El documento resume varios indicadores financieros clave para analizar el rendimiento y situación financiera de Saxton Company, incluyendo razones de rentabilidad, liquidez, endeudamiento y mercado. Analiza específicamente los estados financieros de Saxton Company para 2010, notando que tiene un margen de ganancias más bajo que el promedio de la industria pero rota sus activos más rápido, resultando en un rendimiento sobre activos más alto.

1. UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MACHALA
unidad académica de ciencias empresariales
escuela de administración
MACHALA, EL ORO, ECUADOR

2. UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MACHALA
unidad académica de ciencias empresariales
escuela de administración

3. El primer grupo, en el cual se encuentran las
razones de rentabilidad, nos permite medir la
capacidad de la empresa para ganar un
rendimiento adecuado sobre las ventas, los
activos totales y el capital invertido. Muchos de
los problemas que se relacionan con la
rentabilidad se explican, total o parcialmente,
por la capacidad de la empresa para emplear
sus recursos de una manera eficaz.

4. Al analizar las razones de rentabilidad, observamos que Saxton Company presenta un rendimiento sobre
un dólar de ventas (5%) más bajo que el promedio de la industria de 6.7%. Sin embargo, su rendimiento
sobre los activos (inversión) de 12.5% es superior al del sector que es de 10%. Por lo tanto, Saxton gana
menos sobre cada dólar de ventas, pero compensa esta desventaja con una rotación más rápida de sus
activos (lo cual genera más ventas por cada dólar de activos).
SAXTON COMPANY
Estado de resultados del ejercicio que terminó el 31 de diciembre de 2010
Ventas (todas a crédito) ................................................................................... $ 4 000 000
Costo de ventas ............................................................................................... 3 000 000
Utilidad bruta ................................................................................................... 1 000 000
Gastos de ventas y administrativos* .............................................................. 450 000
Utilidad de operación ...................................................................................... 550 000
Gastos por intereses ....................................................................................... 50 000
Pérdidas extraordinarias ................................................................................. 200 000
Utilidad neta antes de impuestos .................................................................. 300 000
Impuestos (33%) .............................................................................................. 100 000
Utilidad neta ..................................................................................................... $ 200 000
* Incluye 50 000 dólares por pagos de arrendamiento
Balance general al 31 de diciembre de 2010 Activos
Efectivo .............................................................................................................. $ 30 000
Valores negociables ........................................................................................... 50 000
Cuentas por cobrar ........................................................................................... 350 000
Inventarios ......................................................................................................... 370 000
Total activos circulantes ................................................................................. 800 000
Planta y equipo neto ......................................................................................... 800 000
Activos netos ..................................................................................................... $1 600 000
Pasivos y capital contable
Cuentas por pagar ............................................................................................ $ 50 000
Documentos por pagar ..................................................................................... 250 000
Total pasivos circulantes ............................................................................... 300 000
Pasivos a largo plazo ........................................................................................ 300 000
Total pasivos .................................................................................................. 600 000
Capital común ................................................................................................... 400 000
Utilidades retenidas ........................................................................................... 600 000
Total pasivos y capital contable ........................................................................ $1 600 000

5. Miden la capacidad de la empresa para
pagar las obligaciones a corto plazo a
medida que vencen, mientras que las
razones de utilización de las deudas
indican la posición general de
endeudamiento de la empresa a la luz
de su base de activos y su capacidad
para generar utilidades.
RAZONES DE LIQUIDEZ

6. RAZONES DE LIQUIDEZ
Después de considerar la rentabilidad y
la utilización de los activos, el analista
debe estudiar la liquidez de la empresa .
Las razones de liquidez de Saxton
Company salen bien libradas frente a las
de la industria. Un análisis más profundo
podría requerir un presupuesto de
efectivo para determinar si la empresa
está en condiciones de hacer frente a las
obligaciones a medida que venzan.

7. RAZONES DE MERCADO
Se refiere al valor de mercado de una empresa, calculado
según su precio accionario actual sobre ciertos valores
contables. Al usuario le sirve porque le permite saber que
también se desempeña en cuanto al riesgo y retorno según los
inversionistas del mercado.

8. RAZONES DE MERCADO
Las razones de mercado se
utilizan para analizar la sobre
o subvaluación del precio de
las acciones de la empresa
en los mercados bursátiles
principalmente.

9. Las razones de endeudamiento permiten
identificar el grado de endeudamiento
que tiene la empresa y su capacidad
para asumir sus pasivos.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

10. Entre los indicadores que se utilizan tenemos:
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO.
Mide la proporción de los activos que están
financiados por terceros. Recordemos que los
activos de una empresa son financiados o bien
por los socios o bien por terceros (proveedores
o acreedores). Se determina dividiendo el
pasivo total entre el activo total.
RAZÓN PASIVO CAPITAL.
Mide la relación o proporción que hay
entre los activos financiados por los
socios y los financiados por terceros y se
determina dividiendo el pasivo a largo
plazo entre el capital contable.

11. Razón Pasivo
Capital
Esta razón ayuda a determinar la capacidad que tiene la
empresa para cubrir sus obligaciones de corto y largo
plazo.
Es importante conocer la discriminación del pasivo total.
Una empresa que tenga una buena rotación de sus activos corrientes,
puede tolerar un endeudamiento mayor que otra cuya rotación sea
menor.
Se considera que un endeudamiento del 60% es
manejable
Un endeudamiento menor al anterior muestra una empresa en
capacidad de contraer más obligaciones y un endeudamiento mayor
muestra una empresa a la que se le puede dificultar la consecución de
más fondos

12. INDICES DE RENTABILIDAD
Es un método de valoración de
inversiones que mide el valor
actualizado de los cobros generados,
por cada unidad monetaria invertida
en el proyecto de inversión.
Si se quiere elegir entre varias
inversiones son preferibles las que
tengan un índice de rentabilidad más
elevado.

13. Presentamos algunos de los
indicadores de rentabilidad más
comúnmente usados.

14. MARGEN BRUTO DE UTILIDAD.
Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa después de haber
cancelado las mercancías o existencias: (Ventas – Costo de ventas)/Ventas.
MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES.
Indica o mide el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada venta y para ello
se resta además del costo de venta, los gastos financieros incurridos.
MARGEN NETO DE UTILIDADES.
Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables operacionales
incluyendo los impuestos a que haya lugar.
ROTACIÓN DE ACTIVOS.
Mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos. Los activo se
utilizan para generar ventas, ingresos y entre más altos sean estos, más eficiente
es la gestión de los activos. Este indicador se determina dividiendo las ventas
totales entre activos totales.