El documento discute los fundamentos de la creación de riqueza para los accionistas. Explica que existen cuatro variables clave para mejorar el flujo de caja, reducir el costo de capital, aumentar la tasa de crecimiento y alargar el periodo de alto crecimiento. También analiza estrategias como optimizar la estructura de capital, aprovechar el valor de la marca y desarrollar ventajas en costos. El objetivo final es concentrarse en estas áreas para generar valor para la empresa y riqueza para los accionistas.
Este documento presenta diferentes métodos para valuar empresas, incluyendo el Cost Approach Method, DCF (Discounted Cash Flow), valuación relativa, diligencia debida, Pentagon Value de McKinsey, Leveraged Buyouts y reestructuración financiera. Explica conceptos clave como flujos de fondos libres, flujos de caja para el accionista, valor residual y horizonte de proyección.
El documento describe una cartera colectiva abierta llamada Valor que ofrece una alternativa de inversión de corto plazo para la liquidez con rentabilidad competitiva. La cartera invierte principalmente en renta fija colombiana con un perfil de riesgo conservador y un objetivo de rentabilidad de IBR overnight. Ofrece beneficios como exención de comisiones entre cuentas del cliente y la cartera, y pagos a terceros nacionales sin costos financieros.
La cartera colectiva Valor ofrece alternativas de inversión a través de la reunión de inversionistas en productos estructurados de acuerdo a una estrategia de riesgo conservador. La cartera invierte principalmente en renta fija colombiana con duraciones menores a un año, buscando preservar el capital e invertir la liquidez de los clientes de manera rentable. Profesionales de Bolsa cuenta con 25 años de experiencia administrando carteras colectivas.
La cartera colectiva Valor ofrece una alternativa de inversión de corto plazo para la liquidez con rentabilidades competitivas. Invertirá principalmente en títulos de deuda pública y privada de corto plazo, buscando preservar el capital y ofrecer rendimientos superiores a otros instrumentos bancarios. Está dirigida a inversionistas minoristas e institucionales, con un perfil de riesgo conservador y un objetivo de rentabilidad de IBR overnight.
En el webinar, Sergio Perez nos introduce en el mundo del Value Investing. De su mano entenderemos la inversión en valor que consiste en aprovechar las fluctuaciones a corto plazo de las cotizaciones para poder invertir a largo plazo de forma más eficiente.
Este documento trata sobre las finanzas de las empresas. Explica conceptos clave como objetivos, áreas y tipos de información financiera. También describe los departamentos y funciones clave de una empresa como compras, ventas, contabilidad, mercancías, transporte y gerencia. Finalmente, analiza clasificaciones de empresas como tamaño, forma jurídica y sector económico, y explica el valor que aportan las empresas a la sociedad.
Este documento presenta diferentes métodos para valuar empresas, incluyendo el Cost Approach Method, DCF (Discounted Cash Flow), valuación relativa, diligencia debida, Pentagon Value de McKinsey, Leveraged Buyouts y reestructuración financiera. Explica conceptos clave como flujos de fondos libres, flujos de caja para el accionista, valor residual y horizonte de proyección.
El documento describe una cartera colectiva abierta llamada Valor que ofrece una alternativa de inversión de corto plazo para la liquidez con rentabilidad competitiva. La cartera invierte principalmente en renta fija colombiana con un perfil de riesgo conservador y un objetivo de rentabilidad de IBR overnight. Ofrece beneficios como exención de comisiones entre cuentas del cliente y la cartera, y pagos a terceros nacionales sin costos financieros.
La cartera colectiva Valor ofrece alternativas de inversión a través de la reunión de inversionistas en productos estructurados de acuerdo a una estrategia de riesgo conservador. La cartera invierte principalmente en renta fija colombiana con duraciones menores a un año, buscando preservar el capital e invertir la liquidez de los clientes de manera rentable. Profesionales de Bolsa cuenta con 25 años de experiencia administrando carteras colectivas.
La cartera colectiva Valor ofrece una alternativa de inversión de corto plazo para la liquidez con rentabilidades competitivas. Invertirá principalmente en títulos de deuda pública y privada de corto plazo, buscando preservar el capital y ofrecer rendimientos superiores a otros instrumentos bancarios. Está dirigida a inversionistas minoristas e institucionales, con un perfil de riesgo conservador y un objetivo de rentabilidad de IBR overnight.
En el webinar, Sergio Perez nos introduce en el mundo del Value Investing. De su mano entenderemos la inversión en valor que consiste en aprovechar las fluctuaciones a corto plazo de las cotizaciones para poder invertir a largo plazo de forma más eficiente.
Este documento trata sobre las finanzas de las empresas. Explica conceptos clave como objetivos, áreas y tipos de información financiera. También describe los departamentos y funciones clave de una empresa como compras, ventas, contabilidad, mercancías, transporte y gerencia. Finalmente, analiza clasificaciones de empresas como tamaño, forma jurídica y sector económico, y explica el valor que aportan las empresas a la sociedad.
Ampliando el capital de la empresa sobre como conseguir un socio y como val...reanoaf
El documento describe el proceso de ampliar el capital de una empresa a través de la venta de participaciones a inversionistas. El proceso consta de 3 etapas: 1) valoración de la empresa para estimar su valor de mercado, 2) identificar y acercarse a compradores potenciales, y 3) negociación para obtener las mejores condiciones en la transacción. Cada etapa involucra diversas consideraciones y metodologías para lograr el objetivo de maximizar el valor obtenido por los vendedores.
Los títulos de deuda reflejan una deuda contraída por el estado con un inversor. El inversor puede esperar a su vencimiento para cobrar el capital más intereses, o revender el título dependiendo de su precio en el mercado. Existen letras a corto plazo, bonos a medio plazo y obligaciones a largo plazo, que otorgan a los inversores derechos sobre la deuda del emisor.
La Asociación La Vega Real de Ahorro y Prestamos ha designado agentes para estructurar, colocar, pagar y custodiar su programa de emisión, así como representar a los obligacionistas de cada serie del programa.
Este documento presenta la información requerida por Equilibrium para realizar la clasificación de riesgo de Credicorp. Incluye detalles sobre la estructura accionaria, directivos y gerenciales de Credicorp, así como estados financieros auditados y proyectados. También describe el modelo de contrato entre Credicorp y Equilibrium, en el que se estipula que Equilibrium evaluará el riesgo de quiebra de Credicorp sobre la base de su capacidad de pago, de acuerdo con los procedimientos establecidos.
Este documento presenta información sobre títulos de deuda. Explica que los títulos de deuda son instrumentos que representan un compromiso del emisor para restituir el capital en una fecha de vencimiento e incluyen detalles sobre intereses y amortizaciones. También describe las ventajas e inconvenientes de invertir en títulos de deuda y algunos ejemplos comunes de títulos emitidos por el gobierno, bancos y empresas. Además, explica dónde se pueden adquirir títulos de deuda y cómo
10 diferencias entre accion_y_obligacion_diapositiva 10 ssmileinfected
Las principales diferencias entre una acción y una obligación son:
1) Las obligaciones solo pueden ser emitidas por sociedades anónimas, mientras que las acciones pueden ser emitidas por sociedades anónimas y de comandita por acciones.
2) El valor de las obligaciones debe ser de $100.00 o sus múltiplos, mientras que las acciones pueden emitirse por cualquier valor.
3) Las obligaciones representan un préstamo a la sociedad emisora, mientras que las acciones representan inversiones en el capital social de la empresa.
Sesión 4 fuentes de las obligaciones civilesaalcalar
El documento resume las principales fuentes de las obligaciones civiles en México, incluyendo: 1) contratos, 2) declaraciones unilaterales de voluntad como ofertas públicas o promesas de recompensa, 3) enriquecimiento sin causa, 4) gestión de negocios de otro, y 5) responsabilidad civil subjetiva u objetiva por daños causados por actos ilícitos o situaciones de riesgo.
El documento define el patrimonio de una empresa como el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que posee. Explica que los bienes son los elementos materiales e inmateriales de la empresa, como maquinaria, dinero en efectivo e inventario. Los derechos permiten a la empresa ejercer facultades como préstamos otorgados o dinero en el banco. Las obligaciones representan deudas de la empresa con bancos, empleados o el gobierno. El patrimonio neto es la diferencia entre los activos (lo que tiene la empresa) y los pasivos (lo que debe pag
Gerencia de valor y valoración de empresasemilcediaz29
El documento describe la situación de la compañía EG Corporation y los esfuerzos de Ralph Demsky para aumentar su valor. EG Corporation está compuesta por varios negocios con diferentes niveles de rentabilidad. Demsky analiza el valor actual de la compañía, identifica oportunidades para mejorar su rendimiento a través de la reestructuración, y desarrolla un enfoque de gestión orientado al valor para dirigir la compañía y liberar su valor total. Su objetivo es aumentar el valor de la compañía para los accionistas a largo plaz
El documento presenta una introducción a la teoría de las finanzas corporativas. Explica que existen dos decisiones principales: inversiones (evaluación de proyectos) y financiamiento (estructura de capital). También resume las propuestas de Modigliani y Miller sobre cómo la estructura de capital no afecta el valor de la empresa. Finalmente, introduce conceptos clave como flujo de caja descontado, tasa de descuento y retorno sobre el capital invertido para valuar empresas.
Este documento introduce conceptos fundamentales de administración financiera. Explica que la función financiera evalúa las políticas de inversión, financiamiento y dividendos para maximizar el valor de la empresa. También define el objetivo básico financiero como maximizar la riqueza de los propietarios y el flujo de caja libre como la medida del flujo de efectivo disponible para los accionistas después de cubrir los requerimientos operativos y del servicio de la deuda.
El documento introduce los conceptos básicos de la administración financiera. Explica que la función financiera evalúa decisiones de inversión, financiamiento y dividendos para maximizar el valor de la empresa. Define el objetivo básico financiero como maximizar la riqueza de los propietarios a través del flujo de caja libre. Finalmente, señala que el gerente financiero es responsable de monitorear el cumplimiento del objetivo básico financiero.
El documento introduce los conceptos fundamentales de la administración financiera. Explica que la función financiera busca maximizar el valor de la empresa mediante decisiones de inversión, financiamiento y distribución de dividendos. Define el flujo de caja libre como la medida clave para evaluar el cumplimiento del objetivo básico financiero, que es responsabilidad del gerente financiero.
El documento introduce los conceptos básicos de la administración financiera. Explica que la función financiera evalúa decisiones de inversión, financiamiento y dividendos para maximizar el valor de la empresa. Define el objetivo básico financiero como maximizar la riqueza de los propietarios a través del flujo de caja libre. Finalmente, señala que el gerente financiero es responsable de monitorear el cumplimiento del objetivo básico financiero.
2. La función financiera de la empresa parte IIedgardo_torres
Este documento habla sobre conceptos y principios básicos de las finanzas empresariales. Explica que las finanzas buscan maximizar la riqueza a través de decisiones de inversión y financiamiento. También discute diferentes objetivos que pueden tener las empresas como maximizar las utilidades o el precio de las acciones. Finalmente, destaca que la esencia de las finanzas es crear valor a través de inversiones que generen flujos de efectivo mayores a su costo de capital.
El documento habla sobre el Valor Económico Agregado (EVA) como una herramienta para medir el rendimiento de una empresa. El EVA mide el dinero ganado por una empresa menos el costo de capital necesario, y permite evaluar la riqueza generada teniendo en cuenta el riesgo. Usar el EVA puede ayudar a las empresas a optimizar la gestión y aumentar los valores generados.
El documento habla sobre el Valor Económico Agregado (EVA) como una herramienta para medir el rendimiento de una empresa. El EVA mide el dinero ganado por una empresa menos el costo de capital necesario, y permite evaluar la riqueza generada teniendo en cuenta el riesgo. Usar el EVA puede ayudar a las empresas a optimizar la gestión y aumentar los valores generados.
Este documento presenta una introducción a la evaluación de proyectos de inversión. Explica que un proyecto de inversión es un plan de acción para utilizar los recursos de una empresa de manera productiva y someterlo a análisis y evaluación para decidir si aceptarlo o rechazarlo. También describe las partes clave de un proyecto como los estudios de mercado, técnico, administrativo y financiero, así como la evaluación económica. Finalmente, cubre conceptos importantes como el análisis del riesgo, las medidas de
1) El documento habla sobre el Valor Económico Agregado (EVA), una herramienta utilizada por gerentes e inversionistas para medir el valor de un negocio.
2) El EVA mide la rentabilidad de una empresa después de cubrir los costos de capital.
3) El EVA es positivo cuando la rentabilidad supera el costo de capital, lo que indica la creación de valor, mientras que es negativo cuando es menor, indicando la destrucción de valor.
Este documento discute los objetivos económicos de las empresas y los indicadores tradicionales para medir el valor creado para los accionistas. Introduce el Valor Económico Agregado (EVA) como una métrica mejor para medir el valor creado al considerar el costo de capital. Explica cómo calcular el EVA y las cinco estrategias principales para aumentar el EVA de una empresa: 1) mejorar la eficiencia de activos, 2) reducir la carga fiscal, 3) invertir en proyectos de alto rendimiento, 4) redu
1) Los gerentes y los inversionistas están examinando una herramienta llamada Valor Económico Agregado (EVA) para comprender mejor lo que hace valioso a un negocio.
2) La globalización, los tratados de libre comercio y las crisis económicas han obligado a las empresas a reconsiderar cómo administran sus negocios de manera tradicional.
3) El EVA mide la riqueza generada por una empresa al considerar el nivel de riesgo y si la rentabilidad supera el costo de capital.
Ampliando el capital de la empresa sobre como conseguir un socio y como val...reanoaf
El documento describe el proceso de ampliar el capital de una empresa a través de la venta de participaciones a inversionistas. El proceso consta de 3 etapas: 1) valoración de la empresa para estimar su valor de mercado, 2) identificar y acercarse a compradores potenciales, y 3) negociación para obtener las mejores condiciones en la transacción. Cada etapa involucra diversas consideraciones y metodologías para lograr el objetivo de maximizar el valor obtenido por los vendedores.
Los títulos de deuda reflejan una deuda contraída por el estado con un inversor. El inversor puede esperar a su vencimiento para cobrar el capital más intereses, o revender el título dependiendo de su precio en el mercado. Existen letras a corto plazo, bonos a medio plazo y obligaciones a largo plazo, que otorgan a los inversores derechos sobre la deuda del emisor.
La Asociación La Vega Real de Ahorro y Prestamos ha designado agentes para estructurar, colocar, pagar y custodiar su programa de emisión, así como representar a los obligacionistas de cada serie del programa.
Este documento presenta la información requerida por Equilibrium para realizar la clasificación de riesgo de Credicorp. Incluye detalles sobre la estructura accionaria, directivos y gerenciales de Credicorp, así como estados financieros auditados y proyectados. También describe el modelo de contrato entre Credicorp y Equilibrium, en el que se estipula que Equilibrium evaluará el riesgo de quiebra de Credicorp sobre la base de su capacidad de pago, de acuerdo con los procedimientos establecidos.
Este documento presenta información sobre títulos de deuda. Explica que los títulos de deuda son instrumentos que representan un compromiso del emisor para restituir el capital en una fecha de vencimiento e incluyen detalles sobre intereses y amortizaciones. También describe las ventajas e inconvenientes de invertir en títulos de deuda y algunos ejemplos comunes de títulos emitidos por el gobierno, bancos y empresas. Además, explica dónde se pueden adquirir títulos de deuda y cómo
10 diferencias entre accion_y_obligacion_diapositiva 10 ssmileinfected
Las principales diferencias entre una acción y una obligación son:
1) Las obligaciones solo pueden ser emitidas por sociedades anónimas, mientras que las acciones pueden ser emitidas por sociedades anónimas y de comandita por acciones.
2) El valor de las obligaciones debe ser de $100.00 o sus múltiplos, mientras que las acciones pueden emitirse por cualquier valor.
3) Las obligaciones representan un préstamo a la sociedad emisora, mientras que las acciones representan inversiones en el capital social de la empresa.
Sesión 4 fuentes de las obligaciones civilesaalcalar
El documento resume las principales fuentes de las obligaciones civiles en México, incluyendo: 1) contratos, 2) declaraciones unilaterales de voluntad como ofertas públicas o promesas de recompensa, 3) enriquecimiento sin causa, 4) gestión de negocios de otro, y 5) responsabilidad civil subjetiva u objetiva por daños causados por actos ilícitos o situaciones de riesgo.
El documento define el patrimonio de una empresa como el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que posee. Explica que los bienes son los elementos materiales e inmateriales de la empresa, como maquinaria, dinero en efectivo e inventario. Los derechos permiten a la empresa ejercer facultades como préstamos otorgados o dinero en el banco. Las obligaciones representan deudas de la empresa con bancos, empleados o el gobierno. El patrimonio neto es la diferencia entre los activos (lo que tiene la empresa) y los pasivos (lo que debe pag
Gerencia de valor y valoración de empresasemilcediaz29
El documento describe la situación de la compañía EG Corporation y los esfuerzos de Ralph Demsky para aumentar su valor. EG Corporation está compuesta por varios negocios con diferentes niveles de rentabilidad. Demsky analiza el valor actual de la compañía, identifica oportunidades para mejorar su rendimiento a través de la reestructuración, y desarrolla un enfoque de gestión orientado al valor para dirigir la compañía y liberar su valor total. Su objetivo es aumentar el valor de la compañía para los accionistas a largo plaz
El documento presenta una introducción a la teoría de las finanzas corporativas. Explica que existen dos decisiones principales: inversiones (evaluación de proyectos) y financiamiento (estructura de capital). También resume las propuestas de Modigliani y Miller sobre cómo la estructura de capital no afecta el valor de la empresa. Finalmente, introduce conceptos clave como flujo de caja descontado, tasa de descuento y retorno sobre el capital invertido para valuar empresas.
Este documento introduce conceptos fundamentales de administración financiera. Explica que la función financiera evalúa las políticas de inversión, financiamiento y dividendos para maximizar el valor de la empresa. También define el objetivo básico financiero como maximizar la riqueza de los propietarios y el flujo de caja libre como la medida del flujo de efectivo disponible para los accionistas después de cubrir los requerimientos operativos y del servicio de la deuda.
El documento introduce los conceptos básicos de la administración financiera. Explica que la función financiera evalúa decisiones de inversión, financiamiento y dividendos para maximizar el valor de la empresa. Define el objetivo básico financiero como maximizar la riqueza de los propietarios a través del flujo de caja libre. Finalmente, señala que el gerente financiero es responsable de monitorear el cumplimiento del objetivo básico financiero.
El documento introduce los conceptos fundamentales de la administración financiera. Explica que la función financiera busca maximizar el valor de la empresa mediante decisiones de inversión, financiamiento y distribución de dividendos. Define el flujo de caja libre como la medida clave para evaluar el cumplimiento del objetivo básico financiero, que es responsabilidad del gerente financiero.
El documento introduce los conceptos básicos de la administración financiera. Explica que la función financiera evalúa decisiones de inversión, financiamiento y dividendos para maximizar el valor de la empresa. Define el objetivo básico financiero como maximizar la riqueza de los propietarios a través del flujo de caja libre. Finalmente, señala que el gerente financiero es responsable de monitorear el cumplimiento del objetivo básico financiero.
2. La función financiera de la empresa parte IIedgardo_torres
Este documento habla sobre conceptos y principios básicos de las finanzas empresariales. Explica que las finanzas buscan maximizar la riqueza a través de decisiones de inversión y financiamiento. También discute diferentes objetivos que pueden tener las empresas como maximizar las utilidades o el precio de las acciones. Finalmente, destaca que la esencia de las finanzas es crear valor a través de inversiones que generen flujos de efectivo mayores a su costo de capital.
El documento habla sobre el Valor Económico Agregado (EVA) como una herramienta para medir el rendimiento de una empresa. El EVA mide el dinero ganado por una empresa menos el costo de capital necesario, y permite evaluar la riqueza generada teniendo en cuenta el riesgo. Usar el EVA puede ayudar a las empresas a optimizar la gestión y aumentar los valores generados.
El documento habla sobre el Valor Económico Agregado (EVA) como una herramienta para medir el rendimiento de una empresa. El EVA mide el dinero ganado por una empresa menos el costo de capital necesario, y permite evaluar la riqueza generada teniendo en cuenta el riesgo. Usar el EVA puede ayudar a las empresas a optimizar la gestión y aumentar los valores generados.
Este documento presenta una introducción a la evaluación de proyectos de inversión. Explica que un proyecto de inversión es un plan de acción para utilizar los recursos de una empresa de manera productiva y someterlo a análisis y evaluación para decidir si aceptarlo o rechazarlo. También describe las partes clave de un proyecto como los estudios de mercado, técnico, administrativo y financiero, así como la evaluación económica. Finalmente, cubre conceptos importantes como el análisis del riesgo, las medidas de
1) El documento habla sobre el Valor Económico Agregado (EVA), una herramienta utilizada por gerentes e inversionistas para medir el valor de un negocio.
2) El EVA mide la rentabilidad de una empresa después de cubrir los costos de capital.
3) El EVA es positivo cuando la rentabilidad supera el costo de capital, lo que indica la creación de valor, mientras que es negativo cuando es menor, indicando la destrucción de valor.
Este documento discute los objetivos económicos de las empresas y los indicadores tradicionales para medir el valor creado para los accionistas. Introduce el Valor Económico Agregado (EVA) como una métrica mejor para medir el valor creado al considerar el costo de capital. Explica cómo calcular el EVA y las cinco estrategias principales para aumentar el EVA de una empresa: 1) mejorar la eficiencia de activos, 2) reducir la carga fiscal, 3) invertir en proyectos de alto rendimiento, 4) redu
1) Los gerentes y los inversionistas están examinando una herramienta llamada Valor Económico Agregado (EVA) para comprender mejor lo que hace valioso a un negocio.
2) La globalización, los tratados de libre comercio y las crisis económicas han obligado a las empresas a reconsiderar cómo administran sus negocios de manera tradicional.
3) El EVA mide la riqueza generada por una empresa al considerar el nivel de riesgo y si la rentabilidad supera el costo de capital.
Este documento presenta una introducción a la evaluación de proyectos e inversiones para periodistas. Explica conceptos clave como la maximización del valor de la firma, las decisiones de inversión, financiamiento y dividendos. También cubre indicadores financieros relevantes como el valor presente neto, la tasa interna de retorno y el flujo de caja incremental para la valoración de proyectos.
El documento discute conceptos relacionados con la generación de valor en las empresas. Explica que una empresa genera valor cuando obtiene rendimientos sobre su inversión que superan el costo de capital. También define conceptos clave como costo de capital, valor económico agregado (EVA) y sus ventajas para medir el desempeño financiero de una empresa. Finalmente, presenta un caso práctico para calcular el EVA de una compañía.
I. El objetivo es crear valor para los clientes mediante la oferta de productos diferenciados o a menor costo. II. Los gerentes deben administrar el valor mediante estrategias que lo maximicen en lugar de solo aumentar las ganancias. III. El objetivo financiero de una empresa depende de factores como su tamaño, poder de mercado y si genera externalidades.
Este documento habla sobre el riesgo país de Venezuela y su impacto en la rentabilidad de los negocios. Explica conceptos como la tasa libre de riesgo, la prima de riesgo del mercado, el beta, y el riesgo soberano o riesgo país. También introduce el concepto de EVA (Economic Value Added) y cómo puede usarse para medir la creación de valor económico en las organizaciones.
Presentación Evento Rankia en Canarias: Noviembre 2017Rankia
Presentación Evento Rankia en Canarias: Value Investing, oportunidades de inversión a tu alcance con Amiral Gestion, Magallanes y Metagestion (Noviembre 2017)
El documento habla sobre la valoración de carteras de seguros. Brevemente describe la situación actual de la compra-venta de carteras, las razones para valorar una cartera, los conceptos de valor como valor de mercado y valor económico, el fondo de comercio y las implicaciones legales de la compra-venta de carteras.
En el presente documento se establece un paso a paso para la elaboración de un informe detallado de la pasantías del programa administración de empresas de la fundación universitaria del área andina
Resumen del libro: Contabilidad de Costos_Costeo por órdenes de trabajo.ramosbetsycarolina
Libro: Contabilidad de costos. Un enfoque gerencial.
Escrito por Charles T. Horngren, Srikant M. Datar y Madhav V. Rajan.
Tema: Costeo por órdenes de trabajo.
Resumen de las páginas 98 hasta la 122.
INFORMES SOBRE PRODUCTIVIDAD:OCDE Y OTROS.ManfredNolte
Nuestra productividad no solo es más baja que la de nuestros socios comerciales, sino que las diferencias se van ahondando persistentemente sin visos de compostura a plazo cercano.
En esta presentación, exploraremos los conceptos clave del Producto Interno Bruto (PIB) y el Producto Nacional Bruto (PNB). A lo largo de las diapositivas, desglosaremos sus definiciones, componentes, diferencias y su relevancia en la economía. También discutiremos cómo se calculan, sus aplicaciones prácticas y su importancia para la toma de decisiones económicas a nivel nacional e internacional. Acompáñanos a entender estos indicadores económicos fundamentales que proporcionan una visión integral de la actividad económica y el bienestar de una nación.
2. ¿Qué es una empresa?
Abogado Una persona jurídica con fines de lucro
3. ¿Qué es una empresa?
Abogado Una persona jurídica con fines de lucro
Promotor La materialización de una idea
4. ¿Qué es una empresa?
Abogado Una persona jurídica con fines de lucro
Promotor La materialización de una idea
Gerente Una organización que se debe manejar
con eficiencia para generar utilidad
5. ¿Qué es una empresa?
Abogado Una persona jurídica con fines de lucro
Promotor La materialización de una idea
Gerente Una organización que se debe manejar
con eficiencia para generar utilidad
Accionista Un flujo de caja
7. ¿Cómo es más rico el accionista?
Más utilidad
Mayor rentabilidad %
8. ¿Cómo es más rico el accionista?
Más utilidad
Mayor rentabilidad %
Más dinero en su
bolsillo
9. CONTENIDO
¿Cuáles son los fundamentos de la
¿Cuáles son los fundamentos
creación de riqueza?
de la creación de riqueza?
¿Cómo crear riqueza en la empresa?
10. Flujo de caja
Son 3 los
determinantes
de la creación Crecimiento
de riqueza
Costo del dinero
11. Utilidad no es lo mismo
que flujo de caja
Flujo de caja
Son 3 los
determinantes Crecimiento
de la creaciòn de
riqueza Costo del dinero
Utilidad
12. Utilidad no es lo mismo
que flujo de caja
Flujo de caja
Son tres los
determinantes Crecimiento
de la creación de
riqueza? Costo del dinero
¿Es fácil
conseguir
ese flujo de
caja?
Utilidad Flujo de caja
13. El flujo de caja lo
generan los activos
Riqueza para el accionista
Flujo de caja de Valor generado
inversiones por el
pasadas crecimiento
Tangibles
Activos Inversiones
existentes futuras
Intangibles
14. ¿A cuál flujo de caja nos
referimos?
Flujo de Caja de
Libre
Disponibilidad
D
A
F.C. Impuestos F.C. No F.C. del
Total Operativos operativos negocio
15. Este flujo se distribuye de
4 maneras
Aquí se encuentra la
riqueza para el
accionista
Intereses Amortizaciones Dividendos Recompra de F.C. del
acciones negocio
Acreedores
Accionistas
16. ¿Es el crecimiento una buena
estrategia siempre?
Flujo de caja
Son 3 los
determinantes Crecimiento
de la creación de
riqueza? Costo del dinero
$
$
Crecer, sólo si genera riqueza
Futuro
Futuro
Ventas Flujo de caja
17. El crecimiento tiene dos
fundamentos
Tasa de Parte de la utilidad operativa
reinversión que se reinvierte en el negocio
Crecimiento
Calidad de la Rentabilidad sobre el
reinversión capital invertido
18. La reinversión reduce el FCL
Reinversión
Utilidad retenida
Razón de pago
de dividendos
La
reinversión Dinero para el
hace más accionista
pobre al
accionista!!
19. Sin embargo, no se puede
dejar de reinvertir
Condición para
que la reinversión 35% 10
cree valor
25
La rentabilidad
sobre el capital
invertido debe
compensar el Costo del Creación de
Rentabilidad
costo del dinero marginal del capital riqueza
proyecto
20. La reinversión podría no
justificarse
¿Puede el
crecimiento dejar Sí, si es que crecer ya no
de ser genera rentabilidad adicional
conveniente?
¿Qué hacer
entonces? Reinventarse o vender
21. ¿Cuánto cuesta el dinero?
Flujo de caja
Son 3 los
determinantes Crecimiento
de la creación de
riqueza? Costo del dinero
A
D Costo Rentable
D
A
Costo Rentable
22. ¿Cuánto cuesta el dinero?
Flujo de caja
Son 3 los
determinantes Crecimiento
de la creación de
riqueza? Costo del dinero
A
D Costo Riesgo
D
A
Costo Riesgo
23. El costo del capital tiene
dos componentes...
Deuda
Costo del
dinero
Aporte de
Costo accionistas
del
capital
Riesgo
24. ... y el riesgo afecta a todos ellos
Costo del capital
Costo de la Estructura de Costo del capital
deuda capital accionario
Riesgo
26. Los elementos anteriores determinan
la creación de riqueza
Tasa de Rentabilidad de
crecimiento las inversiones
Costo del
+ dinero
Flujo de caja
Valor de la Riqueza para el
Valor de = Empresa
empresa la accionista
27. CONTENIDO
¿Cuáles son los fundamentos de la
creación de riqueza?
¿Cómo crear riqueza en
¿Cómo crear riqueza en la empresa?
la empresa?
28. ¿Son cuatro las variables clave?
Calidad de la Decisiones
gerencia estratégicas
¿Es posible
cuantificar
estos factores
cualitativos?
Fortaleza de la Producto/servicio
marca adecuado
29. ¿Cómo se hace eso?
Calidad de la Decisiones
gerencia estratégicas
Mejorar el flujo
Fortaleza de la
marca
Producto/servicio
adecuado de caja
Reducir el Aumentar la tasa
costo de capital Valor
de crecimiento
Alargar el
periodo de alto
crecimiento
31. 2 estrategias para mejorar
el flujo de caja
Valor
1. Minimizar gastos de capital
2. Reducir capital de trabajo
32. 1. Minimizar gastos de capital:
afectan al FCL
Capital Utilidad Flujo de Valor de la
invertido operativa caja empresa
Capital
invertido FCL
Buscar rentabilidad marginal
33. Las decisiones se deben evaluar
Justificación no Evaluación financiera
económica para para proyectos
proyectos específicos específicos
7%
30
63
Sin justificación para
proyectos específicos
100% = US$298 millones
Fuente: Monitor Company, Inc.
34. Las decisiones se deben evaluar
Justificación no Evaluación financiera
económica para para proyectos
proyectos específicos específicos
7% Señal de alerta:
30
No exigir
evaluación
financiera para
63 proyectos
específicos
Sin justificación para
proyectos específicos
100% = US$298 millones
Fuente: Monitor Company, Inc.
35. 2. Reducir el capital de trabajo:
buscar un balance adecuado
• "No cuesta"
• Velocidad de reacción
Gerencia • "Colchón de seguridad"
• Mayores grados de libertad
+
Capital de
trabajo
_
Accionistas •
•
•
Mayor eficiencia en la gestión
Reduce rentabilidad
Disminuye el FCL
• Dinero muy caro
36. ¿Es caro el capital de trabajo?
No importa. Es el fondo
de maniobra El dinero
Los intereses que cobra invertido en
el banco
capital de
No cuesta. Lo cubre los
proveedores trabajo es el
más caro!
Lo financia el accionista
38. 2 estrategias para aumentar
la tasa de crecimiento
Valor
1. Incrementar la tasa de inversión
2. Política de precios
39. 1. Incrementar la tasa de inversión:
impactos de fuerza contraria
Aumenta el
crecimiento esperado
POSITIVO
Tasa de
reinversión
NEGATIVO
Reduce el
FCL
40. ¿Cómo saber si la
reinversión tiene sentido?
4 Preguntas Clave
1. ¿Se hizo una evaluación
financiera? Pero no se olvide...
2. ¿No es posible aplazar la Invertir más sólo si la
inversión?
rentabilidad
3. ¿Se han analizado todas las asociada supera al
demás alternativas
razonables? costo del dinero
4. ¿Modificará el riesgo de las
operaciones?
41. 2. Política de precios: afecta
la utilidad operativa
∇
Precio
∇ Volumen
∇
Margen
Pregunta
¿Cuál impacto pesa más?
clave
42. El impacto en el valor opera
a través de dos variables
Margen Rotación
operativo del capital
¿Qué • Elasticidad de la demanda
• Nivel de competencia en el
analizar? mercado del producto/servicio
44. 2 estrategias para alargar el
periodo de alto crecimiento
Valor
1. Aprovechar el valor de la marca
2. Desarrollar ventajas en costos
45. 1. Aprovechar el valor de la marca:
la marca tiene valor
Valor de Valor de Valor de
la empresa activos intangibles
netos
46. 1. Aprovechar el valor de la marca:
la marca tiene valor
La marca....
• puede ser el principal
componente del valor
• mejora los márgenes e
impacta en la RSC
• reduce el impacto negativo sobre
el volumen cuando sube el precio
• descuidarla destruye valor
¿Sabe usted
cuál es el valor
Valor de Valor de Valor de de su marca?
la empresa activos intangibles
netos
47. 2. Desarrollar ventajas en costos:
Algunas decisiones crean ventajas
EJEMPLO
Ejemplo
Acceso a un recurso único Manantial de agua
no repetible
Mano de obra barata Manufactura asiática
Economías de escala Telecomunicaciones,
electricidad
Desarrollo extraordinario de un Red de puntos de
canal de distribución venta
48. Existen muchas alternativas
para reducir los costos fijos
Diseñando sistemas de remuneración
variable
Optimizando procesos de soporte
Utilizando proveedores de servicios Creatividad !!!
Mejorando habilidades para estimar
demanda
Implementando estrategias adecuadas
de contratación de personal
50. 2 estrategias para reducir el costo
de capital
Valor
1. Optimizar la estructura de
capital
2. Modificar el riesgo de las
operaciones
51. 1. Optimizar la estructura de capital:
la deuda tiene ventajas y desventajas
Dinero más
POSITIVO barato
• Acreedores asumen
menos riesgo
• Escudo fiscal
• Mayor probabilidad de
NEGATIVO insolvencia
Aumenta el • Efectivo a accionistas
riesgo más volátil
52. ¿Hasta qué punto es buena
la deuda?
Costo
del Nivel óptimo de
capital
endeudamiento
costo mínimo del capital
¿Sabe usted
cuál es el nivel
Deuda óptimo de
endeudamiento
Valor
de la
para su
máximo valor de la
empresa empresa empresa?
Deuda
53. 2. Modificar el riesgo de las
operaciones: Tres variables clave
Producto/
Servicio
Riesgo Grado de Riesgo
Mercado
operativo diferenciación operativo
Grado de
diferenciación
54. El riesgo operativo impacta en
el valor de dos maneras
Costo de la
deuda
Riesgo
Valor
operativo
Costo de
oportunidad
Diferenciación del producto/servicio es clave
para reducir el riesgo operativo
56. Concentrándose en 4 áreas
Mejorar el flujo
de caja
Reducir el Aumentar la tasa
costo de capital Valor
de crecimiento
Alargar el
periodo de alto
crecimiento
58. Y las moralejas son...
1. Sólo el flujo de caja es relevante
59. Y las moralejas son...
1. Sólo el flujo de caja es relevante
2. No tome decisiones con el Estado de
Resultados
60. Y las moralejas son...
1. Sólo el flujo de caja es relevante
2. No tome decisiones con el Estado de
Resultados
3. El riesgo es perfectamente cuantificable
61. Y las moralejas son...
1. Sólo el flujo de caja es relevante
2. No tome decisiones con el Estado de
Resultados
3. El riesgo es perfectamente cuantificable
4. Crecer no siempre es una decisión acertada
62. Y las moralejas son...
1. Sólo el flujo de caja es relevante
2. No tome decisiones con el Estado de
Resultados
3. El riesgo es perfectamente cuantificable
4. Crecer no siempre es una decisión acertada
5. La deuda crea valor .... hasta cierto punto
63. Y las moralejas son...
1. Sólo el flujo de caja es relevante
2. No tome decisiones con el Estado de
Resultados
3. El riesgo es perfectamente cuantificable
4. Crecer no siempre es una decisión acertada
5. La deuda crea valor .... hasta cierto punto
6. Exija una evaluación financiera de todas las
decisiones