Una metodologia para invertir en bolsa de modo tranquilo, con seguridad y rentable. Se está organizando en una SICAV abierta al publico, en http://slowinver.com

1. PROYECTO
DE
CONSTITUCIÓN
DE
UNA
SICAV
(I)
Gonzaga
Giménez
Junio
2014

2. ¿Cómo
obtener
rentabilidad
para
nuestros
ahorros?
• La
renta
fija
ofrece
una
rentabilidad
entre
el
0,5%
en
plazos
cortos
a
2,5%
a
10
años
• Los
depósitos
bancarios
ofrecen
actualmente
sobre
el
1%
hasta
el
2,75%
con
vinculación
• AcJvos
inmobiliarios
son
poco
líquidos
y
de
bastante
incerJdumbre
• La
bolsa
es
el
vehículo
de
inversión
con
más
posibilidades

3. La
dificultad
de
ganar
en
bolsa
• EL
60%
de
los
fondos
con
histórico
de
10
años
no
supera
la
inflación
• El
88%
no
supera
los
bonos
de
renta
fija
• El
99,8%
no
supera
el
índice
de
la
bolsa
de
Madrid
• En
el
período
2001-­‐2011
la
rentabilidad
promedio
de
los
fondos
de
inversión
en
España
fue
del
1,3%
• Más
detalles
en
h,p://slowinver.com/el-­‐desastre-­‐de-­‐los-­‐fondos-­‐
de-­‐inversion/

4. La
inversión
propuesta
• Vamos
a
consJtuir
una
SICAV
con
el
objeJvo
de
un
10%
de
rendimiento
anual
• Es
un
objeJvo
perfectamente
alcanzable
con
la
metodología
propuesta
• Su
estrategia
de
inversión
es
lógica
y
fácil
de
entender.

5. Porqué
usar
una
SICAV
• Por
razones
tributarias
•
1%
de
impuesto
sobre
beneficios
• El
retraso
de
impuestos
mejora
los
resultados
compuestos
• Es
una
S.A.
con
una
seguridad
jurídica
extra
al
ser
registradas
en
la
CNMV
• Mínimo
100
personas
y
2,4
M
€

6. Filoso`a
de
la
inversión
1-­‐
Orientación
al
largo
plazo
y
hacer
pocos
movimientos
en
la
cartera
2-­‐
Uso
de
estrategias
de
inversión
de
lógica
sencilla
y
razonada
3-­‐
Diversificación

7. 1-­‐
Orientación
al
largo
plazo
con
pocos
movimientos.
• Muchos
inversores,
incluyendo
profesionales,
hacen
demasiadas
compra-­‐ventas.
• El
market
Jming
acaba
por
empeorar
los
resultados.
• Es
más
eficaz
ignorar
la
volaJlidad
del
corto
y
medio
plazo.
• Casi
certeza
en
los
beneficios:
en
1
año
en
bolsa
normal.
En
1,5
años
hasta
2
años
en
bolsa
muy
bajista.

8. 1b-­‐
Orientación
al
largo
plazo
con
pocos
movimientos.
• Lo
dice
Warren
Buffet,
tercera
fortuna
del
planeta
“Gran
parte
de
éxito
puede
atribuirse
a
la
inacJvidad.
La
mayoría
de
los
inversores
no
resiste
la
tentación
de
comprar
y
vender
constantemente.
“

9. 2a-­‐
Uso
de
estrategias
de
inversión
de
lógica
sencilla
• Sólo
el
largo
plazo
no
es
suficiente:
CiJbank,
mayor
banco
del
mundo
en
1998,
bajó
en
su
coJzación
de
575
a
10,
un
-­‐98%
• Muchas
otras
empresas
aparentemente
sólidas
han
perdido
mucho
en
el
largo
plazo
• Usaremos
estrategias
de
inversión
con
un
historial
de
beneficios
muy
largo

10. 2b-­‐
Uso
de
estrategias
de
inversión
de
lógica
sencilla
• Las
estrategias
de
inversión
van
a
ser
sencillas
y
de
pocos
movimientos
• La
sencillez
en
la
lógica
de
una
inversión
hace
más
probable
que
su
rentabilidad
pasada
se
repita
en
el
futuro
• Sencillez
equivale
a
tranquilidad.
Sabemos
cómo
se
invierte
el
dinero

11. 3-­‐
Diversificación
• La
diversificación
siempre
mejora
el
raJo
rentabilidad
/riesgo.
• Vamos
a
combinar
4
o
5
estrategias
para
suavizar
la
curva
de
resultados,
y
aumentar
la
probabilidad
de
ganar
dinero
todos
los
años.
• Ningún
sistema
es
infalible.
Pero
varios
sistemas,
combinados
en
un
plazo
largo,
sí.

12. Estrategia
1:
inversión
de
la
curva
de
Jpos
• Comprar
si
los
Jpos
de
bonos
del
tesoro
de
largo
plazo
son
mayores
que
los
de
corto
plazo.
Vender
en
caso
contrario
• Sólo
5
movimientos
en
un
histórico
de
20
años
• Rentabilidad
anual
1992/2014:
13%.
Peor
racha
de
pérdidas:
-­‐32%

13. Estrategia
1:
inversión
de
la
curva
de
Jpos
• 3
años
en
pérdidas,
19
en
beneficios
• Mas
detalles
en
hmp://slowinver.com/
inversiones-­‐a-­‐largo-­‐plazo/

14. Estrategia
2:
Efecto
cambio
de
mes
• Los
acJvos
a
comprar
son
ETFs,
fondos
coJzados
similares
a
acciones,
y
que
replican
índices
o
sectores
de
la
bolsa
• Sistema
muy
prudente:
compra
ETFs
durante
1
sólo
día,
el
de
cambio
de
mes
• El
resto
del
Jempo,
inverJdo
en
ETFs
de
renta
fija
• Rentabilidad
anual
13%.
Peor
racha
de
pérdidas
-­‐10%

15. Estrategia
2:
Efecto
cambio
de
mes
• Histórico
desde
el
año
2000
• 1
solo
año
en
negaJvo
• Mas
detalles
hmp://slowinver.com/una-­‐
inversion-­‐segura/

16. Combinación
Estrategia
1
+
2
• Al
diversificar
se
reducen
las
rachas
de
pérdidas,
pero
los
beneficios
son
similares
• Histórico
desde
el
año
2000
• Rentabilidad
10,8%.
Peor
racha
de
pérdidas
-­‐16,1
%

17. Combinación
Estrategia
1
+
2

18. Conclusión:
Es
más
que
probable
que
la
SICAV
obtenga
un
10%
invirJendo
en
un
horizonte
de
unos
2
años
• Los
Sistemas
sencillos
con
amplio
historial
de
beneficios
Jenden
a
repeJr
sus
resultados
• Combinándolos,
aumenta
la
robustez
• Si
estas
interesado,
rellena
el
formulario
con
tu
e-­‐mail,
canMdad
que
quizá
inverMrías,
y
cualquier
duda
que
tengas