Dr. Roberto Ranieri. Foro Internacional de Agricultura Sostenible 2015

2. Agenda
1. Características de la producción mundial y flujos comerciales
2. Oferta y demanda
3. Precios
4. Principales operadores
5. Principales implicaciones y aspectos criticos

3. Principales areas productivas mundiales de trigo cristalino
El trigo cristalino es cultivado en areas especificas (e.g. Cuenca mediterránea), con
climas variables y algunas veces extremos, con un impacto importante sobre los
rendimientos y las otras caracteristicas productivas.

4. Produccion mundial: detalles de cultivo por pais
COUNTRY - AREA EMISPHERE CROP TYPE HARVEST MONTH RAINFED / IRRIG. AREA INTERNATIONAL TRADE
ITALY NORTH WINTER JUNE 100 / 0 % IMPORTER
FRANCE – South NORTH WINTER JUNE 100 / 0 %
EXPORTER
FRANCE – Center NORTH WINTER JULY 100 / 0 %
SPAIN NORTH WINTER JUNE 100 / 0 % EXPORTER
GREECE NORTH WINTER JUNE 100 / 0 % EXPORTER
RUSSIA / KAZAKH. NORTH SPRING AUGUST 100 / 0 % OCCASIONAL EXPORTER
CANADA NORTH SPRING AUGUST 100 / 0 % EXPORTER
U.S.A. – North NORTH SPRING AUGUST 100 / 0 %
EXPORTER
U.S.A. – South West NORTH WINTER MAY 0 / 100 %
MEXICO – Sonora NORTH WINTER APRIL 0 / 100 %
EXPORTER
MEXICO - Mexicali NORTH WINTER MAY 0 / 100 %
ARGENTINA SOUTH WINTER DECEMBER 100 / 0 % VERY OCCASIONAL EXP.
TURKEY NORTH WINTER MAY 80 / 20 % OCCASIONAL EXP. / IMP.
SYRIA NORTH WINTER MAY 50 / 50 % OCCASIONAL EXPORTER
INDIA NORTH WINTER MAY 80 / 20 % VERY OCCASIONAL EXP.
NORTH AFRICA NORTH WINTER MAY 100 / 0 % IMPORTER
AUSTRALIA SOUTH WINTER DECEMBER 100 / 0 % EXPORTER

5. Mundial: cosecha mensual progresiva

6. Produccion mundial: parametros cualitativos por país por la produccion de pasta
Source: R. Ranieri, G. Worden, M.L. Seghezzo, C. Mills; «Marketing Perspectives in the Durum Wheat Trade», in «Durum Wheat, Chemistry and
Technology»; AACC International, second edition 2012

7. Principales países productores, 2014-15 produccion estimada, 2015-16 pronosticada
Country 2013-14 2014-15 e 2015-16 f Δ 15-16/14-15
World 37.8 31.5 34.6 3.1
EU 7.9 7.6 7.9 0.3
Italy 3.9 3.7 3.9 0.2
France 1.8 1.5 1.9 0.4
Spain 0.9 0.8 0.9 0.1
Greece 1.0 0.8 0.7 -0.1
Canada 6.5 5.2 4.8 -0.4
U.S. 1.7 1.4 2.1 0.7
Kazakhstan 0.5 0.5 0.5 0
Mexico 2.3 2.0 2.0 0.0
Argentina 0.3 0.3 0.3 0.0
Morocco 1.9 1.4 2.3 0.9
Syria 1.5 0.8 1.4 0.6
Turkey 3.2 2.1 2.4 0.3
Algeria 2.5 1.3 2.5 1.2
Libya 0.1 0.1 0.1 0.0
Tunisia 0.8 1.3 1.3 0.0
India 1.2 1.3 1.2 -0.1
Australia 0.5 0.5 0.5 0.0
Others 6.9 5.7 5.3 -0.4
Source: IGC, USDA, EU Commission, Stratégie Grains, FranceAgriMer, Open Fields

8. Sintesis de los primeros datos de la campaña productiva 2015-16
Europe. Total production could reach 7.9Mt, France: production 1.8-1.9Mt, good quality.
Greece: harvest damaged by rain: 0,7 Mt. Spain: production 0.9 Mt, yield problems with
heat, very good quality.
Italy: current estimation 3.9 Mt (low yields, average good quality , but with relevant
variance)
Canada: production data are uncertain, probably 4.8 Mt (harvest in progress),
quality to be assessed depending on the effects of rain on contaminants
Mexico: despite a rise in acreage of 50 kha compared with last year, to 380 kha,
production is expected steady compared with 2014/15, near to 2.0 Mt
U.S.: expected harvested area up 43%, probable production 2.1 Mt. Good quality.
Algeria and North Africa: uncertainty about produced volumes because of the influence on
data of governative strategies
La produccion
total puede
alcanzar 35
Mt, mientras
la campaña
pasada eran
poco mas que
32 Mt)

9. Países importadores y exportadores
Francia, Australia, Algeria, Etiopia,
están promoviendo un incremento
de superficie cultivada.
Nuevas variedades están siendo
estudiadas para resistir mejor las
condiciones climáticas extremas y
dar mayores frutos.
Source: IGC, EU, Stratégie Grains

10. Agenda
1. Características de la producción mundial y flujos comerciales
2. Oferta y demanda
3. Precios
4. Principales operadores
5. Principales implicaciones y aspectos criticos

11. Oferta y demanda mundial
harvest Jul-15 Jul-15 Aug-15 Jun-15 Jun-15
end of
mkt.
Camp.
Jun-16 Jun-16 Jul-16 M ay-16 M ay-16
World E.U. Italy Canada Mexico USA
BEGINNING STOCK 5 400 810 500 1 000 188 700
PRODUCTION 35 900 7 921 3 858 4 800 1 957 2 090
CONSUMPTION 35 800 8 720 5 826 905 1 169 2 120
IMPORT 8 000 1 800 2 100 100 2 1 090
EXPORT 8 000 1 237 270 4 300 650 1090
TRADE 0 -563 -1 830 4 295 648 0
ENDING STOCK 5 500 574 363 700 328 670
World E.U. Italy Canada Mexico USA
BEGINNING STOCK 7 300 343 386 1 779 429 590
PRODUCTION 32 600 7 611 3 822 5 193 2 048 1 440
CONSUMPTION 34 600 8 720 5 966 978 1 094 1 560
IMPORT 9 300 2 793 2 700 6 0.5 1 230
EXPORT 9 300 1 217 443 5 000 1 197 1 000
TRADE 0 -1 576 -2 257 4 994 1 196.50 -230
ENDING STOCK 5 400 810 500 1 000 188 700
WORLD SUPPLY DEMAND 2014-15e, data in '000 tons
WORLD SUPPLY DEMAND 2015-16f, data in '000 tons
Sources: IGC, European Commission, Stratégie Grains, Statistics Canada, USDA, Sagarpa & oth.

12. Agenda
1. Características de la producción mundial y flujos comerciales
2. Oferta y demanda
3. Precios
4. Principales operadores
5. Principales implicaciones y aspectos criticos

13. Precios: MGEX
La alta volatilidadde los precios es debida a diferentes causas.
Aspectos generales:tasas de cambio, costo de la energía, precios del mais y del trigoharinero…
Otros aspectos específicos que derivan de las características del trigo cristalino: es una especie de cereal menor (representa solo el 5%
de la producción mundial del trigo), hay sobretodo dos áreas productivas principales: una produce y importa (área del Mediterráneo), la
otra mayormente produce y exporta (America del Norte). Las áreas donde el trigo cristalino es cultivado son caracterizadas por un clima
muy variable, (altas temperaturas, sequía, Fusarium…). El crigo ctrastalino compete con otros cultivos menos riesgosos y con precios
menos variables. Generalmente produce menos del trigoharinero con la excepción the Mexico.

14. MGEX Indice de precios: Maiz, HRWW, Trigo cristalino

15. Relacion existencia (inventario) y consumo (“Stock-to-Use Ratio”)
La relaciónexistencia (inventario) y consumo indica el nivel de inventariocomo un porcentaje del consumo total.
Comparando este porcentaje en diferentes anos es posible desarrollar una estima de la volatilidad.
En una base mundial el porcentaje de utilización por debajo del 20% puede crear problemas de oscilación del precio del trigo. Por
ejemplo el maíz, el porcentaje de utilizaciónde menos del 12% puede crear los mismos efectos que en el ejemploanterior.

16. AGREX cotizaciónes de trigo cristalino, Agosto 2015
Source: http://www.borsaitaliana.it/borsa/derivati/agrex-futures/lista.html?lang=en
Sept 2,
2015
Wheat characteristics
lugares de envio
almacenes autorizadas
Test weight: 76.00 kg/hl min, Protein content: 11,5% min, Moisture: 13,5% max; Vitrousness: 62% min; Sprouted kernels: 2% max;
Black tip: 12% max; Broken kernels: 6% max; contrasting classes: max 3%; Fusarium: max 0.5%

17. ICE Canada cotización de trigo cristalino 2015, $ can/t
The Durum Wheat contract prices physical delivery of Canada Western Amber Durum
(CWAD) wheat free-on-board at elevators in South-western Saskatchewan, with
additional delivery points in South-eastern Saskatchewan and Southern Alberta.
Market Specifications
Pricing Basis: Free on Board points in the Par Region
Currency: Canadian dollars
Delivery Months: March, May, July, October, December
Deliverable Specifications: Contract deliverable grades shall be based on primary
elevator grade standards as established by the Canadian Grain Commission (CGC).
(1) Non-commercially clean Canadian durum wheat with a minimum of 12.5%
protein, a maximum of 2.0 ppm vomitoxin, and a maximum dockage of 1% (dockage
deductable to CGC standards), all other specifications to meet No. 1 Canada Western
Amber Durum Wheat at par; or
(2) Non-commercially clean Canadian durum wheat with a minimum of 12.5%
protein, a maximum of 2.0 ppm vomitoxin, and a maximum dockage of 1% (dockage
deductable to CGC standards), all other specifications to meet No. 2 Canada Western
Amber Durum Wheat at a discount of $5.00 per net tonne.
Delivery Points: Par - Locations in Saskatchewan, West of Moose Jaw and south of
Saskatoon, and at Saskatoon. Southeast Saskatchewan - Locations in Saskatchewan, at
and east of Moose Jaw, at a $6.00 per tonne premium. Southern Alberta - Locations in
Alberta, at Calgary and south of Calgary,and at Oyen, at a $6.00per tonne discount.
Contract Size: 1 contract = 100 tonnes
Trade Match Algorithm: First-in-First-out (FIFO).
First Notice Day: One Trading Day prior to the first delivery day.
First Delivery Day: First Trading Day of the delivery month.
Last Trading Day: Trading Day preceding the fifteenth calendar day of the delivery
month.
Minimum Price Flux: $0.10/tonne ($10.00 per contract)
Daily Price Limit: $20.00/tonne above or below previous settlement, expandable to $30
and then to $40. Daily Price Limits are not applied when there is no Open Interest in
any futures contract month or options series.
Speculative Position Limit: 200 contracts in delivery month
Par Deliverable
Grade
No. 1 Canada Western Amber Durum (CWAD) wheat with minimum 12.5%
protein, maximum 2.0 ppm vomitoxin, and maximum 1% dockage.
Delivery Points
Almacenes regulares en el suroeste Saskatchewan, con entreghas y otros puntos en el ser de
Saskatchewan y el sur de Alberta premios definidos o descuentos .
Sources: http://futures.tradingcharts.com/marketquotes/DN.html, https://www.theice.com/products/3912643/Durum-Wheat-Futures/specs

18. Agenda
1. Características de la producción mundial y flujos comerciales
2. Oferta y demanda
3. Precios
4. Principales operadores
5. Principales implicaciones y aspectos criticos

19. Principales operadores
Traders/Processors Based in DW Volumes Main sourcing areas Main destination areas
Traders
Glencore Switzerland …. Mt?
Molino Casillo Italy …. Mt?
CHS USA …. Mt?
Richardson Canada … Mt?
Patterson Canada … Mt
Gavilon USA … Mt
PROAOASS Mexico … Mt
….
Processors
Barilla Italy … Mt pasta
Ebro Puleva Spain … Mt pasta
Molino Casillo Italy … Mt semolina
…….

20. Agenda
1. Caracteristicas de la produccion mundial y flujos comerciales
2. Oferta y demanda
3. Precios
4. Principales operadores
5. Principales implicaciones y aspectos criticos

21. Principales implicaciones y aspectos criticos
ü Seria esperable un ampliamento del area total de producción, aunque si el trigo cristalino
tiene la tendencia a ser disponible en cantidades limitadas, porque en el futuro el consumo
de trigo va a subirse sobre todo per la producción de pasta.
ü El trigo cristalino tiene diferentes puntos de fuerza: se desarrolla en contextos difíciles,
resiste mejor a las altas temperaturas, mas resistente al KB, … ; tambien debiles: produce
menos del trigo harinero, absorbe mas Cd, …
ü Las cadenas productivas locales tienen potencialidad escogiendo las variedades mas
adaptables, haciendo atención a la calidad y a los nuevos instrumentos del mercado y
organizando el marketing del trigo cristalino por los clientes
ü Mejorando la calidad para hacer pasta:
o incrementando y estabilizando el contenido de proteina
o mejorando el color
o reduciendo el riesgo de mycotoxinas
ü Es importante tener atención entre los precios del trigo cristalino y de las otras especies:
mercado futuros de maíz, trigo harinero…
ü Monitorear el desarrollo de los mercados de futuros de trigo cristalino que hay en Italia y
Canadá.

22. Muchas gracias por su ateción
www.openfields.it