Este documento presenta un resumen de la crisis financiera asiática de 1997. Comenzó con la devaluación del baht tailandés y provocó una fuerte recesión económica en varios países asiáticos como Corea del Sur, Indonesia, Tailandia y Malasia. La crisis se debió a desequilibrios macroeconómicos como déficit en cuenta corriente y una gran afluencia de capital especulativo de corto plazo. El FMI otorgó préstamos de rescate a varios países y se implementaron políticas de ajuste para control
Crisis Asiatica conocido como el efecto dragon en los años 1997 -1999
Presentacion indica solamente las causas previas al colapso de la economia asiatica, incluye los paises de japon, corea del sur, malasia y tailandia.
Este documento describe la crisis asiática de 1997-1998, incluyendo sus causas, como la especulación y aumentos de precios de bienes raíces, así como sus efectos en países como Corea del Sur, Tailandia e Indonesia con reducciones de hasta el 14% en su PIB. Explica las medidas tomadas por el FMI y países afectados para estabilizar sus economías a través de programas de ajuste, reformas estructurales y fortalecimiento de sus sistemas financieros.
Capitulo 17 los tipos de cambio fijo y la intervencion en el mercado de div...MaolyPonce
Este documento describe diferentes sistemas monetarios internacionales como el patrón oro, el patrón bimetálico y el patrón de cambios oro. Explica cómo funcionan los tipos de cambio fijos y la intervención de los bancos centrales en los mercados de divisas. También analiza los efectos de las devaluaciones y revaluaciones, así como las ventajas e inconvenientes de mantener el valor de una moneda vinculado a los metales preciosos.
El documento describe algunas contradicciones de la globalización actual. Mientras que la globalización ha aumentado el comercio y la riqueza mundial total, también ha aumentado la pobreza y la desigualdad entre países ricos y pobres. A pesar del crecimiento económico global, el número de personas viviendo en la pobreza ha aumentado en 100 millones. La globalización financiera también ha aumentado la inestabilidad económica.
The Asian financial crisis began in July 1997 in Thailand and spread to other Asian countries, causing stock market declines of 30% and recessions. It was caused by overvalued currencies from large capital inflows and an overreliance on short-term foreign borrowing, which led to currency depreciation and debt defaults when capital fled. While growth slowed, countries recovered through currency devaluations and reforms to financial regulation and oversight. China and other countries in East Asia have since maintained rapid growth through competitive export-led economies and investment in education.
Este documento discute varios temas macroeconómicos clave como las políticas macroeconómicas, la deuda pública y los avances recientes en la teoría macroeconómica. Explica que la política económica busca la estabilización de la economía mediante el uso de la política monetaria y fiscal para contrarrestar perturbaciones. También analiza conceptos como el déficit fiscal, la deuda pública interna y externa, y los debates entre keynesianos y monetaristas sobre el efecto de las políticas. Por último, resume los
1) El documento presenta información sobre conceptos básicos de economía como definición, objetivos, relación con otras ciencias y alcance de la macroeconomía y microeconomía.
2) Explica los instrumentos de la política macroeconómica como política fiscal, monetaria, internacional y de rentas.
3) Describe los ciclos económicos, sus características como periodicidad, duración, amplitud y forma, y tipos de fluctuaciones como tendencias seculares y estacionales.
Crisis Asiatica conocido como el efecto dragon en los años 1997 -1999
Presentacion indica solamente las causas previas al colapso de la economia asiatica, incluye los paises de japon, corea del sur, malasia y tailandia.
Este documento describe la crisis asiática de 1997-1998, incluyendo sus causas, como la especulación y aumentos de precios de bienes raíces, así como sus efectos en países como Corea del Sur, Tailandia e Indonesia con reducciones de hasta el 14% en su PIB. Explica las medidas tomadas por el FMI y países afectados para estabilizar sus economías a través de programas de ajuste, reformas estructurales y fortalecimiento de sus sistemas financieros.
Capitulo 17 los tipos de cambio fijo y la intervencion en el mercado de div...MaolyPonce
Este documento describe diferentes sistemas monetarios internacionales como el patrón oro, el patrón bimetálico y el patrón de cambios oro. Explica cómo funcionan los tipos de cambio fijos y la intervención de los bancos centrales en los mercados de divisas. También analiza los efectos de las devaluaciones y revaluaciones, así como las ventajas e inconvenientes de mantener el valor de una moneda vinculado a los metales preciosos.
El documento describe algunas contradicciones de la globalización actual. Mientras que la globalización ha aumentado el comercio y la riqueza mundial total, también ha aumentado la pobreza y la desigualdad entre países ricos y pobres. A pesar del crecimiento económico global, el número de personas viviendo en la pobreza ha aumentado en 100 millones. La globalización financiera también ha aumentado la inestabilidad económica.
The Asian financial crisis began in July 1997 in Thailand and spread to other Asian countries, causing stock market declines of 30% and recessions. It was caused by overvalued currencies from large capital inflows and an overreliance on short-term foreign borrowing, which led to currency depreciation and debt defaults when capital fled. While growth slowed, countries recovered through currency devaluations and reforms to financial regulation and oversight. China and other countries in East Asia have since maintained rapid growth through competitive export-led economies and investment in education.
Este documento discute varios temas macroeconómicos clave como las políticas macroeconómicas, la deuda pública y los avances recientes en la teoría macroeconómica. Explica que la política económica busca la estabilización de la economía mediante el uso de la política monetaria y fiscal para contrarrestar perturbaciones. También analiza conceptos como el déficit fiscal, la deuda pública interna y externa, y los debates entre keynesianos y monetaristas sobre el efecto de las políticas. Por último, resume los
1) El documento presenta información sobre conceptos básicos de economía como definición, objetivos, relación con otras ciencias y alcance de la macroeconomía y microeconomía.
2) Explica los instrumentos de la política macroeconómica como política fiscal, monetaria, internacional y de rentas.
3) Describe los ciclos económicos, sus características como periodicidad, duración, amplitud y forma, y tipos de fluctuaciones como tendencias seculares y estacionales.
Este documento describe las políticas de tipos de cambio y el mercado de divisas. Brevemente resume los factores que determinan el comercio internacional, incluyendo la ventaja comparativa. Explica cómo se determina el tipo de cambio de equilibrio en el mercado de divisas a través de la oferta y demanda de divisas. Finalmente, presenta los diferentes sistemas de tipos de cambio que pueden adoptar los gobiernos.
1. El documento describe diferentes modelos de regresión para datos de panel. Explica las características de los datos de corte transversal, series de tiempo y datos de panel. 2. Discute el modelo de efectos fijos y cómo permite dimensiones de tiempo y espacio. 3. Compara el modelo de componentes de error con el modelo de efectos fijos y cuando cada uno es apropiado.
El documento resume la crisis económica mundial desde la posguerra hasta la Gran Depresión de 1929. Tras la Primera Guerra Mundial, los países europeos tuvieron dificultades para redefinir su sistema capitalista, mientras que Estados Unidos se aisló económicamente. Entre 1924-1929 hubo una recuperación parcial en Europa, pero la crisis estadounidense de 1929 se extendió rápidamente a nivel mundial, causando efectos devastadores. La Gran Depresión duró hasta la Segunda Guerra Mundial y tuvo graves consecuencias social
El Tratado de Libre Comercio entre México y la Unión Europea (TLCUEM) entró en vigor en el 2000 para diversificar los mercados de exportación de México, aumentar su competitividad y promover la transferencia de tecnología. El TLCUEM elimina gradualmente los aranceles a la importación de manera asimétrica y reconoce las diferencias entre México y la UE, con plazos de desgravación diferenciados para distintos sectores. Para el 2003, la UE eliminaría los aranceles al 88% de los productos mexicanos
Este documento presenta información sobre la curva de Phillips y la frontera de posibilidades de producción. Explica que la curva de Phillips muestra la relación negativa entre la inflación y el desempleo a corto plazo, pero no a largo plazo. También describe cómo la frontera de posibilidades de producción ilustra el costo de oportunidad entre bienes y la eficiencia en la asignación de recursos.
El documento proporciona información sobre la economía y el comercio entre Chile y México. Resume los datos económicos clave de cada país, como el PIB y las principales exportaciones. Explica que la firma del TLC en 1998 impulsó enormemente el comercio bilateral, que creció 900% entre 1991 y 2000. También destaca las ventajas del acuerdo para ambas naciones, a pesar de que Chile obtuvo mayores ganancias en exportaciones.
Política monetaria, el sesgo inflacionario y devaluación exponerDavid Díaz Tuesta
El documento describe los conceptos y mecanismos de la política monetaria, incluyendo sus objetivos, instrumentos como los tipos de interés y las operaciones de mercado abierto, y los tipos de políticas monetarias expansiva y restrictiva. También explica conceptos como inflación, sesgo inflacionario y devaluación, ilustrando estos temas con casos de Perú, Chile y China.
El documento habla sobre los tipos de cambio, divisas y sistemas cambiarios. Explica que el tipo de cambio es la cantidad de una moneda necesaria para comprar otra, y depende del precio de la divisa extranjera. Luego describe las divisas, variables económicas que afectan los tipos de cambio, y los diferentes sistemas como fijo, flexible y administrativo. Finalmente cubre las clases de tipos de cambio como sobre la par, a la par y bajo la par.
Este documento resume la crisis económica actual, señalando que múltiples factores como el aumento del desempleo, la caída de los precios de la vivienda, la crisis de liquidez bancaria y la desconfianza en los mercados financieros están empeorando la situación. Además, las medidas adoptadas hasta ahora por los gobiernos y bancos centrales para inyectar dinero en el sistema podrían no ser suficientes debido a la incertidumbre sobre el alcance total de la crisis y la falta de consenso político.
Este documento presenta un análisis econométrico del efecto del desempleo en el PIB en Ecuador antes y después de la dolarización en el año 2000. Se desarrolló un modelo econométrico con una variable dicótoma para analizar el comportamiento del PIB en relación al desempleo durante el período 1970-1999 y 2000-2007. Los resultados muestran que el desempleo tuvo un efecto negativo significativo en el PIB, y que este efecto fue mayor después de la adopción del dólar como moneda nacional.
La Unión Europea se formó después de la Segunda Guerra Mundial para promover la cooperación económica y política entre sus 27 países miembros y prevenir futuros conflictos. A lo largo de las décadas siguientes, la UE se expandió para incluir más países y desarrolló instituciones como la Comisión Europea, el Parlamento Europeo y el Tribunal de Justicia de la UE. En la actualidad, la UE promueve políticas comunes en áreas como la agricultura, la energía y el medio ambiente.
El documento trata sobre el entorno organizacional, la inflación y sus causas. Resumiendo: 1) El entorno organizacional incluye fuerzas externas que afectan las operaciones de una organización. 2) La inflación es el aumento sostenido de precios que reduce el poder adquisitivo. 3) Las causas de la inflación incluyen un exceso de demanda, aumentos de costos y expansión monetaria.
Estos cuatro países asiáticos han experimentado un rápido crecimiento económico en las últimas décadas gracias a su mano de obra barata, falta de derechos laborales, y proximidad a China. Corea del Sur, Singapur, Taiwán y Hong Kong se han transformado de economías basadas en la manufactura a sociedades industrializadas avanzadas tecnológicamente gracias a su enfoque en las exportaciones y los sectores manufacturero y de servicios.
El documento calcula el costo de oportunidad en términos de calificaciones académicas de incrementar el tiempo dedicado al tenis y al patinaje para Victor y María. Para Victor, aumentar de 4 a 6 horas de tenis equivale a una pérdida del 2.5% en calificaciones de Economía, mientras que de 6 a 8 horas equivale a una pérdida del 5%. Para María, aumentar de 2 a 4 días de patinaje equivale a una pérdida del 1.5% en Matemáticas, mientras que de 4 a 6 días equivale a una
El nivel del producto por habitante en el largo plazo (estado estacionario) depende de la tasa de ahorro de la economía, que es la que determina el stock de capital. Y de la función de producción que depende del estado de la tecnología.
Este documento describe la evolución de las teorías del comercio internacional desde el mercantilismo hasta la competencia monopolística. Comienza con las ideas mercantilistas del siglo XVI-XVIII y luego describe las teorías clásicas de Adam Smith y David Ricardo sobre ventaja absoluta y comparativa. Posteriormente, se presentan las teorías neoclásicas sobre proporción de factores, costos de oportunidad y demanda representativa. Finalmente, se mencionan teorías más modernas como el ciclo del producto y la competencia monopolística
Este documento presenta un capítulo sobre el crecimiento económico que incorpora el progreso tecnológico en el modelo de Solow. Explica cómo la tecnología puede aumentar la eficiencia del trabajo a una tasa exógena y cómo esto afecta las tasas de crecimiento en el estado estacionario. También resume los hallazgos empíricos sobre la convergencia condicional de las economías, la importancia relativa de la acumulación de capital y la eficiencia productiva, y el impacto positivo del comercio en la eficiencia
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 10 al 17 de diciembre. Se espera que la incertidumbre política en Italia y las negociaciones sobre el Fiscal Cliff en EE.UU. frenen el avance de las bolsas. Los bonos soberanos de países como Alemania y EE.UU. podrían mantenerse estables, mientras que los bonos periféricos como los de Italia y España estarán bajo presión. El euro también se debilitará ante el riesgo político en Italia y la posibilidad de rebajas de
Growth After the Asian Crisis:What Remains of the East Asian Model?Jomo K.S.Gastòn Lucca
Este documento resume un artículo académico de 2001 escrito por Jomo K.S. sobre el crecimiento en Asia después de la crisis asiática de 1997 y qué quedó del modelo de crecimiento del este asiático. Explica las causas de la crisis, como el alto endeudamiento privado y la dependencia de capitales especulativos de corto plazo, y critica el rol del FMI y sus políticas contractivas que empeoraron la recesión. Finalmente, destaca cómo los países salieron más rápido de lo esperado al ignorar las recomendaciones
Este documento describe las políticas de tipos de cambio y el mercado de divisas. Brevemente resume los factores que determinan el comercio internacional, incluyendo la ventaja comparativa. Explica cómo se determina el tipo de cambio de equilibrio en el mercado de divisas a través de la oferta y demanda de divisas. Finalmente, presenta los diferentes sistemas de tipos de cambio que pueden adoptar los gobiernos.
1. El documento describe diferentes modelos de regresión para datos de panel. Explica las características de los datos de corte transversal, series de tiempo y datos de panel. 2. Discute el modelo de efectos fijos y cómo permite dimensiones de tiempo y espacio. 3. Compara el modelo de componentes de error con el modelo de efectos fijos y cuando cada uno es apropiado.
El documento resume la crisis económica mundial desde la posguerra hasta la Gran Depresión de 1929. Tras la Primera Guerra Mundial, los países europeos tuvieron dificultades para redefinir su sistema capitalista, mientras que Estados Unidos se aisló económicamente. Entre 1924-1929 hubo una recuperación parcial en Europa, pero la crisis estadounidense de 1929 se extendió rápidamente a nivel mundial, causando efectos devastadores. La Gran Depresión duró hasta la Segunda Guerra Mundial y tuvo graves consecuencias social
El Tratado de Libre Comercio entre México y la Unión Europea (TLCUEM) entró en vigor en el 2000 para diversificar los mercados de exportación de México, aumentar su competitividad y promover la transferencia de tecnología. El TLCUEM elimina gradualmente los aranceles a la importación de manera asimétrica y reconoce las diferencias entre México y la UE, con plazos de desgravación diferenciados para distintos sectores. Para el 2003, la UE eliminaría los aranceles al 88% de los productos mexicanos
Este documento presenta información sobre la curva de Phillips y la frontera de posibilidades de producción. Explica que la curva de Phillips muestra la relación negativa entre la inflación y el desempleo a corto plazo, pero no a largo plazo. También describe cómo la frontera de posibilidades de producción ilustra el costo de oportunidad entre bienes y la eficiencia en la asignación de recursos.
El documento proporciona información sobre la economía y el comercio entre Chile y México. Resume los datos económicos clave de cada país, como el PIB y las principales exportaciones. Explica que la firma del TLC en 1998 impulsó enormemente el comercio bilateral, que creció 900% entre 1991 y 2000. También destaca las ventajas del acuerdo para ambas naciones, a pesar de que Chile obtuvo mayores ganancias en exportaciones.
Política monetaria, el sesgo inflacionario y devaluación exponerDavid Díaz Tuesta
El documento describe los conceptos y mecanismos de la política monetaria, incluyendo sus objetivos, instrumentos como los tipos de interés y las operaciones de mercado abierto, y los tipos de políticas monetarias expansiva y restrictiva. También explica conceptos como inflación, sesgo inflacionario y devaluación, ilustrando estos temas con casos de Perú, Chile y China.
El documento habla sobre los tipos de cambio, divisas y sistemas cambiarios. Explica que el tipo de cambio es la cantidad de una moneda necesaria para comprar otra, y depende del precio de la divisa extranjera. Luego describe las divisas, variables económicas que afectan los tipos de cambio, y los diferentes sistemas como fijo, flexible y administrativo. Finalmente cubre las clases de tipos de cambio como sobre la par, a la par y bajo la par.
Este documento resume la crisis económica actual, señalando que múltiples factores como el aumento del desempleo, la caída de los precios de la vivienda, la crisis de liquidez bancaria y la desconfianza en los mercados financieros están empeorando la situación. Además, las medidas adoptadas hasta ahora por los gobiernos y bancos centrales para inyectar dinero en el sistema podrían no ser suficientes debido a la incertidumbre sobre el alcance total de la crisis y la falta de consenso político.
Este documento presenta un análisis econométrico del efecto del desempleo en el PIB en Ecuador antes y después de la dolarización en el año 2000. Se desarrolló un modelo econométrico con una variable dicótoma para analizar el comportamiento del PIB en relación al desempleo durante el período 1970-1999 y 2000-2007. Los resultados muestran que el desempleo tuvo un efecto negativo significativo en el PIB, y que este efecto fue mayor después de la adopción del dólar como moneda nacional.
La Unión Europea se formó después de la Segunda Guerra Mundial para promover la cooperación económica y política entre sus 27 países miembros y prevenir futuros conflictos. A lo largo de las décadas siguientes, la UE se expandió para incluir más países y desarrolló instituciones como la Comisión Europea, el Parlamento Europeo y el Tribunal de Justicia de la UE. En la actualidad, la UE promueve políticas comunes en áreas como la agricultura, la energía y el medio ambiente.
El documento trata sobre el entorno organizacional, la inflación y sus causas. Resumiendo: 1) El entorno organizacional incluye fuerzas externas que afectan las operaciones de una organización. 2) La inflación es el aumento sostenido de precios que reduce el poder adquisitivo. 3) Las causas de la inflación incluyen un exceso de demanda, aumentos de costos y expansión monetaria.
Estos cuatro países asiáticos han experimentado un rápido crecimiento económico en las últimas décadas gracias a su mano de obra barata, falta de derechos laborales, y proximidad a China. Corea del Sur, Singapur, Taiwán y Hong Kong se han transformado de economías basadas en la manufactura a sociedades industrializadas avanzadas tecnológicamente gracias a su enfoque en las exportaciones y los sectores manufacturero y de servicios.
El documento calcula el costo de oportunidad en términos de calificaciones académicas de incrementar el tiempo dedicado al tenis y al patinaje para Victor y María. Para Victor, aumentar de 4 a 6 horas de tenis equivale a una pérdida del 2.5% en calificaciones de Economía, mientras que de 6 a 8 horas equivale a una pérdida del 5%. Para María, aumentar de 2 a 4 días de patinaje equivale a una pérdida del 1.5% en Matemáticas, mientras que de 4 a 6 días equivale a una
El nivel del producto por habitante en el largo plazo (estado estacionario) depende de la tasa de ahorro de la economía, que es la que determina el stock de capital. Y de la función de producción que depende del estado de la tecnología.
Este documento describe la evolución de las teorías del comercio internacional desde el mercantilismo hasta la competencia monopolística. Comienza con las ideas mercantilistas del siglo XVI-XVIII y luego describe las teorías clásicas de Adam Smith y David Ricardo sobre ventaja absoluta y comparativa. Posteriormente, se presentan las teorías neoclásicas sobre proporción de factores, costos de oportunidad y demanda representativa. Finalmente, se mencionan teorías más modernas como el ciclo del producto y la competencia monopolística
Este documento presenta un capítulo sobre el crecimiento económico que incorpora el progreso tecnológico en el modelo de Solow. Explica cómo la tecnología puede aumentar la eficiencia del trabajo a una tasa exógena y cómo esto afecta las tasas de crecimiento en el estado estacionario. También resume los hallazgos empíricos sobre la convergencia condicional de las economías, la importancia relativa de la acumulación de capital y la eficiencia productiva, y el impacto positivo del comercio en la eficiencia
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 10 al 17 de diciembre. Se espera que la incertidumbre política en Italia y las negociaciones sobre el Fiscal Cliff en EE.UU. frenen el avance de las bolsas. Los bonos soberanos de países como Alemania y EE.UU. podrían mantenerse estables, mientras que los bonos periféricos como los de Italia y España estarán bajo presión. El euro también se debilitará ante el riesgo político en Italia y la posibilidad de rebajas de
Growth After the Asian Crisis:What Remains of the East Asian Model?Jomo K.S.Gastòn Lucca
Este documento resume un artículo académico de 2001 escrito por Jomo K.S. sobre el crecimiento en Asia después de la crisis asiática de 1997 y qué quedó del modelo de crecimiento del este asiático. Explica las causas de la crisis, como el alto endeudamiento privado y la dependencia de capitales especulativos de corto plazo, y critica el rol del FMI y sus políticas contractivas que empeoraron la recesión. Finalmente, destaca cómo los países salieron más rápido de lo esperado al ignorar las recomendaciones
La crisis financiera de 2007 se originó por una combinación de factores como la burbuja inmobiliaria, las hipotecas subprime y la titulización de activos complejos. La falta de regulación permitió que las instituciones asumieran riesgos excesivos, lo que llevó al colapso financiero y la recesión global. Las lecciones incluyen la importancia de una regulación sólida y la gestión prudente de riesgos.
Informe estrategia de inversión semanal 30.04.2012Bankinter_es
Este resumen analiza las tendencias de la semana pasada en los mercados bursátiles, divisas y tipos de interés. Las bolsas tuvieron avances generalizados a pesar de la crisis de deuda en Europa. Esta semana hay muchos datos económicos importantes como los índices de gestores de compras de China y Estados Unidos, así como las cifras de empleo estadounidenses, que podrían sorprender negativamente. El Banco Central Europeo también anunciará su decisión de política monetaria.
Este documento discute la economía asiática y la amenaza norcoreana. Resume la evolución de las economías de Asia, con un enfoque en China e India, que ahora representan una parte importante del crecimiento económico mundial. También analiza el crecimiento económico del Perú y su creciente integración con Asia, especialmente a través del comercio. Finalmente, aborda la amenaza que representa el programa nuclear de Corea del Norte para la estabilidad económica de Asia.
Proyecto. Crisis.USA. 2007, Mundo y Perú .docRafael448625
Este documento presenta el índice de un proyecto de tesis que analiza el impacto de la crisis financiera estadounidense de 2007-2008 en la economía peruana. El objetivo general es determinar cómo la crisis financiera de EE.UU. afectó a la economía peruana en 2009. Los objetivos específicos son describir las causas de la crisis en EE.UU., evaluar sus efectos en la economía peruana en 2008 y analizar las medidas económicas tomadas en Perú para mitigar los efectos. El documento también presenta la justificación te
Estrategia de inversión semanal 14 11 2011Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 14 al 21 de noviembre. Las bolsas europeas subieron levemente, mientras que el Ibex 35 cayó un 0.47%. La crisis de deuda en Italia provocó la dimisión del primer ministro Berlusconi y su reemplazo por Mario Monti, lo que fue bien recibido por los mercados. Se espera que esta semana haya una calma relativa en los mercados a la espera de mayores avances en las reformas de Italia y Grecia.
Informe estrategia de inversión semanal 02.04.2012Bankinter_es
Este documento analiza la situación de las bolsas, divisas y tipos de interés durante la semana del 2 al 9 de abril. Señala que las bolsas europeas retrocedieron ligeramente debido a datos macroeconómicos decepcionantes, mientras que las bolsas estadounidenses se consolidaron. Predice que en esta semana los diferenciales de deuda de Italia y España se estrecharán gracias a la determinación española de cumplir los objetivos de déficit y la ampliación del Mecanismo de Estabilidad Financiera Europea, a
Este documento analiza la situación de las bolsas, divisas y tipos de interés durante la semana del 2 al 9 de abril. Señala que las bolsas europeas retrocedieron ligeramente debido a datos macroeconómicos decepcionantes, mientras que las bolsas estadounidenses se consolidaron. Predice que en esta semana los diferenciales de deuda de Italia y España se estrecharán gracias a la determinación española de cumplir los objetivos de déficit y la ampliación del Mecanismo de Estabilidad Financiera Europea, a
El documento presenta información sobre la crisis financiera global de 2007-2008. En 3 páginas describe la estructuración de los créditos hipotecarios de riesgo en EEUU y la exposición de los bancos. Luego presenta estadísticas macroeconómicas mundiales y proyecciones de crecimiento para 2008-2009. Finalmente, analiza el impacto de la crisis en la banca de inversión estadounidense y las consecuencias para la economía global.
Este documento analiza los primeros cinco años del gobierno de Rafael Correa en Ecuador, destacando que a pesar de contar con los mayores ingresos fiscales de la historia del país, el crecimiento económico ha sido limitado y no se han producido cambios estructurales. El gobierno ha recuperado el control de la política económica y fiscal gracias a mayores ingresos petroleros e impuestos, pero el modelo productivo sigue dependiendo de las exportaciones primarias y no se han diversificado las actividades económicas.
Este documento analiza el retorno del Estado en Ecuador bajo el gobierno de Rafael Correa desde 2007, luego de años de políticas neoliberales. Señala que aunque se han revertido algunas políticas neoliberales, el proceso no ha sido postcapitalista, sino que el Estado ha recuperado espacios de gestión que benefician al capitalismo. Destaca los mayores ingresos fiscales por exportaciones petroleras e impuestos, pero critica el limitado crecimiento económico y la falta de cambios estructurales para promover el desarrollo endógeno más
El documento discute el efecto de la ampliación del Canal de Panamá en las navieras y puertos latinoamericanos. Explica que el crecimiento del comercio mundial y el tráfico en el Canal han aumentado constantemente a lo largo de la historia. La ampliación permitirá que más barcos crucen el Canal, lo que beneficiará a las navieras y puertos en la región. Finalmente, analiza los principales clientes del Canal y las rutas de transporte marítimo que utilizan actualmente.
La securitización de activos en Paraguay, estudio empírico y de viabilidad.SergioVarga
El propósito principal de este proyecto de investigación, es estudiar la viabilidad y conveniencia de realizar un proceso de securitización de activos financieros en el mercado bancario de Paraguay. Hemos analizado diversos factores determinantes para su aplicación con éxito en un mercado nuevo y sus potenciales ventajas como fuente de financiación y herramienta para la gestión del riesgo.
Informe de análisis de estrategia de inversión semanalBankinter_es
El documento analiza la situación de las bolsas, bonos y divisas para la semana del 25 de julio al 1 de agosto. Aprobación de un nuevo plan de rescate para Grecia impulsó las bolsas europeas la semana pasada. Los rendimientos de los bonos alemanes se relajaron pero se mantienen soportados por riesgos en Europa y EEUU. El euro se fortaleció frente al dólar debido al acuerdo en Europa y debilidad del dólar por falta de acuerdo sobre el techo de deuda en EEUU.
Propuesta del Marco Macroeconómico para el 2010-Eduardo O’Brien Neira-Jaime G...plataformaperu
Este documento propone un marco macroeconómico para el presupuesto del 2010 en Perú. Debido a la recesión mundial, la economía peruana se contraerá en el 2009, con un crecimiento del PBI de solo 0.5%. Sin embargo, se proyecta una ligera recuperación en el 2010 con un crecimiento del PBI de 2%. La inflación se mantendrá baja, el tipo de cambio se estabilizará, y el déficit fiscal alcanzará -2% del PBI. Sectores como manufactura, construcción y minería crecer
Informe estrategia de inversión semanal 14.05.2012Bankinter_es
El documento analiza el desempeño de los mercados financieros durante la semana del 14 al 21 de mayo. Las bolsas cerraron con pérdidas debido a la incertidumbre política en Grecia y las decepcionantes cifras macroeconómicas. La reforma financiera española podría ayudar a recuperar la confianza de los inversores, pero también reducir los beneficios bancarios. Se espera que los mercados continúen con tendencia a la baja en la semana debido a la falta de catalizadores positivos.
El documento analiza la evolución de los mercados financieros durante la semana pasada y prevé su comportamiento en la próxima semana. La semana pasada, las bolsas subieron significativamente debido al acuerdo en EE.UU. para evitar el precipicio fiscal. Los bonos de los países centrales cayeron por este acuerdo y por las actas de la Fed. Esta semana, se espera que las bolsas continúen su tendencia alcista aunque de forma más moderada, mientras que los bonos periféricos se mantendrán estables a pesar de que los
Actualización Económica, Costa Rica y otros mercados - Junio 2013Aldesa
El documento presenta información económica de Costa Rica, incluyendo el crecimiento del PIB, tasas de interés, comercio internacional y efectos de las políticas monetarias expansivas a nivel global. El crecimiento del PIB ha sido bajo pero positivo, mientras que las tasas de interés han disminuido debido a la liquidez internacional aunque existen riesgos como la apreciación del tipo de cambio y el endeudamiento externo.
Informe semanal Andbank 6 de agosto de 2018Andbank
Informe semanal de Andbank España con nuestra estrategia de inversión a 6 de agosto de 2018. Análisis económico y de mercadose ideas de inversión. Renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
1. CRISIS ASIATICA
Trabajo presentado por:
MAYERLY JEREZ HERREÑO
SERGIO LEONARDO PUERTO PINEDA
DIANA MARCELA PEREZ AVENDAÑO
XB
Trabajo presentado a la docente:
OLGA RESTREPO
UNIVERSIDAD COLEGIO MAYOR DE CUNDINAMARCA
FACULTAD DE ADMINISTRACION Y ECONOMIA
ADMINISTRACION DE EMPRESAS COMERCIALES
FINANZAS INTERNACIONALES
BOGOTA D.C., 27 de octubre de 2008
2. 1. INTRODUCCION.
La crisis financiera de Asia Oriental, estallo con la devaluación del BAHT Tailandés
el 2 de Julio de 1997. Los logros de crecimiento sostenido basados en la equidad
previos a la crisis, fueron reales; tanto es así que las políticas desarrolladas por los
países eran tomadas como ejemplo de lo que se debería hacer. El modelo Asiático
había sido exitoso, tanto en los resultados económicos, como en los avances en el
campo social. Se redujo de la pobreza, se elevaron los niveles de educación y se
buscaba una distribución igualitaria de los ingresos.
Aquellos que habían vendido el modelo asiático como el modelo más apropiado
para alcanzar un desarrollo sostenido liderado por un estado "inteligente" son los
que hoy atribuyen la crisis a la mala suerte. Así no es de sorprender que algunas
explicaciones de las causas de esta crisis tratan de defender posturas tomadas en
el pasado y por lo tanto el análisis de las causas de esta crisis ha tomado tanto o
más espacio que el de las formas de salir de ella Las economías más afectadas por
la crisis (Corea, Indonesia, Tailandia, y Malasia) son las mismas que muchos
admiraban por sus altas tasas de crecimiento.
3. 2. OBJETIVOS
2.1 OBJETIVO GENERAL
Determinar mediante una investigación los antecedentes y las consecuencias que
se presentaron en el desarrollo de la crisis Asiática; así como las acciones que se
tomaron para su solución.
2.2 OBJETIVOS ESPECIFICOS
Identificar los factores que provocaron el estallido de la crisis financiera vivida en el
año de 1997 por los países Asiáticos.
Establecer la incidencia de la crisis Asiática en la economía de los demás países
del mundo.
Analizar el efecto que se causó en las cuentas de las balanzas comerciales de los
principales países Asiáticos afectados por la crisis.
4. 3. EL MODELO DE ASIA
El Milagro de Asia Oriental consistió en un crecimiento Rápido y Sostenible con un
enfoque de Equidad. Se redujo la pobreza, se mejoraron de los servicios sociales y
se aumento el empleo.
En lo que se refiere al éxito de Asia Oriental fueron aquellas políticas
macroeconómicas que generaron un clima propicio para el aumento de la inversión
Privada. Adicionalmente en estos países el gobierno intervino para fomentar el
desarrollo, de diversas maneras: se crearon créditos subsidiarios y orientados a
industrias seleccionadas, se otorgaron subsidios a las industrias en decadencia, se
establecieron Bancos Estatales, la Inversión Pública en investigación aplicada entre
otros, a continuación mostramos un cuadro que representa la inversión interna en %
del PIB.
ASIA: Inversión Interna
( Porcentaje P.I.B )
1,961 – 1,961 – 1,961 – 1,961 –
1,995 1,997
1,970 1,970 1,970 1,970
China 20.6 30.0 34.0 38.2 40.0 35.0
Indonesia 10.4 22.7 28.3 31.3 38.3 31.0
Corea del Sur 20.0 28.0 30.7 37.0 37.0 35.0
Malasia 19.9 26.3 30.6 37.0 41.0 23.0
Filipinas 20.1 27.8 22.0 22.9 23.0 25.0
Tailandia 21.5 26.2 30.6 41.0 43.0 41.0
4. LOS FACTORES DE LA CRISIS.
Toda la crisis económica tienen una serie de manifestaciones, la característica más
relevante fue la brusca reducción de las tasas de crecimiento del P.I.B, tal como se
observa en el cuadro siguiente:
Tasas de Crecimiento del P.I.B.
(En porcentaje)
1,982-
1,992 1,993 1,994 1,995 1,996 1,997 1,998 1,999
91
Tailandia 8.1 8.1 8.4 9.0 8.9 5.9 -1.7 -10.2 4.2
Corea 8.9 5.4 5.5 8.3 8.9 6.8 5.0 -6.7 10.7
Malasia 6.3 8.9 9.9 9.2 9.8 10.0 7.3 -7.4 5.6
5. Indonesia 5.5 7.2 7.3 7.5 8.2 8.0 4.5 -13.0 0.3
Taiwán 8.1 6.8 6.3 6.5 6.0 5.7 6.8 4.7 5.7
Hong Kong 6.1 6.3 6.1 5.4 3.9 4.5 5.0 -5.1 2.9
Filipinas 1.3 0.3 2.1 4.4 4.8 5.8 5.2 -0.6 3.3
China 9.5 14.2 13.5 12.6 10.5 9.6 8.8 7.8 7.1
Japón 4.1 1.0 0.3 0.6 1.5 5.0 1.6 -2.5 0.2
Singapur 7.1 6.5 12.7 11.4 8.0 7.5 8.4 0.4 5.4
Fuente: F.M.I. (2000c 205).
Una de las primeras manifestaciones de la crisis fue el comportamiento del sector
externo de estas economías. Luego existe una segunda manifestación de la crisis,
la depreciación del tipo de cambio nominal de economías afectadas y una tercera
manifestación de la crisis fue la reversión del flujo de capitales privados a la región,
que se convirtieron en insostenible los déficit en cuenta corriente de la balanza de
pagos y que incidieron en las depreciaciones mencionadas.
Financiamiento Externo: Países Afectados1
(Miles de Millones de Dólares)
1,994 1,995 1,996 1,997
Balance en Cuenta Corriente -24.6 -41.3 -54.9 -26.0
Financiamiento Externo Neto 47.4 80.9 92.8 15.2
1. Flujos Privados Neto 40.5 77.4 93.0 -12.1
A. Inversión en Acciones 12.2 15.5 19.1 -4.7
- Directa 4.7 4.9 7.0 7.2
- Portafolio 7.6 10.6 12.1 -11.6
B. Créditos Privados 28.2 61.8 74.0 -7.6
- Bancos Comerciales 24.0 49.5 55.5 -21.3
- Cerditos Privados No Bancarios 4.2 12.4 18.4 13.7
2. Flujos Oficiales Netos 7.0 3.6 -0.2 27.2
-. Instituciones Internacionales -0.4 -0.6 -1.0 23.0
-. Créditos Bilaterales 7.4 4.2 0.7 4.3
Fuente : Radelet y Sach
5. CAUSAS DE LA CRISIS
1
http://www.monografias.com/trabajos11/finte/finte.shtml
6. Las crisis que se iniciaron en Tailandia con una serie de ataques especulativos
contra el baht estallaron tras varias décadas de excelentes resultados económicos
en Asia. Aunque las circunstancias no fueron idénticas en todos los países de que
se trata, las dificultades se debieron principalmente a la combinación de
desequilibrios macroeconómicos (aunque en general se mantuvo el equilibrio del
presupuesto público y las tasas de inflación fueron moderadas), al deterioro de la
balanza de pagos y a la fragilidad del sistema financiero y del sector empresarial.
Los desequilibrios de balanza de pagos obedecieron a una vigorosa afluencia de
capital privado y altas tasas de inversión privada, y se vieron exacerbados, antes de
la crisis,2 por el aumento de valor del dólar de EE.UU., con el que las monedas de
los países en cuestión estaban vinculadas oficial o extraoficialmente.
Varios factores explican la fragilidad de los sectores financiero y empresarial: fallas
preexistentes en las carteras de las instituciones financieras; un endeudamiento en
divisas desprovisto de cobertura, que expuso a las entidades nacionales al riesgo de
sufrir pérdidas considerables en caso de depreciación de la moneda; excesiva
utilización de crédito externo a corto plazo, e inversiones riesgosas con un trasfondo
de burbujas de precios de acciones e inmuebles.
Esos factores se venían acumulando en un entorno de gran afluencia de capital
privado y acelerada expansión del crédito interno en sistemas financieros
liberalizados3, en que la generalizada presencia de garantías públicas implícitas
(además de las que representan los sistemas de vínculo monetario) y el régimen de
supervisión y regulación no permitían hacer frente a los desafíos de un mercado
financiero mundializado.
En ese contexto, la variación en las actitudes de los agentes del mercado podía
suscitar, y en efecto suscitó, un círculo vicioso de depreciación de la moneda,
insolvencia y salida de capital, que fue difícil detener. El contagio se propagó
rápidamente en la región tras la devaluación del baht, pues los inversionistas
tuvieron la sensación de que otros países experimentaban dificultades similares,
que comprometían su solvencia. Al culminar las crisis, gran parte de las instituciones
financieras y las empresas de los países afectados se encontraban en quiebra.
Un Cambio Repentino De Las Expectativas Del Mercado, este cambio de
percepción habría precipitado la salidas de capitales que origino las presiones sobre
el tipo de cambio, las condiciones macroeconómicas se habrían deteriorado, el
pánico financiero por parte de los inversionistas domésticos y extranjeros reforzada
por la errónea respuesta del FMI y de la comunidad financiera internacional.
La Inestabilidad Intrínseca Del Mercado Internacional De Capitales, que tiende a
crear situaciones de pánico financiero; esto se refleja en la actitud de los
prestamistas internacionales quienes, ante una pérdida de confianza en el país
2
www.usergioarboleda.edu.co
3
http://www.monografias.com/trabajos
7. receptor, suspenden sus préstamos en forma masiva sin previo aviso, inclusive a los
deudores solventes.
Entre muchas de las causas que originaron esta crisis y las cuales son interpretadas
de diferentes formas y se plantean varios puntos de vista al respecto, pero en lo que
se concuerda es que el principal error de estos gobiernos fue la liberalización de los
sistemas financieros, esto hizo más vulnerable la economía de estos países ya que
se crearon muchas especulaciones por parte de los inversionistas.
6. LAS ECONOMIAS NO AFECTADAS. 4
Si bien es cierto la crisis asiática afecto a toda la región, como se ha visto, algunas
economías, tales como Taiwán y China prácticamente no se vieron afectadas.
La clave estuvo en la depreciación del dólar en Singapur, pues Taiwán y Singapur
tenían estructuras exportadoras similares (Singapur, deprecio su moneda por la
depreciación del ringgit de Malasia, su principal socio comercial)
Lo ocurrido en Taiwán genero expectativas de que Hong Kong siguieron el mismo
camino, pues las autoridades de Hong Kong respondieron mediante una política
monetaria contractiva, que elevo las tasas de intereses a niveles que lograron
prevenir una salida de capitales. Al parecer esta medida convenció a los
inversionistas de que la mantención del tipo de cambio fijo en Hong Kong era
creíble.
En consecuencia, si un país liberaliza la cuenta de capitales y al mismo tiempo
presenta un tipo de cambio inflexible y un marco regulatorio inadecuado, es un
candidato a una crisis financiera y cambiaria.
Por lo tanto, no siempre la liberalización de la cuenta de capitales es la causante de
todos los males, si no las características que la economía presenta en el momento
de la liberalización.
7. POLITICAS PARA CONTROLAR LA CRISIS5
Se solicitó al FMI que otorgara respaldo financiero a tres de los países más
gravemente afectados por la crisis: Corea, Indonesia y Tailandia. La estrategia
utilizada frente a la crisis tenía tres componentes principales:
7.1 Financiamiento. El FMI otorgó financiamiento por unos US$35.000 millones
para respaldar programas de ajuste y reforma en Corea, Indonesia y
Tailandia; la asistencia concedida a Indonesia se incrementó aún más en
1998-99. Otras entidades multilaterales y bilaterales se comprometieron a
aportar financiamiento por unos US$85.000 millones, aunque no se entregó
la totalidad de esa suma. Por otra parte se adoptaron medidas concertadas
4
http://www.monografias.com/trabajos11/finte/finte.shtml
5
http://www.imf.org/external/np/exr/ib/2000/esl/062300s.htm
8. (en diferentes etapas, tras la iniciación de esos programas, en diferentes
países) para poner coto a la salida de capital privado.
7.2 Política macroeconómica. Se adoptó una política económica más
restrictiva (en diferentes etapas según el país) para detener el colapso de los
tipos de cambio de los países —proceso mucho más avanzado de lo que
podrían justificar los parámetros fundamentales de la economía—e impedir
que la depreciación de la moneda condujera a una espiral inflacionaria y una
depreciación aún mayor. La restricción de la política monetaria fue, como
correspondía, temporal: una vez que comenzó a recuperarse la confianza y
se estabilizaron las condiciones del mercado se redujeron las tasas de
interés. En esencia, correspondía aplicar una política fiscal firme en Corea e
Indonesia, en tanto que en Tailandia se preveía la adopción de medidas de
restricción fiscal para dar marcha atrás al proceso de incremento del déficit
que había tenido lugar el año anterior a la crisis.
7.3 Reformas estructurales. Se adoptaron medidas encaminadas a corregir las
fallas existentes en el sector financiero y el sector empresarial. A través de
otras reformas se procuró mitigar las consecuencias sociales de la crisis y
sentar las bases para la reanudación del crecimiento económico.
Para las proyecciones macroeconómicas en que se basaban los programas
iníciales se adoptó el supuesto de que sería posible restablecer rápidamente
la confianza a través de un marco de medidas convincentes, aunado con
planes de financiamiento por montos elevados. En virtud de ese supuesto se
previó la desaceleración del crecimiento económico, que de todos modos
seguiría siendo positivo. Ni el FMI ni otros observadores previeron la
profunda recesión que iba a producirse: el PIB de Corea se redujo un 7% en
1998, el de Tailandia un 6% y el de Indonesia un 14%.
Además de otorgar asistencia financiera para programas de reforma de la política
económica en esos tres países, el FMI colaboró con otros países de la región que
estaban enfrentando la crisis:
Amplió y aumentó, en 1997, el monto del programa que estaba respaldando para
Filipinas y celebró con ese país un nuevo acuerdo de derecho de giro en 1998.
Intensificó sus consultas con otros países afectados por la crisis y les proporcionó
asesoramiento de política económica con respecto a las medidas que podían
ayudarlos a evitar el contagio. Entre otras cosas, el FMI coincidió con las
autoridades chinas en que debía mantenerse el tipo de cambio de la moneda de
China frente al dólar de EE.UU.
Se dio a las reformas estructurales más importancia que en los programas
habituales del FMI. Los detalles de esas reformas se formularon en colaboración
con las autoridades de cada país y con el Banco Mundial y el Banco Asiático de
Desarrollo.
9. La necesidad de reforma del sector financiero era especialmente apremiante, dadas
las causas de la crisis. En los tres países, los programas tuvieron los siguientes
componentes comunes:
• Cierre de instituciones financieras insolventes, para impedir pérdidas
adicionales.
• Recapitalización de instituciones financieras potencialmente viables, en
muchos casos con asistencia gubernamental.
• Estrecha supervisión, por parte del banco central, de instituciones financieras
en dificultades.
• Más estricta supervisión y regulación financieras para impedir la repetición
de las dificultades que habían conducido a la crisis. Los objetivos consistieron en
restablecer la solidez de las instituciones financieras y aplicar normas de supervisión
y regulación de nivel internacional. No obstante, en todos los casos ese proceso se
realizó en forma paulatina, dada la necesidad de una solución de compromiso entre
un avance convincente y la preocupación de que la adopción demasiado presurosa
de un régimen más severo pudiera perturbar el funcionamiento de un sistema que
estaba tratando de superar la crisis.
La reestructuración de la deuda de las empresas - incluido el establecimiento de
mecanismos de reestructuración viables - se consideró también una contrapartida
esencial para restablecer la solidez del sistema financiero. A este respecto el
avance fue lento en los tres países, con la consiguiente desaceleración del
crecimiento económico.
Las siguientes fueron otras de las reformas ejecutadas:
• Programas de protección de segmentos pobres y vulnerables de la sociedad
frente a los aspectos más nocivos de la crisis, profundizando y ampliando las redes
de seguridad y (especialmente en Indonesia) dedicando considerables recursos
presupuestarios al aumento de los subsidios de productos básicos, como el arroz.
• Medidas tendientes a una mayor transparencia en los sectores financiero,
empresarial y público.
• Medidas encaminadas a dar mayor eficiencia a los mercados y aumentar la
competencia.
8. VARIABLES6
6
http://www.monografias.com/trabajos33/control-capitales-malasia/control-capitales-malasia.shtml
10. • A partir de 1995, varios economistas habían comenzado a preguntarse si los
países del sudeste de Asia podían ser vulnerables al tipo de crisis que había
enfrentado Latinoamérica.
• El principal indicador objetivo fue la aparición de un muy fuerte déficit en la
cuenta corriente. Un examen más cercano hace notar que varios de los países
habían desarrollado finanzas preocupantemente debilitadas: fuerte inversión en las
altamente especulativas empresas de bienes inmobiliarios, financiándose mediante
fuentes externas débilmente informadas, o a través de créditos de instituciones
financieras subreguladas; durante 1996 el FMI y el Banco Mundial advirtieron esta
situación y le comunicaron a los gobiernos los riesgos de esta situación financiera, y
urgiendo la aplicación de políticas correctivas, sin embargo, estas advertencia
fueron básicamente rechazadas.
• El deslice hacia la crisis comenzó con una caída de las exportaciones en la
región, debida parcialmente a la apreciación del dólar (al cual las monedas estaban
fijadas) contra el yen, parcialmente a desarrollos específicos en industrias claves
(que generaron una caída en la competitividad de los tigres asiáticos en ciertos
rubros tecnológicos), y parcialmente a la creciente competencia China. Con las
exportaciones languidecíentes, la sobreconstrucción inmobiliaria se volvió
manifiesta, insertando al mercado en una burbuja inmobiliaria, posteriormente, la
caída de los precios inmobiliarios llevó consigo a los precios de los activos y puso
bajo sospecha la solvencia de las instituciones financieras.
• En este punto se sucedieron crisis financieras domésticas, pero durante la
primera mitad de 1997 los especuladores comenzaron a preguntarse si los
problemas financieros de los países del Sudeste Asiático, especialmente Tailandia,
podía obligarlos a devaluar para reflotar la economía. La creciente sospecha de que
tal movimiento podía llevarse a cabo, a pesar de la insistencia del gobierno de que
no era así, llevo un aumento en la prima de riesgo sobre las tasas de interés, lo que
a su vez incrementó la presión.
• El 2 de Julio de 1997 Tailandia se rindió a las presiones y dejó flotar el baht
(su moneda), esto llevó a una especulación contra otras monedas regionales, y fue
seguido rápidamente después de devaluaciones algo menores en Malasia,
Indonesia y las Filipinas. La ola de devaluaciones, y el problemático panorama
financiero que la crisis reveló, golpeó la confianza de los inversores; en un esfuerzo
por devolver la confianza, todos los países involucrados impusieron medidas de
austeridad fiscal. Tailandia recibió un préstamo de emergencia del FMI y parte del
condicionamiento fue una limpieza del sistema financiero.
• La presión hizo que Filipinas y Malasia hicieran flotar su tipo de cambio.
Luego en Agosto, Tailandia suspendió 42 bancos, Indonesia se sumó a las
devaluaciones regionales cuando abandonó el apoyo a la rupia. En Octubre
Indonesia pidió ayuda al FMI y en Hong Kong el dólar HK se ve bajo ataque.
11. • Un contrapunto interesante es el de Hong Kong, ya que en esa época poseía
un currency board, como el que tenía Argentina en la convertibilidad, el ataque a su
moneda no tuvo éxito y se mantuvo firme saliendo de la crisis en una región que
recién empezaba a sufrir y que, luego de caídas de otros países, iba a ser la que
hizo caer a Argentina.
• En Noviembre, Corea abandonó el tipo de cambio fijo y recurrió al FMI por
un paquete de ayuda. Entre Enero y Agosto de 1998 los organismos internacionales
mostraron en sus informes una caída de la presión en la región que finalmente se
vio plasmada en la baja de las tasa de interés por parte de la FED entre Septiembre
y Noviembre, esta baja de tasas fue tomada como un símbolo que la confianza
estaba regresando y que los capitales no emigraban hacia Estados Unidos.
• La crisis en parte se dio por un exceso de capital por la gran entrada de
dinero durante la primera mitad de la década, no en Inversión Externa Directa, sino
que se produjo en préstamos bancarios e inversión especulativa en los mercados
bursátiles. El boom crediticio fue agravado por la estructura empresarial de los
países asiáticos; en estos países las empresas son familiares o controladas por un
grupo predominante y la gerencia es cautiva de los accionistas, además muchas
empresas poseen participación en otras generando estructuras piramidales, con
este tipo de estructura empresarial los préstamos se realizan entre relacionados y
con pocas garantías, habiendo muchas veces malversación de fondos.
• Los gerentes y accionistas realizan proyectos (generalmente más riesgosos)
para que les generen un beneficio privado en vez de un beneficio a la firma, también
existe apropiación de recursos por parte de los accionistas y grupo controlador,
hacia los grupos minoristas.
• En un mercado donde existía una expansión del crédito y pocas garantías, la
crisis de la balanza de pagos y la pérdida de confianza del público (la caída en la
entrada de capitales), hizo notar la fragilidad del sistema, la fragilidad se ve cuando
se analiza la cantidad de créditos incobrables.
9. SALIDA DE LA CRISIS7
La recuperación económica en la mayoría de los países en crisis fue más rápida de
lo que preveían muchos observadores; se evitó la realización de los escenarios
pesimistas elaborados en el período en que los problemas eran más severos. Una
gestión macroeconómica bien concebida fue esencial para reforzar la balanza de
pagos, estabilizar los mercados financieros y facilitar la pronta reanudación del
crecimiento económico, aunque en todos los países asiáticos en crisis se está lejos
de haber cumplido todos los objetivos de la reforma estructural, los esfuerzos
realizados por sus gobiernos para hacer frente a esos arduos problemas han
contribuido a la vigorosa recuperación lograda.
7
http://www.imf.org/external/np/exr/ib/2000/esl/062300s.htm
12. En la mayoría de los países en crisis se registra un vigoroso crecimiento del
producto real, provocado por el aumento del consumo privado y la exportación, y
algunas nuevas inversiones privadas. Se prevé que en Corea la recuperación
económica que comenzó en el último trimestre de 1998, menos de un año después
del período más penoso de la crisis, suscitará un crecimiento económico del 8% en
2000, y es posible que los resultados superen esas proyecciones. En Tailandia, el
crecimiento económico sería del 5% en el presente año. En Indonesia, cuya
recuperación se vio afectada por conmociones políticas y una insatisfactoria
ejecución de la política económica, el crecimiento económico se reanudó a fines de
1999 y se prevé un crecimiento del PIB real del 4% en el presente año.
Para respaldar el crecimiento económico, los países de la región siguen aplicando,
en general, una política económica predominantemente acomodaticia. En muchos
casos, las tasas de interés real y nominal del mercado de dinero se sitúan por
debajo de las anteriores a la crisis. Las tasas de interés comenzaron a disminuir en
Corea y Tailandia a principios de 1998 y en Indonesia a mediados de 1999, al
reducirse las presiones que sufría la moneda. No obstante, la tasa de aumento del
crédito para el sector privado en la región sigue siendo relativamente moderada, en
parte porque las instituciones financieras se han dotado de mayor capacidad de
evaluación de riesgos y han adoptado un enfoque más prudente en cuanto al
otorgamiento de nuevos préstamos.
A medida que se afianza la recuperación se realiza un programa de consolidación
fiscal; los déficit presupuestarios están siendo eliminados, pese al costo de las
reformas del sector financiero, y los programas vuelven a inspirarse en los principios
de mínimo financiamiento interno y moderación del endeudamiento público. Si bien
se procura incrementar el gasto social, se ha logrado reducir el gasto en proyectos
de infraestructura ineficientes y otro tipo de gasto improductivo, incluidas las
afectaciones presupuestarias militares. Se están adoptando medidas de reforma del
sistema tributario, especialmente a través de la eliminación de exenciones
impositivas, para ampliar la base del ingreso fiscal y remozar la administración
tributaria, en procura de una recaudación más eficiente y una menor corrupción.
La balanza en cuenta corriente sigue siendo superavitaria, en parte debido al
aumento de la competitividad y la fuerte demanda mundial de productos
electrónicos, que contrarresta el aumento de la demanda de importación vinculada
con la aceleración del crecimiento económico. El alza del petróleo tiende a reducir el
superávit comercial en los países importadores de petróleo de la región y promueve
los superávit comerciales de Indonesia y Malasia. Los tipos de cambio han superado
los mínimos registrados durante la crisis, pero en cifras efectivas reales siguen
siendo francamente inferiores a los anteriores a la crisis, lo que promueve la
competitividad.
Se han restablecido las reservas internacionales oficiales, con la consiguiente
reducción de la vulnerabilidad de los países frente a las perturbaciones externas. Al
final de abril de 2000 las reservas de Corea, que en diciembre de 1997 se habían
reducido peligrosamente, llegaron a US$85.000 millones, y el país ha vuelto a
obtener acceso a los mercados internacionales de capital. En Tailandia, el monto de
13. las reservas internacionales supera en más del 100% la deuda externa a corto plazo
pendiente, lo que se contrapone en forma pronunciada con la situación imperante en
1997.
Los precios aumentaron en la mayoría de los mercados regionales de acciones en
relación con los valores registrados en el período de mayor intensidad de la crisis,
pero expresados en dólares siguen siendo francamente inferiores a los niveles
anteriores a la crisis.
Los países en crisis han comenzado a aplicar importantes reformas estructurales: se
han cerrado, fusionado o recapitalizado bancos y otras instituciones financieras en
dificultades y se ha reforzado la supervisión; se han desmantelado monopolios; se
han reducido las restricciones a la propiedad extranjera; las empresas están siendo
sometidas a un régimen más severo de gestión y declaración de datos, y se han
sancionado o modificado leyes encaminadas a reforzar la autonomía del banco
central, la política de competencia, los procedimientos de quiebra y los mecanismos
de lucha contra la corrupción.
10. CONCLUSIONES.
La liberalización financiera interna y externa provoco un boom crediticio, sostenido
con el ingreso de capitales privados externos.
El crecimiento de los préstamos bancarios llevo a un deterioro en la calidad de los
fondos adicionales, lo que precipito una sobre inversión en diversos factores, los
cuales algunos mostraban una saturación en el ámbito mundial.
En consecuencia la apertura al ingreso de capitales y la liberalización financiera, son
opciones validas de política siempre y cuando el sistema financiero interno se
encuentre preparado para poder absorber los flujos de capital. En este caso los
países afectados por la crisis, tuvieron un pobre manejo del ingreso de capitales
privados, el cual constituyo una fuente de desestabilización.
La crisis de Asia nos deja una lección, el cual es que la alusión a los fundamentos
14. sólidos o no de una economía, no solo debe incluir aspectos macroeconómicos, si
no también microeconómicos. Desde luego una ves iniciada la crisis, el pánico
financiero desencadena una corrida bancaria del país; la inestabilidad de los
mercados financieros mundiales lleva a que de manera fácil, los inversionistas opten
por buscar colocar sus fondos en otras economías.
En conclusión, las reformas en el sector financiero y la integración al mercado
mundial de capitales no se realizaron de la manera adecuada. En el ámbito
macroeconómico las políticas deben generar los fundamentos adecuados; esto
significa inflación baja, pequeños déficit fiscales, un déficit en cuenta corriente de la
balanza de pagos sostenible y consistente con el servicio futura de la deuda, tipos
de cambio reales adecuados y un monitoreo del endeudamiento externo del sector
privado
BIBLIOGRAFIA
• www.crisisasiatica.com
• www.usergioarboleda.edu.co/asia/
• www.banrep.gov.co
• www.lablaa.org
• http://www.imf.org/external/np/exr/ib/2000/esl/062300s.htm
• http://www.monografias.com/trabajos33/control-capitales-malasia/control-
capitales-malasia.shtml