1. «CAPITALIZACIÓN» DEL
LLOYD AÉREO BOLIVIANO
ASAMBLEA LEGISLATIVA PLURINACIONAL
Comisión Especial Mixta de Investigación de
la Privatización y Capitalización, 1989 - 2000

2. ANTECEDENTES
• 15/09/1925, se crea el LAB
con capitales públicos y
privados.
• El la Guerra del Chaco, el
LAB apoyó al Estado
boliviano.
• En mayo de 1941, a causa
de la II Guerra Mundial, las
acciones de empresarios
alemanes fueron
nacionalizadas.
Hasta 1995, LAB S.A.M. tenía al Estado como
socio mayoritario (97.8%); American Airlines,
trabajadores LAB, otros tenían el 2.2%.

3. ANTECEDENTES
• En la década del 90, llegó a ser la LÍNEA BANDERA DE
BOLIVIA, alcanzando a varios puntos del país y varios
destinos internacionales.
• De las empresas que tenía el
Estado, era una de las
empresas que tenía un buen
posicionamiento y prestigio,
a pesar de las dificultades
financieras a las que fue
sometida por los gobiernos
de entonces.
• Tenía una flota importante
de aviones.

4. EL LLOYD AEREO BOLIVIANO
Era un orgullo nacional y
cochabambino

5. EMPIEZA LA GRAN ESTAFA
• En la década del 90, los
procesos de privatización y
capitalización dirigidos por los
gobiernos neoliberales
llevaron al LAB al desastre.
• Esto ocurrió en el marco de la
política de privatización de
todas las empresas públicas,
que llevaron adelante los
gobiernos neoliberales con el
propósito de que los
EXCEDENTES ECONÓMICOS Y
LOS RECURSOS NATURALES
DE BOLIVIA sean manejados
por grupos empresariales
extranjeros y nacionales.

6. EL PROCESO DE
PRIVATIZACIÓN DEL LAB
1990. El gobierno del MIR y ADN anuncia la privatización del LAB, junto a
otras.
1992. Contrata a la Consultora Evaluadora «Moreno, Muñoz y Cia.» por
la suma de $us. 108.042, para implementar su privatización.

7. EL PRIMER PROCESO DE
PRIVATIZACIÓN DEL LAB FRACASA
• El proceso de privatización del LAB tramitado durante
el gobierno de Jaime Paz (1989 – 1993) FRACASA.
Los trabajadores
del LAB y las orga-
nizaciones sociales
y cívicas se oponen
y logran suspender
su privatización.
(Acuerdo 1993)

8. SE REINICIA LA PRIVATIZACIÓN DEL LAB
• Durante el gobierno de Sánchez de Lozada (1993 –
1997) se reinicia la privatización del LAB, bajo la
figura de «capitalización» y revestida de la siguiente
estrategia discursiva:
 Modernizar la flota y expandir rutas.
 Mejorar los servicios y prepararse
para competir en el largo plazo.
 Buscar formas de asociación
que permitan economías de escala.
 Evitar la interferencia política sindical
en la administración de la empresa.
1 + 1 = 2

9. CONSULTORAS CONTRATADAS PARA
LA CAPITALIZACIÓN DEL LAB
Banco de Inversión para la selección de accionistas estratégicos
• Banque Paribas (Francia)
Asesoría Legal Internacional
• Jones, Day, Reavis & Pogue
Abogado Corporativo
• Luis Fernando Gonzáles Quintanilla
Valoración de Activos Aeronáuticos
• Willam H. Bath
Expertos en regulación aeronáutica, marco regulador
• Squire, Sanders & Dempsey (EE.UU.)
Asociado Nacional
• Estudio Salazar, Salazar & Asociados
El representante local que
participó en la consultoría es
Fernando Salazar Paredes,
posterior director del LAB
capitalizado (1995 - 2001)
1111
22
3
4
5

10. VALUACIÓN DEL LAB
En agosto de 1995, Paribas envía al Ministro Revollo un
informe «ESTRICTAMENTE CONFIDENCIAL» en la que valúa al
LAB en: $us.42.2 millones.
El consultor en Valoración de Activos Aeronáuticos, Willam H.
Bath hace una valuación mayor: $us.90.8 millones.
Según la Comisión Investigación LAB – Cámara de Diputados, 2003, en la
valuación:
• NO se consideró como parte de los activos los depósitos a plazo fijo a
nombre de la empresa (varios millones de $us.). Se desconoce el uso y
destino de este dinero.
• NO se elaboró un inventario pormenorizado de todo el patrimonio del
LAB.
• No se consideró como parte del patrimonio del LAB las acciones que tenía
en el SITA (valor comercial: $us. 20 millones).

11. LA RESISTENCIA SOCIAL NO DETIENE
LA “CAPITALIZACIÓN”

12. LICITACIÓN PÚBLICA
• 12, junio, 1995. Ministerio de Capitalización
aprueba Términos de Referencia mediante Res.
Min. 030/95.
• Tuvo 18 enmiendas hasta octubre de 1995.
• 18, octubre, 1995. Resolución Suprema Nº
216358 viabiliza la licitación con un único
proponente, modificando la R.S 215485 de
marzo de 1995.
• Al día siguiente, se adjudica el LAB al único
proponente: VASP de Brasil.

13. ¿QUIÉN ERA EL DUEÑO DE LA VASP?
Wagner Canhedo, quien endeudó a la VASP después de
su privatización en 1992 en Brasil. Sus deudas ascendían
a 800 millones de dólares al momento en que llegó a
Bolivia y se comprometió a invertir en el LAB.

14. ADJUDICACIÓN DE LAB
1995
19 de octubre:
23, nov. 1995: D.S. 24166,
autoriza modificar los términos de los
contratos de capitalización y
de administración del LAB.
ART. 3º Autorízase (…)
formalizar los ajustes y
modificaciones necesarios al
Contrato de Capitalización y
Suscripción de Acciones y al
Contrato de Administración del
LAB.
 - Apertura de propuestas de la Licitación con un
único proponente.
 - Informe de la Comisión Calificadora recomendando
la adjudicación de LAB a VASP.
 - Min. Capitalización remite el informe al Presidente
de la República para su aprobación.
 - Gobierno adjudica el LAB a la VASP (D.S. 24146).

15. EL CONTRATO DE CAPITALIZACIÓN
30, nov. 1995: Gobierno transfiere el LAB a la VASP de Wagner Canhedo por medio
de dos escrituras públicas: una de Capitalización y Suscripción de Acciones y otra de
Administración por cinco años.
Suscriben:
1. LAB S.A.M.
2. VASP
3. Ministerio de Capitalización
4. Cititrust Limited (Bahamas),
fiduciario de las acciones
transferidas a favor de los
bolivianos hasta el traspaso de
éstas al administrador definitivo
(AFP).
5. Sociedad Voe-Canhedo S.A.,
en su calidad de accionista
mayoritario de la VASP.

16. MONTOS COMPROMETIDOS EN EL
CONTRATO
EN EFECTIVO:
• 5 millones de dólares.
EN ESPECIE:
• 31.9 millones de dólares
en bienes (una aeronave
Boeing 737-300).
• 8.6 millones de dólares
correspondiente al 30%
del alquiler de 2
aeronaves.
• 1.9 millones de dólares
en asesoramiento
general.
La VASP se comprometió a invertir: $us.47.475.000

17. VIOLACIÓN DE CONTRATO
El contrato de Capitalización y Suscripción de Acciones
establecía la compra de una aeronave, la cual sería entregada
en Bolivia hasta el 31 de diciembre de 1996.
• El pago de impuestos por la internación del avión Boeing 737-
300, no pagó la VASP, fue asumido por el Estado, erogación
que no estaba contemplada en el Contrato pero que se
autorizó con D.S. 24451 (20, dic. 1996).

18. VIOLACIÓN DE CONTRATO
El contrato de Capitalización y Suscripción
de Acciones establecía:
La VASP debe pagar el alquiler de dos
aeronaves en un 30% ($us.8.605.000).
El Directorio del LAB, presidido por Canhedo,
anula la obligación de alquilar las dos aeronaves,
modificando unilateralmente el contrato.
Esta ilegalidad fue avalada por el ex ministro
Revollo.

19. El Contrato de Administración prohibía la
contraprestación de servicios de la VASP con el
LAB.
6, junio, 2000. El LAB concilió una deuda con la
VASP por gastos operativos efectuados en Miami
desde 1996, por $us. 11.540.518, deuda que nunca
antes fue registrada contablemente, pero que
apareció en un convenio firmado entre los
hermanos Canhedo, presidentes de LAB y de VASP.
VASP se cobra la deuda arrebatando las acciones
que el LAB tenía en SITA, por $us. 9.8 millones.
Aún así, el LAB adeuda a la VASP $us. 1.7 millones.
VIOLACIÓN DE CONTRATO

20. CANHEDO VIOLA CONTRATO
VENDIENDO ACCIONES DEL LAB
El contrato de Capitalización y Suscripción de Acciones
establecía:
• La VASP se compromete a no transferir las
acciones del LAB sin autorización del LAB,
del Estado y del fiduciario de las acciones.
9, nov., 2001. Canhedo vende acciones
del LAB a Asbún-Garáfulic.
La VASP no tramita esta autorización
para transferir las acciones a otro
privado.
Ernesto Asbún Raúl Garafulic
Wagner Canhedo

21. • VASP, desde su posesión del LAB, inició un
proceso de vaciamiento económico del LAB,
proceso denominado «cavar el túnel», que
quiere decir proceso de transferencia o
desvíos de activos y ganancias por fuera de la
empresa controlada.
• VASP debía importar repuestos para las
aeronaves; por el contrario, realiza desfalco
de los almacenes del LAB. Los trabajadores
denuncian la pérdida de herramientas.
• La VASP no hizo aportes a las AFP’s. Por esto,
el LAB debe al 2012, cerca de Bs. 200
millones.
ADMINISTRACIÓN DE VASP
SAQUEA EL LAB

22. VASP NO CUMPLIÓ CON LO
COMPROMETIDO
• La VASP no aportó los 47 millones de dólares para
capitalizar el LAB. Pese a ello, el 31 de diciembre de 2001,
la Superintendencia de Transportes concluye que la
inversión de VASP fue de $us.47.475.000; es decir, el
total comprometido.
• 31, nov., 2002. La empresa de auditoría externa Ernst &
Young emite el informe sobre los estados financieros del
LAB al 31/12/2001, con abstención de opinión,
incluyendo varias observaciones, por ejemplo que el
manejo financiero de la empresa no está respaldado.
Menciona también que el LAB se encuentra en quiebra
técnica.

23. BALANCE
ECONÓMICO

24. PERIODO
NUMERO DE
VUELOS
INCREMENTO
1991-1995 123.000
44,7%
1996-2000 178.000
VUELOS, GANANCIAS Y PÉRDIDAS DEL LAB
– 1997 registró:
• ventas por Bs. 946 millones.
• UTILIDADES por Bs. 4.8
millones.
– 2000 registró:
• ventas por Bs.925 millones.
• PÉRDIDAS por Bs.50
millones.

25. 0
10
20
30
40
50
60
70
96 a 99 2000 2001 2002 2003
96-99 = 65.5 millones
2000 = 56.2 millones
2001 = 2.4 millones
2002 = 10.1 millones
2003 = 2.1 millones
PATRIMONIO DEL LAB ($us.)
VASP vende el LAB y abandona el país.
La empresa está en quiebra técnica.

26. LAB: PAGO DE IMPUESTOS (Bs.)
Para el año 2001, cuando VASP
abandona el país, el pago de impuestos
cae abruptamente.
-
5,000,000
10,000,000
15,000,000
20,000,000
25,000,000
30,000,000
35,000,000
1998 1999 2000 2001 2002
22,442,014
31,292,485
29,745,188
4,354,861
773,568
- 86%

27. 0
20
40
60
80
100
120
140
1996 2001 2002 2003
95.6
99.7
120.7
138.92
1996 = 95.6 millones
2001 = 99.7 millones
2002 = 120.7 millones
2003 = 138.9 millones
PASIVOS DEL LAB ($us.)
La administración de VASP ocasiona
mayores deudas al LAB. Lo más grave, el
LAB aparece debiendo a la propia VASP.

28. • La «capitalización» fue el
principio del fin del LAB, que
cayó en una crisis económica de
la cual no se pudo recuperar.
• El único recuerdo que dejó la
VASP (a parte de la estafa) fue el
cambio de color de los aviones,
pintándolos con un nuevo
esquema acorde con su
empresa.
BALANCE

29. BALANCE
• La «capitalización» significó la perdida de
soberanía del espacio aéreo de Bolivia.
• Se perdió toda la inversión económica y social
que el Estado boliviano realizó en el LAB como
empresa bandera de Bolivia.
• El año 2002, el LAB perdió el título de LÍNEA
AÉREA BANDERA DE BOLIVIA.

30. LOS RESPONSABLES

31. ESTOS QUISIERON
PRIVATIZAR EL LAB
PERO NO PUDIERON

33. ESTOS PRIVATIZARON
EL LAB Y PROVOCARON
SU DESASTRE

35. LA LECCIÓN HISTÓRICA
Las políticas de privatización que se implementaron en
el país se hicieron bajo el mito de que el Estado es un
mal administrador y que la economía debe estar
manejada por empresarios privados.
La privatización del LAB y de otras empresas estatales
(HILANCRUZ, FANVIPLAN, Línea Aérea Imperial de
Potosí y otras hoy quebradas), que fueron transferidas a
grupos privados, demostró en los hechos que la
privatización fue para favorecer al afán de lucro y la
apropiación de la riqueza social por parte de grupos
privados extranjeros y nacionales.

36. GRACIAS...