda buena gerencia. Si antes el objetivo era la maximización del beneficio contable, ahora este objetivo de beneficio ha sido suplantado por la creación de valor. Es lo que queda una vez que se han cubierto todos los gastos y satisfecho una rentabilidad mínima esperada por parte de los accionistas. En consecuencia, se crea valor en una empresa cuando la rentabilidad generada supera el costo de oportunidad de los accionistas. > R s/ I = 12% $ 1,050 / $ 10,000 = 10.5%
  • 12. Rhvf. Sí el EVA (+ ) Sí el EVA (-) Destrucción de valor en el período referido. Rentabilidad < Costo de Capital. Resultados de aplicar el EVA Creación de valor en el período referido. Rentabilidad > Costo de Capital.
  • 13. Rhvf. EVA v.s. Utilidades Es muy importante aclarar Dado que sus fines es lograr que: EVA = Utilidad Económica Mejora el desempeño de la organización Objetivo del Accionista Objetivo de la Gerencia =
  • 14.
  • 15. Rhvf. ¿Qué más se requiere para agregar valor? Para generar un mayor valor en la empresa es necesaria una estructura organizacional que cuente con una disminución de los niveles jerárquicos y esta estructura debe estar orientada a los procesos de la empresa, es decir una organización basada en equipos que lleve sinergias y poder de decisión, a crear una cultura de creación de valor que pueda ser medido mediante el desempeño financiero.
  • 16. Rhvf. ¿Qué es el EVA (Economic Value added)? El EVA es una forma de medir el rendimiento y es simplemente el dinero ganado por una compañía menos el costo de capital necesario para conseguir estas ganancias. El EVA es también un conjunto de herramientas administrativas (management) que tiene muy en cuenta la cantidad de ganancia que se debe obtener para recuperar el costo de capital empleado. Es una herramienta que permite calcular y evaluar la riqueza generada por la empresa, teniendo en cuenta el nivel de riesgo con el que opera. Es un indicador orientado a la integración, puesto que considera los objetivos principales de la empresa.
  • 17.
  • 18.
  • 19.
  • 20.
  • 21. Rhvf. ¿Qué pueden hacer los empleados para crear valor? Hay miles de cosas pequeñas y grandes que se pueden hacer cada día para crear valor y cuando se juntan tiene un enorme impacto sobre el EVA. Un ingeniero puede diseñar un nuevo silenciador que mejore la calidad o reduzca el costo, un administrativo podría descubrir una forma creativa de utilizar su computadora para llevar al cabo una nueva tarea más eficientemente, un ensamblador podría desarrollar un procedimiento de mejora para configurar su proceso de ensamblaje a fin de reducir su inventario o mejorar la eficiencia.