Clases medias y bancairzación. Una visión personal
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Presentación de José Juan Ruiz, del Banco Santander, en la II Jornada sobre inclusión financiera y desarrollo organizada por la Fundación Afi el 26 de octubre de 2010 en Madrid.
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- 2. 2 Agenda 1. El despegue Latinoamérica • Democracia e Instituciones • Estabilidad macro y Crecimiento • Clases Medias 2. Bancarización y Clases Medias • Latam: Banca y Crisis • Los obstáculos a la bancarización 3. Latam 2020: A 1 trillion $ baby?
- 4. 4 Agenda De lo que se hablaba… era de la Emergencia de sus Clases Medias. Latin America's middle class Adiós to poverty, hola to consumption Aug 16th 2007 | SÃO BERNARDO DO CAMPO From The Economist Faster growth, low inflation, expanding credit and liberal trade are helping to create a new middle class
- 5. 5 Las Clases Medias de Latam son consecuencia y motor del cambio Para las sociedades primitivas el arquetipo temporal que modela el presente y el futuro es el pasado inmemorial, que emana y confluye en el presente, haciéndose la única actualidad valedera. El rito lo trae siempre a la memoria y evita la intromisión del cambio. Octavio Paz Los Hijos del Limo, 1987
- 6. 6 Agenda La consolidación de la Democracia y la mejora de las Instituciones han dado pie a una mejora significativa del Crecimiento del Continente. Country 1980‐2010 1980‐1990 1991‐2002 2003‐2008 2009‐2010E Argentina 2.5 ‐0.9 2.3 8.5 4.2 Brazil 2.8 2.3 2.5 4.2 3.7 Chile 4.6 3.6 5.9 4.7 1.8 Colombia 3.4 3.5 2.7 5.0 2.8 Mexico 2.6 2.6 3.0 3.1 ‐0.8 Peru 3.2 0.1 3.8 7.0 4.6 Uruguay 2.6 1.4 1.6 5.7 5.7 Venezuela 2.0 0.7 1.4 7.3 ‐2.3 Latam 2.5 1.8 2.4 4.2 1.8 World 3.3 3.2 3.1 4.4 2.1 Advanced economies 2.5 3.1 2.6 2.3 ‐0.3 Emerging Economies 4.5 3.5 3.9 7.3 4.8 Developing Asia 7.5 6.6 7.2 9.3 8.1 International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, October 2010 http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/weodata/
- 7. 7 Agenda International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, October 2010 http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/weodata/ Country 1980 1990 2000 2010 1980 1990 2000 2010 2010 vs 1980 Brazil 444 782 1,234 2,182 35% 35% 33% 34% ‐0.4% Mexico 333 606 1,046 1,550 26% 27% 28% 24% ‐1.7% Argentina 136 182 339 632 11% 8% 9% 10% ‐0.7% Colombia 70 147 236 430 5% 7% 6% 7% 1.3% Venezuela 83 137 206 347 6% 6% 6% 5% ‐1.0% Peru 51 70 128 274 4% 3% 3% 4% 0.3% Chile 31 63 145 258 2% 3% 4% 4% 1.6% Uruguay 10 16 27 48 1% 1% 1% 1% 0.0% Resto Latam 119 206 358 634 9% 9% 10% 10% 0.6% Total 1,276 2,210 3,717 6,354 100% 100% 100% 100% Pib Latam. Billones de US $ PPP y % Total PIB Latam Desde 1980, el PIB en US $ PPP se ha multiplicado por 5 y la renta per capita por 3 Pib per capita US $ P Pib per capita US $ PPPib per capita US $ PPP US $ PPP y % Nivel Latam=100 1990 2000 Nivel Latam=100 1980‐2010 1980‐2002 2003‐2010 Argentina 4,858 116 5,605 9,203 15,603 124 4.1% 2.4% 8.8% Chile 2,825 67 4,809 9,501 14,982 119 5.8% 6.1% 5.0% Uruguay 3,431 82 5,293 8,145 14,342 114 5.0% 3.8% 8.3% Mexico 4,927 117 7,281 10,673 14,266 113 3.7% 3.7% 3.7% Latam 4,205 100 5,901 8,506 12,571 100 3.8% 3.3% 5.0% Venezuela 5,515 131 7,011 8,538 11,889 95 2.8% 1.9% 5.2% Brazil 3,741 89 5,335 7,204 11,289 90 3.8% 3.3% 5.2% Colombia 2,446 58 4,312 5,864 9,445 75 4.6% 4.4% 5.4% Peru 2,964 70 3,241 5,067 9,281 74 4.1% 3.0% 7.1% International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, October 2010 1980 2010 % Crecimiento
- 8. 8 Esperanza de vida: Un nuevo escenario mundial 1980-2020 Latinoamérica Asia 1990 2010 1990 2010 69 años 75 años 64 años 70 años Reducción de mortalidad infantil: 50% 50% Vacunación (< 5 años): 93% 93% Agua corriente en hogar: 80% 90% 80% 90% Hogares con alcantarillado: 78% 78%68%* 68%* Escolarización: Latinoamérica Asia 2010 8,3 años 1980 4,8 años 2010 7,9 años 1980 4,6 años Alfabetización: 97% en >25 años / 92% en < 25 años * Datos correspondientes a 1998 Reducción de mortalidad materna: 30% 30% No sólo son números macro …..
- 10. 10 Latam: Una sociedad de clases medias. US $ PPP. Año 2010 Argentina Brasil Chile Colombia Mexico Perú Uruguay Latam Clase E 1,900 1,624 2,436 994 2,241 1,227 1,846 1,753 Clase D 5,100 4,900 6,200 2,900 5,900 3,600 4,800 4,771 Clase C 8,104 8,744 9,893 4,834 9,506 5,698 9,593 8,053 Clase AB 29,055 43,436 39,350 23,726 36,098 16,881 21,295 29,977 Renta per capita Media 14,419 10,882 14,922 8,406 14,056 9,223 13,634 11,913 $ / dia, US $ PPP 14 13 17 8 16 10 13 13 Clase E 13% 15% 16% 12% 16% 13% 14% 15% Clase D 35% 45% 42% 35% 42% 39% 35% 40% Clase C 56% 80% 66% 58% 68% 62% 70% 68% Clase AB 202% 399% 264% 282% 257% 183% 156% 252% Umbrales de Renta per Capita entre Clases Sociales. US $ PPP Reanta de las Clases en % renta Media
- 11. 11 Latam: Una sociedad de clases medias. 2010 Argentina Brasil Chile Colombia Mexico Perú Uruguayezu Latam Clase E 12 16 9 17 11 19 9 14% Clase D 17 20 14 22 21 24 19 20% Clase C 55 50 55 48 52 44 55 51% Clase AB 16 14 22 13 16 13 17 15% Pro‐Memoria: Clases ABC % poblacion 71 64 77 61 68 57 72 65% Millones 28 123 13 30 73 17 2 286 Latam Año 2008. Millones Ciudadanos Argentina Brasil Chile Colombia Mexico Perú Uruguayez Millones Clase E 5 31 2 8 12 6 0 63 Clase D 7 38 2 11 23 7 1 89 Clase C 22 96 9 24 56 13 2 221 Clase AB 6 27 4 6 17 4 1 65 Millones 28 123 13 30 73 17 2 286 % Poblacion 71% 64% 77% 61% 68% 57% 72% 65% Fuente: Cepal y Estimaciones Pro‐Memoria: Clases ABC Estimacion Clases Media Emergentes. Latinoamerica 2008: Estimacion Clases Media Emergentes % Poblacion
- 12. 12 Nosotros por la opción optimista… y no estamos solos CLASEMEDIERO: Pobre no más, desarrollado aún no. Clasemediero. Pobre no más, desarrollado aún no. Luis de la Calle y Luis Rubio CIDAC 2010 México se está convirtiendo en una sociedad de clase media. Si bien no hay un entendimiento único sobre qué constituye la clase media, no hay duda alguna que una parte muy significativa de la población mexicana se comporta y percibe como tal. Diversos indicadores evidencian la transformación en esa dirección: el tráfico en las ciudades, el tipo de empleo, la venta de casas, la proporción de mujeres en la fuerza laboral, la compra de seguros, las salas de cine, el turismo, y muchos más. Este libro reúne datos y estadísticas que muestran cómo la sociedad mexicana se ha transformado de manera fundamental: a una con fuerte sentido de propiedad, de pertenencia y, sobre todo, de derecho a preservar lo que tanto esfuerzo le ha costado alcanzar. Las implicaciones de este cambio son inconmensurables y tendrán, entre sus muchas consecuencias, una sociedad que cada vez desee mayor estabilidad y exija más cuentas a sus autoridades. El desarrollo de la clase media en México, como esencia del desarrollo y de la estabilidad política del país, se trata del evento histórico más significativo de las últimas décadas. Por lo tanto, la consolidación de este sector es quizá el tema más importante para el futuro de México http://www.cidac.org/
- 13. 13 Agenda El modelo de distribución de la renta y la novedad del proceso hacen que entre un 25%‐ 30% de los nuevos “no‐pobres” teman una “recaída” a la Pobreza Fuente: CEPAL y Estimaciones Santander. http://websie.eclac.cl/
- 14. 14 Agenda Ante esa “vulnerabilidad social” la mejora de la institucionalidad es critica para la sostenibilidad de la ampliación de las Clases Medias de Latam • Entre 2002 y 2007 se avanzó en la construcción de Gobernabilidad. • Con datos Banco Mundial, Chile y Uruguay están a nivel de País Desarrollado. México, Brasil, Colombia y Perú están en posiciones intermedias Fuente: Governance Matters VII: Aggregate and Individual Governance Indicators 1996-2007, D. Kaufmann and M. Mastruzzi, World Bank Policy Research Working Paper No. 4654 (2008). Estimaciones propias.
- 16. 16 ■ Latinoamérica es una de las Fronteras de la Civilización Occidental (“Valores de la Democracia”). ■ Cuatro siglos de historia compartida (básicamente con España y Portugal). ■ Dos idiomas: Español y Portugués ■ La raza no es una cuestión identitaria en más del 90% de la población ■ Sin conflictos bélicos externos o intra-regionales abiertos. Aunque con un grave problema: el narcotráfico y el crimen organizado. Un continente bastante homogéneo Un continente cultural, histórica, racial y lingüístico relativamente homogéneo que define un amplio territorio sin conflictos abiertos o pendientes. Un continente ganador para el siglo XXI ¿La derrota definitiva del prestigio intelectual del fracaso?
- 17. 17 • 10% de las reservas mundiales de petróleo. • 5% de las reservas mundiales de gas. • 43% de la producción y 48% de las reservas mundiales de cobre. • 42% de las reservas mundiales de plata (Chile México y Perú) y 39% de la producción mundial. • 13% de las reservas mundiales de mineral de hierro (Brasil, México y Venezuela) y 18% de la producción mundial (Brasil). • Oro, aluminio, etc… • 25% de la tierra cultivable del mundo. • 46% de la cosecha mundial de soja • 7% de la producción mundial de trigo. • 25% de la oferta mundial de carne bovina. • 7% de la carne de cerdo. • 21% de la oferta mundial de carne de pollo. • 46% de la oferta renovable anual de agua potable. • La mayor reserva mundial de bosques (y de madera). • En el Amazonas vive el 20% de la Eco-diversidad y el 10% de los mamíferos. El continente de los recursos naturales y las materias primas y el camino no está agotado Un continente ganador para el siglo XXI 12% de la riqueza del continente, frente al 5% de promedio mundial. ¿La derrota definitiva del prestigio intelectual del fracaso?
- 18. 18 ■ De las 8 primeras partidas de importación de China, 5 son commodities: petróleo, acero, mineral de hierro, gasolinas y fuels, y soja. ■ La región tiene la condición de convertirse en el oferente marginal. Complementariedad China-Latinoamérica La expansión Ásia - Pacífico mantendrá el precio de las commodities sostenidamente por encima de su promedio histórico Factor Fundamental en el crecimiento y desarrollo de Latam Un continente ganador para el siglo XXI ¿La derrota definitiva del prestigio intelectual del fracaso?
- 19. 19 Cuatro grandes riesgos sistémicos: ■ La debilidad del Estado. - Se ha avanzado mucho pero todavía hay deficiencias en muchos países. El desafía del nacotráfico y el crimen organizado hace más urgente el fortalecimiento del Estado para salvar la Democracia. ■ Fracaso de la reforma educativa: sin educación no hay desarrollo. - Doble esfuerzo: cuantitativo y cualitativo. ■ Desafíos de entradas de capital a la región. - Supervisores y auto-regulación del sistema financiero de la región son claves para evitar una futura volatilidad financiera. ■ La autocomplacencia. - Nadie tiene ganado nada, hay que ganárselo. Tres décadas de ajustes y reformas han dado al continente el privilegio de ser como los demás Latinoamérica puede acabar la década siendo una de las áreas económicas de referencia. ¿La derrota definitiva del prestigio intelectual del fracaso?
- 20. 20 Lula Da Silva Presidente de Brasil Cumbre Unión Europea-Latinoamérica “Brasil está cansado de ser un país en desarrollo” Julio María Sanguinetti Ex presidente de Uruguay “Como siempre, damos la nota; esta vez, por fin, ella es afinada” ¿La derrota definitiva del prestigio intelectual del fracaso?
- 21. 21 Agenda “Back in the 80s the late Carlos Diaz-Alejandro sent me a postcard showing this statue, with the caption “The debt is THIS big and only God can repay it.” Things have definitely improved since. http://krugman.blogs.nytimes.com /2010/09/15/travel-tomorrow/ ¿La derrota definitiva del prestigio intelectual del fracaso?
- 22. 22 Agenda 1. El despegue Latinoamérica • Democracia e Instituciones • Estabilidad macro y Crecimiento • Clases Medias 2. Bancarización y Clases Medias • Latam: Banca y Crisis • Los obstáculos a la bancarización 3. Latam 2020: A 1 trillion $ baby?
- 25. 25 Agenda Una historia bancaria muy convulsa…. “Los bancos no te llevaran nunca al paraiso…pero te pueden mandar al infierno en una tarde “ Julio Maria Sanguinetti , Ex-Presidente de Uruguay
- 26. 26 Obstáculos a la Bancarización…. Institucionales: a) Incompleta reconciliación Autoridades, Bancos y Sociedad tras las Crisis: Desconfianza, Hostilidad latente o abierta. b) Insuficiencia en la defensa de los derechos de la propiedad c) Falta de mecanismos que incentiven la competencia (Normativa) Económicos estructurales a) Patrón Distribución de la renta y la Riqueza b) Escasa capacidad de ahorro Técnicos: a) Des ‐ economías de Escala, Volumen de Negocio y Precios “elevados” servicios financieros b) Exceso de requisitos formales para ser usuario bancario c) Red de distribución reducida (sucursales y cajeros) d) Información y dificultades para valorar el riesgo de crédito
- 27. 27 Obstáculos a la Bancarización…. Infraestructura S ucurs ales (1) S uc./ 10.000 Hab. ATM's (2) ATM's / 10.000 Hab. Población en Millones (3) B ras il 30.947 1,56 174.841 8,80 198,7 C hile 1.952 1,18 7.430 4,48 16,6 México 7.264 0,65 28.398 2,55 111,2 Argentina 4.036 0,99 10.708 2,62 40,9 C olombia 4.488 1,03 9.274 2,12 43,7 Perú 1.463 0,50 9.356 3,17 29,5 Uruguay 328 0,94 518 1,48 3,5 50.478 1,14 240.525 5,41 444,2 E s paña 44.714 11,03 62.615 15,45 40,5 Fuente: 1 y 2: C ontrol de Ges tión Divis ión América 3: The World Factbook (C IA) (J uly 2009 es t.)
- 28. 28 Obstáculos a la Bancarización…. Experiencias México a) Pago de subsidios y beneficios gubernamentales a través de la banca (tarjetas electrónicas) b) Pago de nóminas en cuentas bancarias (portabilidad) c) Regulación sobre Correspondientes bancarios (tiendas de autoservicio, farmacias, gasolineras, etc.) d) Marco regulatorio para banca móvil (celulares)
- 29. 29 Obstáculos a la Bancarización….Propuestas V ‐ PROPUESTAS Es indispensable centrar en el mensaje a transmitir a la población objetivamente bancarizable, la idea que los beneficios que se obtienen al bancarizarse son superiores a los costes, y no simplemente buscar este objetivo mediante acciones unilaterales. En esta línea se presenta a continuación algunas propuestas para resolver los factores que frenan la bancarización y políticas comerciales que han tenido éxito en otros mercados. 1. Universalización del acceso a los servicios financieros a) Ampliación de la cobertura geográfica b) Accesibilidad a servicios bancarios c) Incentivo a las transacciones bancarias, pago de nómina, domiciliación o pagos electrónicos d) Fomento a la Vivienda a través de un Mercado Hipotecario moderno 2. Normativa que incentive la competencia e impulse el desarrollo del sector económico real a) Eliminación de Tasas Máximas y Regulación de Comisiones basada en la libre competencia b) Registro de Créditos c) Utilización de referencias bancarias para establecer precios d) Disminución/Eliminación del gravamen a los movimientos financieros 3. Énfasis en la educación financiera a todos los niveles de la población
- 30. 30 Agenda 1. El despegue Latinoamérica • Democracia e Instituciones • Estabilidad macro y Crecimiento • Clases Medias 2. Bancarización y Clases Medias • Latam: Banca y Crisis • Los obstáculos a la bancarización 3. Latam 2020: A 1 trillion $ baby?
- 31. 31 Latinoamérica 2020: Poniendo números a las ambiciones: Estimaciones D. America con datos WEO IMF
- 32. 32 ¿Qué valor alcanzará el Mercado Interno Latam? Fuente: División América en base a consenso y datos IMF
- 33. 33 Latinoamérica 2020: ¿ De qué Sistema Bancario hablamos? M ill US $ Cdto/PIB M ill US $ Cdto/PIB BancarizacionCrecimiento Argentina 42 14% 221 29% 115 106 Brazil 800 54% 2,907 65% 492 2,415 Chile 150 100% 457 110% 42 416 Colombia 77 34% 310 49% 95 215 Mexico 187 22% 903 37% 371 532 Peru 31 24% 145 40% 58 87 Uruguay 11 34% 38 44% 9 30 Venezuela 67 19% 245 25% 59 186 Latam 1,364 39% 5,228 51% 1,241 3,988 Latinoamerica: Dos Decadas Posibles de Bancarización 1999-2020. Credito 2009 2020 Crecimiento debido a • Un sistema que multiplicaría por 4 tamaño actual cartera crédito y llevaría al 51% promedio ratio Crédito/PIB • Una bancarización que crearía una cartera de crédito similar a la que hoy existe, lo que sugiere que Bancarizar tiene un valor de mercado no inferior al market cap actual de los bancos de la región: aprox 350 billion US $ • Mantener el actual nivel de intermediación “garantiza” 4 trillion de crecimiento de la cartera de crédito. Fuente: División América en base a consenso y datos IMF
- 34. 34 Latinoamérica 2020: ¿ De qué Sistema Bancario hablamos? • Un negocio bancario – crédito +depósitos ‐ de unos 11 trillion US $ que sería equivalente al 109% del PIB de Latam en 2010. • Una bancarización que crearía una cartera de negocio similar al 100% del negocio bancario hoy existente. • Mantener el nivel de intermediación triplicaría el Negocio Fuente: División América en base a consenso y datos IMF M ill US $ Cdto/PIB M ill US $ Cdto/PIB Bancarizacion Crecimiento Argentina 104 34% 495 64% 230 264 Brazil 1766 119% 6,316 141% 984 5,332 Chile 238 158% 782 188% 125 658 Colombia 116 51% 545 86% 223 323 Mexico 392 45% 1,983 80% 865 1,118 Peru 67 53% 303 84% 112 190 Uruguay 29 92% 103 117% 22 81 Venezuela 146 41% 563 57% 157 406 Latam 2,858 81% 11,090 109% 2,718 8,372 Latinoamerica: Dos Decadas Posibles de Bancarización 1999-2020. Negocio Bancario 2009 2020 Crecimiento debido a
- 35. 35 ¿Cuánto vale el actual sistema bancario en esos países? Nuestro posicionamiento es envidiable e irreplicable ■ No menos de 500 mil millones de US$ ¿Cuánto puede valer en 2015? ■ No menos de 1 trillón de US$ ¿Cuánto vale hoy la franquicia del Santander en la Región? ■ Los analistas nos asignan una valoración de 70 mil millones de US$ (+/-50% del Santander). El valor del Sistema Latinoamérica 2020: ¿ De qué Sistema Bancario hablamos?