Cádetra de la carrera de RR.PP. de la UNLaM 2008

1. [ECONOMÍA 2] 2008
Nota del autor de los apuntes.
Los apuntes aquí incluidos resultan de la escucha de las clases. No hay
transcripciones de grabaciones de ninguna índole. Los gráficos, siendo
aún iguales a los exhibidos en la clase, son rehechos a los efectos de no
tomar material del docente.
La aclaración se efectúa debido a que no todos los docentes poseen la
inquietud de compartir el conocimiento. En mi caso que concurrí a una
universidad del Estado Nacional y que no me costó ni un centavo, creo que
mi deber es ofrecer aquello que tan desinteresadamente me fue dado a
quien lo desee utilizar para mejorar su vida.
Aún así cabe aclarar que la mayoría de los docentes de la carrera no
manifestaron oposición a la publicación de los apuntes de sus respectivas
clases; hacia ellos: un cálido agradecimiento.
Saludos a todos.
Daniel Andrada Página 1

2. [ECONOMÍA 2] 2008
CONSUMO – INVERSIÓN
Propensión a consumir
Propensión al ahorro
Y = al ingreso destinado al gasto o ingreso disponible.
Yd = Y – T (impuestos)
El CONSUMO se divide en dos partes:
a) El destinado a las necesidades básicas. Se lo denomina consumo autónomo y es FIJO e
independiente (Co).
b) El porcentaje del consumo que atiende a requerimientos no indispensables (Ciyd)
C = Co + Ciyd
Propensión marginal a consumir: es igual al coeficiente que acompaña al ingreso disponible y
es parte del Y que se destinará al consumo.
ࢤ࡯
ࡼ࢓ࢉ = La propensión marginal es el incremento del consumo por cada peso adicional.
ࢤࢅ
Yd C A Pmc Pma
2000 3200 -1200 (6190-3200) / (6000-2000) = 0.75 (-190-(-1200)) / (6000-2000) = 0.25
6000 6190 -190 (8900-6190) / (9000-6000) = 0.90 (100-(-190)) / (9000-6000) = 0.10
9000 8900 100 (9000-8900) / (9800-9000) = 0.13 (800-100) / (9800-9000) = 0.88
9800 9000 800 (9000-9000) / (10000-9800) = 0 (1000-800) / ( 9800-9000) = 1
10000 9000 1000 (5000-9000) / (15000-10000) = -0.8 (10000-1000) / (15000-10000) = 1.2
15000 5000 10000
‫݀ݕ ݅ܥ + ݋ܥ = ܥ‬
Pmc
Daniel Andrada Página 2

3. [ECONOMÍA 2] 2008
Propensión marginal al ahorro
ࢤ࡭
ࡼ࢓ࢇ =
ࢤࢅ
ࢤ࡯ ࢤ࡭
ࡼ࢓ࢇ + ࡼ࢓ࢇ = ૚ ΔY=ΔC+ΔA 1= =
ࢤࢅ ࢤࢅ
C
Desahorro
Ahorro
Samuelson:
• El ahorro personal es la parte del ingreso que nosotros guardamos para un posterior
consumo.
• Los sectores de ingreso medios y bajos no ahorran y deben dirigir todo su Y al
consumo.
• A medida que aumenta el Yd, aumenta el consumo de cada familia pero ese aumento
es cada vez menor.
• Cuando más bajo es Y mayor es el porcentaje del mismo que se destina a las
necesidades básicas.
• El ahorro es el bien más caro. Solo los sectores de mayores ingresos ahorran.
El ahorro en una economía cerrada y sin sector público es igual a la inversión A = Y.
En una economía abierta el ahorro no necesariamente es igual al ingreso ya que los prestamos
o inversiones pueden provenir desde el exterior.
En una economía con bajo ahorro es escaso el capital para inversiones. Las economías
subdesarrolladas financian sus inversiones endeudándose. La inversión extranjera es
endeudamiento monetario.
El Estado actúa sobre la propensión a consumir y a ahorrar, sobre las que aplica las políticas
monetarias.
Ecuación macroeconómica fundamental o cálculo del PBI a partir del gasto.
Importaciones Gasto Exportación
ࡼ࡮ࡵ ࢖࢓ + ࡹ = ࡯ + ࡵ + ࡳ + ࢄ
Oferta Global Inversión
Consumo
Daniel Andrada Página 3

4. [ECONOMÍA 2] 2008
RENTA NACIONAL
La renta nacional involucra al ingreso y al producto
CF
PBI
PM
CF
PNI
PM
CF
PBN Se relaciona con el Ingreso nacional IN
PM
CF
PNN
PM
G: Método del gasto
VA: Método del valor agregado Método para la obtención de las variables
Y: Método del ingreso
G: Cuando se habla del gasto se toma el gasto y los servicios fiscales.
VA: Se consideran la suma de los valores agregados de todos los sectores.
Y: Se consideran la suma de las remuneraciones de todos los factores productivos
en cada uno de los sectores.
PRODUCTO: Es el valor monetario de los bienes y servicios finales producidos en un
período determinado (1 año)
PRODUCCIÓN: Es el proceso por el cual se transforma la materia prima en productos
finales.
VALOR DE PRODUCCIÓN: Es el valor que se agrega a la materia prima para
transformarla en bienes y servicios finales.
PRODUCCIÓN = MATERIA PRIMA + VALOR AGREGADO (producto)
El VALOR AGREGADO (producto) se mide por la remuneración a los factores
productivos, y estas se miden con el ingreso.
Las remuneraciones que percibimos son nuestros ingresos.
PRODUCTO e INGRESO son las dos caras de la misma moneda.
Daniel Andrada Página 4

5. [ECONOMÍA 2] 2008
En macroeconomía PRODUCTO es el valor de producción. En microeconomía se lo
considera un bien.
El PRODUCTO puede ser bruto o neto
Bruto: no se descuenta la amortización o depreciación del capital productivo.
Neto: se descuenta.
Interno: considera el valor de producción de todos los servicios y bienes finales que se
producen dentro de la frontera, sin considerar si ese factor tiene origen externo. No
importa si el origen del capital es externo.
Nacional: considera el valor de producción, de los bienes y servicios finales radicados
dentro y fuera del país, de las empresas de capital nacional.
COSTO DE FACTORES: implica que la variable no incluye impuestos indirectos.
PRECIO DE MERCADO: los incluye.
Impuestos Indirectos: Están incluidos en el precio final. Afecta a la actividad
económica. Se traslada al precio y no se lo puede discriminar
Impuestos Directos: recaen sobre las personas físicas o jurídicas y no sobre la actividad
económica.
Para el cálculo del PBI se consideran los impuestos indirectos.
Precios Corrientes (nominal): no se pueden comparar porqué no son homogéneos. No
se considera la ΔP
Precios constantes (reales): se pueden comparar porqué se toma el precio de un año
base
AÑO Q Corriente Constante (año base 2003)
2002 1000 ∑‫2002ݍ ∗ 2002݌‬ ∑‫2002ݍ ∗ 3002݌‬
2003 1500 ∑‫3002ݍ ∗ 3002݌‬ ∑‫3002ݍ ∗ 3002݌‬
2004 2300 ∑‫4002ݍ ∗ 4002݌‬ ∑‫4002ݍ ∗ 3002݌‬
2005 2700 ∑‫5002ݍ ∗ 5002݌‬ ∑‫5002ݍ ∗ 3002݌‬
2006 3600 ∑‫6002ݍ ∗ 6002݌‬ ∑‫6002ݍ ∗ 3002݌‬
En al caso de precios constantes se habla de precios deflactados ya que se separa el
efecto de la inflación y esto permite la comparación.
SECTORES ECONÓMICOS: grupos de actividades con similitudes.
Daniel Andrada Página 5

6. [ECONOMÍA 2] 2008
PRIMARIO SECUNDARIO TERCIARIO
MP 190 900 2100
Semilla 100 Trigo 740 Harina 1550
Fertil. 50 Comb 100 Comb 300
Comb. 40 Bolsas 60 Aditivos 250
VA 550 650 1100
Salario 150 Salario 200 Salario 500
Renta 200 Renta 300 Renta 300
Interés 130 Interés 100 Interés 200
Imp.Ind 70 Imp.Ind 50 Imp.Ind 100
P.Bruta 740 1550 3200
METODO DEL PRODUCTO DEL VALOR AGREGADO (VA): Sumatoria de los VA de todos
los sectores: 550 + 650 + 1100 = 2300
METODO DEL INGRESO: sumatoria de salario + rentas + intereses + Imp.Ind.
850 + 800 + 430 + 220 = 2300
METODO DEL GASTO (como gastan las personas, las empresas y el Estado):
C + I + G + X – M = PBN pm (esto es = al Y nacional)
OFERTA AGREGADA: PBNpm + M
DEMANDA AGREGADA: C+I+G+X
Oa = Da
ࡼ࡮ࡺ ࢖࢓ = ࡯ + ࡵ + ࡳ + ࢄ − ࡹ
ࡼ࡮ࡺ ࢖࢓ + ࡹ = ࡯ + ࡵ + ࡳ + ࢄ
OA DA
Cuando la OA es > que la DA bajan los precios, se da una situación de deflación lo que
provocará un descenso en los ingresos de los factores de producción.
Para superar esta situación:
se estimula la demanda se elimina el exceso de oferta
se aumenta el consumo aumento de exportaciones
se aumenta el gasto público subsidios u obras públicas, el Estado elegirá
En la crisis del 29, el Estado se orientó a los sectores de menores ingresos.
En la actual se orienta hacia los subsidios al salvataje de los bancos, esto garantiza la
inversión la cual se da desde los sectores de mayores ingresos.
Contexto de inflación:
Se da cuando la DA se ubica sobre la OA.
Para combatirla hay dos caminos claramente diferenciados:
Daniel Andrada Página 6

7. [ECONOMÍA 2] 2008
a) Aumentar la producción y por ende la OA (políticas heterodoxas).
b) Disminuir la demanda o enfriar la economía (políticas ortodoxas) desempleo.
EL ESTADO EN LA ECONOMÍA
Keynesianos y Liberales
Los Keynesianos conciben un Estado con rol económico como redistribuidor del
ingreso y estabilizador de los ciclos económicos que actúe a través de los impuestos y
gastos siendo estas las herramientas más usadas en política fiscal. Otra herramienta es
la deuda pública.
Los Liberales promueven un Estado neutral; solo piden que exista equilibrio entre los
ingresos y los egresos. La hacienda equilibrada prevaleció en el siglo XIX.
Previo a todos ellos existió el concepto mercantilista que no llego a plasmarse en
escuela, su criterio era fuertemente intervencionista.
KEYNES
La propensión al consumo funciona como el llamado multiplicador keynesiano
ଵ
ࣽ=஼
Las políticas keynesianas son llamadas “activas” o “políticas discrecionales”, estas
afectan directamente al gasto público o a las alícuotas (tasas).
Un Estado puede redistribuir el ingreso tanto para un lado como para el otro.
Ante una recesión el estado aplicaría una política activa bajando los impuestos (baja
los tipos impositivos), esta medida se denomina “volitiva” y no necesariamente la
gente gastará el excedente. Una medida expansiva dentro de lo discrecional es
aumentar el gasto público. El Estado decide a que parte del gasto afectará, si es sobre
sueldos y jubilaciones el efecto será inmediato, en cambio si decide aumentar las
inversiones en obras públicas esto afectará a la economía con demoras inherentes a
los tiempos de ejecución.
Si el gasto aumenta y los recursos no acompañan se puede dar un contexto de déficit.
Las políticas Keynesianas son llamadas también del gasto deficitario; Keynes afirmaba
que ese déficit no era determinante mientras la economía creciese.
El Estado redistribuye cobrando impuestos y pagando subsidios.
Las políticas discrecionales pueden ser expansivas o contractivas (enfriar la economía)
Por otra parte existen los “estabilizadores automáticos”. Estos son impuestos
progresivos. Las cuentas del Estado se ajustan de modo automático según los niveles
de actividad. Cuando crece el PBI crece el ingreso y la recaudación por lo tanto el
ingreso disponible disminuye y cae la actividad. Los defensores de esta política son los
Daniel Andrada Página 7

8. [ECONOMÍA 2] 2008
economistas clásicos. En una economía como la nuestra esto no funciona ya que
nuestros impuestos son regresivos.
emisión
ࡾ − ࡳ = ࡰࢋࢌ࢏ࢉ࢏࢚ se controla con
Deuda pública
Aumentar la demanda agregada en un contexto de oferta rígida es inflacionaria, pero
sí podemos aumentar dicha oferta los precios no subirán.
P OA
P1
P
DA (aumentada)
DA
Q
P OA
OA1
P2 cuando aumenta la DA sube el precio a P2
P1 P3 cuando reacciona y aumenta la OA el precio baja a P3
DA1
DA
Q1 Q2 Q3 Q
En una crisis lo primero que baja son los empleos
ࡼ࡮ࡺ ࢖࢓ + ࡹ = ࡯ + ࡵ + ࡳ + ࢄ
OA DA
Cuanto más rígida esta la OA menos espacio hay para políticas
PRESUPUESTO
Es la actuación del Estado o en donde expresa como administra sus recursos
El gasto público es real o efectuado.
La recaudación es esperada; depende de cómo crezca la economía.
Daniel Andrada Página 8

9. [ECONOMÍA 2] 2008
Cuando se crece más de lo esperado, esa recaudación extra va a los fondos reservados
de uso discrecional.
Cuando se crece de menos se genera un déficit que se financia con emisión o
endeudamiento.
Tipos de Presupuesto
1. Presupuesto Efectivo: el que realmente se realiza.
2. Presupuesto Estructural: se calcula en caso de economía de pleno empleo.
3. Presupuesto Cíclico: es la diferencia entre Estructural y Efectivo, sirve para
adecuar los presupuestos a los ciclos económicos.
La diferencia entre Recaudación y Gasto posee tres resultados
- Si R > G Superavit Fiscal
- Si R = G Equilibrio Fiscal
- Si R < G Deficit Fiscal
El presupuesto efectivo (1) es un resumen de los gastos a realizar y de los recursos
esperados.
El Gasto es en el presupuesto un dato cierto.
En el caso de la recaudación, esta dependerá de la actividad económica; en Argentina,
y por el carácter regresivo de sus impuestos, se deberá estimar cual será el crecimiento
del PBI. Este cálculo puede ser sobre o subestimado. Cuando sobra va a los fondos
reservados, cuando falta se controla con:
Emisión monetaria lo que implica monetizar el déficit. Cuando no hay actividad
económica que lo justifique el circulante pierde escases. Aumenta el circulante sin
aumento del PBI. Se basa en la teoría cualitativa que es monetarista y que expresa: “la
cantidad de dinero por la velocidad de circulación de dinero es igual al nivel general de
precios por el PBI o ingreso.
Å v = Ngp * PBI
Cuando monetizamos aumentamos el mv sin que aumente el PBI siendo el término v
una constante forzará a Ngp a aumentar. Para los monetaristas
Å v = Demanda Agregada.
El problema de la teoría es considerar a v una constante ya que hay momentos en que
disminuye o crece.
La inflación no es solo consecuencia de la emisión sino también de la velocidad de
circulación del dinero lo que se entiende como la velocidad con que la gente se
Daniel Andrada Página 9

10. [ECONOMÍA 2] 2008
desprende del dinero por la compra de activos externos (dólares). Esto genera su
depreciación de la moneda a diferenciación de una devaluación que implica una
medida de política económica.
La visión monetarista ve a la inflación como un exceso de demanda, si
Å v = DA= C +I G +X la receta monetarista será bajar el G para evitar que el Estado
emita para financiarlo.
Para los neokeynesianos el aumento de la emisión puede no verse reflejado en un
aumento de la DA ya que el dinero responde a los motivos Precaución y Especulación.
La gente no gasta necesariamente todo su dinero, invierte una parte en activos
externos.
Aunque el aumento en la emisión fuera en su totalidad al mercado solo será
inflacionario en una economía de pleno empleo ya que al carecer de capacidad ociosa
un aumento en la demanda no podrá ser satisfecho con una mayor producción.
Los keynesianos reflejan sus pensamientos en las teorías estructuralistas.
El aumento de la inflación no se origina solo en el aumento de la DA sino también en
los costos.
TEORÍA DE LOS COSTOS:
El precio de los bienes se integra por los costos de producción y un margen de
ganancia o MARK UP
ࡼ = ࡯࢕࢙࢚࢕ ࡼ࢘࢕ࢊ࢛ࢉࢉ࢏ó࢔ + ࡹ࢛
࡯࢕࢙࢚࢕ ࡼ࢘࢕ࢊ. = ࡯. ࡿࢋ࢘࢜࢏ࢉ࢏࢕࢙ + ࡯. ࢏࢔࢙࢛࢓࢕࢙ + ࡯. ࢌࢇࢉ࢚. ࡼ࢘࢕ࢊ࢛ࢉ࢚࢏࢜࢕࢙
OA2 (cuando un bien aumenta de precio y baja su producción)
OA1
P1
P
Q1 Q2
P1 > P Q2 < Q1
Daniel Andrada Página 10

11. [ECONOMÍA 2] 2008
Los factores productivos aumentan con la inflación, pero son nominales por lo que se
retrasan respecto de la inflación real. Todos los aumento de ingresos son nominales, si
eso se traduce en mayor capacidad de para obtener bienes podría convertirse en real.
Para ser real, un aumento, deberá ser comparado con el aumento de los bienes.
En la inflación todo aumenta; el ingreso de los factores productivos es para el
productor un gasto y se traslada a los precios de los bienes lo que genera:
• El espiral de precios-salario: quienes consideran esta teoría consideran que el
único motivo de inflación es el salario. Existen otros costos que juega para la
inflación (combustibles, tarifas, etc.). En la espiral de precios-salarios
consideran como herramienta el control de salarios y en menor medida de los
precios. Hay sectores donde el salario implica un porcentaje mayor de los
costos; esta variación es observada por quienes se oponen a esta teoría. En
toda la formulación nunca se toca el Mu lo que permite que la ganancia
porcentual permanezca invariable lo que se traduce en una distribución del
ingreso a favor de los formadores de precio.
• El espiral salario-salario: es cuando el reclamo de los trabajadores no se hace
en función a su propia producción sino al salario logrado por otro gremio.
LA INFLACIÓN ESTRUCTURAL
P OA
OA´
P1
P
DA´
DA
Q
El problema inflacionario es consecuencia de que el exceso de DA no puede ser
compensado por un aumento de la OA porque el país tiene una estructura productiva
desequilibrada donde la OA es relativamente rígida. En Latinoamerica con una
estructura productiva desequilibrada con mucha importación y una oferta poco
elástica, cuando aumenta la DA lo oferta no reacciona rápidamente y el precio
aumenta. Las medidas propuestas son de mediano y largo plazo. Esta medidas
monetaristas, en cuanto persistan los desequilibrios, son pan para hoy y hambre para
mañana.
Daniel Andrada Página 11

12. [ECONOMÍA 2] 2008
LA TEORÍA DE LAS ESPECTATIVAS RACIONALES
La gente prevé y adelanta su comportamiento. En la creencia de un aumento
adelantan su consumo y los productores aumentan los precios (la profecía
autocumplida).
La inflación es un fenómeno multi-causal y no puede aplicarse una sola teoría para
combatirla.
El plan Austral fue ortodoxo (bajaba el gasto, paraba la emisión, era un ajuste) pero
para evitar el enfriamiento habilito un aumento salarial, luego se controlaron los
precios y se congelaron los salarios. También tomaba un tipo de cambio fijo que
asegurase que la gente sus activos por activos extranjeros.
Este plan funcionó algunos meses, la sobrevaloración del austral hace poco
competitivas a las exportaciones y comienzan las devaluaciones que provocaron
pedidos de aumento salarial. En la Hiper de 88, el nuevo gobierno entró y con el plan
Bonex recompuso a la banca.
En el caso de la convertibilidad, esta impide el ingreso de de capitales, no puede
emitir, por lo tanto financiará con endeudamiento (al principio se mantuvo con las
privatizaciones). Se abrieron las importaciones para aumentar la OA ; si baja el G y
sube las M aumenta la DA que es igual a la OA.
Al bajar el G el sector público no solo no pudo absorber el excedente del sector
privado retraído sino que expulso también a sus factores productivos.
La relación entre la inflación y el desempleo se refleja en la curva de Philips
AÑO Tasa desempleo Tasa inflación
1991 6 84
1992 7 17.5
1993 9.3 7.4
1994 12.2 3.9
1995 16.6 1.6
1996 17.3 0.1
1997 13.7 0.3
1998 12.4 0.7
%I
CORTO PLAZO
CP (pendiente negativa)
Daniel Andrada Página 12

13. [ECONOMÍA 2] 2008
%D
CP tiende a ser rígida porque existe una tasa natural de
desempleo. Intentar bajar esa tasa impulsa un proceso
inflacionario.(desempleo estructurado)
Daniel Andrada Página 13