El documento explica cómo los bancos influyen en la oferta monetaria a través del sistema bancario de reservas fraccionarias. Cuando los bancos reciben depósitos pero solo mantienen una fracción en reserva, pueden prestar el resto, creando así más dinero en la economía. Este proceso de multiplicación bancaria aumenta la oferta monetaria de forma indefinida a menos que se alcance un límite.

1. DESEMPLEO
M.E. Román Culebro
Martínez
UVG

2. DESEMPLEO
Un determinante de la calidad de vida
de un país es el nivel de desempleo
que experimenta.
Cuando un país mantiene a sus
trabajadores lo mas ocupados
posible, consigue un nivel del PIB
mas alto que si dejara que muchos
permanecieran ociosos.

3. DESEMPLEO
Para comprender mejor el significado del
desempleo y como se calcula tenemos que
tener claras algunas definiciones:
1) Población activa: corresponde a una parte
de la población total (legalmente mayores
de edad) que se encuentra con trabajo o,
al menos, está buscando trabajo
activamente.
De esta definición surgen 2 subgrupos:
a) Ocupado.
b) Desempleado

4. DESEMPLEO
a) Ocupado: Según las recomendaciones de la
Organización Internacional del Trabajo
(OIT) se considera una persona ocupada si
trabajó, al menos, una hora en la semana
anterior en un empleo remunerado, o si
teniendo un empleo, no trabajó por
razones como estar de vacaciones.
b) Desempleado: Corresponde a una persona
que está suspendida temporalmente de
empleo, está buscando empleo o está
esperando a que llegue la fecha para
ocupar un nuevo empleo.

5. DESEMPLEO
2) Población inactiva: Son aquellas
personas que no corresponden a la
categoría de activas. Por ejemplo, un
estudiante a tiempo completo, un
ama de casa, etc.
Con estas definiciones podemos calcular
la tasa de desempleo.

6. TASA DE DESEMPLEO
La tasa de desempleo es el porcentaje de
la población activa que se está
desempleada.
Número de desempleados
Tasa de desempleo = * 100
Población activa
Otra medida importante corresponde a la
tasa de actividad.

7. TASA DE ACTIVIDAD
La tasa de actividad es el porcentaje de la
población adulta que pertenece a la
población activa.
Población activa
Tasa de actividad = * 100
Población adulta

8. EJEMPLO
Con los siguientes datos calcule la tasa de
desempleo y la tasa de actividad:
Población adulta = 749,7 Millones
Ocupados = 470,7 Millones
Desempleados = 33,7 Millones
Inactivos = 245,1 Millones

9. EJEMPLO
Población activa = 470,7 + 33,7 = 504,4
Tasa de desempleo = (33,7 / 504,4)*100= 6,7%
Tasa de actividad = (504,4 / 749,5) *100= 67,3%
Dos tercios de la población adulta (67,3%)
esta participando en el mercado del trabajo y
un 6,7% de estas personas se encuentra
desempleada.

10. TASA NATURAL DE DESEMPLEO
Los datos sobre el mercado del trabajo
permite a los economistas y a los
responsables de la política económica
controlar los cambios que
experimenta la economía con el paso
del tiempo.
De esta manera, se puede observar una
tasa natural en la cual oscila la tasa
desempleo calculada año a año.

11. TASA NATURAL DE DESEMPLEO
De lo anterior, dos definiciones:
- Tasa natural de desempleo: tasa normal de
desempleo en torno a la cual fluctúa la tasa
de desempleo
- Desempleo cíclico: desviación del desempleo
de su tasa natural

12. TASA NATURAL DE DESEMPLEO
Tasa de
Desempleo
Tasa Natural
de Desempleo
TIEMPO

13. EL SISTEMA MONETARIO:
SIGNIFICADO DEL DINERO Y LA
INFLACION

14. SIGNIFICADO DEL DINERO
La existencia del dinero facilita el
comercio. (dinero vs trueque)
Al fluir de un miembro de la
economía a otro facilita la producción
y el comercio y permite así que cada
persona se especialice en lo que
mejor hace y eleva el nivel de vida
de todo el mundo. (dinero vs
riqueza)
Pero, ¿qué, realmente, es el dinero?

15. SIGNIFICADO DEL DINERO
El dinero es el conjunto de
activos de la economía que
utilizan los individuos
normalmente para comprar
bienes y servicios a otras
personas. Puede ser
cualquier cosa que se
acepte a cambio de bienes
y servicios.

16. FUNCIONES DEL DINERO
El dinero desempeña tres funciones en la
economía:
1) Es un medio de cambio: Un medio de cambio
es un artículo que entregan los compradores
a los vendedores cuando compran bienes y
servicios.
2) Es una unidad de cuenta: Una unidad de
cuenta es el patrón que utilizan los individuos
para marcar los precios y registrar las
deudas.

17. FUNCIONES DEL DINERO
3) Es un depósito de valor: Un deposito de
valor es un articulo que puede utilizarse
para transferir poder adquisitivo del
presente al futuro.
Estas tres funciones lo distinguen de otros
activos, como las acciones, los bonos, la
propiedad inmobiliaria y las obras de arte,
por ejemplo.
Liquidez: facilidad con la que puede convertirse
un activo en un medio de cambio

18. TIPOS DE DINERO
Básicamente, existen 2 tipos de dinero:
 DINERO LEGAL O FIDUCIARIO: aquel dinero
que no tiene ningún valor intrínseco y su
circulación es conferida por el Estado
mediante decreto (sanción legal).
 DINERO MERCANCIA: es aquel que tiene un
valor intrínseco sino fuera utilizado como
dinero, por ejemplo el Oro, la plata, etc.

19. LA CANTIDAD DE DINERO
La cantidad de dinero de la economía comprende no solo
efectivo, sino también los depósitos que se encuentran
en los bancos y en otras instituciones financieras a las
que puede accederse fácilmente y que pueden utilizarse
para comprar bienes y servicios.
Formalmente:
- Efectivo: corresponde a los billetes y monedas en
manos del público.
- Depósitos a la vista: corresponde a los saldos de las
cuentas bancarias a los que los depositantes tienen
acceso a la vista extendiendo un cheque

20. BANCO CENTRAL
Siempre que una economía recurre a un sistema
de dinero fiduciario, como todas las
economías modernas, tiene que existir un
organismo responsable de regularlo.
Esta responsabilidad recae en los Bancos
Centrales de los países.
Así, el Banco central es la institución encargada
de supervisar el sistema bancario y de
regular la cantidad de dinero que hay en la
economía

21. BANCO CENTRAL
De lo anterior se desprenden 2 conceptos
importantes para entender las funciones del
Banco Central:
- La Oferta monetaria: es la cantidad de dinero
de que dispone la economía.
- La Política monetaria: corresponde a la
fijación de la oferta monetaria por parte de
las autoridades monetarias del banco central.
Pero, ¿como puede regular la cantidad de dinero
en la economía?. Básicamente, el Banco
Central puede inyectar a la economía de
dinero como también puede secar dinero de
la economía.

22. BANCO CENTRAL
Una manera de sacar dinero de la economía consiste en que
el Banco Central acude al mercado financiero para
emitir Bonos (certificado de deuda). Es decir, entrega
un documento (Bono) a cambio de dinero con el
compromiso de reembolsarlo en el futuro mas una
ganancia. (VENTA DE BONOS –CETES-)
Así, si el Banco Central quisiera inyectar a la economía de
dinero por ejemplo, puede acudir nuevamente al
mercado financiero para comprar el Bono, pagando
dinero por el. (COMPRA DE BONOS –CETES-)
Esta interacción con el mercado financiero, entre otras
cosas, permite al Banco Central regular la cantidad de
dinero existente en la economía.

23. BANCO CENTRAL
Como hemos visto, el Banco Central es una importante
institución porque las variaciones de la oferta
monetaria pueden afectar profundamente a la
economía.
Aún mas, si consideramos dos de los diez principios de la
economía:
- Los precios suben cuando el estado imprime
demasiado dinero.
- La sociedad se enfrenta a una disyuntiva a corto
plazo entre la inflación y el desempleo.
Podemos visualizar que las decisiones que toman los
Bancos Centrales de los países influyen
poderosamente en la tasa de inflación de la economía
a largo plazo y en su empleo y producción a corto
plazo.

24. LOS BANCOS Y LA OFERTA MONETARIA
Según la definición de Oferta monetaria, ésta
es la cantidad de dinero de que dispone la
economía y el Banco Central se encarga de
regular dicha cantidad. No obstante, omite
el papel fundamental que desempeñan los
bancos en el sistema monetario.
Como los depósitos a la vista se encuentran en
Bancos Comerciales, la conducta de éstos
bancos puede influir en la cantidad de
depósitos a la vista que hay en la economía
y, por lo tanto, en la oferta monetaria.

25. LOS BANCOS Y LA OFERTA MONETARIA
En concreto, los Bancos Comerciales son
instituciones financieras a las que la autoridad
monetaria (Banco Central) les permite aceptar
depósitos y a la vez otorgar créditos a sus
clientes.
Básicamente, los Bancos Comercial cumplen las
siguientes funciones:
• Mediadora: entre los ahorradores y los prestatarios, facilitando
la financiación de la economía.
• Creación de dinero: en la medida que pueden expandir sus
depósitos a la vista.
• Seguridad: protege de pérdidas y sustracciones, los ingresos en
efectivo de los agentes económicos.

26. LOS BANCOS Y LA OFERTA MONETARIA
Para ver como influyen los bancos influyen en la
oferta monetaria, resulta útil imaginar primero
un mundo sin bancos. En este sencillo mundo,
el efectivo es el único tipo de dinero.
Si suponemos que la cantidad total de efectivo es
de $ 100, la oferta monetaria es de $ 100.
Supongamos ahora que una persona abre un
banco comercial pero que solamente acepta
depósitos pero no concede préstamos.

27. LOS BANCOS Y LA OFERTA MONETARIA
A los depósitos que han recibido los bancos,
pero que no se han prestado se llaman
reservas. Así, en esta economía imaginaria,
todos los depósitos se mantienen como
reservas, por lo que el sistema se llama
sistema bancario de reservas del 100 por
ciento.
Examinemos ahora la oferta monetaria de esta
economía imaginaria:

28. LOS BANCOS Y LA OFERTA MONETARIA
Antes de que se abra el Primer Banco, la oferta monetaria
esta formada por los $ 100 de efectivo que tiene el
publico.
Una vez que se abre el banco y la gente deposita su
efectivo, la oferta monetaria es igual a $ 100 de
depósitos a la vista (ya no hay ningún efectivo en
circulación, pues esta todo en la caja fuerte del
banco).
Así, cada depósito que hay en el banco reduce el efectivo
y eleva los depósitos a la vista exactamente en la
misma cuantía, por lo que la oferta monetaria no
varía. Por lo tanto, si los bancos tienen todos los
depósitos en reservas, no influyen en la oferta
monetaria.

29. LOS BANCOS Y LA OFERTA MONETARIA
Al pasar el tiempo, el Banco considera que no es
necesario tener el 100% del dinero en reservas y
decide conceder prestamos a personas que lo
necesitan. No obstante, sigue manteniendo en
reserva una parte del dinero para satisfacer las
necesidades de los depositantes para cuando
requieran sacar dichos dineros.
Este sistema es llamado sistema bancario de reservas
fraccionarios: Sistema bancario en que los bancos
tienen como reservas una fracción de los depósitos.
De lo anterior, surge un indicador llamado coeficiente de
reservas: dicho coeficiente corresponde a la
proporción de los depósitos totales que tiene un
banco como reservas.

30. LOS BANCOS Y LA OFERTA MONETARIA
¿Pero cual es el impacto en la oferta monetaria dado que
ahora el Banco, además de recibir depósitos, presta
dinero?
Veamos: Antes de que el primer banco nacional
concediera prestamos, la oferta monetaria era igual a
los $ 100 de depósitos que hay en el banco. Sin
embargo, cuando concedió estos prestamos, la oferta
monetaria aumentó.
¿Cómo?, Bueno, los depositantes siguen teniendo unos
depósitos a la vista que ascienden en total a $ 100,
pero ahora los prestatarios tienen $ 90 en efectivo.
Así, la oferta monetaria (que es igual al efectivo más
los depósitos a la vista) es igual, ahora, a $ 190.
Por lo tanto, cuando los bancos tienen solamente una
fracción de los depósitos en reserva, crean dinero.

31. LOS BANCOS Y LA OFERTA MONETARIA
Al final de este proceso de creación de dinero, la
economía es mas líquida, en el sentido que
hay una cantidad mayor del medio de
cambio, pero no es más rica que antes.
Pero la creación de dinero no se detiene en el
primer Banco. Supongamos que el
prestatario (la persona a la cual el primer
Banco le concedió el préstamo) utiliza los $
90 para comprar algo a otra persona, la cual
deposita el efectivo en un segundo Banco.

32. LOS BANCOS Y LA OFERTA MONETARIA
Con esto, el segundo Banco tiene en reservas
los $ 90. Ahora, si mantiene el mismo
coeficiente de reservas que el primer Banco
(10%), mantendrá $ 9 como reservas y
prestará $ 81 a quien lo necesite.
Así, si el proceso continua indefinidamente, cada
vez que se deposita dinero y se concede un
préstamo bancario, se crea más dinero.
Pero aunque este proceso de creación de dinero
pueda continuar indefinidamente, no crea
una cantidad infinita de dinero.

33. LOS BANCOS Y LA OFERTA MONETARIA
Supongamos que la cantidad de dinero creada
con este proceso es de $ 1.000. Así, en esta
economía imaginaria, los $ 100 de reserva
iniciales generaron $ 1000 de dinero.
Evidentemente, existe una relación entre la
cantidad de reserva inicial y la cantidad de
dinero creada. Esta relación la determina el
multiplicador del dinero.
Multiplicador del dinero: Cantidad de dinero que
genera el sistema bancario con cada dólar
de reservas.

34. LOS BANCOS Y LA OFERTA MONETARIA
En nuestro ejemplo, el multiplicador del dineros
es de 10 (1.000/100).
En resumen, cuanto mayor es el coeficiente de
reservas, menor es la cantidad de cada
depósito que prestan los bancos y más bajo
es el multiplicador de dinero.
En el caso especial del sistema bancario de
reservas del 100 por ciento, el coeficiente
de reservas es 1, por lo tanto el
multiplicador del dinero es 1 y los bancos no
conceden prestamos o crean dinero.

35. BALANZA DE PAGOS

36. GLOBALIZACIÓN.
 Aumento del comercio internacional.
 Aumento de los flujos financieros en el
mundo.
 Mayor internacionalización de los
procesos productivos.
 Avance hacia la armonización de las
instituciones económicas.

37. GLOBALIZACIÓN.
Alto grado de interdependencia de las
economías actuales.
AÑO EXPOR MUND/PIB
2002 32%
1990 29%
1950 7%

38. Importancia de la globalización
 Especialización e intercambio (países
alcanzan un producto y nivel de vida
más altos que si actuaran solos)
 Restricción Externa de Políticas
Públicas
 Competitividad (Nivel industria o
firmas y Nivel País)

39. Falacias del comercio internacional
 El comercio internacional es un juego
de suma cero (si un socio comercial
gana el otro pierde)
 Importaciones disminuyen el empleo y
exportaciones fomentan el crecimiento
 Aranceles, cuotas y demás
restricciones al comercio resguardan
puestos de trabajo y fomentan el
empleo

40. ECONOMIA ABIERTA
A diferencia de una economía cerrada, en donde dicha
economía no se relaciona con otras economías del mundo,
una economía abierta corresponde a una economía que si se
relaciona libremente con otras de todo el mundo. A partir de
esta diferencia surgen algunas nuevas cuestiones
macroeconómicas.
Por ejemplo, en el caso de una economía abierta, ésta se
relaciona con otras economías de dos formas:
-Compra y vende bienes y servicios en los mercados
mundiales de productos.
- Compra y vende activos de capital en los mercados
financieros mundiales.

41. BALANZA DE PAGOS
Así, podemos señalar que al abrir las fronteras de una
país existirá un flujo, tanto hacia el exterior como desde
éste hacia nuestro país, de bienes, servicios y capitales.
De esta forma, es necesario, entonces, contabilizar
todas las transacciones que realice nuestro país
con el exterior. Esta labor le corresponde a la
Balanza de Pagos.
Formalmente, Balanza de Pagos: es la cuenta que
registra todas las operaciones que realiza un país con el
exterior. Incluye, por lo tanto, bienes, servicios y capitales.

42. BALANZA DE PAGOS
La Balanza de Pagos esta compuesta por:
1. Cuenta Corriente: es el registro de todas las operaciones que realiza
un país con el exterior. Incluye por tanto, bienes, servicios y
transferencias. Para su mejor comprensión se divide en tres subcuentas:
balanza comercial, cuenta de servicios y cuenta de transferencias netas.
a) Balanza Comercial: en esta cuenta se registran sólo las
operaciones que implican movimiento de bienes, es decir las
exportaciones y las importaciones.
- Exportaciones: corresponde a la demanda de bienes
producidos en interior del país por parte de residentes
en el extranjero.
- Importaciones: es la compra de bienes producidos
fuera del país por parte de residentes en el país.

43. BALANZA DE PAGOS
La diferencia entre las exportaciones y las
importaciones se les llama
Exportaciones Netas.
La Balanza Comercial puede presentar un saldo
positivo o uno negativo. Será positivo si las
exportaciones son mayores a las importaciones, a esto
se le denomina Superávit Comercial; será negativo si
las importaciones son mayores que las exportaciones,
a esto se le denomina Déficit Comercial.
b) Cuenta de Servicios: es el registro de todas las
operaciones que impliquen la compra o venta de servicios,
como por ejemplo los ingresos por concepto de turismo, fletes,
transporte y pago de intereses de deuda externa.

44. BALANZA DE PAGOS
c) Cuenta de Transferencia Netas: es el registro de
todas las operaciones que no impliquen la compra
o venta de bienes y servicios pero si la entrega de
dinero. Por ejemplo, las donaciones.
2. Cuenta de Capitales: en esta cuenta se apuntan todas
las operaciones que impliquen un intercambio de dinero
(divisas), incluyendo, por lo tanto, la inversión extranjera
en el país, la inversión mexicana en el exterior y los
préstamos internacionales.

45. BALANZA DE PAGOS
En el siguiente esquema se presentan las relaciones entre
las distintas cuentas recién definidas.
E x p o rta c io n e s
B a la n z a
C o m e rc ia l{
C u e n ta
{ C u e n ta d e
Im p o rta c io n e s
{
C o rrie n te S e rv ic io s
B a la n z a T ra n s f e re n c ia s
de Pagos N e ta s
{
C u e n ta d e
C a p ita le s
In v e r s ió n
E s tr a n je r a N e ta
P ré s ta m o s
In te rn a c io n a le s

46. TIPO DE CAMBIO

47. TIPO DE CAMBIO
De la misma manera que el precio vigente en
un mercado tiene la importante misión de
coordinar a los compradores y los vendedores
de ese mercado, los precios internacionales
contribuyen a coordinar las decisiones de los
consumidores y de los productores cuando
interactúan en los mercados mundiales. Aquí
analizamos los dos precios internacionales más
importantes: los tipos de cambios nominales y
reales.

48. TIPO DE CAMBIO
El tipo de cambio nominal es la relación a la que una persona
puede intercambiar la moneda de un país por la del otro. Por
ejemplo, si vamos al Banco veremos que el tipo de cambio
anunciado entre el peso y el dólar estadounidense es de 14
pesos por dólar. Si entregamos en un Banco 14 pesos nos darán
1 dólar.
Si el tipo de cambio varía de tal manera que es posible comprar
la moneda extranjera (divisa) con menos moneda nacional, esta
variación se denomina apreciación de la moneda nacional. Si
varia de manera tal que es posible comprar la moneda extranjera
con una más moneda nacional, esa variación se denomina
depreciación de la moneda nacional (bajo un régimen cambiario
flexible como se verá mas adelante).

49. TIPO DE CAMBIO
Cuando una moneda se aprecia, se dice que se ha fortalecido, porque
con ella pueden comprarse más divisas. Asimismo, cuando se
deprecia, se dice que se ha debilitado.
Otra modalidad de determinación del tipo de cambio
corresponde al tipo de cambio real.
El tipo de cambio real es la relación en la que pueden
intercambiarse los bienes y servicios de un país por los de
otro.

50. TIPO DE CAMBIO
Supongamos por ejemplo que una caja de cerveza
alemana vale el doble de una caja de cerveza mexicana.
En este caso diríamos que el tipo de cambio real es de
media caja de cerveza alemana por una caja de cerveza
mexicana.
El tipo de cambio real es la relación a la que una persona
puede intercambiar los bienes y servicios de un país por
los de otro.
Se expresa al igual que el nominal, en unidades del
artículo extranjero por unidad del artículo nacional. Pero
en este caso, el artículo es un bien en lugar de una
moneda.

51. TIPO DE CAMBIO
El tipo de cambio real y nominal están estrechamente
ligados. Así, podemos establecer la siguiente relación:
Tipo de cambio nominal * Precio interior (nacional)
Tipo de cambio real=
Precio extranjero
Por tanto, el tipo de cambio real depende del tipo
de cambio nominal y de los precios de los bienes
de los dos países expresados en las monedas
locales.

52. TIPO DE CAMBIO
En resumen, el tipo de cambio real es un determinante clave de la
cantidad de exportaciones e importaciones de un país, entre otras cosas.
Así, los macroeconomistas por ejemplo, cuando estudian una economía
en su conjunto, se fijan en el nivel general de precios y no en los precios
de cada artículo. Es decir, para medir el tipo de cambio real, utilizan
índices de precios, como el índice de precios al consumo (IPC), que mide
el precio de una cesta de bienes y servicios.
Utilizando un índice de precios de una cesta nacional (P), un índice de
precios de una cesta extranjera (P*) y el tipo de cambio nominal entre la
moneda nacional y la moneda extranjera (e), podemos calcular el tipo de
cambio real general entre nuestro país y otros de la siguiente forma :
Tipo de cambio real = (e x P)/ P*
Este tipo de cambio real mide el precio de una cesta de bienes y servicios disponible en el
interior en relación con una cesta de bienes y servicios disponibles en el extranjero.

53. TIPO DE CAMBIO
Hay que destacar que el tipo de cambio puede varias de
acuerdo al sistema cambiario que tenga un país en
cuestión.
Así, existen 2 grandes modalidades de
determinación del tipo de cambio: tipo de cambio
fijo y tipo de cambio flexible.
En el primero de ellos el valor del tipo de cambio lo
fija el Banco Central, el cual está obligado a
comprar todo lo que le ofrezcan y vender todo lo
que le demanden, al precio por él fijado.

54. TIPO DE CAMBIO
A su vez, bajo tipo de cambio flexible, el valor de
éste se determina en el mercado mediante oferta y
demanda de divisas, pudiendo el Banco Central
afectar la oferta o la demanda dependiendo de los
objetivos cambiarios que tenga el Central.
Si el Banco Central interviene, se habla de que
existe flotación sucia, en cambio si el Banco
Central no interviene la oferta o la demanda de
divisas, se habla de que existe flotación limpia.

55. TIPO DE CAMBIO
De acuerdo a lo anterior, un país puede adoptar
cualquiera de los dos regímenes cambiarios mencionadas
anteriormente. De esto, surgen algunas definiciones
importantes:
Bajo tipo de cambio fijo, entendido este como pesos por
una divisa, se habla de:
1. Revaluación: cuando el valor del peso aumenta con
respecto a una divisa.
2. Devaluación: cuando el valor del peso disminuye
con respecto a una divisa.

56. TIPO DE CAMBIO
Del mismo modo, bajo tipo de cambio flexible se habla
de:
3. Apreciación: cuando el valor del peso aumenta con
respecto a una divisa.
Depreciación: cuando el valor del peso disminuye con
respecto a una divisa.
A diciembre de 2007, México mantiene un régimen
cambiario flexible, dejando que el precio de la divisa (dólar
por ejemplo) se regule a través de la interacción de la
oferta y demanda de divisas.