¿Cómo conocer si una empresa está dando rendimientos?, que es muy distinto a ganancias y a las ventas. ¿qué efecto tiene en las finanzas cualquier cambio en nuestro costeo?

1. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
MEDIANTE EL RENDIMIENTO
SOBRE LA INVERSIÓN.
ROI

2. El análisis sobre las razones financieras indica que el
rendimiento sobre la inversión (ROI) de una empresa,
se define como la razón de las utilidades después de
impuestos (EAT) en relación con los activos totales.
A continuación conoceremos más sobre el ROI

3. El ROI también puede considerarse una función del margen de
utilidades neto, multiplicado por la rotación de activos
totales, por que la razón del margen de utilidad neto es igual a
las utilidades después de impuestos entre las ventas; y la
razón de rotación de activos totales es igual a las ventas entre
el total de activos.
EAT EAT VTAS
ROI= --------- = ------ X --------
Act Totales VTAS Act. Totales

4. Es importante examinar el rendimiento sobre la inversión de una
empresa en términos de “margen” y “rotación”, por que cada uno de
ellos desempeña una función importante en la rentabilidad.
EL MARGEN:
Mide la utilidad que se gana por cada dólar de las ventas, pero ignora la
cantidad de activos que se emplean para generar la venta.
La relación ROI junta estos 2 componentes y demuestra que la
deficiencia de una de las razones reducirá el rendimiento de las
inversiones de las empresas.

5. • Utilicemos las cifras del ejercicio de hoy:
Margen de utilidad Neto:
X
Rotación de activos totales:
=
Esto lo podemos ver en la gráfica DuPont

6. Algunas mejoras
Recorrer la gráfica en retrospectiva nos ayudará a identificar las pareas
de mejora que elevarán el rendimiento sobre la inversión de la
compañía y los factores que lo determinan.

8. Análisis de la rentabilidad
mediante el rendimiento sobre el
capital contable.

9. Multiplicador de capital
Para aclarar cómo se determina el rendimiento sobre el
capital contable, una nueva razón, el multiplicador del
capital, se define de la siguiente manera:
MULTIPLICADOR DE = Activos Totales
CAPITAL Capital Contable

10. El multiplicador de capital de La Empresa Financiera se calcula con base
a las cifras que se encuentran en el Balance General.
Activos totales/Capital contable= / =
El promedio del sector es de 1.89 veces……..
Esto significa que……..

11. El multiplicador de capital puede utilizarse para mostrar la influencia
que ejerce el uso de deuda por parte de una empresa para financiar
activos financieros en el rendimiento sobre le capital contable como
sigue:
RENDIMIENTO Margen de Rotación Multiplicador
SOBRE EL = utilidad neta X de activos x de capital
CAPITAL CONABLE

12. Fuentes de datos financieros

13. Dun & Bradstreet
Elabora una serie de 14 razones financieras de negocios
clave para 800 diferentes líneas de negocios.
Estas razones se basan en los estados financieros de
400,000 empresas.
La publicación de D&B que contiene esos datos lleva el
nombre de Industry Norms and Key Business Ratios

14. Risk Management Association
Esta asociación nacional de funcionarios de banca y crédito utiliza la
información que proporciona las solicitudes de crédito y compila con
ellas 16 razones para más de 250 líneas de negocios.
Su publicación se llama Annual Statement Studies

15. Informe Financiero Trimestral de empresas
manufactureras
La Federal Trade Commission y la Securities and Exchange
Commissions, cooperan en la publicación de los informes trimestrales
sobre los balances y estados de pérdidas y ganancias de varias
empresas manufactureras.
En esta publicación se incluyen análisis de las empresas, de acuerdo
con el tamaño de la industria y de los activos junto con presentaciones
de los estados financieros en forma de razones

16. Estudios Financieros de empresas pequeñas
Esta publicación anual del Financial Research
Associates es de particular utilidad para la evaluación
de pequeñas empresas.

17. Han Concluido
Satisfactoriamente el Módulo #1
Nos vemos con nuevas energías el próximo lunes 22 en el Módulo 2.