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- 4. Ataque a las torres gemelas Ataque a las torres gemelas E.U.A reduce su tasa de interés E.U.A reduce su tasa de interés Bancos entregan créditos de alto riesgo Bancos entregan créditos de alto riesgogemelasgemelas de interésde interés créditos de alto riesgocréditos de alto riesgo Fuente: Sanabria, F: (2008). Crisis Financiera Mundial-Causas y Consecuencias. Tomado de: blog.pucp.edu.pe/action.php?action=plugin&name=LinkCounter&type=c&k=20081125cepeban+crisis+financiera+final.ppt
- 5. Surge la “burbuja inmobiliaria” Surge la “burbuja inmobiliaria” Reventa de deuda a banca de inversión Reventa de deuda a banca de inversión Reventa de deuda a mercado de valores Reventa de deuda a mercado de valores La deuda pasa de bancos comerciales a banca de inversión La deuda pasa de banca de inversión a mercado de valores Fuente: Sanabria, F: (2008). Crisis Financiera Mundial-Causas y Consecuencias. Tomado de: blog.pucp.edu.pe/action.php?action=plugin&name=LinkCounter&type=c&k=20081125cepeban+crisis+financiera+final.ppt
- 6. Se desinfla la “burbuja”, personas no pagan hipotecas Se desinfla la “burbuja”, personas no pagan hipotecas Entidades financieras y aseguradoras respaldan operaciones Entidades financieras y aseguradoras respaldan operaciones TITULIZACIÓN Fuente: Sanabria, F: (2008). Crisis Financiera Mundial-Causas y Consecuencias. Tomado de: blog.pucp.edu.pe/action.php?action=plugin&name=LinkCounter&type=c&k=20081125cepeban+crisis+financiera+final.ppt
- 7. El Gobierno de E.U.A inicia los “rescates” El Gobierno de E.U.A inicia los “rescates” Las titulizaciones ya no valen nadaLas titulizaciones ya no valen nada Fuente: Sanabria, F: (2008). Crisis Financiera Mundial-Causas y Consecuencias. Tomado de: blog.pucp.edu.pe/action.php?action=plugin&name=LinkCounter&type=c&k=20081125cepeban+crisis+financiera+final.ppt
- 8. ¿Qué tipo de crisis es? Regeneración Afectados pero resistiendo - resistiendo lcréditoccióndel Congelamiento Prolongado Estancamiento Restric g + Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008. + Duración de la recesión+ -
- 9. ¿Qué tipo de crisis es? Recesión prolongada: 16 meses o más Costos de capital se recuperan Afectados pero resistiendo Regeneración - Costos de capital se recuperan Recupero moderado del comercio internacional y flujo de capitales lcréditoccióndel Congelamiento Prolongado Estancamiento Restric g + Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008. + Duración de la recesión+ -
- 10. ¿Qué tipo de crisis es? Recesión dura de 3 a 4 trimestres, seguida de fuerte crecimiento Regeneración Recesión prolongada: 16 meses o más Costos de capital se recuperan Afectados pero resistiendo - g Costos de capital a niveles históricos Recuperación rápida del comercio internacional y flujo de capitales Costos de capital se recuperan Recupero moderado del comercio internacional y flujo de capitales lcréditoccióndel Congelamiento Prolongado Estancamiento Restric g + Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008. + Duración de la recesión+ -
- 11. ¿Qué tipo de crisis es? Recesión dura de 3 a 4 trimestres, seguida de fuerte crecimiento Recesión prolongada: 16 meses o más Costos de capital se recuperan Afectados pero resistiendo Regeneración- g Costos de capital a niveles históricos Recuperación rápida del comercio internacional y flujo de capitales Costos de capital se recuperan Recupero moderado del comercio internacional y flujo de capitales lcrédito EstancamientoEstancamiento ccióndel Moderada recesión de 1 ó 2 años Costos de capital más altos EstancamientoEstancamiento Congelamiento Prolongado Restric Recuperación muy lenta g + Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008. + Duración de la recesión+ -
- 12. ¿Qué tipo de crisis es? Recesión dura de 3 a 4 trimestres, seguida de fuerte crecimiento Recesión prolongada: 16 meses o más Costos de capital se recuperan Afectados pero resistiendo Regeneración- g Costos de capital a niveles históricos Recuperación rápida del comercio internacional y flujo de capitales Costos de capital se recuperan Recupero moderado del comercio internacional y flujo de capitales lcrédito Congelamiento Prolongado EstancamientoEstancamiento ccióndel Recesión de más de 5 años Costos de capital más altos T d l í t d Congelamiento Prolongado EstancamientoEstancamiento Moderada recesión de 1 ó 2 años Costos de capital más altos Restric Todas las economías estancadas Flujos restringidos de capital Recuperación muy lenta + Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008. + Duración de la recesión+ -
- 13. La crisis sí es grave Afecta a países en desarrollo y a los desarrollados ¿Por qué?¿Por qué? Todas las economías se desaceleran: menos inversión y consumo ¿ q¿ q Países desarrollados: restricciones en las condiciones crediticias, menos producción, desempleo, menos consumo Países en desarrollo: menos exportaciones, caen precios de productos básicos y menos remesasbásicos y menos remesas Forma de “L” ?
- 14. ¿Qué pasará con nosotros?con nosotros?
- 15. Los gerentes financieros esperan más riesgo Principales Riesgos 2009Principales Riesgos 2009Principales Riesgos 2009Principales Riesgos 2009¿Considera que habrá un potencial¿Considera que habrá un potencial¿Considera que habrá un potencial¿Considera que habrá un potencial aumento de riesgos este año?aumento de riesgos este año?aumento de riesgos este año?aumento de riesgos este año? 79% 22% 21% 78% 2008 2009 Sí No Base: Gerentes Financieros de las 500 empresas peruanas más importantes Fuente: Ernst & Young. Tomado de: Diario Gestión.6 de Marzo del 2009.
- 16. El impacto en Perú, aunque menor, ya se siente Variable 2006 2007 2008 Reservas (US$ MM) 17 275 27 689 31 196 ¿Cómo nos¿Cómo nos Reservas (US$ MM) 17,275 27,689 31,196 PBI (%) 7.7 8.9 9.8 Demanda (Var,%) 10.3 11.8 12.3¿ encontró? ¿ encontró? Balanza C (US$ MM) 8 934 8 356 3 188 Inflación ( %) 2.0 1.8 6.7 3 188 6.7 TC(Promedio anual) 3.28 3.13 2.93 2.93 Fuente: BCR
- 17. Pese a esto, no nos va nada mal Tenemos 10 años de crecimientode crecimiento Crecimos el 2008 9.84% Pero en diciembre sólo 4.9% Fuente: Diario Gestión, 18 de Febrero del 2009.
- 18. Estamos mejor que los vecinos Somos el segundo país con mejor clima económico A excepción de Uruguay y Perú, el resto de economías d l ió táde la región ya están en recesión R fl j b it ióReflejamos buena situación económica y buenas expectativas para los próximos 6 meses6 meses Fuente: Diario Gestión, 19 de Febrero del 2009.
- 19. Pero creceremos menos Proyecciones PBI 2009Proyecciones PBI 2009 Hasta Diciembre : 6.0% Ajuste Enero : 5.0% Ajuste Marzo : 4 6%Ajuste Marzo : 4.6% Aún así, lideramos el crecimiento de la regióncrecimiento de la región Fuente: Banco de Crédito (2008). Presentación de Coyuntura Económica. Estudios Económicos. Diciembre,2008.
- 20. Los más golpeados: construcción, exploración minera y exportaciones RiesgoRiesgoRiesgoRiesgo SubsectoresSubsectoresSubsectoresSubsectores Desarrollo inmobiliario Financiamiento más costoso Exploración minera PYMES Petroleras junior Menos demanda t Exportaciones no tradicionalesexterna tradicionales Turismo Desarrollo inmobiliario Exceso temporal de oferta Desarrollo inmobiliario Siderurgia Cementeras Fuente: Apoyo Consultoría (2008). Perú: Primeros efectos de la crisis financiera. Octubre, 2008
- 21. Exportaremos menos Balanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MM Escenario Optimista: 61% menos que el 2008 0.83 2009* Fuente: Peñaranda, C (2008). Economía Nacional frente a la Crisis Financiera. InfoCIE. Servicio de Información Empresarial de la Cámara de Comercio de Lima.Diciembre,2008.
- 22. Exportaremos menos Balanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MM Escenario Pesimista: 187% menos que el 2008 2009* -1,75 Fuente: Peñaranda, C (2008). Economía Nacional frente a la Crisis Financiera. InfoCIE. Servicio de Información Empresarial de la Cámara de Comercio de Lima.Diciembre,2008. ,
- 24. Toda crisis es una oportunidad PeligroPeligro mortalmortal PeligroPeligro mortalmortal OportunidadOportunidadOportunidadOportunidadOportunidadOportunidad únicaúnica OportunidadOportunidad únicaúnica
- 25. ¿Qué actitud queremos tener?
- 26. Sí podemos sacarle provecho R i tiR i tiR i tiR i ti CCCC SS fl iblfl iblSS fl iblfl iblResistirResistirResistirResistir ConocerConocerConocerConocer SerSer flexibleflexibleSerSer flexibleflexible Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
- 27. Sí podemos sacarle provecho CCCC SS fl iblfl iblSS fl iblfl ibl P i i i t ConocerConocerConocerConocer SerSer flexibleflexibleSerSer flexibleflexible • Posicionamiento • Costos y gastos I i iriririr • Inversiones • Flujos de caja R t l ResistiResistiResistiResisti • Recorte personal • Reestructurar Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
- 28. Sí podemos sacarle provecho SS fl iblfl iblSS fl iblfl ibl I t li iP i i i t SerSer flexibleflexibleSerSer flexibleflexible • Inteligencia • Información interna y externa • Posicionamiento • Costos y gastos I i iriririr erererer y • Indicadores y escenarios • Inversiones • Flujos de caja R t l ResistiResistiResistiResisti ConoceConoceConoceConoce • Talento humano • Recorte personal • Reestructurar Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
- 29. Sí podemos sacarle provecho A ti iP i i i t I t li i • Anticiparse • Desinvertir • Posicionamiento • Costos y gastos I i iriririr erererer bleblebleble • Inteligencia • Información interna y externa • Adecuar productos • Tecnología • Inversiones • Flujos de caja R t l ResistiResistiResistiResisti ConoceConoceConoceConoce SerSerflexiflexiSerSerflexiflexi y • Indicadores y escenarios Tecnología • Toda la cadena • Recorte personal • Reestructurar SSSS • Talento humano Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
- 30. Las decisiones no son las mismas EmergenciaEmergencia EstabilizaciónEstabilización Crecer de nuevoCrecer de nuevo ActitudActitudActitudActitud DefensivaDefensivaDefensivaDefensiva ConservadoraConservadoraConservadoraConservadora AgresivaAgresivaAgresivaAgresiva ProductosProductosProductosProductos ConcentraciónConcentraciónConcentraciónConcentración ReducciónReducciónReducciónReducción Ampliar mejorarAmpliar mejorarAmpliar mejorarAmpliar mejorarProductosProductosProductosProductos ConcentraciónConcentraciónConcentraciónConcentración ReducciónReducciónReducciónReducción Ampliar, mejorarAmpliar, mejorarAmpliar, mejorarAmpliar, mejorar CostosCostosCostosCostos Reducción drásticaReducción drásticaReducción drásticaReducción drástica ReducciónReducciónReducciónReducción ProductividadProductividadProductividadProductividad CapacidadCapacidadCapacidadCapacidad DesinvertirDesinvertirDesinvertirDesinvertir DiferirDiferirDiferirDiferir AumentarAumentarAumentarAumentar FinanzasFinanzasFinanzasFinanzas Máximo FCMáximo FCMáximo FCMáximo FC FortalecerFortalecer balancebalanceFortalecerFortalecer balancebalance FinanciamientoFinanciamientoFinanciamientoFinanciamiento DividendosDividendosDividendosDividendos Eliminar pagoEliminar pagoEliminar pagoEliminar pago Considerar pagoConsiderar pagoConsiderar pagoConsiderar pago PagarPagarPagarPagar
- 31. Adecúe las estrategias y metas El camino al largo plazo no es lineal Enfoque en las actividades centrales Crecimiento en líneas con mayor capacidad de generación de efectivo En el nuevo escenario, casi todo a dejadogeneración de efectivo Observe a la competencia Discuta las metas y comprometa a su gente de ser válido Discuta las metas y comprometa a su gente Revise los planes de inversión y de desinversióndesinversión
- 32. Cuide al cliente Le sigue siendo útil lo que vendemos? De todos losLas necesidades del cliente han cambiado Es mejor dar plazo de pago que bajar precios De todos los impactos, el de mermar la t d El cliente busca bajar costos Podemos ayudarlo en la gestión de sus activos cartera de clientes puede ser el peor Podemos ayudarlo en la gestión de sus activos Vínculo más estrecho con el resto de la cadena de suministrode suministro
- 33. Revise la estructura de capital Sincerar deuda de corto plazo Deje algo en la empresa Fuentes no tradicionales de financiamiento Los bancos no son los únicos que dan dinero Manténgase cerca al banco Olvídese del “límite óptimo de endeudamiento” que dan dinero Olvídese del límite óptimo de endeudamiento Incorporación de socios
- 34. Diversifique el riesgo Los financieros, operativos y los de mercado T bié l i d l li t i i lTambién los riesgos de los clientes principales Tenga estrategias alternativas La gestión del riesgo debe ser explícita en el Atención especial a los factores clave al éxito explícita en el negocio
- 35. Mejore hacia adentro Optimizar los procesos críticos L i f ióVariabilizar costos Gestión de activos La información para la Sunat no es la que sirve Aligeramiento de la estructura Oportunidad de la información para tomar decisiones Oportunidad de la información Indicadores “finos”
- 36. Olvídese de las utilidades Priorizar el flujo de caja T b j l l d EVA sigue Trabajar con las palancas de rentabilidad Gestión del capital de trabajo EVA sigue siendo la manera correcta deGestión del capital de trabajo Reinversión de resultados correcta de medir la rentabilidad Más análisis para las decisiones
- 37. Póngase en el partidor No desinvertir en actividades centrales É t lBuscar oportunidades permanentemente Mejor es pequeño y rentable que grande con é did Éste es el momento de prepararse pérdidas Flexibilizar la oferta y la organización para el crecimiento Alianzas, sociedades, fusiones
- 38. ¿Y quién va a¿Y quién va a liderar esto?
- 39. La actitud correcta no lo es todo Sólo diseñar no es suficiente El líd lEl instinto ahora es aún más importante Inspirar a los demás El líder en la bonanza no siempre es el Negociador incansable mejor líder en la crisis Involucrarse
- 40. Sólo diseñar no es suficiente Claridad en la comunicación Lo importante Lograr el compromiso del personal Asegurar a la gente competente Lo importante es hacer las cosas Hitos claros Medir el avanceMedir el avance Transmitir sentido de urgencia Liderazgo directoLiderazgo directo
- 41. Use su instinto ¿Hacia dónde va el sector? Nadie sabe Aprovechar las reales fortalezas y oportunidades del negocio Nadie sabe más de su negocio No esperar el análisis y el sustento perfecto Cualquier proyección es mejor que ningunaCualquier proyección es mejor que ninguna Decidir qué riesgos se va a tomar Su gente conoce el negocio, haga que participe
- 42. Inspirar a los demás Todos están asustados Al líder hay que Sea optimista Motive y valore a su gente Al líder hay que verlo…a cada rato Demuestre sus valores en pequeños detalles y todo el tiempo Fomente el respeto Diga la verdad No es delegable
- 43. Negociador incansable Manejar la incertidumbre, complejidad y bi ü d dSe negocia ambigüedad Cooperar con la otra parte Se negocia hacia adentro y hacia afuera Emplear criterios de legitimidad Siempre flexible Las estrategias y las posiciones varían con el contexto
- 44. Involucrarse No sólo indicar el Al lado de su gente, coaching permanente No sólo indicar el camino, transitarlo también Priorizar los esfuerzos Monitoreo directo del avanceMonitoreo directo del avance Reforzar los logros y conductas adecuadas Implacable con la desidia Eliminar a los que no quieren jugarEliminar a los que no quieren jugar
- 46. … y para terminary
- 47. Las moralejas son … 1. Esta crisis viene en serio y por un tiempo
- 48. Las moralejas son … 1. Esta crisis viene en serio y por un tiempo 2. Este es el momento de hacer los cambios
- 49. Las moralejas son … 1. Esta crisis viene en serio y por un tiempo 2. Este es el momento de hacer los cambios 3. Hay que ser un líder activo, comprometido ey q , p inspirador
- 50. Las moralejas son … 1. Esta crisis viene en serio y por un tiempo 2. Este es el momento de hacer los cambios 3. Hay que ser un líder activo, comprometido ey q , p inspirador 4. No haga la del loco: seguir haciendo lo mismo que antesmismo que antes