Unidad i

+
MASTER EN GESTION EDUCACIONAL
Asignatura: Formulación y Evaluación de Proyectos
Académico: Mauricio Zúñiga San Martín
Ingeniero Comercial
MBA IEDE , Universidad Europea de Madrid y Universidad de
Lleida
Ven a Vivir una Experiencia Internacional
Propiedad Intelectual de IEDE Business School

+ Contenidos
I.- Introducción a la Formulación y Evaluación de Proyectos
- Formulación de Proyectos
- Estudio de Mercado
- Estimación de Costos
II.- Estudio Financiero. Inversiones, Costos y Beneficios de un
Proyecto de Inversión
- Las Inversiones de un Proyecto
- Beneficios del Proyecto
- Construcción del Flujo de Caja
III.- Estudio Financiero. Criterios de Evaluación de Proyectos de
Inversión
- Criterios de Evaluación de proyectos
- Análisis de Riesgos
- Tasa Costo Capital
- Evaluación Privada y Social

+
PROYECTO
 Búsqueda de una solución inteligente a un problema, que tiende a
resolver entre tantas una necesidad humana.
Objetivo de la Evaluación de Proyectos, busca Disponer de
una herramienta adicional para apoyar a la toma de
decisiones, que permita determinar la conveniencia o no de
destinar recursos escasos para implementar una determinada
iniciativa de inversión

Proceso de preparación y evaluación de
proyectos
 Se analizará mediante
los estudios de
viabilidad.
 Un estudio de proyecto
generalmente es para
determinar la viabilidad
económica de una
inversión.

+ Etapas de un Proyecto

INCERTIDUMBRE
40
FUNCION DE
INCERTIDUMBRE
25
10
UMBRAL
FINAL
NIVEL DE DISEÑO
0
Perfil Prefacti- Factibili- DISEÑO
bilidad dad NIVEL
DETALLE
INFORMACIÓN
ESTUDIOS
ANALISIS
SINTESIS
TIEMPO
MÁS

+ IDEA
 Distintas formas de solucionar un problema o aprovechar una
oportunidad.
 Más que una ocurrencia afortunada de un inversionista, representa
la realización de un diagnostico que identifica vías de solución.

+
 SE ELABORA CON INFORMACION EXISTENTE, DE JUICIO COMUN Y DE LA
OPINIÓN DE LA EXPERIENCIA
 TERMINOS MONETARIOS => MUY GLOBAL.
 NO HAY INVESTIGACIONES EN TERRENO
 MÁS QUE DETERMINAR RENTABILIDAD, BUSCA RAZON QUE JUSTIFIQUE
ELABANDONO, ANTES DE DESTINAR RECURSOS
 Ejemplo, la panadería.
PREINVERSION
perfil

+
 PROFUNDIZA INVESTIGACION, SE BASA EN INFORMACION DE FUENTES
SECUNDARIAS
 SE ESTIMAN INVERSIONES, EGRESOS E INGRESOS PROBABLES QUE SE
DEDUCEN DEL PROYECTO.
PREINVERSION
prefactibilidad

+
 UTILIZAANTECEDENTES PRECISOS (FUENTES PRIMARIAS)
 CALCULO DE VARIABLES FINANCIERAS DEMOSTRATIVO.
 EVALUADOR OPTIMIZA RECURSOS SEÑALANDO DECISION DE :
 TAMAÑO, TECNOLOGIA, LOCALIZACION, ETC.
PREINVERSION
factibilidad

+ ESTUDIOS DE VIABILIDAD
 INDICAR CON MAXIMO DE PRECISION QUE SUCEDE SI SE IMPLEMENTA EL
PROYECTO:
 VIABILIDAD COMERCIAL
 VIABILIDAD TECNICA
 VIABILIDAD LEGAL e IMPACTO AMBIENTAL
 VIABILIDAD GESTION
 VIABILIDAD FINANCIERA

+
VIABILIDAD TECNICA
 ESTUDIA POSIBILIDADES MATERIALES, FISICAS Y QUIMICAS DE PRODUCIR
EL BIEN O SERVICIO.
 OBJETIVO: PROVEER INFORMACIÓN PARA CUANTIFICAR EL MONTO DE LAS
INVERSIONES Y DE LOS COSTOS DE OPERACIÓN PERTINENTES A ESTA
ÁREA.
 Ejemplo :
 PLANTA CERVEZAS
 IMPRENTA PERÚ
 PECTINAS.
 ¿TRANSANTIAGO?

•Medios y Costos de Transporte
•Disponibilidad y Costo de la Mano de Obra
•Cercanía de las Fuentes de Abastecimiento
•Factores Ambientales
•Cercanía del Mercado
•Costo y Disponibilidad de Terreno
•Topografía de Suelos
•Estructura Impositiva y Legal
•Disponibilidad de Agua, Energía y Otros Suministros
•Comunicaciones
•Eliminación de Desechos
ESTUDIOS TECNICOS

+
ESTUDIOS DE VIABILIDAD
 INDICAR CON MAXIMO DE PRECISION QUE SUCEDE SI SE IMPLEMENTA EL
PROYECTO:
 VIABILIDAD TECNICA
 VIABILIDAD LEGAL e IMPACTO AMBIENTAL
 VIABILIDAD GESTION
 VIABILIDAD COMERCIAL
 VIABILIDAD FINANCIERA
I.- Introducción a la Formulación y Evaluación de Proyectos

+
VIABILIDAD LEGAL
 UN PROYECTO PUEDE SER VIABLE TECNICA Y COMERCIALMENTE, PERO
PUEDE TENER RESTRICCIONES LEGALES, YA SEA DE LOCALIZACION O
PRODUCTO.
LOCALIZACION
• ZONA URBANA O RURAL
• ESTUDIO DE TITULO DEL BIEN RAIZ
• PAGO DE CONTRIBUCIONES O EVENTUALES EXENCIONES
• NORMAS SOBRE INSUMOS

+
VIABILIDAD DE GESTION
 GENERALMENTE SE LE PRESTA POCA ATENCION A PESAR DE QUE
MUCHOS PROYECTOS FRACASAN POR FALTA DE CAPACIDAD
ADMINISTRATIVA => INDICA SI EXISTEN CONDICIONES PARA GARANTIZAR
SU IMPLEMENTACION
 ORGANIZACIÓN: SE DEBE CONOCER LA ESTRUCTURA PARA DEFINIR
NECESIDADES DE RRHH, ESTIMAR COSTOS INDIRECTOS DE LA MANO DE
OBRA.

+
VIABILIDAD COMERCIAL
 MIDE ACEPTABILIDAD Y SENSIBILIDAD DEL MERCADO FRENTE AL PRODUCTO
DEL PROYECTO.
 ELASTICIDADES:
 PRECIO
 INGRESO
 CRUZADA

+
VIABILIDAD FINANCIERA
 DETERMINA SU APROBACION O RECHAZO, CONSIDERANDO UTILIDAD Y EL
RETORNO DE LA INVERSION.
 HERRAMIENTAS A UTILIZAR
 VAN
 TIR
 PRI
• EL OBJETIVO DE ESTE ESTUDIO ES SISTEMATIZAR LA INFORMACIÓN DE
CARÁCTER MONETARIO, QUE PROPORCIONAN LAS ETAPAS ANTERIORES,
ELABORAR CUADROS ANALÍTICOS Y DATOS ADICIONALES, PARA LA
EVALUACIÓN DEL PROYECTO CON EL FIN DE DETERMINAR SU
RENTABILIDAD.

En el mercado de un proyecto es
importante reconocer los agentes que
influyen sobre las decisiones que se
tomaran al definir su estrategia
comercial
Externo
(PEST)
ConsumidorDistribuidorCompetidor
Proveedo
r
Condiciones de
compra, materias
primas, durabilidad,
bodegaje, recepción,
sustitutos,
disponibilidad, demora
y disponibilidad en
recepción
Estudio con
menor n°
de
variables
Requiere mas
tiempo de
estudio
Empresas que
elaboran y
venden
productos
similares
+ EL ESTUDIO DE MERCADO

++ EL MERCADO DEL PROYECTO
Competidor
P
r
o
v
e
e
d
o
r
D
i
s
t
r
i
b
Proyecto
C
o
n
s
u
m
i
d
o
r
• Se deben estudiar todos los aspectos relevantes para
tener un buen resultado en el proyecto, actuales y
proyectadas.

+ Etapas del estudio de mercado

+
 Consumidor individual:
Decisiones emocionales
La agrupación de consumidores de acuerdo a algún comportamiento
similar en el acto de compra, se denomina segmentación, en la cual
tenemos una serie de variables para considerar.
 Consumidor institucional:
Decisiones racionales
CONSUMIDOR

+ VARIABLES DE SEGMENTACION

+ MERCADO CONSUMIDOR
TÉCNICAS DE PROYECCIÓN DE DEMANDA
Métodos cualitativos
Opiniones de expertos
Delphi
Investigación de mercados
o Encuestas de intenciones de
compra
Modelos de series de
tiempo
Regresión f(t)
Promedios móviles
Métodos causales
Regresión f(v)

+ ESTRATEGIA COMERCIAL

+ ANALISIS DEL MEDIO

Estimación de Costos
 Constituye a uno de los aspectos centrales
del trabajo del evaluador, tanto en la
importancia de ellos en la determinación
de la rentabilidad del proyecto, como por la
variedad de elementos sujetos a
valorización.
+ ESTIMACION DE COSTOS
 Los costos para la toma de decisiones, requieren un
control riguroso por línea de productos, clientes y
proveedores.

+
Aunque es posible, en términos genéricos, clasificar ciertos ítems
de costos como relevantes, sólo el examen exhaustivo de aquellos
que influyen en el proyecto posibilitará catalogarlos correctamente.
Variaciones en
los estándares
de materia
prima.
Mantenimiento y
reparaciones.
Impuestos y
seguros.Valor de
adquisición.
Tasa de
salario y
requerimientos
de personal
para la
operación
directa.
Combustible y
energía.
Desperdicios o
mermas.
COSTOS RELEVANTES

+
Un costo se denomina sepultado si corresponde a una obligación de
pago que se contrajo en el pasado, aun cuando parte de ella esté
pendiente de pago a futuro. Si bien constituye un pago futuro, tiene un
carácter inevitable que lo hace irrelevante
COSTOS SUMERGIDOS

+ Análisis del Punto de Equlibrio
Constituye un instrumento analítico
útil para la planeación, control y
toma de decisiones.
Permite evaluar el efecto producido
en las utilidades por diferentes
combinaciones de costo y precio.
Analiza los posibles efectos en las
utilidades a corto y largo plazo

+
Punto de Equilibrio
IT CT
UT = (P x Q) – ( CF + Cvu x Q)
UT = 0
IT = CT

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