1. Riesgo
Mg. Ezequiel Calviño
Mg. Alejandro M. Salevsky
Lic. Juan Manuel Cascone
Cra. Sonia Capelli
Finanzas II – Octubre 2011

2. Un proceso lógico de inversión…
1 Riesgo País
Riesgo Externo
2 Riesgo Soberano
1 Riesgo Macroeconómico
2 Riesgo de Empresa u operativo
Riesgo Interno
3 Riesgo financiero
4 Riesgo empresario o de
negociabilidad

3. Un proceso lógico de inversión…
1 2
Research sobre el activo
y el mercado con el
objetivo de determinar Formación de un portfolio
el riesgo y el retorno óptimo de activos
de cada activo en
particular.

4. Un proceso lógico de inversión…
1 2
Research sobre el activo
y el mercado con el
objetivo de determinar Formación de un portfolio
el riesgo y el retorno óptimo de activos
de cada activo en
particular.

5. El desvío estándar como complemento de la rentabilidad
esperada. ¿Cuánto puede variar el valor esperado de una
variable con distintos grados de certidumbre?

7. Un proceso lógico de inversión…
1 2
Research sobre el activo
y el mercado con el
objetivo de determinar Formación de un portfolio
el riesgo y el retorno óptimo de activos
de cada activo en
particular.

8. La
diversificaci
ón
La base de la diversificación se encuentra en la cantidad y la
correlación de los activos

9. Δ% Px TAM
Δ% Px Exxon
La correlación de Exxon y TAM

10. Risk
Management
/ Hedging
Un business case-based outlook sobre como una compañía
gestiona riesgos operativos

11. MARKET RISKS BUSINESS RISKS
•Tipo de cambio •Economicos
•Tasas de interés •Reputación
•Equity Prices •Supply Chain
•Precios commodities •Tecnológicos
•Etc •Legales y regulatorios
•Medio ambiente
•Etc
Enterprise
Risks
OPERATIONAL RIESGO
RISKS CREDITICIO
•RRHH •Créditos por cobrar
•Procesos •Financiamiento de
•Sistemas proveedores
•Procedimientos •Cash Management
•Políticas •etc
•etc
Distintos factores de riesgo que impactan en una compañía.

12. Variables????